金价又又又创历史新高了。 北京时间9月22日，伦敦金现（现货黄金）当日最高报3748.88美元/盎司；纽约黄金期价，也突破每盎司3770美元；国内方面，上海黄金交易所Au99.99当 日最高报845元/克，均刷新历史纪录。 北京时间9月23日早盘，金价涨势持续。 受到国际金价影响，今天，多家黄金珠宝品牌上调金饰价格。 其中，周生生足金饰品价格突破1100元/克，报价1105元/克，较前一日上涨15元/克； 老庙足金饰品报价1097元/克； 周六福足金999报价1055元/克、足金999.9报价1065元/克。 对于黄金过于红火的行情，反而让局内人感到心慌，不知道未来还会不会涨？是否该卖出一点获利？ 没入局的人，更闹心了，当初怎么就没买呢？现在买来得及吗？ 下面我们一起聊一聊！ 截至今天下午1点，伦敦金现最高触及3759.16美元/盎司；纽约黄金期货最高报3793.7美元/盎司；上金所Au99.99盘中站上850元/克。 至此，2025年以来，国际金价涨幅已接近43%，国内金价上涨约38%。 为什么黄金涨得这么猛？ 1、主要动力是美元降息 国际黄金价格是与美元挂钩的，美联储加息周期，美元升值，黄金萎靡不振。 而 ...

市场环境变化 - A股市场回暖 日均成交额明显增长并站稳2万亿元关口[1] - 2024年"9·24"一揽子金融政策落地推动市场吸引力上升[1][3] 投资者行为转变 - 新一代投资者呈现年轻化特征 30岁以下新开户投资者占比从近30%提升10个百分点至40%[4] - 投资者投资习惯呈现指数化、机构化、配置化三大主线[3] - 新投资者ETF参与率达25% 较老投资者高出10个百分点[4] - 非货ETF参与客户数量提升11倍[3] - 新投资者更注重资产稳健配置 固收类理财产品配置比例显著高于老客户[4] 产品偏好变化 - ETF成为备受追捧的投资工具 特别是宽基指数和行业主题ETF[3] - 投资者认可指数产品分散风险、运作透明、成本低廉等特点[3] 服务模式挑战 - 投资者需求向智能化、个性化、场景化综合服务转变[6] - 客户既需要便捷线上服务 也渴望建立深度线下信任关系[6] - 行业出现高度同质化竞争 财富管理货架相似度极高[7] - 传统佣金率及两融费率持续下滑[7] 业务转型方向 - 多家券商推动基于买方投顾思维的业务转型[7] - 构建以资产配置为核心的新发展格局[7] - 降低对佣金收入的依赖 提升两融与产品业务占比[7] - 通过抖音等平台提供投教服务 自建视频平台为签约客户提供买方投顾服务[6] 新增长点探索 - 新的利润增长点来源于服务客群和经营客群[8] - 需要提供差异化、特色化的服务方案和产品体系[8] - 实现账户服务差异化、交易服务差异化和资产配置差异化[8] - 未来增长点包括买方投顾模式规模化突破、客户分层分级精细化运营、企业金融及家族信托全景式服务、养老金融生态化布局、跨境财富桥接服务[9]

过去一年，券商财富管理业务有哪些深刻变化？ 2024年"9·24"一揽子金融政策落地以来，A股市场回暖，日均成交额明显增长，且已站稳2万亿元关口。 多名受访券商人士表示，他们注意到新一代投资者带着更理性的配置思维入场，不再盲目追逐"龙头股"或"明 星基金经理"，更多借助ETF（交易型开放式指数基金）等工具参与市场。 过去一年的市场繁荣对券商财富管理业务而言，既是机遇也是挑战。如何在投资者需求升级迭代的变局中，找 到从"规模扩张"转向"价值创造"的第二增长曲线，成为券商财富管理业务的核心议题。 ETF投资崛起与配置觉醒 多位券商人士向券商中国记者表示，过去一年，伴随A股吸引力上升，投资者的投资习惯、配置需求、投资偏 好发生显著变化。 "投资者对权益资产的配置热情显著增强"是多名受访人士观察到的明显变化。中泰证券首席财富官胡增永谈 到，当前个人投资者的投资行为呈现"指数化""机构化""配置化"三条较为清晰的主线，"指数化"带来低成本的 β（贝塔）收益，"机构化"解决了产品选择与风险控制，"配置化"则实现收益增强与风险对冲，协同推动个人 投资者从"追涨杀跌"的1.0时代，迈入"资产配置"的2.0时代。 其中，ETF ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 证券时报记者 谭楚丹 孙翔峰 2024年"9·24"一揽子金融政策落地以来，A股市场回暖，日均成交额明显增长，且已站稳2万亿元关口。 ETF投资崛起与配置觉醒 多位券商人士向证券时报记者表示，过去一年，伴随A股吸引力上升，投资者的投资习惯、配置需求、投资偏好发 生显著变化。 "投资者对权益资产的配置热情显著增强"是多名受访人士观察到的明显变化。中泰证券首席财富官胡增永谈到， 当前个人投资者的投资行为呈现"指数化""机构化""配置化"三条较为清晰的主线，"指数化"带来低成本的β（贝 塔）收益，"机构化"解决了产品选择与风险控制，"配置化"则实现收益增强与风险对冲，协同推动个人投资者 从"追涨杀跌"的1.0时代，迈入"资产配置"的2.0时代。 其中，ETF成为备受追捧的投资工具。"个人投资者对ETF等工具的认可度大幅提高，特别是宽基指数和行业主题 ETF。"兴业证券首席财务官许清春表示，这一变化主要源于投资者对指数产品分散风险、运作透明、成本低廉等 特点的认同。从数据上看，同一时期兴业证券非货ETF的参与客户数量提升了11倍。 多名受访券商 ...

