报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱格局偏空，空单可持有，关注政策落地及碱厂调控负荷情况 [1] - 玻璃需产能出清解决过剩困境，空单可持有，关注政策落地及中下游备货表现 [1] - 原木盘面预计震荡偏强运行，关注2601合约择机逢低做多机会 [2] - 天胶基本面利好驱动强，预计仍有上行空间，关注主产区旺产期原料产出情况，若原料上量顺利则择机高空 [3] - 多晶硅价格将以高位震荡为主，以逢低试多为主，逢高可低波动时买入看跌期权试空，也可考虑波动率较低时买入跨式期权 [4] - 工业硅建议策略上以逢低试多为主，主要价格波动区间在8000 - 9500元/吨，在8000 - 8500区间逢低试多 [5] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 玻璃方面，华北、华东、华中、华南报价无涨跌，玻璃2505跌2.83%，玻璃2509跌5.32%，05基差涨26.87%；盘面趋弱，库存转移至中下游，深加工订单偏弱，刚需端有压力，行业需产能出清 [1] - 纯碱方面，华北、华东、华中、西北报价无涨跌，纯碱2505跌1.68%，纯碱2509跌1.90%，05基差涨31.94%；开工率和周产量下降，光伏产能增长滞缓，浮法产能走平，后市供需有压力 [1] 原木 - 期货方面，原木2509涨2.70%，原木2511跌0.98%，原木2601跌0.60%；主要基准交割品现货价格无变化，外盘报价不变 [2] - 供需方面，上周库存持续去库，需求保持6万方以上，本周预计到港量大幅减少，内外盘倒挂，库存总量偏低 [2] 天然橡胶 - 现货价格方面，云南国营全乳胶、泰标混合胶等价格上涨，全乳基差、非标价差等涨幅明显 [3] - 基本面方面，海外原材料价格走强，船货到港偏少，库存去库；需求端，月末代理商订单到货，临近开学利空半钢胎替换市场，全钢胎部分区域受限 [3] 多晶硅 - 现货价格方面，N型复投料、N型颗粒硅等价格上涨，N型料基差涨幅大 [4] - 基本面方面，8月供需双增但供应增速大，面临累库压力，广期所新增交割品牌预计仓单增加 [4] - 库存方面，多晶硅库存下降，硅片库存上升，多晶硅合单减少 [4] 工业硅 - 现货价格方面，华东通氧S15530、新疆99硅等价格上涨，基差部分下降 [5] - 基本面方面，全国及部分地区产量、开工率上升，有机硅DMC、多晶硅等产量增加，出口量上升 [5] - 库存方面，部分厂库库存下降，社会库存、仓单库存等有不同程度变化 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对甲醇的判断是低位震荡 建议等待做多机会 从估值上看甲醇偏中性 虽上游煤头利润高但沿海地区利润已反弹至高位 华东甲醇价格相对下游估值偏低 进一步下行空间有限 从驱动上看短期向上驱动有限 港口库存绝对水平高且MTO企业补库动力不足 甲醇涨价动力不足 但华东现货价格跌至低位 与内地价差也偏低 继续走低空间有限 加上传统下游旺季将来临 或有助于缓解库存压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及基差 - 甲醇期货价格方面 MA01收盘价2372元/吨 较前一日降13元/吨 降幅0.55%；MA05收盘价2372元/吨 较前一日降18元/吨 降幅0.75%；MA09收盘价2212元/吨 较前一日降14元/吨 降幅0.63% [1] - 甲醇现货价格方面 太仓2235元/吨 较前一日涨10元/吨 涨幅0.45%；山东2295元/吨 较前一日涨5元/吨 涨幅0.22%；广东2242.5元/吨 较前一日涨2.5元/吨 涨幅0.11%；陕西2080元/吨 较前一日降5元/吨 降幅0.24%；川渝2185元/吨 较前一日涨5元/吨 涨幅0.23%；湖北2310元/吨 较前一日降30元/吨 降幅1.28%；内蒙古2045元/吨 较前一日持平 [1] - 基差方面 太仓现货 - MA基差为 - 137元/吨 较前一日增23元/吨 [1] - 煤炭现货价格方面 部水客斯Q5500为490元/吨 较前一日涨2.5元/吨 涨幅0.51%；大同Q5500为547.5元/吨 较前一日持平；榆林Q6000为547.5元/吨 较前一日持平 [1] - 工业天然气价格方面 呼和浩特3.21元/立方米 较前一日持平；重庆3.14元/立方米 较前一日持平 [1] 利润情况 - 甲醇利润方面 煤制甲醇为398.9元/吨 较前一日降13.7元/吨 降幅3.32%；天然气制甲醇为 - 462元/吨 较前一日持平 [1] - MTO利润方面 西北MTO为303元/吨 较前一日降15元/吨 降幅4.72%；华东MTO为 - 371.07元/吨 较前一日降59.5元/吨 降幅19.10% [1] - 甲醇下游防护利润方面 醋酸为348.47元/吨 较前一日涨1.08元/吨 涨幅0.31%；MTBE为212.72元/吨 较前一日涨161.12元/吨 涨幅312.25%；甲醛为 - 282.4元/吨 较前一日涨9.6元/吨 涨幅3.29%；二曲影为298元/吨 较前一日涨28元/吨 涨幅10.37% [1] 资讯 - 国内期价 甲醇主力MA2601高位震荡 开2386元/吨 收2372元/吨 涨13元/吨 成交466676手 持仓807495 缩量增仓 交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯 随着中东某国家一套165万吨甲醇装置重启恢复 部分甲醇装置提升负荷 近期该国甲醇装置开工提升到79%附近 日产量延续提升至高位 需关注后面装港频率和船货流向 [1]

报告行业投资评级 - 推荐以逢低做多为主，关注01合约的逢低做多机会 [1] 报告的核心观点 - 对尿素后市推荐以逢低做多为主，当前尿素价格低位震荡、上游利润处于相对较低水平，估值不贵；下半年尿素价格可能的向上驱动一是供给端有老旧装置更新改造预期，20年以上老旧装置占比约20%，当前综合开工率在80%以上、闲置产能不多，二是需求端出口有改善预期，看好9 - 10月尿素出口 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - UR01山东尿素期货价格（收盘价）9月2日为1746元/吨，较9月1日涨3元/吨、涨幅0.17%；UR05为1787元/吨，较9月1日涨3元/吨、涨幅0.17%；UR09为1677元/吨，较9月1日涨7元/吨、涨幅0.42% [1] 现货价格 - 山西期现价格9月2日为1610元/吨，较9月1日无变化；河南国内现货价格为1720元/吨，较9月1日无变化；河北（小颗粒）为1720元/吨，较9月1日降10元/吨、降幅0.58%；东北为1730元/吨，较9月1日无变化；江苏为1720元/吨，较9月1日涨10元/吨、涨幅0.58% [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR基差9月2日为 - 77元/吨，较9月1日涨7元/吨；01 - 05价差为 - 41元/吨，较9月1日无变化 [1] 上游成本 - 河南无烟煤价格9月2日为1000元/吨，较9月1日无变化；山西为900元/吨，较9月1日无变化 [1] 下游价格 - 山东复合肥（45%S）价格9月2日为2950元/吨，较9月1日无变化；河南为2550元/吨，较9月1日无变化；山东三聚氰胺价格为5176元/吨，较9月1日降11元/吨、降幅0.21%；江苏为5300元/吨，较9月1日无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1742元/吨，最高价1756元/吨，最低价1739元/吨，收盘1746元/吨，结算价1747元/吨，持仓量219382手 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦工业硅和多晶硅市场，分析其基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度，指出工业硅情绪扰动增多需关注仓单注册情况，多晶硅短期波动明显放大 