报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农业多个品种进行分析，各品种表现不一，油脂震荡、蛋白粕预计外盘强于内盘、玉米及淀粉震荡偏弱、生猪震荡、天然橡胶震荡偏强、合成橡胶震荡偏强、棉花短期震荡偏强后或承压、白糖长期震荡偏弱短期区间运行、纸浆震荡、原木震荡偏弱，投资者可根据不同品种特点和市场情况选择相应投资策略[7][9][12][13][15][18][20] 各品种总结 油脂 - 观点：美豆优良率好于预期，油脂继续震荡盘整 - 逻辑：美豆类下跌，国内油脂震荡调整；美元走强，原油价格上涨；美豆优良率高于预期，单产预期高，市场对天气敏感，美豆出口不确定；美国生柴新政预期利好美豆油需求，但今年需求量同比减少；国内进口大豆到港量将季节性下降，豆油库存或见顶，出口预期待验证；马棕8月出口环比增加但仍处增产季，累库概率大；印尼生柴对棕油需求或好于预期；国内菜油库存缓慢回落但同比仍偏高，后期加菜籽进口量或下降，其他地区进口量或增加 - 展望：近日油脂震荡盘整，中期偏强运行概率大 [5] 蛋白粕 - 观点：现货报价持稳，负基差拖累盘面 - 逻辑：国际上，美豆优良率回升，产区天气整体佳，巴西大豆出口量过峰，升贴水回落，CFTC美豆净空持仓环比减少，预计美豆1050美分附近震荡；国内现货强于盘面，气温回落油厂开机率降低，现货及基差企稳，远期进口榨利回升，供应缺口风险减弱，能繁母猪存栏同比增长，豆粕消费刚需或稳中有增 - 展望：外盘补涨强于内盘，连粕期限结构或转变，现货基差或见底回升，盘面区间运行，建议油厂逢高卖套，下游企业逢低买基差合同或点价，单边2900 - 2910多单持有，逢低加仓，期权做多波动 [1][7] 玉米及淀粉 - 观点：逻辑未变，期现维持弱势 - 逻辑：国内玉米价格走势不一，供应端贸易环节出粮增加，库存消化，但市场情绪弱，下游采购积极性低；需求端养殖和深加工利润不佳，对高价粮接受意愿低；新季玉米产情正常，国外供应宽松，新陈衔接后价格或下行；8月陈作供应收紧，春玉米上市或平滑新旧衔接问题 - 展望：短期旧作去库有不确定性，春玉米补充市场，价格震荡偏弱，新作上市仍有下跌预期，近月空单可持有；长期市场对年度偏紧预期支撑远月低吸思路，多单可等春节前后低位入场，关注反套机会 [7][8] 生猪 - 观点：供需宽松，猪价疲软 - 逻辑：供应上，短期集团场出栏收缩但8月计划出栏量增加，中期生猪出栏呈增量趋势，长期关注政策去产能落实情况；需求上，8月有生猪收储，气温转凉肥猪需求或增加；库存方面，本周出栏均重微增；节奏上，收储提振市场情绪，盘面反弹但现货仍低位运行，后续降重有抛压，猪周期仍下行，长期去产能或驱动2026年猪价转强 - 展望：震荡，现货及近月端猪价延续弱势，关注卖出套保机会；远月端受供给侧去产能预期支撑，关注反套策略机会 [9] 天然橡胶 - 观点：胶价仍有天气炒作可能 - 逻辑：昨日胶价先涨后跌，受台风和市场整体表现影响；天胶进入季节性上涨时间，有抛储后收储预期等炒作题材，基本面尚可；短期船货到港或减少，需求刚性，价格回落下游采购积极性回升，产区降雨或使供给上量时间后移 - 展望：宏观情绪和基本面有支撑，胶价短期震荡偏强 [10][12] 合成橡胶 - 观点：盘面跟随天胶震荡 - 逻辑：BR盘面跟随天胶先涨后跌，绝对价格和运行逻辑变化不大，跟随天胶变动，原料丁二烯短期偏紧形成成本支撑；丁二烯价格小区间震荡，部分装置检修及降负使产量下降，船货到港使库存增加但供应无明显压力，主力下游行业开工尚可，需求有支撑，市场维持小区间震荡 - 展望：短期丁二烯价格或小幅上涨，盘面震荡偏强 [13] 棉花 - 观点：棉价支撑较强，但上涨动力尚不足 - 逻辑：棉花商业库存低，进口滑准税配额对供应格局改变小；下游需求转旺，订单增加，开机率提升，成品库存下降；关税延期或刺激海外订单；收购方面，预售基差和棉籽价格变化有利于降低加工成本，支撑期货价格 - 展望：至10月初期震荡偏强，新棉上市后或承压下行，短期区间13500 - 14300元/吨 [13][14] 白糖 - 观点：供应压力边际增大，糖价走跌 - 逻辑：国际上，巴西中南部食糖生产数据显示甘蔗入榨量、制糖比和产糖量增加，生产处于爬坡期，出口进入高峰期；国内国产糖处于纯销售期，进口量增加。