报告行业投资评级 - 宏观金融中长期看好，股指逢低做多，国债保持观望 [1][5] - 黑色建材中，焦煤和螺纹钢区间交易，玻璃逢低做多 [1][7][9] - 有色金属方面，铜观望或逢低持多、短线交易，铝待回落后逢低布局多单，镍观望或逢高做空，锡、黄金、白银区间交易 [1][12][18] - 能源化工领域，PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡运行，聚烯烃宽幅震荡，纯碱空01多05套利 [1][22][24] - 棉纺产业链里，棉花棉纱震荡运行，PTA震荡偏弱，苹果震荡偏强，红枣震荡偏弱 [1][36] - 农业畜牧板块，生猪逢高偏空，鸡蛋逢高偏空，玉米宽幅震荡，豆粕区间震荡，油脂震荡偏强 [1][39][46] 报告的核心观点 报告对各期货品种进行了分析并给出投资建议，综合考虑宏观因素、供需关系、成本利润、库存变化等因素，判断各品种的行情走势。如股指虽短期震荡但中长期看好，黑色建材受政策和需求影响，有色金属受宏观和库存影响，能源化工受成本和供需影响，棉纺产业链受全球供需和新棉产量影响，农业畜牧受供应和节日需求影响 [1][5][7] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，受节前资金诉求分化、半导体尾盘回升等影响，沪指、深成指跌幅收窄，创业板指翻红，短期关注微盘股指数能否站稳20日线 [5] - 国债保持观望，周二债市小幅回踩，资金回笼、流动性预期转弱，短端品种疲软，后市走势待察 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，多因素推动煤炭“金九”行情，坑口、港口等煤价全线上涨，部分品类涨幅显著，大型煤矿竞拍价上涨 [8] - 螺纹钢震荡，周二价格震荡偏弱，市场心态转弱，估值略有提升，关注10月需求，短期逢回落做多，关注RB2601【3100 - 3250】区间 [8] - 玻璃逢低做多，基本面无明显变化，盘面受煤炭消息回调，库存下降，需求回暖，维持01多头策略，关注1130 - 1160支撑 [10] 有色金属 - 铜高位震荡，本周冲高回落，美元波动、需求受抑制，国内消费或回升，供应压力不明显，节前或维持高位震荡，关注库存变化，建议偏多谨慎交易 [12][13] - 铝中性，几内亚矿价支撑与氧化铝价格下跌博弈，电解铝产能增加，需求进入旺季，库存增加，建议逢低布局多单，考虑多AD空AL套利 [13] - 镍中性，基本面供需变动有限，短期受宏观和矿端消息影响，中长期供给过剩，建议逢高适度持空 [18] - 锡中性，产量、进口、出口有变化，消费端有望复苏，库存减少，供应改善有限，需求回暖，建议区间交易，关注26.5 - 28万元/吨区间 [18][19] - 白银中性，美联储降息，市场预期降息终点下调，价格偏强震荡，美国经济数据走弱，预计下方有支撑，建议区间交易，关注9800 - 10500区间 [19] - 黄金中性，与白银类似，受美联储降息等因素影响，价格偏强震荡，预计下方有支撑，建议区间交易，关注820 - 855区间 [20][21] 能源化工 - PVC中性，震荡运行，01暂关注4850 - 5050，成本利润低位，供应高，需求受地产和出口影响，库存偏高，关注政策及成本扰动 [22][23] - 烧碱中性，震荡运行，01暂关注2450 - 2650，宏观向好预期仍存，供应库存回升，需求增加，关注下游备货和出口情况 [26] - 苯乙烯中性，震荡运行，暂关注6700 - 7100，成本利润受原油和纯苯影响，供需偏弱，关注油价、纯苯等因素 [27][28] - 