2025年9月25日，中汽数据有限公司（以下简称"中汽数据"）协同主流车企共同编撰的《中国新能源乘用车消费者大数据洞察白皮书》在"2026年及'十 五五'乘用车市场发展趋势研讨会"上正式发布。该白皮书基于中汽数据海量零售数据、增换购数据及用户调研样本，从消费市场演变、新能源市场趋势、消 费者结构、购车决策路径、用车行为、典型群体特征、细分市场需求、爆款产品逻辑及未来趋势九大维度，全方位剖析中国新能源乘用车消费者本相与深层 规律，为汽车行业产业链上下游企业及市场研究者提供权威数据支撑与战略参考。 聚焦四大核心领域，全景呈现新能源乘用车消费生态 白皮书以 "数据驱动洞察，趋势引领未来" 为核心，重点聚焦四大关键领域： 一是消费市场跃迁，梳理1978年以来中国消费市场从 "温饱型" 到 "新质型" 的五大演进阶段，揭示当前 "哑铃型消费" 格局下，消费者 "性价比、质价 比、颜价比、心价比" 并存的多元价值观； 二是新能源市场变革，深入分析2024年新能源乘用车销量突破1077.3万辆、渗透率达45.7%的核心驱动因素，拆解政策、产品、价格三大增长引擎的协 同效应； 三是消费者深度画像，从年龄、性别、区域、收入、消 ...

销量表现 - 海豹06 DMI旅行版在单店月销量100多台中占8台 月销量占比约8% [3] - 该车型在门店每日15批客流量中占比约10% 即每日约1-2批客户专门咨询 [2] - 现车库存仅6台 其中4台为11.98万元的150KM尊享型（暖阳白/纯白） 2台为10.98万元的80KM尊贵型 [4] 目标客群特征 - 主要吸引追求个性与空间需求的年轻消费群体 [6] - 典型客户包括户外活动爱好者（如钓鱼人士）和年轻教师群体 [6][10] - 客户购车决策受使用场景憧憬影响显著 如旅行装载能力与摄影社交属性 [10][12] 配置偏好与金融方案 - 最畅销配置为11.98万元的150KM尊享型 白色系最受欢迎 [19] - 12.98万元的150KM旗舰版需求较低 门店主动备货少 [19] - 金融方案提供银行5年低息（含5返1政策）或厂家7万24期免息贷 [21] 竞品对比 - 主要竞品为同品牌秦L 客户常因造型认知差异（被称"四不像"）转向传统轿车 [15][17] - 旅行版核心优势体现为更高基础配置（150KM纯电续航）和运动化设计 [17] 产品使用反馈 - 实际油耗约4L/100km 高于部分用户预期 [23] - 首保周期为5000HEV里程或半年 常规保养费用约400元 [24] - 保养周期后续延长至1年或2万总里程 [25] 促销政策 - 新车上市无官方优惠 但门店可提供约1000元幅度让利 [14] - 同品牌置换补贴5000元 其他品牌置换补贴4000元 [26]

