市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 沪指微涨0.04%收于3965.28点 实现九连阳 深成指下跌0.49%收于13537.10点 创业板指下跌0.66%收于3222.61点 [1][2] - 沪深两市成交额总计2.14万亿元 较上一交易日缩量209亿元 [1][5] - 全市场个股跌多涨少 上涨1995家 下跌3332家 市场热度为33 [2][3][4] 行业与板块表现 - 机器人概念板块午后反复活跃 上纬新材 步科股份20cm涨停并创历史新高 五洲新春 模塑科技等多股涨停 [2] - 商业航天概念延续强势 神剑股份实现8连板 金风科技 雷科防务等十余股涨停 [2] - 碳纤维概念表现活跃 吉林化纤 和顺科技双双涨停 [2] - 电池 乳业 电力等板块跌幅居前 电池概念午后震荡下挫 华盛锂电跌超7% 电力板块持续走弱 国电电力跌近8% [2] 市场交易与情绪数据 - 北证50指数下跌0.45%收于1456.45点 成交额184.79亿元 [2] - 涨停个股87家 跌停个股25家 涨停封板率为73% [3][5] - 昨日涨停个股今日平均表现下跌0.02% 高开率54% 获利率49% [5]

| 代码 | 名称 | 涨幅量 | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 688623 | 航天环宇 | +20.00% | 52.87 | | 301005 | 超捷股份 | +16.35% | 159.40 | | 300203 | 吴志机电 | +15.15% | 53.80 | | 300699 | 光威复材 | +14.86% | 40.05 | | 300337 | 银邦股份 | +14.18% | 15.62 | | 002471 | 中超控股 | +10.06% | 6.89 | | 603017 | 中衡设计 | +10.04% | 11.62 | | 002465 | 海格通信 | +10.04% | 15.35 | | 603936 | 博敏电子 | +10.03% | 12.95 | | 002361 | 神剑股份 | +10.02% | 14.49 | | 000547 | 航大发展 | +10.01% | 30.98 | | 001229 | 魅视科技 | +10.01% | 42.75 | | 602030 | 九丰能源 | +10.01% | 45. ...

