报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前市场上共有1262只ETF，总规模为47734.95亿元，各板块ETF交易热度、资金流向和估值有别，A股科技及高制板块交易热但资金流出多，消费板块资金流入多；港股及全球市场金融板块交易热，沪港深消费和全球科技板块资金流向有差异 [6]。 各部分内容总结 ETF市场总览 - ETF数量分布：当前市场有1262只ETF，总规模47734.95亿元，股票型ETF数量最多为1005只，规模32092.49亿元，占比67.23%，其次是跨境ETF；股票型ETF中主题指数ETF数量最多，为468只，规模5497.97亿元，其次为规模指数ETF [10]。 - ETF跟踪指数：本周沪深300、中证500、中证1000涨跌幅分别为2.37%、3.88%、4.09%；有对应ETF的指数中，涨幅最高为金融科技，上涨11.57%，跌幅最高为800银行，下跌3.25% [13]。 权益ETF估值 - A股市场ETF估值概览：ETF跟踪规模最高的30个指数中，当前估值最高为科创100、科创芯片、科创50，3年来估值分位数最高为中证1000、中证500、机器人 [19]。 - 港股及全球市场ETF估值概览：ETF跟踪规模最高的20个指数中，当前估值最高为港股创新药(CNY)、港股通创新药、纳斯达克科技市值加权，3年来估值分位数最高为恒生指数、恒生中国企业指数、恒生港股通高股息低波动 [21]。 A股市场ETF - A股市场ETF板块总览：交易热度最高的板块为科技及高制板块，日均交易额232.67亿元；资金流入最多的是消费板块，流入额16.95亿元；资金流出最多的是科技及高制板块，流出额145.17亿元 [26]。 - A股市场ETF交易热度：交易热度最高的ETF为华夏上证科创板50ETF，日均成交额49.27亿元，跟踪指数为科创50；日均成交额前十的ETF涉及科创&创业、大盘、金融、科技及高制、小盘板块 [30]。 - A股市场ETF资金流向：资金流入最多的ETF为华夏上证50ETF，流入额23.02亿元，跟踪指数为上证50；资金流出最多的ETF为华夏上证科创板50ETF，流出额65.56亿元，跟踪指数为科创50 [35]。 - A股市场ETF份额增长：分板块来看，ETF份额增长比例较高的板块是化工，减少比例较高的板块是传媒 [37]。 港股及全球市场ETF - 港股及全球市场ETF总览：交易热度最高的板块为香港市场的金融板块，日均交易额264.58亿元；资金流入最多的板块为香港市场的科技板块，流入额103.18亿元；资金流出最多的板块为全球市场的科技板块，流出额6.02亿元 [41]。 - 港股及全球市场ETF交易热度：交易热度最高的ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，日均成交额237.64亿元，跟踪指数为香港证券；日均成交额前十的ETF涉及金融、大医疗、科技板块 [43]。 - 港股及全球市场ETF资金流向：资金流入最多的ETF为广发中证港股通非银行金融主题ETF，流入额29.49亿元，跟踪指数为港股通非银；资金流出最多的ETF为易方达中证海外互联ETF，流出额4.51亿元，跟踪指数为中国互联网50 [50]。 行业拥挤度跟踪 本周交通运输拥挤度最高，其次为非银行金融、石油石化和轻工制造；与上周相比，钢铁拥挤度上升较多，综合则在下降；钢铁拥挤度位于近1年来的高位，达到100%分位数，综合、煤炭和机械拥挤度历史较低 [55]。 万图师ETF推荐 筛选规则为用万图师AI模型对指数打分，选取得分在0.8以上的，再找到对应的ETF，选取最近30天的日均成交额在3千万元以上的，同一指数对应的ETF，选取IOPV溢价率较低的 [58][59]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股市场整体走强，科技和医药生物板块涨幅较高，银行和部分周期子行业下跌；基金市场各板块基金随股票市场上涨，TMT、中游制造和医药板块涨幅居前；私募市场中事件驱动型私募今年以来收益最高 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 本周市场涨跌 大类资产表现 - A股市场大中小盘代表指数涨幅超2%，中证1000涨幅达4.1%，成长风格上涨5.0%；债券市场国债和企业债小幅下跌，转债上涨1.6%；港股市场上涨1.1%，美股市场上涨0.9%；代表性商品中黄金收负，其他皆上涨 [9][10] 行业主题表现 - 科技板块大幅收正，子行业涨幅超5%，5G通信和人工智能涨幅超9%；医药生物板块涨幅较高，生物科技和创新药涨幅接近4%；银行回撤3.2%，周期板块部分子行业下跌 [13] 概念指数表现 - 涨幅前五概念为炒股软件、PEEK材料、服务器、光模块(CPO)、液冷服务器，炒股软件涨幅21%；跌幅前五概念为中船系、银行精选、央企银行、黄金珠宝、航母，中船系跌幅-3.5% [16] 交易热度跟踪 - 