市场整体表现 - 市场全天震荡调整，沪指收报3990.49点，深证成指收盘跌近2%，创业板指收盘跌近3% [1] 燃气行业表现 - 燃气板块午后持续走强，板块指数上涨3.45%至2018.67点 [2] - 首华燃气“20cm”涨停，股价报18.96元，涨幅20.00% [1][2] - 国新能源涨停，股价报4.14元，涨幅10.11% [2] - 长春燃气涨停，股价报7.68元，涨幅10.03% [2] - 胜利股份股价报5.54元，涨幅9.92% [2] - 凯添燃气股价报15.38元，涨幅6.44% [2] - 天壕能源股价报6.67元，涨幅5.71% [2] - 洪通燃气股价报15.30元，涨幅5.37% [2] - 大众公用股价报6.91元，涨幅5.02% [2] - 东方环宇股价报22.40元，涨幅4.14% [2] - 成都燃气股价报10.92元，涨幅3.61% [2] - 升达林业股价报4.33元，涨幅3.34% [3] - 国新B股股价报0.250元，涨幅3.31% [3] - 重庆燃气股价报6.32元，涨幅3.27% [3] 海南板块表现 - 海南板块表现活跃，板块指数上涨4.22%至10300.09点 [3] - 康芝药业涨停，股价报10.62元，涨幅20.00% [3] - 海南海药涨停，股价报6.77元，涨幅10.08% [3] - 欣龙控股涨停，股价报7.38元，涨幅9.99% [1][3] - 中国国旅股价报13.02元，涨幅9.97% [3] - 海马汽车股价报10.94元，涨幅8.96% [3] - 海汽集团股价报28.64元，涨幅6.67% [3] - 海峡股份股价报14.09元，涨幅6.50% [3] - 海南瑞泽股价报4.80元，涨幅5.26% [3] - 洲际油气股价报2.84元，涨幅4.80% [3] - 海德股份股价报7.84元，涨幅3.84% [3] - 凯撒旅业股价报7.70元，涨幅3.49% [3] - 神农种业股价报5.48元，涨幅3.40% [3] 福建板块表现 - 福建板块逆势爆发，平潭发展、海峡环保涨停 [1] 其他行业表现 - 算力硬件方向集体回调 [4] - 存储芯片概念重挫，佰维存储跌超10% [4] - CPO概念走低，新易盛、中际旭创、天孚通信走弱 [4]

市场表现 - 市场全天震荡调整，沪指跌0.97%报3990.49点，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82% [1] - 沪深两市成交额1.96万亿元，较上一个交易日缩量839亿元 [1] - 燃气、医药商业、石油行业板块涨幅居前，半导体、非金属材料、电子化学品、贵金属板块跌幅居前 [1] 盘面热点 - 锂电板块延续强势，孚日股份7连板，石大胜华3连板 [2] - 福建板块逆势爆发，平潭发展、海峡环保涨停 [2] - 燃气板块逆势走强，首华燃气20cm涨停 [2] - 流感概念股反复活跃，金迪克5天3板，众生药业3天2板 [2] - 算力硬件方向集体回调，存储芯片概念重挫，佰维存储跌超10% [2] 机构观点：市场趋势与机会 - 市场整体趋势依然向上，A股与经济有望同步出现向上的拐点 [3] - 近期市场可能仍会呈现题材主题轮动特征，处于业绩真空期 [3] - 投资者可逢低潜伏半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会 [3] - 可结合“十五五”规划关注半导体、工业设计、先进材料等方向，并延伸至量子计算、6G通信 [3] 机构观点：科技与AI产业链 - AI发展驱动数据中心扩容，带动液冷渗透率提升 [3] - 存储原厂将产能转移至HBM产品，导致企业级、消费级存储芯片库存告急，相关产品大幅涨价 [3] - 存储板块有望开启由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期” [3] - 可重点关注液冷服务器、存储模组/控制芯片、GPU/交换芯片与智算基础设施 [3] 政策导向与投资主线 - “十五五”规划明确三大投资主线：科技自立自强、大力促进消费、全国统一大市场建设 [4] - 科技主线围绕科技强国、航天航空强国等目标，相关板块将获增量政策支持 [4] - 消费主线面对人口老龄化，社保养老财政补贴比例将提升，叠加促消费政策 [4] - 全国统一大市场建设将推动要素市场价格市场化合理回升，缓解行业内卷 [4] 宏观与行业政策 - 央行副行长表示将约束金融行业“内卷式竞争”，保持合理的盈利空间 [5] - 国家统计局表示将继续扩大国内需求、优化市场竞争环境等促进物价合理回升 [5] - 10月份居民消费价格出现积极变化，但市场需求拉动仍显不足 [5] 技术突破 - 我国星地微波高码率通信技术取得突破，X频段星地数据传输速率提升至6.0Gbps，Ka频段提升至20Gbps [6]

