UBS is projecting that U.S. equity market strength will extend into 2026, with the S&P 500 positioned for another major advance as earnings growth, looser financial conditions, and reduced policy uncertainty converge.The Swiss banking giant argued that the rally has been underpinned by corporate performance rather than speculative excess.In an investor note dated December 22, UBS said strong profit growth, particularly among large technology firms, has supported share prices without pushing valuations to un ...

外资机构对中国资产的观点转向积极 - 高盛、摩根士丹利、摩根大通和瑞银等多家外资机构近期相继发表对中国股票的看涨观点 [2] - 高盛预计2026年中国企业盈利可能增长14%，2027年或将增长12% [2][4] - 高盛重申中国股市到2027年可能上涨38% [4] 高盛对中国市场的具体分析与预判 - 高盛认为在“希望到成长”的周期中，存在10%的估值重估潜力 [4] - 预计上市公司海外营收增长将推动MSCI中国指数成份股业绩到2030年每年增加约1.5% [5] - 中国AI科技生态系统估值虽经重估，但相比美国仍显便宜，主要因资本支出潜在增长空间及对AI商业化的重视 [5] - 在“反内卷”政策框架下，水泥、太阳能和化工行业料将获得政策利好且估值具有吸引力 [5] - 高盛认为AI引领的中国股票上涨并非泡沫，中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利 [5] - 中国上市公司盈利增长将受益于AI投资、GDP增长、“反内卷”政策及企业全球化扩张等多个因素 [5] - 全球投资者，特别是来自墨西哥、智利和中东等新兴市场的客户，正积极布局中国资产，看重科技板块的长期增长和多元化配置价值 [6] 外资资金流向中国资产的具体数据 - 截至12月20日，2025年以来全球投资于中国资产的ETF累计获得831亿美元资金净流入 [2][9] - 其中，境内ETF累计流入786亿美元，境外ETF净流入约45亿美元 [9] - 科技板块获外资流入最多，达95亿美元，主要来自美国和欧洲地区 [2][9] - 外资流入排名前10的ETF中有六只为科技ETF，前三名（iShares中国科技UCITS ETF、Invesco中国科技ETF和KraneShares CSI中国互联网ETF）资金净流入均超过20亿美元 [9] - 截至今年11月，境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元A股及H股，与2024年约170亿美元资金流出形成对比 [9] - 仅11月，境外长线资金对中国股市净流入23亿美元，行业配置向科技、生物技术等领域倾斜 [9] 外资机构对2026年的市场展望 - 瑞银预计中国股票将迎来又一个丰收年，创新领域发展等驱动因素将继续支撑市场 [10] - 摩根大通认为中国科技股从低谷中复苏的势头仍处于早期阶段，中国是亚洲资本市场最大的驱动力，未来增长空间巨大 [10] - 摩根士丹利预测中国股票2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势 [10]

The FSB did not immediately respond to a request for comment. The BOE declined to comment. The issues under consideration are part of the FSB's wider work around risks in the broadly-defined 'non bank financial institutions' world, which spans everything from hedge funds to asset managers and insurers, two people said. They stressed, however, that the first priority was exploring risks and vulnerabilities in the area, rather than policy recommendations. A German pension fund whose foray into private markets ...

UBS Group is preparing to implement a new round of job cuts starting in mid-January, reported Bloomberg, citing familiar sources. Another phase of redundancies is expected next year, coinciding with the bank’s intention of switching off the computer systems purchased during the takeover of Credit Suisse in 2023, the sources said. UBS is said to be approaching the final year of its Credit Suisse integration, which was acquired in a government-brokered emergency deal in 2023. The merger is said to have i ...

近期，瑞银发布了一份针对美国2026年至2028年经济前景的深度分析报告。报告描绘了一幅复杂图景：当前的经济扩张动力显 得异常单一，人工智能成为几乎唯一的亮色，而关税压力、通胀粘性与劳动力市场疲软则构成了多重挑战。未来三年，美国经 济将在狭窄的轨道上，于萧条风险与结构性繁荣机遇之间艰难前行。 经济增长呈现"单引擎"模式，基础并不稳固 今天分享的是：美国2026-2028展望：萧条还是繁荣？（英文版） 报告共计：44页 瑞银报告揭示美国经济未来三年关键走向：单一引擎驱动下的繁荣与隐忧 结论：尚未走出困境，转型期阵痛难免 总结而言，美国经济正处于一个关键的转型节点。增长动力狭窄、政策内外掣肘、通胀居高不下以及劳动力市场走弱，构成了 眼前的"森林"。穿越这片森林的路径，取决于人工智能能否真正转化为广泛的生产率提升，以及决策者能否在抑制通胀与支持 经济之间取得微妙平衡。报告基调谨慎，暗示未来三年经济波动难免，虽存在迈向更高结构性增长的曙光，但前提是必须妥善 应对眼前的贸易摩擦、政策不确定性与市场波动等多重风险。美国经济的这艘大船，正依靠单一的AI引擎，驶向一片充满未知 水域的未来。 以下为报告节选内容 Small a ...