交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、专精特新小巨人主题、汇金持股，国企综合日均交易量524.9亿股；热度上升前五概念为炒股软件、半导体设备、服务器、券商等权、锂矿；热度下降前五概念为中船系、航母、乳业、三胎、SPD [20][21] 主动权益基金跟踪 分类收益及上涨占比 - 近1周普通股票型收益率中位数最高为3.6%，国际(QDII)另类投资最低为-0.5%；近1月普通股票型收益率中位数最高为8.3%，国际(QDII)另类投资最低为-0.4%；近1月国际(QDII)债券型上涨基金占比最高为100.0%，增强指数型债券最低为0.0%；近1月短期纯债型最大回撤最低为-0.1%，国际(QDII)另类投资最高为-4.2% [26] 细分标签收益情况 - 从板块看，TMT板块基金本周涨幅6.2%，今年收益超20%，中游制造和医药板块涨幅超4%；从风格标签看，中小市值和高估值优势明显 [28][29] 板块内部基金分化情况 - 近1周港股分化程度最低，收益率极差8.9%，中游制造最高，收益率极差21.7%；近1月港股分化程度最低，收益率极差18.2%，均衡最高，收益率极差34.9% [31] 风格内部基金分化情况 - 近1周低盈利质量分化程度最低，收益率极差17.0%，均衡市值和低成长最高，收益率极差22.8%；近1月低盈利质量分化程度最低，收益率极差27.8%，高成长和高质量最高，收益率极差39.3% [34] 各板块内涨幅靠前基金 - 报告总结了各板块近1月收益率前五位的基金 [38][39] 各风格内涨幅靠前基金 - 报告总结了各风格近1月收益率前五位的基金 [41] 私募市场表现 私募整体市场表现 - 今年以来事件驱动型私募收益率最高，达27.2%；股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益多在0%-20%区间；债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益多在0%-5%区间 [45][48][51] 各类私募收益情况 - 组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益多在5%-10%区间；货币市场策略型私募收益靠前产品皆为信托产品，今年以来收益多在0%-2%区间；管理期货型私募收益靠前产品多为程序化交易策略，今年以来收益多大于10%；相对价值策略型私募收益靠前产品多为股票市场中性，今年以来收益多在0%-10%区间；宏观策略型私募产品本周仅3个公布净值，夸克资管旗下产品回报最高；复合策略型私募收益靠前产品多为信托产品，今年以来收益多在10%-20%区间；其他策略型私募收益靠前产品多为外贸信托旗下产品，今年以来收益多在0%-10%区间 [55][58][61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周A股市场持续上升，上证指数稳定在3600点之上，两市周度日均成交额较上周减少，融资融券余额突破2万亿且呈上升趋势，市场杠杆资金参与度活跃，投资者风险偏好较高；动量因子和盈利因子涨幅居前，市值因子跌幅较大；股指期货中IM基差升水，IH基差贴水；建议关注国产算力产业链、AI应用端以及消费复苏板块，在指数回调后关注左侧布局机会 [1][10][13] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾 行业指数 本周有色金属、机械和国防军工等板块涨幅居前，综合金融和非银行金融板块交易活跃度大幅降低；上周涨幅较优的医药板块本周回调，上周跌幅较大的煤炭、有色金属板块本周大幅反弹；大部分行业板块成交额占比近四周新低，投资者应注意行业板块拥挤度风险 [10] 市场风格 本周五类中信风格指数均上涨，周期风格涨幅领先，成长风格周度成交额占比提升至近四周最高值，消费风格涨幅最小且成交额占比小幅下降，稳定和金融风格成交额占比均降至近四周最低水平；主要宽基指数均上涨，小盘股超额收益显著 [12] 主动权益基金 不同主题赛道中本周表现优异的基金 以TMT、金融地产、消费、医药、制造和周期六个板块为基准，筛选出单赛道和双赛道中本周表现优异的基金，如周期赛道的前海开源沪港深核心资源A、消费赛道的汇添富消费升级A等 [17][18] 不同策略分类中表现优异的基金 将基金分为深度低估、高成长、高质量等类型，统计出本周不同类型基金中表现优异的基金，如深度低估策略的华夏磐锐一年定开A、高成长策略的民生加银前沿科技等 [19][20] 指数增强型基金 本周指数增强基金的超额收益分布 沪深300、中证500、中证A500、创业板、科创创业50指数增强基金超额收益均值为正，中证1000、中证2000指数增强基金超额收益均值为负；中性对冲基金和量化多头基金绝对收益均值为正 [23][24] 本期债券基金选品 中长债基金池 根据基金规模、收益风险指标等筛选出中长债基金池，如博时双季乐六个月持有A、农银汇理悦利等 [38][39] 短债基金池 