行业发展趋势 - 液冷服务器市场规模预计2025年达到33.9亿美元，较2024年增长42.6% [1] - 2025年至2029年液冷服务器市场年复合增长率预计为48%，2028年市场规模将达162亿美元 [1] - 高性能计算需求激增和数据中心绿色转型推动液冷服务器市场快速增长 [1] 技术创新与应用 - 液冷技术与AI、云计算深度融合，高性能计算和边缘计算为液冷服务器提供拓展空间 [3] - 液冷技术结合浸没式冷却、智能温控系统，相变冷板式液冷等新技术释放市场潜力 [3] - 液冷服务器PUE值显著低于传统风冷系统，冷板式液冷PUE为1.1-1.2，浸没式液冷PUE低于1.05 [3] 公司业绩表现 - 飞荣达科技预计2025年上半年归母净利润1.55-1.7亿元，同比增长103.95%-123.69%，AI服务器散热业务增长显著 [4] - 加冷松芝预计2025年上半年归母净利润1.4-1.7亿元，同比增长53.58%-86.49%，液冷式储能电站电池热管理系统业务增长 [4] - 中石科技预计2025年上半年净利润1.16-1.29亿元，同比增长85.01%-105.75%，散热材料需求增加驱动业绩增长 [4]

股价表现 - 8月4日收盘价66.05元，较前一交易日下跌0.72% [1] - 当日开盘价66.74元，最高价69.33元，最低价64.22元，振幅达7.68% [1] - 全天成交量256939手，成交金额17.12亿元 [1] - 盘中出现快速波动，9点38分5分钟内反弹超2%至67.98元，9点35分5分钟内回调超2%至66.3元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出19064.31万元，占流通市值1.42% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入11444.90万元，占流通市值0.85% [1] 公司概况 - 属于计算机设备行业，专注于专业音视频显控领域 [1] - 主要产品包括图像处理设备、矩阵切换设备等 [1] - 总部位于北京，业务涉及液冷技术等相关领域 [1]

行业市场规模与增长 - 2025年中国液冷服务器市场规模预计达33.9亿美元 同比增长42.6% [1] - 2025至2029年中国液冷服务器市场年复合增长率预计达48% 2028年市场规模预计达162亿美元 [1] - 液冷技术在高性能计算、边缘计算等细分应用场景持续拓展 并与浸没式冷却、智能温控系统等技术结合释放增长潜力 [1] 上市公司业绩表现 - A股市场32只液冷服务器概念股中 近20个交易日板块指数涨幅12.02% [1] - 10家液冷服务器概念上市公司发布2025年上半年业绩预告 其中6家预计净利润同比增长 [1] - 飞荣达预计2025年上半年归母净利润1.55亿至1.7亿元 同比增长103.95%至123.69% [2] - 松芝股份预计2025年上半年归母净利润1.4亿至1.7亿元 同比增长53.58%至86.49% [2] - 中石科技预计2025年上半年净利润1.16亿至1.29亿元 同比增长85.01%至105.75% [3] 公司业务进展与技术布局 - 飞荣达AI服务器散热业务与重要客户合作推进 市场份额增加且营业收入显著增长 [2] - 松芝股份升级开发商用车热管理系统和液冷式储能电站电池热管理系统 国内外业务均实现平稳增长 [2] - 中石科技因大客户散热材料需求增加及AI赋能行业迭代 高效散热模组等营收同比增长较快 [3] - 中石伟业科技热模组零部件和TIM材料批量供货服务器厂商 并推进液冷散热模组客户导入 [3] - 广东东阳光科技控股战略布局冷板式和浸没式液冷 通过产业链整合横向纵向延伸抢占市场先机 [3] 行业驱动因素 - 全球算力基础设施智能化升级推动数据中心绿色转型 液冷服务器作为高效节能解决方案需求强烈 [1] - AI、云计算等领域技术融合推动液冷服务器应用拓展 相变冷板式液冷等新技术进一步释放潜力 [1] - 数据中心、储能等领域对高效散热需求日益增加 液冷技术凭借散热效率高、能耗低和可靠性强扩大市场份额 [3]

