市场表现 - 截至5月30日收盘，沪指月内累计涨2.09%，深证成指累计涨1.42%，创业板指累计涨2.32% [1] - 5月十大牛股中涨幅最大的为中邮科技，累计涨幅157.28%，其次为舒泰神，累计涨幅145.37%，10只股票中有5只涨幅超过100%，10股涨幅均超过90% [3] 行业与公司分析 物流与智能化 - 中邮科技在物流行业降本增效与智能化升级驱动下，股价月内累计涨幅达157.28%，市值达91亿元，公司主要从事智能物流系统的研发、设计、生产、销售，产品包括智能分拣系统、智能传输系统、智能专用车等 [6] 生物医药 - 舒泰神月内涨幅145.37%，公司主营自主知识产权创新药物，核心产品包括国家一类新药"苏肽生"和清肠便秘药物"舒泰清"，多个在研项目属于创新型生物制品 [7] 可控核聚变 - 王子新材月内涨幅108.37%，其控股子公司宁波新容电器仅为可控核聚变中的磁体电源项目提供电容产品，该业务收入占公司主营业务收入比例很小 [8][9] - 合锻智能月内涨幅108.16%，公司具有托卡马克装置核心零部件制造能力，已获得相关订单，金额在2亿多元 [10] - 中洲特材月内涨幅92.87%，公司主营高温耐蚀合金产品，但所有产品均尚未实际应用于可控核聚变领域 [15] 交通与信息化 - 路桥信息月内涨幅102.64%，公司属于移动支付和车联网概念股，主营业务是交通领域信息化产品和解决方案的提供、运维、运营 [11] 汽车与航空 - 成飞集成月内涨幅99.52%，公司主营业务以汽车零部件和工装模具为主（收入占比96.91%），航空零部件业务为辅（收入占比1.74%） [12] 创新药出海 - 三生国健月内涨幅99.45%，公司与辉瑞达成协议，授予辉瑞PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不包括中国内地）的独家开发、生产、商业化权利，辉瑞将支付12.5亿美元首付款及最高可达48亿美元的里程碑付款 [13] 军工 - 七丰精工月内涨幅90.58%，公司主营紧固件研发、生产及销售，产品广泛应用于建筑、轨道交通、航空航天等领域，业务以外销为主 [17] 家居与控股变更 - *ST亚振月内涨幅93.14%，公司控股股东变更，实际控制人变更为吴涛，吴涛将协调自身优质资源为公司提供支持，公司主要从事中高端海派经典及海派现代家具产品的研发、生产与销售 [14]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 持续推荐航空集运旺季投资机会，关注无人车催化物流快递变革[1] - 民航量价正循环效应逐步显现，看好航空淡季不淡及暑运旺季催化下的投资机会，油价下跌或助力航司业绩改善[4] - 多重催化叠加，长期配置首选基础设施板块，公路、铁路、港口板块均有建议关注的公司[4][5] - 补舱需求、抢运需求和旺季需求三重催化叠加，集运量价双升有望超预期，看好集运旺季行情，油运和货运需关注相关因素影响[5] - 跨境物流关税冲击边际改善，快递或受益于促消费政策，无人车概念或加速推动物流快递产业变革[5] 根据相关目录分别进行总结 1 投资看点 - 航空机场公司：吉祥航空双品牌、双枢纽运行，航线网络质量好，成本低，787 机队盈利弹性高；春秋航空是民营低成本航司龙头，收益和成本管控优势显著；华夏航空是支线航空龙头，进入业绩反弹期，支线市场发展空间大；南方航空建设两大枢纽，2024 年经营恢复快；中国东航在一线城市互飞航线和国际部分航线时刻量有优势；上海机场两场协同加深，免税提成模式恢复，有稳定投资收益[11] - 公铁港公司：各公司在现金分红、路产改扩建、路产收并购等方面有不同表现，如粤高速 A 连续多年高比例现金分红，多个路产改扩建项目推进；山东高速有路产改扩建和收并购，需关注恒大股权转让款裁定进展等[12] 2 经营跟踪 - 航空公司：各航司 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的 ASK、RPK 和客座率有不同表现，如南方航空 1 - 4 月 ASK 累计同比增长 5.82%，RPK 累计同比增长 8.91%，客座率累计同比提升 2.42pts[14] - 机场公司：各机场 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的航班起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量有不同变化，如深圳机场 1 - 4 月旅客吞吐量累计同比增长 10.03%[15] - 公铁港公司：各公司 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的通行费收入、货运量、集装箱吞吐量等指标有不同表现，如大秦铁路 1 - 4 月大秦线货运量累计同比下降 4.05%[16] - 快递公司：各公司 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的业务收入、业务量和单票收入有不同变化，如顺丰控股 1 - 4 月业务量累计同比增长 22.36%[16] 3 民航数据跟踪 3.1 航空 - 分航司日均执飞航班量：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各航司日均执飞航班量周环比和年同比有不同变化，如华夏航空周环比增长 1.31%，年同比增长 21.59%[17][19] - 分航司平均飞机利用率：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各航司平均飞机利用率周环比和年同比有不同变化，如春秋航空周环比下降 2.35%，年同比增长 10.67%[25] 3.2 机场 - 分机场日均进出港执飞航班量（国内航线）：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各机场国内航线日均进出港执飞航班量周环比和年同比有不同变化，如深圳宝安机场周环比下降 2.54%，年同比增长 16.90%[34] - 分机场日均进出港执飞航班量（国际航线）：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各机场国际航线日均进出港执飞航班量周环比和年同比有不同变化，如上海浦东机场周环比增长 0.50%，年同比增长 18.31%[38] 4 航运数据跟踪 4.1 集运 - 相关指数：截至 5 月 30 日，SCFI 指数周环比增加 30.68%，年同比下降 31.93%；CCFI 指数周环比增加 0.92%，年同比下降 25.29%；分航线 CCFI 指数有不同变化[55] 4.2 油运 - 相关指数：截至 5 月 30 日，BDTI 指数周环比下降 4.16%，年同比下降 25.28%；BCTI 指数周环比下降 3.59%，年同比下降 33.71%[58] 4.3 散运 - 相关指数：截至 5 月 30 日，BDI 指数周环比增加 5.82%，年同比下降 21.27%；分船型指数有不同变化；CCBFI 指数周环比下降 0.17%，年同比增加 2.15%；CDFI 指数周环比增加 1.44%，年同比下降 22.13%[63][66] 5 物流数据跟踪 5.1 公路 - 高速公路货车通行量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，全国高速公路累计货车通行量环比下降 0.88%[69] 5.2 铁路 - 国家铁路货物运输量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，国家铁路累计运输货物量环比增长 1.24%[71] 5.3 港口 - 监测港口吞吐量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，监测港口累计完成货物吞吐量环比增长 2.8%，完成集装箱吞吐量环比增长 3.63%[72] 5.4 快递 - 邮政快递业务量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，邮政快递累计揽收量环比增长 1.97%，累计投递量环比增长 6.41%[74] 6 本周交运板块及个股表现 - 本周交通运输（中信）上涨 1.5%，表现优于大盘，沪深 300 下跌 1.1%；涨幅前三的行业分别为综合金融（中信）、国防军工（中信）、医药（中信）[78] - 本周交通运输板块涨幅前 10 的个股有德邦股份、锦江在线等；跌幅前 10 的个股有海程邦达、北部湾港等[80]

