参展概况 - 公司以"三条纹能量 聚力在中国"为主题亮相第八届中国国际进口博览会体育户外专区 [2] - 通过足球、跑步、文化共创三大展区与一个体验区全面展示运动科技创新成果 [2] - 全面展示"在中国，为中国"战略的最新进展 [2] 足球领域展示 - 在进博会现场全球同步发布2026年世界杯球衣，多支球队主场球衣在中国首秀 [3] - 打造官方比赛用球"三重浪"的巨型装置并展示实物 [3] - 展出全国青少年校园足球联赛高中组应援球衣、奖杯及球员合影，总决赛现场超过1万名球迷观赛 [3] - 旨在培养青年足球人才，期待从校园走出"中国的亚马尔" [3] 跑步科技与成就 - 跑步展区重磅亮相"CHASING 100 逐百挑战"战靴adidas ADIZEROEVO PRIME X [4] - 该挑战项目选手以5小时59分20秒成为人类历史上首位在6小时内完成百公里的跑者 [4] - ADIZERO 0系列在2024年世界50大田径和路跑赛事中助力运动员获得51%的冠军并打破7项世界纪录 [6] - 该系列在已落幕的七大马拉松大满贯赛事和东京世锦赛中包揽超一半冠军（9个） [6] - 在2025年北京马拉松比赛中助力精英跑者拿下男子、女子组冠军 [6] 本土文化创造 - 上海创意中心成立20周年，展示"荣耀主场"与"中国创意工坊"两大板块 [7] - "荣耀主场"聚焦为中国专业运动员与运动队打造的顶尖装备，包括2008年奥运领奖服等 [7] - "中国创意工坊"展示新中式外套、三叶草宠物系列等产品，以现代设计演绎中国传统文化 [7] - 进博会现场设置个性化定制区"创意由你"，提供具有上海特色的印花供观众定制 [7]

公司高层战略参与 - 阿迪达斯全球首席执行官比约恩·古尔登连续两年出席上海市咨会，并于2025年首次以正式会员身份参加[1] - 古尔登在北京拜访了国家体育总局局长、中国奥委会主席高志丹，展现了公司对中国市场的高度重视[1] - 古尔登连续三年四次访华，通过横跨政商两界的深度对话，传递中国是公司战略关键落子的清晰信号[3] 财务业绩表现 - 2025年第三季度，阿迪达斯品牌全球营收达66亿欧元，创下公司有史以来单季营收最高纪录[9] - 第三季度营业利润显著提升至7.36亿欧元，毛利率同比提升0.5个百分点至51.8%[9] - 阿迪达斯品牌推动总营收达到66.3亿欧元，实现12%的增长[11] 本土化产品与设计战略 - 上海创意中心作为本土设计平台，过去二十年打造了专为中国市场定制的丰富鞋款与服饰系列[20] - adidas Future of Style先锋运动系列由内部厂牌MAKERPHASE打造，精准捕捉亚洲市场“轻量化”与“日常化”趋势[26] - “万物寻宗”非遗联名系列运用苏绣、苗银等传统工艺创新设计，在市场获得很好反响[28] - 公司大中华区CCS团队已超百人，绝大多数为中国籍，以优秀的本地团队满足本地需求[29] 供应链与渠道优化 - 公司实行柔性供应链升级计划，采用“端到端”模式优化生产、销售和物流环节[29] - 2023年投入运营的苏州配送中心总投资10亿元，单日最高可处理超百万件商品[31] - 在中国销售的产品中，“中国制造”的比例已超过95%[31] - 公司与滔搏、海澜之家等本土合作伙伴积极合作，进行零售创新探索[36] 市场营销与品牌建设 - 2025年10月16日，公司在上海老市府大楼创意呈现「POWER OF THREE」系列活动，带来百套本土团队打造的创意产品[3] - 公司发布全新品牌主张「YOU GOT THIS」，鼓励年轻人享受运动的纯粹快乐[39] - 公司连续十余年赞助中国田径街头巡回赛，并与北京马拉松有长达十余年的深度合作[41] - 2024年，公司与中国学生体育联合会达成战略合作，成为全国青少年校园足球联赛高中组赞助商[44] 体育资源与消费者连接 - 在2024年全国青少年校园足球联赛中，公司为54支参赛球队提供战袍、装备，2025年扩大至63支球队[46] - 球星拉明·亚马尔亮相联赛决赛，易触发年轻群体共情[46] - 公司成功策划并推动贝克汉姆、詹姆斯·哈登等巨星的中国行活动，提升品牌认同[48]

