市场整体表现 - 12月10日，数字媒体板块整体上涨0.37%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.23%，深证成指上涨0.29% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为三六五网，涨幅达4.77%，领跌股为*ST返利，跌幅为4.94% [1][2] 个股价格与交易表现 - 三六五网收盘价14.49元，成交量22.16万手，成交额3.16亿元，涨幅居板块首位 [1] - 掌阅科技收盘价20.20元，涨幅3.17%，成交量27.70万手，成交额5.59亿元 [1] - 视觉中国收盘价22.50元，微跌0.09%，但成交活跃，成交量25.01万手，成交额达5.61亿元 [1][2] - 值得买收盘价41.45元，微涨0.56%，成交额6.82亿元，为板块内成交额最高的个股之一 [1] - 芒果超媒收盘价24.30元，微涨0.41%，成交额3.61亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日数字媒体板块整体呈现主力资金与游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入3275.49万元，游资资金净流入2771.16万元，散户资金净流出6046.65万元 [2] - 掌阅科技主力资金净流出4857.36万元，主力净占比-8.69%，但游资净流入4376.52万元，游资净占比7.83% [3] - 新华网获得主力资金大幅净流入2031.88万元，主力净占比高达15.63% [3] - 三六五网主力资金净流入860.89万元，主力净占比2.72% [3] - 值得买主力资金净流入886.70万元，主力净占比1.30% [3]

核心观点 - 公司是一家专注于大宗商品信息服务的专业提供商，正积极布局鸿蒙、AIGC及DeepSeek大模型等前沿技术以提升产品与服务能力 [2][3] - 公司近期股价表现疲软，主力资金连续净流出，筹码分散，技术面显示股价接近关键支撑位 [1][4][5][6] - 公司2025年前三季度营业收入实现同比增长，但归母净利润同比下滑，股东户数减少显示持股集中度可能有所提升 [7][8] 业务与产品 - 公司是国内领先的大宗商品信息服务企业，主营业务为大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析 [2] - 主营业务收入构成：资讯服务占57.19%，数智服务占20.98%，会展服务占12.08%，咨询服务占9.74%，其他占0.01% [7] - 公司已开发鸿蒙版卓创资讯APP和卓创短讯APP，预计近期上线应用市场 [2] - 公司已推出卓创资讯AI平台及信息自动化生产工具，应用于各类分析报告生产，提升分析师效率并改善客户体验 [3] - 公司旗下“红桃3期货端”是针对大宗商品期货基本面数据分析的客户端，为期货参与者提供资讯服务 [2] - 公司已完成DeepSeek系列大模型的本地化部署，实现从技术引入到落地应用 [2] 市场表现与交易数据 - 12月10日股价下跌0.42%，成交额2209.50万元，换手率0.71%，总市值33.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出40.40万元，占成交额0.02%，在行业中排名第6/14，且已连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日、5日、10日、20日主力资金净流出额分别为357.65万元、380.50万元、492.42万元、2117.34万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额485.61万元，占总成交额2.64% [5] - 筹码平均交易成本为58.55元，近期筹码减仓程度减缓 [6] - 当前股价靠近支撑位54.75元 [6] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入2.63亿元，同比增长19.91% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为4952.22万元，同比减少5.93% [7][8] - 截至2025年9月30日，股东户数为1.18万户，较上期减少15.79%；人均流通股3025股，较上期增加18.76% [7] - A股上市后累计派现3.25亿元 [9] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华泰柏瑞致远混合A（持股46.00万股）与华泰柏瑞锦华债券A（持股29.00万股）为新进股东，中信保诚多策略混合(LOF)A退出十大流通股东之列 [9] 公司概况与行业属性 - 公司全称为山东卓创资讯股份有限公司，成立于2004年4月22日，于2022年10月19日上市 [7] - 公司注册地址位于山东省淄博市，在香港设有办公地点 [7] - 公司所属申万行业为传媒-数字媒体-门户网站 [7] - 公司所属概念板块包括数据要素、华为鸿蒙、小盘、金融科技、DeepSeek概念等 [7]

