A股市场表现 - A股总市值突破100万亿元创历史新高 [1] - 上证指数报3728.03点涨0.85% 深证成指报11835.57点涨1.73% 创业板指报2606.20点涨2.84% [2] - 全市场成交额连续4日突破2万亿元 通信设备 软件 文化传媒板块领涨 [2] 资金面动态 - 保险 私募等机构资金为关键增量 7月机构新增开户数达年内高位 [4] - M1 M2增速超预期显示居民存款加速活化 资金持续流向权益市场 [4] - 低利率环境下居民存款搬家现象显著 A股资金容纳能力强化赚钱效应 [4] 市场趋势展望 - 政策支持 流动性宽松 产业升级三因素驱动A股步入慢牛阶段 [5] - 短期上涨惯性延续 成交金额 两融资金 主题ETF未现转向迹象 [5] - 2024年9月末以来稳市场政策组合拳发力 产业升级带来结构性机会 [5] - 政策宽松与海外降息预期共振 中期向上趋势明确 [5] 重点配置方向 - 科技自主创新与反内卷优化行业为双主线 关注中报高景气板块 [6] - 券商板块受益股市成交量大增 科创领域AI 创新药 机器人 军工快速迭代 [7] - AI应用层 半导体先进制程符合自主可控政策导向 估值合理盈利兑现能力提升 [7]

媒体一线调查报道同样显示，股民入市热情不断攀升，一些"00后"已加入新股民行列。进入股市固然是 为了盈利，但股市固有的规律以及当前市场的特征，值得新进入者高度重视。只有尊重这些规律与事 实，才有可能获得理想的回报。 第一，保证本金安全是最基本的原则。要知道，当本金下跌50%后，需要上涨100%才能回本，所以只 有确保本金安全，未来才有盈利的可能。不过，本金安全并非指绝对安全，而是在这一原则指导下制定 一系列具体保障措施：比如设定止损线，并且严格执行；通过分散仓位或分时段建仓，避免一次"梭 哈"导致满盘皆输；投资者每次操作都有对错两种可能，而操作频次过高，错误累积的速度便远大于正 确累积的速度，因此要尽量克制频繁操作的冲动；新手不要加杠杆，因为杠杆在放大收益的同时也会放 大风险，还会加剧投资者的心态波动，增加错误决策的风险。对于新进入的投资者来说，在涉及借钱炒 股时务必保持克制，毕竟杠杆比例的设定以及相应止损线的确定，都需要更为专业的知识和经验。 第三，正确认识"新手福利期"。股市行情越好，进入的投资者往往越多，"买涨不买跌"是普遍心态，这 也无可厚非。新手进入市场时，往往恰逢走势持续向好，赚钱机会较多，这可能 ...

A股市场表现 - A股总市值于8月18日突破100万亿元，创历史新高，达到113.62万亿元 [1][2] - 上证指数报3728.03点涨0.85%，深证成指报11835.57点涨1.73%，创业板指报2606.20点涨2.84% [2] - 全市场成交额连续4个交易日突破2万亿元，通信设备、软件、文化传媒等板块涨幅居前 [2] 资金面驱动因素 - 市场进入热度提升期，资金面形成正循环驱动指数上涨 [1][3] - 增量资金持续入场，保险、私募等机构资金为核心增量，7月机构新增开户数攀升至年内高位 [4] - M1、M2增速超预期显示居民存款加速活化，赚钱效应推升市场风险偏好 [4] - 外资回流有望进一步驱动A股流动性改善，中长期资金入市通道打通 [5] 市场前景判断 - 政策支持、流动性宽松预期及产业升级创新驱动市场步入"慢牛"阶段 [5] - 政策支持决心明确、新动能涌现、增量资金入场趋势未改，长期向好基础坚实 [5] - 稳定股市积极信号持续释放，多部门联合维护资本市场，下行空间有限 [5] - 市场热度较高，未现资金转向迹象，关键点位突破和赚钱效应形成正反馈 [5] 重点关注领域 - 科技自主与"反内卷"优化行业为双主线，关注中报业绩高景气方向 [7] - AI产业链、创新药、军工等大产业趋势板块受关注 [7] - 科技领域建议关注AI应用层和半导体先进制程，符合自主可控政策且估值合理 [7] - 军工板块关注度升温，大金融领域券商、保险及金融科技有望迎来估值修复和基本面改善 [7]