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2511收盘价8470元/吨，较T - 1降25元/吨，成交量345613手，持仓量281480手；多晶硅PS2511收盘价51875元/吨，较T - 1降410元/吨，成交量530778手，持仓量145855手 [1] - 工业硅近月合约对连一价差40元/吨，买近月抛连一跨期成本42.1元/吨；多晶硅近月合约对连一价差15元/吨 [1] - 工业硅不同现货升贴水情况有变化，如对标华东Si5530升贴水为 + 605；多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为 - 875 [1] - 新疆99硅价格8500元/吨，云南地区Si4210价格9650元/吨，多晶硅 - N型复投料价格51500元/吨 [1] - 硅厂利润方面，新疆新标553为 - 2831元/吨，云南新标553为 - 3526元/吨；多晶硅企业利润为 - 14.4元/千克 [1] - 工业硅社会库存54.1万吨，企业库存17.4万吨，行业库存71.5万吨，期货仓单库存25.0万吨；多晶硅厂家库存21.3万吨 [1] - 原料成本方面，硅矿石新疆340元/吨、云南320元/吨，洗精煤新疆1300元/吨、宁夏1000元/吨等 [1] - 多晶硅下游产品中，硅片（N型 - 210mm）1.6元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.293元/瓦等 [1] - 有机硅DMC价格10700元/吨，利润 - 1101元/吨；铝合金ADC12价格20750元/吨，再生铝企业利润40元/吨 [1] 宏观及行业新闻 中国安能一局国能灵绍直流配套灵武200万千瓦复合光伏基地工程光伏组件采购项目变更，招标规模从2GW变为200MW，型号改变，原设含税招标控制价现不设 [3] 趋势强度 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围在【 - 2,2】区间整数，0表示中性 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线止跌整理，周末ProFarmer预计美豆单产小于美农8月预计，美豆地区降雨低于正常水平，前日豆粕小幅收跌技术上有止跌整理反弹意图，但美豆收获临近，看多暂以短线投机性反弹对待[2] - 菜粕短线止跌整理，高库存、高仓单，中澳贸易改善炒作情绪降温，上周中加会晤后无新进展，关注中澳后续进展及加方对中国反倾销结果的态度[2] - 棕榈油短线调整，印尼及马来生柴政策利多消费预期，中印存在采买需求，基本面偏多，逢低看多，前日反弹关注技术企稳看多机会，关注8月马棕榈油库存预估[2] - 豆油短线调整，9月现货价格抬升，需求好转贸易市场挺价基差，国内现货备货成交尚可，但美豆收获在即有承压，看多需关注棕榈油端提振[2] - 菜油短线调整，库存仍处高位，成交清淡，中加会晤无新进展，中澳菜籽进口有望开展，多空交织基本面不明朗，期价随竞品油脂波动[2] - 棉花谨慎看多，美棉短期墒情改善利空市场，需求不足但估值偏低可逢回调做多；国内新棉上市前供应偏紧，新棉预售好局部有抢收可能，“金九银十”备货行情启动，策略上开秤前逢低试多，关注多空节奏转换[2] - 红枣谨慎看多，初步判断2025/26年度新疆南疆灰枣减产但幅度不敌2023/24年，结合结转库存有压力，上色期警惕阴雨炒作裂果，需求端备货行情支撑枣价，策略上逢低做多[2] - 生猪谨慎看多，9月计划出栏及能繁母猪去化施压现货，近月盘面回调，中长期产能去化，利润支持产能去化，需求恢复后供需双旺，消费旺季重心或上移，当前合约估值低不建议追空，关注逢低建多单机会[2] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货主力日收盘3050元/吨，较前一日跌4元，跌幅0.13%；全国现货均价3080.86元/吨，较前一日涨9.72元，涨幅0.32%[3] - 