公司动态 - 水井坊董事Sathish Krishnan因工作原因辞职，不再担任公司任何职务 [3] - 胜通能源披露LNG业务经营情况，主营业务为LNG采购、销售及运输服务，盈利受市场价格波动影响 [4][5] - 梦网科技拟出资5000万元参与设立20亿元规模的高端装备产业基金，重点投资工业母机等四大领域 [6] - 国恩股份全资子公司取得PEEK材料项目备案，计划建设30万吨/年高分子改性项目 [7] - 行动教育实控人提议中期分红方案为每10股派10元 [8] - 南方路机股价9天8板，公司声明基本面未变化，专注工程搅拌全产业链布局 [9] - 山东高速拟认购威海银行1.06亿股内资股，投资额不超过3.48亿元 [10][11] - 大连友谊控股股东与友谊集团诉讼达成和解 [12] - 汇绿生态控股子公司拟增加投资6亿元建设光模块生产基地，总投资达8亿元 [13] - 青岛银行上半年净利润30.65亿元同比增长16.05%，不良率降至1.12% [14] - 安凯微将发布AK1037系列低功耗锁控SoC芯片，集成指纹识别等多项功能 [15] - 英维克已构建完整液冷技术链条，业务涉及AI算力设备及数据中心 [16][17] - 大胜达拟以9000万元人民币受让泰国远东30%股权并增资 [18] - 东芯股份澄清投资企业上海砺算芯片产品不应用于大模型算力集群 [19] - 西藏旅游股价9连板累计涨幅135.98%，提示可能申请停牌核查 [20] - 新铝时代拟投资15.5亿元建设新能源汽车零部件及铝合金循环利用项目 [21] - 达瑞电子拟1.64亿元收购维斯德80%股权，布局折叠屏碳纤维部件 [22] 业绩表现 - 捷佳伟创上半年净利润预增38.65%-59.85%至17-19.6亿元 [23] - 中国石化上半年净利润预计下降39.5%-43.7%至201-216亿元 [24] - 道道全上半年净利润1.81亿元同比增长563.15%，拟10派1.76元 [25] - 正丹股份上半年净利润6.3亿元同比增长120.35%，拟10派3元 [26] - 新光光电上半年预亏1900-2300万元，收入下降65.89% [27] - 翔丰华上半年转亏294.59万元，石墨负极材料价格下降 [28] 业务合作 - 申联生物签订猪用和牛用三联疫苗技术开发合同 [29] - 博盈特焊与威尔汉姆签署特种焊接技术合作框架协议 [30] 股东变动 - 江南奕帆董事兼总经理拟增持5-10万股 [31] - 洁雅股份股东明源基金拟减持不超过4.95%股份 [32][33] - 同大股份股东华盛百利拟减持不超过3%股份 [34] - 浩瀚深度股东联创永钦拟减持不超过2.17%股份 [35] - 佳华科技股东共青城华云拟减持不超过2%股份 [36] - 和远气体股东长江资本拟减持不超过2%股份 [37] 资本运作 - 富安娜拟5585万元-1.04亿元回购股份用于股权激励 [38] - 奥士康拟发行不超过10亿元可转债用于高端PCB项目 [39]

公司业务进展 - 推出液冷数据中心全生命周期服务 [1] - 具备冷板式及浸没式液冷系列产品 [1] - 算力液冷集装箱已实现海外出口 [1] 标杆项目案例 - 为中国移动长三角（苏州）数据中心打造首个服务器与液冷系统解耦的液冷试点项目 [1] - 为中国移动智算中心（南京）项目构建高度解耦系统架构 实现运营商大批量基础设施与液冷机柜解耦 [1] 技术合作与产品创新 - 与沐曦股份联合推出高密度液冷算力POD [1] - 专为高性能GPU服务器集群自主研发新一代基础设施微环境 [1]

智通财经7月31日讯，市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%。本月市场总体呈现震荡攀升态势，三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超8%， 但沪指3600点整数关得而复失。今日沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿。盘面上，市场热点较为凌乱，个股跌多涨少，全市场超4200 只个股下跌。从板块来看，创新药概念反复走强，南新制药等多股涨停；AI应用端全天逆势活跃，易点天下等涨停；AI硬件股表现分化，液冷服务器概念 全天强势，英维克等涨停；下跌方面，钢铁、有色等顺周期方向集体走弱，安阳钢铁跌超7%。大金融板块全天低迷，中银证券跌超5%。截至收盘，沪指跌 1.18%，深成指跌1.73%，创业板指跌1.66% 板块方面 受益于微软、Meta业绩超预期以及再度上调资本支出的消息催化，今日AI产业链持续活跃，其中液冷服务器概念股全天强势，思泉新材、英维克、冰轮环 境、川润股份涨停，申菱环境、依米康、优刻得工业富联涨超6%。 浙商证券发布研报表示，随着AI应用拉高算力需求，液冷技术正迎来爆发式增长。预计2025-2027年中国液冷市场规模将从149.8亿元增长至347.4亿元，年复 合增长率达52.3%。 ...

