多家国际投行在研究报告中，上调了对中国经济全年增长的预测，同时对中国资产的配置建议也从中性 转向了"超配"。 近期，多家外资金融机构发布对中国市场的观点和研报，普遍看好中国市场前景。高盛近期发布研报， 维持对中国股票"增持"立场；渣打银行在《2025年下半年全球市场展望》中维持对中国股票的"超配"评 级。 渣打银行北亚区首席投资总监 郑子丰：有许多因素支持我们对中国资产的高权重配置，包括外部和国 内因素。从外部看，是出于对中国将受贸易紧张局势影响的预期，但实际情况是，中国较好应对了这种 情况。从国内看，我们看到了更多旨在稳定经济增长状况的政策，包括最近宣布的新生儿补贴。因此， 随着我们进入第四季度，我们相信应该会有更多的政策支持。 而对于即将到来的第四季度，外资金融机构普遍持乐观态度。近期，标普国际信用评级公司发布报告， 决定维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变。展望未来，外资认为中国经济基础稳、优势多、 韧性强、潜力大，支撑高质量发展的积极因素不断积累。 来源：央视财经 责编：李丹 校对：苏焕文 责任编辑：王珂 不仅是"看多"中国资产，国际投行也真金白银"做多"A股市场。高盛最新报告显示，对冲基金 ...

国际投行对中国经济及资产观点 - 多家国际投行上调中国经济全年增长预测 对中国资产配置建议从中性转向超配[1] - 高盛维持中国股票增持立场 渣打银行维持中国股票超配评级[1] - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 中国成为8月全球对冲基金净买入量最大市场[1] 外资机构配置中国资产原因 - 外部因素：中国较好应对贸易紧张局势影响[1] - 国内因素：出台稳定经济增长政策包括新生儿补贴 预计第四季度将有更多政策支持[1] 外资实际投资动向 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 其中5-6月净增持规模增至188亿美元[1] 第四季度展望 - 标普维持中国主权信用评级A+和展望稳定[2] - 外资认为中国经济基础稳优势多韧性强潜力大 支撑高质量发展的积极因素不断积累[2]

中国经济与资产吸引力 - 中国经济运行延续稳中向好发展态势 政策红利不断释放 企业盈利前景改善 中国资产吸引力稳步提升 [1] - 人民币汇率表现优秀稳定性 外资配置人民币资产意愿持续向好 国际投资机构对中国市场兴趣明显回升 [4] - 人民币币值稳定 人民币资产在全球范围内具有比较独立收益表现 成为全球投资者分散风险重要资产和增厚收益重要配置标的 [9] 国际机构观点与行动 - 瑞银 德意志银行 惠誉纷纷上调2025年中国经济增速预测 [4] - 国际投行用真金白银表达对中国资产吸引力肯定 [4] - 全球70多家央行调研结果显示 30%央行表示将增配人民币资产 [9] 科技与产业升级 - 科技板块带来中国资产价值重估共识扩大 是外资机构看好中国资产关键因素 [4] - DeepSeek带来重大开源技术突破 带动中国人工智能普及化商业化 [4] - 人工智能发展与DeepSeek提振科技投资风险偏好 是推动中国股票估值上行叙事变化之一 [4] - 中国在医药研发 人工智能 新能源汽车 人形机器人等领域不断取得突破 [6] 市场优势与投资趋势 - 产业升级带动新消费场景 新兴领域蓬勃发展 [6] - 政策稳定 社会安定 消费升级潜力巨大 叠加全球最完备产业链供应链体系 构成中国市场独一无二竞争优势 [6] - 全球资本配置中国资产意愿明显增强 投资中国成为高频词汇 [7][9]

核心交易事件 - 广州南天名苑项目网签一栋总价1.6亿元豪宅 建筑面积1274.8平方米[1][2] - 该交易为2024年广州首个单套破亿别墅成交 全国范围内同期亿级别墅网签不足5套[4] 项目稀缺性特征 - 容积率仅1.05 近五年广州441宗宅地中容积率低于1.1的地块占比不足1%[7][8] - 位于城央半岛区域 具备三面环水的天然地理隔离优势[6][9] - 与南北CBD保持适度距离 兼顾静谧性与都市便利性[6] 产品定位与配置 - 在售产品包括建面280-437平方米叠墅及140-480平方米江景大平层[20][22] - 大平层产品采用一字式排布 配备全屋品牌精装及专梯专户设计[25][29] - 社区配备马术俱乐部 游艇码头及运动俱乐部 体育设施占比超60%[15][17] 客户群体与价值主张 - 业主群体主要为金融 服装 能源领域企业家[11] - 项目强调长期主义开发理念 注重社区持续升级与设施完善[13][18] - 现楼销售模式降低购房者资金成本与交付风险[29] 市场地位与行业影响 - 项目被视为穿越经济周期的资产配置选择[4][31] - 获得国际关注 缅甸YOMA集团专程参观交流[31] - 具备不可复制的低密岛居属性与人文情怀价值[31][33]