公司近期业绩表现 - 2025年第三季度全球市场营收66亿欧元，同比增长3%[1]；另一处数据为同比增长12%，达公司成立以来单季度营收新高[6] - 2025年第三季度营业利润7.36亿欧元，同比增长23%[1][6]，毛利率提高0.5个百分点[6] - 大中华区2025年第三季度营收9.47亿欧元，同比增长10%，实现连续10个季度增长[1][8] - 公司基于良好业绩表现上调全年业绩预期[8] - 第三季度鞋类营收同比增长11%，服饰业务营收同比增长16%[8] - 在天猫运动户外双11现货4小时成交榜中位列第二，超越耐克[8] 公司战略与市场举措 - 将自身产品定位从运动转向时尚，以吸引年轻消费者[9] - 邀请在年轻消费群体中具有号召力的明星进行品牌代言，如Jennie、宋雨琦等[9] - 依托本土团队在上海时装周打造时尚大秀，强化时尚形象[11] - 持续强化专业运动基本盘，积极参与奥运会、欧洲杯等顶级赛事营销[11] - 新任CEO带领下的公司更加注重本土化运营[17] 行业竞争格局与市场趋势 - 2024年中国运动鞋服市场规模为5425亿元，预计2025年底将达到5989亿元[12] - 安踏2024年营收708.26亿元，同比增长13.6%，首次超越耐克中国区表现[15] - 李宁2024年营收286.76亿元，同比增长3.9%[15] - 安踏旗下斐乐品牌2024年上半年营收141.8亿元，同比增长8.6%，在天猫双11相关榜单中登顶[15] - 阿迪达斯在中国市场占有率从2021年的15%下滑至2024年的8.7%[15] - 耐克2025财年全球营收463亿美元，同比下滑9.84%，净利润32亿美元，同比暴跌43.53%[8]；其大中华区2026财年第一季度营收15.12亿美元，同比下滑9%，市场占有率从2020年超20%降至2024年16.2%[8] - 消费者趋势转向更关注产品"质价比"，2024年更在意产品价格的消费者占比从2023年20%增长至35%[16] 代工模式与产品质量争议 - 公司羽绒服产品由雪中飞代工生产，同类型产品配置低于雪中飞但价格更高，引发品牌溢价过高质疑[1][2] - 具体表现为阿迪达斯一款售价800多元的羽绒服含绒量70%，而雪中飞含绒量85%的同类产品售价500多元[2] - 公司回应称代工产品有不同配置标准且具备质量保障，但未能完全平息争议[2] - 代工模式在行业内普遍，公司在中国市场销售的产品中95%为本土制造[4] - 代工合作伙伴波司登2024年OEM贴牌加工业务营收33.7亿元，同比增长26.4%，占总营收13%，客户还包括加拿大鹅、盟可睐等高端品牌[4] - 黑猫投诉平台上关于公司的投诉量超过25000条，主要集中在质量问题和服务态度差[4]

财务业绩表现 - 公司2025年第三季度营收同比增长12%至66亿欧元，创下历史单季度最高营收纪录 [2] - 2025年前三季度公司全球营收达187.35亿欧元，同比增长14% [7] - 第三季度营业利润同比增长23%至7.36亿欧元，前九个月营业利润率上升至10.1%，超出公司年初设定目标 [4] - 公司上调2025年全年业绩指引，预计品牌收入将实现两位数增长，营业利润有望增至20亿欧元，此前预期为17亿至18亿欧元 [4] 区域市场表现 - 大中华区第三季度营收同比增长10%至9.47亿欧元，连续十个季度实现有质量增长，连续四个季度双位数增长 [2][7] - 大中华区2025年前三季度营收达27.74亿欧元，同比增长12% [7] - 欧洲市场销售额增长12%至23.3亿欧元，北美市场增长8%至13亿欧元，日本与韩国市场同比增长11% [7] - 公司首席执行官将中国定义为品牌的增长引擎与创新试验场，强调中国市场对全球版图战略重塑的重要性 [7] 