液冷技术应用领域 - 液冷技术主要应用于储能系统散热及充电桩领域 [1] - 通过高效热管理方案提升设备运行稳定性 [1] 储能领域应用 - 相关产品适配交直流一体系统 [1] - 可优化大型储能电站能效 [1] 充电领域应用 - 液冷技术有助于实现大功率超充场景下的快速补能需求 [1] 未涉足领域 - 目前暂未涉足数据中心温控方面 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：计算机、AI、液冷服务器、算力集群、大模型、AI 应用、泛办公、医疗、教育、B 端企业软件 - **公司**：金蝶数字企业、景杰、汉得、赛意、金山办公、虹软、采讯、慧程、客华数据、木犀、华为、天翼云、中国移动、百度、小米、谷歌、Meta、Sai、阿里、商汤、科大讯飞、腾讯、合合信息、讯飞医疗、京东、云之声、蚂蚁、网易 纪要提到的核心观点和论据 1. **计算机板块持仓**：2025 年二季度持仓比例 2.6%，较一季度 2.9%下降，接近历史低点，与 2018 年云计算行情高点 6%相比有上升空间，投资者偏好中小型公司[1][3] 2. **AI 领域催化事件**：世界人工智能大会（WAIC）、GT5 预计 8 月中上旬发布、Rtwo 或 V4 三季度后半段发布，将推动 AI 技术发展和应用[1][5] 3. **AI 应用标的推荐**：港股金蝶数字企业，A股 景杰、汉得、赛意、金山办公、虹软等，以及采讯和慧程，基本面稳定，二季报预期良好[1][6] 4. **中国提升 AI 芯片独立性方式**：提升单卡能力或通过分布式网络构建实现系统优化，如华为 Cloudmagic 384 通过超级节点技术构建[1][7] 5. **华为 Cloudmetric 384 性能**：高带宽和低延迟设计，提升多专家推演效率，配备 384 张卡，单卡 BF16 算力达 800TFLOPS 超 NVIDIA A100，内存容量 128GB 超越 A100 的 40GB[1][8][9] 6. **液冷技术应用及市场前景**：是 Wetalk 2025 大会亮点，客华数据与木犀联合发布高密度液冷算力，2024 年中国液冷服务器市场规模约 115 亿，预计 2027 年达 680 亿，复合增速 45%以上，国内液冷渗透率从去年 10%提升至今年接近 20%[2][11][12] 7. **国内 AI 芯片万卡集群发展**：截至 2025 年 7 月发展迅速，2023 年 7 月华为生成 AI 集群扩展到 1.6 万张卡，同年 10 月与科大讯飞联合发布飞星一号万卡算力平台，X2025 大会展示华为 Cloudmetric 384 最多可扩展到 16 万张卡[13] 8. **国内外算力集群建设进展**：2024 年天翼云启动国内首个 30 万卡液冷机群，中国移动部署 2 万张 GPU；2025 年百度点亮昆仑芯三网卡集群，小米搭建 GPU 网卡集群；海外谷歌、Meta、Sai 构建不同规模集群，2025 年海外进入十万卡规模算力集群阶段[14][15] 9. **国内外算力资源利用率挑战**：扩展规模导致单卡利用率不到 50%，国产 AI 芯片在性能和生态上落后于英伟达[16] 10. **中国电信天云一体化智算服务平台**：业界首个基于 800G 广域智算中心互联网络的平台，实现 3D 调度，旨在统筹碎片化资源并出售闲置算力[17] 11. **全国性统一算力调度网络挑战**：网延迟问题未达标，整合硬件易购生态技术复杂，中长期有影响，最先受益核心节点为环京、环沪、大湾区等[18][19] 12. **大模型领域更新发布**：WAC 大会 40 多款大模型亮相，多家头部企业发布首发或升级大模型，如中国移动九天基础大模型 3.0 驱动复杂推理能力提升 35%，商汤日日新 6.5 版本性价比提升 3 倍以上[20] 13. **未来模型架构创新观点**：传统 Transformer 架构有局限，未来可能向 RNN 类架构回归，如 Rock AI 的 Yan 2.0 Preview 