行业现状与挑战 - 零售药店行业面临盈利失衡、合规成本增加、外来业态冲击等多重挑战，即将迎来重新洗牌[1] - 2024年全国零售药店闭店数量达3.9万家，第四季度闭店突破1.4万家，预计2025年还将有5-10万家药店关门[5] - 全国药店数量达70万家，部分城市每平方公里药店超10家，100米范围内超5家药店，竞争激烈[6] - 药品价格谈判、集采常态化、医保控费等政策使药店面临进货成本与销售价格双重压力[8] - 多地暂停新增医保定点药店审批，卡住了以医保药店为主要业绩支撑的连锁药店命门[10] 头部企业财务表现 - 老百姓大药房控股股东拟减持2280.29万股，规模达4.4亿元，2024年营收、净利润分别同比下滑0.36%、44.13%[2] - 2024年上市连锁药店TOP6中，除益丰药房净利润略增8%外，其余均下滑20%-240%，老百姓大药房出现营收、净利润"双降"[4] - 老百姓大药房药店平效从2020年59.2元/平方米降至2024年47元/平方米，中小成店日均平效低至36元/平方米[6] - 上市连锁药店TOP6中4家现金及现金等价物净增加额为负，大参林和老百姓大药房分别为2.35亿元、0.50亿元[13] 转型尝试与困境 - 连锁药店进入"药品+"赛道，开发营养保健、美妆、母婴等非药商品，但跨界入局胜算不明显[12] - 药店尝试向健康服务平台转型，开创门诊统筹、慢特病定点、DTP药房等新模式[14] - 2024年实体药店药品销售规模同比微增0.3%，电商渠道同比增长4.6%，线上成为主要驱动力[16] - 连锁药店采用"线上+线下"融合模式，但B2C平台用透明价格倒逼传统药店进行价格战，压缩成本空间[16] 行业未来趋势 - 商务部提出到2025年培育5-10家超五百亿元的药品零售连锁企业，零售百强销售额占比达65%以上[18] - 当前"三大"连锁药店规模在250亿元左右，"小三大"在百亿规模左右，行业座次可能重新排序[18] - 零售药店竞争进入存量博弈阶段，同质化内卷严重，转型是挑战也是机遇[19][20] - 行业洗牌在即，转型效率将决定未来市场格局，多元化、专业化、线上化是关键[21][22]

定做编写项目可行性研究报告-中投信德高辉 二、市场分析 1. 市场需求 2. 随着城市化进程的加快和居民生活水平的提高，消费者对农产品的需求呈现出多元化、品质化的特 点。农贸市场作为农产品流通的重要渠道，其需求量将持续增加。特别是新兴中产阶级群体的崛 起，他们对食材的新鲜度、品种的多样性以及一站式购物的需求更加突出。 3. 竞争格局 4. 农贸市场行业市场竞争激烈，商家数量众多。为了在市场中立足，商家需要不断提高服务质量、降 低价格以吸引消费者。同时，地区差异、管理水平等因素也影响了农贸市场的发展水平。目前，行 业中企业数量较多，但多数为小规模、缺乏核心竞争力的企业，这些企业往往通过低价格恶性竞争 手段获取市场份额。 5. 发展趋势 6. 未来，农贸市场将向线上线下融合、农产品加工与创新、环保和可持续发展等方向发展。通过引入 绿色农产品、减少包装浪费等措施，推动行业的可持续发展。同时，随着消费者对农产品品质、安 全、健康等方面的要求越来越高，有机、绿色、无公害等农产品将日益受到青睐。 三、建设方案 1. 建筑设计 2. 综合农贸市场的建筑设计应符合现代建筑规范，确保安全、环保、美观、功能齐全。市场建筑主要 分 ...

