AI对初级软件工程师就业市场的冲击 - 斯坦福大学计算机科学学位毕业生在知名科技公司寻找入门级工作面临巨大困难，就业市场呈现两极分化，仅少数顶级工程师能获得优质offer [1] - 据斯坦福大学研究显示，自2022年底达到顶峰以来，22至25岁的早期职业软件开发人员就业率已下降近20% [3] - AI编程能力飞速进化是核心原因，AI初创公司Vectara CEO直言不再需要初级开发人员，因为AI编程能力已优于名校毕业生的平均水平 [1] - 为应对就业寒冬，大量毕业生选择延长学制，申请第五年硕士学位的人数激增，以学习管理和检查AI代码 [3] AI Agent初创公司Manus的快速增长 - AI Agent初创公司Manus宣布其年收入运转率已突破1.25亿美元，较8月份的9000万美元显著增长 [3] - 公司年度经常性收入在推出付费服务仅8个月后便达到1亿美元里程碑 [5] - 公司于今年4月完成了由顶级风投Benchmark领投的7500万美元融资，估值达到5亿美元 [7] - 公司订阅服务起售价为每月17美元，最高层级为每月167美元，目前在新加坡、东京和旧金山共有105名员工 [7][8] 科技巨头在AI硬件与软件生态的竞争 - Google正与Meta合作推进TorchTPU计划，旨在提升其TPU对PyTorch的兼容性，以挑战英伟达在AI计算市场的主导地位 [9] - 该合作旨在为开发者提供减少对英伟达CUDA软件依赖的选择，并吸引更多客户使用Google的AI芯片 [11] - Meta作为PyTorch主要支持者，有意通过引入TPU降低AI推理成本并分散对英伟达GPU的依赖 [11] - 今年Google已开始直接向客户数据中心销售TPU，而不仅限于其云服务 [11] 领先AI模型的技术进展与商业化 - OpenAI CEO Sam Altman透露，公司已获得超过1.4万亿美元的基础设施建设承诺，计划通过长期算力消耗实现营收转化 [26] - Altman确认上周发布的GPT-5.2反应热烈，被认为是目前世界上最强的推理模型，并已成功协助数学家完成小型证明 [25][26] - Google DeepMind团队表示AI模型的规模法则并未终结，正从单一模型向完整智能系统演进，Gemini 3在长上下文处理与注意力机制上实现突破 [20][22] - 苹果发布UniGen 1.5模型，能在一个统一架构内同时处理图像理解、生成与编辑三大任务，在GenEval和DPG-Bench基准测试中分别得分0.89和86.83 [14][15] AI模型定价与性能基准 - Google正式发布Gemini 3 Flash，官方称其比2.5 Pro速度快3倍，价格降至3 Pro的四分之一 [44] - 基准测试显示，Gemini 3 Flash在GPQA Diamond博士级推理测试中得分90.4%，在MMMU Pro测试中得分81.2%，达到业界先进水平 [46] - Gemini 3 Flash的Token消耗比2.5 Pro少30%，输入价格为0.5美元/百万Token，输出价格为3美元/百万Token [46][47] - 该模型具备多模态能力，能更快处理视觉、音频输入，适合需要即时反馈的交互场景 [47] AI在视频创作与GUI交互工具的应用 - Vidu Agent全球开放内测，定位为专业视频创作伙伴，主打一张图直出4A广告大片，采用先脚本后成片的交互逻辑 [36] - 评测显示，无论是高端香水广告还是多场景户外冲锋衣展示，Vidu Agent都能在十分钟内交付高质量成品视频 [37] - 阶跃星辰发布Step-GUI全系AI Agent模型，支持在淘宝、微博等超过200个主流APP中执行任务，场景覆盖率声称达行业第一，是同类模型的3倍 [39][40] - 通过端云协同方案，个人开发者和硬件厂商最快仅需10分钟即可在终端部署上线，打造AI手机助手体验 [40] 企业高管对AI战略与文化的表态 - 微软CEO Satya Nadella向高管层发出明确信号，要求其全力投入AI变革，否则离开，并将AI视为公司的生存威胁和千载难逢的机遇 [49] - Nadella在公司内部推行激进文化改革，召开禁止使用PPT的每周AI加速器会议，鼓励底层技术员工直接分享一线观察 [53] - AWS CEO Matt Garman表示，将AI用于取代初级软件开发者的想法是长期建立企业的最糟糕选择之一，AI的真正价值在于增强企业生产力 [53][54] - Garman指出，初级开发者是企业创新的重要源泉，AI的引入将为员工提供更大的影响力和更广的职责范围 [56] 机器人技术与AI在娱乐产业的融合 - 新加坡Sharpa Robotics宣布其旗舰灵巧手SharpaWave进入大规模量产，该产品拥有22个主动自由度，集成了视觉-触觉感知能力 [47] - 每个指尖结合微型摄像头和超过1000个触觉像素，能检测小至0.005牛顿的力，产品已通过100万次不间断抓取循环认证 [48] - 迪士尼研究机构发布技术论文，揭秘将动画角色雪宝制成完全自主行走的机器人，预计2026年亮相香港迪士尼乐园 [34] - 雪宝机器人身高88.7厘米，重量14.9公斤，总自由度25，是迪士尼迄今最复杂的角色机器人研发任务之一 [34][36] AI行业趋势与专家观点 - AI专家Andrej Karpathy发布2025年LLM年度回顾，指出RLVR已成为继预训练、SFT和RLHF之后事实上的新标准阶段 [31] - Karpathy提出LLM的本质是被召唤的幽灵，其优化压力导致锯齿状智能，同时行业对基准测试的信任度在2025年大幅下降 [31][32] - 游戏制作人小岛秀夫透露，最想尝试的项目之一是一款专门拿来给AI玩的游戏，旨在作为AI的学习素材 [58] - 小岛秀夫预测AI将在5到10年内彻底改变游戏开发方式，并认为AI应被视为一种工具，用于处理重复枯燥的工作，解放创作者精力 [60]