橡胶中性，震荡运行，暂关注15500一线支撑，台风扰动割胶，海外买盘疲弱，下游备货结束，库存有变化，胶价走弱 [29][30] - 尿素中性，震荡运行，供应增加，需求分散，库存累库，关注复合肥开工、装置检修、出口政策等 [30] - 甲醇中性，震荡运行，01关注区间2330 - 2450，供应减少，需求制烯烃增加，传统需求平稳，港口库存新高 [31] - 聚烯烃中性，震荡运行，L2601关注区间7100 - 7500，PP2601关注区间6800 - 7200，供应有变化，需求开工率上升，库存去化，关注下游需求等因素 [31][32] - 纯碱空01多05套利，下游补货，产量上升，远兴二期将贡献产量，过剩明显，01受拖累，05受情绪利好 [34] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱中性，震荡运行，全球棉花供需好转，价格预期坚挺，但新棉产量大增，建议做好套期保值 [36] - PTA偏弱，震荡偏弱，关注区间4550 - 4800，原油下跌，成本支撑减弱，供需累库，市场悲观 [36][37] - 苹果中性，震荡偏强，西部多雨，晚富士等待脱袋，早熟富士交易收尾，山东红将军进入中后期，早熟果价格坚挺 [37] - 红枣压力较大，震荡偏弱，新疆灰枣上糖，关注天气，市场到货少，消费偏弱，价格高位压力大 [37] 农业畜牧 - 生猪整体承压，双节临近波动加剧，近月空单滚动止盈、反弹空，05、07不易抄底，关注多05空03套利，供应偏大压制价格，中长期产能去化情况影响价格 [39][40] - 鸡蛋反弹承压，主力11合约贴水现货，逢高介空或持看跌期权，关注3150 - 3200压力，12、01谨慎追空，关注淘鸡等因素，短期供应压力难缓解，需求转淡 [42] - 玉米区间震荡，主力11合约偏空思路，关注新作上市节奏，11基差偏高，未持仓者反弹轻仓介空，关注1 - 5反套，关注政策和替代品 [43][45] - 豆粕偏弱震荡，受阿根廷出口关税影响价格偏弱，美豆下方空间有限，国内9 - 10月到港充裕，关注M2601合约2930支撑 [46][48] - 油脂调整，双节临近波动加剧，短期关注豆棕菜油01合约支撑，建议观望、轻仓，关注菜油11 - 1、1 - 5正套和菜棕油价差正套，阿根廷取消关税拖累油脂回调，但下方有支撑 [48][53]

科技创新能力总体提升 - 全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48% [1] - 基础研究经费达2497亿元，较2020年增长超过70% [1] - 国家综合创新能力排名由2020年第14位提升至2024年第10位 [1] 区域创新格局与模式 - 深圳—香港—广州跃居全球百强创新集群榜首，其评选核心指标包括PCT国际专利申请量、科研论文发表量和风险资本交易 [1][2] - 大湾区是国内主要“产业创新中心”，专利占比远高于论文占比，聚焦科学成果产业化 [2] - 北京是国家的“科学中心”，人均和总量科学论文位居全球第一 [2] - 上海是“科学与创新平衡型城市”，科学研究与产业转化能力均较强 [2] 产业政策制定思路 - 产业政策制定应基于城市基础与工业底色，因地制宜 [2] - 深圳发展以先进制造业为主体的20个战略性新兴产业集群和八大未来产业，适配其近4万亿元的经济体量 [2] - 杭州聚焦数字产业，推动其向所有产业蔓延，形成数字经济主导模式 [2] - 成熟的产业生态和强大的知识创造能力是推动区域产业转型升级的核心支撑 [3] 高校在创新生态中的作用 - 