高端产业装备发展 - 通过扩充产品谱系 提升性能 增强工艺成熟度与交付能力吸引客户 [1] - 针对人形机器人需求研发XT减速器 满足轻量化要求 提高刚性 精度和寿命 [1] - 公司董事长当选广东省人工智能与机器人产业联盟理事 助力行业发展 [1] 国际合作与高端机床布局 - 加强与OPS公司沟通 成立欧吉索机床(广东)有限公司开发本土机型 [1] - 2025年上半年中标多个高标项目 [1] - 与OPS联合开发数控设备应用于行星滚柱丝杠行业 正进行国内外市场推广 [1] 硫化机技术升级 - 推出智能伺服液压硫化机 精度 效率和可靠性更高 能耗更低 可实现智能化群控 [1] - 推出低碳电磁加热轮胎硫化系统 助力轮胎硫化升级 [1] - 顺应轮胎硫化机智能化 绿色化趋势 [1] 研发投入与创新 - 2025年上半年研发投入1809.23万元 同比提升17.08% [1] - 聚焦数字化 智能化 绿色化开展高端技术研发 [1] - 开展RV减速器系列产品研发等项目 [1] 汽车轮胎装备业务 - 上半年作为智能装备领军企业助力国内轮胎制造商出海 [1] - 强化东南亚市场竞争力 [1] - 被评为中国重点骨干模具企业 [1] 新兴轮胎模具市场 - 结合高性能及新能源汽车轮胎需求研发新结构模具与工艺技术 [1] - 研发电加热轮胎模具 准备试产 [1] 减速器业务进展 - XT减速器仍在细化和轻量化研发 寻找应用场景 [1] - 减速器超40个机型 获机器人减速机CR产品认证 [1] - 超半数型号获客户好评 负荷满足6KG至900KG需求 [1] - XT减速器适用于人形机器人 [1] 经营业绩表现 - 上半年实现营业收入4.12亿元 [1] - 受经济环境影响销售收入同比下降 毛利减少 [1] - 公司坚持高质量发展 发展高端产业装备 [1] 财务风险管控 - 与金融机构合作良好 针对有息债务制定还款计划 [1] - 财务风险可控 [1] - 下半年持续转型升级 夯实传统产业 发展高端装备提升业绩 [1] 合作与市场关系 - 目前未与宇树科技 华为建立合作 [1] - 股东股票质押属个人行为 [1] - XT减速器测试及量产进度仍在推进 合作客户信息以公司公开披露为准 [1]

市场指数表现 - 上证指数上涨0.22% 深证成指 创业板指数 科创50指数均有不同程度上涨 其中科创50指数上涨3.38% [1] - 个股跌多涨少 涨跌幅中位数为-0.39% [1] 涨停板整体情况 - 沪深两市不含ST个股涨停65家 较昨日增加15家 跌停8家 较昨日减少13家 [2] - 涨停板个股中创历史新高个股共9只 创近一年新高个股共17只 [5][6] 行业涨停特征 - 汽车零部件行业涨停7家 主要受汽车消费刺激政策推动和出口增长超预期影响 代表个股包括天普股份 奥特佳 山子高科等 [3][4] - 消费电子行业涨停6家 主要受益于新品发布与需求复苏 创新周期推动行业上行 代表个股包括和而泰 国光电器 立讯精密等 [3][4] - 专用设备行业涨停5家 主要受政策支持叠加订单回暖推动 代表个股包括佰奥智能 合锻智能 科瑞技术等 [3][4] 概念涨停特征 - 机器人概念涨停14家 主要受政策支持叠加产业升级推动 代表个股包括万马股份 云南旅游 佰奥智能等 [4] - 国产芯片概念涨停8家 主要受国产替代加速和政策扶持力度大影响 代表个股包括东华软件 初灵信息 和而泰等 [4] - 东数西算/算力概念涨停6家 主要受政策支持和数据需求增长推动 代表个股包括中电鑫龙 华丰股份 威星智能等 [4] 主力资金动向 - 中科曙光主力资金净流入21.37亿元 位居各涨停股之首 股价逼近历史高点 [1][8] - 主力资金净流入金额前五分别为中科曙光21.37亿元 英维克11.17亿元 立讯精密9.61亿元 山子高科9.44亿元 长盈精密7.86亿元 [8] - 主力资金净流入占市值比例前五分别为中电鑫龙4.88% 万润科技4.45% 浙大网新4.17% 初灵信息3.78% 