文章核心观点 - 谷歌联合创始人Sergey Brin认为，当前AI在代码生成等关键任务上存在严重错误风险，可能更适合创意类、文字类等容错率较高的工作 [2] - 谷歌在生成式AI路线上曾因对技术浪潮的低估、算力投入不足以及对产品化风险的过度担忧而出现迟疑，让竞争对手抢占了先机 [2] - 真正的AI竞赛核心并非简单的“砸钱堆算力”，过去十年算法进步的速度远超规模扩张，算力是“甜点”，而算法与工程才是“主菜和蔬菜” [3][55] - 大学和工程教育在AI时代面临根本性挑战，需要重新思考其知识创造、传播以及人才聚集的物理形态在未来百年的角色 [41][42][43] 谷歌的创业历史与文化基因 - 谷歌起源于斯坦福博士阶段的自由研究环境，早期尝试过多种项目，包括失败的在线订披萨网站 [6][7][8] - 公司创立是技术授权失败后的“最后一个选项”，曾尝试以160万美元将技术授权给Excite但未成功 [10] - 公司创立之初就确立了宏大的使命（“整合全球信息”）和重视基础研发的学术精神，这深刻影响了其文化 [12][13] - 早期招聘大量博士，并基于对深技术的信任招揽顶尖人才（如Jeff Dean），奠定了其创新基础 [14][24] 对AI发展的观察与反思 - 谷歌低估了Transformer论文之后的技术浪潮，在扩大量级算力上投入不足，且因害怕聊天机器人“说蠢话”而过于谨慎，延迟了产品化 [22][23] - 谷歌的长期积累（如Google Brain、自研TPU芯片、大规模数据中心）使其仍能站在AI前沿 [24][25] - AI发展速度极快，竞争激烈，其最终能力上限和走向（包括超级智能）仍是未知数 [26][27][28] - AI目前更多是增强人类能力的工具，能提供各领域80%-90%的概览知识，让个体更有能力 [30][31][33] 对人才、教育与创业的建议 - 不建议因AI会写代码而放弃学习计算机科学，编码能力对AI发展本身至关重要，且AI生成的代码可能存在严重错误 [35][36][38] - 给创业者的建议是避免过早商业化，需将产品打磨成熟后再推向市场，以免被外部期待绑架，并以Google Glass为例说明了抢跑的教训 [50][51][52] - 在AI时代，大学需重新定义自身价值，在线教育和AI助手使知识获取民主化，但高密度人才物理聚集的“生态”价值仍需思考 [41][42][43] - 学术界到产业界的创新管道价值面临挑战，因产业界研发和规模化速度加快，但某些需要长期“发酵”的激进探索（如量子计算新路径）可能仍需学术界 [46][48][49] 未来技术趋势判断 - 材料科学是被严重低估的新兴技术方向，其突破对AI、量子计算等领域有巨大潜在影响 [56] - 生物与健康领域的分子科学、合成生物学同样充满机会，不应被AI完全掩盖光芒 [56][57] - 解决AI发展瓶颈的关键在于算法、新模型架构（如Transformer的替代者）和训练方法的进步，这些比单纯扩大算力和数据规模更重要 [53][54][55]

行业动态与公司新闻 - 网络流传阿里巴巴千问团队举行“干死豆包”全员大会的图片，阿里官方及相关人士辟谣称图片为AI生成，内容与事实不符 [2][3][8][9][10][12] - 前360高级副总裁玉红实名举报360创始人周鸿祎，称帮助其财务造假“至少几十亿”，360集团发布声明否认并称将追究其法律责任 [13][16] - 烟台公安打掉一个炒作新能源汽车负面信息的“网络水军”团伙，抓获12人，查扣资金100余万元，关停账号8000余个，涉及小米、华为、理想等品牌 [37] - 印度RRP半导体公司股价在20个月内从10卢比飙升至11095卢比，暴涨550倍，市值达17亿美元，但公司基本面薄弱，仅有2名全职员工且季度营收为负 [36] - 谷歌2025年新招募的AI软件工程师中，约五分之一为离职后回归的老员工，这一比例高于往年 [38] - SpaceX启动华尔街投行竞标程序，为潜在IPO甄选承销商，公司估值可能升至约8000亿美元 [44] 公司战略与组织调整 - 腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，并任命姚顺雨为首席AI科学家，其已帮助混元从字节、阿里及多家AI公司招募到核心人才 [18][19][20] - 字节跳动宣布大幅增加人才激励投入，2025全年绩效评估周期的调薪投入较上个周期提升1.5倍，奖金投入提升35%，并提高所有职级薪酬总包的上限和下限 [21][22][23] - 字节跳动正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商的AI手机合作，计划针对2000元以上中端机型投放，目标规模达1.5-2亿台，系统部门和标注部门各自超过500人 [24] - TikTok美国业务方案揭晓，字节跳动将与三家投资者成立名为“TikTok美国数据安全合资有限责任公司”的新合资公司，负责数据安全等，字节保留电商、广告等商业活动，相关事宜计划于2026年1月22日前完成 [33] 财务与资本市场 - 有媒体称字节跳动2025年全年净利润有望达到约500亿美元，前三季度累计约400亿美元，但知情人士回应称相关数据不实 [26] - 寒武纪公告拟使用27.78亿元资本公积弥补母公司累计亏损，公司2025年前三季度营收46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润16.05亿元，同比扭亏为盈 [42][43] - 智谱通过港交所聆讯并递交招股书，2022至2024年收入年复合增长率达130%，2025年上半年收入1.9亿元，IPO前已完成8轮融资，规模超83亿元 [27][28] - 马斯克上诉获胜，特拉华州最高法院恢复其2018年价值曾达560亿美元的特斯拉薪酬协议 [31][32] 产品与技术发布 - 摩尔线程发布新一代全功能GPU架构“花港”及基于该架构的AI训推一体芯片“华山”和图形芯片“庐山”，并公布支持十万卡规模的“夸娥万卡智算集群”规划 [29][30] - 小米MiMo大模型负责人罗福莉称，小米开源模型在代码能力和智能体能力上已进入全球前两名，并开源了总参数量3090亿、激活参数量150亿的MoE模型MiMo-V2-Flash [45] - 腾讯混元发布国内首个开放体验的实时世界模型1.5，支持用户创建互动世界并保持3D一致性，可按照24 FPS生成720P视频，并开源了相关框架 [47][48] - 苹果发布多模态AI模型UniGen 1.5，集成图像理解、生成和编辑功能 [50] - 谷歌正式上线Gemini 3 Flash模型，官方称其比2.5 Pro速度快3倍，价格降至3 Pro的四分之一，输入Token价格为0.5美元/百万，输出为3美元/百万 [51][52] - OpenAI推出全新图像生成模型GPT Image 1.5，但实测效果引发社区吐槽 [47] - OpenAI推出智能体编程模型GPT-5.2-Codex，称其为目前最先进的代码生成AI系统 [55] - Anthropic升级Claude Skills功能并开源Agent Skills标准，支持创建和部署面向具体任务的智能体技能 [49] - 美团开源虚拟人视频生成模型LongCat-Video-Avatar，在多项评测中达到开源领域SOTA水平，支持生成长达5分钟的视频 [53][54] 业务进展与市场合作 - 智谱大模型已赋能全球12000家企业客户、超8000万台终端设备及4500万名开发者，成为中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [28] - 微软Azure在接入Kimi k2模型后，双方合作有望延伸至应用层，或将于本月合作上线新的Agent功能以实现Office产品自动化 [57] - ElevenLabs宣布其AI语音智能体深度集成WhatsApp，实现文字与语音双模全渠道交互 [58] - AI公司Manus披露其年度经常性收入突破1亿美元，月复合增长率超20%，累计处理147万亿tokens，创建超8000万虚拟计算机实例，团队规模仅105人 [40][41]

量子计算行业投资趋势 - 量子计算股票在华尔街越来越受欢迎 投资者通常首先关注IonQ、Rigetti Computing或D-Wave Quantum等纯业务公司[1] - 许多大型科技公司也在探索量子人工智能的优势 例如微软和亚马逊各自设计了量子芯片 英伟达提供了可在经典与量子混合计算环境中使用的软件平台[2] 机构投资者对Alphabet的持仓动态 - 根据第三季度13F文件 多家顶级机构投资者大举买入Alphabet股票[2] - Stanley Druckenmiller的家族办公室建仓 买入102,200股[6] - Millennium Management增持66% 在第三季度增持140万股[6] - Citadel在第三季度买入120万股 增持200%[6] - Coatue Management增持259% 买入520万股[6] - 伯克希尔·哈撒韦在第三季度建仓 买入1780万股 价值约43亿美元[6] Alphabet的量子计算布局 - Google Quantum AI实验室负责领导公司的量子计算工作[5] - 其Willow芯片专注于构建可扩展、纠错的系统 专门解决当今超级计算机无法处理的复杂问题[5] - 公司发布了Cirq 这是一个允许开发者研究和改进量子算法的软件工具包[5] - 量子计算是Alphabet更广泛AI金字塔基础的另一组成部分 虽未商用 