公司赴港上市计划 - 公司于2025年11月28日向香港联交所递交H股主板上市申请 [1] - 赴港上市旨在深化全球化战略布局，提升国际化品牌形象和核心竞争力 [1][4] - 计划将港股募集资金用于提升信息采集及研发能力、市场拓展与品牌推广、以及战略性投资与收购 [5] A股募集资金使用情况 - 2022年A股上市募集资金总额约4.5亿元（44985万元），净额约3.89亿元（38910.18万元）[2][3] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金约2.06亿元（20567.69万元），大量闲置资金用于现金管理 [1][3] - 原定2025年6月底完工的两个主要募投项目已延期：“大宗商品大数据平台项目”延期至2027年6月底，“大宗商品现货市场价格标杆系统研发项目”延期至2025年12月底 [1][3][4] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为约2.73亿元、2.84亿元、2.94亿元，2025年前八个月收入为2.29亿元 [6] - 同期毛利率分别为65.8%、59.9%、65.6%、62.6% [6] - 同期净利润分别为约0.58亿元、0.52亿元、0.71亿元、0.45亿元，净利润率分别为21.4%、18.4%、23.9%、19.7% [6] - 2025年前三季度扣除数据资产入表和股份支付费用后，归母净利润为4311.28万元，同比增长10.58%；扣非净利润为3835.87万元，同比增长22.86% [6] 行业地位与业务构成 - 公司是中国大宗商品信息服务商，按2024年收入计在行业中排名第二，市场份额达10.6% [2] - 在能源商品（如原油、天然气、化工产品）信息服务领域排名第一 [2] - 业务板块包括资讯服务、数智服务、咨询服务及会展服务 [2] 海外市场拓展 - 2022年至2024年及2025年前八个月，海外市场收入分别约为0.2亿元、0.29亿元、0.33亿元、0.28亿元 [7] - 海外收入占总收入比例从7.2%提升至12.3% [7] - 公司将海外市场纳入未来增长策略，计划拓展全球布局并提升海外销售额 [7] 公司治理与实控人背景 - 实控人、董事长姜虎林持有公司34.93%股份（直接持股24.28%，间接持股10.65%）[8] - 姜虎林职业经历丰富，曾任职于中石化销售公司、造纸厂、多家信息公司，2005年执掌公司 [1][8] - 公司早年存在股权代持安排，姜虎林通过李学强代持股份，该安排于2017年正式解除 [1][9]

公司2025年第三季度权益分派方案 - 公司2025年第三季度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金4元人民币（含税）[1] - 本次分派以公司现有总股本6038.06万股为基数进行[1] - 扣税后，境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股实际派发3.6元[1] 权益分派实施时间安排 - 本次权益分派的股权登记日为2025年12月8日[1] - 本次权益分派的除权除息日为2025年12月9日[1]

利润分配 - 2025年第三季度以60380560股为基数，每10股派现金红利4元，共派24152224元[2] - 境外机构等每10股派3.6元（扣税后）[4] 红利税 - 个人股息红利税差别化征收，转让时算税额[4] - 证券投资基金香港部分按10%、内地部分差别化征收[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年12月8日，除权除息日为9日[5] - 委托代派红利12月9日划入账户，3位股东公司自派[7][8] 价格调整 - 权益分派后最低减持价和激励计划授予价相应调整[9]

板块整体表现 - 12月2日数字媒体板块整体下跌1.19%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，三六五网领涨，涨幅为2.92%，芒果超媒领跌，跌幅为2.91% [1][2] 个股涨跌情况 - 上涨个股中，三六五网收盘价15.18元，涨幅2.92%，成交额3.59亿元 [1] - *ST返利收盘价7.35元，涨幅1.66%，成交额1.21亿元 [1] - 视觉中国收盘价24.10元，涨幅0.50%，成交额24.67亿元 [1] - 下跌个股中，芒果超媒收盘价24.73元，跌幅2.91%，成交额6.03亿元 [2] - 人民网收盘价19.75元，跌幅2.03%，成交额3.80亿元 [2] - 生意宝收盘价19.66元，跌幅1.95%，成交额9262.79万元 [2] 资金流向 - 当日数字媒体板块整体资金呈净流入态势，主力资金净流入3875.61万元，游资资金净流入6701.89万元，散户资金净流出1.06亿元 [2] - 个股方面，视觉中国主力资金净流入1.08亿元，主力净占比4.37% [3] - 值得买主力资金净流入5934.84万元，主力净占比5.54%，同时游资净流入6164.69万元，游资净占比5.75% [3] - 掌阅科技主力资金净流出660.65万元，但游资净流入2492.42万元，游资净占比达6.51% [3]