高校发挥创新引领作用需要长期积累，如合肥工业大学、中国科学技术大学历经半个世纪形成创新能力 [5] - 高校应开放共享资源，如重点实验室向全社会开放以解决中小企业研发设备短缺问题 [5] - 需改变“唯论文”导向的评估体系，鼓励教授在教书、专利转化、论文发表中多元选择，并与企业合作 [5] - 打造“大学园区”生态，围绕高校布局创新企业，推动师生创业，形成“知识创造—产业转化”闭环 [5] 企业创新成功案例 - 公司通过持续迭代生产流程和技术，如运用数字化系统和技术小工具优化生产工艺，并探索自动化 [5] - 全链路构建“设计—生产—销售”数字化运营，实现柔性“小单快反”模式，大幅降低库存和浪费 [6] - 每年投入上百万元培训产业链从业人员，提升生产效率 [6] - 将所有激励用数字化分配，使服装厂在每个环节均可获得收益 [6] 推动创新发展的政策建议 - 从“增量”城市化转向“存量”发展，提升单位建筑面积GDP产出和全要素生产率，关注单位投入产出效率 [7] - 在“地均GDP”基础上探索建立“时空维度”产出指标，释放闲置存量空间的产出潜力 [7] - 鼓励要素跨区域流动，放宽人才、技术等要素的区域流动限制，营造长期创新环境吸引人才 [7]

中国科技创新能力总体进展 - 全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48% [1] - 基础研究经费达2497亿元，较2020年增长超过70% [1] - 国家综合创新能力排名由2020年第14位提升至2024年第10位 [1] - 在量子科技、生命科学、物质科学、空间科学等领域取得重大原创性成果 [1] 区域创新格局与模式 - 深圳—香港—广州跃居全球百强创新集群榜首，2025年超越东京—横滨集群 [1][2] - 大湾区是国内主要“产业创新中心”，专利占比远高于论文占比，聚焦科学成果产业化 [2] - 北京是国家的“科学中心”，人均和总量科学论文位居全球第一 [2] - 上海是“科学与创新平衡型城市”，科学研究与产业转化能力均较强 [2] 地方政府产业政策制定 - 产业政策制定应基于城市基础与工业底色，因地制宜 [2] - 深圳发展以先进制造业为主体的20个战略性新兴产业集群和八大未来产业，适配其近4万亿元经济体量 [2] - 杭州聚焦数字产业，推动向所有产业蔓延，形成数字经济主导模式 [2] - 成熟的产业生态和强大的知识创造能力是推动区域产业转型升级的核心支撑 [3] 高校在创新生态中的作用 - 高校发挥创新引领作用需要时间，应厚积薄发，例如合肥工业大学、中国科学技术大学历经半世纪形成创新能力 [4] - 高校应开放共享资源，如重点实验室向全社会开放以解决中小企业研发设备短缺问题 [5] - 需改变“唯论文”导向，允许教授在教书、专利转化、论文发表中多元选择，鼓励与企业合作 [5] - 打造“大学园区”生态，围绕高校布局创新企业，推动师生创业，形成知识创造到产业转化闭环 [5] 企业创新成功案例：希音 - 持续对生产流程和技术迭代，运用数字化系统和制作技术小工具优化生产工艺 [5] - 全链路构建“设计—生产—销售”数字化运营，实现柔性“小单快反”模式，大幅降低库存和浪费 [6] - 每年投入上百万元培训产业链从业人员，提升生产效率 [6] - 将所有激励用数字化分配，使每个环节的服装厂均能获得收益 [6] “十五五”规划政策建议 - 从“增量”城市化转向“存量”发展，提升单位建筑面积GDP产出和全要素生产率 [7] - 探索建立“时空维度”产出指标，释放闲置存量空间潜力，推动全国存量资源高效利用 [7] - 鼓励要素跨区域流动，放宽人才、技术等要素区域流动限制，营造长期创新环境吸引人才 [7]