但被视为公司下一波AI产品的支柱 可无缝集成到现有架构中[11][12] Alphabet的AI生态系统与业务整合 - 公司远不止互联网业务 其管理层已将新AI服务整合到整个业务中[7] - 用户可在谷歌搜索主页以及公司的安卓设备上使用其大型语言模型Gemini[7] - Google Cloud是公司增长最快、利润最高的部门之一 证明其能与亚马逊AWS和微软Azure竞争[8] - Google Cloud一个尚未完全推出的潜在盈利部分是定制芯片张量处理单元的商用 苹果和Anthropic已使用TPU训练AI模型 有传言称Meta Platforms也在关注这些定制芯片用于下一代AI产品[8][9] - 公司已将AI巧妙地整合到其生态系统的各个领域 包括搜索、广告、云计算、消费电子、硬件 甚至通过Waymo进行自动驾驶[9] - 从技术上讲 公司已垂直整合其各项资产 使其在经济周期中保持韧性 并使其收入和盈利状况特别持久[10] Alphabet的财务与市场表现 - 公司股票近期大幅上涨 估值已变得相当高[14] - 当前股价为306.91美元 市值达3.7万亿美元[8] - 尽管29倍的远期市盈率并不便宜 但相对于公司的长期上行空间 其估值被认为是合理的[14] - 公司现有AI生态系统与量子计算上行潜力的结合 使其在泡沫化且竞争激烈的市场中独树一帜[15]

行业观点与战略动向 - 埃隆·马斯克公开质疑核聚变发电的经济性，认为建造小型反应堆是浪费，并计划每年部署规模堪比美国全国电力四分之一的100GW太阳能AI卫星 [2] - 腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，任命前OpenAI研究员姚顺雨为首席AI科学家并兼任AI Infra部、大语言模型部负责人 [6][7] - TikTok CEO周受资发布内部信，更新美国业务方案：将成立由甲骨文、银湖及MGX等投资者持股45%的新合资公司负责数据安全，字节跳动保留19.9%股份并继续控制电商、广告等商业活动，相关事宜计划在2026年1月22日前完成 [28][29] 国内大模型与AI应用进展 - MiniMax（稀宇科技）已通过港交所聆讯，计划于2026年1月挂牌上市，若成功将成为全球从成立到IPO最快的AI公司，目前服务超200个国家2.12亿用户及超10万企业客户 [5][6] - 智谱华章已通过港交所上市聆讯 [6] - 字节跳动正推进与联想合作，为其AI手机预装AIGC插件 [8] - 豆包大模型1.8发布，面向多模态Agent场景优化，工具调用与复杂指令遵循能力增强 [9] - 千问APP开始接入阿里生态，首站接入高德地图，可调用导航、打车等底层服务 [10] - 阿里发布通义万相2.6系列模型，是国内首个支持角色扮演功能的视频模型，支持音画同步、多镜头生成 [11] - 生数科技推出可商用的一站式AI视频Agent解决方案Vidu Agent，能自动产出15秒/30秒完整广告片 [12] - 百度发布文心健康管家，定位“全能家庭医生”，覆盖全周期健康服务，并推出“原子计划”向行业免费开放100+AI能力 [13][14] - 美团发布并开源SOTA级虚拟人视频生成模型LongCat-Video-Avatar，支持音频、文本、图像生成视频等多种功能 [18] 芯片、算力与基础设施 - 中科曙光发布并真机展出了国产万卡级AI集群系统scaleX万卡超集群 [3] - 紫光国微成立中央研究院，主要研究方向包括面向具身机器人等应用的端侧AI芯片新架构 [3] - 沐曦股份在科创板挂牌上市，发行价104.66元/股，募集资金41.97亿元，开盘后股价大涨，收盘报829.90元/股，涨幅692.95%，总市值突破3300亿元 [17][20] - 壁仞科技通过港交所上市聆讯 [21] - 寒武纪公告拟使用27.78亿元资本公积金弥补亏损 [4] - 商汤日日新Seko系列模型已完成对国产AI芯片寒武纪的适配 [20] - 百度旗下昆仑芯即将完成股改，加速推进冲刺上市步伐 [20] - 小米开源总参数309B（激活15B）的MoE模型MiMo-V2-Flash，其API定价为输入0.7元/百万tokens，输出2.1元/百万tokens，推理价格仅为Claude Sonnet 4.5的2.5% [16] - 上海交通大学科研团队在《科学》杂志发表成果，实现新一代光计算芯片LightGen，实测算力和能效相比顶尖数字芯片提升2个数量级 [19][20] - 日本印刷株式会社（DNP）成功开发出相当于1.4纳米等级的NIL纳米压印技术，计划2027年量产 [29] 海外巨头动态 - 英伟达CEO黄仁勋透露，作为向OpenAI投资1000亿美元计划的一部分，目前尚未支付任何款项 [22] - 英伟达发布采用混合型Mamba-Transformer专家混合架构的Nemotron 3开源模型系列，其Nano版本吞吐量较前代提升4倍 [23] - OpenAI计划以高达8300亿美元估值筹资至多1000亿美元，最早于2025年第一季度末完成 [24] - OpenAI发布新一代图像模型GPT-image-1.5，性能提升最多4倍，成本便宜约20%，并全面接管ChatGPT中的图像生成功能 [25] - 前OpenAI首席技术官Mira Murati创办的Thinking Machines Lab估值达500亿美元，其产品Tinker新增接入万亿参数级推理模型Kimi K2 Thinking [26][27] - 谷歌推出最新人工智能模型双子座3 Flash，性能超越双子座2.5 Pro，速度提升约3倍，运行成本更低 [28] - 甲骨文一个价值100亿美元的密歇根数据中心项目因融资谈判陷入僵局而停滞 [27] - 苹果据称计划到2027年秋季将其iPhone产品线从五款扩展至七款，包括首款可折叠iPhone和20周年纪念版“全屏”iPhone [27] - OpenAI正洽谈从亚马逊融资至少100亿美元，并使用其人工智能芯片 [29] - 英特尔计划以约16亿美元收购AI芯片初创公司SambaNova [30] 融资与并购 - 多模态AI企业智象未来完成A+轮融资，京东集团等参投，已启动B轮融资筹备 [31] - 银河通用机器人完成3亿美元新一轮融资，创具身智能领域单轮融资纪录，由中国移动链长基金领投 [32] - 格蓝若机器人完成数千万元A+轮融资，由湖北省人形机器人产业投资基金领投 [33] - 首形科技完成新一轮融资，由中国互联网投资基金与蚂蚁集团联合领投 [34] - 星源智机器人完成超亿元天使+轮融资，由赛富基金与凯联资本领投 [35] - 云深处科技完成超5亿元C轮融资，由招银国际和华夏基金联合领投 [36] - 众擎机器人完成10亿元A1+及A2轮融资，由黄浦江资本等领投 [37] 合作与生态 - 爱诗科技与阿里云达成全栈AI合作，阿里云将为爱诗科技旗下用户破亿的PixVerse视频生成大模型提供全球化算力及模型服务支持 [15]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告认为AI产业出现新变化，包括光纤光缆或涨价、谷歌液冷和光模块需求或提升、国内AI招标或提速[3][10] - 展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振，看好“光、液冷、国产算力、卫星”四条核心主线[7][19] 周投资观点：AI新变化 - **火山引擎大会与豆包大模型**：2025年12月18日至19日，火山引擎冬季FORCE原动力大会召开，发布企业级AI Agent平台AgentKit和智能体工作站HiAgent，推动Agent大规模落地[4][13][14] - **豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿**，居中国第一、全球第三，2025年上半年在中国大模型公有云服务中占据49.2%的份额，已有超过100家企业在火山引擎上累计Tokens使用量超过一万亿[4][15] - **谷歌AI生态完善**：2025年4月9日，谷歌发布TPUv7 Ironwood，单芯片算力达4614 TeraFlops，内存192GB，带宽7.2 Tbps，单集群可扩展至9216芯片并采用液冷方案[5][16] - **海外TPU需求旺盛**：Anthropic计划部署多达100万个谷歌TPU芯片训练Claude模型，该扩展计划价值数百亿美元，预计算力容量将于2026年达1GW级别；Meta正商讨最早于2026年从谷歌云租用芯片，投资或价值数十亿美元[5][17] - **AI拉动光纤光缆需求**：AI大模型训练与推理加速，对集群内部网络及外部数据中心互联（DCI）要求提升，带动光纤光缆用量增长，价格有望复苏[6][18] 通信数据追踪 - **5G基建**：截至2025年10月底，我国5G基站总数达475.8万站，较2024年末净增50.7万站[28][30] - **5G用户**：2025年10月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达11.84亿户，同比增长18.99%[28][31] - **5G手机出货**：2025年9月，5G手机出货2410.6万部，占总出货量的86.3%，出货量同比增长8.02%[28][38] - **运营商云业务**：2025年上半年，移动云营收561亿元，同比增长11.3%；天翼云营收573亿元，同比增长3.8%；2025年前三季度，联通云营收529亿元[47] - **运营商ARPU值**：2025年前三季度，中国移动移动业务ARPU值为48.0元，同比略减3.0%；2025年上半年，中国电信移动业务ARPU值为46.0元，同比略减0.6%；2023年，中国联通移动业务ARPU值为44.0元，同比略减0.7%[47] 投资建议与推荐主线 - **光网络设备**：推荐光模块、光器件、CPO、光纤光缆、交换机路由器及芯片等领域标的，如中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、中天科技、亨通光电、紫光股份、中兴通讯、盛科通信等[7][19] - **计算设备**：推荐国产AI芯片、AI服务器及电源等领域标的，如中兴通讯、紫光股份、欧陆通等[20] - **AIDC机房建设**：推荐液冷温控、AIDC机房等领域标的，如英维克、光环新网、奥飞数据等[22] - **算力租赁**：列出受益标的，如有方科技、云赛智联等[23] - **云计算平台**：列出受益标的，如中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴、腾讯控股等[24] - **AI应用**：推荐AI模组等领域标的，如广和通[25] - **卫星互联网&6G**：列出卫星互联网和6G领域受益标的，如海格通信、信科移动、通宇通讯等[25]