筛选出短债基金池，如上银慧享利30天滚动中短债A、浦银安盛稳鑫120天滚动中短债A等 [39] 本周基金高频仓位探测 最近一周主动权益基金大幅加仓机械和计算机行业，大幅减仓电子、银行和汽车行业；最近一个月通信、银行和非银行金融行业仓位明显增加，食品饮料行业仓位明显减少 [3][40] 本周美元债基金周度跟踪 对关注的美元债基金进行周度跟踪，如华安全球美元收益A美元现汇、华安全球美元票息A美元现汇等，展示了基金规模、区间收益、近三年最大回撤和申购赎回状态 [44][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 港股创新药板块估值未达峰，创新药及 CXO 业绩改善，行业趋势向好；创新药步入密集兑现期，政策支持全链条发展；港股创新药 ETF 具有成分纯度与集中度优势、产业趋势与政策赋能等特点，是布局港股创新药的高效工具 [1][11][106] 根据相关目录分别进行总结 价值分析 - 港股创新药板块估值水平仍未达峰，2025 年 8 月 8 日收盘 PE 为 45.73，处于 50%分位以下 [9] - 创新药及 CXO 业绩持续改善，创新药 Biotech 产业趋势形成，传统制药 Pharma 创新转型推进，CXO 业绩趋势回升 [11] - 介绍了百济神州、科伦博泰生物、康方生物、信达生物、三生制药等代表性龙头企业的成长路径 [20][23][26] - 港股创新药整体规模、收入体量及标的数量大于 A 股，估值更低，且创新药占比和产业链占比更高 [36][39] 行业分析 - 创新药行业经历初步探索期、资本热潮期、深度调整期，2025 年进入复苏阶段 [2][44] - 政策支持路径包括十年政策回顾、2024 年起国家层面支持政策起步、国内支持政策利好商业化 [60][64][67] - 港股创新药生态特色包括 18A 港股 Biotech 通道特征和 BD 带来的企业估值重估 [76][77] - 中国创新药国际化潜力大，在数量、质量、技术上均有突破 [88][90][92] ETF 产品介绍 - 广发中证香港创新药 ETF 成立于 2022 年 7 月 1 日，跟踪中证香港创新药指数，具有良好的场内流动性 [99] - ETF 特色与优势包括成分纯度与集中度优势、产业趋势与政策赋能 [105][106] - 配置工具属性突出，可高效布局港股 Biotech 赛道，具有中长期轮动配置价值 [107][108] - 交易便捷性体现在港股通 + ETF 场内交易的双重优势，降低跨境投资门槛，流动性充足 [109][111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 构建主动型科技主题基金池，根据主动权益基金对科技行业的配置细分类型，定量定性结合筛选出优质基金，建议关注景顺长城品质长青、财通资管数字经济、嘉实港股互联网产业核心资产、中欧智能制造、宝盈科技30 [1] 各部分总结 科技行业主题基金样本池 - 筛选标准为wind基金分类中的普通股票型基金等，近4个季度股票平均仓位不低于60%，成立时间满2年，基金规模不小于2亿元，最近两个报告期在科技行业持仓均值不低于50%且最近一期在50%以上 [12] - 筛选出科技主题基金531只，规模不小于2亿元的299只，涵盖77家公募基金管理人，基金经理191人，规模合计4264.39亿元 [13] - 规模方面，100亿元以上基金2只，50亿元以上基金11只；基金管理人方面，规模合计超200亿元的共计4家；基金经理方面，管理规模在100亿元以上的有5人 [14][15] 科技行业主题基金优选 科技行业主题基金分类 - 根据是否专注科技单一赛道等进行标签划分，分为专注单一赛道科技基金、均衡型科技基金 [21] - 均衡型科技基金再根据过往配置情况细分，还可按持仓灵活/稳定、投资港股/不投港股、高换手率/低换手率进一步划分 [21] 优选方法-定量和定性指标 - 定量角度基于西部证券主动权益基金绩效评价体系，选择近一年、近三年综合打分均在前35%的基金 [22] - 定性角度考虑基金经理业绩一致性等多方面因素 [24] 科技主题基金优选池 - 均衡型科技基金中优选出5只，专注单一赛道的科技基金中优选出3只 [25] 科技行业主题基金深度分析 持仓行业：细分赛道不同 - 科技板块配置上，各基金在不同报告期的持仓均值和占比有差异 [29] - 具体行业配置上，各基金在一级和二级行业的侧重不同，且25Q2和25Q1对比有增配和减配情况 [32][35] 操作特征：投资风格不同 - 高仓位，港股有差异，5只基金仓位多在80%以上，部分配置港股 [38] - 行业集中度高，聚焦科技行业；前十大个股集中度有高低之分；持股数量均较少；换手率和重仓持股市盈率各有特点 [38][39] 最新季报：AI仍是主线，算力+应用 - 景顺长城品质长青等3只基金同步配置算力和应用端，嘉实港股互联网产业核心资产等2只基金侧重AI应用 [49] - 各基金在AI应用端侧重略有不同，算力和应用端有细分领域 [49] 