市场表现 - 公司股票在2025年5月16日至5月29日连续10个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过100% [1] - 2025年4月25日至5月29日连续22个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过200% [1][2] - 截至2025年5月29日公司收盘价为68.48元/股 [2] 估值水平 - 公司最新市净率为6.06倍显著高于通用设备制造行业2.76倍的平均水平 [2] 主营业务 - 智能分拣系统采用交叉带分拣机等设备支持多规格物品自动化分拣 [3] - 智能分拣系统应用于快递物流、电商仓储、机场行李分拣等领域 [3] - 智能传输系统集成有轨制导车辆控制等技术实现物品精准分流 [3] 财务数据 - 2024年营业收入9.12亿元同比下降53.26% [4] - 2024年归母净利润-1.48亿元同比下降306.52% [4] - 2024年扣非归母净利润-1.60亿元同比下降408.08% [4] - 2024年第四季度营业总收入3.18亿元同比下降59.16%环比增长53.62% [4] - 2024年第四季度归母净利润-7883.87万元同比下降255.10%环比下降120.60% [4]

A股市场表现 - 沪指涨0.7%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.37%，全市场超4400只个股上涨，逾百股涨停，成交额1.21万亿元，较上个交易日放量1795亿元 [1] - 无人车辆、数字货币、软件开发、创新药等板块涨幅居前，黄金、草甘膦、食品、银行等板块跌幅居前 [1] - 无人车概念持续拉升，网约车、无人驾驶、车路协同、智能交通等板块全部走强 [1] - 数字货币板块大涨，A股数字货币指数涨幅为7.66%，在Wind概念指数中涨幅排名第三 [1] 数字货币概念 - 港股数字货币概念股众安在线盘中一度涨超36%，收盘上涨31.56% [3] - 香港立法会通过《稳定币条例草案》，设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善虚拟资产活动监管框架 [5] - 香港金融管理局推出稳定币发行商监管"沙盒"，圆币创新科技（众安在线间接持股8.7%）是三家参与机构之一 [5] 卡牌潮玩行业 - 卡牌潮玩方向板块景气度较高，相关公司持续扩容，部分公司组建潮玩IP团队，布局IP赛道 [8] - 更多公司关注"谷子经济"并加强其与自身产品的结合，产业链相关公司持续扩容 [8] 其他公司动态 - 比亚迪回应山东经销商爆雷 [9] - 福耀科大首年预算8亿，招收50个学生，本科生学费5460元/学年 [10]