供应边际增加使糖价有下行驱动，但盘面已对新榨季过剩反应，巴西新榨季产量预估值下调带动盘面反弹，糖价上下驱动均不强，区间震荡 - 展望：长期因供应宽松震荡偏弱，短期单边参考5550 - 5750区间运行 [15] 纸浆 - 观点：阔叶维持强势，纸浆预计区间运行 - 逻辑：昨日纸浆期货回落，针叶跟随，阔叶上涨；8月以来阔叶浆交易氛围和价格偏强，纸张供给过剩价格走弱；纸浆多空因素并存，维持震荡格局，难突破7月高低点；金九银十阔叶浆备货和供给调整使其回暖，针阔叶浆美金盘成本有支撑，纸张内需疲弱供应过剩及布针仓单问题压制价格；阔叶浆上涨趋势在4400 - 4500附近有压力，9月中旬前利多可交易，金九到来或回调 - 展望：多空因素制约，难有大突破，期货走势震荡，主力11合约运行区间5100 - 5500，低多关注01合约 [17][18] 原木 - 观点：估值中性偏低，区间逢低试多 - 逻辑：原木短期基本面边际转好，估值抬升，金九银十或旺季回暖；利多因素有外商报价上调，成本端估值重心上移，港口到船减少，库存去化；利空因素有新仓单注册，部分仓单未消化，其他规格原木可进入交割市场，多头接货方有限 - 展望：区间逢低试多远月11合约 [20]

产品功能与定位 - 提供一站式金融信息平台 整合期货 股票 基金 外汇等多市场数据[2] - 凭借全面功能 丰富行情数据及独特社区与基差功能成为期货投资者首选工具[1] 行情数据与技术分析 - 提供全球主要期货品种实时行情 覆盖国际原油 黄金 白银 铜等重要品种[3] - 支持多周期K线图 包括1分钟至月线等不同时间周期[3] - 配备MACD KDJ 布林线等技术指标辅助市场趋势分析[3] 资讯与事件管理 - 财经日历功能详细展示全球主要经济体财经事件与数据发布时间[4] - 涵盖美国非农就业数据 欧洲央行利率决议 中国GDP数据等关键指标[4] - 提供事件提醒功能确保投资者及时获取重要市场信息[4] 社区互动与专业分析 - 期货社区平台支持投资者分享经验 交流交易心得及讨论市场行情[5] - 汇聚专业分析师与资深投资者发布深度市场分析与投资策略[5] - 提供突发事件解读帮助投资者快速理解市场变化原因及影响[5] 基差分析与风险管理 - 提供详细基差数据与分析工具 展示不同期货品种基差走势[6] - 支持套期保值者根据基差变化制定合理风险管理策略[6] 数据覆盖与交易所接入 - 覆盖全球主要期货交易所行情数据 包括能源 金属 农产品 金融等领域[8] - 接入上海期货交易所 大连商品交易所 郑州商品交易所等国内交易所[8] - 涵盖纽约商品交易所 伦敦金属交易所等国际知名交易所数据[8]

"A股牛市来了，期货没人看了" 这是近期一些人的观点，确实，近日的A股关注度屡创新高，但期货市场并不缺乏行情，就比如今天， 前期的热点焦煤盘中跌超4%，多晶硅也跌超3%。而且由于期货市场的双向性，做多做空都可以赚钱。 但对多数习惯于A股做多的投资者来说，期货投资的确需要一定的上手门槛，而一款优质的期货资讯 APP能够为投资者提供及时、准确的市场信息，助力其做出更明智的投资决策。以下为您推荐几款常见 的期货资讯APP 作为国内领先的财经资讯平台，新浪财经APP在期货资讯和行情方面表现出色。它提供国内外各类期货 品种的实时行情，数据更新频率高，涵盖国际原油、金属等重要品种，还支持多周期K线图，方便投资 者进行技术分析。其财经日历功能可展示财经事件和数据发布时间，帮助投资者提前布局。此外，该软 件还设有期货社区，投资者能在此交流经验、获取突发事件解读，同时提供历史数据、模拟交易等实用 工具，满足不同投资者的需求。 文华财经随身行APP 文华财经随身行APP提供四家期货交易所的实时行情，支持多周期K线图、MACD、布林线等技术指 标，被誉为"期货交易神器"。其特色在于云端条件单功能，可设置止损止盈自动触发，降低人为操 ...