冠捷科技3.64% [9] 封板资金情况 - 封板资金前五分别为立讯精密26.91亿元 和而泰9.61亿元 山子高科4.33亿元 东华软件3.31亿元 长盈精密3.08亿元 [10] 连板个股表现 - 首板个股54只 2连板个股6只 3连板及以上个股5只 [10] - 连板数前五分别为杭电股份5连板 云南旅游4连板 红豆股份3连板 天普股份3连板 福龙马3连板 [11] - 连板数前五的个股中有4只属于机器人概念 1只属于国产芯片概念 [1] AI产业链利好消息 - 阿里 百度等多家本土科技巨头入局芯片研发 华为公布昇腾芯片迭代时间线 [1] - 中芯国际 华虹半导体对未来订单及行业景气度持乐观展望 [1] - 国产GPU龙头摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 [1] - OpenAI已与立讯精密和歌尔股份接触生产智能设备 [1]

市场指数表现 - 上证指数上涨0.22%，深证成指、创业板指数、科创50指数均有不同程度上涨，科创50指数上涨3.38% [1] - 个股跌多涨少，涨跌幅中位数为-0.39% [1] 涨停板及资金动向 - 沪深两市（不含ST个股）涨停65家，较昨日增加15家，跌停8家，较昨日减少13家 [4] - 涨停人气概念集中于AI产业链，涨停股个数排名前3的概念分别是机器人、国产芯片和算力 [1] - 连板数前5的个股均属于AI产业链，其中4只属于机器人概念，1只属于国产芯片概念 [1] - 算力龙头股中科曙光10CM涨停，股价逼近历史高点，主力资金大额流入21.37亿元，位居各涨停股之首 [1] - 主力资金净流入金额排名前5的个股分别为中科曙光（21.37亿元）、英维克（11.17亿元）、立讯精密（9.61亿元）、山子高科（9.44亿元）、长盈精密（7.86亿元） [9][10] - 封板资金排名前5的个股包括立讯精密（26.91亿元）、和而泰（9.61亿元）、山子高科（4.33亿元）、东华软件（3.31亿元）、长盈精密（3.08亿元） [11][12] - 首板个股有54只，2连板的个股有6只，3连板及以上的个股有5只 [12] - 连板数排名前5的个股包括杭电股份（5连板）、云南旅游（4连板）、红豆股份（3连板）、天普股份（3连板）、福龙马（3连板） [13] 行业涨停特征 - 汽车零部件行业涨停7家，主要逻辑为汽车消费刺激政策推动及出口增长超预期，具体个股包括天普股份、奥特佳、山子高科、峰璟股份、徕木股份、日盈电子、浙江仙通 [5][6] - 消费电子行业涨停6家，主要逻辑为新品发布与需求复苏及创新周期推动行业上行，具体个股包括和而泰、国光电器、盈趣科技、立讯精密、长盈精密、鸿富瀚 [5][6] - 专用设备行业涨停5家，主要逻辑为政策支持叠加订单回暖推动需求上升及行业景气度提升，具体个股包括佰奥智能、合锻智能、科瑞技术、精工科技、英维克 [5][6] 概念涨停特征 - 机器人概念涨停14家，主要逻辑为政策支持叠加产业升级推动概念走强，具体个股包括万马股份、云南旅游、佰奥智能、大洋电机、日盈电子、杭电股份、横河精密、福莱新材、福龙马、科瑞技术、精工科技、红豆股份、长盈精密、首开股份 [6][7] - 国产芯片概念涨停8家，主要逻辑为国产替代加速及政策扶持力度大，具体个股包括东华软件、初灵信息、和而泰、天普股份、宏力达、盈趣科技、联美控股、鼎信通讯 [6][7] - 东数西算/算力概念涨停6家，主要逻辑为政策支持及数据需求增长，具体个股包括中电鑫龙、华丰股份、威星智能、浙大网新、贵广网络、超讯通信 [6][7] 创新高个股表现 - 股价创出历史新高个股共有9只，包括和而泰（50.17元）、长盈精密（37.72元）、天普股份（101.16元）、德明利（155.11元）、横河精密（48.48元）、鹏鼎控股（63.45元）、唯特偶（42.08元）、佰奥智能（56.41元）、菲林格尔（31.45元） [7][8] - 