国际运动品牌中国市场动态 - 阿迪达斯全球首席执行官比约恩·古尔登10月访华，参与上海市咨会、拜访国家体育总局并参加上海交通大学活动，其表示阿迪达斯在中国市场销售的产品有95%是"中国制造"，设计上逐步实现中国原创 [1] - 耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰同期低调访华，外部行程主要为清华大学，并在"双十一"期间实地督战 [1] - 截至2025年8月31日财季，耐克大中华区收入同比下滑10%至15.12亿美元（约合107.75亿元人民币），营收占比13.3% [2] - 同期，阿迪达斯大中华区收入同比增长11%至7.98亿欧元（约合66.53亿元人民币），营收占比13.4% [2] - 2024年阿迪达斯在华市场占有率8.7%，低于耐克（16.2%）、安踏（10.5%）与李宁（9.4%），从曾经的老二跌落至老四 [2] - 阿迪达斯大中华区业绩曾因Yeezy产品停售等事件影响连续8个季度营收下滑 [2] - 天猫双11开卖首小时，耐克等80个品牌成交破亿 [35] 消费品公司业绩与战略 - 可口可乐2025年第三季度营收同比增长5%至124.55亿美元，净利润为36.83亿美元，同比增长29% [17] - 可口可乐全球单箱销量增长1%，其中无糖可口可乐全球销量增长14% [17] - 万辰集团前三季度净利润同比增长917.04%至8.55亿元，营业收入365.62亿元，同比增长77.37% [19] - 圣农发展2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比下降11.40% [16] - 养乐多宣布将于11月30日关闭日产能为150万瓶的广州第一工厂，产能转移至广州二厂和佛山工厂 [18] - 百果园境内未上市股份"全流通"获证监会备案，3名股东拟将所持合计85,448,554股转为境外上市股份并在香港联交所流通 [32] - 橘宜集团收购意大利美发品牌丰添，该集团旗下拥有橘朵、酵色等品牌，并于2025年6月收购护肤品牌百植萃 [44] 零售与电商双11表现 - 2025天猫双11开卖首小时，80个品牌成交破亿，30516个品牌成交翻倍，18919个品牌首小时成交超去年全天 [35] - 苹果Apple Store官方旗舰店iPhone系列成交额超去年全天，AirPods4等单品首小时成交破千万 [35] - 抖音电商10月9日至10月19日"双11"第一阶段，超过4.1万商家直播销售额同比增长500%，店播销售额破亿元商家数量同比增长900% [36] - 京东双11截至10月20日18时，超5.2万个品牌成交额同比增长超300%，AI相关电子产品成交额同比增速近200% [37] - 菜鸟"预售极速达"服务在核心城市实现分钟级送达，当次日达比例将达95%以上 [38] - 中通无人配送车规模超2900台，每天在250多个城市运送超20万件包裹，累计运行里程逾2000万公里 [39] 科技与电子产品市场 - 2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2% [50] - iQOO 15手机于10月20日正式开售，起售价4199元，王者荣耀十周年典藏版售价5499元 [49] - 美团与IDEA研究院联合研发的无人机智能避障系统误检率下降至0.68%，识别复杂空中目标召回率提升近30个百分点 [33] - TCL华星t8项目正式开工，总投资金额约人民币295亿元 [51] - 苹果推送iOS 26.1开发者预览版Beta 4更新，新增Liquid Glass液态玻璃透明度切换开关 [52] 文娱、旅游与品牌营销 - 2025年前三季度国内居民出游人次49.98亿，同比增长18.0%，出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [43] - 截至10月20日，2025年中国电影海外票房收入合计1.4亿美元（约合人民币10亿元），超过2024年全年，海外上映国家和地区达46个 [46] - 泡泡玛特第三季度整体收益同比增长245%-250%，其中中国收益同比增长185%-190%，海外收益同比增长365%-370% [48] - 慈文传媒第三季度净利润亏损432.59万元，同比下降52.87% [47] - 旺仔联名NBA推出"QQ糖NBA联名版"和"超Q电解质软糖" [20] - 徐福记宣布孙颖莎代言奇巧、趣满果 [21] - 瑞幸咖啡推出与王者荣耀联名产品，包括马斯卡彭生酪拿铁等 [31]

