经济增速预期上调 - 高盛、瑞银、摩根大通分别上调2025年中国经济增速预测0.6、0.6、0.7个百分点，主因2024年9月后增量政策效果显现 [1] - 2025年财政赤字率首次突破4%，中央与地方专项债规模创历史新高，货币政策宽松与财政发力形成双轮驱动 [2] 外资吸引力增强 - 前4个月新设外商投资企业18,832家，同比增长12.1%，市场准入负面清单调整与跨境数据流动规则优化推动制度型开放 [3] - 香港IPO市场募资总额达90亿美元（同比+320%），外资机构对A股、港股保持高配，预计AI领域将带动2000亿美元净流入 [4] 产业韧性表现 - 二季度在美国加征关税冲击下，国内经济仍展现强韧性，企业减少对美国市场依赖并扩大海外生产 [5][7] - 消费领域零售额上升，餐饮、体育用品、家具等行业增长强劲，兴趣消费与文化旅游成为新亮点 [14][17] 科技与消费主线 - 中国拥有60家代表性AI企业，形成全产业链生态系统，科技企业调研显示AI领域生产力提升潜力 [12][15] - 本土消费品牌崛起，盲盒经济与入境购物成为新趋势，消费结构从政策刺激转向多元化升级 [14][17] 政策与全球信心 - 政策连续性与开放姿态为外资提供长期锚点，服务业开放试点与海外并购加速推动企业全球化 [3][4] - 中国稳健政策节奏对比西方不确定性，科技创新能力持续获得外资机构看好 [8][9]

瑞银集团对瑞士监管部门建议的回应 - 公司原则上支持瑞士监管部门提出的大部分建议 [1] - 财务指标调整将导致资本要求发生变化 [1] - 公司将从核心一级资本（CET1 Capital）中扣除国外业务部门的投资 [1] - 调整后公司预计将维持约240亿美元形式上的核心一级资本 [1]

瑞银集团对瑞士监管提议的立场 - 公司强烈反对大幅提高资本要求的提议 [1] - 公司原则上支持瑞士联邦委员会公布的大部分监管建议 [1]

瑞银集团资本要求 - 公司将被要求总共持有约420亿美元的额外资本 [1]

瑞士政府改革计划对瑞银的影响 - 瑞士政府改革计划中一项提案要求瑞银将其在境外子公司的境内资本比例从目前的60%提高至100% [1] - 预计瑞银集团将面临额外260亿美元的资本要求 [1]

瑞士政府资本充足率措施对瑞银集团的影响 - 瑞士政府新规将显著提高瑞银集团的资本要求 最高增加额达180亿美元 [1]

瑞银集团资本要求提案 - 瑞银集团面临瑞士政府提出的额外260亿美元资本要求 [1]

日本国债市场现状 - 40年期日本国债收益率飙升至3.675%，创2007年以来最高水平 [1] - 日本国债收益率曲线急剧变陡，长期债券需求减少 [1][3] - 上周40年期日本国债标售需求降至去年7月以来最低 [3] 长期债券需求变化 - 日本寿险公司和养老基金不再需要30年或更长期限债券，因婴儿潮一代预期寿命仅剩约20年 [1] - 老龄化社会导致长期债券需求结构性转变 [1] - 建议日本财务省停止发行30年期以上债券 [1] 日本央行政策建议 - 建议日本央行在7月政策会议上加息，以缓解长期债券压力 [3] - 加息应每六个月进行一次，以平缓收益率曲线 [3] - 7月加息可能使30年期国债收益率从3%降至2.25%-2.5%，40年期收益率降至3% [3] 量化宽松调整 - 日本央行需调整债券组合久期，增加20年期以上债券购买 [4] - 未来5-7年量化宽松组合期限结构将与市场一致，实现市场中性 [4] - 增加长期债券购买将提升市场需求 [4] 投资机会 - 超长期日本国债在收益率飙升期间存在吸引力 [4] - 若日本央行采取债券市场正常化措施，40年期国债将更具投资价值 [4]

报告行业投资评级 文档未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - OPEC+八成员国7月将增产411kb/d，虽超预期但符合市场共识，油价或有缓和，后续市场供应过剩压力增大，今年下半年价格或有下降，非OPEC供应或放缓 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 全球石油基本面 - OPEC+八成员国宣布7月增产411kb/d，此前预测仅138kb/d，此决定符合市场预期，周五油价因增产预期下跌超1美元/桶，8月产量计划7月6日决定 [2] - 额外增产使市场在2025年第三季度和第四季度分别出现0.3Mb/d和0.7Mb/d的供应过剩，实际增产约为名义数字的60% [3] - 八成员国已达2026年初目标产量，夏季晚些时候暂停增产可能性增大，9月需求下降，若继续增产价格压力将增大，预计下半年价格降至62美元/桶，非OPEC供应将放缓 [5] 全球石油供需数据 - 展示2021 - 2030年全球石油供需详细数据，包括不同地区需求、供应、库存变化等，如美国需求在2021 - 2030年有一定波动，OPEC+供应在不同年份也有变化 [15]

瑞银集团增持东风汽车股份 - 瑞银集团在东风汽车股份的持股比例从4 63%上升至5 02% [1] - 增持平均股价为4 4840港元 [1] - 增持时间为05月29日 [1]