市场趋势分析 - 当前市场已进入震荡慢牛阶段，与此前无风险利率下行驱动的行情不同 [1] - 增量资金潜力巨大，四类"活水"待释放：保险资管、银行理财、居民储蓄、外资配置 [1] 资金配置潜力 - 保险资管规模超30万亿，权益配置比例约10%-15%，理论上限可达20%-30% [1] - 银行理财规模30万亿，权益资产配置比例低于保险资金 [1] - 居民储蓄规模突破160万亿，上半年新增超10万亿 [1] - 外资对港股、A股仍处低配状态，中国经济体量与市值不匹配带来再平衡机遇 [1] 投资策略建议 - 需警惕资金推动行情从"慢牛"转向"疯牛" [1] - 保持理性和价值投资才能行稳致远 [1] - 牛市投资需把握历史低价机遇 [2]

责任编辑：尉旖涵 ...

存款迁移与股市资金流动 - 7月人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，其中住户存款减少1.1万亿元，同比多减7800亿元，非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元 [1] - 1~7月非银存款合计多增4.69万亿元，较去年同期多增1.73万亿元，7月结构性趋势延续并放大 [2] - 非银存款增加反映居民存款向金融产品转移的趋势，可能受股市"慢牛"行情影响 [1] 股市表现与投资者行为 - 8月15日沪指收涨0.83%，盘中突破3700点关口，创近4年新高 [1] - 7月A股市场新开户数达196.36万户，同比增长70.54%，环比增长19.27% [5] - "00后"投资者入市，投入两万元到股市，关注科技领域 [6] 分析师观点与市场预期 - 居民存款"搬家"或已开始，部分资金可能流向股市等风险市场，为股市提供持续资金支持 [1] - 非银存款与居民存款的"一增一减"主因是银行年中考核时点已过及股市上行 [2] - 部分分析师认为居民存款与非银存款的此消彼长反映市场情绪短期波动，尚未形成明显趋势 [3] 投资者情绪与市场热度 - 投资者对股市热情高涨，有投资者表示"行情热起来，感觉到处都是机会" [6] - 投资者关注领域包括创新药、人工智能、机器人、军工等 [6] - 部分投资者通过股票和指数基金盈利，市场情绪积极 [6]

A股牛市氛围渐浓，8月15日，沪指收涨0.83%，盘中再次突破3700点关口，创近4年新高。 随着牛市行情升温以及7月金融统计数据出炉，"存款搬家"议题引发关注。 根据中国人民银行8月13日发布的数据，7月人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，其中住户存款减少1.1万亿元，同比多减7800亿元；非银存款 增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。 中信证券宏观团队日前发布研报指出，居民存款"搬家"或已开始。在资产配置结构变化、投资情绪回升和风险收益比改善的推动下，部分资金可能会流向 股市等风险市场。在市场环境改善时，"存款搬家"或带来可观的增量资金流入，为股市提供持续的资金支持。 居民存款"搬家"入市 数据显示，7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元；与之相对应，7月居民存款净减少1.1万亿元，同比多减近0.8万亿元。1~7月非银存款合计 多增4.69万亿元，较去年同期多增1.73万亿元，7月当月这一结构性趋势延续并放大。 对于非银存款和居民存款的"一增一减"，东方金诚首席宏观分析师王青分析，主因是银行年中考核时点已过，加之近期股市上行，居民存款大规模向理财 回流。 华西证券宏观 ...