公司核心动态 - 山东卓创资讯股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，由平安证券（香港）担任独家保荐人 [1] - 此次赴港上市旨在深化全球化战略布局，提升国际化品牌形象，并进一步增强核心竞争力 [5] - 公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润4311.28万元，较上年同期增长10.58%；扣除非经常性损益后的净利润为3835.87万元，同比增幅达到22.86% [5] - 公司2025年第三季度通过了利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税） [5] 行业与市场地位 - 公司是中国领先的全行业大宗商品信息服务提供商，专注于多品类大宗商品的市场数据监测、价格评估及市场研究分析 [5] - 按2024年收入计算，公司在中国大宗商品信息服务行业中位列第二，市场份额达到10.6%，并在能源商品领域排名第一 [5] 区域上市趋势 - 山东省内企业赴香港上市步伐明显加快，目前至少有18家鲁企正在港交所排队上市 [3] - 港交所凭借其国际化的市场环境、灵活的上市制度以及连接全球资本的独特优势，成为山东企业拓宽国际视野、提升品牌影响力的重要平台 [3] - 卓创资讯此次递表，是鲁企利用"A+H"双融资平台战略的又一实践 [3]

公司上市与市场地位 - 山东卓创资讯股份有限公司已向港交所主板递交上市申请，由平安证券(香港)独家保荐，这是公司在A股上市后的又一资本动作 [1] - 公司是中国领先的全行业大宗商品信息服务提供商，按2024年收入计算，在中国大宗商品信息服务行业中排名第二，市场份额达10.6% [1][2] - 在能源商品领域（包括原油、天然气开采产品及化工原料等），公司按2024年收入计排名第一 [1][2] 业务运营与数据资产 - 公司业务运营覆盖25个大宗商品行业，依托全球超120,000个信息源，经营超过800个综合及垂直行业研究主页，覆盖约1,200种大宗商品，并发布约95个行业指数 [2] - 公司业务板块包括资讯服务、数智服务、咨询服务及会展服务，其中资讯服务为核心业务，产品及服务主要采用年度付费模式运营 [2] 财务表现：收入增长 - 公司收入增长平缓，2022财年收入为2.73亿元，2024财年小幅增长至2.94亿元，两年间仅增长7.7%，年复合增长率不足4% [3] - 2025年前八个月实现收入2.29亿元，同比增长4.7%，增速温和 [3] 财务表现：盈利能力与利润率 - 公司净利润存在明显波动，2022年至2024年净利润分别为5,839.9万元、5,206.6万元和7,050.9万元，其中2023年下滑后，2024年强势反弹并创历史新高 [4] - 2025年前八个月净利润为4,522.7万元，同比保持稳定 [4][5] - 公司毛利率持续处于高水平，2022年至2025年前八个月毛利率分别为65.8%、59.9%、65.6%、62.6%（经调整后2025年前八个月为66.3%） [5] - 2023年毛利率下滑至59.9%，主要因销售成本率从2022年的34.2%上升至40.1% [5] - 2024年毛利率恢复至65.6%，在收入仅微增0.3%的情况下，销售成本下降了10.9%，展现了出色的成本控制能力 [5] - 公司净利润率在2022年至2024年分别为21.4%、18.4%和23.9%，2025年前八个月为19.7%，整体保持在较高水平 [6] 财务表现：费用结构 - 2022年至2024年，公司行政开支占比从16.6%降至15.2% [4][6] - 销售及分销开支占比在2024年为22.4%，研发成本占比在2024年为7.8% [4] 行业市场前景 - 中国大宗商品信息服务市场规模预计将从2024年的25亿元增长至2029年的41亿元，年复合增长率达10.7%，显著高于全球5.4%的增速 [7] - 行业正从基础的价格报告向深度市场洞察和数据智能服务演进，后者在数字化和风险管理需求驱动下增速更高，推动行业向更高附加值、更强客户粘性的商业模式转型 [7] 公司增长挑战与战略方向 - 公司近年收入增速（约3-4%）显著低于行业整体增速（10.7%），暴露出在快速扩张的市场中获取增量份额的能力不足 [9] - 公司破局之道在于纵向深化（加速向数据智能服务转型及深耕垂直行业以提升单客价值）和横向跨越（拓展国际市场及探索新商业模式） [9] - 中长期前景取决于公司能否成功从传统信息提供商转型为以技术和数据智能驱动的现代决策科学服务商，并从中国龙头走向全球舞台 [9]