截至2025年08月29日，全国港口大豆库存905.6万吨，环比增15.80万吨，同比增25.75万吨；125家油厂大豆库存696.85万吨，较上周增14.32万吨，增幅2.10%，同比减11.60万吨，减幅1.64%；豆粕库存107.88万吨，较上周增2.55万吨，增幅2.42%，同比减30.70万吨，减幅22.15%；国内饲料企业豆粕库存天数8.87天，较8月22日增0.36天，增幅4.09%，较去年同期增16.61%[4] - 高库存使现货呈“买方市场”，主流区域基差报价-100至-150元/吨，现货交易多采用基差合同模式，下游点价谨慎[4] 菜粕 - 期货主力日收盘2500元/吨，较前一日跌13元，跌幅0.52%；全国现货均价2665.26元/吨，较前一日涨9.47元，涨幅0.36%[5] - 截至8月29日，沿海地区主要油厂菜籽库存12.9万吨，环比减2.4万吨；菜粕库存2.5万吨，环比增0.4万吨；未执行合同6万吨，环比增0.15万吨[7] - 国际上加籽进入收割阶段，未来十五天降雨顺利；国内8 - 10月菜籽进口同比大幅下降，叠加100%加菜粕进口关税、中国对加籽反倾销初裁及旧作加籽强势支持菜粕价格，但港口较高颗粒粕库存压制盘面，贸易政策限制菜粕区间运行[7] 棕榈油 - 期货主力日收盘9422元/吨，较前一日涨38元，涨幅0.40%；全国均价9465元/吨，较前一日涨70元，涨幅0.75%；全国日成交量916，较前一日减5084，减幅84.73%[8] - 截至2025年8月29日，全国重点地区棕榈油商业库存61.01万吨，环比增2.80万吨，增幅4.81%，同比增1.65万吨，增幅2.77%；马来西亚8月1 - 31日棕榈油出口量1421486吨，较上月同期增10.22%[9] - 印尼首席关税谈判代表称美国自8月7日起原则上同意对印尼出口的可可、棕榈油和橡胶豁免19%关税，首席经济部长表示达成最终协议后关税豁免立即生效，但未设定时间表[9] 棉花 - 郑棉主力合约CF2509日内减仓上涨0.14%至14045元/吨，国内现货下跌0.42%至15414元/吨；ICE棉主力合约下跌0.74%至66.05美分/磅[11] - 国际上美国棉区无干旱率回升至59%，高于同期32%，优良率持稳于54%，高于同期10%；巴西本年度棉花总产预期393.5万吨，截至8月30日收割率87.6%，高于上周及去年同期[11] - 国内新棉大部分进入吐絮期，预计棉农挺价惜售情绪弱，9月中旬开秤，下旬至十月初加速公检上量；7月棉花进口5万吨，环比增2万吨，绝对量处近十年低位，增发配额20万利空影响有限；国内棉花商业库存降至171.26万吨，低于同期29.7万吨；产成品库存去化，纯棉类快于混纺类；需求边际好转但本周降速，纺纱厂开机率提升0.1%至65.9%，低于同期3.4%；织布厂开机率环比持平于37.2%，低于同期8.4%；纺企订单环比提升1.3天至12.72天，低于同期0.18天；纺企利润内地主流纱支即期利润提升至 - 1385元/吨左右；外贸7月对东盟、欧盟、美国纺织服装出口走弱，无明显增量[12] 红枣 - 红枣主力合约CJ2601日内减仓下跌0.39%，收11380元/吨[15] - 产区主产区进入着色、上糖阶段，阿克苏地区头茬大果泛红；未来7天部分产区偶有降雨，但整体天气负面预期不大，新疆天气尚好[15] - Mysteel初步估算产量较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估新季产量56 - 62万吨；本周36家样本点物理库存9456吨，环比减63吨，高于同期4337吨；市场交投氛围好转，但备货行情有限[15] 生猪 - 生猪主力合约Lh2511日内减仓下跌0.22%至13595元/吨，国内生猪现货价格上涨0.07%至13930元/吨[18] - 