日前，瑞银发布了第11份《亿万富豪报告》，透视拥有超过10亿美元资产的人士的财富版图。数据显示， 2025年，亿万富豪的人数增至2919人，总财富达到创纪录的15.8万亿美元，增幅为13%。其中，亚太区亿万 富豪人数从981人增至1036人，增幅居全球之首。中国内地2025年新增70位亿万富豪，目前共有470人，仅 次于美国。 从亿万富豪们的投资策略来看，虽然北美仍是首选投资地区，但其主导地位相比2024年有所回落。而受益于市 场对大中华区及整体亚太区的信心重燃，34%受访的亿万富豪认为大中华区能提供最大的投资机遇，较2024年 的11%大幅增长。近些年，亿万富豪们还加大了对另类投资和黄金的投入。 根据瑞银对亿万富翁的调研，北美仍然是他们首选的投资目的地，尽管热度较去年有所下降。在未来12个月 内，63%的受访者认为北美地区提供了最大的回报机会。该数据低于去年的80%。 而随着北美短期吸引力下降，其他主要地区逐渐受到青睐，40%的亿万富豪认为西欧地区在未来12个月内机会 最大，超过大中华区（34%）和除大中华区外的亚太地区（33%）。事实上，越来越多的亿万富豪开始在大中 华区寻找未来的机会——有34%的受访者 ...

涉及的行业与公司 * 行业：中国工业板块，具体聚焦于贸易物流、航运、港口、航空货运及陆路运输[2] * 公司：报告未具体提及单一上市公司，但数据来源和分析涉及多个行业参与者，包括航运公司（如ONE）、港口（如洛杉矶港、中国主要港口）及数据提供商（如UBS Evidence Lab、Clarksons、上海航运交易所）[3][5][12] 核心观点与论据 * **中国港口吞吐量保持强劲，国际航空货运繁忙**：上周中国主要港口集装箱吞吐量同比增长7%（第49周为+6%）[3]，国际货运航班数量同比增长11%（与第49周持平）[3][36] * **跨太平洋即期运价环比反弹，亚洲区内租船市场坚挺**：上海出口集装箱运价指数（SCFI）整体环比上涨8%[4][12]，主要由主干航线驱动，其中亚洲至美国航线运价环比上涨15%，亚洲至欧洲西行航线运价也录得双位数环比涨幅[4]，集装箱船租船费率维持在历史高位[4] * **美国进口需求出现疲软迹象**：洛杉矶港第52周进口量预估环比下降17%，同比下降23%，而第51周为同比下降5%[3][10] * **中欧班列与中亚班列货运量表现分化**：11月份，中欧班列出境货运量同比下降1%，而中国-亚洲班列出境货运量同比增长13%[3][26] * **航运网络调整与欧洲潜在干扰**：ONE公司于12月15日宣布了覆盖亚美、亚欧及亚中东主要贸易航线的东-西服务网络更新，计划于2026年4月生效，更新后的航线基于当前绕行好望角的路径[5]，希腊全国范围的农民抗议活动可能对港口运营造成潜在影响[5] * **其他高频数据指标**：上周中国主要港口货物吞吐量环比下降7%，同比增长3%[18][19]，中国至美国/东盟的直接海运量环比分别下降4%和2%[21]，一周内抵达中国-美国/亚洲-美国走廊的船舶载重吨同比下降27%/24%[23]，中国高速公路卡车流量同比下降2%[30]，亚洲支线船可用性指数和租船指数均环比下降1%[28][34] 其他重要内容 * **数据来源与方法论**：报告核心数据基于UBS Evidence Lab的高频数据集，包括全球海事目的地监控、船队监控和贸易监控，利用AIS数据跟踪超过35,200艘商业船舶[39][40][41][42] * **风险提示**：宏观经济层面的投资缩减是中国工业板块的主要风险，经济疲软可能导致工业品需求或进出口量萎缩，政策变动及激烈竞争也可能影响收益[43] * **报告性质与免责声明**：该报告由UBS Securities Asia Limited编制，仅供授权收件人使用，不构成投资建议，UBS可能与所覆盖公司存在业务往来从而产生利益冲突[9][44][56][65]