行业现状与叙事逻辑切换 - 人形机器人行业呈现割裂现状：一边是宇树科技机器人登台王力宏演唱会表演高难度动作引发关注[1]，另一边是硅谷明星初创公司K-Scale Labs在成立仅18个月后于2025年11月倒闭[3] - 行业叙事逻辑正从“梦想阶段”切换至“算账阶段”，商业化能力和真实订单成为生存关键[4] - 尽管面临商业化质疑，2025年A股人形机器人概念备受资本追捧：机器人ETF易方达（159530）年内涨幅达23.86%，优必选股价大涨110%，智元机器人概念股上维新材暴涨1400%，特斯拉产业链的三花智控与拓普集团分别录得90.15%和42.62%的涨幅[4] 商业化落地与核心场景 - 当前超千万元级别的机器人订单主要流向工业制造（10笔）、科研（6笔）、商业销售（4笔）和文旅（2笔）[6] - 工业制造成为人形机器人2025年最大的商业化归宿，因其步骤标准化、环境封闭，是目前唯一能跑通商业闭环的领域[8] - 车企是目前最核心的客户：优必选Walker系列在2025年内累计获超6.3亿元订单，其中最大订单来自觅亿（上海）汽车科技有限公司，金额为9051.15万元[9] - 机器人当前工作效率约为人类的40%，在工厂环境中动作仍显“笨拙”和“谨慎”[11] - 车企采购逻辑基于劳动力缺口与投资回报率（ROI）：美国制造业中单台机器人年创6万美元产值，相当于3名工人；中国汽车工厂单台人形机器人ROI周期缩至1.2年[12] 技术路径与行业挑战 - 技术上进行“妥协”以加速工业落地：在70%以上的工业场景中，五指灵巧手并非必需，三指、两指或吸盘即可满足需求[14] - 机器人大模型是未来核心，但目前发展阶段类似于ChatGPT发布前的1-3年，导致能做饭、叠衣服的家庭保姆机器人仍遥不可及[14][15] - 行业存在泡沫，内部判断人形机器人可能在2026年上半年遇到低谷[16] - 真实物理工作场景（地面不平、光照变化等）对算法构成挑战，仿真高分算法进场后性能可能大幅下降[16] 竞争格局与厂商动态 - 行业即将面临洗牌，厂商必须开拓或抢占工业、特种场景以实现商业化闭环[15] - 2026年被视为人形机器人规模商业化的元年[16] - 已进入汽车工厂进行实训和数据采集的厂商（如优必选、智元、宇树、乐聚、特斯拉、Figure AI）抢占先发优势，其中优必选、智元已获得不少工业订单[16] - 采集“亿级高质量工业数据集”并迭代多模态推理大模型，将形成厂商的护城河[17] - 市场格局将向头部集中，出现“赢家通吃”的马太效应，第一梯队厂商（如优必选、智元、宇树）更值得关注[20][21][23] - 2025年中国国内年销量超1万辆的乘用车品牌仅23家，且小鹏、小米等也在推出自研机器人，留给其他机器人厂商的潜在客户不多[18][19] 财务表现与估值展望 - 以优必选为例，机构预测其2025年、2026年、2027年营收分别为18.64亿元、26.64亿元、36.86亿元；归母净利润分别为-9.14亿元、-6.71亿元、-2.89亿元，亏损逐步收窄[23] - 有机构将优必选对标2010-2011年的特斯拉（当时市销率24-25倍），按2026年营收预期计算，优必选当前市销率为20.68倍，被认为仍有市值提升空间[24][25] - 优必选通过协议转让收购锋龙股份29.99%的股份，后续将继续收购以获得控制权，参考智元收购上维新材后股价最高涨幅超1500%的案例，锋龙股份预计将受资本市场追捧[25][26] 量产规划与供应链机遇 - 特斯拉Optimus计划2026年启动量产，目标年产100万台，达产后生产成本目标降至约2万美元[29] - 国内厂商量产计划推进：优必选Walker S2月产能超300台，2025年产能超1000台，预计交付超500台；预计2026年工业人形机器人年产能达10000台，实现10倍增长[30][31] - 行业处于大规模量产前夜，“特斯拉链”、“宇树链”、“智元链”等供应链企业将迎来第二增长曲线机遇[31][32]

人民财讯12月29日电，格力博（301260）今日在投资者互动平台表示，公司2022年变更营业执照，经营 范围增加"智能机器人销售、服务消费机器人制造"等内容，是基于对人形机器人领域的长期关注与布局 储备，与智元的合作仍聚焦技术探索与场景验证。对于新品的研发和投放以及与相关机器人公司的合 作，公司坚持"以商业价值为核心"的原则，"成熟一代、推广一代"，待技术成熟度与盈利模式得到充分 验证后，再推进量产与市场投放。 ...

