12月16日，金花企业（集团）股份有限公司（600080.SH，简称"金花股份"）发布公告称，董事长邢雅江因未及时披露个人被取保候审事项，收到陕西证监 局《行政处罚决定书》，被给予警告并处以350万元罚款。 公开资料显示，邢雅江于2024年4月23日被西安市公安局鄠邑分局采取取保候审措施，后因现有证据不能证实其涉案嫌疑，于同年7月26日被解除该措施。作 为金花股份董事长，邢雅江未及时将上述事项报告金花股份并履行信息披露义务，直至2024年8月24日金花股份才对外披露相关信息。陕西证监局指出，其 行为违反规定，构成信息披露违法违规行为。邢雅江在听证中提出"无法确认自身法律状态""处罚过重"等申辩理由，但监管部门认为缺乏事实和证据支撑， 未予采纳。 值得注意的是，2024年以来邢雅江已多次涉及监管违规，曾因金花股份2023年业绩预告披露不准确，被上交所通报批评，陕西证监局出具警示函。 金花股份的主营业务为药品的研发、生产及销售，产品线涵盖化学药品、中成药、原料药和保健品，剂型包括片剂、胶囊剂、颗粒剂等百余个品种，产品分 为骨科类、免疫类、儿童类和普药类等系列。 ...

交易会汇聚了来自60多个国家和地区的700多家企业，汇集了与民众生活密切相关的食品、日用品、保 健品等，对全社会开放，让消费者一站式采买"进博年货"，推动"展品变商品"，让全球好物走进千家万 户。 12月19日至21日，首届进博优品交易会在国家会展中心（上海）举办。这场具有"小进博"之称的交易 会，是在进博会会期之外、针对特定领域优质产品的延展，也是"共享大市场·出口中国"系列活动的重 要一站，重点面向消费端展销，同时吸引采购商、服务商、渠道商等主体。 中国国际进口博览局副局长吴政平表示，"小进博"的举办，有利于进一步扩大进口、放大进博会溢出效 应、促进消费升级，满足消费者对品质生活的需求，增强参展企业获得感。 （文章来源：人民日报） ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002330证券简称：得利斯 公告编号：2025-067 山东得利斯食品股份有限公司关于 第六届董事会第二十一次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 2025年12月19日下午15:00，山东得利斯食品股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十一 次会议在山东省诸城市昌城镇得利斯工业园公司会议室召开。本次会议通知于2025年12月16日以电话和 微信的方式通知各位董事、高级管理人员。会议召开采用现场表决和通讯表决相结合的方式。会议应出 席董事7人，实际出席董事7人，公司部分高级管理人员列席了会议。 会议由董事长郑思敏女士主持。会议的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 等有关规定。经过全体与会董事认真审议，表决通过如下决议： 一、审议通过《关于豁免第六届董事会第二十一次会议通知期限的议案》 根据《公司章程》、公司《董事会议事规则》等有关规定，同意豁免第六届董事会第二十一次会议通知 期限的要求。 表决结果为：赞成票7票、否决票0票、弃权票0票。 二、 ...

（来源：中国经济导报） 转自：中国经济导报 汪怡 深秋，驱车驶入江汉平原腹地的湖北省潜江市境内，一幅水墨长卷在眼前徐徐展开。纵横交错的农田 里，稻谷金黄，虾塘如镜，映照着楚天云影；远处，位于后湖管理区的"中国虾谷"内，巨大的电子屏上 实时跳动着全国龙虾交易数据，物流园区内车来车往，一片繁忙。 这幅生机勃勃的图景，是潜江市扎实推进乡村全面振兴，书写农业强、农村美、农民富时代答卷的生动 实践。潜江市发展改革委有关负责人说，潜江素有"曹禺故里、江汉油城、水乡园林、龙虾之乡"的美 誉，是"虾稻共作"高效种养模式的发源地。近年来，潜江以"潜江龙虾"为引领，做强产业根基，改善人 居环境，滋养文化乡风，创新治理模式，构建起"产—人—治"协同发展体系。 如今，潜江一年四季都有虾，小龙虾菜品口味超120种，通过一根网线、一套冷链，正推动"潜江龙 虾"由一季红变四季红、由一桌红变满堂红、由一城红变天下红，成为全国农业现代化的鲜明旗帜。 产业"强引擎"：从"一只虾"到"满园春色" 产业振兴是乡村全面振兴的重中之重。潜江的振兴故事，绕不开那只会"跳舞"的小龙虾。潜江首创 的"虾稻共作"生态种养模式已升级为2.0版本，2024年龙虾全 ...