短期8月高温淡季供大于求，大部分企业未完成出栏目标，9月钢联样本企业计划出栏量1331.95万头，预计较8月实际出栏环比增加1.29%，市场能繁母猪淘汰量小幅放量，供应压力偏强[18] - 中期1 - 7月新生仔猪数量持续增加，预计下半年生猪出栏量有增长空间；长期7月全国能繁母猪存栏数量环比回落1万头至4042万头，7月钢联样本企业规模化养殖企业能繁增量基本为0，中小散有小回落，7月钢联综合养殖场能繁母猪淘汰量环比增加2886头至112299头，后市产能有望进一步去化；行业微利格局持续，自繁自养利润短期反弹至46元/头，外购仔猪亏损165元/头；需求端随着学校开学及北方温度回落，未来1 - 2月预计需求边际好转，下游屠宰及批发边际改善[18]

报告行业投资评级 - 逢高做空 [1] 报告的核心观点 - 目前PVC产业基本面压力大，虽开工率环比减少但仍处近年同期偏高水平，下游开工率低采购谨慎，出口预期减弱，库存高，房地产改善需时间，新增产能将释放，电石价格支撑不强，预计震荡下行 [1] 根据相关目录分别总结 期现行情 - PVC2601合约低开后增仓震荡运行，最低价4869元/吨，最高价4918元/吨，收盘于4888元/吨，涨幅0.14%，持仓量增加6574手至1206310手 [2] - 9月2日，华东地区电石法PVC主流价下跌至4680元/吨，V2601合约期货收盘价4888元/吨，基差-198元/吨，走强3元/吨，基差偏低 [3] 基本面跟踪 供应端 - 中泰华泰厂区、宁波镇洋等装置开工下降，PVC开工率环比减少1.59个百分点至76.02%，仍处近年同期偏高水平 [4] - 50万吨/年的万华化学8月已量产，40万吨/年的天津渤化8月试生产后预计9月稳定生产，30万吨/年的甘肃耀望、20万吨/年的青岛海湾计划9月试车 [4] 需求端 - 2025年1 - 7月房地产仍在调整，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；商品房销售面积51560万平方米，同比下降4.0%；销售额49566亿元，下降6.5%；房屋新开工面积35206万平方米，同比下降19.4%；施工面积638731万平方米，同比下降9.2%；竣工面积25034万平方米，同比下降16.5% [5] - 截至8月31日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升11.64%，但仍处近年同期最低水平附近 [5] 库存 - 截至8月28日当周，PVC社会库存环比增加5.10%至89.63万吨，比去年同期减少0.66%，库存继续增加且仍偏高 [6]

工业硅行业 投资评级 未提及 核心观点 本周工业硅价格偏弱震荡成本端原材料开始上行，枯水期西南地区电价将逐步上涨，未来成本端重心抬升虽产量环比增加，但有产能出清消息，小炉子或有关停预期8月供需双增，维持紧平衡，远期若部分产能出清，供应压力减弱建议策略上以择低试多为主，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨，可在8000 - 8500区间逢低试多 [1] 各部分总结 - 现货价格及主力合约基差：华东通氧S15530工业硅价格9250元/吨，较前一日跌200元/吨，跌幅2.16%；华东SI4210工业硅价格9400元/吨，较前一日跌100元/吨，跌幅1.05%；新疆99硅价格8450元/吨，较前一日跌50元/吨，跌幅0.59% [1] - 月间价差：2509 - 2510合约价差为 - 20元/吨，较前一日涨15元/吨，涨幅42.86%；2510 - 2511合约价差为 - 15元/吨，较前一日跌5元/吨，跌幅50.00%等 [1] - 基本面数据（月度）：全国工业硅产量33.83万吨，较前值增加1.06万吨，涨幅3.23%；新疆产量15.03万吨，较前值减少2.70万吨，跌幅15.21%；云南产量4.12万吨，较前值增加2.49万吨，涨幅153.86%等 [1] - 