产品线业务表现 - 鞋类收入同比增长11%至37.5亿欧元，其中跑步业务收入同比增长超过30%，以ADIZERO 0系列为代表 [5] - 服饰业务收入增长16%至23.8亿欧元，配饰业务增长1% [5] - ADIZERO系列跑鞋在全球多项马拉松赛事中斩获佳绩，推动该系列全球销量增长，成为中国市场跑步爱好者的新宠 [5] 战略与营销举措 - 公司体育营销集中回归专业场景，通过赞助马拉松赛事、签约中国运动员，在跑步、足球等垂直领域重建专业口碑 [5] - 公司在上海时装周创意呈现时尚大秀，大中华区践行"在中国，为中国"战略，推动"中国创造"以共鸣本土消费者 [9] - 大中华区CCS团队已超百人，绝大多数为中国本土员工，致力于深度洞察本土运动与时尚需求，连接更多年轻人 [11] 成本与供应链动态 - 美国上调对越南和印尼商品的关税导致公司下半年成本增加约2亿欧元，第二季度已受到数千万欧元关税影响 [7] - 公司表示一旦关税最终敲定，将重新评估在美国市场的定价，但其他市场价格不会受影响 [7] - 公司部分羽绒服产品由雪中飞、波司登代工生产，有消费者对比发现代工产品在蓬松度和充绒量参数上不及代工厂同价位产品 [11]

中国代工产业链的升级与现状 - 国际运动品牌如阿迪达斯、耐克与安德玛的供应链布局呈现多元化，其供应商既包括常州华利达、嘉兴广越、雪中飞、申洲国际、宁波申洲针织、裕美（汕头）制衣等中国制造商，也有部分产能位于东南亚地区[2][4][7] - 中国本土代工产业链已从过去的“跨国车间”逐渐转变为具有核心竞争力的战略合作伙伴，实现了从被动执行者到主动合作伙伴的角色转变[2][18] - 中国服饰代工产业在国际上占据非常重要的地位，尽管部分产业因人力成本等因素向东南亚转移，但中国几十年沉淀的完整、专业服装产业链难以被替代[16] 品牌溢价与消费者行为变化 - 运动及奢侈领域的品牌溢价中，60%以上花费在秀、明星、旗舰门店和“身份门票”上，高端服饰品牌的定价倍率可超过10倍，中端品牌为6-8倍，快时尚品牌为3-5倍[4][7] - 当前消费者行为趋于理性，不再轻易被品牌溢价“忽悠”，而是更关注产品的实际质价比，通过对比吊牌参数（如蓬松度、充绒量）来计算价差[2][7][9] - 技术溢价正超越品牌溢价成为主要竞争点，市场需要为技术创造空间以促进好产品出现，消费者愿意为能做到98分的技术支付更高价格[9] 代表性中国代工企业分析 - 波司登集团的贴牌加工管理业务在2024/2025财年收入约为33.73亿元，同比上升26.4%，占总收入的13%，为该集团第二大收入来源，其贴牌加工业务7年复合增长率超过20%[10] - 波司登旗下子品牌雪中飞在2024/2025财年收入为22.06亿元，同比增长9.2%，其代工的阿迪达斯羽绒服定价超800元，而雪中飞官方旗舰店同类产品售价约为320元[4][10] - 申洲国际2024财年业绩显示，运动类产品占总销售额约69%，为第一大品类，其最大客户占总销售额的27.86%，前五大客户合计占比85.37%[15] 供应链话语权与未来挑战 - 代工利润分配格局发生变化，过去品牌端拿大头，现在随着波司登、申洲国际等企业实现垂直一体化，代工话语权未来将更为重要[12] - 中国制造已完成三级跳：从低端加工到高端制造；从被动接单到主动输出标准；从产能补充到供应链中枢，例如阿迪达斯95%的中国销量就地完成[18] - 申洲国际、波司登等企业面临客户集中度过高的风险，前五大客户收入占比高，存在大客户流失或要求降低成本导致的营收和利润风险[10][15]