核心观点 - 比亚迪在连续四年高速扩张后主动放缓节奏 因原有混动技术和性价比优势面临竞争压力 而新布局的智能化战略未能有效建立竞争壁垒 [1][2][9] - 公司面临的核心挑战在于: 混动技术先发优势被友商追赶 性价比策略限制品牌高端化突破 智能驾驶领域未能复制过往技术领先优势 [1][21][31] 销量表现 - 2024年1-7月累计销量249万辆 同比增长27% 稳居国内新能源市场第一 [1][3] - 但单月销量出现下滑: 6月销量29.25万辆同比下降7% 7月销量26.36万辆同比下降15.63% [3] - 2020-2024年实现十倍销量增长 从42.69万辆增至427.21万辆 2024年市场份额达33.2% [10][11] 生产调整 - 2024年5-7月产量持续收缩: 5月38.4万辆 6月34.5万辆 7月31.7万辆 [4] - 西安工厂实施减产措施: 海鸥生产线合并 取消夜班生产 采用单班制 [5] - 产量同比增速显著放缓: 近三个月增速分别为1.69%、0.99%和-0.92% [8] 销售策略变化 - 经销商进货改为"按需报备"模式 取消厂家统一分配 [5] - 热门车型实行限量分配: 汉L、秦L、元UP等车型需抢购 到货周期最长20天 [6][8] - 库存水平大幅优化: 经销商拿货量减少约30% 库销比维持在1:1 库存周期从3-6个月缩短至2个月内 [8] 竞争环境变化 - 混动技术先发优势减弱: 2021年发布DM-i技术获得半年领先期 但吉利、奇瑞、长城等友商在半年内实现技术跟进 [12][14] - 性价比市场遭遇直接竞争: 吉利多款车型对标比亚迪主力产品 2025年4-7月在20万以下市场部分车型销量超越比亚迪 [3] - 新进入者加剧竞争: 小鹏MONA M03定价11.98万元起 上汽尚界H5预售价16.98万元起且18小时订单突破5万辆 [3] 技术战略布局 - 混动技术突破: 2021年DM-i技术实现"油电同价" 秦PLUS荣耀版价格下探至7.98万元 单周订单达2.35万辆 [12][16][17] - 垂直整合优势: 弗迪系公司覆盖电池、电机、电控等核心环节 显著降低生产成本和缩短生产周期 [14][15] - 智能化转型滞后: 2023年下半年才大力加码智驾研发 较行业头部企业存在技术差距 [22][23][28] 品牌高端化挑战 - 高端品牌建设遇阻: 仰望品牌与性价比车型共用部分零部件 被指"缺少豪华基因" [30] - 价格管控加强: 2024年6月起严查经销商私自优惠 稳定价格体系 [33] - 冲高压力转移: 腾势品牌承担更多冲高任务 仰望品牌未来也需要承担销量指标 [36] 财务表现 - 保持盈利能力优势: 2024年一季度单车净利润超8000元 显著高于吉利的4000元 [35] - 规模优势显著: 2024年前七个月销量超过国内第二、三、四名车企销量总和 [11] 行业竞争态势 - 友商采取差异化竞争: 蔚来聚焦高端市场 理想开拓纯电路线 小鹏强化科技标签 零跑下放激光雷达技术 [34] - 吉利实施直接对标: 星愿对标海鸥/海豚 银河E5对标元PLUS 星舰7挑战宋Pro 星耀8直指汉DM-i 银河A7对标秦L [3] - 吉利新能源车销量快速增长: 2024年上半年销售72.5万辆 同比增长126% [35]

活动概况 - 活动以"乐享消费'焕'新出行"为主题 通过"政策+活动"双轮驱动 聚焦县乡市场 推动新能源汽车消费潜力释放 [1] - 由山东省商务厅 大众报业集团联合主办 泰安市商务局 泰山区人民政府及齐鲁晚报·齐鲁壹点共同承办 [4] - 现场汇聚50余个知名汽车品牌 上百款新能源车型 覆盖主流及适销对路车型 [4] 车企优惠政策 - 特斯拉推出"五年免息"金融方案 搭配8000元保险补贴及车漆选购礼金 Model 3用户享专属福利 [8] - 比亚迪交99元意向金可享价值6999元权益大礼包 秦L优惠10000元(8 98万-12 98万) 元UP优惠10000元(7 48万-9 98万) 元PLUS优惠6000元(10 98万-12 68万) [15] - 腾势D9 N7 N9及Z9双旗舰提供"50-50弹性购车" 1年0息0月供 首付3成起低息分期 置换补贴最高3万元 [19] - 上汽大众ID3一口价11 99万元起 ID4X一口价13 99万元起 [22] - 极狐考拉S优惠1 48万元后裸车9 5万起 T5优惠1 3万后11 88万起 置换补贴最高2 5万元 [26] - 一汽奔腾小马国补后1 XX万起 悦意03及B70低至5 98万起 [30] 科技与体验创新 - AI交互智能体提供个性化购车咨询 "主播带你买新车"直播间实时互动 [35] - 高阶智驾体验营开放多品牌试乘试驾 仰望汽车展示"原地掉头"技术 [35] - 零重力座椅 智驾模拟专区等场景化体验展示未来出行科技 [35] 政策支持与市场数据 - 深度落实国家以旧换新及报废补贴政策 现场设"政策解读区"与"咨询服务区" [41] - 山东上半年汽车报废更新申请量达24 7万辆居全国首位 [41] 活动展望 - "千县万镇"新能源汽车消费季将在全省持续开展 推动政策落地与消费场景创新 [45]

产品发布信息 - 公司将于10-12月通过中国合资品牌东风日产推出插电式混合动力轿车N6 [2] - 新车尺寸与4月上市的纯电动轿车N7大致相同 将由广东省广州市内工厂生产 [2][4] - 具体价格尚未公布 电池采用磷酸铁锂材料 容量达21.1千瓦时 [4] 技术规格对比 - N6电池容量21.1千瓦时超越比亚迪同级畅销车型秦L和海豹06 [2][4] - 更大电池容量可延长纯电动模式行驶距离 [4] 市场表现 - 同系列电动车型N7截至7月底销量达16,343辆 [5] - N7畅销推动公司7月在华新车销量同比增长20% [5] - N7因亲民价格 本土化造型设计 车内空间及驾驶辅助功能获得市场好评 [5] 战略布局 - 公司正积极在中国市场投放纯电动和插电式混合动力车型 [2] - N6是继4月下旬推出EV后 又一款面向中国市场在当地开发的车型 [2]