社零承压，板块估值处于底部 社零(社会消费品零售总额)增速回落，10月CPI同比转正。据国家统计局数据，下半年社零增速放 缓，2025年7-10月社零总额分别同比增加3.7%/3.4%/3.0%/2.9%，其中，餐饮收入增速分别为1.1%/2. 1%/0.9%/3.8%，商品零售收入增速分别为4.0%/3.6%/3.3%/2.8%；2025年Q1-Q3，居民人均消费支出 累计实际同比分别为+17.4%/15.1%/12.6%，较上年同期低基数大幅反弹。食品CPI同比自2025年2月 以来转负，尤其是8-9月同比分别下滑4.3%/4.4%，带动CPI转负（8-9月同期下滑0.4%/0.3%），10月 份食品CPI同比下滑2.9%，CPI同比转正为0.2%。 ▲图表1： 10月社零消费总额同比增速为2.9% 资料来源：国家统计局，Wind，野村东方国际证券 ▲图表2： 餐饮收入及商品零售增速同比情况 资料来源：国家统计局，Wind，野村东方国际证券 保健品、预加工食品和软饮料等子版块指数涨幅排名靠前。据Wind数据，年初至今申万食品饮料指 数涨跌幅在31个一级行业涨跌幅中排名最后，跑输沪深300指数；同期必选消费 ...

12月16日，香港知名健与美连锁品牌万宁在其中国官网发布公告，宣布将于2026年1月15日关闭在中国 内地的所有线下门店。同时，其线上官方商城及天猫、京东等平台旗舰店也将在2025年12月26日至28日 期间陆续停止运营。 这家自2004年进入内地、深耕超过二十年的零售品牌，正式结束了线下零售故事。紧随莎莎国际于2025 年6月完全退出内地线下市场后，万宁成为又一家败走内地的港资美妆巨头。 万宁在内地市场的败退，根源在于其战略上的保守与迟缓。与1989年就进入内地的屈臣氏相比，万宁足 足晚了15年才迈出这一步。 2004年仍是中国零售业的黄金时期，居民消费能力持续提升，现代零售业态正从一线城市向全国蔓延。 然而，万宁未能把握这一历史机遇。 相较于屈臣氏的激进拓店，万宁的步伐显得尤为审慎。截至2011年，万宁在内地的门店数仅达到200 家，覆盖33个城市，且高度集中于华南地区，而同期屈臣氏已经实现了"百城千店"的布局。 2014年，万宁一度提出"三年净增300家店"的激进目标，以实现2016年末店铺数量达到500家，但这一计 划最终落空。没有规模，就意味着品牌声量微弱、供应链成本高企、市场反馈滞后。 受内地药品 ...

作为中国持续扩大对外开放、主动共享市场机遇的又一务实举措，为了进一步放大中国国际进口博览会 的溢出效应，首届进博优品交易会将于12月19日至21日在上海举办。本届交易会将汇聚来自60多个国家 的700多家全球企业，现场展销消费品、食品和农产品、保健品及汽车领域的"进博优品"，推动"展品变 商品"，让全球好物走进千家万户。（央视新闻） ...

2025年12月18日零时，随着全岛"电子围网"系统正式启动，海南自由贸易港迎来历史性时刻——全岛封关运作全面落地。这场被视作中国扩大高水平对外开 放的标志性举措，并非外界误读的"封岛隔离"，而是以"'一线'放开、'二线'管住、岛内自由"为核心的制度型开放新实践。海南省委自贸港工作委员会办公 室明确表态："封关是自贸港建设的新起点，意味着人流、物流、资金流和数据流的进出将更为便利，全球优质资源要素将加速向这片3.54万平方公里的岛 屿集聚"。 作为封关运作的核心支撑，一系列政策红利同步释放：零关税商品税目从1900个扩至6600个，覆盖率达74%，实行负面清单管理；企业与高端人才"双 15%"所得税优惠全面落地；加工增值30%以上的货物可免关税进入内地；86国人员免签入境政策正式施行，金融配套措施全部就位。从官方解读到市场实 践，这场涉及全球贸易规则重构的"海南试验"，正逐步揭开神秘面纱。政策红利拆解：哪些"真金白银"可落地？封关首日，《海南自由贸易港进口征税商品 目录》等5项核心税收及监管文件正式生效，政策红利的"含金量"与"限定条件"同样清晰。在企业层面，"双15%"所得税优惠无疑是最大吸引力——注册在海 ...

