市场资金流向分化 - 沪指突破3674点与3700点关口 单日成交额重回2万亿元以上呈现强势突破态势 [1] - 剔除国家队增持后 存量ETF年内净赎回超2000亿元 但中证2000增强ETF逆势净流入11.54亿元 [1] - 游资8月上半月龙虎榜日均成交308亿元创年内新高 杠杆资金6月下旬以来两融净流入超2000亿元推动融资余额破2万亿 [2][5] - 私募上半年量化产品备案2448只占总量45% 股票多头私募平均仓位61.1%较去年末提升5.3个百分点 [5] 散户投资行为谨慎 - 7月上交所新增A股开户196万户与4月持平 但明显低于2-3月水平 场外散户未出现跑步进场迹象 [6] - 8月15日当周小单资金净流入1134亿元 较一季度周均1312亿元仍有差距 证券客户保证金余额增速处于2019年以来58%分位 [8] - 场内ETF单周净流出161亿元创2024年新高 混合型基金年初以来份额净减少1296亿份 [8] 增强型ETF表现突出 - 中证2000增强ETF（159552）份额增幅超5000% 近一年涨幅达111.83% 超额回报34.43% [1][9] - 在指数突破前高波动加大环境下 能提供超额收益的增强型产品更易获得聪明资金青睐 [12] 潜在增量资金分析 - 下半年及明年将迎定期存款及理财到期高峰 低利率环境提升权益资产吸引力 [13] - 7月居民存款减少1.1万亿元 非银存款环比多增2.14万亿元 显示资金向资本市场迁移迹象 [13] - 5-6月外资净增持境内股票和基金188亿美元 险资一季度环比增5%约4000多亿元投向股市 [14]