行情概览 - 指数上午集体回落但午后V转反弹 小盘股题材股集体走强 黄白线全天背离 [3] - 沪指深成指创业板指分别收跌0.05% 0.41% 0.8% 但市场近3800股上涨 1400余股下跌 [3] - 两市成交量创近期新低 勉强维持在万亿水平 [3] 核聚变板块 - 板块单边大涨6.78% 融发核电哈焊华通雪人股份集体2连板 大西洋百利电气等先后涨停 [8][9] - 尾盘中核科技中广核技直线拉板 常辅股份久盛电气等集体大涨 [8] - 港股核电股异动 中广核矿业涨超17% 中核国际中国核能科技一度大涨180%和40% [9] - 催化因素为特朗普签署四项核能行政命令 美股核电股Oklo Centrus等开盘涨幅超周五盘后 [5][6] 无人驾驶与智慧物流 - 无人物流车概念走强 远望谷湘邮科技等涨停 科捷智能智莱科技等20CM涨停 [11] - 板块涨幅分别为0.52%和2.39% 催化可能为特斯拉Robotaxi服务6月发布 [11][14] - 券商研报推动新题材 短线资金偏好未炒作过的概念 [12][13] 央企重组概念 - 中科曙光与海光信息战略重组 为重组新规后首单上市公司吸收合并案例 [18] - 央国企改革中科院系概念异动 中国科传一字板 中科信息20CM涨停 [18] - 板块收涨1% 但中国长城中国软件等大市值股冲高回落 [18] 游戏与IP经济 - 游戏板块爆发3.29% 游族网络涨停 电魂网络炸板 冰川网络涨超15% [21][24] - IP经济涨2.3% 京华激光3连板 实丰文化涨停 奥飞娱乐等跟涨 [23][24] - 潜在催化包括网易Q1游戏收入增长及海外AI真人视频技术传播 [25][26][28]

自动驾驶技术在物流领域的应用 - 自动驾驶技术已在快递物流领域率先落地，无人配送车在校园、城市道路及部分乡村道路上运行，形成数字化物流网络 [1] - 菜鸟L4级无人车(GT)已公开对外发售，主要面向快递网点商用，截至2024年4月底已交付数百台，即将突破1000台 [5] - 无人车在快递网点成群投入使用，在业务高峰期每台车每天运送2000件以上包裹，效率是传统配送模式的2到3倍，成本降低30%-50% [6][9] 菜鸟无人车的技术与发展 - 菜鸟自2015年开始研发无人车，已积累10年技术沉淀，在轻图和无图能力上具备优势 [20] - 公司正在研发更多新车型，包括冷链无人车、移动自提柜车等，下一代GT FLEXI车型时速将超过60公里/小时，可搭载8-12立方货箱 [22][23] - 未来无人车将向"拟人化"方向发展，具备自然语言和手势交互能力 [24] 无人车的商业化模式与市场前景 - 当前商业模式主要为"裸车+服务费(按年)"，菜鸟GT Pro五年限时总价149800元起 [11] - 中国城市配送领域有超过1000万台车存量市场，每年100万台增量市场，都是无人车的潜在市场 [17] - 未来三到五年，仅快递行业预计将有超过20万台快递无人车部署 [17] 无人车技术挑战与发展阶段 - 高精地图是制约无人车快速部署的关键因素，需要发展轻图乃至无图能力 [5] - 无人车在县域及乡镇道路面临更大挑战，包括无红绿灯、人车混行等复杂场景 [16] - 行业将经历三个阶段竞争：技术突破、解决方案完善、综合实力比拼，未来可能迭代出"按单付费"模式 [18] 无人车的性能与成本优势 - 当前无人车装载量5立方米，最高时速45公里/小时，比传统大货车更灵活且卸货更容易 [9] - 无人车帮助解决快递网点招工难问题，降低管理难度 [9] - 公司正拓展零食品牌、鞋服品牌等千行百业门店送货场景 [10]