采用自创架构，训练效率高且能离线部署[21] 14. **商汤科技大模型进展**：发布世界模型开悟、日日新 6.5 版本，绝影展示行业首个量产可交互的绝影开悟世界模型用于智能驾驶[20][24][25] 15. **腾讯开源混元 3D 世界模型 1.0 意义**：可快速生成 3D 场景，降低创作门槛，是通向具身智能和通用人工智能的重要路径，开源加速技术迭代形成正向循环生态[26] 16. **2025 年人工智能大会 AI 应用表现**：热度空前，QC 端应用形式丰富，C 端如金山办公推出 WPS AI 3.0，B 端厂商聚焦垂直应用场景[27] 17. **金山办公 WPS AI 3.0 亮点**：聚焦 AI PPT 和个人知识库，07 canvas 文档交互范式实现一站式 AI 办公体验，用户体验提升，新产品美观度和可修改能力改进[29][30][31] 18. **金山办公云文档协同优势**：基于原文档和用户积累，可实现本地编辑与云协同的连贯流程[32] 19. **泛办公领域新实践**：合合信息超大尺寸图像扫描及大模型问答，腾讯在知识库和会议产品新场景应用，医疗端多厂商推出数字医生及解决方案[33] 20. **医疗领域 AI 应用**：APP 形态对常见疾病和药物问答，医院场景辅助诊断产品，智能导诊分诊和康复陪伴机器人[34] 21. **教育领域智能硬件终端产品**：网易智能翻译笔和学习机类产品，能扫描并利用 AI 问答[35] 22. **B 端企业 AI 应用进展**：从岗位工具级到特定场景高级应用，采用更复杂智能体解决方案[36] 23. **企业 AI 发展阶段及特点**：进入多智能体协同阶段，基于数字大脑进行复杂任务拆解规划和反思迭代[37] 24. **企业 AI 对商业模式影响**：未来软件可能按 AI agent 角色收费或按结果付费[38] 25. **ToB AI 软件公司选择建议**：关注业务稳健、商业空间大、行业基本面改善且受 AI 催化、增速快的公司，如金蝶、麦弗石等[39] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **AI 芯片领域进展**：VICO2.25 展示多款 AI 芯片，如 910C 芯片算力和内存超 NVIDIA A100，航五机 590 互联带宽高，独角兽企业推出新芯片[10] - **Rock AI 的 Yan 2.0 架构突破**：连续视频理解能力和基于神经网络的记忆单元创新，可在消费级硬件运行适配多终端设备[23]

行业及公司 - **医药行业**：创新药涉及立方制药、海南海药等；CRO 有凯莱英、昭衍新药等；疫苗包括沃森生物、康泰生物等；核心公司有南京新百、智飞生物；科弈药业与美国 ERIGEN LLC 达成战略合作 [1][2][3] - **液冷行业**：核心公司有英维克、川环科技；相关公司包括申菱环境、同飞股份等；其他涉及淳中科技、强瑞技术等 [4][8][9] - **煤炭行业**：核心公司有潞安环能、大有能源等；焦煤核心公司有陕西黑猫、山西焦煤等 [12][15] - **钢铁行业**：核心公司有西宁特钢、柳钢股份等 [13][15] - **盐业**：相关公司为中盐化工、云图控股；中国盐业集团发布反内卷倡议书 [14][18] - **等静压设备行业**：核心公司有先导智能、纳科诺尔；其它公司包括赢合科技、海目星等 [19][20] - **消费行业**：步步高与京东合作布局七鲜生态 [22] - **金融行业**：锦龙股份布局智算中心服务，受金融反内卷影响 [23] - **AI 算力行业**：华胜天成与华为昇腾算力深度合作 [24] - **橡胶行业**：海南橡胶受橡胶与海南自贸双重驱动 [27] - **供应链服务行业**：东方嘉盛全资子公司在海南布局供应链服务 [28] - **机器人行业**：天龙股份参股公司布局六维力传感器 [29] - **无人驾驶行业**：涉及锦江在线、大众交通等公司，上海将在 WAIC2025 发放智能网联汽车示范运营牌照 [31] - **激光雷达行业**：涉及神通科技、永新光学等公司，美股 Aeve 盘前暴涨 [31] 核心观点和论据 - **医药行业**：创新药及集采价格“反内卷”双驱动，超 100 个品种药品申请纳入创新药目录，第十一批集采优化价差计算“锚点”，明确“新药不集采、集采非新药”原则；创新药保险目录调整与基本医保同步进行 [1] - **液冷行业**：高阶 AI 芯片采用率持续升高，华为参展展示异腾 384 真机，功耗大传统风冷无法满足散热需求；Blackwell GPU 占 NVIDIA 高阶 GPU 出货比例超 80%，GB200/GB300Rack 出货扩大使液冷散热方案采用率升高；高功率密度远超风冷极限，液冷成唯一可行方案 [4][5] - **反内卷相关行业**：国家发改委等发布价格法修正草案征求意见，明确不正当价格行为认定标准；各行业受影响，煤炭超产能企业责令停产整改，价格上涨；钢铁行业面临需求结构调整，优质企业盈利修复；盐业抵制低价倾销维护市场秩序 [10][11][12] - **等静压设备行业**：在固态电池生产中起关键作用，单 GWh 价值量超 2000 万，长期市场空间超百亿元；能解决固态电解质与电极刚性接触问题，降低界面电阻 [19] - **消费行业**：步步高与京东合作设立长沙七鲜，负责七鲜品牌零售生鲜业务在湖南拓店运营；商务部持续深化国际消费中心城市建设 [22] - **金融行业**：锦龙股份拟购买深圳本贸科技股权布局智算中心服务；广东金融监管局整治行业乱象反对“内卷式”竞争；参股公司东莞证券 IPO 恢复审核，重组利于业务转型 [23] - **AI 算力行业**：华为参展展示异腾 384 真机，华胜天成与华为在异腾芯片等方向广泛协作，落地多个国家级 AI 基础设施项目，股票期权激励设定营收目标 [24][26] - **橡胶行业**：泰国空袭影响橡胶进口，海南橡胶产品营收占比高，拥有大量橡胶园和加工厂，与王府井合作涉足免税业务 [27] - **供应链服务行业**：海南自贸港全岛封关启动，东方嘉盛在海南成立子公司参与建设，还涉及光刻机寄售维修和机器人报关业务 [28] - **机器人行业**：马斯克宣布推出 Optimus3 原型及生产计划，天龙股份参股公司能提供相关传感器，公司接洽机器人电机材料业务 [29][30] - **无人驾驶行业**：上海将发放智能网联汽车示范运营牌照，公众可打到 Robotaxi [31] - **激光雷达行业**：美股 Aeve 盘前暴涨，其激光雷达被英伟达集成到 DRIVEAGX 平台 [31] 其他重要内容 - **个股信息**：亚辉龙参股公司有猴痘检测试剂盒；瑞普生物猫传腹 mRNA 疫苗获批临床试验；元力股份拟购买同晟股份股权；平安电工新增织布机扩产能；燕塘乳业或与胖东来合作；威尔高发布业绩和股权激励目标；正海磁材研发磁体产品供货；永达股份为铁建重工供应商；三生国健与辉瑞合作；雪人集团参与水电项目；海伦钢琴控制权变更；立昂微量产 VCSEL 芯片订单饱满 [31][32][33][34][35]

业务发展战略 - 持续关注轻商制冷领域，优化产品结构与竞争力 [2] - 积极布局新能源汽车热管理系统，开拓新客户与市场 [2] - 随数据中心需求增长，加大 IDC 液冷业务研发投入与市场开拓 [2] 价格应对策略 - 面对行业年降压力，采取价格联动、原材料锁价、工艺革新与提升生产效率等措施降本增效 [2] 热泵干衣机业务 - 热泵干衣机换热器及干衣机模块业务近年保持稳定增长 [2] - 青岛生产基地产能规划将依市场需求逐步释放 [3] - 积极探索家用领域其他潜在应用场景 [3] 外销业务应对 - 对美出口额占总营收比例低于 5%，美国关税政策有一定影响 [3] - 布局海外生产基地，优化供应链，与客户协商分担成本，密切关注动态调整外销战略 [3] 液冷业务发展 - 2028 年中国液冷服务器市场将达 105 亿美元，2023 - 2028 年年复合增长率达 48.3% [3] - 关注市场动向，探索与布局液冷数据中心业务，提供优质产品与服务 [3]