股价创出近一年新高个股有17只（不包括创出历史新高的个股），包括立讯精密（60.95元）、向日葵（5.95元）、红豆股份（3.66元）、联美控股（7.94元）、福龙马（25.43元）、盈趣科技（19.56元）、云南旅游（8.09元）、鸿富瀚（79.3元）、杭电股份（11.12元）、友邦吊顶（26.77元）、汉马科技（8.05元）、凯美特气（22.84元）、初灵信息（21.91元）、徕木股份（13.37元）、宁波中百（14.74元）、中核钛白（5.84元）、宏力达（40.74元） [8][9] AI产业链利好消息 - 阿里、百度等多家本土科技巨头入局芯片研发，华为公布昇腾芯片迭代时间线 [2] - 中芯国际、华虹半导体等对未来订单及行业景气度持乐观展望 [2] - 国产GPU龙头摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会 [2] - OpenAI已与立讯精密和歌尔股份接触生产智能设备 [3]

物联网ETF表现 - 物联网ETF易方达(代码:159895)跟踪中证物联网主题指数 该指数由信息采集 信息传输 物联网应用领域公司股票组成[3] - 该指数今日上涨2.7% 滚动市销率为32.6倍[3] - 指数自2015年发布以来估值分位处于47.1%水平[3] 行业估值对比 - 另一相关指数(未具名)今日涨幅达4.7% 滚动市销率为63.2倍[3] - 该指数估值分位高达99.6% 显著高于物联网主题指数的47.1%[3] - 两个指数市销率差异明显(32.6倍 vs 63.2倍) 显示不同细分领域估值分化显著[3]

公司业务布局 - 控股子公司江苏金源高端装备有限公司部分产品应用于机器人领域 [1] - 在机器人领域的业务规模尚小 [1] - 暂未深入布局机器人领域 [1]

战略合作 - 公司全资子公司文旅科技与浙江人形机器人创新中心有限公司签署战略合作协议[1] - 双方将共建联合创新实验室并组建联合研发团队[1] - 合作聚焦文旅场景机器人核心技术研发 包括攻克高动态全身协同控制 多模态空间智能感知 情境化拟人交互等关键技术难题[1] 产品应用 - 推动机器人产品在文旅场景落地应用 重点开发适用于主题公园和景区的机器恐龙 互动NPC机器人[1] - 开发提升游客体验的零售服务机器人[1] - 推动研发成果在文旅行业落地[1] 能力建设 - 建立人才交流与联合培养机制[1] - 共同培育文旅机器人领域专业人才[1] - 公司目前尚不具备机器人整机设计或生产能力[1]

机器人减速器业务 - 公司减速器产品拥有超过40个机型，包括E/T/C三大类，负载范围覆盖6KG至900KG [7][8][9] - 超过半数的减速器型号已获得客户批量试用和采购 [7][9] - 2023年5月获得机器人减速机CR产品认证证书，是国内首批获得该认证的两家企业之一 [7][8][9] - 针对人形机器人需求研发XT减速器，可满足轻量化需求并提高刚性、精度和寿命 [3][7][12] - XT减速器正在进行细化和轻量化研发，积极寻找应用场景 [7][8][9][11][12] 研发投入与创新 - 2025年上半年研发投入1809.23万元，同比增长17.08% [5][10] - 重点研发项目包括RV减速器系列产品、低碳电磁加热轮胎硫化系统、轮胎模具胎侧板激光雕刻工艺 [5][10] - 推出智能伺服液压硫化机和低碳电磁加热轮胎硫化系统新产品 [4][5] - 开发多片式结构模具、弹簧气套模具、抽真空模具等新结构模具 [6] 经营与财务表现 - 2025年上半年实现营业收入4.12亿元 [8] - 公司表示财务风险可控，与金融机构保持良好合作关系 [9] - 不存在触及ST风险的情形 [10] - 坚持高质量发展路线，发展高端产业装备 [8][9] 市场合作与客户 - 已中标中国航发集团、西门子能源公司、一汽铸造等高标项目 [3] - 注册成立欧吉索机床(广东)有限公司，开发本土机型 [3] - 与OPS公司联合开发数控设备，应用于行星滚柱丝杠行业 [3] - 明确表示未与宇树科技、华为等企业建立正式合作关系 [8][11][12] 轮胎装备业务 - 助力国内多家知名轮胎制造商出海，强化东南亚市场竞争力 [5] - 被中国模具工业协会评为"中国重点骨干模具企业" [5] - 新研发适用于电加热的轮胎模具产品，准备选择轮胎制造商试产 [6]