体育赛事表现 - 中国女篮在常规时间最后1分钟领先5分被追平，加时赛选择打内线2分后接受输球结果，教练反应被质疑[1] - 覃海洋在100米蛙泳决赛中前50米排名第一，后50米崩盘至第7名，最终成绩59.5秒比去年世锦赛夺冠成绩（57.69秒）慢1.8秒[1] - 杜兰特在美塞比赛中8分钟8投8中得21分（含5个三分），被称为fiba规则下最强球员[1] A股市场现状 - 当日成交量不足6000亿，中位数跌0.12%，北向资金净流出50亿，2024年累计接近净流出状态[3] - 监管或于8月中旬限制北向资金数据发布，以避免打击市场信心[3] - 上证综合全收益指数首日3200点，包含分红收益（年化约2%），但无法取代主流行情软件中的上证指数[4] 重点公司动态 - 药明康德上半年净利润42.39亿同比降20%，营收降8.6%，面临美国制裁风险且难以替代美国业务[4] - 福耀玻璃上半年净利润35亿同比增23.35%，当日股价跌5%，美国工厂存司法风险但2000就业岗位或成保护因素[4] - 茅台股价创阶段新低，五粮液、老窖同步走弱，机构抱团瓦解，茅台可能下探1100-1200区间[4] 行业热点 - Robotaxi或于8月在上海开放，无人车概念持续炒作，大众交通20天涨3倍，监管态度趋于宽松[4] - 白酒行业主跌浪未结束，机构持续减仓，行业抱团趋势彻底打破[4]

广汇汽车退市事件 - 广汇汽车股价跌停至0 87元 已连续19天收盘价低于1元 提前触发面值退市条件 [1] - 公司市值从峰值1200亿缩水至60亿 主营传统油车销售与服务 近6年业绩持续恶化 去年净利润率不足1% [3] - 财务压力显著 总债务700亿(短期债务300亿) 货币资金仅80亿 账面净资产330亿中含187亿商誉 [3] - 过去一个月交易异常活跃 但实际经营价值极低 属于被行业淘汰标的 涉及11万散户及转债投资者 [3] 当日A股市场表现 - 全市场成交量6300亿 中位数跌0 15% 权重股带动主要指数反弹 北向资金净卖出29亿 [3] - 黄金板块走强 国际金价逼近历史高点 市场预期美联储9月降息概率超90% 可能降息50基点 [3] - 无人车概念爆发 产业链9只个股涨停 涉及算力 软件 硬件及服务环节 预计炒作持续性较强 [3] - 沪深300ETF获70-100亿资金增持 指数六连阳累计反弹3 4% [4] 行业与公司动态 - 银行存款利率现剪刀差 3年期利率2 5%高于5年期2 43% 反映市场对长期降息预期 [4] - 跟踪沙特指数的QDII基金首日涨停 溢价7% 美股持续上涨使QDII产品受追捧 [4] - 莱克电气通过美元存款(利率5%)与人民币借款(利率3%)套利 年增利润3亿 [6] - 统一企业股价跌10% 因方便面中发现老鼠头事件 [6] - 牛羊肉价格持续探底 受国内产能增加及进口低价冲击影响 猪肉价格已企稳反弹 [6] 消费电子与零售促销 - 拼多多百亿补贴活动推出苹果系列折扣 iPhone15低至4658元 Pro Max款7618元起 [9][11] - 华为Mate60 Pro补贴价5998元 小米14低至3406元 机械革命游戏本5799元 [11] - 家电类促销包含戴森吹风机2347元 华菱空调1816元 茅台双瓶装4560元 [13][14]

市场行情分析 - A股市场出现强力反弹 成交额达7800亿 市场中位数上涨3.01% 北上资金净买入30亿 内资流入规模预计150-200亿 [1] - 政策面推动市场反弹 取消转融券并限期9月30日前清空存量 约300亿做空资金需回购股票形成逼空行情 [1] - 市场仍面临压力 上证指数未能突破3000点关键位 3100点区域存在明显阻力 [1] 行业动态 - 电梯广告行业或迎来变局 美团正在下沉市场招募电梯媒体广告加盟商 可能对分众传媒形成冲击 该公司股价当日大跌7% [2] - 苹果产业链现重大利好 分析师预测苹果将长期采用玻璃棱镜技术 水晶光电作为核心供应商股价涨停 [2] - 无人驾驶行业加速发展 百度无人车业务持续发酵 服务优势包括价格低廉/24小时运营/安全性高等特点 [3] 宏观经济 - 美国经济数据超预期 CPI低于预测值且失业金申领人数表现良好 显示经济软着陆迹象 [2] - 美联储政策转向预期升温 鲍威尔释放鸽派信号 市场预计9月首次降息概率大幅提升 [2] 房地产动态 - 李嘉诚旗下项目大幅降价 东莞"海逸豪庭"以1.4万/平米抛售 较备案价2.3-2.4万/平米直接腰斩 此前在香港市场也有类似7折抛售行为 [2] 公司事件 - 水晶光电面临重大人事风险 实际控制人叶仙玉被监察委立案调查并实施留置 公司未披露具体事由 [2][3] - 就业结构调整引发社会关注 无人车普及可能导致大量网约车司机失业 近期多起恶性事件涉及无业中年男性群体 [3]