在"双碳"目标驱动下，汽车产业新能源化与轻量化转型加速，专精特新企业通过技术深耕和产业链协 同，成为突破关键领域、增强产业韧性的重要引擎。河北世昌汽车部件股份有限公司(以下简称"世昌股 份"或"公司")作为国家第三批专精特新"小巨人"企业，深耕汽车塑料燃油箱领域近二十年，凭借技术突 破、稳定的客户合作与前瞻性布局，在行业变革中构建起差异化竞争优势。9月19日，世昌股份登陆北 交所，不仅是对其专精特新发展路径的认可，更标志着其将借助资本力量，在高压燃油箱等新能源赛道 开启新增长周期。 聚焦细分赛道，铸就冠军实力 作为深耕汽车燃料系统的"隐形冠军"，世昌股份聚焦"专注主业、精研技术、细分领先"三大维度。自 2006年成立以来，公司始终聚焦汽车塑料燃油箱总成的研发、生产与销售，未发生主营业务变更，逐步 成长为河北省制造业单项冠军、河北省专精特新示范企业，2021年更是凭借技术壁垒与市场竞争力，入 选国家第三批专精特新"小巨人"企业，成为行业内技术创新与细分市场开拓的标杆。 《"十四五"汽车产业发展规划》明确提出"培育一批具有国际竞争力的零部件企业"，《新能源汽车产业 发展规划(2021~2035年)》将"提升关键零 ...

产品结构与自制率 - 电子泵系列产品自制率超过90% 涵盖注塑、电机、芯片贴片等核心环节 [2] 新能源汽车业务布局 - 纯电动汽车领域供应电子泵、温控阀及集成模块产品 [2] - 混合动力汽车领域供应排气歧管、涡壳、电子泵、温控阀及集成模块产品 [2] 热管理技术拓展方向 - 推动热管理技术与服务器液冷、数据中心液冷、人工智能液冷深度融合 [2] - 技术延伸至机器人、低空经济、5G基站与通信设备、充电桩液冷领域 [2] - 布局氢能液冷、风能太阳能储能液冷、电力设备及大型机械装备工业液冷 [2] 客户与订单情况 - 新能源热管理集成模块客户包括奇瑞、南京汽车、理想、吉利、岚图、上汽等 [2] - 部分客户项目已实现量产 今年该产品订单同比逐步增加 [2]

公司股价表现 - 9月19日股价上涨5.59%至45.56元/股 成交额19.16亿元 换手率2.91% 总市值747.74亿元 [1] 主营业务构成 - 锂化合物及衍生品收入占比50.54% 锂矿收入占比49.25% 其他业务占比0.21% [1] 基金持仓情况 - 招商中证新能源汽车指数A(013195)二季度减持2.5万股 当前持有32.17万股 占基金净值比例2.49% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金9月19日浮盈77.53万元 最新规模1.26亿元 [2] 基金业绩表现 - 招商中证新能源汽车指数A今年以来收益率42.44% 同类排名870/4222 近一年收益率85.97% 同类排名872/3805 成立以来亏损24.96% [2] - 基金经理刘重杰任职期间最佳基金回报101.67% 最差回报-32.44% 现任管理规模314.28亿元 [3] 公司基本信息 - 成立日期1995年10月16日 上市日期2010年8月31日 主营锂精矿和锂化合物产品的生产销售 [1]