基金经理：背景和风格有所不同 - 宝盈容志能等3人具有卖方TMT研究经验，财通资管包斅文有险资等投研经验，嘉实王贵重覆盖范围广等 [53] - 各基金经理过往投资风格在仓位调整、行业和个股集中度、持股数等方面有差异 [53] 历史业绩：科技主题基金α不显著 - 2024年以来，优选的科技主题基金好于申万科技指数，科技主题基金α不显著，优选产品α显著 [55] 规模和机构占比：财通资管数字经济规模增长显著，机构占比高 - 25Q2，科技主题优选基金规模均增长，财通资管数字经济和景顺长城品质长青增长较多 [58] - 24H2，财通资管数字经济等3只基金机构占比在50%以上，部分基金机构占比提高 [58] 总结 - 构建科技主题基金优选框架，划分基金类型并进行标签划分 [63] - 优选出均衡型科技基金5只和专注单一赛道的科技基金3只 [63] - 深度分析均衡型科技主题基金，包括行业配置、投资风格、25Q2季报情况、基金经理特点、规模和机构占比等方面 [64] - 科技主题基金α不显著，优选产品α显著 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 西部利得基金盛丰衍秉持"七分量化三分主观"投资理念，打造高性价比央企固收+产品，在资产配置、风险控制、收益获取等方面具备优势，产品能持续稳定创造超额收益，投资者长期持有胜率高 [3] 根据相关目录分别进行总结 西部利得基金盛丰衍：三分主动+七分量化，打造高性价比央企固收+ - 基金经理盛丰衍为西部利得基金总经理助理等，有11年证券从业年限，在管产品10只，总规模63.36亿元，含2只固收+基金和权益量化产品 [3][9] - 盛丰衍形成"七分量化三分主观"核心方法论，量化模型负责短周期决策，主观判断用于中长期市场趋势分析 [11] - 产品设计主观思考体现在仓位设24%-30%恒定区间、构建央企杠铃策略、引入前置风控维度等方面 [12][13] - 产品设计量化模型运用在股票投资分域建模，央企红利部分低频投资，小市值部分高频调仓 [13][14] 收益风险特征：持续稳定创造超额收益，投资者长期持有胜率高 - 产品持续稳定创造超额收益，截至2025/8/8累计收益率14.83%，超Wind二级债基指数7.05%，2025年超额2.17% [15][16] - 产品多项核心指标居行业前10%，Calmar和Sharpe比率进入行业前1% [17] - 投资者持有产品赚钱效应随时间拉长提升，持有3、6、9个月收益率均值为3.29%、5.64%、10.43%，胜率为93.82%、100%、100% [21] 投资风格：5 - 7年利率债搭配央企杠铃策略，构筑跨市场周期稳健收益 - 资产配置采用恒定仓位机制，股票+股指期货持仓占比约26.79%，不投可转债，少用杠杆 [24] - 债券投资为纯利率债组合，集中度高，久期约7.53年，主司流动性管理 [29][31] - 股票投资采用央企杠铃策略，大市值央企红利股筑底，小市值央企股增强，行业配置均衡 [38][41] - 收益主要来自股票投资，2024年下半年贡献约4.35%，领先84.60%同仓位产品，债券端贡献约3.81% [46]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年8月14日，A股市场整体下跌，上证综指、深证成指、创业板指分别下跌0.46%、0.87%、1.08%，两市A股成交金额为23055亿元，非银金融行业涨幅靠前，综合、国防军工、通信行业跌幅靠前 [2][7] 各部分总结 市场概况 - 上证综指下跌0.46%，收于3666.44点；深证成指下跌0.87%，收于11451.43点；创业板指下跌1.08%，收于2469.66点；两市A股成交金额为23055亿元 [2][7] - 涨幅靠前的行业为非银金融（0.59%），跌幅靠前的行业为综合（-2.66%）、国防军工（-2.15%）、通信（-2.12%） [2][7] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏上证科创板50ETF上涨0.79%，贴水率为0.77%；华夏中证A500ETF下跌0.48%，贴水率为 -0.38%；华泰柏瑞中证A500ETF下跌0.45%，贴水率为 -0.43% [3][8] - 图表展示了成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数及涨跌幅、IOPV、贴水率、成交额、最新份额参考等信息 [9] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率为0.00%；博时中证可转债及可交换债券ETF下跌0.41%，贴水率为 -0.28%；鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.36%，贴水率为0.04% [4][10] - 图表展示了成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [11] 