特朗普2.0地缘经济战略核心观点 - 特朗普政府的竞争性地缘经济战略更聚焦经济目标，将经济安全等同于国家安全，旨在建立以制造业特别是高科技制造业为基础的规模经济优势 [2] - 与拜登政府相比，特朗普政府对政治利益与经济利益的可交易性持更开放态度，外交政策具有"纯粹的交易"特征 [2][11][12] - 战略手段从特朗普1.0的"友岸生产"转向特朗普2.0更强调的"回岸"生产，并通过加征关税和促进投资双管齐下 [2][14] - 在战略产业竞争策略上出现新变化，从以往侧重供给侧"卡脖子"转为更多从需求侧围堵中国 [2][40] 地缘经济战略的演变与特征 - 特朗普政府推动竞争性地缘经济战略，导致全球化原有趋势逆转，进入"慢全球化"乃至逆全球化阶段，全球地缘格局碎片化指数自2018年后显著上升 [5][7] - 贸易碎片化主要集中在"热点"地区，2017-2023年间东西方集团双边贸易增速低于全球其他贸易，但排除热点地区后增速高于全球其他地区贸易，体现出"全球化令人惊讶的韧性" [9][10] - 特朗普2.0废止拜登政府的绿色转型策略，退出巴黎气候协定，重点发展美国具有优势的化石能源，并通过对等关税政策将矛头指向包括欧盟、日本在内的传统盟友 [11][12] 经济安全目标与产业结构内涵 - 特朗普政府的经济安全目标被界定为具有特定产业结构基础的经济规模优势，既要确保经济总量规模优势，也要建立在制造业尤其是高科技制造业基础上 [2][15] - 尽管美国制造业规模全球第二，2023年制造业增加值达2.7万亿美元，但其进口韧性偏弱，主要因进口集中度高且与贸易伙伴地缘距离远，这解释了其对制造业回岸的重视 [17][19][21] - 特朗普2.0促进投资的方式具有三个特点：放松监管提供快速审批通道、以加征关税为筹码要求企业投资、提高经济利益和非经济利益的可交换性 [25] 战略产业与地缘经济权力 - 战略产业具有使用范围广、外部性强、可替代性弱等特点，能为地缘经济竞争提供微观和宏观权力，高科技产业是核心 [36][37] - 中国的战略产业可分为三类：面临去中心化风险的领先行业如清洁能源、面临卡脖子风险的相对落后产业如芯片、以及中美并行竞争产业如AI [38] - 特朗普2.0在AI芯片领域撤销拜登政府的"人工智能扩散规则"，允许向中东等地区销售，同时明确在全球任何场景使用华为昇腾芯片均违反美国法规，体现需求侧围堵新策略 [40] 产业政策启示与应对 - 在地缘竞争背景下，产业政策需兼顾结构与总量，其使用自2018年起明显加速，产业政策占各国所采用经济措施的比重呈现上升态势 [42][44][46] - 美国产业政策结构在2018年后需求侧政策占比明显上升，疫后再次占据主导地位，而中国产业政策则以供给侧为主 [49][50][52] - 应对地缘竞争需重视"连接器"国家作用，2019至2021年美国通过越南间接进口的比例从2%上升到11%，通过墨西哥间接进口的比例从6%上升到9% [53][54] - 经营周边如东南亚、东亚和中亚有助于增强产业链韧性，其成功关键在于降低跨国交易成本，并实施需求侧扩张政策以消化区域合作产能 [58][59]