今日，即2025年12月18日，是一个注定被载入中国经济史册的日子。 从这一刻起，海南岛不再仅仅是一个地理概念，它正式成为中国经济与世界交融的一块试验田，从今天开始，海南全岛封关运作的大幕，轰然拉开。 在逆全球化思潮涌动的今天，我们选择以更大的魄力，拥抱世界，为全球资本和企业提供一个充满确定性的避风港。这背后，是中国坚定不移的开放决心， 也是一场旨在重塑国内经济格局的深刻变革。 那么，这场变革的核心逻辑是什么？可以概括为：一线放开、二线管住、岛内自由。 我们可以想象一下，未来的海南就像一个巨大的、连接全球的超级购物中心。面向全球，它彻底敞开大门，除了少数限制品，绝大多数货物都能自由进出， 免征关税。背靠内地，会有一道精准的防火墙，确保优惠政策精准落地，不冲击国内市场。而在这座巨大的"境内关外"岛屿上，自由流动将成为常态。 支撑这一切的，是"零关税、低税率、简税制"，我们既能看到国际成熟自贸港的影子，又烙印着鲜明的中国特色，这是一次值得关注的制度创新。 抛开宏大叙事，它将如何搅动我们每个人的生活与生意呢？ 对于消费者而言，"零关税"意味着进口商品价格的大幅下降，加上离岛免税政策的持续加码，海南正加速成为全球消费 ...