阿迪达斯代工模式概况 - 公司基本不设自有生产线，产品生产几乎全部外包给代工厂，自身专注于设计、研发和营销等高附加值环节，以实现轻资产运营和更高利润 [3][6] - 运动鞋服行业的代工模式是公开秘密，阿迪达斯与耐克等国际一线品牌在中国均无自有工厂，分别于2012年和2009年关闭了在华唯一直属工厂 [6] - 2025年第二季度公司毛利率高达51.7%，竞争对手耐克2025财年第一季度毛利率为46.3%，远高于重资产模式企业18%至26%的毛利率水平，凸显轻资产模式盈利优势 [14] 代工体系特点 - 代工厂集群化分布，鞋类代工厂高度集中于广东、福建等地，因产业链完整、配套成熟，主要合作方包括万邦鞋业、荣诚集团、宝成工业、清禄集团等 [6] - 产能布局全球化，代工集团将产能拓展至越南、印度尼西亚等东南亚国家，以适应全球供应链优化和成本控制策略，例如申洲国际在越南建厂，华利集团实施"越南+印度尼西亚"双基地战略 [6][7] - 代工企业各有专长，万邦鞋业深耕Originals经典系列，荣诚集团侧重高尔夫球鞋、登山鞋等专业功能鞋款，申洲国际则采取纵向一体化合作模式，负责从面料研发到成衣的全流程 [7] 代工合作关系与品牌策略 - 品牌方与代工厂签订严格保密条款，禁止代工厂未经许可使用品牌名称或公开合作关系，以避免削弱品牌高端形象和溢价能力 [10] - 品牌核心资产是高端形象和市场定位，保持代工厂"匿名性"有助于维持"德国工艺"等消费者认知，此次事件中雪中飞始终缄默即源于此 [10] - 代工模式赋予公司产能调整灵活性，可根据成本变化快速转移订单，例如2021年越南制造业受管控影响供应链后，公司加速生产地域多元化 [11][14] 中国市场战略回调 - 2023年3月以来公司增加中国生产比重，2025年4月美国关税战促使公司加快中国本土化进程，目前中国市场销售产品中95%为"中国制造" [11][13] - 新任CEO强调中国市场重要性，推出"在中国，为中国"战略，计划2026年将大中华区总部设于上海西岸中环，以更快响应消费者需求 [13] - 大中华区业绩显著改善，2024年全年营收同比增长10%，截至2025年第二季度已实现连续9个季度增长 [14] 代工模式挑战与风险 - 质量管控存在挑战，产能转移至越南、柬埔寨后产品一度不稳定，2019年、2021年、2022年均有产品因不合格被监管部门通报，消费者反映部分"越南制造"鞋出现开胶、断底等问题 [15] - 代工产业发达地区成为高仿鞋"大本营"，高仿品工艺精湛对正品品牌造成冲击，品牌方需平衡代工厂产能利用与防止竞争性产品推出的关系 [17] - 代工利润微薄可能影响代工厂长远发展，而消费者处于博弈末端，知情权意识觉醒，更关注产品实际参数和生产溯源 [17][19] 消费者反应与产品对比 - 消费者发现阿迪达斯羽绒服由雪中飞代工后热议，电商平台对比显示同类型长款羽绒服中，阿迪达斯产品券后价867.71元（含绒量70%），雪中飞同款售价569元（含绒量85%），价差近300元 [4][19] - 产品标签是识别代工厂的可靠途径，法规要求服装吊牌或水洗标标注制造商信息，此次事件因消费者在吊牌发现"制造商：江苏雪中飞制衣有限公司"而曝光 [19]

阿迪达斯的代工模式 - 公司基本不自建生产线，产品生产几乎全部外包给代工厂，自身专注于设计、研发和营销等高附加值环节[3][7] - 运动鞋服行业的代工模式是公开秘密，阿迪达斯与耐克等国际一线品牌在中国均没有自有工厂，耐克于2009年关闭中国唯一鞋类生产工厂，阿迪达斯于2012年关闭在华唯一直属工厂[7] - 代工模式使公司实现轻资产运营，显著降低固定资产投入和资产风险，并能根据市场变化快速调整产能布局[18] 代工体系特点 - 代工厂集群化分布，鞋类代工厂高度集中在广东、福建等地，这些地区产业链完整且配套成熟[7] - 代工产能全球化，大型代工集团将产能拓展至越南和印度尼西亚等地，这既出于成本考量，也为了适应全球供应链优化和风险分散策略[8] - 代工企业各有专长，例如万邦鞋业深耕Originals经典系列，荣诚集团侧重专业功能鞋款，申洲国际则采取从面料研发到成衣的纵向一体化合作模式[8] 代工合作与品牌战略 - 品牌方对代工厂要求极高，验厂、验货等环节繁琐苛刻，合作合同中包含严格保密条款，禁止代工厂未经许可使用品牌信息进行宣传[12] - 