市场表现 - 市场早盘高开后震荡回落，三大指数小幅上涨，沪深两市半日成交额9658亿，较上个交易日放量1165亿 [1] - 上午盘面个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨 [2] - 军工、脑机接口、房地产、化学原料等板块涨幅居前，影视、游戏、英伟达概念、生物制品等板块跌幅居前 [3] 金融政策 - 降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元，整体存款准备金率从6.6%降至6.2% [5] - 降低政策利率0.1个百分点，公开市场七天期逆回购利率从1.5%降至1.4%，预计带动LPR同步下行约0.1个百分点 [5] - 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5%，PSL利率从2.25%降至2% [5] - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率从2.85%降至2.6% [6] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降为0% [7] - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，总额度从5000亿元增至8000亿元 [7] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" [8] - 优化两项支持资本市场货币政策工具，合并5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票增持回购再贷款，总额度变为8000亿元 [8] - 增加支农支小再贷款额度3000亿元并调降再贷款利率 [8] - 创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金支持科技创新企业 [8] 房地产板块 - 受政策影响房地产板块上涨，三湘印象、天保基建涨停 [9] - 天保基建上涨10.10%，新华联上涨5.39%，渝开发上涨5.22% [11] - 下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，新发放及存量贷款均受惠，2026年起存量贷款执行新利率，以100万元30年期贷款为例，月供减少约133元，总利息减少近4.76万元 [12] 军工板块 - 军工板块持续走强，中航成飞、晨曦航空、华伍股份、金明精机20cm涨停，航天长峰、恒天海龙等超20股涨停 [14] - 军工装备指数上涨5.80% [16] - 中航成飞上涨20.01%，爱乐达上涨19.98%，晨曦航空上涨19.96% [17] - 消息面上，印巴发生交火，印度国防部称打击巴基斯坦和巴控克什米尔地区的基础设施，巴基斯坦宣布击落6架印度战机并俘虏士兵 [20] 中美经贸 - 何立峰副总理将于5月9日—12日访问瑞士，期间与美方举行会谈 [22] - 美方高层不断就调整关税措施放风，并通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来 [22] - 中方决定同意与美方进行接触，何立峰副总理将与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈 [22] 港股市场 - 港元汇率多次触发强方兑换保证，截至5月6日，香港金管局累计注资达1166.14亿港元 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）交投高度活跃，标的指数近1年累计涨幅高达30.73%，近3年年化波动率超40% [3]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入为33.09亿元，在已披露同业中排名第2，同比下降81.10%（减少142.01亿元）[1] - 归母净利润为1.56亿元，同业排名第2，同比下降89.50%（减少13.34亿元）[1] - 经营活动现金净流入20.93亿元，同业排名第1，同比增加120.42亿元[1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率达81.54%，同业排名第64，环比上升41.48个百分点，同比上升43.67个百分点[3] - 毛利率为11.05%，同业排名第57，环比下降23.49个百分点，同比下降26.87个百分点[3] - ROE为0.80%，同业排名第19，同比下降0.04个百分点[3] 运营效率 - 摊薄每股收益0.06元，同业排名第21，同比下降89.50%（减少0.50元）[3] - 总资产周转率0.03次，同业排名第47，同比下降64.52%（减少0.05次）[3] - 存货周转率0.11次，同业排名第55，同比下降63.92%（减少0.19次）[3] 股权结构 - 股东户数5.47万户，前十大股东持股占比90.73%（24.29亿股）[3] - 控股股东中国航空工业集团持股78.52%，第二三大股东汉中汉航机电和汉中航空工业集团分别持股5.74%和5.28%[3] - 其余前十大股东均为机构投资者，包括易方达创业板ETF（0.27%）、中证500ETF（0.14%）等[3]

财务表现 - 2025年一季度实现营业收入33.08亿元，归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，扣非归母净利润1.29亿元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金股利6.23元(含税)，合计派发现金股利16.65亿元 [1] - 回购注销469.1万股，注册资本相应减少，每股收益进一步提升 [1] 技术创新与产品研发 - 联合清华大学成功研发50kg级氢能源无人机，完成30小时长航时跨昼夜连续飞行，续航能力达到国际领先水平 [2] - 突破氢燃料电池输出特性的飞发控一体化设计技术，采用无人车车载自主释放技术，验证非标准跑道条件下的使用场景 [2] - 飞行过程中搭载光电载荷和5G模块，实现对地巡查和遥测数据实时传输 [2] 智能制造与数字化转型 - 黑灯工厂获评工信部"卓越级智能工厂"和"中国智能制造最佳实践奖"，以"自动化、数字化、智能化"为核心理念 [3] - 通过"端—边—云"数据采集平台、数字孪生技术和设备运行状态智能监控系统，实现车间物流自动配送和产品自动化加工 [3] - 形成"智改数转"工具包，为50余家制造企业提供数字化转型技术服务 [3] - 基于"OT—IT—DT"深度融合的数智车间群建设荣获全国企业管理现代化创新成果一等奖 [4] - 建成5个优化级、9个集成级车间，突破大型航空装备研制的数智技术瓶颈，形成自主知识产权 [4] 行业合作与产学研协同 - 国家高端航空装备技术创新中心承办"2025年智能工厂技术国际学术会议暨数字化企业技术国际学术会议"，吸引全球7个国家和地区的200余位行业精英 [5] - 会议聚焦智能工厂技术、数字化转型路径等核心议题，推动技术研发与产业升级的"双向奔赴" [5]