字节与腾讯的AI战略动态 - 字节跳动在FORCE原动力大会上宣布，截至今年12月，其豆包大模型日均tokens使用量已突破50万亿，位居中国第一、全球第三，已有超过100家企业在火山引擎上累计tokens使用量超过一万亿，而今年5月底该数据为超过16.4万亿，较去年5月发布时增长137倍 [1][7][24][30] - 字节在大会上发布了豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance 1.5 pro，并宣布其大模型家族在多模态理解和生成能力、Agent能力上已位于全球第一梯队，同时火山引擎升级了AI云原生全栈服务，推出企业级AI Agent平台AgentKit和HiAgent智能体工作站 [8][31] - 腾讯于12月17日宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部和数据计算平台部，并任命前OpenAI研究员姚顺雨为“CEO/总裁办公室”首席AI科学家，同时兼任AI Infra部和大语言模型部负责人，旨在提升AI大模型研究能力与研发效率 [1][9][24][32] 全球大模型技术迭代与竞争 - 谷歌发布的Gemini 3 Pro在多模态理解和长期规划能力上实现核心突破，模型可在文本、图像、视频、音频与代码之间进行精细推理，尤其在屏幕理解任务上表现突出，并在Vending-Bench 2测试中展示出长达一年的可靠规划与工具使用能力 [2][10][25][33] - OpenAI发布的GPT-5.2聚焦专业知识型工作场景，在复杂文档、数据分析、代码开发和多步骤项目管理中表现显著提升，其提出的GDPval评测体系显示，GPT-5.2在70.9%的知识型任务中表现优于或与顶尖人类专家持平 [2][11][12][25][34][35] - 国产模型DeepSeek V3.2系列通过稀疏注意力机制、大规模后训练与合成数据等创新路径实现能力跃升，在公开推理基准测试中达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro，但团队坦承其世界知识广度仍落后于顶尖闭源模型，主要受限于预训练算力 [2][12][13][25][35][36][37] AI驱动的存储需求与供应格局 - 存储芯片巨头美光科技2026财年Q1营收达136.4亿美元，同比增长57%，远超预期的129.5亿美元，调整后净利润为54.82亿美元，同比增长58%，其中云存储部门销售额52.8亿美元，同比翻倍 [3][14][26][37] - 美光科技表示其2026日历年的所有HBM产能已全部售罄且价格销量锁定，预计HBM市场规模到2028年将达到1000亿美元，比之前预测提前两年，公司正首次与客户谈判带有强制性条款的多年期供货合同，并将2026财年资本支出上调至200亿美元 [3][15][26][38] - 2025年10月，OpenAI以“星际之门”为名与三星和SK海力士签署协议，锁定每月高达90万片DRAM晶圆供应，约占全球DRAM产量的40%，AI服务器对HBM和DDR5企业级内存的需求正大量消耗晶圆产能，导致原厂将产能优先分配给高利润产品，对消费级产品造成排挤 [3][16][26][39] 端侧AI Agent的应用突破 - 字节跳动于12月1日发布豆包手机助手预览版，作为面向手机厂商的系统级AI服务，将豆包大模型深度嵌入操作系统，实现以语音或简单指令替代复杂手动操作，功能覆盖跨平台比价点外卖、内容搜索等场景，并与中兴合作推出首款售价3499元的打样手机 [4][17][27][40] - 豆包手机助手上线后引发了部分被操作App的抗拒，在微信、农行、建行等社交和金融类应用中出现登录异常、功能受限甚至账号短暂封禁的问题，字节于12月5日发布说明，对AI操作手机能力进行规范化调整，主动限制刷激励、金融类应用及部分游戏场景 [4][18][27][41] - 豆包手机助手被视为大模型应用落地的重要突破，标志着端侧Agent时代的开启，预示着移动交互范式将从以应用为中心的图形用户界面向由自然语言驱动、能完成跨App任务编排与执行的Agentic交互演进 [4][19][27][42] 建议关注的投资方向 - 算力领域建议关注的公司包括寒武纪、海光信息、中际旭创、中芯国际、浪潮信息、中科曙光等 [6][20][29][43] - Agent领域建议关注的公司包括谷歌、阿里巴巴、腾讯控股、第四范式、科大讯飞、恒生电子等 [6][20][29][43] - 其他相关领域建议关注自动驾驶方向的江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车等，以及军工AI方向的拓尔思、能科科技、中科星图等 [6][21][29][44]

