物料转运、柔性分拣等适配人形机器人的作业场景，为技术商业化提供了丰富的"试验田"与规模化落地 载体，同时，科捷智能海外业务已成功拓展至韩国、东南亚、波兰、阿联酋、英国、新加坡等20余个国 家和地区，海外在手订单达20.71亿元，同比增长73.81%，全球化的项目交付与服务能力，将为双方联 合解决方案的国际推广提供有力支撑，在技术研发层面，科捷智能前三季度累计投入7987万元，研发占 比达10.61%，通过智能仓储系统、智能分拣系统等核心产品的持续迭代，构建了深厚的技术积累，为 与星动纪元人形机器人技术的系统集成适配奠定了坚实基础。 而星动纪元作为清华大学交叉信息研究院孵化的前沿人形机器人企业，由机器人与AI领域先锋学者陈 建宇教授领衔，核心团队汇聚了清华大学、北京大学、加州大学伯克利分校等国内外知名院校及世界 500强企业的精英力量。星动纪元构建了从核心部件到整机的全链条产品矩阵，电机、减速器等关键部 件自主可控，保障供应链稳定。商业化方面，国内与多行业头部企业深度合作；海外业务覆盖北美、欧 洲等区域，技术商业可行性充分验证。 根据现场各方交流，现阶段合作重点聚焦智能物流、智能工厂、新能源领域的场景化商业应用 ...

从一名退役军人到企业家，再到心系地方发展的人大代表，乌当区第十八届人大代表、贵州嘉弘工业园 区开发（集团）有限公司董事长陈凯的身份在不断变化，但扎根实业、服务社会的初心始终不改。在他 的带领下，嘉弘工业园区成为乌当区经济转型升级的重要力量，更成为推动绿色发展的实践主体，在黔 中大地上留下了实干印记。 转自：贵州日报 从"创业新兵"到"产业先锋" "绿色发展不是选择题，是我们的生命线。"陈凯说，园区在废旧新能源动力电池回收领域的突破，减少 了环境污染，提高了资源利用率。通过先进技术实现废旧电池变废为宝，既解决了污染问题，又达成资 源循环，为乌当绿色发展注入强劲动力。 从"绿色实践"到"创新引领" 在陈凯的推动下，嘉弘工业园区突破"唯利润论"，将绿色发展刻进企业基因。通过对废旧动力电池的回 收与综合利用，他将"城市矿山"理念转化为实际生产力，搭建起完整的循环经济产业链。 "废旧锂电池里有铜、钴、镍这些贵金属，扔了既浪费又污染环境。"陈凯算起"环保账"。他通过综合利 用技术，将废旧电池重新组装成储能设备等产品，实现资源降级使用与最大化利用；对无法再利用的电 池，通过破碎、分类、拆解工艺，提取出铜、钴、镍等贵金属元素 ...

公司动态与战略合作 - 菜鸟集团正洽谈入股九识智能，双方合作有望整合无人车业务 [1] - 此次合作不涉及菜鸟其他硬件业务，菜鸟未来将授权九识智能使用其品牌 [2] 产品与技术发展 - 菜鸟于2024年正式公开发售面向公开道路的L4级无人车GT车型 [2] - 2025年6月18日，菜鸟推出定价仅为1.68万元人民币的L4级无人驾驶快递车GT-Lite，将无人车带入“万元机”时代 [2]