本文来自微信公众号：家办新智点 （ID：foinsight），作者：foinsight，原文标题：《346个家办调研：关税战后，都在押注哪些资产？》，题图来自：AI 生成 9月16日，海外研究机构发布了《2025年全球家族办公室报告》。在贸易政策不确定性、地缘政治紧张和技术变革的背景下，这份报告探讨了家族办公室 （以下简称为"家办"）的投资情绪、投资组合行动及运营最佳实践等议题。 这份报告来自45个国家的346个家办参与，创下新纪录。该调研于2025年6月至7月进行，重点揭示了在今年早些时候美国关税宣布之后，家办的预期与战 略发生了怎样的变化。 据悉，一半的受访者管理的资产规模（AUM）超过5亿美元，而略多于一半的受访者管理的资产规模低于5亿美元，与去年持平。大多数受访者（63%） 表示其家办员工人数为6人或以下。近四分之一的受访者报告称员工人数超过10人，这类家办通常管理的资产规模超过5亿美元。 家办新智点节选了报告精华内容，希望对你有所帮助。 一、十大关键发现 1. 在等待政策进一步明朗之际，资产配置基本保持稳定 家办的资产配置基本维持不变，调整幅度小于去年。一半受访者保持了固定收益持仓不变，三分之二保持 ...

活动以"多元互动+暖心陪伴"为核心，打破单向输出的模式，通过基金经理分享、互动交流和职业分享 对话等创新形式，为高校学子搭建了一座连接财商启蒙与理性投资的桥梁。 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 为积极响应落实"新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发展在行动"活动号召，贯彻落实《推 动公募基金高质量发展行动方案》，9月23日，嘉实基金携手泰康基金、中邮基金、国联基金、人保资 产及度小满，走进对外经济贸易大学，成功举办"投资有Young 公募开学第一课"活动。 活动伊始，嘉实基金的基金经理冷传世结合自身多年投资实战经验，将复杂的金融概念"翻译"成青春语 言，借助生动案例和直观图表，为同学们详细介绍了公募基金运作机制、A股市场投资风险特征及长期 投资逻辑，在同学们的互动交流中，将合理运用资产配置、基金定投等理财方式，分享介绍给在校的大 学生们。 随后的自由提问环节，同学们针对投资方式、市场调研等方面踊跃提问："投资是不是只能买股 票？""基金经理调研重点关注哪些内容？"面对一个接一个"接地气"又充满思辨的问题，基金经理一一 耐心解答，并鼓励大家从模拟投资开始，逐步积累实战经验、 ...

这场黄金盛宴并非空穴来风。 全球经济不确定性正在加剧，地缘政治危险继续升温，出资者纷纷涌入黄金这个传统的避险港湾。 跟着美联储降息周期 敞开，实践利率继续走低，持有无息黄金的机会本钱大幅下降，这让黄金的吸引力显著提高。 美元走势的疲软更是给金价添了一把火。 黄金以美元计价，美元走弱使得以其他钱银计价的黄金显得更廉价，天然刺激了全球出资者的需求。 过去几 个月，美元指数现已下跌了约5%，而金价同期上涨了超越15%，这种负相关联系在商场中得到完美体现。 央行购金潮为黄金商场供给了强劲支撑。 2024年全球央行净购金量打破800吨，创下前史新高，中国、印度等新式商场央行是这波购金潮的主力军。 这 种结构性需求变化不是短期现象，而是全球财物装备战略调整的一部分，对金价形成了坚实支撑。 黄金出资的方法多种多样，但每种方法都有其独特优势和危险。 什物黄金合适长时间持有，但需求考虑保管本钱和流动性问题；黄金ETF买卖快捷，流 动性好，合适大多数出资者；纸黄金无什物交割，买卖愈加灵活；黄金矿业股票动摇较大，但与金价关联度高。 可转债或许是参与黄金行情的最佳选择之一。 黄金概念股对应的可转债不只能够享用正股上涨带来的收益，还具 ...