文章核心观点 - 瑞士苏黎世州呼吁联邦政府重新考虑针对瑞银集团(UBS)提高资本要求的计划 认为该计划可能削弱瑞银的竞争力并影响瑞士作为金融中心的地位 [1] 政策与监管动态 - 瑞士联邦政府计划提高对瑞银的资本要求 [1] - 苏黎世州政府认为该计划存在风险 可能损害瑞银的竞争力 [1] 地方政府的立场与关切 - 苏黎世州是瑞士最大银行瑞银的总部所在地 [1] - 苏黎世州政府已正式向联邦政府提出呼吁 要求重新审议相关资本要求计划 [1]

文章核心观点 - 瑞银集团股票评级被上调至Zacks Rank 1，这主要基于其盈利预测的上修趋势，而盈利预测的修订被证明是影响股价短期走势的最强大因素之一 [1][2][5] - 瑞银的Zacks共识预期在过去三个月内上调了16.4%，表明分析师对其盈利前景的看法持续改善 [7] - 获得Zacks Rank 1评级的股票意味着其盈利预测修订表现优于95%的覆盖股票，历史数据显示该评级股票自1988年以来平均年回报率达+25%，预示着瑞银股价在短期内可能上涨 [6][9] 评级上调与核心逻辑 - Zacks评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师的每股收益预测共识来运作 [1] - 该评级系统对个人投资者非常有用，因为它基于客观的盈利预测数据，而非华尔街分析师可能受主观因素影响的评级 [2] - 盈利潜力变化与股价短期走势高度相关，部分原因是机构投资者使用盈利预测来计算公司公允价值并据此交易，大量买卖直接导致股价变动 [3] 瑞银具体数据与市场地位 - 瑞银被预期在2025财年每股收益为2.62美元，与上年相比无变化 [7] - 在过去三个月里，针对瑞银的Zacks共识预期提高了16.4% [7] - 瑞银此次被升级至Zacks Rank 1，使其进入了Zacks覆盖的4000多只股票中排名前5%的行列 [8][9] Zacks评级系统特点 - Zacks评级系统使用四个与盈利预测相关的因素，将股票分为五组，从第1级到第5级 [6] - 该系统在任何时间点对其覆盖的整个股票池都保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，无论市场条件如何，只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [8] - 股票进入Zacks覆盖股票的前20%即表明其盈利预测修订特征优异，是短期内产生超额回报的可靠候选 [9]

瑞银集团整合与裁员计划 - 公司计划在1月中旬启动新一轮裁员 随后在2026年进行另一轮裁员 这与关闭收购前竞争对手时获得的计算机系统有关 [1] - 公司正处于历史性整合瑞士信贷的最后一年 该交易于2023年由政府紧急促成 合并后员工总数一度激增至近12万人 [2] - 自合并以来 员工总数已减少约1.5万人 但这不到彭博报道的内部目标3.5万人的一半 公司从未确认其更广泛的裁员计划 [2] 裁员规模与执行方式 - 公司此前表示 计划未来几年仅在瑞士就削减约3000个工作岗位 并在2023年罕见地详细说明了当地的裁员计划 [3] - 公司发言人表示 许多裁员将在未来几年内进行 部分通过提前退休或员工离职后不再填补空缺来实现 公司也将寻求重新安置当前职位被裁撤的员工 [3] - 过去两年 公司裁员在全球范围内滚动进行 投资银行部门承担了大部分负担 财富管理员工受到的影响较小 因公司希望保留关键的瑞士信贷私人银行家及其客户 [5] 整合进程与IT系统迁移 - 这家总部位于苏黎世的银行目前正处于瑞士信贷客户IT系统迁移的关键阶段 目标是在2026年底前完成整体整合 [4] - 第二轮裁员预计将在明年中旬IT迁移完成后进行 即使在迁移完成后 银行仍需保留部分IT和运营专家以确保平稳过渡 [4] 市场表现与监管环境 - 在此报道发布后 公司股价上涨 截至苏黎世时间下午2:03 涨幅为1.12% [4] - 公司股价今年表现落后于地区同业 部分原因是瑞士监管存在不确定性 政府提议的新资本要求可能高达260亿美元 但近期已出现初步妥协迹象 [4]