文章核心观点 - Google DeepMind联合创始人兼CEO Demis Hassabis认为，通用人工智能（AGI）可能在五到十年内实现，但仍需一到两个关键性突破，公司正致力于推进多模态AI、Agent系统和世界模型等前沿方向，以构建一个在日常生活中真正有用的通用助手 [6][30][31] - 公司认为AI是人类历史上最具变革性的技术之一，其最佳前景是带来“激进式丰裕”，解决能源、疾病等重大问题，但同时也需严肃应对AI安全、恶意滥用及系统失控等风险 [14][15][20] - 公司将其在激烈竞争中的优势归因于植根于科学方法的严谨性，以及将世界级研究、工程能力和基础设施相结合的能力 [9] 科学家与诺奖得主：从科学方法到公共责任 - Demis Hassabis获得诺贝尔奖后，其最大的变化在于该荣誉成为与领域外人士（包括政府高层）沟通时的“捷径”，能迅速确立其专家身份，这为其就AI安全等关键议题发声提供了重要平台 [5][7] - 公司强调科学方法是其面对一切问题的默认思维方式，认为这是人类历史上最重要的思想之一，并尝试将这种方法推向极致，这成为其作为研究组织和工程组织的优势来源 [9] - 除了长期AGI安全，公司关注的议题还包括当下AI的负责任使用，以及让整个社会为即将到来的变革做好准备，认为各国政府及其他关键领导者将发挥决定性作用 [6][8] 接下来的一年：多模态与Agent - 公司在接下来12个月将全力推进多模态能力的融合，其核心基础模型Gemini从一开始就是多模态的，能够同时处理并生成图像、视频、文本和音频，多模态本身正在带来有价值的交叉增益 [11] - 公司正在重点投入世界模型方向，例如其Genie 3系统是一种交互式视频模型，用户不仅可生成视频，还能在其中“行走”并保持长达一分钟的整体一致性 [11] - 公司希望Gemini最终成为一种“通用助手”，在接下来一年中会出现在更多设备上，可能通过眼镜等设备真正伴随用户生活，目标是打造一个每天都会被多次求助、成为生活结构一部分的系统 [12] - 目前Agent还不够可靠，无法独立完成完整任务，但预计一年后会开始看到接近这一能力水平的Agent出现 [11][13] 理想与担忧：AI带来的乌托邦与失控 - 公司设想的AI最佳前景是带来一种“激进式丰裕”状态，解决当今社会和人类面临的许多重大问题，如实现廉价可持续的清洁能源、治愈大量疾病，使人类进入后稀缺时代并真正繁荣 [14] - 公司担忧的风险主要来自两个方面：一是恶意行为者利用AI从事有害活动（如制造病原体、发动网络攻击）；二是当AI接近AGI、变得更具自主性时，可能在某种情况下“失控”并对人类造成伤害 [15][18] - 公司认为AI突破安全边界的风险概率并非零，因此必须投入大量资源和注意力去应对，但精确量化这种灾难性风险（如P(doom)）是没有意义的 [6][20] - 在AI安全研究上，随着具备持续学习能力的系统变得更具自主性，如何确保其始终保持在设定的安全边界内是一个活跃的研究领域，同时市场机制（如企业要求行为保障）也会自然奖励更负责任的参与者 [19] 行业竞争与现状 - 目前美国和西方在AI整体上仍然处于领先位置，但领先优势并不遥远，中国并没有落后太多，当前的领先可能只是以“月”为单位 [21] - 在算法创新和原创性方面，西方仍然具有优势，中国的模型或公司在快速跟进最先进技术方面做得非常出色，但在展示超越当前最前沿水平的原创突破方面目前仍略逊一筹 [22] - AI产业中的某些部分可能确实存在泡沫，例如一些规模极其夸张的早期融资看起来并不太可持续，但从长期来看，AI作为最具变革性的技术之一，其投入将被证明是完全值得的 [32] - AI领域的人才争夺战相当激烈，公司更看重那些被使命驱动的人才，并相信始终站在技术最前沿会形成对顶尖人才的吸引力正反馈 [33] Gemeni3: 实证引导下的强大模型 - 公司对近期发布的Gemini 3模型非常满意，认为其在智能水平和实用性上带来了明显跃迁，其回答风格简洁直接，并能在用户观点不合理时温和地提出不同意见 [25] - Gemini 3体现了对高层次指令的深度理解以及生成高度细节化输出的能力，其在前端开发和网站构建方面表现尤为突出，在美学、创造力和技术实现上都达到了很高水平 [26][27] - 公司认为创新速度过快，以至于在发布新版本时，内部甚至还没来得及探索现有系统十分之一的潜力，最终往往是用户将模型能力发挥到远超内部测试的程度 [28] - 公司决定全力押注LLM是基于科学方法和实证证据的指引，当看到scaling开始显现效果时，便逐步将更多资源投入到这条研究路径上 [28][29] AGI的十年之约：还需关键突破 - 公司认为目前尚未达到AGI，但已相当接近，预计还需要五到十年的时间 [6][30] - 公司对AGI的标准设得相当高，定义为一个系统能够展现出人类所具备的全部认知能力（包括发明和创造），且在各个维度上都具备一致性，而非当前“锯齿状”的智能形态 [30] - 当前系统缺乏一些关键能力，如持续学习、在线学习、长期规划和推理能力，这些能力可能还需要一到两个关键性突破才能实现 [6][31] - 实现AGI的路径上，必须把现有系统的scaling能力推到极限，但公司更倾向于认为除了scaling之外，还需要一到两个类似Transformer或AlphaGo那样的范式级重大突破 [31] 其他洞察与展望 - 公司认为当前AI最令人震撼却被严重低估的一点是模型所具备的多模态理解能力，尤其是多模态视频理解，能够在概念层面理解视频中发生的事情 [23][24] - 公司对人类大脑的适应能力充满信心，认为人类大脑已成功从狩猎采集社会适应到现代文明，理应具备持续适应AI变革的能力，未来或可通过脑机接口等新技术保持竞争力 [34] - 体育领域拥有极其丰富的数据且追求极致精英表现，天然适合引入AI进行优化，例如在角球进攻中，AI系统可通过分析球员的精确站位来帮助进更多的头球 [37][38]

港股AI公司上市进展 - 智谱与MiniMax于12月17日相继通过港交所上市聆讯，MiniMax计划于2026年1月挂牌上市，港股有望迎来以AGI基座模型和多模态大模型为核心业务的上市公司 [1] - 智谱自2019年成立以来累计完成超15轮融资，最新估值达400亿元人民币，有望成为“全球基座大模型第一股” [1] - MiniMax在年内完成近3亿美元的C轮融资，投后估值超40亿美元（约300亿元人民币），有望成为“全球多模态大模型第一股” [1] 国产AI芯片厂商动态 - 国产GPU厂商壁仞科技于12月17日通过港交所聆讯，有望成为国内AI芯片阵营中第三家上市的GPU厂商 [2] - 壁仞科技2022至2024年收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元，三年累计亏损47.5亿元，2024年在中国智能计算芯片市场份额为0.16%，预期2025年达0.19% [2] - 沐曦股份于12月17日A股上市，首日股价最高涨幅达567.88%，盘中最高价895元，中一签浮盈最高近40万元，刷新近十年A股上市首日单签盈利纪录 [3] - 沐曦GPU累计销量超2.5万颗，但公司尚未盈利，预计最早2026年达到盈亏平衡点 [3] 国际AI巨头融资与竞争 - OpenAI计划筹资至多1000亿美元以支持增长，若按目标筹集，公司估值或达8300亿美元，并计划最早于2026年下半年提交IPO申请 [4] - 谷歌于12月18日发布Gemini 3 Flash模型，该模型性能超越上一代旗舰模型Gemini 2.5 Pro，速度提升3倍且价格更低 [7] - OpenAI于12月17日推出图像视觉模型GPT-Image-1.5，生成速度是上一代模型的4倍，图像输入和输出价格比上一代便宜20% [8] AI应用商业化与融资 - AI Agent应用Manus在启动商业化不足9个月内，年度经常性收入突破1亿美元，年化运行率达1.26亿美元，产品月环比增长保持超过20% [5] - AI编程初创企业Lovable于12月18日完成3.3亿美元B轮融资，估值达66亿美元，较今年7月A轮融资时的18亿美元估值增长超3倍 [11] - Lovable成立8个月即达成1亿美元年度经常性收入，随后4个月内将该数字翻倍至2亿美元 [11] 行业公司战略与人才动向 - 商汤科技于12月18日宣布配售17.5亿股股份，总额约31.5亿港元，所得款项将用于打造AI云、扩大AI基础设施、支持生成式AI研发及产品商业化等 [9] - 腾讯新成立AI Infra部、AI Data部等部门，并任命OpenAI前研究员姚顺雨为首席AI科学家，兼任AI Infra部及大语言模型部负责人 [10] - 国内多家大型科技厂商年内吸纳顶级AI人才，例如DeepSeek前员工罗福莉入职小米负责大模型，字节跳动等也吸收了顶级人才 [10]

谷歌AI助手产品战略与路线图 - 谷歌宣布其人工智能助手Gemini将于2026年全面接替安卓设备中的Google Assistant 替代计划原定于2025年底完成 目前时间表已延后[1] - 延长过渡期是为了保障用户体验更为平顺 手机与平板电脑上的Google Assistant用户将逐步转向Gemini 迁移的具体安排预计将在接下来几个月内公布[2] - 此次替代预计将分阶段推进 而非一次性完成 外界猜测推迟可能是为了减少对用户的干扰 或为了在迁移前为Gemini融入更多Google Assistant既有的功能[2] 产品覆盖与平台拓展计划 - 一旦Gemini全面上线 Android设备上将不再提供Google Assistant服务 iOS系统中的独立Google Assistant应用也会同步下架[2] - 目前用户仍可并行使用两款助手 在Pixel 10系列等设备中 Gemini应用甚至保留了“切换回Google Assistant”的选项[2] - 除了移动设备 Gemini目前已登陆Wear OS 并将逐步拓展至Google TV与Android Auto平台[2] - 谷歌正通过早期体验计划 在智能音箱与智能显示屏上测试Gemini的应用表现[2]