消费电子与智能硬件 - 苹果iOS 26.1 Beta 4更新新增液态玻璃透明度切换开关和关闭锁屏滑动相机功能[4][5] - 苹果折叠屏iPad项目因技术瓶颈可能推迟至2029年或更晚上市，原计划2028年推出，售价预计约3000美元[6] - 奢华定制品牌Caviar推出奢华版iPhone Air，采用24K金等材质，定价53992元至27.6万元人民币，内部硬件与原版一致[5][6] - 雷鸟创新官宣王自如入职，其专业评测背景被视为加盟核心原因，具体职务将在10月23日发布会公布[1] - 全球智能眼镜市场2025年上半年出货量达406.5万台，同比增长64.2%，预计到2029年出货量将突破4000万台[11] - 真我GT8 Pro发布，搭载高通第五代骁龙8至尊版芯片和2亿像素长焦，支持120W快充，售价3999元起[23] 新能源汽车与产业链 - 蔚来公司单周交付破万，其中乐道L90单周交付突破3500台创历史新高，产能较上月提升50%[9] - 宁德时代计划在2026年于全国超120城建成2500座以上巧克力换电站，目前全国换电站已突破700座[10] - 沃尔沃汽车在瑞典推出免费家用充电计划，自2026年2月起购买全新纯电动汽车的客户可享受一年免费家庭充电服务[10] 人工智能与科技 - 开源模型Kimi K2在智能体场景基准测试中运行时间2分钟，准确率高于60%，优于GPT-5和Claude Sonnet 4.5[15] - 脑机接口公司Science宣布Prima视网膜植入物临床试验结果，首次让因感光细胞丧失而失明的患者重获视觉[12] - 网易有道词典AI同传功能累计使用用户突破2000万，9月使用人数同比提升近60%，翻译精准度达98%[16] - 宇树发布四足机器人实训平台，面向教育提供全链条人才培养与认证服务[8] - 新亚电子PCIe 7.0系列产品已实现小批试产，224G高速铜缆正与目标客户对接[24] 金融市场与银行业 - 多家中小银行下调存款利率，部分产品下调幅度高达80个基点，出现存款利率长短期“倒挂”现象[10] - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.47%，纳指跌0.16%，大型科技股多数上涨[7] - 国际金银大幅收跌，COMEX黄金期货跌5.07%，现货黄金跌5.18%，创自2013年4月以来最大单日跌幅[4] 公司财报与业绩 - 泡泡玛特预计2025年第三季度整体收益同比增长245%-250%，其中海外收益同比增长365%-370%[17] - 中国电信2025年第三季度归母净利润77.56亿元，同比增长3.60%[18] - 好太太2025年第三季度归母净利润5704.69万元，同比增长21.67%[19] - 全聚德2025年第三季度归母净利润1379.1万元，同比下降66.46%[21] - 国药股份2025年第三季度归母净利润5.44亿元，同比增长13.10%[22] 企业动态与资本市场 - 茅台辟谣“将新增650家专营店”为虚假消息[1][8] - 丰巢IPO进程停滞，或因投资人对赌存在分歧并提起诉讼[9] - 健信超导科创板IPO获上市委会议通过[14] - 湖北金龙新材料股份有限公司办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市[13] - 可口可乐希腊瓶装公司以26亿美元收购可口可乐饮料非洲公司75%股权，CCBA全资股权价值达34亿美元[13] 奢侈品与零售 - 爱马仕任命格蕾丝·威尔士·邦纳为男装创意总监，其将于2027年1月呈现首个系列[11] - 阿迪达斯客服回应羽绒服由雪中飞代工，称所售产品均具备质量保障，两款价格相近羽绒服的填充物指标存在差异[2]

2025年第三季度初步业绩 - 剔除汇率影响后阿迪达斯品牌营收同比增长12% [1] - 公司毛利率提升0.5个百分点至51.8% [1] - 营业利润升至7.36亿欧元，上年同期为5.98亿欧元，营业利润率达到11.1% [1] 2025年全年业绩指引 - 全年营业利润预期上调至约20亿欧元水平 [1] - 此前预期为17亿至18亿欧元区间 [1]

公司业绩与展望 - 第三季度业绩初步结果公布，上调全年盈利预期至约20亿欧元，高于此前17亿至18亿欧元的目标[1] - 按不变汇率计算，全年销售额预计将增长约9%[1] - 盈利预期上调得益于品牌势头强劲，以及成功部分抵消美国关税上升带来的成本压力[1] 品牌战略与市场表现 - 首席执行官Bjoern Gulden正努力维持由经典鞋款Samba复兴所引发的热潮[1] - 复古鞋款需求强劲，趋势已扩展至其他带有"三道杠"标志的复古鞋型[1] - 复古鞋款的强劲需求帮助公司在市场重新赢得消费者，并缩小与行业龙头耐克的差距[1]

财务业绩表现 - 2025年第三季度总营收达到66.3亿欧元，高于去年同期的64.5亿欧元，创下公司历史上最高的季度营收记录 [1] - 阿迪达斯品牌在第三季度的货币中性营收增长12%，各市场、产品部门、类别和渠道均实现两位数增长 [1] - 第三季度营业利润强劲提升至7.36亿欧元，去年同期为5.98亿欧元 [2] 运营与战略调整 - 2025年第三季度业绩已不包含Yeezy库存的贡献，去年同期Yeezy销售额约为2亿欧元 [3] - 剔除Yeezy影响后，货币中性营收同比增长8% [3] - 盈利能力展望改善反映了持续的品牌势头、优于预期的业务表现以及公司成功部分抵消美国关税上涨带来的额外成本 [5] 未来业绩指引 - 公司上调2025年全年业绩指引，货币中性营收预计增长约9%，此前指引为高个位数增长 [4] - 全年营业利润预计提升至约20亿欧元，此前指引区间为17亿至18亿欧元 [5] - 公司继续预期阿迪达斯品牌在2025年全年实现货币中性营收两位数增长 [6] 行业前景与机遇 - 公司认为2025年已是成功之年，性能产品在所有品类和地区均呈现强劲增长 [6] - 2026年被展望为又一个激动人心的体育大年，年初有冬奥会、史上最大的足球世界杯以及更多大型体育赛事 [6]

