报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡高硫裂解加速走弱，月差历史低位运行，基差走弱后历史低位震荡，380基差走弱后周五反弹，欧洲HSFO裂解快速回落，本周EW继续走强；新加坡0.5%裂解本周震荡走弱，月差震荡走弱、基差小幅走强 [4] - 库存方面，全球渣油库存累库，新加坡渣油去库、高硫浮仓大幅累库、ARA渣油累库、富查伊拉渣油小幅去库，高硫浮仓小幅去库，EIA渣油累库 [4][5] - 俄乌和谈预期加强，外盘汽柴油大幅回落，低硫对柴油价差本周反弹；Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，近期新加坡基差开始反弹 [5] - 全球渣油进入累库周期，外盘裂解受原油下跌影响预计有所支撑，短期震荡格局，FU01内外维持高空思路，可布局1 - 2反套等，低硫短期下行空间有限 [5] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2025年11月21 - 27日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从342.52变为353.19，变化8.19；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从392.05变为390.97，变化0.57；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 7.70变为 - 7.25，变化0.30；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从674.04变为653.68，变化 - 14.12；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 281.99变为 - 262.71，变化 - 13.55；LGO - Brent M1从28.61变为25.79，变化 - 2.82；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从49.53变为37.78，变化 - 7.62 [2] 新加坡燃料油数据 - 2025年11月21 - 27日，新加坡380cst M1从348.23变为346.44，变化 - 1.79；新加坡180cst M1从352.69变为355.44，变化2.75；新加坡VLSFO M1从427.47变为421.22，变化 - 6.25；新加坡Gasoil M1从88.67变为86.00，变化 - 2.67；新加坡380cst - Brent M1从 - 7.06变为 - 8.31，变化 - 1.25；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 228.69变为 - 215.18，变化13.51 [2] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年11月21 - 27日，新加坡FOB 380cst从343.36变为338.12，变化 - 5.24；FOB VLSFO从427.46变为422.42，变化 - 5.04；380基差从 - 4.55变为 - 4.68，变化 - 0.13；高硫内外价差从4.7变为6.0，变化1.3；低硫内外价差从6.6变为2.0，变化 - 4.6 [3] 国内FU数据 - 2025年11月21 - 27日，FU 01从2502变为2471，变化 - 31；FU 05从2539变为2516，变化 - 23；FU 09从2513变为2488，变化 - 25；FU 01 - 05从 - 37变为 - 45，变化 - 8；FU 05 - 09从26变为28，变化2；FU 09 - 01从11变为17，变化6 [3] 国内LU数据 - 2025年11月21 - 27日，LU 01从3078变为3023，变化 - 55；LU 05从3085变为3042，变化 - 43；LU 09从3119变为3082，变化 - 37；LU 01 - 05从 - 7变为 - 19，变化 - 12；LU 05 - 09从 - 34变为 - 40，变化 - 6；LU 09 - 01从41变为59，变化18 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PG盘面下跌，国内民用气价格下跌，最便宜交割品为华东民用气价格下降，丙民价差缩小，仓单减少，外盘纸货价格下跌、月差走强，内外PG - CP和PG - FEI有变动，贴水情况不同，运费小跌，部分利润情况有变化，到港增量、外放减少、厂库小累、港口累库，PDH开工率下降，下周东莞巨正源PDH二期预期重启，国内化工相对坚挺、民用需求增强，但12月预计到港多，中东货源偏紧，临近CP官价公布市场或观望，需关注天气与油价情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面华东4310（+0）、山东4450（-10）、华南4335（+5），醚后碳四4480（+10），最低交割地为华东，基差5，01 - 02月差89（-1），FEI为526.79（+6.79）、CP为498.8（+5.8）美元/吨 [1] 周度观点 - PG盘面下跌，基差 - 43（-57），01 - 02月差109（-19），国内民用气价格下跌，最便宜交割品为华东民用气4315（-49），丙民价差缩小，仓单4561手（-54） [1] - 外盘纸货价格下跌，月差走强，北亚与北美油气比价变动小，内外PG - CP至126（-2）；PG - FEI至114（+3）；华东到岸、北美和AFEI离岸贴水走平，中东货紧，贴水35美金（+13），运费小跌 [1] - FEI - MOPJ价差缩小，最新 - 55（+11）；山东PDH制丙烯利润小幅回暖；烷基化装置小幅回暖但仍差；MTBE生产利润震荡，出口利润仍好 [1] - 到港增量，外放减少，厂库小累，港口累库，PDH开工率69.64%（-2.1），下周东莞巨正源PDH二期预期重启 [1] - 国内化工相对坚挺、民用需求增强，但12月预计到港多；中东货源偏紧，但临近CP官价公布，市场或更偏向于观望；另外需关注天气与油价情况 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 主流地区市场价（元/吨） - 2025年11月27日河北1660元/吨，较前值涨10元；河南1650元/吨，较前值涨20元；山东1650元/吨，较前值涨20元；山西1520元/吨，较前值涨20元；江苏1640元/吨，较前值涨20元；安徽1630元/吨，与前值持平；黑龙江1740元/吨，与前值持平；内蒙古1750元/吨，与前值持平 [2] 工厂价（元/吨） - 2025年11月27日河北东光1650元/吨，较前值涨10元；山东华鲁1640元/吨，与前值持平；江苏灵谷1680元/吨，与前值持平；安徽昊源1620元/吨，与前值持平 [2] 基差（元/吨） - 2025年11月27日山东05基差 -71元/吨，与前值持平；山东01基差 -86元/吨，较前值降4元；河北05基差 -51元/吨，较前值涨10元；河北01基差 -66元/吨，较前值涨6元 [2] 月差（元/吨） - 2025年11月27日1 - 5价差71元/吨，较前值降2元；5 - 9价差 -15元/吨，较前值降4元 [2] 仓单数量（张） - 2025年11月27日仓单数量合计7181张，较前值减少209张 [2] 前一日国际报价（美元/吨） - 中东FOB 395.5美元/吨，与前值持平；美湾FOB 374.5美元/吨，与前值持平；埃及FOB 472.5美元/吨，与前值持平；波罗的海FOB 372.5美元/吨，与前值持平；巴西CFR 415美元/吨，与前值持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各能化品种价格周三表现不一，原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种均呈震荡态势 [1][2][4][6][8] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三油价重心上移，EIA库存报告显示上周美国原油等库存增加，美联储褐皮书显示美国经济活动变化不大，贝克休斯报告显示本周美国油气活跃钻机数下降，当前油价整体波动率下降，呈反复震荡运行节奏 [1] - 燃料油：周三主力合约有涨有跌，10月中国保税船用燃料油进出口量有不同程度下降，新加坡11月低硫燃料油到货量预计增加，即期供应充足但12月到港量或收紧，高硫市场受需求支撑，油价下跌下绝对价格偏弱 [2] - 沥青：周三主力合约收跌，12月国内炼厂沥青排产计划环比略减同比略增，本周库存水平环比下降，装置开工率环比上升，现货对盘面有压力，预计供需宽松，短期盘面低位震荡 [2] - 