技术突破 - 第五代DM技术实现革命性突破 NEDC亏电油耗降至2.6L/100km 较前代降低10% 刷新全球混动技术最低油耗纪录 [2] - 通过自研混动专用发动机达成能效跃升 热效率达46.5% 配合智能动力控制系统实现技术升级 [2] - 研发累计投入超百亿元 核心专利数量位居国内混动领域领先地位 [2] 产品应用 - 技术将经由OTA升级覆盖所有第五代DM车型 包含秦L及海豹06等车型 [2] - 用户无需硬件改造即可享受能效升级 显著提升产品生命周期价值 [2] 行业地位 - 此次突破标志着公司在混动领域的技术代差优势进一步扩大 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 2025年汽车消费高端占比继续下降，20万元以上汽车销量占比降至21%，同比降2.5PP；随增换购占比提升，消费者购车级别不断提升，呈现“车越来越大，但也越来越便宜”趋势；7 - 8月行业进入传统淡季，预计下半年终端市场有望继续热销，价格战风险有望下降，建议积极观察情绪消化后的板块布局机会，港股建议择机兑现 [7][9][10] 根据相关目录分别进行总结 分价格销量及份额 - 各价格带销量占比变化：0 - 10万元1 - 5M25占比32.7%、同比升0.7PP；10 - 15万元1 - 5M25累计占比33.8%、同比升4.4PP；15 - 20万元1 - 5M25累计占比12.2%、同比降2.6PP；20 - 25万元1 - 5M25累计占比9.1%、同比升0.4PP；25 - 30万元1 - 5M25占比4.9%、同比降0.5PP；30 - 40万元1 - 5M25销量累计占比6%、同比降2.2PP；40万元以上1 - 5M2占比1.3%、同比降0.3PP [7] - 两两价格带合并销量占比变化：0 - 15万元1 - 5M25累计占比67%、同比升5.2PP；10 - 20万元1 - 5M25累计占比46%、同比升1.8PP；15 - 25万元2024年开始同比下降；20 - 30万元1 - 5M25累计占比14%、同比降0.1PP；25 - 40万元1 - 5M25累计占比11%、同比降2.7PP；30万元以上1 - 5M25累计占比7.3%、同比降2.5PP [7][8][10] 分级别销量及占比 - 0 - 20万元：A 级4 - 5M25占比下降（38% / - 6.5PP），B 级（37% / + 1.1PP）和 C 级（5.3% / + 0.1PP）占比提升；4 - 5M25在20万元以下狭义乘用车合计批发350万辆、同比升14%、环比升11%，占比77%、同比升1.2PP、环比降3.1PP [10] - 20万元以上：A 级（5.2% / - 1.0PP）和 B 级（44% / - 6.7PP）占比下降、C 级占比提升（48.9% / + 6.3PP）；4 - 5M25在20万元以上合计批发103万辆、同比升6.0%、环比升34%，占比23%、同比降1.2PP、环比升3.1PP [10] 投资建议 - 整车推荐江淮汽车；建议关注理想汽车i8新车、北汽蓝谷的享界品牌投入增强、小米集团YU7交付提速；建议关注油车占比更高、进程加快的上汽集团、长城汽车 [9]

四川省生育政策调整 - 婚假由5天延长至20天，自愿婚前医学检查再增加5天 [1] - 生育假延长至一孩90天、二孩120天、三孩150天（原60天基础上分别增加30/60/90天） [1] - 男方护理假由20天延长至30天 [1] 救市政策三阶段分析 - **第一波救市**：聚焦地产松绑，包括降利率、解除限购、降低首付比例 [1] - **第二波救市**：2023年9月24日高层表态后，股市从2700点升至3300点并站稳 [2] - **第三波救市**：转向改变"忙碌内卷生态"，通过减负反内卷调整生产关系 [2][12][13] 反内卷措施 - **汽车行业**：BYD全系降价引发价格战（如海豹智驾从15.6万降至10.3万），官方介入叫停内卷 [4][5][7] - **金融层面**：2024年起人民币持续升值，推动企业从低价出口转向高附加值模式 [10][11] - **零售案例**：胖东来通过优质服务、高工资策略实现良性循环，成为反内卷标杆 [12] 产业升级逻辑 - 新能源汽车等行业需摆脱低价竞争，避免利润过薄导致行业颠覆 [7][8] - 生产力提升后需调整生产关系，通过提高企业和个人收入促进经济繁荣 [12][13]