黄金ETF - 今日黄金AU9999上涨0.01%，上海金上涨0.17% [13] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.12%，贴水率为0.01%；博时黄金ETF上涨0.12%，贴水率为0.01%；易方达黄金ETF上涨0.07%，贴水率为 -0.00% [13] - 图表展示了成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [14] 商品期货ETF - 建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌1.50%，贴水率为 -1.80%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.30%，贴水率为0.08%；大成有色金属期货ETF下跌0.82%，贴水率为 -0.94% [16] - 图表展示了三只商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及涨跌幅等信息 [17] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨1.04%，纳斯达克指数上涨0.14%，标普500上涨0.32%，德国DAX上涨0.67%；今日恒生指数下跌0.37%，恒生中国企业指数下跌0.23% [18] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF上涨0.69%，贴水率为1.48%；广发中证香港创新药ETF上涨0.27%，贴水率为1.24%；华夏恒生科技ETF下跌0.66%，贴水率为 -0.52% [18] - 图表展示了成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [19] 货币ETF - 今日成交金额靠前的货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [20] - 图表展示了成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [22]

报告基本信息 - 报告名称为《交易型指数基金资金流向周报》 [1] - 数据日期为2025/8/4 - 2025/8/8 [1] - 报告由长城证券产业金融研究院发布 [1] - 分析师为金铃，执业证书编号为S1070521040001 [1] - 报告日期为2025年8月12日 [1] 国内被动股票基金情况 综合类 - 上证50基金规模1594.56亿元，周涨跌幅1.15%，周资金净买入额 -25.06亿元 [4] - 沪深300基金规模9834.49亿元，周涨跌幅1.19%，周资金净买入额 -26.75亿元 [4] - 中证500基金规模1401.20亿元，周涨跌幅1.74%，周资金净买入额 -5.92亿元 [4] - 中证1000基金规模1169.17亿元，周涨跌幅2.62%，周资金净买入额4.69亿元 [4] - 创业板指基金规模1264.48亿元，周涨跌幅0.44%，周资金净买入额2.23亿元 [4] - 科创创业50基金规模329.65亿元，周涨跌幅0.43%，周资金净买入额 -0.27亿元 [4] - 科创50、科创100基金规模1812.21亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额 -26.59亿元 [4] - 科创200基金规模5.47亿元，周涨跌幅2.06%，周资金净买入额1.82亿元 [4] - A50基金规模361.01亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额 -6.75亿元 [4] - A500基金规模1980.99亿元，周涨跌幅1.23%，周资金净买入额 -3.57亿元 [4] - 恒生指数基金规模67.23亿元，周涨跌幅0.41%，周资金净买入额1.74亿元 [4] - 恒生中国企业指数基金规模9.15亿元，周涨跌幅 -0.17%，周资金净买入额0.01亿元 [4] - 其他综合类基金规模1294.49亿元，周涨跌幅1.50%，周资金净买入额 -15.22亿元 [4] 行业主题类 - 大科技基金规模2166.88亿元，周涨跌幅0.30%，周资金净买入额18.01亿元 [4] - 大金融基金规模1284.83亿元，周涨跌幅1.26%，周资金净买入额40.49亿元 [4] - 大健康基金规模1001.61亿元，周涨跌幅 -0.75%，周资金净买入额27.74亿元 [4] - 大制造基金规模728.18亿元，周涨跌幅2.39%，周资金净买入额6.72亿元 [4] - 大消费基金规模560.89亿元，周涨跌幅1.30%，周资金净买入额4.13亿元 [4] - 大周期基金规模214.16亿元，周涨跌幅3.91%，周资金净买入额22.13亿元 [4] - 