聚酯：TA601、EG2601、PX期货主力合约周三收涨，江浙涤丝产销回落，PX开工负荷回升但下游TA检修持续，PTA供应减量增加，下游聚酯开工负荷抬升且有新装置投产，乙二醇国内供应缩量，预计各品种价格震荡 [4] - 橡胶：周三沪胶主力等合约上涨，产区天气受降雨扰动，下游轮胎开工负荷下滑，供需双弱，天然橡胶仓单集中注销后仓单量为历年新低，预计期货价格有支撑 [4] - 甲醇：周三相关价格有表现，国内装置运行稳定供应恢复至高位，海外伊朗装置因限气停车且后续仍有计划，预计12月中下旬至1月到港大幅下滑，港口库存将进入去库阶段，价格短期震荡偏强 [6] - 聚烯烃：周三相关价格有表现，供应产量将维持高位，需求下游订单和开工将边际走弱，后续向供强需弱过渡，库存向下游转移压力偏高，但期货继续下跌会促使下游点价或盘面建库，预计趋于底部震荡 [6][8] - 聚氯乙烯：周三华东、华北、华南市场价格有不同程度调整，供应维持高位震荡，国内需求放缓，基本面驱动偏弱，但估值方面基差有所修复，套保空间收窄，印度取消进口限制，价格或趋于底部震荡 [8] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差相关数据，包括现货市场、现货价格、期货价格、基差、基差率等，以及基差率在历史数据中的分位数和近一月走势等信息 [9] 市场消息 - 美国能源服务公司贝克休斯报告显示本周美国能源企业油气活跃钻机数下降，油气钻机总数减少10座至544座，石油钻机数减少12座至407座，天然气钻井平台增加3座至130座 [12] - 美国能源信息署公布库存报告显示上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加，截至11月21日当周美国原油库存增加277.4万桶至4.26929亿桶 [12] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史数据图表 [14][15][16] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约基差的历史数据图表 [31][35][36] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA等多个能化品种跨期合约价差的历史数据图表 [44][46][50] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、原油B - W价差、燃料油高低硫价差等多个能化品种跨品种价差的历史数据图表 [61][64][73] - 生产利润：展示LLDPE、PP生产利润的历史数据图表 [70] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，为企业定制方案，担任媒体特约评论员 [75] - 原油等分析师杜冰沁，获多项分析师奖，深入研究能源行业，在媒体发表观点并接受采访 [76] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，获多项荣誉，从事相关期货品种研究，在媒体发表观点 [77] - 甲醇等分析师彭海波，有能化期现贸易背景，通过CFA三级考试，所在团队获相关奖项 [78]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期棉市下有支撑上有压力，新棉供应压力持续但纱厂补库积极；远期看政策和天气，策略为逢高反套1 - 5月差、逢低布局远月多单 [4] 根据相关目录分别进行总结 国内棉花期货 - CF01合约11月26日价格13625，较前一日跌20，跌幅0.15% [3] - CF05合约11月26日价格13585，较前一日涨5，涨幅0.04% [3] - CF01 - 05价差11月26日为40，较前一日降25 [3] 国内棉花现货 - 新疆地区11月26日价格14700，较前一日涨101，涨幅0.69% [3] - 河南地区11月26日价格14896，较前一日涨48，涨幅0.32% [3] - 山东地区11月26日价格14951，较前一日涨41，涨幅0.27% [3] - 新疆 - 主连基差11月26日为1075，较前一日涨121 [3] 国内棉纱期货 - CY合约11月26日价格20070，较前一日涨5，涨幅0.02% [3] 国内棉纱现货 - C32S价格指数11月26日为20660，较前一日无变化 [3] 美棉现货 - CT价格11月26日为64美分/磅，较前一日无变化 [3] - 