原油期货价格异动 - 12月8日晚，国际原油期货价格突然直线跳水，WTI原油失守60美元关口[1] - 截至当晚20:00左右，WTI原油、ICE布油、ICE轻质低硫原油价格均下跌约1%[1] 主要原油品种价格数据 - **NYMEX WTI原油**：价格报59.46美元/桶，下跌0.62美元，跌幅1.03%[2] - **ICE轻质低硫原油**：价格报59.11美元/桶，较昨日结算价59.78美元下跌0.67美元，跌幅1.12%[3] - ICE轻质低硫原油当日最高价为60.00美元，最低价为59.11美元，持仓量为8.78万手，当日增仓-661手[3] 市场分析与观点 - 卓创资讯成品油分析师认为，近期欧洲局势偶有扰动，但美国石油库存累积，叠加感恩节假期影响，市场交投清淡[3] - 市场多空因素交织，原油价格未能走出单边行情，整体呈现窄幅波动态势[3] - 永安期货研报指出，俄乌协议暂无明确进展，一旦协议正式达成，俄罗斯石油出口存在较大回升空间，或对油价形成下行压力[4] - 中期来看，OPEC+决定12月继续增产13.7万桶/日，并于明年一季度暂停增产[4] - 供应过剩的压力仍然存在，第四季度及明年第一季度原油价格中枢存在下移风险[4]

核心观点 - 国内成品油零售价格于12月8日24时下调 为年内第十一次下调 消费者及物流行业用油成本将减少 [1][3] 价格调整详情 - 汽油和柴油价格均下调55元/吨 折合升价92汽油下调0.04元 95汽油下调0.05元 0柴油下调0.05元 [1] - 私家车单次加满一箱50升的92汽油将少花费约2元 [3] - 以月跑2000公里 百公里油耗8升的燃油车为例 至下次调价前单车燃油成本将下降约6元 [3] - 物流行业以月跑10000公里 百公里油耗38升的重型卡车为例 至下次调价前单车燃油成本将减少约89元 [3] 市场分析与驱动因素 - 本计价周期内 欧洲局势偶有扰动 但美国石油累库 叠加感恩节假期市场交投清淡 多空因素交织 [3] - 原油价格未能走出单边行情 整体呈现窄幅波动态势 [3] - 受此影响 本计价周期内原油变化率持续在负值范围内运行 [3] 后市展望 - 后期市场需重点关注美联储降息节奏 [3] - 美元趋势性走弱有望长期提振原油价格 [3] - 短期国际油价维持偏强运行态势 [3] - 下一个成品油调价窗口期为12月22日24时 [3]

生猪价格区域分化 - 12月8日国内生猪价格呈现区域分化走势，东北、西南和华南地区价格上涨，华东和华北地区价格小幅下跌 [1] - 南方地区预计涨幅在0.1-0.2元/公斤，中部地区普遍下跌0.05-0.1元/公斤 [1] 需求端支撑因素 - 随着气温降低，南方腌腊活动进入稳步增量期，需求端增量支撑南方猪价由弱转强 [1] 供给端制约因素 - 中部地区常规猪病暂未收尾，消费增量有限，导致猪价反弹力度不足 [1]