2024年9月24日，是一个载入A股史册的日子，一年时间将近，给A股带来了天翻地覆的变化。 当天，央行、证监会、金融监管总局联合推出一揽子金融政策，旨在通过"金融支持经济高质量发展"提振市场信心、激活资本市场。 政策发布后，A股应声大涨，上证指数单日飙升4.15%，创业板指更是暴涨5.54%。随后几个交易日，市场情绪持续高涨，上证指数接连突 破3000点、3300点大关，甚至在国庆节后首个交易日出现开盘即涨超10%的罕见场面。 狂欢仅仅是序幕。真正令人瞩目的，是政策发布一年以来，A股市场经历的不仅是一场"行情反转"，更是一次深刻的"生态重塑"，2025年8 月18日，A股市场总市值历史性地突破100万亿大关，与此同时，A股年化波动率15.9%，相较于 "十三五" 期间下降了2.8个百分点，市场 稳定性显著增强。 从指数的全面飘红到资金的持续入场，从长期资金的加大配置到优质企业的崛起，市场在多个维度实现了历史性突破。 这期间有DeepSeek的横空出世，显示了中国在AI领域的强大技术实力，从上游的算力芯片制造，到下游的智能应用场景拓展，诸多企业迎 来发展新契机，相关概念板块在A股市场掀起投资热潮；更有有机器人行 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周上证综指冲击前高但受权重板块拖累，市场表现分化，成长风格强于价值风格，活跃度环比上升，出海或成结构性机会，市场高位震荡赚钱效应为结构性，高质量行业龙头受关注[13] - 恒生科技“追赶”行情可从分子端和分母端追溯，若四季度美联储降息，中国资产有望获外资增持；资源品估值逻辑切换，短期博弈资金退潮后回归基本面驱动；光伏板块反弹需关注政策，储能类公司有估值修复机会[5][14][15] - 各主动权益基金指数表现有差异，主动股基优选、均衡股基优选、成长股基优选、消费股基优选、科技股基优选、高端制造股基优选上周收涨，价值股基优选、医药股基优选、周期股基优选上周收跌[7][16] 根据相关目录分别进行总结 权益市场回顾及观察 - 上周上证综指冲击 3900 点整数关口，权重板块领跌拖累指数，市场表现分化，成长风格强于价值风格，上证指数下跌 1.30%，创业板指上涨 2.34%，恒生科技指数上涨 5.09%，全周全 A 日均交易额 25163 亿[13] - 中美领导人通话，政策鼓励企业加大对外投资，出海或成结构性机会[13] - 市场高位震荡，赚钱效应结构性，除机器人热点外，高质量行业龙头受重新定价，有全球竞争力公司走强[13] - 恒生科技“追赶”行情：分子端盈利预期持续上修，分母端降息预期等吸引外资，若四季度美联储降息，中国资产有望获外资增持[5][14] - 资源品行情本质是估值逻辑切换，短期博弈资金退潮后回归基本面驱动，需关注矿产国出口禁令影响[5][15] - 光伏板块反弹需关注政策落地和执行，储能类公司因中美关系缓和等有估值修复机会[5][15] 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选 - 上周收涨 0.80%，成立以来累计录得 13.06%的超额收益，定位为每期选 15 只等权配置，按风格遴选基金并大致配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI）[7][16][17] 价值股基优选 - 上周收跌 0.48%，成立以来累计录得 5.03%的超额收益，定位为优选 10 只不同价值风格基金构成指数，业绩比较基准为中证 800 价值指数（H30356.CSI）[7][16][19] 均衡股基优选 - 上周收涨 0.62%，成立以来累计录得 9.60%的超额收益，定位为优选 10 只均衡风格基金构成指数，业绩比较基准为中证 800（000906.SH）[7][16][20] 成长股基优选 - 上周收涨 1.18%，成立以来累计录得 15.85%的超额收益，定位为优选 10 只成长风格基金构成指数，业绩比较基准为 800 成长（H30355.CSI）[7][16][23] 医药股基优选 - 上周收跌 2.53%，成立以来累计录得 20.73%的超额收益，定位为选 15 只符合条件的医药主题基金构成指数，业绩比较基准为医药主题基金指数[7][16][24] 消费股基优选 - 上周收涨 0.77%，成立以来累计录得 22.39%的超额收益，定位为选 10 只符合条件的消费主题基金构成指数，业绩比较基准为消费主题基金指数[7][16][28] 科技股基优选 - 上周收涨 2.12%，成立以来累计录得 21.07%的超额收益，定位为选 10 只符合条件的科技主题基金构成指数，业绩比较基准为科技主题基金指数[7][16][30] 高端制造股基优选 - 上周收涨 2.13%，成立以来累计录得 -3.47%的超额收益，定位为选 10 只符合条件的高端制造主题基金构成指数，业绩比较基准为高端制造主题基金指数[7][16][34] 周期股基优选 - 上周收跌 4.24%，成立以来累计录得 -2.77%的超额收益，定位为选 5 只符合条件的周期主题基金构成指数，业绩比较基准为周期主题基金指数[7][16][38]

行业投资评级 - 报告对汽车行业持积极态度 建议关注科技驱动板块和底部白马标的[3] 核心观点 - 牛市行情下 科技驱动板块如机器人、低空经济有望跟涨[3] - 机器人板块跟随特斯拉产业链 下半年业绩有望反弹 关注拓普、爱柯迪、三花、新泉等[3] - 低空经济板块7月获政策催化 关注万丰奥威、宗申动力等白马标的[3] - 底部优秀白马标的如星宇、科博达胜率高且稳健[3] - 央国企改革带来突破性变化 关注上汽及东风[3] - 投资主线为科技+中高端+国央企改革 推荐蔚来、小米、小鹏、理想等主机厂[3] - 智能化趋势关注华为鸿蒙高端智能代表江淮汽车、赛力斯等[3] - 推荐具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业[3] 行业情况更新 - 2025年第37周乘用车零售总量45.0万辆 环比+24.65% 同比-7.79%[3] - 传统能源车销量18.2万辆 环比+27.27% 同比-21.55%[3] - 新能源车销量26.8万辆 环比+22.94% 同比+4.69%[3] - 新能源渗透率达59.56%[3] - 传统车原材料价格指数最近一周-0.4% 最近一月-0.3%[3] - 新能源车原材料价格指数最近一周-0.1% 最近一月-1.1%[3] 市场表现 - 汽车行业总成交额9227.39亿元 环比+31.03%[3] - 汽车行业指数收8106.53点 全周上涨2.95%[10] - 沪深300指数收4501.92点 全周下跌0.44%[10] - 汽车行业周涨幅在申万一级行业中位列第4位 较上周上升11位[10] - 行业个股上涨151个 下跌141个[16] - 涨幅最大个股：均胜电子+44.2% 山子高科+39.7% 开特股份+33.8%[16] - 跌幅最大个股：浩物股份-15.6% 春兴精工-15.1% 潍柴重机-10.8%[16] - 汽车市盈率31.10 在申万一级行业中位列第16[13] - 沪深300市盈率13.96[13] 智能驾驶国家标准 - 工信部发布组合驾驶辅助系统强制性国家标准征求意见稿[4] - 标准参考UN R171国际规范 结合中国复杂道路场景[4] - 将系统分为基础单车道、基础多车道和领航辅助三类[4] - 构建系统安全运行三重保障体系：能力表现、安全保障和使用方式[4] - 建立场地试验、道路试验和文件检验的多层级验证机制[4] - 