老字号创新与市场表现 - 乞丐酱驴新品鲜上鲜驴肚花胶上市即成为爆品 [1] - 陕西拥有"中华老字号"27家，"陕西老字号"101家，"地方老字号"326家 [2] - 袁记肉夹馍新品占据销售榜单前三，带动店铺销售额显著增长 [3][5] - 新品开发包括热卤夹馍、孜然鸡肉夹馍、鸡汤荠菜馄饨等 [3] - 传统馍改良加入奶油使馍皮更松软鲜香 [3] 产品创新与工艺传承 - 袁记肉夹馍坚持传统工艺制作"铁圈虎背菊花心"白吉馍 [3] - 保持现打馍、现蒸面皮、现熬鸡汤、现炖肉的匠心标准 [5] - 开发肉夹馍味中式"汉堡"等创新产品吸引年轻消费者 [4] - 孙大圣剁椒鸡丝面皮、春发生海味葫芦头等创新陕菜频频出圈 [4] 文化赋能与场景创新 - 西安饭庄打造陕菜文化体验博物馆，展示3000年陕菜历史 [5] - 融合文化展览、科技体验、研学活动，接待游客超50万人次 [6] - 创新消费场景如乞丐酱驴开展毛驴生态旅游、西凤酒打造工业旅游景区 [6] - 推出"博物馆定制宴"等文化餐饮体验项目 [5] 数字化转型与渠道拓展 - 德发长直播间推出"花漾长安二十四节气水饺"上线即秒空 [8] - 西安大业食品2024年电商商品交易总额突破2500万元 [8] - 构建"直播生态"与"食品工业"双轮驱动模式 [8] - 实现全链条数字化管理，提升供应链效率 [9] - 同盛祥钟楼店通过智能系统优化点餐和备餐流程 [9]

行业趋势 - 中国家居奢侈品市场成为奢侈品行业新方向 疫情促使消费者更关注家居环境的舒适、美观与情感体验 推动市场增长 [1] - 2023-2027年中国家居装饰市场预计年复合增长率达9.26% 奢侈品家具市场2024-2032年预计年复合增长率为4.8% [1] - 超过70%的高净值消费者将家庭美学和生活质量置于外部物质之上 家居奢侈品需求呈现双位数增长 [38][39] 市场机遇 - 中国在全球奢侈品消费中占据主导地位 高净值家庭数量持续增长 为家居奢侈品市场提供坚实消费基础 [1] - 政府调整房贷利率、税收政策和放宽购房限制等房地产相关政策刺激住房需求 带动家居奢侈品市场发展 [1] - 中国数字化程度高 电商生态系统完善 AI、VR等技术为家居奢侈品品牌提供创新营销和销售渠道 [1][6] 消费者洞察 - 消费者需求呈现多元化特点 年轻消费者追求个性化、独特设计产品 男性消费占比逐渐增加 [2] - 消费者购买行为从大规模装修转向频繁"微升级" 更注重产品舒适感、设计感和情感价值 [2] - 不同城市层级消费者需求差异明显 低线城市将餐具作为新身份象征 高线城市偏好设计感强的家居装饰 [2] 新兴品类表现 - 照明、餐具、家居香氛、家居装饰和住宅家具成为热门增长品类 照明产品吸引首次购买者 [2] - 家居香氛借助"宅经济"发展 线下体验带动线上销售 住宅家具虽市场占比低但增长迅猛 [2] - 奢侈品家具市场2023年规模达23亿美元 无logo高端家居用品销售额2024年激增47% [37][47] 品牌战略 - 路易威登、爱马仕、罗意威等奢侈品牌已拓展家居产品线 将旅行精神、高定工艺融入家居设计 [51][54][57] - 迪奥通过咖啡厅业态将品牌美学延伸至餐饮体验 打造沉浸式生活方式空间 [61][62] - 品牌需针对不同消费群体制定差异化策略 利用数字化手段精准触达客户 注重产品设计创新 [2] 市场演变 - 中国奢侈品消费经历四个阶段演变：1990-2005年身份象征、2005-2015年社会认同、2015-2020年精致化、2020年后转向生活体验 [24][32] - 疫情成为转折点 消费者将家庭视为舒适与情感寄托的避风港 推动家居奢侈品需求 [35] - 家居奢侈品从传统的外向型身份展示转向内向型生活体验 成为奢侈品行业必然发展方向 [41][45]