北京车牌政策调整 - 北京推出车牌新政 允许手持蓝牌换绿牌后自由换回燃油车 体现政策灵活性 [1] - 政策转变反映新能源车市场成熟 消费者从政策驱动转向产品驱动 [3][4] - 新政减少行政干预 提供灵活选择 体现市场导向思路 [18][20] 新能源汽车市场发展 - 中国新能源车渗透率大幅提升 当前每两辆新车中有一辆是电动的 [4] - 消费者购车动机转变 从"为牌照买电动车"变为"为产品买单" [4][8][9] - 中国质量协会报告显示 购买新能源车第一理由为"质量可靠" [9] 充电基础设施发展 - 中国充电桩数量从2015年20万根增长至2025年初630万根 十年增长30倍 [12] - 新建小区充电桩成为标配 政策推动基础设施快速完善 [12] - 与欧洲充电设施建设缓慢形成鲜明对比 [10][12] 欧洲市场政策对比 - 欧洲禁燃政策反复调整 从2025年推迟到2030年 后又允许碳中性燃料车辆 [10] - 2024年冬季欧洲电价波动剧烈 德国居民电价达0.4欧元/度(约3元人民币) 是油价折算电费的1.8倍 [10] - 欧洲充电设施建设滞后 专项补贴需议会讨论半年 传统能源公司阻挠 [12] 中国车企全球化进展 - 2025年慕尼黑车展29家参展车企中14家来自中国 欧洲仅10家 [12] - 中国新能源品牌在中东布局 与科威特ASG集团签约 计划2030年海外销量占一半 [13] - 宝马董事长承认中国供应链重要性 新世代iX3采用阿里语言模型和Momenta智驾系统 [13] 产品与技术升级 - 新能源车关注点从续航焦虑转向智能驾驶功能 [9] - 电池价格下降使消费者能购买更大电量车型 [17] - 中国车企自信提升 敢于进行无B柱等创新设计 定价突破30万元区间 [17] 市场结构变化 - 10万元左右A级车市场成为纯电天下 大型车靠大电池插混吸引用户 [17] - 领克09成功吸引宝马奔驰奥迪用户 反映高端市场格局变化 [17] - 消费者对新能源车接受度提高 因实际使用体验优于燃油车 [19]

"十四五"期间竞争政策发展成就 - 竞争政策从政策表述升级为制度框架 写入《反垄断法》并推动国务院出台《公平竞争审查条例》[2] - 全国累计审查政策措施近200万件 清理存量文件约500万件 其中约10万件排除限制竞争的政策措施被废止或修订[2] - 电信行业5G基站共建共享率超过90% 虚拟运营商用户突破1亿[3] - 电力行业全国燃煤发电电量全部进入市场 工商业用户电价浮动区间扩大至±20% 跨省区电力现货市场首批试点结算电量突破500亿千瓦时[3] - 铁路行业京沪高铁实行浮动票价机制 国铁集团首次引入社会资本参与城际铁路运营[3] - 中国申请加入CPTPP和DEPA协定 在自贸试验区开展竞争中性压力测试[4] - 上海自贸试验区开出首张跨境数据"竞争合规证明" 为企业应对欧盟《数字市场法》提供支持[4] "内卷式"竞争与产业政策问题 - 光伏组件价格三年下跌40% 新能源汽车单车利润跌破3000元[5] - A股新能源整车企业政府补助占净利润比重高达27%[5] - 某中部省份对电池项目按固定资产投资5%给予现金补贴 导致区域产能利用率跌破60%[5] - AI赛道半年出现200余家大模型初创公司 地方政府提供"每千卡一年补贴1000万元"[6] - 头部云厂商将千亿级参数模型API调用价下调90% 中小企业研发投入占比从18%骤降至6%以下[6] - 算力基础设施重复建设 高端GPU空置率高达40%[6] 国际经贸规则挑战 - 欧盟《外国补贴条例》针对中国电动大巴补贴发起调查 要求6个月内剥离欧洲订单[8] - 美国《通胀削减法案》将中国电池材料排除在补贴清单之外[8] - CPTPP对国有企业施加"三把锁" 包括50%股权控制权认定 商业考量要求 及每年披露20余项信息[8] "十五五"竞争政策发展展望 - 要求产业规划 财政配套 重点投资等须附竞争影响评估报告[10] - 产业 财政政策必须制定成为法律性文件才能实施[10] - 建立上市企业监管与竞争政策评估联动机制 对接受政府补贴超过净利润30%的企业要求披露补贴退出路径[12] - 推广"标准地+承诺制"改革 产业用地出让前公示亩均税收 能耗 排放标准[12] - 探索政府持有的公共数据"公平 无歧视"开放规则[12] - 高水平对接CPTPP等国际经贸规则 透过文本看到背后理念和运行体系[12]