行业竞争格局 - 电池行业形成宁德时代和比亚迪双强主导格局 但头部企业聚集效应放缓 从2022年两家合计72%降至2025年67% [1][18] - 宁德时代磷酸铁锂电池份额在2024年反超比亚迪 2025年比亚迪磷酸铁锂份额同比下降10.1个百分点 [1][19] - 亿纬锂能和中创新航表现较强 欣旺达、瑞浦兰钧、蜂巢能源、极电新能源提升明显 [1][19] - 三元电池领域宁德时代、LG新能源、蜂巢能源优势突出 巨湾技研和亿纬锂能近期表现较好 [1][20] 产量与装机数据 - 2025年8月动力及其他电池产量139.6GWh 环比增长4.4% 同比增长45% [4] - 2025年1-8月累计产量970.7GWh 累计同比增长43% [4] - 动力电池装车率持续下降 从2021年70%降至2025年43% 其中三元电池装车率38% 磷酸铁锂装车率45% [2] - 2025年8月电池装车量62.5GWh 同比增长32.4% 1-8月累计装车417.9GWh 同比增长43% [5][7] 技术路线变化 - 磷酸铁锂电池产量增速持续领先三元电池 2025年8月磷酸铁锂产量108.6GWh（累计765.1GWh）同比增长48% 三元电池产量30.9GWh（累计204.3GWh）同比增长35% [2] - 纯电动车主力电池能量密度集中在125-160Wh/kg区间 2025年三季度140-160Wh/kg占比37% 同比上升3个百分点 [16] - 高能量密度电池（160Wh/kg以上）占比从2024年11%降至2025年7% 主要受磷酸铁锂替代三元电池影响 [17] 下游需求结构 - 乘用车电池需求保持强势增长 2025年1-8月纯电动乘用车电池需求增长36.4% 插混乘用车增长16.9% [6] - 商用车电池需求爆发式增长 2025年8月纯电动货车电池需求猛涨163.5% 插混货车增长106.1% [6][7] - 纯电动客车电池用量占比从2020年18.5%大幅降至2025年1% 插混乘用车占比从2021年6.8%升至2025年18% [8][9] 企业市场份额 - 宁德时代2025年三季度动力电池市场份额41.7% 较2022年下降5.5个百分点 [17] - 比亚迪市场份额从2020年14.9%升至2023年26.9%后 2025年三季度回落至21.4% [17][18] - 中创新航市场份额稳步提升 从2022年6.5%升至2025年三季度8.5% [17]

早盘速递 2025/9/19 热点资讯 1. "美联储传声筒"Nick Timiraos：当美联储周三降息时，表面上看这像是例行的货币政策操作。鲍威尔在周三降息中 开启的政策转向，可能代表他最后一次努力证明——一个独立的美国央行依然有能力在复杂的环境中引领经济，而不是在 更符合特朗普总统优先事项的官员获得更大控制权之前放弃独立性。 2. 据路透社报道，三名消息人士透露，若以色列总理内塔尼亚胡领导的政府吞并其占领的约旦河西岸部分或全部地区， 阿联酋可能会下调与以色列的外交关系级别。 第 2 页，共 3 页 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 450.00 500.00 550.00 600.00 650.00 700.00 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 波罗的海干散货指数(BDI) CRB现货指数:综合:右轴 0 20 40 60 80 100 120 140 期货结算价(连续):WTI原油 0 10 20 30 40 50 60 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 伦敦现货黄金:以美元计价 伦敦现 ...