业务经营情况 - 2024 年公司功率半导体业务通过子公司意发功率实现营业收入 7267.29 万元，总量交付率 94.82%，按时交付率 92.52%，SBD 测试良率 98.54%，FRD 测试良率 95.60% [1] - 2024 年皇庭国际全年实现营业收入 6.58 亿元，功率半导体业务收入 0.73 亿元，占比 11.05%；商业运营服务板块收入 3.55 亿元，综合毛利率 90.56%；物业管理服务业务收入 2.29 亿元，综合毛利率 32.78% [8] - 2024 年公司皇庭广场出租率维持 95%以上高位，日均客流 10 万＋，周末日均 12 万，大型节假日日均客流超 15 万 [2] 财务状况 - 2024 年末归属于上市公司股东的净资产为 357,655,764.85 元，较 2023 年末下降 64.03%，主要因经营亏损，包括财务费用高企、投资性房地产减值以及资产减值准备等 [2] 债务与重组 - 债务重组合作和重大资产出售仍在商谈，与合作方、银行债权人未签署协议，结果和进度不确定 [2] - 国家政策有利于化解债务，公司将加速债务化解，依托资本市场解决债务问题 [2] 业务发展举措 功率半导体业务 - 2025 年加大在 GaN 等第三代化合物半导体芯片等领域投入，改善产品结构 [1] - 加大新产品研发，加强第三代半导体材料功率芯片及器件投入和市场开拓，调整产品结构 [4] - 寻找细分领域，避免“红海”竞争 [4] - 狠抓公司管理，提升产品良率、降低能耗，降低经营管理成本 [4] 商业管理业务 - 数据驱动精细化运营，运用数字化工具优化商户管理、客流分析及营销决策 [4][5] - 线上线下融合消费场景创新，通过线上平台构建会员服务体系，推出积分兑换等功能 [5] 战略目标 - 未来 3 - 5 年核心战略目标是成为能源电子领域具有核心竞争力的一流企业 [7] - 实施、深化“123”转型发展战略，打造以“高新科技 + 商业管理”双主业为核心的企业 [6][7] 其他事项 - 重庆皇庭广场 2023 年被以物抵债，公司与业绩承诺方对是否继续履行业绩承诺有分歧，已对相关年度业绩承诺事项提起诉讼 [3] - 公司看好功率半导体和商管行业发展前景 [6]

行业趋势 - 餐饮消费场景加速向线上线下融合转型 到家业务成为行业新增长引擎 [1] - 京东入局餐饮外卖 淘宝饿了么加大补贴 推动行业竞争格局变化 [1] 公司战略 - 凡塔斯推出门店外卖业务 以创新服务拓宽消费边界 [1] - 依托成熟加盟体系 为加盟伙伴提供抢占市场红利的机遇 [1] - 积极拥抱到家业务新趋势 在外卖领域实现创新突破 [2] 加盟体系优势 - 管理团队汇聚全球500强餐企资深人才 构建全维度标准化管理系统 [1] - 完善的供应链体系实现食材统一采购配送 自营工厂配备十万级净化车间与自动化设备 [1] - 提供从筹备到运营的一站式全流程扶持和代运营模式 [2] - 12项全方位扶持政策覆盖人员培训、供应链支持、数字化工具赋能等环节 [2] - 依托48家直营门店验证的成熟模型 确保加盟店快速落地 [2] - 实施区域保护政策避免同质化竞争 共享300万+年服务客群市场红利 [2] 品牌运营 - 2019年布局新媒体矩阵 目前全网130万+粉丝 抖音400万+搜索流量 [1] - 结合公私域会员运营模式 为加盟店持续引流 [1] 外卖业务创新 - 特制防洒保温包装 确保牛排品质与堂食一致 [2] - 与京东、饿了么、美团等主流平台深度合作 通过智能调度系统保障配送时效 [2] - 推出不同组合套餐 满足多样口味需求 [2] 市场前景 - 凡塔斯为创业者搭建成功桥梁 为消费者提供高品质外卖体验 [3] - 期待与更多合作伙伴共赴餐饮行业美好未来 [3]