总体市场表现 - 2025年4月狭义乘用车产量223万辆，同比增长11.2%，环比下降10.3%，累计产量854.4万辆同比增长13.7% [3] - 4月零售销量175.5万辆，同比增长14.5%，环比下降9.4%，累计零售687.2万辆同比增长7.9%，处于历年4月历史高位 [11] - 批发销量219万辆创当月历史新高，同比增长10.7%，环比下降9.2%，累计批发846.8万辆同比增长11.1% [14] - 自主品牌表现强劲，4月零售份额65.5%同比提升8个百分点，批发份额70.3% [12][13] 新能源市场动态 - 4月新能源产量115.1万辆同比增长40.3%，渗透率51.7%同比提升11个百分点，累计产量407.8万辆增长44.5% [8][16] - 新能源零售90.5万辆同比增长33.9%，渗透率51.5%，自主品牌新能源渗透率高达72.8% [19] - 批发销量113.3万辆同比增长40.2%，纯电动占比63.5%，A00级电动车同比增长94% [16][17] - 出口18.9万辆同比增长44.2%，占乘用车出口44.6%，比亚迪、特斯拉中国、奇瑞为出口主力 [20][22] 产品与竞争格局 - 4月降价车型仅14款，较去年同期的41款大幅减少，燃油车促销幅度稳定在22%左右 [12] - 批发超2万辆车型15个，比亚迪宋(84,088辆)、海鸥(55,028辆)、Model Y(33,960辆)领跑 [18] - 新势力份额19.4%同比增3.6个百分点，小鹏、零跑、小米贡献主要增量 [23] - 经济型电动车表现突出，A00+A0级占纯电动46%份额，同比提升8个百分点 [17] 产业链与全球市场 - 2025Q1汽车行业收入2.4万亿同比增长8%，但利润下降6%，利润率降至3.9% [27] - 中国占世界汽车份额33%，新能源份额68%，增量贡献度达84% [28][30] - 1-3月汽车出口154万辆同比增长16%，墨西哥、阿联酋、俄罗斯为主要市场 [31][32] - 进口车大幅下滑39%，美国进口量同比下降66%，燃油车需求萎缩明显 [34][35] 政策与趋势展望 - 以旧换新政策效果显著，4月近70%私人购车为换购需求 [12] - 5月面临高基数压力，但车展活动及促消费政策有望稳定市场 [25] - 海外关税风险加剧，但中国对美出口占比微乎其微，俄罗斯市场份额保持55%以上 [26] - 行业呼吁发展小型电动车配套政策，应对海外市场竞争 [21]

比亚迪与特斯拉的竞争策略 - 比亚迪三季度收入首次超过特斯拉，汽车收入估算为1508亿元 [5][6][8] - 比亚迪采用车海战术和性价比策略，三季度推出近10款新车，覆盖30万元高端车到7万元微型车 [6] - 特斯拉采取相对保守策略，被描述为"躺平" [6] 比亚迪的销售表现 - 三季度销量达113.5万辆，环比增15%，同比增37.7% [8] - 最畅销车型为海鸥(6.98万起)、秦PLUS(7.98万起)和宋PLUS新能源(13.58万起)，合计销量占比超35% [6] - 10月销量首次突破50万辆(50.3万)，年内累计销量超325万，提前两个月超去年全年 [6] 比亚迪的成本与技术策略 - 营业利润达144亿元创新高，利润率7.17%为次新高 [6] - 采用"双车战略"实现平台化生产，降低研发和生产成本 [8] - 发布e平台3.0 Evo和第五代DM技术，重点降低油耗和用车成本 [8] 比亚迪与丰田模式的比较 - 比亚迪学习丰田"成本+效率"模式，在新能源车领域延续成功 [7][9] - 两家公司都采用垂直整合，但比亚迪通过弗迪系公司实现更深度的整合 [10] - 都经历从模仿到创新的过程，比亚迪从模仿花冠到形成自主设计语言 [10] 比亚迪的市场竞争 - 面临吉利等对手的激烈竞争，如银河E8比汉便宜2万元 [12] - 在中高端市场尝试复制大众市场策略，如腾势D9定价为埃尔法一半 [12] - 加速智能化布局，智驾成为公司最重视领域 [12] 比亚迪的长期目标 - 计划成为全球第一汽车企业，新能源车领域已无悬念 [9] - 产品线覆盖7万到109.8万元全价格区间，接受各类竞争对手挑战 [12] - 正在加速自研智驾方案，预计年内实现高速导航辅助功能 [13]