全球锂电产业数据 - 2025年8月全球电池产量198.42GWh 同比增长50.31% 1-8月累计产量1373.53GWh 同比增长48.86% [1] - 2025年8月全球储能电池产量54.45GWh 同比增长64.5% 1-8月累计产量345.73GWh 同比增长81.75% [1] - 2025年8月全球磷酸铁锂产量33.85万吨 同比增长61.72% 1-8月累计产量230.45万吨 同比增长65.69% [2] - 2025年8月全球三元材料产量9.61万吨 同比增长16.48% 1-8月累计产量63.76万吨 同比下降0.23% [3] - 2025年8月全球负极材料产量26.3万吨 同比增长45.7% 1-8月累计产量180.74万吨 同比增长35.76% [4] - 2025年8月全球电解液产量20.4万吨 同比增长38.77% 1-8月累计产量139.07万吨 同比增长43% [5] - 2025年8月全球隔膜产量27.74亿平方米 同比增长36.65% 1-8月累计产量197.34亿平方米 同比增长36.64% [5] 政策与行业动态 - 工信部等八部门提出2025年汽车销量目标3230万辆 同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆 同比增长约20% [5] - 河北坤天新能源硅碳负极材料量产线一期1000吨正式投产 开始向国内外头部客户小批量供货 [5] - 电子烟产业面临全球监管新政挑战 多国实施禁售限售措施 对出口企业造成巨大压力 [6] 锂电材料市场情况 - 碳酸锂现货价格在7.2-7.4万元/吨窄幅波动 下游节前备库需求显现 贸易商观望 [8] - 三元材料价格总体稳定 受印尼政府接管青山控股韦达湾镍业事件影响 LME镍价上涨1.3% 钴价走势坚挺 [9] - 磷酸铁锂价格保持稳定 龙蟠科技与宁德时代签署协议 2026-2031年将供应15.75万吨磷酸铁锂正极材料 [10] - 负极材料市场维持产销两旺局面 动力端排产打满 储能电芯厂负极材料用量增速达5% [11] - 隔膜价格总体稳定 头部企业产能打满 二、三梯队企业需1-2季度订单外溢才可能整体涨价 [13] - 电解液市场供需两旺 6F供应偏紧价格小幅上涨 材料厂基本满产无库存 [14] 锂电下游需求状况 - 锂电池市场维持高开工率 9-10月为生产高峰期 预计10月底达顶峰 9月产量环比增幅约10% [16] - 上周新能源汽车销售26.8万台 环比增长22.9% 新能源车销量渗透率达59.6% 9月整体超60%难度不大 [18] - 储能电芯价格基本稳定 新型储能装机目标1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元 全年装机预计达140GW [19]

行业战略定位 - 新能源汽车被确立为战略性新兴产业 是迈向汽车强国的必由之路 [1][3] - 国家出台70余项产业政策 设立超2000亿元专项资金支持技术突破 [6] - 产业链上、下游生产总值占全国GDP比重达10% 跃升第一经济支柱 [8] 技术突破与创新 - 动力电池全球市场份额从2021年40%+提升至当前70%左右 [3] - 充电效率五年提升四倍以上 实现充电5分钟续航500公里 [3] - 电机电控系统全球领先 整车国产化率突破95% [3] 市场表现与出口 - 新能源汽车销量从2021年352.1万辆增至2024年1200万辆 年均增速超50% [8] - 市场渗透率从2020年5.4%升至2024年前8个月45.5% [8] - 日均超5000辆新能源汽车出口至180多个国家和地区 [8] 产业链协同发展 - 优特钢产量五年增长超30% 受益于车用轻量化材料需求 [8] - 单车芯片需求超2000片 推动电子信息制造业发展 [8] - 智能制造设备从汽车产线延伸至手机、家电等高端装备领域 [8] 未来发展方向 - 加快智能网联技术突破 推进与能源、交通、信息通信领域融合 [10] - 强化电动化与智能化、网联化融合 巩固产业领先优势 [8]