公用事业基金规模66.14亿元，周涨跌幅1.89%，周资金净买入额 -1.37亿元 [4] - 碳中和基金规模130.51亿元，周涨跌幅1.10%，周资金净买入额 -0.26亿元 [4] - 国企改革基金规模0.61亿元，周涨跌幅1.83%，周资金净买入额 -0.02亿元 [4] - 其他行业主题基金规模7.42亿元，周涨跌幅0.87%，周资金净买入额 -0.02亿元 [4] 风格策略类 - 红利基金规模598.77亿元，周涨跌幅2.35%，周资金净买入额 -8.55亿元 [4] - 成长基金规模73.06亿元，周涨跌幅1.49%，周资金净买入额 -0.39亿元 [4] - 价值基金规模33.08亿元，周涨跌幅1.71%，周资金净买入额 -0.12亿元 [4] - 红利低波基金规模435.35亿元，周涨跌幅1.91%，周资金净买入额7.92亿元 [4] - 质量基金规模13.32亿元，周涨跌幅2.23%，周资金净买入额 -0.08亿元 [4] - 低波基金规模2.55亿元，周涨跌幅1.66%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他风格策略基金规模1.11亿元，周涨跌幅1.67%，周资金净买入额 -0.01亿元 [4] 企业性质和区域类 - 中特估基金规模516.33亿元，周涨跌幅1.84%，周资金净买入额 -7.62亿元 [4] - 区域类基金规模43.42亿元，周涨跌幅1.28%，周资金净买入额 -0.40亿元 [4] 海外市场基金情况 综合类 - 纳斯达克100基金规模784.21亿元，周涨跌幅0.83%，周资金净买入额3.91亿元 [5] - 标普500基金规模208.37亿元，周涨跌幅 -0.04%，周资金净买入额 -0.18亿元 [5] - 道琼斯基金规模17.08亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额0.01亿元 [5] - 德国DAX基金规模9.75亿元，周涨跌幅2.24%，周资金净买入额0.09亿元 [5] - 法国CAC40基金规模6.01亿元，周涨跌幅1.55%，周资金净买入额0.42亿元 [5] - 日经225基金规模36.11亿元，周涨跌幅3.85%，周资金净买入额0.34亿元 [5] - 东证指数基金规模7.71亿元，周涨跌幅4.38%，周资金净买入额0.01亿元 [5] - 沙特阿拉伯基金规模5.40亿元，周涨跌幅 -0.10%，周资金净买入额1.52亿元 [5] - 恒生指数基金规模191.74亿元，周涨跌幅0.29%，周资金净买入额0.03亿元 [5] - 恒生中国企业指数基金规模120.02亿元，周涨跌幅 -0.03%，周资金净买入额0.02亿元 [5] - 其他综合类基金规模37.13亿元，周涨跌幅0.93%，周资金净买入额 -0.68亿元 [5] 行业主题类 - 港股科技基金规模926.09亿元，周涨跌幅 -0.20%，周资金净买入额30.66亿元 [5] - 中国互联网基金规模453.50亿元，周涨跌幅 -0.48%，周资金净买入额 -0.24亿元 [5] - 港股医疗基金规模272.31亿元，周涨跌幅 -0.90%，周资金净买入额21.44亿元 [5] - 港股消费基金规模9.68亿元，周涨跌幅2.20%，周资金净买入额0.23亿元 [5] - 其他行业主题基金规模169.31亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额0.44亿元 [5] 风格策略类 - 红利基金规模12.69亿元，周涨跌幅1.65%，周资金净买入额 -0.95亿元 [5] - 红利低波基金规模7.77亿元，周涨跌幅1.98%，周资金净买入额0.37亿元 [5] 债券、商品及指数增强基金情况 债券类 - 利率债中30年基金规模89.69亿元，周涨跌幅0.13%，周资金净买入额 -7.49亿元 [6] - 10年利率债基金规模40.90亿元，周涨跌幅0.14%，周资金净买入额1.30亿元 [6] - 5 - 10年利率债基金规模389.52亿元，周涨跌幅0.06%，周资金净买入额 -4.14亿元 [6] - 5年利率债基金规模69.48亿元，周涨跌幅0.07%，周资金净买入额0.87亿元 [6] - 5年以下利率债基金规模227.25亿元，周涨跌幅0.05%，周资金净买入额 -2.67亿元 [6] - 其他利率债基金规模3.71亿元，周涨跌幅0.04%，周资金净买入额 -0.08亿元 [6] - 信用债中高等级基金规模109.16亿元，周涨跌幅0.11%，周资金净买入额0.11亿元 [6] - 城投债基金规模138.17亿元，周涨跌幅0.14%，周资金净买入额10.84亿元 [6] - 短融基金规模293.41亿元，周涨跌幅0.04%，周资金净买入额40.23亿元 [6] - 可转债基金规模438.59亿元，周涨跌幅1.87%，周资金净买入额25.04亿元 [6] 商品类 - 黄金基金规模708.87亿元，周涨跌幅2.11%，周资金净买入额 -31.23亿元 [6] - 豆粕基金规模41.93亿元，周涨跌幅1.48%，周资金净买入额0.07亿元 [6] - 有色基金规模7.45亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额0.73亿元 [6] - 能化基金规模2.93亿元，周涨跌幅 -1.41%，周资金净买入额1.18亿元 [6] 指数增强类 - 上证50指数增强基金规模0.76亿元，周涨跌幅0.35%，周资金净买入额 -0.01亿元 [6] - 沪深300指数增强基金规模32.09亿元，周涨跌幅1.45%，周资金净买入额 -0.37亿元 [6] - 中证500指数增强基金规模19.78亿元，周涨跌幅2.02%，周资金净买入额 -0.16亿元 [6] - 中证1000指数增强基金规模6.56亿元，周涨跌幅2.42%，周资金净买入额0.66亿元 [6] - 创业板指指数增强基金规模4.69亿元，周涨跌幅1.36%，周资金净买入额 -0.08亿元 [6] - 科创创业50指数增强基金规模0.62亿元，周涨跌幅0.91%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 科创50指数增强基金规模9.35亿元，周涨跌幅0.57%，周资金净买入额0.02亿元 [6] - 科创100指数增强基金规模3.17亿元，周涨跌幅1.46%，周资金净买入额 -0.02亿元 [6] - 其他指数增强基金规模1.94亿元，周涨跌幅2.89%，周资金净买入额3.35亿元 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 上周国内基金市场各板块表现不一，股票市场主要指数和风格指数多数上涨，债券市场和期货市场部分品种有涨有跌，商品市场涨跌互现；ETF市场中综合和行业主题ETF收益有差异，资金流向不同板块呈现分化态势 [1][8][16][18][32] 根据相关目录分别进行总结 基金市场概况 - 股票市场：上周国内主要股票指数全线上涨，大盘指数中沪深300、上证50和上证指数涨跌幅分别为1.23%、1.27%和2.11%，中小盘指数中证500、中证1000和创业板指涨跌幅分别为1.78%、2.51%和0.49%；风格指数全线上涨，金融、周期、消费、成长和稳定风格指数涨跌幅分别为1.56%、3.49%、0.77%、1.87%和1.24% [1][8] - 债券市场和期货市场：上周上证转债涨跌幅为2.25%，纯债指数全线上涨，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为0.07%、0.05%和0.14%；主要股指期货主力合约涨跌互现，沪深300、上证50、中证500涨跌幅分别为1.31%、1.07%和2.04%；10年期、5年期、2年期国债期货价格涨跌幅分别为0.18%、0.10%和0.03% [16][17] - 商品市场：过去一周商品市场涨跌互现，南华贵金属指数、南华黑色指数、南华有色金属指数涨跌幅分别为2.94%、1.76%和1.29%；国内重点商品期货主力合约涨跌互现，DCE焦煤、SHFE白银、DCE焦炭主力合约涨跌幅分别为10.04%、3.98%、2.23% [18][22] ETF市场行情统计 - 国内股票型ETF交易活跃度排名：将基金周换手率作为ETF交易活跃度考量，上周交易热点集中在创业板50、创业板等综合指数和军工ETF、煤炭ETF、钢铁ETF等板块 [25] 大小盘风格监测 - 综合股票ETF：截止上周，综合型ETF基金上周交易额为453.93亿元，比前周变化 -240.91亿元，中大盘风格综合ETF交易额为202.29亿元，变化 -143.26亿元，中小盘综合ETF交易额为255.93亿元，变化 -101.09亿元；场内份额为3612.56亿份，比前周变化 -20.07亿份，中大盘风格综合ETF场内份额为2392.37亿份，变化 -11.61亿份，中小盘综合ETF场内份额为1220.19亿份，变化 -8.46亿份 [27] - 主题股票ETF：截止上周，32只主题ETF平均周涨跌幅为1.39%，大盘风格ETF平均周涨跌幅为2.24%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为0.72%；总成交额为621.93亿元，比前周变化 -196.71亿元，大盘风格ETF成交额为298.76亿元，变化 -119.61亿元，中小盘风格ETF成交额为323.17亿元，变化 -77.10亿元；场内份额为4040.65亿份，比前周变化 -1.10亿份，中大盘风格主题ETF场内份额1716.47亿份，增加30.32亿份，中小盘风格主题ETF场内份额为2324.18亿份，变化 -31.43亿份 [29] 板块资金流向跟踪 - 综合类ETF涨跌互现，前三为1000ETF、500ETF、800ETF，涨跌幅分别为2.60%、1.75%、1.39%，后三位为创业板、创业板50、双创50ETF，涨跌幅分别为0.39%、0.48%、0.50%；大部分宽基指数有小幅资金净流出，中证1000、创业板等中小盘ETF有资金流入 [32] - 行业主题类ETF涨跌互现，前三为有色ETF、军工ETF、资源ETF，涨跌幅分别为5.96%、5.74%、4.99%，后三位为计算机、生物医药、医药ETF，涨跌幅分别为 -1.44%、 -0.82%、 -0.73%；券商、煤炭、有色等权重板块有资金大幅流入 [32] 商品ETF - 上周跟踪的商品ETF基金涨跌互现，黄金ETF、博时黄金、豆粕ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为2.12%、2.11%、1.48%、0.59%、 -1.41%；整体场内份额比前周变化 -0.07亿份，整体成交额比前周变化 -27.42亿元 [37] 海外ETF - 上周跟踪的海外ETF基金中，纳指ETF、H股ETF、恒生ETF涨跌幅分别为0.96%、 -0.17%、0.26%；整体场内份额比前周增加0.33亿份，整体成交额比前周变化 -6.59亿元 [39] 货币市场ETF - 截止上周末，SHIBOR隔夜利率为1.32%，比前周下降 -0.08%，SHIBOR一周利率为1.43%，比前周下降 -0.06%；华宝添益七日年化收益率为1.03%，比前周下降 -0.05%，银华日利七日年化收益率为1.02%，比前周下降 -0.02% [43] - 华宝添益场内份额为747.36亿份，比前周变化 -5.03亿份，银华日利场内份额为678.52亿份，比前周增加18.56亿份 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股权益市场在上周上证指数突破3600点位后调整，随后反弹重回上升趋势，实现五连阳并连续四日收于3600点上方；美股权益市场在非农就业数据短暂压制后企稳反弹，表现强势；本周各策略指数均获正收益，前期回调时间较长的防御风格板块表现更优，境内权益组合均录得超额收益，常青低波策略和股基增强策略分别收获1.826%和1.620%的收益，海外权益策略录得收益0.610% [2] - 量化策略配置观点为股基增强策略>常青低波策略>海外权益策略 [3] - A股有望保持向上趋势，回调空间有限，市场呈轮动态势，股基增强组合弹性大，常青低波策略可打底配置，银行等防御风格板块性价比提升 [3] - 美股持续上行但处于历史高位，8、9月或有风险事件扰动，短期内不宜追高，中长期看好上行趋势，关注回调带来的逢低布局机会 [4] - 权益基金策略方面，常青低波基金策略本周收涨1.826%，超额收益0.576%，可作为底仓配置；股基增强基金策略本周收涨1.620%，超额收益0.369%，有望积累超额；现金增利基金策略本周取得0.027%的收益，优于比较基准；海外权益配置基金策略本周收涨0.610%，超额收益 - 1.282% [2][5] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 基金策略指数绩效统计显示，本周常青低波基金策略收益1.826%，股基增强基金策略收益1.620%，现金增利基金策略收益0.027%，海外权益配置基金策略收益0.610%；近一个月、今年以来及策略运行以来各策略也有相应收益表现 [12] - 常青低波基金组合长期保持低波特性，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来超额收益显著，兼具防守与进攻性 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，目前表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后弹性更强，在较弱市场环境下与基准走势相近 [16] - 现金增利基金组合持续跑赢比较基准，策略运行以来超额收益累计超0.41%，为投资者现金管理优选货币基金提供参考 [17] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资组合收益 [20] 工具化基金组合构建思路 - 通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者的选基需求，对货币基金和债券基金等采用量化选基方法开发工具化组合 [21] - 结合基金持仓和净值维度因子构建具有低波属性的基金组合策略，满足防御需求和风险偏好适中投资者的稳定收益期望 [21] - 以寻找更高Alpha收益的基金为出发点，结合行业均衡和持仓风格暴露限制，构建风险波动与权益基金基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好投资者提供进攻性选择 [21] - 基于货币基金多维特征因子构建筛选体系，优选收益表现更优的货币基金，优化短期闲置资金收益 [22] - 根据长短期技术指标和指数动量及反转效应，对多个国家或地区的权益指数进行筛选，构建海外市场精选组合，满足全球化配置需求 [24]