报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（8.11 - 8.15）资金利率上行，大行融出日均环比上行，基金小幅降杠杆；存单到期增加，各期限存单到期收益率多数上行；现券成交方面，买盘主力来自货基，主要增持存单，基金主要净卖出 7 - 10Y 和 20 - 30Y 利率债，农商行加仓 7 - 10Y 利率债，保险增持超长利率债，大行加码买入 1 - 3Y 利率债 [5] 根据相关目录分别进行总结 货币资金面 - 本周有 11267 亿元逆回购到期，央行累计投放 7118 亿元逆回购，周五投放 5000 亿元买断式逆回购，全周净投放流动性 851 亿元 [5][8] - 本周资金价格上行，截至 8 月 15 日，R001、R007、DR001、DR007 分别为 1.44%、1.49%、1.4%、1.48%，较 8 月 8 日分别变动 9.78BP、3.2BP、9.03BP、5.47BP [5][11] - 大行融出日均环比上行，8 月 11 日 - 8 月 15 日大行融出规模合计 24.54 万亿元，日均融出规模 4.9 万亿元，环比前一周日均值增加 0.14 万亿元 [5][14] - 质押式回购交易量增加，日均成交量为 8.15 万亿元，较前一周日均值增加 0.52%；隔夜回购成交占比下行，日均占比为 89.8%，较前一周的日均值下行 0.05 个百分点 [5][16] 同业存单与票据 - 本周同业存单发行规模基本持平上周，净融资额环比下降，总发行量为 7747.30 亿元，较前一周减少 3 亿元，净融资额为 - 1309.1 亿元，较前一周减少 3076.7 亿元 [5][18] - 本周存单到期量增加，到期总量 9056.40 亿元，较前一周增加 3073.7 亿元，下周存单到期 7947.20 亿元 [5][23] - 本周各银行存单和各期限存单发行利率均表现分化，分银行类型和期限来看，不同银行和期限的发行利率较 8 月 8 日有不同变化 [25] - 本周 Shibor 利率多数上行，截至 8 月 15 日，隔夜、1 周、2 周、1M、3M Shibor 利率较 8 月 8 日有不同变动 [27] - 本周存单到期收益率多数上行，截至 8 月 15 日，评级为 AAA 的中债商业银行同业存单 1M、3M、6M、9M、1Y 到期收益率较 8 月 8 日分别变动 1.1BP、 - 0.5BP、1.26BP、1.76BP、2.25BP [5][31] - 本周票据利率下行，截至 8 月 15 日，3M 期国股直贴利率、3M 期国股转贴利率、6M 期国股直贴利率、6M 期国股转贴利率较 8 月 8 日分别变动 - 11BP、 - 12BP、 - 7BP、 - 7BP [5][33] 机构行为跟踪 - 银行间杠杆率小幅下行，截至 8 月 15 日，债市银行间总杠杆率较 8 月 8 日下行 0.20 个百分点至 106.71%，位于 2021 年以来 39.40%历史分位数水平 [36] - 广义基金杠杆率小幅下行，截至 8 月 15 日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率环比 8 月 8 日分别变动 0.26BP、 - 10.62BP、1.16BP、 - 0.19BP [5][38] - 基金降久期，农商行保险加久期，截至 8 月 15 日，基金净买入加权平均久期（MA = 10）为 0.00 年，较 8 月 8 日明显下行；农商行净买入加权平均久期（MA = 10）为 3.26 年，较 8 月 8 日表现转正；保险净买入加权平均久期（MA = 10）为 10.58 年，较 8 月 8 日表现上行 [5][40]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 央行呵护资金面态度明确，预计8月财政存款继续增加、超储率小幅回落，资金利率下行 [2][4][5] 各部分总结 海外关键性货币市场指标变化跟踪 - 美联储7月未降息，3个月美债利率走势稳定，市场预期9月降息 [2][6] - 7月美国联邦基金利率与SOFR利率保持平稳运行 [6] - 日本政策目标利率（基础货币）为0.5%（2025-01-24），欧元区基准利率（主要再融资利率）为2.15%（2025-6-5），美国联邦基金目标利率区间为4.25 - 4.50%（2024-12-18） [8] 国内关键性货币市场指标变化跟踪 价指标 - 7月银行间和交易所回购利率均值大多下行，R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动 -3BP、-25BP、-10BP和 -14BP [2][11][15] - 