指数突破与市场表现 - 沪指于2025年8月13日收盘3683.46点 突破2024年10月8日高点3674.40点 创2021年12月以来新高 [1][2] - 全市场134只基金年内收益率超60% 5只A股主动权益类基金实现业绩翻倍 最高收益达1.28倍 [1] 主题基金业绩表现 - 医药主题基金长城医药产业精选年内收益率128.53% [2] - 算力主题基金永赢科技智选实现年内业绩翻倍 [2] - 消费主题基金广发成长领航年内回报逼近100% [2] - 赚钱效应从单一行业转向医药、算力、机器人、消费等多赛道齐头并进 [1][2] 公募基金发行结构变化 - 当周新发31只基金中权益类产品占26只 其中股票型基金22只 偏股混合型4只 股基占比83.87% [3] - 股票型基金成为公募发行核心品种 推动老产品持续营销 [3] - 债基面临资金撤离压力 交银臻选回报基金净值连续40日低于5000万元清盘线 6月末规模仅2000万元 [4] - 惠升和风纯债与博远增睿纯债基金同期出现大额赎回 [4] 增量资金与市场驱动因素 - 赚钱效应与增量资金形成正循环 场外资金通过权益类产品加速入市 [1][6] - 海外降息预期与国内政策信号增强风险偏好 [6] - 市场处于流动性驱动行情 增量资金入市加速 [6] - 短期关注科技成长领域与红利品种 中长期关注PPI回升带来的顺周期和消费机会 [6] 市场前景判断 - 半年报业绩披露或给予市场更多指引 [6] - 成长风格内部主流热点轮动拉锯战有望开启 [7] - 事件驱动与业绩驱动交易特征将持续主导市场 [7]

市场表现 - A股全线走高，上证指数8月13日收盘报3683.46点，突破2024年10月8日高位3674.40点，创2021年12月以来新高 [2][3] - 年内五只A股主动权益类基金业绩翻倍，收益率超60%的基金产品数量超60只，业绩最佳产品年内收益达1.19倍 [3] - 医药、算力、机器人、消费主题基金表现突出，长城医药产业精选收益1.19倍，永赢科技智选翻倍，广发成长领航回报逼近100% [3] 基金发行与资金流向 - 本周启动募集的31只新基金中，权益类产品占比83.87%（26只），包括22只股票型基金和4只偏股混合型产品 [4] - 债基产品面临资金撤出压力，交银臻选回报基金规模缩水至2000万元，股票仓位不足3%，惠升和风纯债、博远增睿纯债发生大额赎回 [5] - 股基因进攻能力成为公募规模增长亮点，满足机构与基民配置需求 [5] 增量资金与后市展望 - 沪指突破前高3674点后，多家基金公司判断增量资金进入将推动行情延续，形成赚钱效应与资金流入的正循环 [6] - 广发基金建议短期关注科技成长领域和红利品种，中长期关注顺周期和消费机会 [6] - 长城基金认为市场处于流动性驱动行情，成长风格内部热点轮动或主导短期走势 [6][7]

沪指延续7月以来的单边上涨行情，8月13日早盘越过3674.4点，突破2024年10月8日的高点，创2021年12月 17日以来的新高，此后继续上涨，截至收盘，沪指报3683.46，涨0.48%。 在指数创下近三年新高的同时，两融余额也时隔十年再次回到2万亿元以上水平，并仍持续上升。不少投 资者也担心两融余额突破2万亿元是否意味着市场见顶。 多家机构指出，两融余额重返高位，反映了市场风险偏好有所提升，并不代表市场必然见顶，市场的火热 是流动性宽松与政策预期共振的结果，有机构指出，市场赚钱效应与增量资金流入形成正循环，市场或将 延续上行态势。 两融余额破2万亿元表明投资者信心回升 并不代表市场必然见顶 赚钱效应与增量资金流入形成正循环 市场或将延续上行态势 沪指上一次达到3674是在924行情期间。 除两融余额突破2万亿元外，市场日成交量也逼近2万亿元，显示场内交投活跃。杨德龙指出，新基金发行 量明显回升，去年同期新基金发行困难，而近期单只基金发行额超过10亿元的情况越来越多，这说明市场 赚钱效应已吸引居民储蓄向资本市场转移，带来新的增量资金。 2024年9月24日，央行、证监会、国家金融监管总局等部门联手推出 ...