MSCI指数调整 - MSCI宣布2025年8月指数审议结果 调整将于8月26日收盘后生效 涉及A股的指数包括MSCI中国指数和MSCI中国A股在岸指数 [1] - MSCI中国指数新增14只标的 包括9只港股和5只A股 新纳入个股将同时进入MSCI新兴市场指数 获得全球被动资金跟踪 [1][2] - 新增港股涵盖科技、创新药、新消费板块 包括三生制药、中信金融资产、地平线机器人、万国数据-SW、老铺黄金、美图、网易云音乐、科伦博泰生物、药明合联 [2] - 新增A股包括指南针、中信银行、巨人网络、艾力斯、景旺电子 其中巨人网络年内股价涨幅达141% 景旺电子涨幅100% 中信银行涨幅17% [2] 外资机构观点 - 标普维持中国主权信用评级"A+"及展望"稳定" 认可经济增长韧性和债务管控成效 [4] - 野村证券将中国股市评级由"中性"上调至"战术性超配" 看好AI、电动汽车、智能机器人等科技板块 [4] - 高盛维持中国股市"超配"评级 将MSCI中国指数目标调高至84点（潜在上升空间11%） 沪深300指数目标调高至4600点（潜在上升空间17%） [4] - 国际机构普遍上修中国2025年经济增速预测 认为内需端与出口端韧性强于预期 [4] - 路博迈基金强调中国资产仍处全球低配水平 新动能包括高端制造、数字经济、绿色转型 政策支持及流动性宽松提升A股吸引力 [5] 个股表现与机构评级 - 三生制药6月以来累计涨超67% 向辉瑞发行3114.25万股 募资7.85亿港元 80%用于研发及生产设施 [5] - 网易云音乐6月以来累计涨超35% 招商证券国际上调目标价至330港元 预期2025-2026财年核心营业利润分别上调25%和23% [6] - 科伦博泰生物6月以来累计大涨46% 招银国际上调目标价至498.55港元 SKB264上半年销售额3.02亿元 全年目标8-10亿元 [7] - 药明合联6月以来累计大涨逾44% 里昂上调目标价至70.7港元 预期2025-2027年收入增长45%、31%、27% [7] - 美图6月以来累计大涨逾61% 上半年收入18.21亿元（同比增12.34%） 净利润3.97亿元（同比增30.84%） 主因订阅用户数提升 [8] - 地平线机器人里昂予目标价10.5港元 预期上半年收入同比升逾50%至14亿元 AD销量同比翻近3倍 [8] - 万国数据-SW上半年净收入56.23亿元（同比增12.2%） 净利润6.64亿元（同比扭亏为盈） [9]

外资机构看好中国资产配置前景 - 多家国际投行将中国资产评级由中性上调至超配 多家外资公募基金加速布局中国资产 看多中国资产逐渐成为外资机构共识[1] - 外资配置人民币资产总体稳定 债券方面外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元 处于历史较高水平[1] - 股票方面上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年总体净减持态势 其中五六月份净增持规模增至188亿美元[1] 外资加仓态势与配置方向 - 近期外资加仓态势明显 科技与人工智能板块成重点配置方向[1] - 路博迈基金二季度末共持有重仓股42只 在管规模约129亿元 较一季度末增加8.43亿元[1] - 联博等外资公募基金二季度调仓提速[1] 人民币资产配置增长空间 - 境外投资者持有境内债券股票市值占比约3%至4% 预计外资仍会逐步增配人民币资产[1] - 人民币资产在全球范围内具有独立收益表现 已成为全球投资者分散风险的重要资产[3] - 全球75家央行调研显示30%的央行表示将增配人民币资产[3] 金融市场开放与基础设施完善 - 中国不断完善金融市场互联互通机制 拓展投资渠道 优化投资环境[2] - 债券股票市场市值均位居全球第二 金融产品丰富流动性强[2] - 允许外资金融机构在试点地区开展与中资机构同类的新金融服务[2] A股市场表现与估值优势 - 上证指数下半年以来上涨11.07% 深证成指上涨16.25%[2] - A股市场估值水平仍处于相对低位 配置价值持续提升[2] - 推动养老金保险资金提高权益配置比例 优化北向互换通等举措[2]