短期债券收益率方面，1年期短债收益率月均值大多下行，如1年国债、1年国开债等收益率有不同程度下降 [15][36] - 7月DR007月均值小幅下行，R利差和DR利差均值有变动 [22] - 7月交易所回购利率均值大多下行，银行间利率和交易所利差均值有变化 [26] - 7月同业存单利率月均值小幅下行，1年期高等级同业存单利率高于7天逆回购利率，利差先收窄后走扩 [31] - 7月货币基金7日年化收益率回落，余额宝7日平均年化收益率降至1.09% [39] 量指标 - 7月银行间和交易所隔夜成交量均较上月下降，占比均较上月上升，银行间R001日均成交量6.70万亿，占比88.3%；交易所GC001日均成交量1.86万亿，占比87.0% [44] - 预估7月超额存款准备金率为1.3%，7月财政存款季节性增加7,700亿，央行净投放维护资金面，超储率较上月回落 [48][50] - 7月银行间和交易所待购回债券余额同比月均值较上月有所回落，银行间下降3%，交易所下降2% [51] 波动率 - 7月交易所隔夜回购利率波动率指数大多较上月小幅上升 [55] 资金瞭望 五渠道预判 - M0：7月季节性增加973亿，预估8月增加550亿 [63] - 法定存款准备金：7月人民币贷款下滑，存款增加5,000亿，预计8月存款增加25,000亿，法定存款准备金增加1,550亿 [64] - 财政存款：7月增加7,700亿元，预计8月季节性增加6,000亿元 [67] - 外汇占款：预计8月减少700亿元 [72] - 公开市场：预计央行净投放维持资金面宽松，8月通过公开市场操作和买断式逆回购净投放4,000亿元，8月超额存款准备金率预估为1.2% [75][80] 历史同期对比 - 近些年货币资金市场波动率明显下降，8月银行间隔夜回购利率多数下行，近三年8月R001月均变动中位数为 -4BP，R007月均变动中位数为 -2BP [81] 主要结论 - 央行呵护资金面明确，预计8月市场利率下行，一是央行维护流动性态度明确，二是美联储9月降息概率大，为我国货币政策打开空间 [84][85]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 全球资产市场表现 主要经济体国债收益率 - 2025年8月13日，美国10年期国债收益率4.235%，最新变化 -0.056，一周变化0.006，一月变化 -0.222，一年变化0.446；英国10年期国债收益率4.588%，最新变化 -0.037，一周变化0.063，一月变化 -0.050，一年变化0.720等[3] - 2025年8月13日，美国2年期国债收益率3.760%，最新变化0.000，一周变化0.070，一月变化 -0.150，一年变化 -0.400；英国2年期国债收益率3.859%，最新变化 -0.021，一周变化0.043，一月变化0.009，一年变化0.258等[3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年8月13日，美元兑巴西货币汇率5.398，最新变化0.16%，一周变化 -1.21%，一月变化 -3.07%，一年变化 -5.68%；美元兑俄罗斯货币汇率数据缺失，美元兑南非zar汇率17.521，最新变化 -0.41%，一周变化 -1.42%，一月变化 -1.66%，一年变化 -5.41%等[3] 人民币汇率 - 2025年8月13日，在岸人民币汇率7.177，最新变化 -0.07%，一周变化 -0.08%，一月变化 -0.03%，一年变化0.52%；离岸人民币汇率7.182，最新变化 -0.04%，一周变化 -0.05%，一月变化0.03%，一年变化0.61%等[3] 主要经济体股指 - 2025年8月13日，道琼斯工业指数6466.580，最新变化0.32%，一周变化1.92%，一月变化3.24%，一年变化24.69%；标普500指数44922.270，最新变化1.04%，一周变化1.65%，一月变化1.51%，一年变化16.07%等[3] 信用债指数 - 2025年8月13日，新兴经济体投资级信用债指数3467.280，最新变化0.46%，一周变化0.29%，一月变化2.08%，一年变化4.65%；新兴经济体高收益信用债指数264.540，最新变化0.30%，一周变化0.06%，一月变化0.43%，一年变化5.08%等[3][4] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3683.46，涨跌0.48%；沪深300收盘价4176.58，涨跌0.79%；上证50收盘价2812.98，涨跌0.21%；创业板收盘价2496.50，涨跌3.62%；中证500收盘价6508.10，涨跌1.40%[5] 估值 - 沪深300 PE(TTM)13.42，环比变化0.03；上证50 