资产配置核心理解 - 资产配置第一性原理为所有收益都是对风险的补偿 [4] - 资金目标决定风险暴露种类和程度 保守目标对应国债类资产 高风险目标可加入股票及衍生品 [5] - 在特定风险收益要求下优化单个资产类别收益率 风险一定时选择最优回报资产 [5] - 配置核心目的是分散风险而非组合收益率最大化 需动态调整资产间相关性变化 [5] 股票资产选择框架 - 通过大类资产架构和宏观变量判断非基本面引起的股票波动及市场水位 [6] - 定价模型关注盈利预期 无风险利率和风险溢价三个变量 [6] - 周期强相关公司可参考金铜比或金油比指标判断经济周期 比值下降对应滞胀周期 上升对应衰退周期 [7] - 美林时钟不同阶段对应不同最优资产 景气对应利润率高速增长 质量对应高ROE 价值对应低PE/PB 红利对应高股息回报 [10] - 经济承压阶段低估值资产表现更优 经济改善后成长风格回归 [10] 周期股投资策略 - 投机型策略跟随期货价格快进快出 忽略公司差异和商品价格对盈利影响 风险较高 [11] - 配置型策略自上而下考虑需求扩张 选择价格和收入弹性大的资产 基于大类资产长期看法 [11] - 价值交易风格从供给层面关注产能去化周期 以低估值买入经营质量好的公司 [11] - 判断需求扩张需关注资本开支与折旧摊销比例历史位置 反映行业产能出清状况 [11] - 同时观察PE高位与PB低位组合 代表资产已投入但盈利未显现 以及宏观领先指标带来的需求正向波动 [11] 大类资产配置观点 - 美元资产短期可能反弹 因降息和财政刺激带来经济软着陆 [12] - 长期美元吸引力可能削弱 因债务货币化及信用风险抬升 [12] - 人民币短期有升值压力 因增长动能改善和外资流入 长期升值是大势所趋 [13] - 美债短端收益率随美联储降息变动 长端受经济软着陆和债务率上升双重影响 [13] - 国债面临老龄化带来的负债端久期压力 但经济转型可能使资金从债市流向股市 [13] - 原油价格大概率在一定范围内波动 [14] - 黄金是对冲组合风险的有效工具 因与美元相关性低 [14] - 铜需求受新能源和AI推动 供给开发周期长 在顺周期品种中处于靠前位置 [14]

CreditSights表示，本月初投资者向美国市政债券基金投入的现金达到至少2007年以来的最高水平。 CreditSights的数据显示，截至9月10日当周，市政债券共同基金吸引了约24亿美元的资金，创下137周以 来的最高水平;而交易所交易基金(ETF)则录得20亿美元的资金流入，为四周以来的最高水平。根据美国 投资公司协会(ICI)的数据，同一周投资者从美国股票基金中撤出了约200亿美元。 受美联储重启降息的预期推动，投资者追逐美国州和地方政府债券的涨势，并且随着股价上涨至历史最 高水平，他们重新平衡了投资组合。 CreditSights高级市政策略师Patrick Luby表示："在我看来，这表明资产配置正在发生调整。我认为并没 有太多新的资金自发流入共同基金。" 标普500指数已创下历史新高，科技股因利率下调而上涨。通常情况下，降息会刺激消费者支出并提高 企业利润。 美国市政债券在9月强势上涨 9月份市政债券回报率为2.6%，超过了美国投资级债券和美国国债。而今年大部分时间里，市政债券的 表现都逊于这两类资产。创纪录的州和地方政府债券发行，以及美国总统唐纳德.特朗普税收和支出法 案中免税债券的状况 ...

专题：2025金融教育宣传周：保障金融权益 助力美好生活 基金行业在行动 42 14 聯星星、防月亮 啥时候能轮动到***行业? 然而,刚刚修复了前段时间的跌幅 不到一周又轮动到了别的行业 43 2 12 坐了几趟过山车 E / L / 日 日 日 账户宗额伤走泼什么受化 HDC BALLO 62 线游艺能到上账户送票 0 (191) 这种刺激又揪心的 "这川上手" 宜苏发动 财产 从而一步一个脚印地实现 盈利息标时?? 重仓某单一行业, 然而,对于普通投资者而言, 资产配置可能才是 Easy模式 除了股、债、黄金等大类资产配置 指数基金本身也可以做资产配置 本就是 "这心一卫星镜形" Ple 8 3 路线维育视分为两个部分 "核心经产"负责防导 000 核心资产通常占比较大,是投资组合的稳定器, 目的是提供相对稳定的收益。 "核心" 5万 资产 市场整体下跌时 在市场建体下跌时，核心资产的 稳定能可以年对中身分分失 w ple 8 st 2 句节的:357 卫星资产占比较小,主要用于增加组合的收益 弹性和多元化。 市场出现局部热点机会时 型 一分广 在向场带到着散装机会时， 卫星發产有机会获得进门收益 e ...