免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发明贫对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及 分析方法，并不代表广发明货或亮谢闹初搞的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或狗价，投资者偶此 投资，风险自担。本报告旨在发送给广发明始特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。如引用、刊发,需注明出处为"广发期货"。 知识图强, 求实奉献, 客户至上, 合作共赢 | 铁矿石产业期现 | 日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格：证监许可 【2011】1292号 | | | 徐艺丹 | Z0020017 | | | 铁矿石相关价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 仓单成本： 卡粉 | 798.9 | 807.7 | -8.8 | -1.1% | | | 仓单成本： PB粉 | 816 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对大豆/粕类、白糖、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、花生、鸡蛋、苹果、棉花 - 棉纱等农产品进行分析 ，涵盖外盘情况、相关资讯、逻辑分析等内容 ，并针对各品种给出单边、套利和期权的策略建议 各品种总结 大豆/粕类 - 外盘情况：CBOT大豆指数下跌0.47%至1062.75美分/蒲 ，CBOT豆粕指数下跌0.41%至293.4美金/短吨 [2] - 相关资讯：美豆作物优良率提升 ，出口检验量有变化 ，预计大豆进口量增加 ，油厂压榨量和库存有变动 [2][3] - 逻辑分析：国际大豆供需宽松好转 ，巴西和阿根廷产量高位 ，国内到港和压榨量高 ，累库压力明显 [4][6] - 策略建议：单边远月逢低做多 ，套利MRM05价差扩大 ，期权买入看涨期权 [7] 白糖 - 外盘变化：ICE美原糖主力合约跌0.05（-0.3%）至16.39美分/磅 ，伦白糖主力合约涨3.4（0.7%）至486.3美元/吨 [8] - 重要资讯：巴西港口待运食糖情况 ，国内南部区域报价持稳 [9] - 逻辑分析：国际巴西糖产有不确定性 ，外糖走势偏震荡 ，国内白糖受国际影响大 ，预计跟随外糖走势 [10] - 持仓建议：单边价格区间小幅震荡 ，套利观望 ，期权卖出较虚的宽跨式期权策略 [11][13] 油脂板块 - 外盘情况：CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.94%至54.84美分/磅 ，BMD马棕油主力价格变动幅度-0.24%至4482林吉特/吨 [15] - 相关资讯：马来西亚棕榈油出口量增加 ，美国大豆生长情况 ，加拿大油菜籽压榨数据 ，国内油脂库存变化 [16][17] - 逻辑分析：马棕后期增产累库 ，印尼价格支撑 ，国内大豆进口和压榨减少 ，菜油去库支撑价格 [18] - 交易策略：单边回调后分批逢低试多 ，套利P15回调后做扩 ，期权观望 [19][20] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化：CBOT玉米期货12月主力合约回落0.5% ，收盘为412.5美分/蒲 [21] - 重要资讯：巴西二茬玉米收割率 ，美国玉米生长和出口情况 ，国内进口玉米竞价销售 ，港口和华北价格回落 [22][23] - 逻辑分析：美玉米有反弹空间 ，国内玉米供应少 ，价格回落 ，01玉米底部震荡 [24] - 交易策略：单边外盘12玉米反弹回调轻仓试多 ，01玉米底部轻仓短多 ，套利和期权观望 [25][27] 生猪 - 相关资讯：生猪价格震荡 ，仔猪母猪价格有变化 ，农产品批发价格指数上升 ，猪肉均价持平 [29] - 逻辑分析：规模企业出栏增加 ，供应压力增大 ，价格有回落压力但空间有限 [30] - 策略建议：单边远月逢低买入 ，套利LH91反套 ，期权观望 [31] 花生 - 重要资讯：春花生收购不上量 ，价格弱跌 ，油厂开机率低 ，花生油报价偏强 ，花生粕走货少 ，库存减少 [33] - 逻辑分析：花生新旧交替 ，进口减少 ，下游消费弱 ，新季面积预计增加 ，10花生短期底部震荡 [34] - 交易策略：单边11和01花生逢高短空观望 ，05花生轻仓短多 ，套利观望 ，期权卖出pk601 - C - 8200期权 [35][38] 鸡蛋 - 重要资讯：全国鸡蛋价格稳定 ，在产蛋鸡存栏量增加 ，淘鸡出栏量和日龄有变化 ，鸡蛋销量下降 ，库存增加 ，盈利有变化 [40][41][42] - 交易逻辑：供应压力大 ，冷库蛋流出打压价格 ，空头逻辑成立 ，可逢高布空 [44] - 交易策略：未明确提及 [45] 苹果 - 重要资讯：冷库库存减少 ，进口量增加 ，出口量减少 ，早熟品种上量 ，价格分化 ，现货价格有区间 ，存储商利润下降 [47][51][52] - 交易逻辑：现货库存低 ，需求淡季 ，走货一般 ，新季产量变化不大 ，早熟价格走弱施压 ，盘面宽幅震荡 [52] - 交易策略：单边逢高布局空单 ，套利空年前近月合约多年后远月合约 ，期权卖出虚值看涨 [49] 棉花 - 棉纱 - 外盘影响：ICE美棉主力合约下跌0.62（0.91%）至67.38分/磅 [57] - 重要资讯：美国棉花优良率 ，2025年棉花进口滑准税加工贸易配额情况 ，国内棉花商业库存和销售情况 [58] - 交易逻辑：宏观关税延期影响减弱 ，政策乐观 ，基本面供应偏紧 ，需求旺季预期好转 ，郑棉向下空间有限 ，震荡略偏强 [59][61] - 交易策略：单边美棉和郑棉震荡略偏强 ，向上空间有限 ，套利和期权观望 [62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属各品种走势不一，铜再冲高可能遇阻，铝及氧化铝维持震荡，镍走势共振不佳，铅沪铅在一定区间震荡，不锈钢去库放缓，锡重心有抬升风险，碳酸锂短期看多需风控，工业硅维持震荡，多晶硅持续震荡 [1] - 给出推荐策略，包括持有前期沪铝高空配策略、介入沪铜买入看跌期权、配置白银 2512 合约多单 [1] 根据相关目录分别总结 铜 - 走势上再冲高可能遇阻，需关注上方关口阻力，2510 合约内有买入看跌期权机会 [1] - 国内 8 月精铜产出基本持平，9、10 月检修影响或放大，再生铜生产受限，社库减少，但终端除部分订单外仍以换季为主 [1] 铝及氧化铝 - 氧化铝价格产能处历史高位，库存增加，现货成交不佳，价格在 3000 - 3300 元区间高抛低吸 [1] - 国内电解铝运行产能稳定，下游开工率环比上升，出口有变化，社库和铝棒社库有变动，沪铝期货在震荡区间上沿有阻力 [1] 镍 - 上周走势先下跌，周五鲍威尔转鸽后有变化，现货与期货共振不佳，反弹承压，倾向等待 2.35 万元/吨上方做空机会 [1] 铅 - 行情方面再生铅亏损减产增加，持仓不足，现货贴水，供应端有变化，消费端虽有推动但需求预期有限，沪铅在 1.66 - 1.73 万元/吨区间震荡 [1] 镇及不锈钢 - 期货方面沪不锈钢受益于反内卷圆材价格上升但周内下跌，新关税规定冲击出口市场，现货库存处于反弹中后段，应积极介入空头 [1] 锡 - 行情上期所锡震荡，内外盘有差异，供应端矿产量下降，消费端国内有季节性特点，社库减少，伦锡升水，走势重心有抬升风险，中下游可择低点价补库 [1] 碳酸锂 - 市场情绪导致多空分歧下降，多头止盈明显，产品价格下滑，材料厂产品环比减压，基于 930 期限预期，短期看多需做好风控 [1] 工业硅 - 价格盘面震荡，9000 元/吨一线承压，供应端整体影响有限，需求端有增减变化，库存环比减少，市场矛盾不突出，预计在 8100 - 9000 元/吨区间震荡 [1] 多晶硅 - 政策未被预期，持续震荡，有产品计划和相关产量变化 [1] 推荐策略 - 持有前期沪铝高空配策略，止损 2.1 万元/吨 [1] - 介入沪铜 2500 合约买入看跌期权，把握期权机会 [1] - 配置白银 2512 合约多单，目标位 1050，止损控 910% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计维持高位震荡格局，操作上做多尝试，热卷和螺纹分别参考3140和3380元一线；铁矿石单边建议转为逢低做多操作，套利推荐铁矿1 - 5正套；焦炭投机建议逢底做多焦炭2601，套利推荐多焦煤空焦炭；焦煤投机建议逢低做多焦煤2601，套利推荐多焦煤空焦炭 [1][3][5] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及期货合约价格有涨有跌，如螺纹钢现货（华东）从3280元/吨涨至3310元/吨 [1] - 成本和利润：江苏电炉螺纹成本、华东热卷利润等指标有不同程度变动，如华东热卷利润从117降至 - 41 [1] - 产量：日均铁水产量微涨0.1至240.8万吨，五大品种钢材产量涨6.4至878.1万吨，其中热卷产量涨9.7至325.2万吨，螺纹产量降5.8至214.7万吨 [1] - 库存：五大品种钢材库存从1416.0万吨涨至1441.0万吨，螺纹库存从587.2万吨涨至607.0万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量从9.4涨至11.1，五大品种表需从831.0万吨涨至853.0万吨 [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：仓单成本、合约基差、价差等指标有变动，如仓单成本：卡粉从792.3涨至807.7元/吨 [3] - 现货价格与价格指数：日照港各品种粉矿价格多数上涨，新交所62%Fe掉期和晋氏62%Fe价格微跌 [3] - 供给：45港到港量降83.3至2393.3万吨，全球发运量降90.8至3315.8万吨，全国月度进口总量降131.5至10462.3万吨 [3] - 需求：247家钢厂日均铁水产量微涨0.1至240.8万吨，45港日均疏港量降8.9至325.7万吨，全国生铁和粗钢月度产量下降 [3] - 库存变化：45港库存降11.2至13845.20万吨，247家钢厂进口矿库存降70.9至9065.5万吨，64家钢厂库存可用天数降1.0至20.0天 [3] 焦炭产业 - 相关价格及价差：焦炭各合约价格及基差、价差有变动，如焦炭01合约从1679涨至1736元/吨 [5] - 供给：全样本焦化厂日均产量微涨0.1至65.5万吨 [5] - 需求：247家钢厂铁水产量微涨0.1至240.8万吨 [5] - 库存变化：焦炭总库存涨1.2至888.6万吨，全样本焦化厂焦炭库存涨1.9至64.4万吨 [5] 焦煤产业 - 相关价格及价差：焦煤各合约价格及基差、价差有变动，如焦煤01合约从1162涨至1216元/吨 [5] - 供给：汾渭样本煤矿原煤产品产量涨3.8至860.4万吨，精煤产量涨3.4至442.7万吨 [5] - 需求：下游焦化开工小幅提升 [5] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存涨5.7至117.6万吨，全样本焦化厂焦煤库存降10.5至966.4万吨 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜美豆收跌，连粕或调整震荡，豆一偏弱震荡 [1] - 8月25日CBOT大豆期货下跌，因业内对中国买家购买美国大豆失去信心，交易商评估美国炼油厂豆油基生物燃料豁免申请事宜 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货数据 - DCE豆一2511日盘收盘价3992元/吨，涨3元（+0.08%），夜盘收盘价3991元/吨，跌7元（-0.18%） [1] - DCE豆粕2601日盘收盘价3117元/吨，涨23元（+0.74%），夜盘收盘价3112元/吨，涨2元（+0.06%） [1] - CBOT大豆11收盘价1047.75美分/蒲，跌10.5美分（-0.99%） [1] - CBOT豆粕12收盘价290.6美元/短吨，跌0.4美元（-0.14%） [1] 现货数据 - 山东地区豆粕价格3080 - 3130元/吨，较昨持平至+20元/吨；不同提货时间基差不同 [1] - 华东地区豆粕价格3000 - 3080元/吨，较昨+20元/吨或持平；不同提货时间基差不同 [1] - 华南地区豆粕价格3030 - 3050元/吨，较昨+20元/吨；不同提货时间基差不同 [1] 主要产业数据 - 前一交易日成交量数据缺失，前两交易日成交量13.1万吨/日 [1] - 前一交易日库存数据缺失，前两交易日库存97.4万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 8月25日CBOT大豆期货下跌，因业内对中国买家购买美国大豆失去信心，交易商评估美国炼油厂豆油基生物燃料豁免申请事宜 [3] - 中国驻华盛顿大使称美国保护主义破坏与中国农业合作，业内对中国今年购买美国大豆失去希望，通常中国9月采购量占大豆需求量14% - 15%，接下来几天不会大量采购 [3] - 截至8月25日，美国大豆优良率为69%，上周68%，上年同期67% [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [3]

报告行业投资评级 报告未提及相关内容 报告的核心观点 - 豆粕短线调整，可关注逢低看多机会，但上行空间暂有限 [2] - 菜粕短线调整，可关注调整后企稳短多机会，但追多宜谨慎 [2] - 棕榈油短期偏多，操作上以逢低看多思路为主 [2] - 豆油短期偏多，关注逢低看多机会 [2] - 菜油短期偏多，近期期价多随竞品油脂波动 [2] - 棉花谨慎看多，短期逢回调低多对待，九月后视情况考虑多空节奏转变 [2] - 红枣谨慎看多，当下市场建议逢低做多 [2] - 生猪谨慎看多，关注逢低建立远月多单或围绕强势合约进行反套操作 [2] 各品种情况总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘 3117 元/吨，较前一日涨 29 元，涨幅 0.94%；全国均价 3101.71 元/吨，较前一日涨 17.42 元，涨幅 0.56% [3] - 截至 2025 年 8 月 15 日，全国港口大豆库存 892.6 万吨，环比减 1.20 万吨；125 家油厂大豆库存 680.4 万吨，较上周减 30.16 万吨，减幅 4.24%；豆粕库存 101.47 万吨，较上周增 1.12 万吨，增幅 1.12% [4] - 周末 ProFarmer 预计美豆单产 53 蒲式耳，小于美农 8 月预计，偏利多；本周豆粕库存环比累库，偏利空 [2][5] 菜粕 - 期货价格主力日收盘 2547 元/吨，较前一日涨 4 元，涨幅 0.16%；全国均价 2646.84 元/吨，较前一日涨 37.89 元，涨幅 1.45% [6] - 截至 8 月 15 日，沿海地区主要油厂菜籽库存 11.5 万吨，环比减 2.38 万吨；菜粕库存 2.55 万吨，环比减 0.65 万吨；未执行合同 5.5 万吨，环比减 1.4 万吨 [6] - 国际市场加籽进入收割阶段，未来十五天降雨顺利；国内 8 - 10 月菜籽进口同比大幅下降，叠加关税等因素对价格构成支持，但港口高颗粒粕库存压制盘面 [7] - 高库存、高仓单，中澳贸易改善使市场炒作情绪降温，加籽 8 月产量预估环比大幅调增，偏利空 [2][7] 棕榈油 - 截至 2025 年 8 月 15 日，全国重点地区棕榈油商业库存 61.73 万吨，环比增 1.75 万吨，增幅 2.92%；同比增 3.47 万吨，增幅 5.96% [8] - 2025 年 8 月 1 - 20 日，马来西亚棕榈油产品出口量数据较好，单产环比上月同期减少 2.12%，出油率环比增 0.46%，产量环比增 0.3% [8] - 印尼及马来生柴政策利多消费预期，中印存在采买需求，基本面展望偏多，操作上逢低看多 [2][8] 棉花 - 期货主力合约 CF2601 价格 14120 元/吨，较前一日涨 90 元，涨幅 0.64%；国内现货 15237 元/吨，较前一日跌 0.06% [9][10] - 国际方面，美国棉区无干旱率下滑放缓，美棉优良率环比减少 1%至 54%；巴西棉花总产预期调减 0.3 万吨，期末库存小幅上调，收割进度 39% [10] - 