核心观点 - 国内成品油零售限价将于2025年12月8日24时下调，为年内第十一次下调，主要因计价周期内国际原油价格窄幅波动且变化率持续为负[3][7] - 根据卓创资讯数据，本次汽柴油零售限价预计每吨均下调55元，折合升价后，92汽油、95汽油、0柴油分别下调0.04元、0.05元、0.05元[4][8] - 展望后市，市场关注美联储降息节奏，美元趋势性走弱可能长期提振油价，短期油价预计偏强运行，下一调价周期（12月22日24时）可能开启上调窗口[5][9] 价格调整详情 - 本次调价窗口为2025年12月8日24时，计价周期为2025年11月24日24时至12月8日24时[3][4] - 截至12月5日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为-1.24%[4][8] - 汽、柴油零售限价预计每吨均下调55元[4][8] - 折合升价，92汽油下调0.04元，95汽油下调0.05元，0柴油下调0.05元[4][8] 对消费者的影响 - 对于油箱容量50升的小型私家车，加满一箱92汽油将少花约2元[4][8] - 对于月跑2000公里、百公里油耗8升的小型私家车，在下次调价窗口（12月22日24时）前的半个月内，用油成本将减少约3元[4][8] - 对于物流行业，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车燃油成本将减少约89元[4][8] 近期市场分析与驱动因素 - 本计价周期内，国际原油市场多空因素交织，欧洲局势扰动，但美国石油累库叠加感恩节假期导致市场交投清淡，原油价格呈现窄幅波动态势，未走出单边行情[4][8] - 这些因素导致计价周期内原油变化率持续在负值范围内运行[4][8] 未来油价展望 - 市场后续关注焦点除了美联储降息，更在于其降息节奏[5][9] - 美元趋势性走弱可能为原油价格带来长期提振[5][9] - 短期油价预计维持偏强运行行情[5][9] - 基于上周五（报道发布前）原油收盘价测算，新计价周期原油变化率以正值开局，预计首日对应上调幅度为75元/吨，下一调价窗口为12月22日24时[5][9]

12月生猪市场供需分析与价格展望 - 行业核心观点：12月生猪市场面临供应增加而需求增量有限的局面，供大于求的基本面将导致猪价承压下滑 [1][7] 供应端：出栏计划环比增加，供应压力显著 - 12月养殖端计划出栏量环比增加3.77%，猪源供应充沛 [1][2] - 产能释放是供应增加的主因：前期能繁母猪存栏量环比增加0.17%，叠加新生仔猪数量增加，推动育肥猪存栏量提升 [4] - 集团养殖企业为冲击年度出栏目标，在年末进一步增加出栏量，加剧供应压力 [4] - 从地域看，福建省计划出栏量环比增幅最大，达14.50%；浙江省环比减幅最大，为36.09% [2] 需求端：季节性需求存增加预期，但增量或有限 - 根据季节性走势，12月生猪屠宰量通常环比11月明显增加 [5] - 气温下降刺激终端需求，且南方进入腌腊传统旺季，为需求端带来增加预期 [1][5] - 但需求增量可能受限：因人口老龄化及生活水平提高，腌腊量逐年减少，12月腌腊量或不及市场预期 [5] 价格走势：供大于求致价格承压，维持震荡下行 - 供应持续增加夯实了市场“供大于求”的基本面，使猪价承压下滑 [1][7] - 12月4日全国外三元生猪均价已降至11.18元/公斤，月初涨幅开始回吐 [7] - 即便进入消费旺季，猪价也难有起色，大概率维持震荡下行态势 [7] - 除出栏洪峰外，冻品出库对鲜品的替代以及屠宰企业补库意愿低迷，进一步压制价格 [7]

核心观点 - 12月国内白糖价格预计将震荡走低 主要因新糖供应增量预期大于需求增量 尽管12月供需双增 但供应压力更为显著 [1][8] - 广西作为主产区 新糖供应稳步增加导致糖价持续下跌 南宁现货价格已跌破5000元/吨关口 糖厂理论制糖利润由盈转亏 [1][2][6] 价格走势与现状 - 11月中旬 受陈糖库存低位影响 广西南宁市场均价最高涨至5725元/吨 [2] - 自11月18日起 随着新糖供应增加 糖价一路下行 截至12月2日 广西南宁价格跌破5000元/吨关口 市场均价5475元/吨 较上月同期下滑3.86% 较去年同期下滑10.32% [2] - 预计12月广西南宁白糖现货价格运行区间在5380-5550元/吨 [8] 供应端分析 - 广西2024/25榨季糖产量646.5万吨 占全国总量约57.92% [4] - 2025/26榨季广西食糖产量预计保持在660万吨以上 同比增幅2.09% [4] - 截至12月2日 广西开榨糖厂数量为39家 同比减少22家 开榨时间整体后移 [4] - 12月广西糖厂开机量继续攀升 新糖供应能力提升 中旬后销区新糖将大量到货 同时云南、内蒙古、新疆亦处于累库阶段 糖源充裕 [8] - 12月加工糖供应量逐步缩减 价格或较为坚挺 对广西糖冲击力度减轻 [8] 成本与利润分析 - 2025/26榨季广西普通糖料蔗收购价格为510元/吨 预计产糖率12.85% 吨糖耗蔗7.78吨 [6] - 测算目前广西糖厂的平均理论制糖成本在5624元/吨 [6] - 按照5465元/吨的广西南宁白糖平均售价计算 截至12月3日 糖厂平均理论亏损158.6元/吨 较上月同期下滑175.09% 较去年同期下滑126.43% [6] - 尽管成本高企对糖价有底部支撑 但从国际及国内供需格局看 2025/26年度糖价或维持长时间处于成本线之下的趋势 [6] 需求端与季节性规律 - 12月终端市场陆续开启节前备货操作 下旬市场或有所回暖 整体交投氛围较11月或有好转 [8] - 但由于糖价仍未止跌 终端按需采购的意向依旧偏浓 [8] - 从近13年季节性波动特点看 12月份价格下跌的概率较大 [8]