市场整体表现 - 11月14日三大指数集体调整，上证指数跌0.97%，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82%，但两市超2800股上涨 [1] - 亚太市场集体走低，日经225指数跌1.77%，韩国综指跌3.82%，主因是前晚美国市场股债汇三杀，美联储官员集体放鹰导致降息概率骤减 [1] - 红利资产活跃，银行板块逆势护盘，工商银行、农业银行等五大行涨幅明显，其中工行、农行股价盘中创新高 [1] 领涨板块与个股 - 海南自贸区板块领涨，板块指数涨4.31%至1071.83点，康芝药业涨20.00%，海南海药涨10.08%，欣龙控股涨9.99%，海南矿业涨9.97% [3][4] - 燃气股逆势走强，板块指数涨2.92%至3340.37点，首华燃气涨20.00%，国新能源涨10.11%，长春燃气涨10.03%，胜利股份实现4连板 [5][6][7] - 光伏产业链持续活跃，清源股份涨停，中信博涨11.64%，弘元绿能涨7.17%，导能科技涨5.98% [8][9] 领跌板块 - 科技抱团股集体下跌，HBM、存储芯片概念领跌，佰维存储跌超10%，光模块、PCB、英伟达概念等AI硬件概念持续下行 [2] - 氟化工、电解液、六氟磷酸锂等锂电池概念全线回调 [2] 板块驱动因素 - 海南自贸区走强源于封关在即及政策利好释放，交通部文章称“零关税”政策已实现海、陆、空三类享惠商品全覆盖 [3] - 燃气股活跃受寒潮来袭及AI数据中心电力需求拉动影响，华泰证券研报指燃气轮机为匹配需求增长的优质选择 [5][6] - 光伏板块受国家能源局发布促进新能源融合发展指导意见等利好推动，行业处于反内卷核心阵地 [8] 机构后市观点 - 德邦证券认为市场未来或仍将震荡上行，建议均衡配置红利、微盘、产业趋势板块，短期风格延续“新能源成长+周期资源”双主线 [10] - 中国银河证券指出市场正为新一轮向上趋势蓄势，行情以震荡结构为主，关注反内卷、红利主题及科技产业趋势催化 [11] - 国泰海通判断目前A股股指不会有大幅调整，2026年市场高度有望超出预期，动力源于无风险收益率下降、资本市场改革及中国转型发展确定性提高 [12]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，主要股指普遍下跌，沪指跌0.97%，深成指跌1.93%，创业板指跌2.82% [1] - 沪深两市成交额合计1.96万亿元，较上一交易日缩量839亿元 [1][8] - 市场呈现普跌格局，全市场超3300只个股下跌 [2] 活跃板块与个股 - 锂电板块延续强势，孚日股份录得7连板，石大胜华录得3连板 [3] - 福建板块逆势爆发，平潭发展、海峡环保涨停 [4] - 燃气板块走强，首华燃气20厘米涨停 [4] - 流感概念股反复活跃，金迪克5天3板，众生药业3天2板 [5] - 海南板块表现活跃，海南海药涨停 [6] 弱势板块与个股 - 存储芯片概念重挫，佰维存储跌超10% [7] - CPO概念震荡调整，光模块巨头走弱 [8] 个股成交额排名 - 阳光电源成交额居首，达123.3亿元，股价下跌2.89% [8][9] - 兆易创新成交额115.3亿元，股价大跌9.55% [8][9] - 中际旭创成交额115.1亿元，股价下跌3.78% [8][9] - 天赐材料成交额111.2亿元，股价下跌1.25% [8][9] - 新易盛成交额102.9亿元，股价下跌4.69% [8][9]