竞争政策发展现状 - "十四五"期间竞争政策完成从理念宣示到制度成型的关键跨越 全国累计审查政策措施近200万件 清理存量文件约500万件 其中约10万件排除限制竞争的政策措施被废止或修订 [1][2] - 竞争政策法治保障体系系统性集成 2022年《反垄断法》首次修订写入"强化竞争政策基础地位"表述 国务院出台《公平竞争审查条例》建立健全公平竞争审查制度 [2] - 公平竞争工作从国内规则扩展至国际治理 中国申请加入CPTPP、签署DEPA协定 上海自贸试验区2024年开出首张跨境数据"竞争合规证明"为TikTok、Shein等企业应对欧盟DMA提供中国方案 [2] 行业竞争挑战分析 - 光伏、新能源汽车等行业出现"内卷式"竞争 反映海外对华科技出口管制升级背景下低端产能无序扩张可能错失发展窗口期 [3] - AI赛道呈现"百模大战"态势 模型同质化与价格战加剧 地方政府补贴政策导致算力基础设施重复建设 高端GPU空置率高达40% [4] - 国际经贸规则形成高墙 欧盟FSR条例针对中国电动大巴补贴发起调查 美国IRA法案排除中国电池材料补贴 CPTPP对国有企业施加股权控制、非商业援助禁止和信息披露三重约束 [5] 竞争政策优化方向 - 需深化竞争政策规律性认识 将"尊重市场 竞争优先"作为根本原则 使竞争政策在资源配置中发挥基础性作用 [6] - 明确竞争政策与产业、财政、投资、货币等政策的协调关系和机制 要求产业规划附竞争影响评估报告 政策需制定为法律性文件实施 [7] - 建立政府与市场关系的刚性约束 防止产业被"框死" 在资本市场建立上市企业监管与竞争政策评估联动机制 对接受政府补贴超净利润30%的企业要求披露补贴退出路径 [8] 国际规则对接策略 - 高水平对接CPTPP等国际经贸规则需透过文本看到背后的规律性理念和运行体系 引领国际经贸规则话语和实践体系 [9] - 通过竞争政策培育世界级企业 以国内市场竞争孕育创新优势 让创新者而非补贴赢得市场 [9] - 探索数据要素市场竞争中性规则 对政府持有的公共数据实行公平无歧视开放 防止国有平台借数据优势挤压民营创新 [8]

竞争政策发展现状 - "十四五"期间竞争政策完成从理念宣示到制度成型的关键跃升 需从"有没有"向"强不强""优不优"进阶 [1] - 2022年《反垄断法》首次修订写入"强化竞争政策基础地位" 国务院出台《公平竞争审查条例》形成法治保障体系 [2] - 全国累计审查政策措施近200万件 清理存量文件约500万件 其中约10万件排除限制竞争的政策措施被废止或修订 [2] - 铁路能源电信等自然垄断行业推进竞争性改革 中国申请加入CPTPP及签署DEPA拓展国际治理领域 [2] 行业竞争挑战 - 光伏新能源汽车等行业出现"内卷式"竞争 反映海外科技出口管制升级背景下低端产能无序扩张风险 [2] - 技术路线探索期过度补贴易锁定低效路径抑制颠覆式创新 缺乏创新的竞争可能加速市场集中形成寡头 [2] - AI赛道呈现"百模大战" 模型同质化与价格战加剧 地方政府补贴导致算力基础设施重复建设 [3] - 高端GPU空置率达40% 形成政策洼地与资源错配 规模领先不等于技术领先 [3] 国际规则压力 - 欧盟《外国补贴条例》2024年7月执行 首案针对中国电动大巴补贴开展深度调查 [4] - 美国《通胀削减法案》将中国电池材料排除在补贴清单之外 [4] - CPTPP对国有企业施加三重要求：政府持股50%以上或拥有实际控制权即认定国企 禁止非商业援助 强制披露股权结构及政府资助信息 [4] 竞争政策优化方向 - 需深化竞争政策规律性认识 使其在资源配置中发挥基础性作用 要求其他政策优先考虑市场规律 [6] - 明确竞争政策与产业财政投资货币贸易等政策的协调机制 构建制度保障 [6] - 产业规划财政配套须附竞争影响评估报告 政策需制定为法律文件以对冲短期性 [6] - 完善考核机制 对建设项目终身负责 长期见效项目需保证负责人长期受益 [6] 市场机制完善措施 - 约束政府产业规划防止产业被框死 为不同技术路线预留创新空间 [7] - 建立上市企业监管与竞争政策评估联动机制 接受政府补贴超净利润30%的企业需披露补贴退出路径 [7] - 投行须出具竞争合规专项核查意见 探索数据要素市场竞争中性规则 [7] - 政府持有公共数据实行公平无歧视开放 防止国有平台借数据优势挤压民营创新 [7] 国际规则对接策略 - 高水平对接CPTPP等国际规则需理解背后的规律性理念与运行体系 而非仅关注文本 [8] - 通过国内充分竞争培育世界级企业 以对接国际规则塑造开放型经济新优势 [8] - 竞争政策目标是让创新者赢得市场而非让补贴赢得订单 [8]

政策框架 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出加快实施6大重点行动 [1][7] - 重点行动包括科学技术 产业发展 消费提质 民生福祉 治理能力和全球合作六大领域 [1][7] - 政策旨在培育新基础设施 新技术体系 新产业生态和新就业岗位 加快新质生产力发展 [7] 战略意义 - 政策形成人工智能全面发展战略布局 中国在人工智能发展战略和整体布局方面领先世界 [1] - 通过政府产业政策推动重大技术领域发展 新能源 高铁和5G领域中国已取得显著领先 [3] - 中国人工智能产业取得全面进步 全球人工智能专利占比达到60% [12] 产业影响 - 培育智能原生新模式新业态 推进工业全要素智能化发展和农业数智化转型升级 [1] - 拓展服务消费新场景 培育产品消费新业态 创造更智能的工作方式和学习方式 [1] - 智能设备包括联网汽车 智能穿戴 智能家居和智能机器人正加速进入工厂和家庭 [10][11] 实施路径 - 充分发挥数据资源丰富 产业体系完备和应用场景广阔优势 [7] - 强化前瞻谋划 系统布局 分业施策 开放共享和安全可控原则 [7] - 通过科技 产业 消费 民生 治理和全球合作等重点领域实施人工智能+行动 [7]

A股市场行情 - A股市场正在走出向上行情 投资者风险偏好显著回暖带动市场赚钱效应扩散 成交额显著放量是典型标志 [1] - 两融余额持续增长 已达到2.1万亿元水平上方 但两融余额占A股流通市值 两融交易额占A股成交额指标均处于历史中枢水平 远低于2015年峰值 [1] - 在资产荒与股市赚钱效应强化双重作用下 居民存款搬家信号正在显现 [1] 政策环境 - 政策预期仍是市场中期走势的关键变量 7月中央政治局会议已明确将在年内召开二十届四中全会 研究制定"十五五"规划 [1] - 市场将逐步围绕新一轮政策展开布局 叠加资本市场改革深化 产业政策持续发力 有望进一步增强风险偏好与投资信心 [1] 外部环境 - 在杰克逊霍尔全球央行年会上 鲍威尔释放宽松信号 暗示9月降息的可能 权益资产迎来反弹 [1] - 美元指数长期走弱周期下 全球资本流向重塑为A股市场向上提供进一步支撑 [1] 资金面情况 - 市场资金面贡献重要增量 同时增量趋势仍有持续性 [1]