PE(TTM)11.49，环比变化 -0.03；中证500 PE(TTM)31.33，环比变化0.40；标普500 PE(TTM)27.41，环比变化0.09；德国DAX PE(TTM)20.08，环比变化1.61[5] 风险溢价 - 标普500 1/PE - 10利率 -0.59，环比变化0.04；德国DAX 1/PE - 10利率2.30，环比变化 -0.37[5] 资金流向 - A股资金流向最新值42.33，近5日均值 -337.18；主板资金流向最新值 -104.09，近5日均值 -252.32等[5] 成交金额 - 沪深两市成交金额最新值21509.37，环比变化2694.17；沪深300成交金额最新值4627.77，环比变化796.89等[5] 主力升贴水 - IF基差 -5.78，幅度 -0.14%；IH基差5.82，幅度0.21%；IC基差 -56.30，幅度 -0.87%[5] 国债期货交易数据 国债期货 - T00收盘价108.435，涨跌 -0.07%；TF00收盘价105.745，涨跌 -0.02%；T01收盘价108.350，涨跌 -0.08%；TF01收盘价105.765，涨跌 -0.05%[6] 资金利率 - R001资金利率1.3491%，日度变化 -11.00BP；R007资金利率1.4715%，日度变化1.00BP；SHIBOR - 3M资金利率1.5480%，日度变化0.00BP[6]

公开市场操作与资金价格背离现象 - 8月以来公开市场操作持续净回笼 上周净回笼5365亿元 本周至今净回笼达9001亿元 累计净回笼超万亿元[1] - 银行间市场资金价格维持低位运行 DR007近5日均值1.4660% 近10日均值1.4784% 呈下行态势[1] - 8月1日至8日DR007均值1.44% 较6月和7月前6个交易日均值分别下降11.9BP和3.6BP[2] 货币市场利率下行原因 - 一级交易商对未来资金利率的一致预期及货币当局流动性管理态度推动利率下行[1][3] - 3M AAA级CD利率7月初以来围绕1.55%运行 明显低于6月均值1.63%[3] - 8月7日3M AAA级CD利率1.54% 低于6~7月三次买断式逆回购宣布日的1.66%/1.64%/1.57%[4] 银行体系流动性充裕表现 - 大行净融出规模显著增长 8月4日~8日日均净融出4.39万亿元 前一周为3.71万亿元[7] - 大行融出水平由前一周周五4.38万亿元攀升至上周五5.22万亿元 时隔1个月重回5万亿元高点[7] - 8月12日银行间市场成交88554亿元 DR001加权1.32% DR007加权1.44% 资金面均衡偏松[7] 债券市场动态 - 8月12日现券市场成交1.59万亿元 增加5.29% 10年期活跃国债和国开债收益率分别上行0.95BP和1.6BP[7] - 债券借贷市场成交2812.5亿元 增加1.76%[7] 货币政策操作特点 - 7天期公开市场操作利率是主要政策信号 操作量/净投放量不宜作为单一判断依据[6] - 公开市场操作具有"削峰填谷"功能 可能出现净回笼时资金宽裕或净投放时资金趋紧的反向现象[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：美国为4.284%，最新变化0.033，一周变化0.066，一月变化 -0.127，一年变化0.252；英国为4.600%，最新变化0.054，一周变化0.074，一月变化 -0.021，一年变化0.631等[3] - 主要经济体2年期国债收益率：美国为3.690%，最新变化 -0.030，一周变化 -0.250，一月变化 -0.190，一年变化 -0.670；英国为3.896%，最新变化0.023，一周变化0.107，一月变化0.045，一年变化0.090等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西为5.435，最新变化0.18%，一周变化 -1.94%，一月变化 -2.25%，一年变化 -3.82%；俄罗斯数据缺失；南非zar为17.747，最新变化0.16%，一周变化 -2.02%，一月变化 -1.09%，一年变化 -2.51%等[3] - 主要经济体股指：标普500为6389.450，最新变化0.78%，一周变化2.43%，一月变化2.07%，一年变化15.70%；道琼斯工业指数为44175.610，最新变化0.47%，一周变化1.35%，一月变化 -0.44%，一年变化8.16%等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数最新变化 -0.24%，一周变化 -0.12%，一月变化1.45%，一年变化5.06%；欧元区投资级信用债指数最新变化 -0.15%，一周变化0.08%，一月变化0.45%，一年变化4.83%等[3][4] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3635.13，涨跌 -0.12%；沪深300收盘价4104.97，涨跌 -0.24%；上证50收盘价2789.17，涨跌 -0.33%；创业板收盘价2333.96，涨跌 -0.38%；中证500收盘价6323.50，涨跌 -0.22%[5] - 估值：沪深300 PE(TTM)为13.31，环比变化 -0.02；上证50 PE(TTM)为11.47，环比变化 -0.02；中证500 PE(TTM)为30.52，环比变化 -0.06；标普500 PE(TTM)为27.08，环比变化0.21；德国DAX PE(TTM)为18.61，环比变化 -0.11[5] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为 -0.59，环比变化 -0.06；德国DAX 1/PE - 10利率为2.68，环比变化 -0.03[5] - 资金流向：A股最新值 -731.15，近5日均值 -266.18；主板最新值 -338.22，近5日均值 -179.38；中小企业板数据缺失；创业板最新值 -294.66，近5日均值 -67.05；沪深300最新值 -105.47，近5日均值 -35.03[5] - 成交金额：沪深两市最新值17102.27，环比变化 -1152.63；沪深300最新值3085.08，环比变化 -496.00；上证50最新值828.05，环比变化 -114.17；中小板最新值3544.39，环比变化 -198.88；创业板最新值5002.90，环比变化 -473.61[5] - 主力升贴水：IF基差 -21.77，幅度 -0.53%；IH基差 -3.77，幅度 -0.14%；IC基差 -96.50，幅度 -1.53%[5] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.640，涨跌0.06%；TF00为105.840，涨跌0.05%；T01为108.535，涨跌0.06%；TF01为105.895，涨跌0.06%[6] - 资金利率：R001为1.3413%，日度变化 -14.00BP；R007为1.4538%，日度变化 -3.00BP；SHIBOR - 3M为1.5544%，日度变化 -1.00BP[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - 10年期国债期货T2509.CFE周结算价108.610，周涨跌幅0.15%；T2512.CFE周结算价108.505，周涨跌幅0.07% [7] - 5年期国债期货TF2509.CFE周结算价105.820，周涨跌幅0.09%；TF2512.CFE周结算价105.875，周涨跌幅0.09% [7] - 2年期国债期货TS2509.CFE周结算价102.370，周涨跌幅0.02%；TS2512.CFE周结算价102.436，周涨跌幅0.04% [7] - 30年期国债期货TL2509.CFE周结算价119.250，周涨跌幅0.13%；TL2512.CFE周结算价118.880，周涨跌幅0.05% [7] 价差数据 - 跨期价差T2509 - T2512为0.105，周涨跌 - 0.523；TF2509 - TF2512为 - 0.055，周涨跌 - 12.000；TS2509 - TS2512为 - 0.066，周涨跌7.250 [7] - 跨品种价差2TS - T为300.870，周涨跌 - 0.088；2TF - T为103.030，周涨跌0.020；TS - TF为98.920，周涨跌 - 0.054 [7] 现券收益率 - 1Y国债周五收盘价1.35%，周涨跌 - 1.99BP；2Y国债周五收盘价1.40%，周涨跌 - 2.69BP；3Y国债周五收盘价1.42%，周涨跌 - 2.86BP [7] - 5Y国债周五收盘价1.54%，周涨跌 - 2.39BP；7Y国债周五收盘价1.65%，周涨跌 - 1.67BP；10Y国债周五收盘价1.69%，周涨跌 - 1.88BP [7] - 30Y国债周五收盘价1.96%，周涨跌0.90BP；1Y国开周五收盘价1.50%，周涨跌0.04BP；3Y国开周五收盘价1.63%，周涨跌 - 0.99BP [7] - 5Y国开周五收盘价1.66%，周涨跌 - 0.62BP；7Y国开周五收盘价1.79%，周涨跌 - 0.01BP；10Y国开周五收盘价1.78%，周涨跌1.59BP [7] - 30Y国开周五收盘价2.05%，周涨跌0.16BP [7] 资金利率 - 银行间质押回购利率DR001雷斯价1.31%，周涨跌 - 0.23BP；DR007雷斯价1.43%，周涨跌0.09BP；DR014雷斯价1.47%，周涨跌 - 6.13BP [7] - SHIBOR利率SHIBOR1M雷斯价1.53%，周涨跌 - 2.34BP；SHIBOR3N雷斯价1.55%，周涨跌 - 0.86BP [7] CPI数据 - 7月CPI为0.4%，较上月提升0.5pct [21] - 2024年2月CPI为0.8%，较2023年2月提升0.4pct [21] PPI数据 - PPI较上月变化0.4pct至 - 0.2%，较去年同期变化 - 0.6% [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月债市走出与预期不同行情，收益率大幅上行，主要受股市与商品市场风险偏好及税期资金面收敛影响 [1][11] - 五大理由看多8月债市，包括关税谈判、基本面、商品行情、资金利率和机构资金回流等因素 [2] - 8月债市或迎高光时刻，中上旬机会更大，长端利率有下行空间，把握节奏是关键 [5] 根据相关目录分别进行总结 七月债市，“无妄之灾” - 7月债市收益率与预期相反，10年、30年国债收益率从1.64%、1.85%上行至1.75%、2.00%，主要因股市与商品市场风险偏好及税期资金面收敛 [1][10] - 7月债市分三阶段，上旬资金宽松但“反内卷”对债市有压制，中旬资金利率上行、风险偏好放大恐慌，下旬基建扩张等因素致债市非理性下跌 [11][12] - 各品种表现，利率债短端优于长端、信用强于利率，同业存单发行成本改善，国债、国开债、信用债收益率有不同变化 [15][16] 五大理由，看多八月债市 关税问题上，不应轻视美方的态度变化 - 中美关税谈判结果或成资产定价变量，美方或通过关税谋取红利，破坏全球贸易关系 [21] - 美国在新一轮关税谈判中获贸易倾斜，后续中美谈判或更强硬，若关系变差，对债市有利好 [24] 基本面边际走弱，但政策刺激预期回撤 - 7月PMI数据显示基本面需求端偏弱，票据数据也反映贷款投放可能不乐观 [25][26] - 政治局会议对上半年经济定调乐观，短期“稳增长”增量政策难推出，基本面转弱到政策落地需时间，或使风险偏好下降，利于债市 [29] “反内卷”交易带来风险偏好压制力减弱 - 7月部分商品期货价格因“反内卷”交易大幅上涨，成交和定价无序，极端风险偏好压制债市 [30] - 交易所出台政策抑制投机，商品行情降温，市场风险偏好回归理性，债市上涨阻力减弱 [31][32] 流动性维度，八月或是年内资金利率低点 - 一般8月资金利率不会大幅上行，今年8月MLF到期规模小、买断式回购到期压力缓解，资金利率或维持中性偏松 [34][35] - 8月政府债净供给压力虽大，但实际规模或相对平均，且6月政府债融资回流资金可补充，8月资金面有支撑 [35][36] 关注赎回资金回流与保险“降成本”的新增保费 - 7月机构赎回放大债市调整，但赎回压力未向外发散，理财和银行负债稳定，8月债市修复，赎回资金回流或推动利率下行 [46][50] - 保险产品预定利率下调，保费收入有望增长，超长利率债收益率达寿险“新成本线”，8月或走出超额下行行情 [55][57] 八月债市或迎高光时刻，把握节奏是关键 - 8月债市或迎高光时刻，中上旬机会大，下旬需观察，可在组合风险承受范围内拉长久期 [59] - 长端利率难突破前低，但有10 - 12bp下行空间，潜在收益可观 [5] - 债券利息缴税新规或使国债、地方债、金融债定价分三阶段，对债市非利空 [63]

另一方面，市场宽货币预期较为稳固。7月30日召开的中央政治局会议定调"货币政策要保持流动性充 裕"。8月1日央行召开的2025年下半年工作会议中进一步明确了，要继续实施好适度宽松的货币政策， 市场或不再担忧资金利率出现类似1-3月的收紧。 新华财经北京8月4日电 人民银行4日开展5448亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平； 鉴于当日有4958亿元逆回购到期，公开市场实现净投放490亿元。 上周（7月28日-8月1日）央行公开市场净投放流动性69亿元。上半周央行逆回购持续净投放，资金面逐 步转松，周四跨月当日逆回购小幅净回笼，但对资金面冲击有限，DR001小幅上升至1.40%，创去年12 月以来跨月新低，周五央行逆回购净回笼规模达到6633亿元，资金利率仍迅速回落。 跨月当日，央行"超预期"缩量续做，资金面依然维持均衡，隔夜资金价格虽有抬升，但幅度弱于季节 性，R001单日上行20BP至1.56%，增幅为历史同期低位；R007则继续下行3BP至1.58%。进入8月，资金 面转松，隔夜利率迅速回落，R001、DR001分别收至1.35%、1.31%，7天资金利率也下行至1.40%水 平，R00 ...