库存变化：新疆厂库库存（周度）11.91万吨，较前值减少0.10万吨，跌幅0.83%；云南厂库库存（周度）3.16万吨，较前值减少0.03万吨，跌幅0.94%；社会库存（周度）54.10万吨，较前值减少0.20万吨，跌幅0.37%等 [1] 天然橡胶行业 投资评级 未提及 核心观点 新胶上市缓慢，海外船货到港偏少，库存或继续去化，基本面延续强势，预计仍有上行空间，01合约区间参考15000 - 16500，后续关注主产区旺产期原料产出情况，若原料上量顺利则择机高空 [2] 各部分总结 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶（SCRWF）价格14900元/吨，较前一日持平；泰标混合胶报价14800元/吨，较前一日跌50元/吨，跌幅0.34%；全乳基差（切换至2509合约） - 960元/吨，较前一日涨85元/吨，涨幅8.13% [2] - 月间价差：9 - 1价差 - 985元/吨，较前一日涨10元/吨，涨幅1.02%；1 - 5价差 - 80元/吨，较前一日涨10元/吨，涨幅11.11% [2] - 基本面数据：6月泰国产量392.60千吨，较前值增加120.40千吨，涨幅44.23%；6月印尼产量200.30千吨，较前值减少24.10千吨，跌幅12.03%；7月国内轮胎产量9436.4万条，较前值减少838.50万条，跌幅8.16%等 [2] - 库存变化：保税区库存（保税 + 一般贸易库存）616731吨，较前值减少3121吨，跌幅0.50%；天然橡胶厂库期货库存（上期所，周）45662吨，较前值增加802吨，涨幅1.79% [2] 玻璃纯碱行业 投资评级 未提及 核心观点 - 纯碱：8月盘面整体呈现趋弱震荡趋势，基本面周产量受个别大厂扰动有波动，厂家库存小幅累库，中游贸易库存大幅走高伏法端产能走平，对纯碱需求整体持稳，光伏玻璃产能持续回落，需求趋弱，整体需求无增长预期，后市若无实际产能退出或降负荷库存进一步承压，建议择机逢高入场短空，入场空单可持有 [3] - 玻璃：8月盘面回归基本面逻辑趋弱运行，中游出货打压现货价格，厂家被动降价，市场负反馈持续，近月09弱现实，远月01弱预期深加工订单偏弱，lowe开工率持续偏低，刚需端有压力，长远看地产周期底部，竣工缩量，行业需产能出清解决过剩困境9月可跟踪各地区政策实际落地实施情况，以及临近金九银十中下游备货表现短线上可逢反弹做空，中线关注旺季需求实际情况 [3] 各部分总结 - 玻璃相关价格及价差：华北报价1140元/吨，较前一日持平；华东报价1200元/吨，较前一日涨10元/吨，涨幅0.84%；玻璃2505价格1274元/吨，较前一日涨7元/吨，涨幅0.55%；05基差 - 134元/吨，较前一日跌7元/吨，跌幅5.51% [3] - 纯碱相关价格及价差：华北报价1350元/吨，较前一日持平；华东报价1250元/吨，较前一日持平；纯碱2505价格1372元/吨，较前一日跌7元/吨，跌幅0.51%；05基差 - 22元/吨，较前一日涨7元/吨，涨幅24.14% [3] - 供量：纯碱开工率82.47%，较8月22日减少6.79个百分点；纯碱周产量71.90万吨，较8月22日减少5.2万吨，跌幅6.79%；浮法日熔量15.96万吨，较8月22日持平 [3] - 库存：玻璃厂库6256.60万重箱，较8月22日减少104.0万重箱，跌幅1.64%；纯碱厂库186.75万吨，较8月22日减少4.3万吨，跌幅2.26%；纯碱交割库50.07万吨，较8月22日增加0.4万吨，涨幅0.89% [3] - 地产数据当月同比：新开工面积同比 - 0.09%，较前值增加0.09个百分点；施工面积同比0.05%，较前值减少2.43个百分点；竣工面积同比 - 0.22%，较前值减少0.03个百分点；销售面积同比 - 6.55%，较前值减少6.50个百分点 [3] 多晶硅行业 投资评级 未提及 核心观点 8月多晶硅供需双增，但供应增速较大，依旧面临累库压力广期所新增两个交割品牌，预计未来仓单将进一步增加目前价格依旧以高位震荡为主，价格波动区间下限上移至4.7万元/吨，上限或将在5.8 - 