近期，多家国际投行表示看好中国发展机遇，将中国资产评级由中性上调至超配。同时，多家外资公募 基金加速布局中国资产。业内人士认为，在中国经济基本面向好、金融改革开放不断深化、资本市场回 暖势头日益显现等多重因素影响下，看多中国资产逐渐成为外资机构共识。 今年以来，外资配置人民币资产总体较为稳定。债券方面，目前外资持有境内人民币债券存量超过6000 亿美元，处于历史较高水平；股票方面，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两 年总体净减持态势，特别是五六月份净增持规模增至188亿美元，显示全球资本配置意愿增强。 近年来，我国不断完善金融市场互联互通机制，拓展投资渠道、优化投资环境，外资参与中国金融市场 的便利性明显提升。同时，我国已建成比较齐全和有深度的金融市场体系，债券、股票市场的市值均位 居全球第二，金融产品丰富、流动性强，为外资配置人民币资产提供了多样化选择。 路博迈基金首席市场策略师朱冰倩认为，受益于金融制度型开放，中国境内金融市场进一步融入国际金 融体系。今年1月份，中国人民银行联合4部委印发《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试 点对接国际高标准推进制度型开放的意见》，允许外资 ...

国际资本对中国资产态度转变 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 既有多头买入也有空头回补 [1][2] - 新兴市场基金机构大幅降低印度股市配置权重 同时大幅增加对中国内地和中国香港市场的配置权重 [1][3] - 中国成为8月份全球对冲基金净买入量最大的市场 90%对冲基金持有中国股票多头头寸 [2] 中国资产市场表现 - A股市场全线爆发：沪指涨1.45%站上3800点创10年新高 深证成指涨超2% 创业板指涨超3% 科创50指数暴涨超8% [1][2] - 港股市场同步走强：恒指涨0.93% 恒生科技指数大涨2.71% 恒生国企指数涨1.17% [2] - 美股市场中国资产集体大涨：纳斯达克中国金龙指数涨2.73% 两倍做多沪深300ETF和三倍做多富时中国ETF均暴涨6.5% [2] 外资流入规模与趋势 - 6月外资净流入中国股市12亿美元 7月净流入规模扩大至27亿美元 [5] - 2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持趋势 [5] - 5月和6月外国投资者净增持中国境内股票和基金达188亿美元 [5] - 韩国投资者年内向香港股票交易注入58亿美元 已超过2024年全年总额 [5] - 外资机构持有A股市值近2.4万亿元人民币 [5] 资金配置转移与持仓变化 - 新兴市场基金机构正将大量资金从印度股市转移到中国A/H股和韩国股市 [4] - 全球大型亚洲（除日本外）主动管理型共同基金显著减少空头头寸 [5] - 恒生科技指数挂钩ETF年初以来净流入超过70亿美元 带动指数年内涨幅超过26% [6] 外资机构观点与预期 - 大量闲置资本尚未进入市场 中国家庭持有55万亿元人民币超额存款 仅22%家庭金融资产配置在基金和股票 潜在资金流入规模超10万亿元人民币 [7] - 赚钱效应吸引场外资金入市 A股上行斜率逐步陡峭 [7] - 在岸长期国债收益率自6月以来持续走高 显示投资者对长期宏观经济前景持更积极看法 [7] - 美国利率下行将带来其他国家资金回流 给中国资本市场带来新增流量 [8] 行业竞争优势与增长领域 - 中国在科技研发上具有竞争优势 AI、高端制造和半导体等领域取得突破性进展 [8] - 中国企业在AI应用、创新药等领域商业化速度超越欧美 形成全产业链闭环优势 [8] - 新消费与服务、人工智能、机器人、自动化、可再生能源、电气化、生物技术以及高端高附加值制造业等领域出现结构性变化 [8]