财务表现 - 一季度实现营业收入33 08亿元 归属于上市公司股东的净利润1 56亿元 总资产1185 05亿元 归属于上市公司股东的所有者权益19 60亿元 [1] - 中期利润分配计划派发现金股利16 64亿元 折合每10股派6 23元(含税) 同时回购注销469 1万股 [1] 股东回报 - 大额分红和回购注销计划体现公司对股东回报的重视 每股收益因回购注销进一步提升 [1] 科技创新 - 联合清华大学成功研发50kg级氢能源无人机 完成30小时长航时跨昼夜连续飞行 续航能力国际领先 [1] - 突破氢燃料电池输出特性的飞发控一体化设计技术 采用无人车车载自主释放技术 验证非标准跑道使用场景 [1] - 无人机搭载光电载荷和5G模块 实现对地巡查和遥测数据实时传输 丰富低空经济应用场景 [1] 智能制造 - "黑灯工厂"获评工信部"卓越级智能工厂"和"中国智能制造最佳实践奖" 2022年建成 高度自动化数字化智能化 [2] - 通过端-边-云数据采集平台 数字孪生技术 设备运行状态智能监控系统 实现物流自动配送和产品自动化加工 [2] - 形成"智改数转"工具包 为50余家制造企业提供数字化转型技术服务 构建高效稳定的结构件批量生产供应链 [2] 未来规划 - 持续推进人工智能 大数据 云计算 数字孪生等技术融合应用 构建高端航空装备智能制造场景 [2] - 打造国内领先国际一流的高端航空装备智能制造示范车间群 [2]

中航成飞股价表现 - 4月29日收盘价大跌5.27% [1] - 企业注册资本5.9076亿人民币，法定代表人隋少春，主营业务为仪器仪表制造业 [1] 基金持仓变动 - 易方达创业板ETF和易方达国防军工混合A一季度均减持中航成飞股份 [1] - 易方达创业板ETF年内收益率-9.36%，同类排名2963/3179 [1] - 易方达国防军工混合A年内收益率-1.73%，同类排名2663/4033 [1] 基金阶段表现 易方达创业板ETF - 近1周涨幅0.18%，近1月跌幅8.82%，近3月跌幅6.01%，近6月跌幅10.89% [2] - 跟踪标的同期跌幅9.79%，跑输沪深300指数(-4.06%) [2] 易方达国防军工混合A - 近1周跌幅2.02%，近1月跌幅4.10%，近3月涨幅2.35%，近6月跌幅5.21% [4] - 跑输同类平均涨幅(1.30%)但优于沪深300指数 [4] 基金经理背景 - 成曦管理易方达创业板ETF，累计任职8年359天，现任基金规模0.54亿元 [5][6] - 刘树荣管理易方达国防军工混合A，累计任职7年287天，管理总规模1086.42亿元 [6][7] - 何崇恺现任易方达权益投资管理部总经理助理，曾任行业研究员 [7] 基金公司股权结构 - 易方达基金成立于2001年4月，董事长刘晓艳，总经理吴欣荣 [8] - 主要股东包括盈峰集团(22.65%)、粤财信托(22.65%)、广发证券(22.65%)、广晟控股(15.10%) [8]