全生命周期管理覆盖研发、生产和运行环节[4] - 中国标准相较国际规范呈现四大差异：禁止抑制方向盘提示、细化道路试验方法与场景、扩大培训覆盖范围、新增车端数据记录要求[4] - L2级组合驾驶辅助渗透率超过50%[5] 重点企业动态 **蔚来汽车** - 全新ES8基于NT3.0平台打造 综合功率520千瓦 零百加速3.97秒[6] - 配备102kWh电池组 CLTC续航635公里 支持5C超充和换电[6] - 价格区间40.68-44.68万元[6] - 车长5280mm 风阻系数0.259Cd[6] - 搭载SkyOS·天枢车机和骁龙8295P芯片[6] - 配备"Aquila天鹰座"超感系统 支持高速/城区领航辅助[7] - 同步推出ET9 Horizon Edition特别版 售价81.8万元起[7] - 十年累计投入充换电网络和研发超过180亿元与600亿元[6] **特斯拉** - 马斯克斥资10亿美元增持250万股 股价盘前大涨超7%[8] - Model Y L在中国市场10月已售罄 新订单预计2025年11月交付[8] - 董事会为马斯克制定新薪酬方案 价值约1.03万亿美元[8] - 方案要求未来十年将公司估值提升至7.5万亿美元[8] - 设立12项运营目标包括电动车销量1200万、AI机器人销量100万等[8] **其他车企动态** - 禾赛科技正式登陆港交所 募资41.6亿港元[33] - 广汽与华为联合打造全新品牌"启境"[34] - 理想汽车与宁德时代签署五年全面战略合作协议[53] - vivo与小鹏汽车达成战略合作[54] - 小米汽车召回超11万辆SU7[56] 新产品发布 **岚图汽车** - 2026款岚图梦想家正式上市 价格32.99-43.99万元[26] - 上市18小时大定突破10000台[36] **比亚迪** - 2026款海豹07 DM-i上市 售价14.98-18.68万元[31] - 唐DM-i智驾版加推175km纯电续航版 17.98万元起[32] **其他新品** - 享界S9T上市 售价30.98-36.98万元 累计小订突破40000台[37] - 上市24小时大定量突破7500台[50] - 吉利银河M9上市 限时价17.38-23.88万元[41] - 上市24小时大定突破23000台[51] - 奇瑞风云X3L上市 置换价10.99-14.99万元[40] - 荣威M7 DMH上市 限时价8.58-10.28万元[38] 行业数据 **销售数据** - 9月1-14日全国乘用车市场零售73.2万辆 同比-4% 环比+6%[58] - 今年以来累计零售1549.7万辆 同比增长9%[58] - 9月1-14日全国乘用车厂商批发77.4万辆 同比-3% 环比+18%[62] - 今年以来累计批发1881.6万辆 同比+12%[62] **库存数据** - 2025年8月汽车经销商库存预警指数为57.0% 位于荣枯线之上[63] **原材料价格** - 传统车原材料：钢材+0.3% 铝材-1.4% 塑料+0.1% 橡胶-1.6% 玻璃+3.4%[67] - 电池原材料：镍-0.3% 钴+1.0% 碳酸锂+1.6%[67] - 传统车原材料价格指数最近一周-0.4% 最近一月-0.3%[67] - 新能源车原材料价格指数最近一周-0.1% 最近一月-1.1%[67] **海运与汇率** - FDI海运综合指数较9月12日+3.3% 较上月+7.7% 较2024年末+76.7%[72] - 美元兑人民币中间价7.1128元/美元 环比+0.15%[75] - 欧元兑人民币中间价8.3834元/欧元 环比+0.61%[75] 公司公告 - 均胜电子新获150亿元汽车智能化产品项目定点[78] - 亚通精工推出470万股限制性股票激励计划[78] - 爱柯迪拟收购卓尔博71%股权 募集配套资金11.18亿元[80] - 多家公司发布股东减持计划[79][81][82][83][85]