市场整体表现 - A股三大指数集体走低，沪指跌0.97%报3990点，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82% [1] - 全市场成交额1.98万亿元，较前一交易日缩量853亿元 [1] - 逾3300只个股下跌 [1] - 科创50指数跌2.72%，沪深300指数跌1.57%，中证500指数跌1.63% [1] 下跌板块与个股 - 存储芯片及HBM概念下挫，同有科技、佰维存储、江波龙等多股跌逾10% [1] - AIPC板块走低，聚辰股份跌近10% [1] - CPO概念震荡下行，华懋科技领跌 [1] - 半导体、贵金属、电子化学品及可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 上涨板块与个股 - 海南离岛免税新政实施首周免税购物金额及购物人数大增，带动海南板块爆发，海南矿业、康芝药业等多股涨停 [1] - 燃气股走高，首华燃气涨停 [1] - 医药商业板块活跃，人民同泰涨停 [1] - 水产养殖、SPD概念、中药及公用事业等板块涨幅居前 [1] 近期强势行业 - 林木行业近5日涨幅达3.81% [2] - 燃气行业近5日涨幅达2.37% [2] - 能源设备行业近5日涨幅达2.26% [2] - 港口、综合类及海运行业近5日分别上涨0.98%、0.60%和0.55% [2]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，沪指跌0.97%，深成指跌1.93%，创业板指跌2.82% [1] - 沪深两市成交额1.96万亿元，较上一个交易日缩量839亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌 [1] 领涨板块与个股 - 锂电板块延续强势，孚日股份7连板，石大胜华3连板 [1] - 福建板块逆势爆发，平潭发展、海峡环保涨停 [1] - 燃气板块逆势走强，首华燃气20cm涨停 [1] - 流感概念股反复活跃，金迪克5天3板，众生药业3天2板 [1] - 海南板块表现活跃，海南矿业涨停 [1] 领跌板块 - 算力硬件方向集体回调，存储芯片概念重挫，佰维存储跌超10% [1] - CPO概念震荡调整，光模块三巨头走弱 [1]

市场整体表现 - A股三大股指低开低走，沪指报4022.89点跌0.16%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.74% [2] - 北证50指数和红利指数逆市上涨 [1] - 沪深两市半日成交额1.23万亿元，连续第116个交易日突破1万亿元 [3] - 个股涨多跌少，2856只个股上涨，79只个股涨停，2423只个股下跌 [3] 银行板块 - 银行板块全线飘红逆市走强 [4] - 工商银行股价报8.34元/股创历史新高，总市值27726亿元，年初至今上涨25.58% [5][7] - 农业银行股价报8.61元/股创历史新高，总市值29233亿元，年初至今上涨68.48% [6][7] - 中国银行涨2.09%，兴业银行涨2.58%，建设银行涨1.05%，招商银行涨0.76% [6][7] 区域主题板块 - 海南、福建板块持续走强，两岸融合指数逆市领涨 [8] - 福建板块三木集团录得6连板，平潭发展录得2连板，海峡创新涨14.95% [8][9] - 海南自贸区个股活跃，康芝药业20cm涨停，海马汽车、欣龙控股等涨停 [9] - 海南离岛免税购物新政实施首周，购物金额5.06亿元同比增长34.86%，购物人数7.29万人次同比增长3.37% [11] 燃气板块 - 燃气板块逆市上涨，国新能源、长春燃气、胜利股份封涨停板 [12][13] - 中央气象台预计14日至17日寒潮影响我国大部，燃气、电煤等需求有望提升 [14] - 1月至10月电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长12.5% [15] 泛科技板块 - 泛科技板块集体调整，算力、存储芯片、通信、半导体等跌幅居前 [16] - 存储芯片个股领跌，佰维存储跌11.03%，江波龙跌8.89%，兆易创新跌7.99% [17][18] - 光模块CPO板块持续调整，长光华芯跌8.14%，源杰科技跌5.22% [19]

人民财讯11月14日电，11月14日，三大指数集体低开，沪指跌0.56%，深证成指跌1.14%，创业板指跌 1.74%。盘面上，草甘膦、旅游、供气供热、煤炭、纺织服饰等少数板块涨幅居前；通信设备、存储芯 片、半导体、电气设备、有色等板块跌幅居前。 ...