期货数据 - 10年期国债期货T2509.CFE周五结算价108.450，周涨跌幅0.24%；T2512.CFE结算价108.425，周涨跌幅0.20% [7] - 5年期国债期货TF2509.CFE周五结算价105.730，周涨跌幅0.14%；TF2512.CFE结算价105.785，周涨跌幅0.13% [7] - 2年期国债期货TS2509.CFE周五结算价102.352，周涨跌幅0.03%；TS2512.CFE结算价102.394，周涨跌幅 -0.01% [7] - 30年期国债期货TL2509.CFE周五结算价119.090，周涨跌幅0.82%；TL2512.CFE结算价118.820，周涨跌幅0.78% [7] 价差数据 - 跨期价差：T2509 - T2512为0.025，周涨跌4.000；TF2509 - TF2512为 -0.055，周涨跌0.000；TS2509 - TS2512为 -0.042，周涨跌 -0.432 [7] - 跨品种价差：2TS - T为300.958，周涨跌 -0.151；2TF - T为103.010，周涨跌0.035；TS - TF为98.974，周涨跌 -0.093 [7] 现券收益率 - 国债收益率：1Y国债周五收盘价1.37%，周涨跌 -1.49BP；2Y国债1.42%，周涨跌 -1.11BP；3Y国债1.45%，周涨跌 -2.39BP；5Y国债1.57%，周涨跌 -2.15BP；7Y国债1.67%，周涨跌 -2.21BP；10Y国债1.71%，周涨跌 -2.75BP；30Y国债1.95%，周涨跌 -2.70BP [7] - 国开收益率：1Y国开周五收盘价1.50%，周涨跌 -2.70BP；3Y国开1.64%，周涨跌 -2.25BP；5Y国开1.67%，周涨跌 -3.40BP；7Y国开1.79%，周涨跌 -3.20BP；10Y国开1.76%，周涨跌 -4.54BP；30Y国开2.05%，周涨跌 -2.70BP [7] 资金利率 - 银行间质押回购利率：DR001最新价1.31%，周涨跌 -20.35BP；DR007最新价1.42%，周涨跌 -22.81BP；DR014最新价1.53%，周涨跌 -13.51BP [7] - SHIBOR利率：SHIBOR1M最新价1.55%，周涨跌0.40BP；SHIBOR3M最新价1.56%，周涨跌0.40BP [7]

报告核心观点 - 对全球资产市场表现、股指期货交易数据、国债期货交易数据进行展示与分析，涵盖主要经济体国债收益率、汇率、股指、信用债指数等多方面数据及变化情况 [2][4][5] 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年7月31日，美国为4.376，英国为4.568等；最新变化中美国涨0.004，英国降0.035等；一周变化、一月变化、一年变化在不同国家有不同涨跌情况 [2] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年7月31日，美国为3.860，英国为3.857等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化在不同国家有不同涨跌情况 [2] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年7月31日，巴西为5.600，南非zar为18.218等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化在不同货币有不同涨跌情况 [2] - 主要经济体股指：2025年7月31日，标普500为6339.390，道琼斯工业指数为44130.980等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化在不同股指有不同涨跌情况 [2] - 信用债指数：美国投资级信用债、欧元区投资级等不同信用债指数在最新变化、一周变化、一月变化、一年变化有不同涨跌情况 [2][3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3573.21，涨跌 -1.18%等；沪深300、上证50等指数有不同收盘价与涨跌情况 [4] - 估值：沪深300 PE(TTM)为13.19，环比变化 -0.20等；不同指数有不同估值与环比变化情况 [4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为 -0.66，环比变化0.01等；不同指数有不同风险溢价与环比变化情况 [4] - 资金流向：A股最新值 -1635.89，近5日均值 -973.63等；不同板块有不同资金流向数据 [4] - 成交金额：沪深两市最新值19360.35，环比变化917.56等；不同板块有不同成交金额与环比变化情况 [4] - 主力升贴水：IF基差 -18.59，幅度 -0.46%等；不同期货有不同基差与幅度情况 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.485，TF00为105.725等；不同国债期货有不同收盘价 [5] - 涨跌：T00涨跌0.16%，TF00涨跌0.08%等；不同国债期货有不同涨跌情况 [5] - 资金利率：R001为1.5634%，日度变化 -5.00BP等；不同资金利率有不同数值与日度变化 [5]