财务业绩 - 第三季度营业利润初步数据为7.36亿欧元，超出市场预估的6.878亿欧元 [1] - 若计入上一年度约6.5亿欧元的Yeezy销售额，按固定汇率计算的营收预计增长约9% [1] 全年展望 - 公司仍预计阿迪达斯品牌全年营收将实现双位数的货币中性增长 [1]

核心事件 - 有网友在社交平台发帖称其在短视频平台直播间购买的阿迪达斯羽绒服实为雪中飞代工产品并质疑品牌溢价 [1] - 阿迪达斯客服回应称所售产品均具备质量保障 [1] - 阿迪达斯服务热线工作人员表示具体产品是否代工及代工厂信息门店并不掌握所有商品由仓库直发 [4] 产品对比 - 阿迪达斯一款短款羽绒服售价579元填充物为鸭绒蓬松度600+绒子含量80% [4] - 雪中飞一款短款羽绒服售价519元蓬松度达680+绒子含量为90% [4] - 在京东平台阿迪达斯一款男士运动短款羽绒服售价869元含135克鸭绒绒子含量80%带有暖芯科技由雪中飞代工 [4] - 雪中飞一款售价879元的短款羽绒服含200-249克鸭绒绒子含量为90% [5] - 在价格相当的情况下雪中飞羽绒服的含绒量更高而阿迪达斯产品含有暖芯技术 [5] 公司信息 - 江苏雪中飞制衣有限公司成立于1997年9月法定代表人为赖和东注册资本约1.5亿元人民币 [8] - 该公司由江苏康博智能制造有限公司全资持股后者为波司登股份有限公司全资子公司 [9] 市场反应 - 此前已有消费者在阿迪达斯官方旗舰店商品评价中提出代工质疑并展示由雪中飞代工的标签 [4]

事件概述 - 有消费者在社交平台发帖称，其在短视频平台直播间购买的阿迪达斯羽绒服实为雪中飞代工产品 [1] - 消费者质疑“不如直接买雪中飞，何苦中间赚差价” [1] - 阿迪达斯公司对此求证未予回应 [1] 产品供应链信息 - 涉事羽绒服标签显示经销商为阿迪达斯体育（中国）有限公司 [1] - 涉事羽绒服标签显示制造商为江苏雪中飞制衣有限公司 [1]

事件概述 - 有网友在社交平台发帖称其在短视频平台直播间购买的阿迪达斯羽绒服实为雪中飞代工产品并质疑品牌溢价 [3] - 阿迪达斯客服回应称所售产品均具备质量保障 [3] - 阿迪达斯服务热线工作人员表示具体产品是否代工及代工厂信息门店并不掌握所有商品均由仓库直发以实际出货为准对于品牌溢价问题该工作人员称无法回应 [7] 产品信息对比 - 短视频平台阿迪达斯官方旗舰店一款短款羽绒服售价579元填充物为鸭绒蓬松度600+绒子含量80% [6] - 同一平台雪中飞官方旗舰店内一款售价519元的短款羽绒服蓬松度达680+绒子含量为90% [6] - 京东平台阿迪达斯一款男士运动短款羽绒服售价869元含有135克的鸭绒绒子含量80%带有暖芯科技由雪中飞代工 [7] - 京东平台雪中飞一款售价879元的短款羽绒服含有200-249克的鸭绒绒子含量为90% [7] 代工关系确认 - 涉事羽绒服标签显示经销商为阿迪达斯体育（中国）有限公司制造商为江苏雪中飞制衣有限公司 [4] - 界面新闻在阿迪达斯京东自营旗舰店发现该品牌部分羽绒服确实是由雪中飞代工 [7] 雪中飞公司背景 - 江苏雪中飞制衣有限公司成立于1997年9月法定代表人为赖和东注册资本约1.5亿元人民币 [12] - 该公司由江苏康博智能制造有限公司全资持股后者为波司登股份有限公司全资子公司 [12]

事件概述 - 有网友在社交平台发帖称，其在短视频平台直播间购买的阿迪达斯羽绒服实为雪中飞代工产品，并质疑品牌溢价合理性[1] - 阿迪达斯客服对此回应称，所售产品均具备质量保障[1] 公司运营模式 - 阿迪达斯部分羽绒服产品由雪中飞公司进行代工生产[1] - 该代工关系引发了消费者对品牌方与代工厂之间价差的讨论[1]