公司上市与市场地位 - 山东卓创资讯股份有限公司已向港交所主板递交上市申请，由平安证券(香港)独家保荐，这是公司在A股上市后开启的港股上市之路 [1] - 按2024年收入计算，公司是中国大宗商品信息服务行业中排名第二的提供商，市场份额达10.6%，在能源商品领域位列第一 [1][2] 业务运营与数据资产 - 公司业务运营覆盖25个大宗商品行业，依托全球超120,000个信息源，经营超过800个综合及垂直行业研究主页，覆盖约1,200种大宗商品，并发布约95个行业指数 [2] - 公司业务板块包括资讯服务、数智服务、咨询服务及会展服务，其中资讯服务为核心业务，产品及服务主要采用年度付费模式运营 [2] 财务表现：收入增长 - 公司收入增长平缓，2022财年收入为2.73亿元，2024财年小幅增长至2.94亿元，两年间仅增长7.7%，年复合增长率不足4% [3] - 2025年前八个月实现收入2.29亿元，同比增长4.7%，增速虽有回升但仍属温和 [3] 财务表现：盈利能力与利润率 - 公司净利润存在明显波动，2022年至2024年净利润分别为5,839.9万元、5,206.6万元和7,050.9万元，其中2023年下滑后2024年强势反弹并创历史新高 [4] - 2025年前八个月净利润为4,522.7万元，同比保持稳定 [4][5] - 公司毛利率持续处于高水平，2022年至2025年前八个月毛利率分别为65.8%、59.9%、65.6%、62.6%（经调整后2025年前八个月为66.3%） [5] - 2023年毛利率下滑至59.9%，主要因销售成本率从2022年的34.2%上升至40.1% [5] - 2024年在收入仅微增0.3%的情况下，销售成本下降了10.9%，毛利率成功恢复至65.6% [5] - 公司净利润率在2022年至2024年分别为21.4%、18.4%和23.9%，2025年前八个月为19.7% [6] 行业市场前景 - 中国大宗商品信息服务市场规模预计从2024年的25亿元增至2029年的41亿元，年复合增长率达10.7%，显著高于全球5.4%的增速 [7] - 行业正从基础的价格报告向深度市场洞察和数据智能服务演进，后者在企业数字化和风险管理需求驱动下增速更高，推动行业向更高附加值、更强客户粘性的商业模式转型 [7] 公司增长挑战与战略方向 - 公司近年收入增速（约3-4%）显著低于行业整体增速（10.7%），暴露出在快速扩张的市场中获取增量份额的能力不足 [9] - 公司破局之道在于纵向深化与横向跨越，纵向需加速向数据智能服务转型及深耕垂直行业以提升单客价值，横向需拓展国际市场及探索新商业模式以突破市场边界 [9] - 中长期前景取决于公司能否成功从一家传统信息提供商转型为以技术和数据智能驱动的现代决策科学服务商，并从中国龙头走向全球舞台 [9]

11月市场回顾与价格表现 - 11月国内43%蛋白豆粕月均价为3060元/吨，环比10月上涨80元/吨，涨幅2.68%，较去年同期上涨27元/吨，涨幅0.89% [1] - 价格上涨主要驱动来自成本端，因中国恢复对美国大豆采购，美豆期货价格整体上行，对国内豆粕价格形成提振 [1] - 11月全国受访122家重要油厂大豆压榨总量为881.41万吨，环比10月下降8.79万吨，但压榨企业平均开工负荷率保持高位 [1] - 月内成交及提货数据表现较好，部分地区远期基差成交放量，但现货基差小幅走弱，截至11月28日为31元/吨，较11月3日收窄9元/吨 [1] 12月及未来供应预期 - 原料大豆供应呈现季节性回落，预计12月至次年2月大豆到港量分别为864万吨、650万吨、450万吨，到港预期逐步收紧 [3] - 12月至1月局部地区部分工厂有停机计划，预计国内供应将呈现下滑趋势 [3] - 生产企业原料大豆及豆粕库存将呈现较为明显的去库趋势，对现货价格带来利好支撑 [3] 国际市场与成本因素 - 自10月30日以来，中国已累计采购超过300万吨美国大豆，约占本年度1200万吨进口预期的30% [3] - 美豆市场对需求前景保持谨慎乐观，支撑美豆期价高位震荡运行，对国内豆粕价格影响偏中性 [3] - 未来市场继续关注中国采购美国大豆的进展 [3] 下游需求预期 - 下游生猪养殖存栏处于高位水平，进入12月气温下降，生猪增重速度或加快，并陆续进入大猪需求最旺季，共同支撑饲料需求 [3] - 预计12月猪料销量或继续增加，支撑豆粕消费量保持高位水平运行 [3] 12月市场综合展望 - 进入12月，供应端有所收紧，需求端相对平稳，市场宽松格局有所收敛，预计对豆粕价格带来一定上行动力 [4] - 但供应端仍处于偏高水平，导致豆粕现货价格上涨幅度受限 [4] - 综合评估，12月份国内现货一口价或保持小涨趋势 [1]