核心观点 - 报告显示A股市场呈现宽幅震荡但整体上行的态势 两市成交金额连续多日突破2万亿元 政策面形成多重利好叠加 全球流动性预期宽松 外资回流A股趋势明显[8][9][10][11][12] - 多个行业表现强劲 通信行业指数8月上涨33.78% 半导体行业25Q2营收同比增长13.87% 归母净利润同比增长23.99% 传媒板块2025H1归母净利润同比增速由-33.43%提升至38.08%[13][19][25] - AI算力需求持续旺盛 北美四大云厂商25Q2资本开支合计同比增长69% 国产AI算力芯片厂商进入加速发展期 寒武纪25Q2营收同比增长4425.01%[19][22][23] 国内市场表现 - 上证指数昨日收盘3,831.66点 下跌1.15% 深证成指收盘13,075.66点 下跌1.06% 创业板指收盘2,022.77点 下跌0.47%[3] - 中证1000指数上涨0.33% 国证2000指数上涨0.58% 科创50指数逆势上涨0.14%[3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘30,772.79点 下跌0.67% 标普500指数收盘3,801.78点 下跌0.45% 纳斯达克指数收盘11,247.58点 下跌0.15%[4] - 日经225指数上涨0.62% 恒生指数表现突出上涨1.78%[4] 财经要闻 - 2024年全社会研发投入超3.6万亿元 较2020年增长48% 研发投入强度达到2.68% 超过欧盟国家平均水平[4][8] - 2025中国服务业企业500强营业收入总规模达到51.1万亿元[4][8] - 上海市对瞪羚企业给予最高100万元奖励 独角兽企业给予最高200万元奖励[4][8] 宏观策略分析 - 近期A股市场呈现宽幅震荡特征 9月18日沪指在3899点附近遭遇阻力 汽车服务、旅游酒店、医药商业等行业表现较好[8] - 当前上证综指平均市盈率15.80倍 创业板指数平均市盈率50.16倍 处于近三年中位数平均水平上方[8] - 两市成交金额连续多日突破2万亿元 9月18日成交金额31,670亿元 全球配置资金净流入A股市场[8][9][10][11][12] 通信行业 - 通信行业指数8月上涨33.78% 显著跑赢上证指数(+7.97%)和沪深300指数(+10.33%)[13] - 2025年1-7月电信业务收入累计完成10,431亿元 同比增长0.7% 5G移动电话用户占比达62.7%[13] - 2025年7月光模块出口总额同比下降29.2% 但湖北省出口额同比增长55.1% 上海市出口额同比增长102.3%[15] - 北美四大云厂商25Q2资本开支合计950.6亿美元 同比增长66.6% Cignal AI预计2025年数据中心光器件市场增长超60%[15] 锂电池行业 - 2025年8月锂电池板块指数上涨13.23% 我国新能源汽车销售139.50万辆 同比增长26.82% 环比增长10.54%[17] - 2025年8月动力电池装机52.50GWh 同比增长32.42% 宁德时代、比亚迪和中创新航位居前三[17] - 2025年上半年锂电池板块营收同比增长13.78% 净利润同比增长28.07% 业绩显著改善[34] 半导体行业 - 半导体行业(中信)8月上涨23.84% 年初至今上涨36.16% 其中集成电路上涨31.47%[19] - 25Q2半导体行业营业收入1,884.29亿元 同比增长13.87% 归母净利润147.63亿元 同比增长23.99%[19] - 2025年7月全球半导体销售额同比增长20.6% 连续21个月实现同比增长 WSTS预计2025年全球半导体销售额同比增长11.2%[21] - 国产AI算力芯片厂商表现亮眼 寒武纪25Q2营收同比增长4425.01% 海光信息25Q2营收同比增长41.15%[19][20] 传媒行业 - 传媒板块2025H1营业收入2,728.86亿元 同比增长2.91% 归母净利润222.74亿元 同比增速由-33.43%提升至38.08%[25] - 游戏板块市场景气度高 基本面优异 影视板块2025H1业绩有较为显著增长但主要依赖Q1拉动[25][26] - 出版板块营收下滑但利润端受税收政策影响明显增加 广告营销板块收入稳健增长[25] 食品饮料行业 - 2025年8月食品饮料板块上涨7.34% 成交量380.43亿股 环比增加53.45亿股[29] - 个股上涨比例达83.59% 零食、白酒、软饮料等个股表现突出 酒鬼酒上涨45.17% 舍得酒业上涨31.91%[30] - 2025年1-8月食品饮料板块累计上涨3.91% 在31个一级行业中位居倒数第四[29] 化工行业 - 2025年8月中信基础化工行业指数上涨10.21% 在30个中信一级行业中排名第9位[33] - 化工品价格下跌态势有所放缓 行业TTM市盈率27.40倍 略低于历史平均水平29.32倍[33] - 随着反内卷整治深入 化工行业供需格局有望优化 建议关注农药、有机硅、涤纶长丝等行业[33] 新材料行业 - 2025年8月新材料指数上涨12.30% 跑赢沪深300指数4.68个百分点 在30个中信一级行业中位列第5位[37] - 8月基本金属价格多数上涨 铜上涨1.01% 铝上涨1.00% 铅上涨1.17% 锡上涨1.69%[37] - 2025年6月全球半导体销售额599.1亿美元 同比增长19.6% 中国半导体销售额172.4亿美元 同比增长13.1%[38] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细显示 思林杰解禁数量2,453.05万股 占总股本比例36.79% 莱特光电解禁数量22,309.43万股 占总股本比例55.44%[40][41] - 沪深港通前十大活跃个股中 工业富联成交金额202.92亿元 三花智控成交金额216.11亿元 中科曙光成交金额173.91亿元[43][44]