到港价11月26日为73.30，较前一日涨0.3，涨幅0.41% [3] - 1%配额提货价11月26日为12830，较前一日涨51，涨幅0.40% [3] - 滑准税提货价11月26日为13868，较前一日涨31，涨幅0.22% [3] 价差数据 - 纱花价差（期货）11月26日为6445，较前一日涨25 [3] - 纱花价差（现货）11月26日为1038，较前一日降20 [3] 内外价差（现货） - 11月26日为2121，较前一日降10 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内化工相对坚挺、民用需求增强，但12月预计到港多；中东货源偏紧，但临近CP官价公布，市场或更偏向于观望；另外需关注天气与油价情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，华东4310（+0），山东4460（+30），华南4330（+0），醚后碳四4470（+0），最低交割地为华东，基差29（-81），01 - 02月差87（+10），FEI为516.6（+12.1）、CP为492.16（+5.66）美元/吨 [1] 周度观点 - PG盘面下跌，基差 - 43（-57），01 - 02月差109（-19），国内民用气价格下跌，最便宜交割品为华东民用气4315（-49），丙民价差缩小，仓单4561手（-54） [1] - 外盘纸货价格下跌，月差走强，北亚与北美油气比价变动小，内外PG - CP至126（-2）；PG - FEI至114（+3）；华东到岸、北美和AFEI离岸贴水走平，中东货紧，贴水35美金（+13），运费小跌 [1] - FEI - MOPJ价差缩小，最新 - 55（+11）；山东PDH制丙烯利润小幅回暖；烷基化装置小幅回暖但仍差；MTBE生产利润震荡，出口利润仍好 [1] - 到港增量，外放减少，厂库小累，港口累库，PDH开工率69.64%（-2.1），下周东莞巨正源PDH二期预期重启 [1]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -1，表明看空程度较弱 [3] 报告的核心观点 - 生猪去库节点来临，近端压力扩大 [1] 根据相关目录分别进行总结 生猪基本面数据 - 现货价格方面，河南现货 11430 元/吨，同比 -50；四川现货 11550 元/吨，同比 -50；广东现货 11760 元/吨，同比 -400 [2] - 期货价格方面，生猪 2601 为 11540 元/吨，同比 125；生猪 2603 为 11365 元/吨，同比 70；生猪 2605 为 12060 元/吨，同比 65 [2] - 成交量方面，生猪 2601 为 92861 手，较前日 40389；生猪 2603 为 41967 手，较前日 23281；生猪 2605 为 22335 手，较前日 11915 [2] - 持仓量方面，生猪 2601 为 128058 手，较昨日 -2774；生猪 2603 为 124616 手，较昨日 2786；生猪 2605 为 69132 手，较昨日 1973 [2] - 价差方面，生猪 2601 基差为 -110 元/吨，同比 -175；生猪 2603 基差为 65 元/吨，同比 -120；生猪 2605 基差为 -630 元/吨，同比 -115；生猪 1 - 3 价差为 175 元/吨，同比 55；生猪 3 - 5 价差为 -695 元/吨，同比 5 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油方面，马棕前25日出口数据放缓致期价破位下跌，下月印度采购及MPOB报告风险释放后，期价有望震荡回升，维持近弱远强；国内连棕受马棕拖累，短线或下探8200支撑 [1] - 豆油方面，生物柴油政策及大豆出口数据使CBOT豆油和大豆走势不确定；国内豆油产量增需求淡，库存增加，但油厂榨利和挺油心理使基差窄幅震荡 [1] 生猪观点 - 市场供应恢复出栏顺畅，西南腌腊开启但需求支撑有限，大猪价疲软；东北局部疫情散发，但大面积爆发可能性低；猪价预计震荡偏弱，关注年底压力释放节奏；产能去化逻辑下，3 - 7反套可继续持有 [4] 粕类观点 - 美豆供需宽松上方存压，中国关税影响其出口；南美新作大豆种植进度好于均值，供应压力释放；国内大豆库存高、开机率高，豆粕宽松格局延续，盘面下跌空间有限但上涨难，维持宽幅震荡，关注美联储降息预期及国内采购美豆动向 [6] 玉米观点 - 东北产区价格偏强，华北地区价格下调受限，关注上量持续性；需求端深加工和饲料企业补库意愿有差异；短期盘面偏强，但需警惕集中售粮价格承压，关注上量及收购节奏 [9] 白糖观点 - ICE原糖期货收高，巴西糖厂收割提前结束及乙醇库存下降提供支撑，但11月上半月糖产量预计增长，原糖预计在14美分/磅附近震荡；广西新糖上市，贸易终端观望，本周预计底部震荡偏弱 [13][14] 棉花观点 - ICE棉花期货因美农业部出口销售报告和美元走软连涨；美国当前年度棉花出口销售和装船有变化；国内新疆棉产量高使郑棉有套保压力，但现货基差和下游需求有韧性，短期棉价区间震荡 [15] 鸡蛋观点 - 全国鸡蛋生产和流通环节库存减少，但蛋价降至饲料成本线以下，养殖企业惜售，预计蛋价下滑空间有限；随着蛋价降低，下游补货需求或回温，蛋价低位震荡，关注前低支撑力度 [18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格方面，11月25日，江苏一级豆油现价8510元/吨，涨0.24%，期价Y2601为8144元/吨，跌0.30%；广东24度棕榈油现价8370元/吨，跌0.71%，期价P2601为8360元/吨，跌1.48%；江苏三级菜籽油现价10190元/吨，持平，期价OI601为9818元/吨，涨0.41% [1] - 基差方面，豆油基差13.66%，棕榈油基差117.86%，菜籽油基差3.79% [1] - 库存方面，棕榈油仓单24625，持平；豆油库存上周末增加3万吨 [1] 生猪产业 - 期货方面，主力合约基本价-15元/吨，跌110.00%；生猪2605为11995元/吨，涨0.59%；生猪2601为11415元/吨，涨0.13%；1 - 5价差-580元/吨，跌10.48%；主力合约持仓130832，跌4.44%；仓单为0 [4] - 现货方面，河南、山东、四川等地生猪价格有不同程度下跌；样本点屠宰量日涨0.04%；白条价格周跌100.00%；仔猪价格周涨1.45%；母猪价格周持平；出栏体重周涨0.26%；自繁养殖利润周跌18.37%；外购养殖利润周跌14.10%；能繁存栏月跌0.07% [4] 粕类产业 - 豆粕方面，江苏豆粕现价3000元/吨，持平；期价M2601为3013元/吨，涨0.07%；基差-13元/吨，跌18.18%；盘面进口榨利巴西2月船期为26，涨333.3%；仓单34834，跌13.3% [6] - 菜粕方面，江苏菜粕现价2460元/吨，涨0.82%；期价RM2601为2431元/吨，跌0.61%；基差29元/吨，涨583.33%；盘面进口榨利加拿大1月船期为758，涨9.54%；仓单为0 [6] - 大豆方面，哈尔滨大豆现价3940元/吨，持平；期价豆一主力合约为4108元/吨，跌1.01%；基差-168元/吨，涨20.00% [6] 玉米系产业 - 玉米方面，玉米2601为2242元/吨，涨0.99%；锦州港平舱价2270元/吨，涨0.89%；基差28元/吨，跌6.67%；1 - 5价差-21元/吨，涨52.27%；蛇口散粮价2410元/吨，涨1.26%；南北贸易利润40元/吨，涨25.64%；到岸完税价CIF2032元/吨，涨0.02%；进口利润378元/吨，涨8.49%；山东深加工早间剩余车辆1153辆，涨7.46%；持仓量2127701，涨4.84%；仓单67364，跌1.48% [9] - 玉米淀粉方面，玉米淀粉2601为2556元/吨，涨0.83%；长春现货2560元/吨，持平；潍坊现货2800元/吨，持平；基差25元/吨，跌84.00%；1 - 5价差-62元/吨，涨3.13%；淀粉 - 玉米01盘面价差314元/吨，跌0.32%；山东淀粉利润11元/吨，涨1000.00%；持仓量328481，涨5.89%；仓单10695，跌7.06% [9] 白糖产业 - 期货方面，白糖2601为5387元/吨，涨0.32%；白糖2605为5325元/吨，涨0.11%；ICE原糖主力14.90美分/磅，涨0.34%；1 - 5价差62元/吨，涨21.57%；主力合约持仓量406329，跌2.73%；仓单数量7693，持平；有效预报183，持平 [13] - 现货方面，南宁、昆明白糖价格持平；南宁基差125元/吨，跌4.58%；昆明基差115元/吨，跌4.96%；进口糖巴西配额内4097元/吨，涨0.59%；配额外5192元/吨，涨0.62% [13] - 