公司股价与交易表现 - 12月19日，中邮科技股价上涨5.42%，报收55.58元/股，成交额7495.27万元，换手率1.99%，总市值75.59亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为中邮科技股份有限公司，位于上海市普陀区，成立于2002年7月5日，于2023年11月13日上市 [1] - 公司主营业务为智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售 [1] - 主营业务收入构成为：智能物流系统81.63%，智能专用汽车8.65%，备品备件及技术服务等8.57%，其他1.15% [1] 基金持仓情况 - 汇添富基金旗下汇添富中证2000ETF（159536）在第三季度重仓中邮科技，持有2644股，占基金净值比例为0.35%，为其第四大重仓股 [2] - 根据测算，12月19日该基金持仓中邮科技浮盈约7561.84元 [2] 相关基金产品表现 - 汇添富中证2000ETF（159536）成立于2023年9月13日，最新规模5380.93万元 [2] - 该基金今年以来收益率为31.69%，同类排名1291/4197；近一年收益率为25.04%，同类排名1642/4147；成立以来收益率为35.94% [2] - 该基金经理为孙浩，累计任职时间2年114天，现任基金资产总规模242.48亿元，任职期间最佳基金回报126.16%，最差基金回报-1.8% [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日，中邮科技股价上涨5.42%，报收55.58元/股 [1] - 当日成交额为7495.27万元，换手率为1.99% [1] - 公司总市值为75.59亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 中邮科技股份有限公司位于上海市，成立于2002年7月5日，于2023年11月13日上市 [1] - 公司主营业务为智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售 [1] - 主营业务收入构成为：智能物流系统81.63%，智能专用汽车8.65%，备品备件及技术服务等8.57%，其他1.15% [1] 基金持仓与影响 - 华富基金旗下华富时代锐选混合A（016119）重仓中邮科技，为其第五大重仓股 [2] - 该基金在三季度减持中邮科技3.11万股，截至三季度末持有3.05万股，占基金净值比例为4.16% [2] - 基于12月19日股价涨幅测算，该基金当日持有中邮科技浮盈约8.72万元 [2] 相关基金表现 - 华富时代锐选混合A（016119）成立于2022年12月1日，最新规模为4464.66万元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.92%，同类排名4825/8098；近一年收益率为13.75%，同类排名4864/8067；成立以来收益率为-7.16% [2] - 该基金经理为王羿伟，累计任职时间4年53天，现任基金资产总规模4.96亿元，任职期间最佳基金回报为91.1%，最差基金回报为-32.32% [3]

股价与交易表现 - 12月18日，公司股价下跌3.76%，成交额为1.38亿元 [1] - 当日获融资买入2084.46万元，融资偿还1375.98万元，实现融资净买入708.48万元 [1] - 截至12月18日，公司融资融券余额合计为3.13亿元，其中融资余额3.13亿元，占流通市值的8.53%，该融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量为5800股，融券余额30.58万元，超过近一年90%分位水平，同样处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为中邮科技股份有限公司，位于上海市普陀区，成立于2002年7月5日，于2023年11月13日上市 [1] - 公司主营业务为智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售 [1] - 主营业务收入构成为：智能物流系统占81.63%，智能专用汽车占8.65%，备品备件及技术服务等占8.57%，其他占1.15% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为7973户，较上一期增加35.14% [2] - 截至同期，人均流通股为8294股，较上一期减少26.00% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.12亿元，同比增长36.69% [2] - 同期，公司实现归母净利润6.72亿元，同比增长1074.35% [2] 分红情况 - 公司自A股上市后，累计派发现金红利2176.00万元 [3]

公司与合作伙伴关系 - 公司与九识智能、新石器等无人物流车公司在数据合规、车路云方面均有合作 [1] 业务与技术布局 - 公司业务合作领域涵盖数据合规与车路云一体化 [1]