公司基本情况 - 公司是我国航空整机装备研制生产和出口主要基地，民机零部件重要制造商，先后研制生产枭龙、歼教 - 9、歼 - 10、歼 - 20 等整机装备及多型大飞机机头，具备完整机头设计研发体系和航空大部件制造专业化优势，以及“产备修”一体化能力 [2] 一季报情况及全年目标 - 销售收入下降原因：2024 年一季度产品交付集中，业绩基数高；2025 年一季度处于零部件生产阶段，二季度开始交付收入将提升 [2][3] - 利润下降原因：销售收入下降致利润总额下降，管理费用等期间费用持续发生且同比基本一致致毛利率下降 [3] - 全年目标：按计划推进生产，完成产品交付，可支撑 2025 年经营业绩达成 [3] 科技创新布局 - 创新平台建设：建成 3 个国家级、8 个省部级和 6 个企业级科技创新平台，“十四五”以来研发投入逐年提升 [3] - 核心技术突破：突破先进制造技术等关键核心技术，如推进国家科技重大专项、建成“黑灯工厂”、研发氢能源无人机、打造数字化平台等 [3] - 自主创新行动：实施“百团大战”等行动，引入“天使投资”模式，构建敏捷立项新机制 [3][4] 市值管理举措 - 建设以公司高质量发展为基础，从价值创造、经营、实现多维度提升投资价值和股东回报能力的市值管理体系 [4] - 设定市值中长期目标，通过信息披露、投资者关系管理、现金分红、股票回购、股权激励和员工持股计划等开展工作 [4] 制度建设计划 - 适应业务资产和治理架构变化，废止原中航电测不契合制度，新建公司治理及内部管理制度，规范管理行为，支撑高质量发展 [4]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.0586元 同比下滑89.5% 较2024年一季报0.5580元显著下降 [1] - 每股净资产7.32元 同比增长79.41% 主要因资本公积大幅增加至4.31元 同比增幅达2593.75% [1] - 营业收入33.09亿元 同比下滑81.1% 较2024年同期175.1亿元大幅收缩 [1] - 净利润1.56亿元 同比下降89.54% 盈利能力显著弱化 [1] - 净资产收益率0.80% 同比微降3.61个百分点 资本运用效率降低 [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股占比58.01% 较上期增加226.13万股 股权集中度提升 [1] - 中国航空工业集团增持1207.65万股至1571.67万股 持股比例升至2.66% [2] - 易方达国防军工混合基金新进前十大股东 持有325.68万股 [2] - 中航航空产业投资退出前十大股东 原持股1207.66万股 [2] - 工银创业板ETF等三只基金合计减持130.69万股 显示机构投资者调整仓位 [2] 利润分配政策 - 本报告期未实施分红送转方案 [3]

中航成飞股份有限公司 董事会秘书工作规则 第一条 为进一步规范中航成飞股份有限公司（以下简称"公司"）的 运作，充分发挥董事会秘书的作用，提高董事会的工作效率，保护投资者 的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《深 圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及 《中航成飞股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定， 制定本规则。 第二条 董事会设董事会秘书。董事会秘书是公司高级管理人员，对董 事会负责。 第三条 董事会秘书由董事长提名，公司应当在有关拟聘任董事会秘书 的会议召开五个交易日之前将该董事会秘书的有关材料报送深圳证券交易 所，深圳证券交易所自收到有关材料之日起五个交易日内未提出异议的， 董事会可以聘任。董事会任免董事会秘书后，必须通过公共媒体向社会公 众披露，并向陕西证监局和深圳证券交易所报告。 第四条 董事会秘书应当具有必备的行业及专业知识并具有相关的工 作经验，熟悉公司内部的经营情况，并取得深圳证券交易所颁发的董事会 秘书资格证书。 第五条 董事会秘书为自然 ...

关联交易披露与审议 - 与关联自然人成交超30万元交易应及时披露[9] - 与关联法人成交超300万元且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上交易应及时披露[9] - 与关联人交易（提供担保除外）超3000万元且占最近一期经审计净资产值5%以上应提交股东大会审议[9] - 连续十二个月内与同一或不同关联人进行与同一交易标的相关交易按累计计算原则适用披露和审议规定[10] 关联交易其他规定 - 公司不得为董事等关联人提供资金等财务资助[10] - 公司为关联人提供担保不论数额大小应经董事会审议通过后及时披露并提交股东大会审议[12] - 达到披露标准的关联交易应经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议并及时披露[12] - 购买或出售交易标的少数股权达到提交股东大会审议标准应审计交易标的最近一年又一期财务会计报告[12] - 因合并报表范围变更新增关联人，此前已签订且正在履行的交易事项可免于部分关联交易审议程序[12] - 公司向关联人购买资产成交价格相比交易标的账面值溢价超100%，交易对方未提供盈利担保等承诺应说明原因[15] - 公司预计日常关联交易年度金额，实际执行超出需重新履行程序和披露义务[16] - 公司与关联人签订日常关联交易协议期限超三年，应每三年重新履行程序和披露义务[16] 关联交易表决 - 公司董事会审议关联交易，关联董事回避表决，非关联董事过半数通过决议[19] - 公司股东大会审议关联交易，关联股东回避表决，其有表决权股份不计入有效表决总数[20][21] 与财务公司关联交易 - 公司与财务公司发生金融业务，以存款本金额度及利息、贷款利息金额较高者适用规定[25] - 公司与关联人涉及财务公司的关联交易，应签订金融服务协议并提交审议披露[24] - 公司与财务公司签署金融服务协议，应取得并审阅其经审计年度财务报告并评估[25] - 公司与关联人涉及财务公司的关联交易，应制定风险处置预案并提交审议披露[26] - 公司不得通过与财务公司委托贷款协议，将资金提供给关联方使用[26] - 公司应指派专门机构和人员对存放于财务公司的资金风险进行动态评估和监督[27] - 独立董事需对财务公司资质、关联交易等发表意见[27] - 公司与财务公司发生关联交易应披露存贷款利率确定方式并对比相关指标说明定价公允性[28] - 公司与关联人签订金融服务协议需披露年度预计业务情况，包括最高存款限额、存款利率范围等[28] - 如财务公司出现风险情形且公司拟继续开展业务，需重新签订协议并履行审议程序[28] - 公司应在定期报告中持续披露涉及财务公司的关联交易情况，每半年出具风险持续评估报告[29] - 会计师事务所应每年度提交涉及财务公司关联交易金融业务的专项说明[30] - 保荐人、独立财务顾问应每年度对金融服务协议等情况进行专项核查[30] - 独立董事应结合中介机构专项说明就关联交易事项发表明确意见[30] 制度相关 - 本制度由公司董事会负责解释，修改时由董事会提出修正案提请股东大会审议批准[32]