行业整体展望 - 年初至今食品饮料行业进入新常态，整体消费环境疲弱，行业追求高质价比、功能性、健康性及情绪消费的趋势延续 [2] - 展望2026年，行业将延续弱复苏强分化态势，增长更依赖于企业端产品创新、碎片化渠道布局及人群扩圈 [2] - 拥有强大品牌力、产品创新力、渠道掌控力以及卓越供应链效率的企业，将能穿越周期，实现高质量增长 [2] 白酒行业 - 2025年白酒行业需求延续弱景气，叠加新条例出台，供需两端经历大幅调整，行业进入渠道库存去化、报表出清的调整后段 [2][6] - 预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰，上半年行业或开始迎来梯次修复 [2][6] - 需求端：政策影响边际弱化，宴席等大众需求偏刚性，在2025年低基数下，2026年上半年动销同比有望转正 [6][7] - 供给端：库存隐患将基本解除，酒企战略重点从压货转为积极试水年轻化、拥抱即时零售等线上渠道以挖掘新增量 [6][8] - 预计2025年全年白酒动销同比双位数以上下滑 [7] - 竞争格局：份额优先背景下，经营能力优秀、市场保持良性的公司将进一步获取份额 [9] - 高端酒：品牌消费刚性+商务礼品属性，在经济修复期将较快受益，动销或有所修复 [9] - 次高端：报表调整时点早于行业，以去库存和消费者培育为主，企业积极进行产品和渠道创新 [9] - 地产酒：已开始化解渠道库存压力，预计2026年上半年迎来修复，组织机制优秀的龙头有望维持份额优势 [9] 大众食品行业 - 大众食品整体需求低位企稳，子行业表现分化，质价比、健康与情绪价值消费趋势延续 [3][10] - 展望2026年，需求端有望低位企稳，潜在消费政策或带来温和复苏，休闲零食、软饮料等行业整体规模仍将扩容 [3][10] - 供给端头部企业注重提升经营质量，预计2026年传统消费品龙头有望在基本面筑底后实现收入温和复苏与利润率改善 [3][10] 休闲食品 - 休闲零食品类具备即时和情绪价值，整体需求较稳健，2026年渠道及品类分化情况延续 [11] - 渠道端呈现分化：零食量贩、会员商超、兴趣电商等渠道增量空间较多，传统线下渠道及单一品类门店承压 [11] - **零食量贩渠道**：2025年持续整合且盈利水平提升 - 门店数量：据鸣鸣很忙集团招股书，1H25期末门店数量达16,783家，较2024年末增加2,389家 [12] - 零食很忙门店数从2024年的6,668家提高到2025年9月底的8,216家 [12] - 盈利能力：鸣鸣很忙1H24/2H24/1H25的净利率分别为1.7%/2.4%/3.1% [12] - 展望2026年：预计仍能保持较快拓店速度及健康的单店收入 [12] - **会员商超渠道**：山姆门店数量从2020年的31家增长到2025年11月9日的59家，公司计划未来每年新增6-7家 [13] - **传统商超渠道**：永辉超市截至2025年9月30日已开出222家胖东来模式调整店，计划2026年春节前完成300家 [13] - **即时零售渠道**：预计2025年即时零售市场规模达1万亿元，同比+28.6%；2025年5月即时零售APP月活用户达5.51亿，同比+15.0% [13] - **卤制品与烘焙**：截至2025年10月15日，卤制品门店数约29.7万家，近一年净关店约1.7万家；面包烘焙门店数约36.1万家，近一年净关店约2.2万家 [14] - 供应链端：健康化需求增加，预计2026年卫龙、盐津、西麦、有友食品等公司仍有望受益于渠道扩张及产品矩阵扩容，保持较快增速 [21] 软饮料 - 软饮料延续较高景气度，健康化趋势引领行业增长 [21] - 2025年1-9月商超渠道销售额：碳酸饮料同比-1.7%，果汁饮料同比+6.6%，茶饮料同比+0.7%，包装水同比+0.3%，功能饮料同比+4.6% [21] - 细分品类高增长：2025年电解质水、100%果汁、无糖茶等品类年增长率超过两位数；中式养生水市场规模达10亿元，同比+182% [21] - 竞争端：包装水、茶饮料竞争激烈但价格竞争有所缓和，促销方式趋向多元化 [22] - 无糖茶行业初步洗牌，龙头农夫山泉东方树叶品牌2025年1-9月市占率提升至79.8% [22] - 利润端：受益于白砂糖、PET原料价格下行，2025年饮料行业龙头公司利润率继续改善，预计2026年主要原材料价格有望维持稳定，利润率有提升空间 [23] - 中长期看好能量饮料、无糖茶等高景气赛道 [26] 啤酒行业 - 2025年啤酒行业销量表现平稳，结构升级趋势延续但红利未能充分展现到报表端 [28] - 2025年1-9月行业规模以上啤酒企业累积产量同比+3.7%至3095.2万千升；主要上市公司销量同比+0.8% [28] - 2025年1-3季度行业吨价同比+1.2%提升至4273元/吨 [28] - 分产品看：超高端承压明显；中高档价格带仍在升级；低端基本维持平稳 [28] - 竞争态势可控，酒企积极试水多元化，探索第二成长曲线 [29] - 受益于原料价格低位及费用可控，预计2025全年企业利润同比实现增长 [29] 乳制品行业 - 短期：行业需求筑底进入尾声，头部乳企积极挖掘细分市场，2025年前三季度伊利实现收入+1.7% [33] - 成本端：1H25/7-10月原奶价格同比下降约9%/5%，降幅环比收窄 [34] - 利润率：预计2025年伊利有望完成好于9%的净利率目标 [34] - 上游产能持续出清：截至2025年10月，奶牛存栏为594.8万头，较2024年10月下降约30万头，同比降幅4.9% [37] - 预计2026年国内奶价或有望止跌回稳，龙头乳企有望回归利润率提升通道 [34] - 长期：低温鲜奶和奶酪等新兴品类渗透率仍有较大提升空间 [41] - 2024年我国鲜奶市场规模达389亿元，同比小幅增长0.25%，销售占比27%，对比海外成熟市场（超50%）仍有空间 [41] - B端市场和海外拓展有望为乳企带来新增量 [41] 速冻食品行业 - 2025年需求端持续承压，但竞争趋于稳定，行业经营触底 [42] - 2025年三季度速冻食品上市公司整体收入同比增长0.4% [42] - 行业分化明显：3Q25安井食品剔除并表后速冻调制食品同比下滑0.5%，而海欣食品、惠发食品收入分别同比下滑14.8%、19.5% [42] - 短期展望：进入销售旺季后表现有望转好，厂商、渠道利润开始修复 [43] - 中长期：行业仍有充足成长空间，期待餐饮需求回暖 [43] 调味品行业 - 2025年因餐饮需求疲软，行业增速未见明显提升，3Q25行业收入、归母净利润分别同比增长1.5%、1.1% [44] - 展望2026年，需求端B端仍需政策刺激，C端关注头部公司产品升级趋势 [48] - 成本端：2025年成本红利充分体现，2026年仍可享受一定成本红利 [49] - 截至2025年11月，大豆/食糖/PET/瓦楞纸/辣椒均价同比+6.5%/-7.2%/-9.5%/+12.7%/-13.1% [49] - 中长期：行业升级、格局集中仍有空间，调味品行业整体CR3为8.2% [51] 保健品行业 - 2025年行业龙头有所承压，市场呈现线上化、长尾化趋势 [55] - 营养健康食品线上渠道占比从2010年的3.1%快速增长至2024年的57.3% [55] - 行业集中度下降：CR5由2015年的32.2%降至2024年的25.8%；CR10由2015年的38.9%降至2024年的33.4% [55] - 3Q龙头实现收入回暖，预计2026年有望通过跨境及抖音渠道布局、推出定制产品等实现低位反转 [55] - 长期看，保健品渗透率提升空间大 [58]