报告核心观点 - 报告对机械行业2026年投资策略的核心观点是“聚焦新市场、新场景、新周期”，认为行业将通过开辟海外新市场、拥抱制造业新场景、以及受益于反内卷政策推动的高质量发展新周期来实现增长 [1][4][5] 行业表现与基本面 - 2025年（截至12月10日）申万机械设备指数上涨36.11%，跑赢上证指数19.74个百分点，跑赢深证成指8.78个百分点 [4][16] - 2025年前三季度机械行业营业收入15135.34亿元，同比增长7.35%，归母净利润1080.76亿元，同比增长16.80%，增速较2024年同期均有提升 [4][22] - 2025年第三季度单季营收5144.65亿元，同比增长3.68%，增速下滑；归母净利润330.42亿元，同比增长5.40%，增速略有提升 [24] - 细分板块表现分化：2025年前三季度营收增速较高的有半导体设备（30.96%）、摩托车（21.73%）、工程机械器件（20.70%）；归母净利润增速较高的有航海装备（115.70%）、锂电专用设备（114.90%）[27] - 2025年第三季度公募基金对机械设备板块的配置比例较2024年同期提升0.25个百分点，未来提升空间较大 [29] 新市场：装备制造业出口保持韧性 - 2025年1-10月，通用设备、专用设备、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业出口交货值分别为6173.20亿元、5319.30亿元和4124亿元，累计同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20% [5][33] - 工程机械海外市场已成为主要增长动力，2025年1-10月工程机械出口金额同比增长11.84% [37] - 摩托车出口表现强劲，2024年出口量达35.9万辆，同比增长82.23%；2025年1-10月，摩托车整车出口量1101.85万辆，同比增长22.28%，出口金额72.78亿美元，同比增长28.2% [42][43] 新场景：系统性生态重塑推动转型升级 - **人形机器人**：有望解决制造业“降低成本、提高效率、满足定制化”的不可能三角，中长期市场空间广阔，假设全部替代工业机器人，2027年销量预计达60.16万台 [47][51][55] - **智能物流装备**：中国智能物流装备市场规模从2020年的449亿元增至2024年的1041亿元，复合年增长率23.4%，预计2025年达1261亿元 [64] - **核技术应用**：2022年我国核技术应用产值近7000亿元，约占GDP的0.57%，显著低于美国（4%-5%），成长空间广阔；《三年行动方案》目标到2026年直接经济产值达4000亿元 [79] - **低空经济**：亿航智能于2025年3月获全球首张无人驾驶载人eVTOL运营合格证（OC），标志商业化进程开启；预计2030年产业规模达2万亿元，2035年超5.1万亿元 [84][85] - **深海科技**：2025年政府工作报告首次将其列为新兴产业；2024年海洋工程装备制造业产值约2530亿元；2024年我国深海潜水器产量5582台/套，带动市场规模12.49亿元 [108][110] - **冰雪经济**：《若干意见》目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年达1.5万亿元；预计未来5年每年新建冰雪场地带来的设备投资增量约266亿元 [117][120] - **高端计量检测**：高端计量校准设备供不应求 [7] 新周期：反内卷政策推动高质量发展 - 2025年中央财经委会议明确将“反内卷”作为推进全国统一大市场建设的重要任务，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [5] - **锂电设备**：行业迈向高端化，2024年中国锂电设备中前段设备（涂布、辊压等）价值占比最高，达35% [4][46][47] - **光伏设备**：电池技术迭代带来设备增量，全球新增光伏装机量持续增长 [48] - **半导体设备**：全球半导体设备销售额增长，AI/HPC（高性能计算）相关设备投资占比预计将持续提升 [53][55]

行业趋势与市场前景 - 人工智能和机器人技术加速发展 具身智能产业进入“用起来”的黄金时代 2025年亿元级商业订单密集落地 生态建设成为核心焦点[1] - 具身智能机器人是科技竞争的焦点和未来发展的黄金赛道 以人形机器人为例 2024年全球市场规模约为10.17亿美元 预计到2030年将达到150亿美元 2024年至2030年年复合增长率将超过56%[2] 公司战略定位与延伸 - 公司从深耕多年的智能物流核心部件与系统领域出发 加速向具身智能赛道延伸 致力于为全球客户提供以机器人为核心的无人化智能物流解决方案[2] - 公司逐渐从“工具供应商”向“生态赋能者”与“平台构建者”转型升级 2024年11月以1亿元投资设立专项运营的上海德马具身智能机器人有限公司 旨在推动具身智能技术在多行业的规模化应用[5] 公司核心竞争力与产业布局 - 公司在智能物流领域积累了深厚的硬件基因与精密制造经验 在精密丝杠 高性能关节模组 专用传感器及智能驱动控制器等具身智能核心零部件上 已形成扎实的自主研发与制造能力[2] - 为完善产业链布局 公司先后与北京源络科技有限公司 鹿明机器人科技（深圳）有限公司 上海智元新创技术有限公司等优秀整机企业达成战略合作 并对连云港斯克斯机器人科技有限公司进行战略投资[2] - 公司拥有全球化真实场景验证优势 客户为跨国公司的大型工厂或全球知名电商 这为具身智能体提供了宝贵的“现实世界测试场” 公司将与现有客户共同研究商业化落地场景[3] 数据驱动与生态构建 - 真实场景的具身作业数据较为稀缺 影响了人形机器人产业链的放量和成本优化 真实场景中产生的海量多模态数据成为产业进化的核心资产[4] - 公司建立了全球业内首家具身智能人形机器人训练和数据采集工厂 以“数据驱动”重构机器人智能定义 1∶1还原真实物流场景 通过持续训练采集数据 快速进化人形机器人的大脑[4] - 公司联合湖州市人民政府及多家机器人头部企业 共同启动大规模具身智能机器人数据采集与训练中心“浙北数源空间”建设 致力于为具身智能体“大脑”训练打造核心数据库[4] - 公司专攻打造“机器人在垂直场景干活”的核心能力 将联合多家顶尖本体企业 共建开放的数据基石平台[5] - 公司致力于构筑“核心零部件 具身本体 场景落地 数据采集”的正循环生态 通过打造“感知—决策—执行—进化”一体化范式 打破传统产业链的线性模式 形成内生的价值闭环与商业价值提升的双轮效应[5] 发展愿景 - 公司将持续深化技术创新 完善产品矩阵 秉持开放合作理念 与产业链上下游伙伴携手共建具身智能生态 以“中国智造”为内核 赋能全球产业智能化升级[5]