核心观点 - 浙江汽车零部件企业正集体转型布局人形机器人产业，将其视为继新能源汽车和智能驾驶后的历史性机遇，旨在打造公司的“第二增长曲线”，并形成了发展新质生产力的“浙江样板” [1] 产业转型趋势 - 2025年以来，浙江汽车零部件公司集体向人形机器人产业转型，形成独特的“浙江现象” [3] - 均胜电子在2025年初将发展战略升级为“汽车+机器人Tier1”，开启了公司的“第二增长曲线” [3] - 浙江目前拥有超过100家人形机器人相关企业，其中A股上市公司逾40家，且大部分来自汽车零部件领域 [3] - 自2025年以来，均普智能、双林股份、宁波华翔、万里扬、银轮股份、夏厦精密等上市公司加快了在人形机器人产业的布局 [3] - 转型动力源于对新能源汽车产业“内卷”加剧的应对，浙江新能源汽车产业集群2024年营收已突破万亿元，同比增长19.5%，企业需要寻找下一个“万亿蓝海” [4] 市场前景与商业化进展 - 高工机器人产业研究所预测，2025年全球人形机器人市场销量有望达1.24万台，市场规模63.39亿元；到2035年，销量将突破500万台，市场规模将突破4000亿元 [4] - 2025年12月8日，智元宣布第5000台通用具身机器人下线交付 [4] - 优必选透露，截至2025年11月，Walker系列人形机器人今年以来累计订单金额已突破8亿元 [4] - 行业判断人形机器人产业已处于商业化爆发的前夜 [5] 成本优势与核心零部件国产化 - 人形机器人商业化加速的关键推手之一是核心零部件国产化水平提升带来的成本下降 [5] - 优必选Walker系列机器人成本较2024年下降25% [5] - 宇树科技发布的“Unitree R1智能伙伴”人形机器人起售价仅3.99万元 [5] - 行星滚柱丝杠、伺服驱动器、谐波减速器等核心零部件国产化率持续提升是降本主因 [5] - 夏厦精密通过越南、宁波双基地布局，能将反向式行星滚柱丝杠成本降至千元级 [5] - 赛迪研究院调研显示，谐波减速器、RV减速器、行星滚柱丝杠的国产化率提升仍有巨大潜力 [6] - 双林股份2025年3月发布的反向式行星滚柱丝杠，在承载能力、体积设计、使用寿命上相比传统产品有显著提升，同时降低了维护成本和更换频率 [6] 转型的协同优势 - 技术同源：汽车零部件与人形机器人在传感器、电机、机械传动、动力系统等核心技术领域高度重合，积累的技术能力可直接“平行迁移” [8] - 均胜电子基于在自动驾驶、智能网联领域积累的技术，与人形机器人的感知、决策、执行技术高度同源，使转型少走弯路 [8] - 双林股份的汽车座椅水平驱动器产品，与行星滚柱丝杠在传动方式、力学原理及运动控制精度要求上接近，为技术开发和生产工艺带来天然优势 [8] - 产能协同：“一厂双用”的产能协同模式降低了新业务投资成本并提升了设备利用率 [5] - 万里扬生产齿轮、轴的设备能与机器人减速器生产设备通用，且现有汽车变速器业务的大规模钢材采购带来了原材料成本优势 [6] - 供应链与客户协同：夏厦精密的人形机器人客户与新能源汽车客户的重合度高达70%，如比亚迪、舍弗勒等，可直接通过现有供应链渠道切入机器人部件采购体系 [9]

12月29日，沪光股份盘中上涨2.15%，截至13:11，报30.47元/股，成交1.40亿元，换手率1.07%，总市值 141.39亿元。 资金流向方面，主力资金净流入121.99万元，特大单买入831.77万元，占比5.94%，卖出1309.55万元， 占比9.35%；大单买入2582.28万元，占比18.44%，卖出1982.50万元，占比14.16%。 沪光股份今年以来股价跌5.96%，近5个交易日涨4.39%，近20日跌2.65%，近60日跌17.51%。 资料显示，昆山沪光汽车电器股份有限公司位于江苏省昆山市张浦镇沪光路388号，成立日期1997年3月 31日，上市日期2020年8月18日，公司主营业务涉及汽车高低压线束的研发、生产及销售。主营业务收 入构成为：汽车线束95.88%，汽车配件及其他4.12%。 沪光股份所属申万行业为：汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统。所属概念板块包括：华为汽车、人形 机器人、机器人概念、汽车零部件、新能源车等。 截至10月31日，沪光股份股东户数1.49万，较上期增加16.29%；人均流通股29349股，较上期减少 14.01%。2025年1月-9月，沪光股份实 ...