信息披露义务人 - 持有公司5%以上股份的股东等为信息披露义务人[4] 信息披露渠道 - 公司指定《中国证券报》《证券时报》为信息披露指定报纸[7] - 公司公开披露的信息同时在深交所指定网站披露[7] 定期报告披露 - 定期报告包括年度、中期、季度报告[20] - 年度报告应在会计年度结束之日起4个月内披露[20] - 中期报告应在会计年度上半年结束之日起2个月内披露[20] - 季度报告应在会计年度第3、9个月结束后1个月内披露[20] - 第一季度季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告披露时间[21] 报告内容与审计 - 年度报告应记载公司基本情况、主要会计数据和财务指标等内容[23] - 中期报告应记载公司基本情况、主要会计数据和财务指标等内容[25] - 年度报告中的财务会计报告需经符合《证券法》规定的会计师事务所审计[20] 临时报告披露 - 发生可能影响公司证券交易价格重大事件等情形时公司应披露临时报告[27] 信息披露责任 - 公司董事长对信息披露事务管理承担首要责任[31] - 董事会秘书负责组织和协调公司信息披露事务[31] - 证券与资本管理办公室协助董事会秘书开展信息披露管理工作[31] - 公司董事、监事、高级管理人员对信息披露真实性等负责[33] - 公司控股股东等应及时准确告知公司重大事件并配合信息披露[37] - 持股5%以上股东等应及时报送公司关联人名单及关联关系说明[36] 部门职责 - 公司证券与资本管理办公室负责信息披露事务管理工作，履行多项职责[40] - 公司各业务域部门主要负责人是信息披露事务管理第一责任人，需指派专人对接[43] - 公司各业务域部门对所提供信息及数据的真实性、准确性和完整性负责[41] 报告程序 - 公司定期报告编制、审议、披露有明确程序[47] - 公司临时报告编制、审核、披露有相应程序[49] 子公司与监管文件处理 - 公司各子公司、参股公司发生需披露事项时应履行相关职责[50] - 公司收到监管部门文件应履行内部报告、通报程序[51] 信息保存与保密 - 公司信息披露相关文件、资料档案等保存期限为十年[52] - 信息正式公开披露前，相关人员对未公开信息负有保密责任[54] 违规处分 - 信息披露违规导致公司严重影响或损失时，对责任人给予处分[55] 特定事项披露 - 营业用主要资产被查封、扣押、冻结，被抵押、质押或者报废超过该资产的30%需披露[64] - 净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上需披露[64] - 利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后营业收入低于1亿元需披露[65] - 涉案金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上，且绝对金额超过1000万元需披露[65] - 5%以上股东持股增减变动1%需披露[67] - 公司决定解散或被有权机关依法吊销营业执照等需披露[67] - 公司重要研发项目研发失败、终止等需披露[67] - 公司生产经营情况、外部条件等发生重大变化需披露[68] - 公司董事、监事和高级管理人员无法正常履行职责等需披露[68] - 公司董事长、经理、董事或三分之一以上监事提出辞职或变动需披露[68] - 因前期已披露信息存在差错等被责令改正或更正需披露[69] - 股权激励计划限制性股票符合归属条件及归属结果暨股份上市需披露[69] - 股东股份质押/冻结/拍卖需披露[69] 资本运作 - 公司开展股权激励、回购股份、重大资产重组等资本运作[66]