核心观点 - 公司是国内领先的大宗商品信息服务商，业务涵盖数据监测、价格评估及行业研究，并积极布局鸿蒙、DeepSeek大模型及AIGC等前沿技术以提升产品与服务能力 [2][3] - 公司近期股价表现平稳，技术面显示筹码集中度渐增，股价在特定区间内波动，同时最新财务数据显示营收增长但净利润有所下滑 [1][6][7][8] 公司业务与战略 - 公司主营业务为大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析，是专业的服务提供商 [2] - 主营业务收入构成：资讯服务占57.19%，数智服务占20.98%，会展服务占12.08%，咨询服务占9.74%，其他占0.01% [7] - 公司已开发鸿蒙版卓创资讯APP和卓创短讯APP，预计近期上线应用市场 [2] - 公司已完成DeepSeek系列大模型的本地化部署，实现从技术引入到落地应用 [2] - 公司已推出卓创资讯AI平台及信息自动化生产工具，应用于商品分析报告等产品生产，提升分析师效率并改善客户体验 [3] - 公司旗下“红桃3期货端”是针对大宗商品期货基本面数据分析的客户端，为期货参与者提供资讯服务 [2] 市场表现与交易数据 - 12月1日，公司股价涨1.14%，成交额4334.12万元，换手率1.35%，总市值34.41亿元 [1] - 当日主力资金净流入588.57万元，占成交额0.14%，在行业中排名第3/14 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流入173.36万元，近5日净流出367.06万元，近10日净流出1127.82万元，近20日净流出3207.75万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1773.68万元，占总成交额6.84% [5] - 技术面显示，筹码平均交易成本为59.25元，近期获筹码青睐且集中度渐增，股价在压力位57.68元和支撑位55.73元之间 [6] 财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入2.63亿元，同比增长19.91%；归母净利润4952.22万元，同比减少5.93% [7][8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.18万户，较上期减少15.79%；人均流通股3025股，较上期增加18.76% [7] - A股上市后，公司累计派现3.00亿元 [9] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华泰柏瑞致远混合A（持股46.00万股）和华泰柏瑞锦华债券A（持股29.00万股）为新进股东，中信保诚多策略混合(LOF)A退出十大股东之列 [9] 行业与概念定位 - 公司所属申万行业为传媒-数字媒体-门户网站 [7] - 公司涉及的概念板块包括：小盘、华为鸿蒙、高派息、数据要素、融资融券等 [7] - 新闻中提及的公司概念标签包括：数据要素、鸿蒙概念、DeepSeek概念、期货概念、AIGC概念 [2]

公司上市与基本信息 - 山东卓创资讯股份有限公司于港交所主板递交上市申请，独家保荐人为平安证券(香港) [1] - 每股H股面值为人民币1.00元 [2] 业务概况 - 公司是中国全行业大宗商品信息服务提供商，业务覆盖25个大宗商品行业，依托全球超120,000个信息源 [3] - 经营超过800个综合及垂直行业研究主页，覆盖大宗商品约1,200种，并发布约95个行业指数 [3] - 核心业务为资讯服务，包括即时资讯、分析报告及增值服务，采用年度付费模式运营 [3][4] - 按2024年收入计算，公司在中国大宗商品信息服务行业中排名第二，市场份额达10.6%，在能源商品领域排名第一 [4] - 截至2025年8月31日，公司累计注册客户超过650万家 [4] 财务表现 - 2022财年、2023财年、2024财年及2025年首八个月收入分别约为2.73亿元、2.84亿元、2.94亿元、2.29亿元人民币 [6] - 同期年/期内利润分别约为5839.9万元、5206.6万元、7050.9万元、4522.7万元人民币 [7] - 同期毛利率分别为65.8%、59.9%、65.6%、62.6% [9] - 同期纯利率分别为21.4%、18.4%、23.9%、19.7% [10] 行业分析 - 大宗商品信息服务行业通过应用人工智能、大数据等技术，为客户提供数据驱动的智能决策支持 [11] - 全球市场规模从2020年的337亿元增长至2024年的412亿元，年复合增长率5.2%，预计2029年达537亿元 [15] - 中国市场规模从2020年的人民币17亿元增长至2024年的人民币25亿元，年复合增长率10.2%，预计2029年达人民币41亿元 [17] - 数据智能服务是行业主要增长驱动板块，中国市场在全球占比仍相对有限，有较大提升空间 [17] 公司治理 - 董事会由七名董事组成，包括4名执行董事及3名独立非执行董事 [18] - 董事会主席兼执行董事姜虎林先生，51岁，负责集团战略规划及主要决策 [19] - 截至2025年11月25日，姜虎林先生直接及间接通过淄博网之翼合计控制公司约34.93%的股份 [20][22] 中介团队 - 独家保荐人为中国平安资本(香港)有限公司 [23] - 核数师及申报会计师为信永中和(香港)会计师事务所有限公司 [24] - 行业顾问为灼识投资咨询(上海)有限公司 [25]