核心观点 - 12月国内白糖价格预计将震荡走低 主要因新糖供应增量预期大于需求增量 行业已由盈转亏 [1][9] 价格走势与市场动态 - 11月下旬以来 广西南宁白糖价格持续下跌 于12月2日跌破5000元/吨关口 市场均价为5475元/吨 较上月同期下滑3.86% 较去年同期下滑10.32% [1][2] - 11月中旬糖价曾触底反弹 广西南宁市场均价最高涨至11月17日的5725元/吨 主要受陈糖库存低位支撑 [2] - 预计12月广西南宁白糖现货价格运行区间在5380-5550元/吨 [9] 供应端分析 - 广西作为国内白糖主产区 2024/25榨季糖产量为646.5万吨 占全国总量约57.92% [4] - 2025/26榨季广西开榨时间整体后移 首家糖厂于11月15日开榨 同比推迟7天 截至12月2日开榨糖厂数量为39家 同比减少22家 [4] - 12月广西糖厂开机量继续攀升 新糖供应能力提升 中旬后销区新糖将大量到货 同时云南 内蒙古 新疆亦处于累库阶段 糖源充裕 [9] - 2025/26榨季广西食糖产量预计保持在660万吨以上 同比增幅2.09% 但受干旱及洪涝影响 产量增速或放缓 [4] - 2025/26榨季广西甘蔗产糖率预计下调0.45个百分点至12.85% [4] 成本与利润分析 - 目前广西糖厂的平均理论制糖成本高企 为5624元/吨 [7] - 按5465元/吨的平均售价计算 截至12月3日糖厂平均理论亏损158.6元/吨 较上月同期下滑175.09% 较去年同期下滑126.43% [7] - 2025/26榨季广西普通糖料蔗收购价格为510元/吨 吨糖耗蔗约7.78吨 [6] 需求端分析 - 12月终端市场将陆续开启节前备货 下旬市场或有所回暖 整体交投氛围较11月或好转 [9] - 但由于糖价仍未止跌 终端按需采购的意向依旧偏浓 [9] 未来展望 - 从季节性规律看 近13年12月份糖价下跌概率较大 [9] - 尽管成本高企对糖价有底部支撑 但从国际及国内供需格局看 2025/26年度糖价或维持长时间处于成本线之下的趋势 [7]

国内成品油价格调整预测 - 本计价周期（2025年11月24日至12月8日）内，国内成品油零售限价预计下调与搁浅概率并存，调价窗口为12月8日24时 [1] - 截至第9个工作日，参考原油变化率为-1.26%，预计汽柴油下调55元/吨，略高于国家发改委50元/吨的调价红线 [1] - 若按当前测算下调，折合升价汽、柴油下调幅度约0.04元/升，消费者加满一箱50升92号汽油预计节省约2元，用油成本变化有限 [1] 国际原油市场行情分析 - 本计价周期国际原油价格呈现窄幅波动行情，变化率在负值低位运行 [1] - 地缘溢价继续存在对原油价格形成支撑，但季节性需求淡季导致基本面偏弱拖累价格 [1] - 欧洲局势扰动、美国石油累库、市场观望以及感恩节假期交投清淡共同导致价格窄幅波动 [1]