产业情况方面，食糖全国产量累计值1116.21万吨，涨12.03%；销量累计值1048.00万吨，涨9.17%；广西产量累计值646.50万吨，涨4.59%；销量当月值26.66万吨，跌41.20%；全国销糖率93.90%，跌2.60%；广西销糖率93.90%，涨4.80%；全国工业库存68.21万吨，跌41.20%；广西工业库存44.21万吨，涨62.90%；云南工业库存33.65万吨，涨26.60%；食糖进口55.00万吨，涨37.50% [13] 棉花产业 - 期货方面，棉花2605为13580元/吨，涨0.37%；棉花2601为13645元/吨，涨0.44%；ICE美棉主力64.23美分/磅，涨0.23%；5 - 1价差-65元/吨，涨18.18%；主力合约持仓量552401，涨0.09%；仓单数量2319，涨3.53%；有效预报1480，涨14.37% [15] - 现货方面，新疆到厂价3128B为14599元/吨，涨0.17%；CC Index: 3128B为14832元/吨，涨0.26%；FC Index:M: 1%为12815元/吨，涨0.18%；3128B - 01合约1019元/吨，跌2.39%；3128B - 05合约1243元/吨，跌3.54%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%2017元/吨，涨0.80% [15] - 产业情况方面，周业库存363.97万吨，涨24.2%；工业库存93.14万吨，涨4.9%；进口量9.00万吨，跌10.0%；保税区库存32.80万吨，涨5.5%；纺织业存货同比0.30，跌25.0%；纱线库存天数26.35天，涨0.9%；坯布库存天数31.12天，跌2.7%；棉花出疆发运量53.46万吨，涨22.6%；纺企C32s即期加工利润-1655.20元/吨，涨1.6%；服装鞋帽针纺织品类零售额1470.80亿元，涨19.5%；服装鞋帽针纺织品类当月同比6.30，涨34.0%；纺织纱线、织物及制品出口额112.58亿美元，跌5.9%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比-9.10，跌242.1%；服装及衣着附件出口额110.03亿美元，跌11.6%；服装及衣着附件出口同比-15.96，跌100.2% [15] 鸡蛋产业 - 期货方面，鸡蛋12合约2950元/500KG，跌1.42%；鸡蛋01合约3210元/500KG，跌0.25%；12 - 01价差-294元/500KG，跌13.08% [18] - 现货方面，鸡蛋产区价格2.91元/斤，涨1.11%；基差-262元/500KG，涨13.31% [18] - 产业情况方面，蛋鸡苗价格2.70元/羽，跌3.57%；淘汰鸡价格3.88元/斤，跌3.96%；蛋料比2.32，跌3.33%；养殖利润-27.35元/羽，跌18.60%；全国生产环节库存1.06天，减8.62%；流通环节库存1.32天，减2.22% [18]

报告行业投资评级 - 单边投资评级为中性；跨期和跨品种无投资建议 [3] 报告的核心观点 - 昨日EG主力合约收盘价3873元/吨，较前一交易日变动-11元/吨，幅度-0.28%；EG华东市场现货价3918元/吨，较前一交易日变动+18元/吨，幅度+0.46%；EG华东现货基差23元/吨，环比-9元/吨 [1] - 乙烯制EG生产毛利为-62美元/吨，环比+8美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为-1049元/吨，环比+52元/吨 [1] - CCF数据显示MEG华东主港库存为73.2万吨，环比+0.0万吨；隆众数据显示MEG华东主港库存为63.3万吨，环比+1.5万吨；上周华东主港计划到港总数11.1万吨，副港到港量2.8万吨；本周华东主港计划到港总数9.5万吨，副港到港量1.4万吨，整体中性略偏低，预计库存持稳小降 [2] - 供应端国内乙二醇负荷高位下降，部分短流程油化工装置生产压力较大，后续关注其裂解环节以及乙二醇装置降负可能；海外乙二醇海外装置变化有限，短期港口库存预计持稳，但12月上旬仍有沙特大船抵港计划；需求端库存低位聚酯负荷支撑尚可，订单边际转弱 [2] - 投产压力较大，随着港口库存的回升，场内货源流动性增加；但目前乙二醇价格重心已回落至近两年低位，近期高成本装置负反馈逐渐出现，累库压力有所缓解 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和乙二醇华东现货基差相关内容 [4][5] 生产利润及开工率 - 包含乙二醇乙烯制毛利润、煤基合成气制毛利润、石脑油一体化制毛利润、甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷等内容 [4][5] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容 [4][5] 下游产销及开工 - 涵盖长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷等内容 [4][5] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量等内容 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，F期现价差为 -4.56，较前一日变化 -23.50%，历史1年分位数28.60%，全历史分位数26.30%；H期现价差 -9.00；C期现价差 -77.95等[1] - 跨期价差方面，次月 - 当月价差中，F为 -15.80，C为 -54.60等；季月 - 当月价差中，F为0.20，C为 -29.00等[1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.5488，较前一日变化0.0045，历史1年分位数73.30%，全历史分位数61.10%；IC/IF为1.5426等[1] 国债期货价差日报 - IRR方面，TS为1.7177，较前一交易日变化 -0.0868，上市以来百分位数33.60%[2] - 基差方面，TF基差为1.8419，较前一交易日变化 -0.1229，上市以来百分位数53.40%；T基差为1.8996等[2] - 跨期价差方面，TS当季 - 下季价差为 -0.0240，较前一交易日变化 -0.0300，上市以来百分位数17.20%；TF当季 - 下季价差为 -0.1850等[2] - 跨品种价差方面，TS - TF为 -3.5580，较前一交易日变化 -0.0860，上市以来百分位数7.70%；TS - T为0.2890等[2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2602合约为946.50，较11月24日涨跌16.18，涨幅1.74%；AG2602合约为12127，涨幅2.70%[3] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约为4126.30，较11月24日涨跌 -7.50，跌幅 -0.18%；COMEX白银主力合约为51.08，跌幅 -0.15%[3] - 现货价格方面，伦敦金为4131.89，较11月24日涨跌 -2.83，跌幅 -0.07%；伦敦银为51.44，涨幅0.18%等[3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力为 -5.81，较前值涨跌 -1.24，历史1年分位数2.40%；白银TD - 沪银主力为5等[3] - 比值方面，COMEX金/银为80.78，较前值涨跌 -0.03，涨幅 -0.03%；上期所金/银为78.05，跌幅 -0.94%[3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率为4.01，较前值涨跌 -0.03，跌幅 -0.7%；2年期美债收益率为3.43，跌幅 -0.9%等[3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为90423，较前值涨跌 -3，涨幅0.00%；上期所白银库存为540572，涨幅1.55%等[3] 集运产业期现日报 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为1639.37，较11月17日涨跌281.7，涨幅20.75%；SCFIS（美西航线）为1107.85，跌幅 -10.54%[4] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数为1451.38，较11月14日涨跌 -43.7，跌幅 -2.92%；SCFI（欧洲）为1367，跌幅 -3.53%等[4] - 期货价格及基差方面，EC2602（主力）合约价格为1453.5，较11月24日涨跌 -115.1，跌幅 -7.34%；基差（主力）为175.4，涨幅15.93%[4] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为3346.06，较11月25日环比0.00，涨幅0.00%；港口准班率（上海）为49.08，涨幅14.75%等[4]