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [5] 核心观点 - 报告认为帝科股份2025年第三季度业绩受到白银套期保值业务亏损的短期拖累，但主营业务光伏浆料表现稳健，存储芯片业务增长迅速且产业链整合完善，看好其作为第二成长曲线以及高铜浆料放量带来的未来盈利弹性 [1][3][10] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入127.24亿元，同比增长10.55%；归母净利润0.29亿元，同比下降89.94% [1][3] - 2025年第三季度单季实现营业收入43.84亿元，同比增长11.76%，环比增长2.33%；归母净利润为-0.4亿元，同比下降167.32%，环比下降214.7% [1][3] - 2025年第三季度扣非归母净利润为0.38亿元，环比增长59.78%，显示主营业务盈利能力环比改善 [1][3] - 第三季度业绩亏损主要因白银期货合约和白银租赁合约亏损，计提公允价值变动损失1.37亿元 [10] 主营业务分析 - 2025年第三季度，公司光伏银浆业务市占率提升，抵消了下游电池排产较弱的影响，光伏浆料销量整体环比持平略增 [10] - 公司银浆加工费环比基本保持稳定 [10] - 公司信用减值损失冲回0.18亿元 [10] 存储业务发展 - 公司通过收购江苏晶凯股权以整合完整的存储产业链，收购完成后江苏晶凯将成为控股子公司 [10] - 此前于2024年9月收购的因梦控股专注于存储芯片应用开发与销售，2025年上半年收入达1.89亿元，增长迅速 [10] - 江苏晶凯专注于存储芯片封装测试及晶圆分选测试服务，此次收购使公司存储板块产业链更加完整 [10] - 标的公司江苏晶凯承诺2025年至2028年净利润分别不低于100万元、3500万元、4800万元和6100万元，显示对未来业绩的信心 [10] 未来展望 - 报告看好公司存储业务作为第二成长曲线的发展潜力 [10] - 高铜浆料的放量有望为公司带来盈利弹性 [10] - 股份支付费用后续有望逐年降低 [10] 财务预测指标 - 预测2025年/2026年/2027年每股收益（EPS）分别为0.87元/3.05元/4.91元 [14] - 预测2025年/2026年/2027年市盈率（PE）分别为78.00倍/22.19倍/13.80倍 [14] - 预测2025年/2026年/2027年净资产收益率（ROE）分别为34.8%/55.0%/47.0% [14]

市场整体表现 - A股三大指数13日集体走强，沪指涨0.73%收报4029.50点，深证成指涨1.78%收报13476.52点，创业板指涨2.55%收报3201.75点 [1] - 沪深两市成交额达20420亿元，较12日放量969亿元 [1] - 个股呈现普涨格局，上涨股票3953只，涨停104只，下跌股票1338只 [1] 行业板块表现 - 能源金属、电池、化肥、贵金属、电源设备、非金属材料、有色金属、化学原料、化学制品、小金属板块涨幅居前 [1] - 仅铁路公路、银行、电力行业逆市下跌 [1] - 能源金属板块指数放量飙升近10%，创两年半来新高 [2] 锂电池产业链 - 锂电池产业链全线大涨，核心驱动因素是原材料价格大幅上涨 [2] - 电解液核心材料六氟磷酸锂在不到4个月时间里价格上涨超146% [2] - 电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）12日均价达11万元/吨，单日大幅上涨68% [2] - 行业供需紧张，VC接替六氟磷酸锂成为高价格弹性品种 [2] 存储芯片板块 - 存储芯片方向大涨，涨价逻辑源于多模态应用与企业级存储需求爆发式增长 [2] - 该板块在今年8月份已有一轮上涨，13日再次冲高但部分个股出现冲高回落 [2] 市场资金与情绪 - 大盘成交量重新站上两万亿元，但分析认为在成交量达到2.5万亿元之前，市场大涨可能性不大 [2] - 新能源、保险、有色等蓝筹股大幅拉升，带动市场人气 [1] 湖南裕能公司表现 - 湖南裕能13日领涨湘股，涨幅达13.32% [3] - 公司主营业务为锂离子电池正极材料研发、生产和销售，磷酸铁锂出货量国内第一 [3] - 公司主要供货宁德时代和比亚迪，2025年三季报归母净利润64518.29万元，净利润同比增长率31.51% [3] - 今年前三季度磷酸盐正极材料销量78.49万吨，较上年同期增长64.86% [3] - 公司新产品契合储能电池大电芯、动力电池快充性能等趋势，全年新产品出货量预计将大幅提升 [3]