国内新棉进入吐絮期，7 月棉花进口 5 万吨，环比增 2 万吨；商业库存降至 171.26 万吨，产成品库存去化；需求边际好转，纺纱厂开机率提升 0.3%，织布厂开机率提升 0.2%，纺企订单提升 3.06 天 [11] - 美棉短期墒情改善利空市场，需求不足，但国际棉价估值低，新棉上市前供应偏紧，新棉预售好，局部有抢收可能，“金九银十”备货行情启动，建议短期逢回调低多 [2][12] 红枣 - 期货主力合约 CJ2601 价格 11410 元/吨，较前一日涨 175 元，涨幅 1.56% [13] - 产区进入膨果期，开始上糖，近期天气偶有小雨，未来频次或增多；预估新季产量 56 - 62 万吨，较 2022 年度下降 5 - 10%，较 2024 年度下降 20 - 25% [14] - 本周 36 家样本点物理库存 9519 吨，环比减 167 吨，高于同期 4292 吨；市场交投氛围一般，暂无明显备货行情 [14] - 2025/26 年度新疆南疆灰枣预计减产，但幅度不敌 2023/24 年，后期有库存压力；短期主产区降雨或引发质量炒作，需求有改善预期，建议逢低做多 [2][14] 生猪 - 期货主力合约 Lh2511 价格 13910 元/吨，较前一日涨 70 元，涨幅 0.51%；国内生猪现货价格 13840 元/吨，较前一日涨 20 元，涨幅 0.14% [15] - 短期 8 月钢联样本企业计划出栏量环比增加 5.26%，集团场大猪出栏占比高，猪粮比价触发警戒后发改委发布收储通知 [16] - 中期下半年生猪出栏量预计仍有增长空间，长期至 2026 年 5 月前供应压力较高，但规模化养殖企业能繁增量基本为 0，7 月能繁母猪淘汰量环比增加 [16] - 需求端未来 1 - 2 月预计边际好转，将呈现供需两旺格局；养殖端出栏施压现货，中长期存量高但增量收缩，头部企业产能去化或助力远月合约上行，建议逢低建立远月多单或反套操作 [2][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面暂无新驱动，等待回调布多；豆油四季度缺豆交易暂缓，高位震荡整理；豆粕隔夜美豆收跌，连粕或调整震荡；豆一偏弱震荡；玉米震荡运行；白糖窄幅整理；棉花关注新作情况和外部市场情绪影响；鸡蛋远端情绪偏弱；生猪现货表现不及预期，逢高做空；花生关注新花生上市 [2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9488元/吨，涨跌幅 -0.23%，夜盘收盘价9542元/吨，涨跌幅0.57%，成交量36525手，持仓量42108手；现货方面，广东24度棕榈油价格9620元/吨，基差132元/吨；价差方面，菜棕油期货主力价差309元/吨，豆棕油期货主力价差 -1094元/吨 [4] - 马来西亚8月1 - 25日棕榈油出口量为1141661吨，较上月同期增加10.9%；印尼敦促欧盟取消对进口生物柴油征收的反补贴税 [5][8] 豆油 - 期货方面，豆油主力日盘收盘价8536元/吨，涨跌幅0.52%，夜盘收盘价8514元/吨，涨跌幅 -0.26%，成交量35235手，持仓量52615手；现货方面，广东一级豆油价格8720元/吨，基差184元/吨 [4] 豆粕 - 期货方面，DCE豆粕2601日盘收盘价3117元/吨，涨幅0.74%，夜盘收盘价3112元/吨，涨幅0.06%；CBOT豆粕12收盘价290.6美元/短吨，跌幅 -0.14%；现货方面，山东、华东、华南等地豆粕价格有不同程度变动，成交量13.1万吨/日，库存97.4万吨/周 [11] - 8月25日CBOT大豆期货下跌，因业内对中国买家购买美国大豆失去信心，美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至8月25日，美国大豆优良率为69% [13] 豆一 - 期货方面，DCE豆一2511日盘收盘价3992元/吨，涨幅0.08%，夜盘收盘价3991元/吨，跌幅 -0.18% [11] 玉米 - 期货方面，C2509收盘价2202元/吨，涨幅0.23%，夜盘收盘价2209元/吨，涨幅0.32%，成交量67689手，持仓量109539手；C2511收盘价2154元/吨，跌幅 -0.14%，夜盘收盘价2158元/吨，涨幅0.19%，成交量542863手，持仓量984080手；现货方面，锦州平仓价2250元/吨，较昨日跌10元/吨；价差方面，主力11基差96元/吨，09 - 11跨期价差48元/吨 [15] - 北方玉米集港价格2200 - 2210元/吨，广东蛇口散船2340 - 2360元/吨，东北企业玉米行情弱势运行，华北玉米价格走低 [16] 白糖 - 原糖价格16.4美分/磅，同比 -0.08；主流现货价格5980元/吨，同比0；期货主力价格5688元/吨，同比18；91价差32元/吨，同比 -24；15价差42元/吨，同比3；主流现货基差292元/吨，同比 -18 [18] - 巴西产量需重估，印度季风降水量阶段性减弱，巴西中南部7月压榨进度加快，6月出口336万吨，同比增加5%；中国7月进口食糖74万吨；CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；25/26榨季产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨；ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 [18][19][20] 棉花 - 期货方面，CF2601收盘价14120元/吨，涨幅0.64%，夜盘收盘价14145元/吨，涨幅0.18%，成交量330783手，持仓量731041手；CY2511收盘价20165元/吨，涨幅0.52%，夜盘收盘价20170元/吨，涨幅0.02%；ICE美棉12收盘价67.38美分/磅，跌幅 -0.91%；现货方面，北疆3128机采棉价格15362元/吨，南疆3128机采棉价格15053元/吨；价差方面，CF9 - 1价差 -320元/吨，较前日变动 -50元/吨 [21] - 国内棉花现货交投平稳，纺企刚需采购为主；纯棉纱市场交投维持，成交尚可，纺企限产，市场信心不强；全棉坯布市场交投气氛变动不大，销售平缓；昨日ICE棉花期货下跌近1% [22][23] 鸡蛋 - 期货方面，鸡蛋2509收盘价2951元/500千克，涨幅1.62%，成交量减少39141手，持仓量减少9082手；鸡蛋2601收盘价3383元/500千克，跌幅 -1.34%，成交量增加1755手，持仓量增加10066手；价差方面，鸡蛋9 - 10价差 -70元/500千克，鸡蛋9 - 1价差 -432元/500千克；现货方面，辽宁、河北、山西、湖北等地鸡蛋价格有不同程度变动 [26] 生猪 - 期货方面，生猪2509收盘价13795元/吨，同比35元/吨，成交量1861手，较前日减少478手，持仓量9733手，较昨日减少1090手；生猪2511收盘价13910元/吨，同比70元/吨，成交量29558手，较前日减少7223手，持仓量70029手，较昨日减少3231手；生猪2601收盘价14240元/吨，同比95元/吨，成交量11414手，较前日减少917手，持仓量48013手，较昨日减少174手；现货方面，河南、四川、广东等地生猪价格有不同程度变动；价差方面，生猪2509基差 -15元/吨，生猪2511基差 -130元/吨，生猪2601基差 -460元/吨 [29] - 8月集团计划出栏量增加，需求增幅有限，现货表现不及预期，下旬社会放养场出猪情绪增强；收储政策落地，9月合约仍升水仓单成本，产业交货意愿提升；仔猪采购情绪下降，价格跌幅加速，对应3月出栏成本下降 [31] 花生 - 期货方面，PK510收盘价7990元/吨，跌幅 -0.17%，成交量18780手，持仓量59162手；PK511收盘价7796元/吨，涨幅0.05%，成交量79481手，持仓量140831手；现货方面，辽宁308通货、河南白沙通货、兴城小日本、苏丹精米等花生价格无变动；价差方面，辽宁308通货基差10元/吨，河南白沙通货基差510元/吨，10 - 11跨期价差194元/吨 [33] - 河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场交易情况不同，新花生长势尚可，预计9月下旬左右上市 [34]