保持代工厂的匿名性有助于维持品牌高端形象和市场定位，避免消费者过度关注生产环节而削弱品牌溢价能力[12] - 品牌方与代工厂关系复杂微妙，品牌方需要代工厂的产能和专业能力，但又需防止代工厂利用其生产能力推出竞争性产品[22] 供应链迁徙与战略回调 - 阿迪达斯的代工迁徙史是全球制造成本与供应链调整的演变史，2013年前中国是最重要生产基地，之后因成本因素将生产逐步迁往柬埔寨、越南等东南亚国家[13][14] - 2021年柬埔寨取代中国成为阿迪达斯服装产品第一制造国，占总产量21%，中国退居次席占20%，同年越南制造业因管控措施导致阿迪达斯供应链受严重影响[14] - 2023年3月以来，公司进行战略回调，加大在中国生产比重，2025年4月美国关税战促使公司加快中国本土化进程，计划2026年将大中华区总部放在上海[16] 财务与市场表现 - 轻资产模式在盈利上极具优势，2025年第二季度公司毛利率高达51.7%，竞争对手耐克2025财年第一季度毛利率为46.3%，远高于重资产模式企业18%至26%的毛利率[18] - 在中国市场，包含代工模式在内的一系列本土化战略推动业绩增长，2024年全年大中华区营收同比增长10%，截至2025年第二季度已实现连续9个季度增长[18] - 公司曾尝试自建高度自动化工厂以减少对亚洲供应链依赖，但年产能仅100万双占全球年产量0.25%，每双鞋成本高达250欧元，最终因无法形成规模经济而关闭[19] 产品质量与消费者认知 - 代工模式下的质量管控是一大挑战，产能向越南、柬埔寨等地转移后，产品质量一度不稳定，2019年、2021年、2022年均有产品因不合格被监管部门通报[19] - 消费者知情权意识觉醒，更加关注产品实际参数和生产溯源，公司在中国市场的整体份额仍面临下滑压力，需提高供应链透明度和注重产品实质价值[22] - 消费者可通过产品标签识别制造商信息，例如服装吊牌或水洗标、鞋子鞋舌上必须标注制造商信息，阿迪达斯羽绒服事件正是因消费者在吊牌发现制造商信息而曝光[22] 代工产品价差对比 - 同一电商平台上，一款阿迪达斯长款羽绒服券后价867.71元，含绒量70%，而为其代工的雪中飞同款长款羽绒服含绒量85%，售价569元，价差近300元[5]

文章核心观点 - 阿迪达斯通过运动潮流化转型、渠道下沉和本土化运营等策略，在2024年第三季度实现营收66.3亿欧元，同比增长12%，创下单季度最高营收纪录，营业利润同比增长超20%至7.36亿欧元[7][8] - 公司的改革策略在推动业绩反弹的同时，也因成本控制压力衍生出代工生产差异、产品质量问题和售后服务争议等挑战，对品牌形象构成风险[5][9][18] - 面对潮流趋势多变、美国关税政策不确定性以及竞争对手在专业户外领域的积极布局，公司未来增长的可持续性存疑，需向更精细化的长期运营阶段过渡[9][16][25][29] 改革策略与业绩表现 - 渠道改革聚焦下沉市场，在一二线城市关闭效益不佳店铺的同时，于三四线及以下城市加大布局，并通过经销商网络推出专供款产品以适配本地需求[10][13] - 产品策略以潮流化为主导，Samba等复古鞋款定价在1000元以下，促销折扣后部分款式可达300-600元，其平替版本VL COURT系列价格进一步下探至200-500元区间，成功吸引消费者[13] - 2024年第三季度全球营收达66.3亿欧元，同比增长12%，营业利润增至7.36亿欧元，同比增长超20%，营业利润率从9.3%提升至11.1%；大中华区全年营收同比增长10%至34.6亿欧元[7][16] 成本控制与潜在风险 - 成本控制压力向上游代工厂传导，美国关税预计使公司下半年成本增加2亿欧元，可能导致品牌通过压价或延迟下单影响供应链，裕元工业等代工厂9月营收同比、环比双双下滑[20][21] - 人员成本缩减，德国总部计划裁撤最多500名员工，约占当地员工的9%；中国地区门店员工年薪最高约7万元，低于耐克同地区约10万元的水平，长沙地区月薪较安踏低2000-3000元[22][23] - 