市场表现与资金动向 - 今日早盘大盘震荡走强，人形机器人板块下探蓄力后加速反弹，截至10:18，国证机器人产业指数上涨0.8% [1] - 成分股中，昊志机电涨超7%，步科股份、绿的谐波、兆威机电涨超3% [1] - 相关ETF中，机器人ETF易方达（159530）盘中净申购超1亿份，该产品上周连续5日获资金布局，合计近8亿元 [1] - 机器人ETF易方达（159530）最新规模超135亿元，在同标的指数ETF中位居第一 [2] 行业事件与政策引导 - 2026北京亦庄人形机器人半程马拉松将于明年4月19日鸣枪开跑，赛事将为机器人配备智能计时设备，实时统计成绩排名 [1] - 赛事将在鼓励参赛机器人更自主、更长续航、更拟人、更强适应力这四大方向进行引导，促进人形机器人技术突破与产品提升 [1] 行业趋势与机构观点 - 机构分析认为，人形机器人产业正从概念验证迈向商业落地，标志性事件频发，量产临界点加速逼近 [1] - 资本引擎启动，公司治理规范化，为大规模融资和量产铺平道路 [1] - 量产目标明确，头部企业竞相设定清晰时间表，行业拐点可期 [1] 指数构成与产品定位 - 国证机器人产业指数聚焦人形机器人本体和核心零部件，在最近的成分股调整中，指数纳入三花智控、领益智造等5只机器人零部件产业链公司 [2] - 该指数人形机器人占比约80%，领跑同类其他指数 [2] - 机器人ETF易方达（159530）可助力投资者一键打包人形机器人核心标的 [2]

市场表现 - 今日A股成交量有所放大，有色、机器人、科创人工智能等赛道表现较好 [1] - 汽车零部件ETF（562700）持仓股五洲新春涨停，新泉股份、浙江荣泰等个股大涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中震荡，持仓股芯原股份大涨超6% [1] 行业动态与政策 - 工业和信息化部于12月26日在北京正式宣布成立“人形机器人与具身智能标准化技术委员会”，标志着该行业结束“野蛮生长”阶段，迎来国家级标准制定组织 [1] - 标委会核心职能是全面承担人形机器人与具身智能领域的标准制修订工作，涵盖机器人的“大脑”（具身智能算法）、“肢体”（部组件与整机）、基础共性技术、关键技术攻关及安全标准 [1] 行业前景与产业链 - 天风证券指出，人形机器人是人工智能领域的潜力股，全球对人形机器人的期待不断增强 [1] - 未来人形机器人产业链将呈现“全球共振，多点开花”的局面 [1] - 随着各大科技企业加大对AI技术的投入，尤其是在智能驾驶、机器学习和深度学习等领域的应用，市场前景已愈加明朗 [1] - 在国内汽车电动化、智能化大趋势下，“智驾+机器人”为汽车零部件企业打开了新增量空间 [2] 相关产品与指数构成 - 智能车ETF（159888）紧密跟踪CS智汽车指数，成分股主要分布在电子、计算机、汽车、通信等申万一级行业，科技属性鲜明，主要暴露于汽车、消费电子及华为相关概念 [2] - 汽车零部件ETF（562700）跟踪中证汽车零部件主题指数（931230.CSI），覆盖汽车系统部件、内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域，打包优质零部件企业 [2] - 文中提及的相关产品包括：汽车零部件ETF（562700）、智能车ETF（159888）、人工智能AIETF（515070） [3]