文章核心观点 - 具身智能产业正从“造出来”迈入“用起来”的黄金时代，2025年亿元级商业订单密集落地，生态建设成为核心焦点 [1] - 德马科技作为智能物流领域的领军企业，正将其在硬件与精密制造方面的积累延伸至具身智能赛道，致力于提供以机器人为核心的无人化智能物流解决方案，并通过战略合作、投资、设立子公司及构建数据平台等方式，推动产业生态发展和技术商业化落地 [1][2][4][5] 行业趋势与市场前景 - 具身智能机器人是科技竞争的焦点和未来发展的黄金赛道 [2] - 以人形机器人为例，2024年全球市场规模约为10.17亿美元，预计到2030年将达到150亿美元，2024年至2030年年复合增长率将超过56% [2] - 物流行业柔性化需求激增，而传统机器人适应性不足，这为具身智能机器人的规模化应用创造了机会 [3] 公司战略延伸与布局 - 公司从智能物流核心部件与系统领域出发，加速向具身智能赛道延伸 [2] - 公司在精密丝杠、高性能关节模组、专用传感器及智能驱动控制器等具身智能核心零部件上，已形成扎实的自主研发与制造能力 [2] - 公司先后与北京源络科技有限公司、鹿明机器人科技(深圳)有限公司、上海智元新创技术有限公司等优秀整机企业达成战略合作，并对连云港斯克斯机器人科技有限公司进行战略投资 [2] - 2024年11月，公司以1亿元投资设立专项运营的上海德马具身智能机器人有限公司，旨在推动具身智能技术在多行业的规模化应用 [5] 核心竞争力与生态构建 - 公司拥有全球化真实场景验证优势，其客户（跨国公司大型工厂或全球知名电商）为具身智能体提供了宝贵的“现实世界测试场” [3] - 公司致力于构筑“核心零部件、具身本体、场景落地、数据采集”的正循环生态，打造“感知—决策—执行—进化”一体化范式，打破传统线性产业链模式 [5] - 公司定位正从“工具供应商”向“生态赋能者”与“平台构建者”转型升级 [5] 数据驱动与产业赋能 - 真实场景的具身作业数据稀缺，限制了人形机器人的批量应用和成本优化，海量多模态数据成为产业进化核心资产 [4] - 公司建立了全球业内首家具身智能人形机器人训练和数据采集工厂，以“数据驱动”重构机器人智能定义，1∶1还原真实物流场景进行训练和数据采集 [4] - 公司联合湖州市人民政府及多家机器人头部企业，共同启动大规模具身智能机器人数据采集与训练中心“浙北数源空间”建设，旨在打造核心数据库 [4] - 公司将联合多家顶尖本体企业，共建开放的数据基石平台，专攻打造“机器人在垂直场景干活”的核心能力 [4]