京东与胖东来合作项目 - 京东物流与胖东来商贸集团联手打造河南供应链产业基地，预计2025年6月投入运营，投产后年产值约25亿元，利税5000万元[1] - 合作结合京东的物流数字化能力与胖东来的极致服务体验，被称为"王者级合作"[1] - 供应链产业基地将使胖东来商品流通效率提升40%以上，特色商品可通过京东物流网络覆盖全国[7] 京东线下业务发展历程 - 2014年提出无界零售概念，2017年启动"百万便利店计划"，但面临供应链效率不足和加盟商管理问题[2] - 2018年推出7FRESH超市，因运营成本高和价格体系不统一导致扩张放缓[2] - 家电领域相对成功，截至2024年京东家电专卖店覆盖全国超2.5万个主要乡镇[3] - 2016年与沃尔玛战略合作，跨境商品供应链成效显著[3] - 战略思路从快速扩张转向精耕细作，从单打独斗转向合作共赢[3] 胖东来经营特点与挑战 - 以极致服务著称，员工工资高于行业水平，提供免费增值服务，顾客忠诚度高[4] - 门店集中在河南许昌、新乡，全国化扩张缓慢，更注重单店质量而非数量[5] - 数字化短板明显，线上销售占比低，2024年春节特色年货礼盒因线上渠道不完善错失外地市场[5] - 创始人认为线上转型需将服务理念数字化，而非简单商品搬运[5] 合作带来的协同效应 - 京东物流弥补胖东来全国配送短板，数字化平台提升其线上运营效率[6] - 开创"线下体验+线上复购"模式，门店成为京东流量体验中心，平台延伸服务半径[7] - 京东大数据帮助胖东来优化商品结构和智能补货，测试中的系统可自动生成补货方案[8] - 可能推出"前店后仓"混合型门店，兼具展示体验与区域配送功能[8][9] 行业影响与未来展望 - 合作可能引发区域性零售龙头与全国平台企业的强强联合趋势[9] - 中国连锁经营协会专家认为该合作可能成为零售业线上线下融合的分水岭[9] - 合作需平衡标准化运营与个性化服务，保持胖东来文化不被稀释[9]

行业整体表现 - 2024年连锁药房行业增速显著放缓，六大民营连锁药房营收同比涨幅均未超过10%，最高仅为8.01%，远低于2022-2023年普遍超10%甚至20%的水平 [2] - 归母净利润表现更为严峻，仅益丰药房实现8.26%增长至15亿元，其余五家均出现下滑，其中大参林下降超20%，老百姓利润近乎腰斩，漱玉平民亏损近2亿元，健之佳利润暴跌约七成 [5] - 全国药店闭店数量激增，2024Q3单季关闭9545家，前三季度累计达25114家，新开门店数从Q1的1.6万家递减至Q3的1.2万家 [5] 企业分化格局 - 益丰药房成为唯一"既长个子又长肉"的企业，通过优化门店布局、调整商品结构和降本增效，在240.62亿元营收基础上守住净利润增长 [5] - 大参林以264.97亿元营收成为规模冠军，但净利润缩水两成多，反映规模扩张与盈利能力的失衡 [5] - 区域型药房普遍承压，一心堂利润缩水至不足1.5亿元，显示中小连锁在规模与服务差异化上的困境 [5] 门店扩张态势 - 六大连锁药房门店总数仍保持增长，大参林净增2479家至16553家领跑，老百姓净增1703家至15277家，益丰净增1434家至14684家 [7] - 扩张速度较前几年明显放缓，行业焦点从"开店速度"转向"关店控制"，管理能力与运营成本成为新考验 [6][7] 核心挑战因素 - 政策压力：医保控费收紧、药品集采常态化压缩利润空间，全国药店比价系统和追溯码推行增加合规成本 [8][10] - 线上冲击：新兴线上药店分流客源，消费者比价行为加剧（感冒药比价3-5个平台），保健品/医疗器械销售额跳水两成 [8][10] - 成本攀升：房租人力成本上涨，供应链不稳定导致缺货断货，数字化投入增加费用 [8][9] 转型应对策略 - 数智化转型成为共识，重点提升门店管理精细化、供应链效率和顾客服务体验 [12] - 业务结构优化：增加高毛利非药品类（健康食品/美妆），降低药品采购成本 [12] - 线上线下融合：构建全渠道销售服务体系，但需投入大量人力物力进行改造 [12] - 商誉风险暴露：前期疯狂并购积累的商誉减值压力开始显现 [11]