市场整体表现 - 12月29日上午A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.31%，深证成指涨0.03%，创业板指跌0.32% [1] - 沪深两市半日成交额为1.4万亿元，较上个交易日缩量546亿元 [2] - 个股跌多涨少，全市场共1850只个股上涨，67只个股涨停，3441只个股下跌 [2] 行业与概念板块表现 - 化纤行业、石油行业、半导体板块涨幅居前，Wind数据显示化纤行业指数涨3.49%，石油天然气指数涨2.60%，半导体指数涨1.01% [2][3] - 人形机器人、商业航天概念板块走高 [2] - 锂电电解液、零售板块下挫，Wind数据显示锂电电解液指数跌3.91%，零售指数跌1.65% [2][3] - 其他表现突出的概念板块包括：化学纤维概念涨4.20%，PEEK材料概念涨2.91%，服务器概念涨2.01%，光模块(CPO)概念涨1.96% [3] - 跌幅较大的概念板块包括：冰雪旅游概念跌2.90%，SPD概念跌3.00%，玻璃纤维概念跌3.09% [3] 港股市场表现 - 恒生指数涨0.44%至25932.05点，成交额1219亿港元 [4] - 恒生科技指数涨1.89%至5603.29点，成交额306亿港元 [4] - 恒生中国企业指数涨0.98%至9002.23点，成交额427亿港元 [4] - 恒生生物科技指数微跌0.34%至14608.00点 [4] - 个股方面，蔚来、小鹏汽车、比亚迪涨超6%，理想汽车、零跑汽车等纷纷上涨 [3] 人形机器人概念 - 概念股异动拉升，宏英智能、五洲新春录得10cm涨停，上纬新材涨超18%，昊志机电涨超15% [5] - 涨幅居前的个股包括：昊志机电涨15.13%，步科股份涨10.59%，宏英智能涨10.01%，五洲新春涨10.00% [7] - 消息面上，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关领域行业标准制修订工作 [7][8] 半导体板块 - 板块震荡上扬，芯原股份一度涨超9%，中芯国际涨近2%，寒武纪-U涨超6%，东微半导涨超10% [8] - 涨幅居前的个股包括：伟测科技涨9.78%，芯原股份涨8.56%，源杰科技涨8.49%，寒武纪-U涨6.13% [9] - 消息面上，国际半导体产业协会报告预计2025年全球半导体制造设备总销售额达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高 [9] 商业航天概念 - 板块再度活跃，航天发展、雷科防务录得10cm涨停，超捷股份涨超15%，航天环宇涨超10% [10] - 涨幅居前的个股包括：超捷股份涨15.29%，航天环宇涨10.74%，航天发展涨10.01%，斯瑞新材涨9.53% [11] - 消息面上，上交所发布指引，助力商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，为行业打通境内资本市场融资通道 [11] 新能源板块 - 板块出现调整，锂电池震荡下挫，锂矿、电解液方向领跌 [12] - 个股方面，欣旺达跌超11%，多氟多跌超7%，海科新源、石大胜华、华盛锂电、天际股份、天赐材料均跌超3% [12]

市场整体表现 - 12月29日上午A股三大股指涨跌不一，沪指涨0.31%，深证成指涨0.03%，创业板指跌0.32% [1] - 沪深两市半日成交额为1.4万亿元，较上个交易日缩量546亿元 [2] - 个股跌多涨少，全市场共1850只个股上涨，67只个股涨停，3441只个股下跌 [2] 行业与概念板块表现 - 化纤行业、石油行业、半导体板块涨幅居前，Wind数据显示化纤行业指数涨3.49%，石油天然气指数涨2.60%，半导体指数涨1.01% [2][3] - 人形机器人、商业航天概念板块走高，化学纤维概念指数涨4.20%，PEEK材料概念指数涨2.91% [2][3] - 锂电电解液、零售板块下挫，锂电电解液概念指数跌3.91%，零售行业指数跌1.65% [2][3] - 港股方面，恒生指数涨0.44%至25932.05点，恒生科技指数涨1.89%至5603.29点，恒生中国企业指数涨0.98%至9002.23点 [4] 人形机器人概念 - 概念股异动拉升，宏英智能、五洲新春录得10%涨停，上纬新材涨超18%，昊志机电涨超15% [5][6] - 昊志机电股价涨15.13%至53.79元，年初至今累计上涨184.93% [8] - 消息面上，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关领域行业标准制修订工作 [8][9] 半导体板块 - 板块震荡上扬，芯原股份一度涨超9%，中芯国际涨近2%，寒武纪-U涨超6%，东微半导涨超10% [10][11] - 芯原股份股价涨8.56%至138.85元，年初至今累计上涨164.83% [12] - 消息面上，国际半导体产业协会报告预计2025年全球半导体制造设备总销售额达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高 [13] 商业航天概念 - 板块再度活跃，航天发展、雷科防务录得10%涨停，超捷股份涨超15%，航天环宇涨超10% [14][15] - 超捷股份股价涨15.29%至157.95元，年初至今累计上涨440.77% [16] - 消息面上，上交所发布指引，助力商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，打通境内资本市场融资通道 [16] 新能源板块 - 板块出现调整，锂电池震荡下挫，锂矿、电解液方向领跌 [17] - 个股方面，欣旺达跌超11%，多氟多跌超7%，海科新源、石大胜华等均跌超3% [18] - 多氟多股价跌7.74%至34.09元，海科新源股价跌6.92%至67.02元 [19]