在调售价、扩营收、控成本的多重目标下，产品质量与服务标准面临挑战，出现千元跑鞋未出商场即脱胶、代工产品（如雪中飞代工羽绒服）与原品牌品控差异等具体问题[5][18][25] 行业竞争与趋势挑战 - 潮流趋势可持续性存疑，分析师预测Samba等薄底复古鞋款热度最快将于2025年见顶，公司计划以ADIZERO EVO SL跑鞋（定价700-900元，折扣后300-500元）作为新增长点，但接棒效果尚未验证[16][25] - 专业户外运动领域存在布局空白，耐克已通过加码ACG子品牌、赞助崇礼168超级越野赛、推出全地形越野跑鞋等举措积极抢占市场，亚太区越野跑鞋市场预计至2030年复合年增长率达7.84%[27][28][29] - 市场竞争地位下滑，公司2024年中国市场占有率跌至8.7%，低于耐克的16.2%、安踏的10.5%与李宁的9.4%，在竞争对手强化专业户外布局的背景下，公司时尚运动主导策略可能面临进一步挤压[29]

公司业绩表现 - 2025年第三季度全球营收达66亿欧元，同比增长12%（货币中性），创单季营收最高纪录 [1] - 营业利润同比增长23%至7.36亿欧元 [1] - 大中华区第三季度营收9.47亿欧元，同比增长10%，连续十个季度实现有质量增长 [2] - 公司随即将全年营业利润预期从17亿—18亿欧元上调至约20亿欧元 [3][7] 业务板块增长 - 鞋类收入同比增长11%，以ADIZERO 0系列为代表的跑步业务收入同比增长超30% [1][2] - 服饰业务收入增长16% [1][2] - 实现全市场、全品类、全渠道双位数增长 [1][2] 战略与运营亮点 - 业绩改善核心动力是成为一个拥有本土思维的全球品牌 [1][3] - 大中华区践行在中国，为中国战略，在品牌热度、产品、渠道均实现突破 [2] - 通过本土设计、潮流内容与文化共创进入本地语境，提升品牌亲密度 [2][3] 行业趋势与竞争格局 - 全球运动鞋服行业预计2025年规模将超过4500亿美元，跑步、户外与生活方式赛道增长显著 [1] - 行业进入专业细分与供给结构优化阶段，功能细分与场景延伸是重要趋势 [4][5] - 消费者行为从泛运动向专业加生活化转变，更关注产品多场景适配与性价比 [6] - 渠道数字化转型加速，DTC、即时零售、电商直播成为标配，品牌亲密度成为重要健康度指标 [5][6]

公司战略与市场表现 - 公司在中国市场实现快速增长，是其国际扩张战略的基石，通过开设新店和有针对性的营销及社区活动来提升品牌知名度 [1] - 公司推行Power of Three x2增长计划，目标在中国开设200家门店，并深化客户互动，利用传统媒体和品牌大使支持产品发布和品牌建设 [2] - 在2025财年第二季度，公司在中国市场收入增长25%（按固定汇率计算增长24%），当季在中国大陆新开5家门店，同店销售增长16% [3][10] - 尽管美国业务面临挑战，但公司正通过提升产品组合、品牌建设等措施以重振增长，而中国市场凭借本地化、数字化和社区参与继续保持增长势头 [4][5] 竞争格局 - 在中国市场，公司的主要竞争对手是NIKE和adidas [6] - NIKE在中国市场面临挑战性的经营环境和关税相关阻力，预计其大中华区的复苏需要更长时间 [7] - adidas通过推出本地化产品线、加强合作与营销活动来扩大中国市场占有率，并采取供应链多元化等缓解策略 [8] 财务数据与估值 - 公司股价年内下跌56.1%，同期行业指数下跌18.1% [11] - 公司远期市盈率为13.09倍，低于行业平均的16.13倍 [12] - 市场对公司2025财年每股收益的共识预期为同比下降11.8%，对2026财年的预期为增长1.1%，且近30日内这两个财年的每股收益预期均被下调 [13] - 具体每股收益预期显示，当前季度（2025年10月）预计为2.22美元，同比下滑22.65%；下一季度（2026年1月）预计为4.99美元，同比下滑18.73% [14]