"00后化妆师不上班，在家接单创业搞钱" "给1000个人化妆之第11个妆" 这些创作者通过镜头记录素人从平凡到惊艳的蜕变过程，同时借助直播实时互动，不仅在线下收获可观的客单收入，更在线上打造出高人气账号，实现了 线上线下的双向引流，成为当下 "变美经济" 的典型样本。 图片源自小红书 为什么他们的内容能火起来？这一内容创作以及商业模式又有哪些值得借鉴的？ 素人改造掀热潮，居家化妆师如何出圈社交平台？ 克劳锐观察发现，此类账号核心内容围绕化妆师居家为素人提供化妆改造服务展开，通过妆前妆后的强烈对比吸引用户关注。 以创作者@化妆师木木 为例，本来是一位化妆师的她，没有选择在专业机构工作，而是自己创业接单，并以客人化妆过程作为内容素材，"素人改造""00 后创业"等作为吸引受众的关键词，同步进行账号的打造和输出。 …… 最近，在抖音、小红书等社交媒体平台上，新出现了一批化妆师居家创业的账号，"素人改造""上门化妆" 相关话题的热度持续攀升，小红书关于"素人改 造"的关键词，更有高达84万条笔记。 例如，@琪琪琪琪 这一账号同样主打素人客户的妆容改造过程，在记录化妆前后对比的基础上，她还会总结标注出每位素人的五官风 ...

公司财务与分红 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金股利1.80元（含税），总股本4,802,770,296股，合计派发现金红利864,498,653.28元（含税）[4] - 2024年半年度已派发现金红利1,104,637,168.08元（含税），全年现金分红总额达1,969,135,821.36元（含税），占归属于上市公司股东净利润的91.22%[4] - 天衡会计师事务所出具标准无保留意见审计报告[3] 行业概况 - 2024年1-12月我国限额以上单位服装类商品零售额10,716.2亿元，同比仅增长0.1%，增速比2023年同期放缓15.3个百分点[5] - 穿类商品网上零售额同比增长1.5%，增速比2023年同期放缓9.3个百分点[5] - 消费者更关注产品功能性、可持续性和情感价值，多场景、多功能、环保材料、文化IP联名产品热度攀升[6] 细分行业表现 - 男装市场竞争加剧，消费场景多元化推动品类细分，头部品牌马太效应凸显[7][8] - 女装行业竞争升级为"技术+文化+圈层"立体竞争，国际与本土品牌竞争加剧[8] - 运动鞋服受健康意识提升驱动持续增长，但面临利润承压、库存积压等挑战[8] - 婴童行业受益生育政策但面临消费降级、库存高企问题[8] - 职业装需求总量下降，价格敏感度提升[9] - 折扣零售市场规模扩大，奥特莱斯新项目增多[9] 渠道变革 - 线上渠道分化：传统货架电商适合精准选购，兴趣电商通过场景化内容激发潜在需求[10] - 线下渠道向体验中枢转型，线上线下融合成趋势，门店兼具仓储和直播功能[10] - 部分品牌拓展海外市场，但面临国际贸易政策不确定性[11] 公司业务与品牌 - 旗下拥有海澜之家（HLA）、OVV女装、黑鲸（HLA JEANS）、英氏（YeeHoO）等自主品牌[13][15][16][17] - 独家代理奥地利HEAD品牌中国区业务和阿迪达斯FCC系列中国大陆零售业务[18][20] - 开展职业装定制业务"海澜团购定制"和与京东合作的"京东奥莱"业务[21][22] - 2024年入选"品牌强国工程·领跑品牌"等多项行业荣誉[12] 经营模式 - 采用"平台+品牌"连锁经营模式，统一提供仓储、数据、品牌宣传等综合管理服务[24] - 采购模式包括可退货和不可退货两种，海澜之家品牌以可退货为主[29] - 销售渠道覆盖线下直营、加盟、联营和线上电商平台[30] - 团购定制业务通过招投标获取订单，按需生产[31][32] - 阿迪达斯FCC业务采用买断式采购，线上线下同步销售[33][34] - 京东奥莱采用经销及代销模式组织货品[35][36]