国际资本对中国资产态度转变 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 既有多头买入也有空头回补 [1][2] - 新兴市场基金机构7月大幅降低印度股市配置权重 同时大幅增加对中国内地和香港市场的配置权重 [1][3][4] - 中国成为8月份全球对冲基金净买入量最大的市场 90%对冲基金持有中国股票多头头寸 [2] 中国资产市场表现 - A股市场8月22日全线爆发：沪指涨1.45%站上3800点创10年新高 深证成指涨超2% 创业板指涨超3% 科创50指数暴涨超8% [1][2] - 港股市场同步上涨：恒指涨0.93% 恒生科技指数大涨2.71% 恒生国企指数涨1.17% [1][2] - 美股中国资产集体大涨：纳斯达克中国金龙指数涨2.73% 两倍做多沪深300ETF和三倍做多富时中国ETF均暴涨6.5% 中国科技ETF和两倍做多中国互联网股票ETF大涨超5% [2] 外资流入规模与趋势 - 6月中国股市获外资机构投资者12亿美元净流入 7月净流入规模扩大至27亿美元 [5] - 2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持趋势 其中5-6月净买入规模达188亿美元 [5] - 截至7月底外资机构持有A股市值近2.4万亿元人民币 [5] - 韩国投资者今年以来向香港股票交易注入58亿美元 已超过2024年全年总额 [5] 资金流入驱动因素 - 恒生科技指数挂钩ETF年初以来净流入超70亿美元 带动指数年内涨幅超26% 国际资本因害怕错过中国科技进步红利而加速增持 [6] - 中国家庭持有55万亿元人民币超额存款 目前仅22%家庭金融资产配置于基金和股票 潜在资金流入规模超10万亿元人民币 [7] - 资金正从债券市场和存款转向股市 在岸长期国债收益率自6月以来持续走高 显示投资者对长期宏观经济前景持更积极看法 [7] 外资机构观点与预期 - 美银调查显示基金管理者对中国经济增长预期乐观情绪升至2025年3月以来最高水平 [7] - 摩根士丹利预计外资流入趋势将加速 因监管机构提高股东回报 股票估值具备吸引力以及美国降息预期升温 [8] - 惠灵顿管理公司指出中国上半年经济增长超预期 投资者尚未充分关注新消费与服务、人工智能、机器人、可再生能源等领域的结构性变化 [8] - 瑞银等机构认为中国企业在AI应用、创新药等领域商业化速度已超越欧美 形成全产业链闭环优势 [8]

国际资本对中国资产态度转变 - 国际资本对中国资产的态度正在发生重大转变 [1] - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 既有多头买入也有空头回补 [2][3] - 新兴市场基金机构在7月份大幅降低印度股市配置权重 同时大幅增加对中国内地和中国香港的配置权重 [2][4] 中国资产市场表现 - 8月22日沪指涨1.45%站上3800点 创10年新高 [2][3] - 科创50指数暴涨超8% 恒生科技指数大涨2.7% [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数大涨2.73% 两倍做多沪深300ETF暴涨6.5% [3] - 恒生科技指数年内涨幅超过26% [7] 外资流入规模 - 6月中国股市获外资净流入12亿美元 7月净流入扩大至27亿美元 [6] - 2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持趋势 [6] - 5月和6月外国投资者净增持中国境内股票和基金达188亿美元 [6] - 截至7月底外资机构持有A股市值近2.4万亿元 [6] - 韩国投资者今年以来向香港股票交易注入58亿美元 已超过2024年全年总额 [6] - 恒生科技指数挂钩ETF年初以来净流入超过70亿美元 [7] 外资机构观点 - 高盛估计中国家庭持有55万亿元人民币"超额存款" 目前仅22%家庭金融资产配置在基金和股票上 [8] - 摩根士丹利预计中国股市将迎来更强劲的资金流入 [6][8] - 瑞银证券认为赚钱效应正在吸引场外资金入市 [8] - 多家外资机构指出中国成长股核心吸引力在于科技研发竞争优势 [9] - 惠灵顿管理公司认为投资者尚未充分关注新消费与服务、人工智能等领域的结构性变化 [9] 上涨驱动因素 - 中国监管机构努力提高股东回报 [9] - 中国股票市场估值具备吸引力 [9] - 美国降息预期升温将带来资金回流 [9] - 流动性改善推动资金从债券市场和存款转向股市 [8] - 投资者对长期宏观经济前景持更为积极看法 [8]