6万元/吨考虑到现货价格重心逐步上移，期货价格回归区间下沿附近，以逢低试多为主，逢高可以低波动时买入看跌期权试空技术面期货价格在收敛三角形中或将选择方向突破，也可考虑波动率较低时买入跨式期权 [4] 各部分总结 - 现货价格与基差：N型复投料平均价49000元/吨，较前一日持平；N型颗粒硅平均价46000元/吨，较前一日持平；N型料基差（平均价） - 555元/吨，较前一日跌665元/吨，跌幅16.54% [4] - 期货价格与月间价差：主力合约价格49665元/吨，较前一日跌110元/吨，跌幅0.22%；当月 - 连一价差381.25%，较前一日跌80元/吨；连一 - 连二价差280元/吨，较前一日涨120元/吨，涨幅75.00%等 [4] - 基本面数据（周度）：硅片产量12.29GW，较前值减少3.34GW，跌幅27.18%；多晶硅产量3.10万吨，较前值增加0.19万吨，涨幅6.53% [4] - 基本面数据（月度）：多晶硅产量10.10万吨，较前值增加0.49万吨，涨幅5.10%；多晶硅进口量0.12万吨，较前值增加0.04万吨，涨幅47.48%；多晶硅出口量0.22万吨，较前值减少0.01万吨，跌幅3.92%等 [4] - 库存变化：多晶硅库存21.30万吨，较前值减少3.60万吨，跌幅14.46%；硅片库存18.05GW，较前值增加0.64GW，涨幅3.68% [4] 原木行业 投资评级 未提及 核心观点 8月外盘报价继续回升，现货价格温和上涨，到港量继续维持低位库存总量偏低，8月库存持续去库在成本支撑和需求分化下盘面弱平衡震荡阶段，盘面估值围绕交割成本和接货价值区间震荡，后续基本面有边际好转预期，下方进口成本和低库存支撑明显，建议关注2601合约择机逢低做多的机会 [5] 各部分总结 - 期货和现货价格：原木2509价格777元/立方米，较前一日跌13元/立方米，跌幅1.65%；原木2511价格820元/立方米，较前一日跌1.5元/立方米，跌幅0.18%；09合约基差 - 27元/立方米，较前一日涨13元/立方米 [5] - 成本：进口成本测算人民币兑美元汇率7.149，较前一日跌0.01，跌幅0.68%；进口理论成本814.95元/立方米，较前一日跌0.79元/立方米，跌幅0% [5] - 供给：港口发运量173.3万立方米，较前值减少2.7万立方米，跌幅1.51%；岩港船数47条，较前值减少6条，跌幅11.32% [5] - 主要港口库存（周度）：中国库存305.00万立方米，较前值减少1.0万立方米，跌幅0.33%；山东库存186.00万立方米，较前值增加0.6万立方米，涨幅0.32% [5] - 需求（周度）：日均出库量6.45万立方米，较前值增加0.12万立方米，涨幅2% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油基本面暂无新驱动，可回调布多；豆油四季度缺豆交易暂缓，需回调整理 [1] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9330元/吨、涨0.11%，夜盘收盘价9482元/吨、涨1.63%；豆油主力日盘收盘价8390元/吨、跌0.10%，夜盘收盘价8396元/吨、涨0.07%；菜油主力日盘收盘价9930元/吨、跌0.43%，夜盘收盘价9841元/吨、跌0.90% [2] - 成交持仓方面，棕榈油主力昨日成交255手、减少13983手，持仓2140手、减少146手；豆油主力昨日成交1039手、减少13807手，持仓3867手、减少1702手；菜油主力昨日成交644手、减少6757手，持仓5589手、减少386手 [2] - 现货方面，棕榈油（24度，广东）价格9280元/吨、降40元；一级豆油（广东）价格8680元/吨、降30元；四级进口菜油（广西）价格9810元/吨、降20元；马棕油FOB离岸价1095美元/吨、降10美元 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）基差 -50元/吨，豆油（广东）基差290元/吨，菜油（广西）基差 -120元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日417元/吨、前两交易日473元/吨；豆棕油期货主力价差 -1036元/吨、前值 -958元/吨；棕榈油91价差 -54元/吨、前值4元/吨；豆油91价差42元/吨、前值40元/吨；菜油91价差129元/吨、前值184元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 2025年1 - 7月印尼毛棕榈油和精炼棕榈油出口量1364万吨，同比增加10.95% [3] - 锡兰种植者协会重申解除棕榈油种植禁令的呼吁，协会主席称提案获现任政府积极接受，相信最新委员会任命将批准解除禁令 [4][5] - StoneX预计9月开始播种的巴西2025/26年度大豆产量为创纪录的1.782亿吨，较8月预估持稳，若证实将比前一年度增长5.6% [5] - UkrAgro Consult预计巴西2025/26年度大豆产量增至1.765亿吨，较上一年度增加约3%，种植面积料为4870万公顷、仅增加2% [5] - 阿根廷CIARA - CEC谷物加工商及出口商商会称，该国8月农业出口较上年同期重挫25%，出口总额18.2亿美元，较7月大幅下降55% [5] 趋势强度 棕榈油和豆油趋势强度均为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [6]

行情功能对比 - 新浪财经APP覆盖国内四大期货交易所及全球主流市场行情 数据实时更新无延迟 支持自定义预警提醒和技术指标 免费用户可享受高级功能[1] - 同花顺界面简洁但期货品种较少 深度数据如持仓明细需付费[3] - 东方财富期货板块侧重国内市场 外盘行情更新较慢且存在卡顿现象[4] 资讯服务对比 - 新浪财经APP提供7×24小时全球快讯覆盖 包含政策、供需及突发事件秒级推送 设有独家分析专栏由行业专家解读[5] - 金十数据国际资讯速度快但国内期货品种解读较少 偏向外汇贵金属领域[6] - 华尔街见闻宏观分析能力强 部分内容需付费且推送速度存在延迟[7] - 智通财经国内政策消息更新快 但全球覆盖较弱且界面设计杂乱[9] 交易体验对比 - 新浪财经APP直接对接多家期货公司包括中信、永安等 支持一键在线开户与透明佣金 提供条件单、止损单等高级交易功能[10] - 期货公司自家APP如中信期货、光大期货交易功能专业 但开户流程繁琐 资讯和行情功能需依赖外部APP配合[10] 综合优势 - 新浪财经APP实现行情数据、资讯推送与交易执行一站式整合 提供完善的模拟交易系统供新手学习[1][5][10] - 独家资金流向和持仓分析功能可跟踪巨头动向[2] - 资讯与行情联动功能支持点击新闻直接查看关联合约走势[6]

玻璃期货价格表现 - 9月1日玻璃期货主力合约最低下探至1125.00元 收盘报1137.00元 单日跌幅达3.07% [1] 机构短期行情观点 - 东海期货预计玻璃短期呈现区间震荡格局 供应端产量和开工率环比微增 需求端受地产弱势制约难有起色 [2] - 国信期货判断短期价格以震荡为主 日熔量维持15.96万吨持平 企业库存环比减少104万重箱至6256.6万重箱 [2] - 新世纪期货指出短期现货偏弱 需关注60日线支撑 中下游进入库存消化阶段补库需求减弱 [2][3] 行业供需基本面 - 供应端保持稳定 生产利润分化明显：天然气制玻璃亏损188.41元/吨 煤制玻璃盈利109.46元/吨 石油焦制玻璃盈利25.66元/吨 [2] - 需求端持续疲软 地产竣工面积同比大幅下降 深加工企业订单情况不佳 LOW-E玻璃开工率环比持平 [2][3] - 湖北地区现货价格触及年内低点后出现部分下游采购需求 [3] 中长期影响因素 - 煤炭供给端事故频发导致减产预期反复 可能对成本预期产生波动 [3] - 房地产行业整体处于调整周期 玻璃需求难以实现大幅回升 [3] - 未来需重点关注冷修路径进展及实际需求改善情况 [3]