隔夜全球股市表现 - A股三大指数集体收跌 沪指跌1.15%至3831.66点 深证成指跌1.06%至13075.66点 创业板指跌1.64%至3095.85点 下跌个股超4300只 成交额3.14万亿元 较前日放量7500亿元 [1] - 港股三大指数显著下跌 恒生指数跌1.35%或363.54点至26544.85点 恒生国企指数跌1.46%至9456.52点 恒生科技指数跌0.99%至6271.22点 成交额4133.14亿港元 [1] - 美股三大股指齐创历史新高 道指涨0.27%至46142.42点 纳指涨0.94%至22470.73点 标普500涨0.48%至6631.96点 英特尔因英伟达入股暴涨22.8% [1] 新股申购动态 - 今日2只新股开启申购 无新股上市 [2] - 云汉芯城（创业板代码301563）发行价27元/股 发行市盈率20.91倍 公司为电子元器件分销与产业互联网融合企业 通过自建B2B商城提供电子制造全流程服务 [3] - 瑞立科密（代码001285）发行价42.28元/股 发行市盈率29.64倍 公司主营机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件 具备ABS/ESC/EBS/EPB/ECAS等系统正向开发能力 产品覆盖气压/液压制动及电控/线控制动技术路线 [3] 汽车行业数据与监管动态 - 9月狭义乘用车零售预计达215万辆 环比增6.5% 同比增2.0% 其中新能源车零售预计125万辆 渗透率有望达58.1%创历史新高 [4] - 上交所对天普股份相关投资者采取暂停账户交易监管措施 原因为该股多次异常波动且投资者存在影响市场正常交易秩序行为 [4]

销量表现 - 海豹06 DMI旅行版在单店月销量100多台中占8台 月销量占比约8% [3] - 该车型在门店每日15批客流量中占比约10% 即每日约1-2批客户专门咨询 [2] - 现车库存仅6台 其中4台为11.98万元的150KM尊享型（暖阳白/纯白） 2台为10.98万元的80KM尊贵型 [4] 目标客群特征 - 主要吸引追求个性与空间需求的年轻消费群体 [6] - 典型客户包括户外活动爱好者（如钓鱼人士）和年轻教师群体 [6][10] - 客户购车决策受使用场景憧憬影响显著 如旅行装载能力与摄影社交属性 [10][12] 配置偏好与金融方案 - 最畅销配置为11.98万元的150KM尊享型 白色系最受欢迎 [19] - 12.98万元的150KM旗舰版需求较低 门店主动备货少 [19] - 金融方案提供银行5年低息（含5返1政策）或厂家7万24期免息贷 [21] 竞品对比 - 主要竞品为同品牌秦L 客户常因造型认知差异（被称"四不像"）转向传统轿车 [15][17] - 旅行版核心优势体现为更高基础配置（150KM纯电续航）和运动化设计 [17] 产品使用反馈 - 实际油耗约4L/100km 高于部分用户预期 [23] - 首保周期为5000HEV里程或半年 常规保养费用约400元 [24] - 保养周期后续延长至1年或2万总里程 [25] 促销政策 - 新车上市无官方优惠 但门店可提供约1000元幅度让利 [14] - 同品牌置换补贴5000元 其他品牌置换补贴4000元 [26]