本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第四次会 议，于 2024 年 8 月 9 日发出会议通知，2024 年 8 月 9 日以现场会议与通讯表决 方式召开。经董事会成员一致同意，本次董事会豁免会议通知时间要求。本次会 议应参与董事 5 名，实际参与董事 5 名。董事长张天瑜先生主持本次会议，董事 会会议的举行和召开符合国家有关法律、法规及《公司章程》的规定。经充分讨 论和审议，会议形成决议如下： 一、审议《关于购买董监高责任险的议案》 为进一步完善公司风险管理体系，促进公司董事、监事及高级管理人员充分 履职，保障广大投资者利益，公司拟为公司、全资子公司及其董事、监事、高级 管理人员以及外派董事、监事、高级管理人员购买责任保险，保费不超过 20 万 元人民币（具体以保险公司最终报价审批数据为准），赔偿限额不超过 3,000 万 元人民币（具体以保险公司最终报价审批数据为准），保险期限 12 个月，并提 请股东大会授权公司管理层办理购买董监高责任险的相关事宜。 证券代码：300638 证券简称 ...

证券代码：300638 证券简称：广和通 公告编号：2024-082 表决结果：0 票同意、0 票反对、0 票弃权，3 票回避表决。 全体监事回避表决，本议案直接提交股东大会审议。 二、备查文件 深圳市广和通无线股份有限公司 第四届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第四次会 议，于 2024 年 8 月 9 日发出会议通知，2024 年 8 月 9 日以现场会议方式召开。 经监事会成员一致同意，本次监事会豁免会议通知时间要求。本次会议应参与监 事 3 名，实际参与监事 3 名。监事会主席陈绮华女士主持本次会议，监事会会议 的举行和召开符合国家有关法律、法规及《公司章程》的规定。经充分讨论和审 议，会议形成决议如下： 一、审议《关于购买董监高责任险的议案》 为进一步完善公司风险管理体系，促进公司董事、监事及高级管理人员充分 履职，保障广大投资者利益，公司拟为公司、全资子公司及其董事、监事、高级 管理人员以及外派董事、监事、高级管理人员购买责任保险。该事项审议程序合 ...

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [12] 报告核心观点 - 公司出售锐凌无线的境外车载模组业务,以避免出现大额商誉减值的风险,同时回笼资金,从而最大限度维护公司和股东的利益 [8][9] - 本次交易能带来较好的投资收益和现金流 [9] - 车载/FWA 等主体业务有望持续高增,强力支撑业绩 [10] - 重点投入边缘 AI+机器人等新兴业务,通信+算力有望成为公司业绩增长新动能 [11] 分类总结 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [12] 公司主要业务 - 车载业务:锐凌无线车载前装无线通信模组业务出售,对本部业务影响不大,广通远驰经营向好 [10] - FWA业务:推出5G R17模组系列,应用于CPE等终端,预计未来需求持续释放,渗透率提升 [10] - 边缘AI+机器人业务:发布高算力智能模组SC171,已向某全球顶级的具身智能领域创业公司完成送样并获得高度评价,免埋线式割草机器人产品已成型并正进行联合调试,预计今年Q4将批量出货 [11] 财务数据 - 2023年营业总收入77.16亿元,同比增长36.7% [14] - 2023年归母净利润5.64亿元,同比增长54.5% [14] - 2024年预计营业总收入81.64亿元,同比增长5.8%;归母净利润7.05亿元,同比增长25.1% [14] - 2025年预计营业总收入85.83亿元,同比增长5.1%;归母净利润6.26亿元,同比下降11.2% [14] - 2026年预计营业总收入103.60亿元,同比增长20.7%;归母净利润7.52亿元,同比增长20.0% [14]

证券代码：300638 证券简称：广和通 公告编号：2024-079 深圳市广和通无线股份有限公司 关于控股股东、实际控制人部分股份补充质押的公告 一、股东股份补充质押的基本情况 | 1、股东本次股份补充质押的基本情况 | | --- | | | 是否为第 | | 本次质 | 本次质 | 是否 | 是否 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 一大股东 | 本次质押股 | 押占其 | 押占公 | 为限 | 为补 | 质押起始 | 质押到期 | 质权人 | 质押 | | | 及一致行 | 数（股） | 所持股 | 司总股 | 售股 | 充质 | 日 | 日 | | 用途 | | | 动人 | | 份比例 | 本比例 | | 押 | | | | | | 张天瑜 | 是 | 590,000 | 0.21% | 0.08% | 是 | 是 | 2024 年 8 | 2025 年 7 | 国信证券股份 | 补充 质押 | | | | | | | | | 月 1 日 | 月 4 日 | 有 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6][18] 报告的核心观点 1) 由于美国制裁等风险原因,公司出售海外车载模组资产锐凌无线,短期对公司收入和利润增长形成一定冲击,但在该资产收购与出售全生命周期内,实现较好的利润贡献,增加了货币资金,为长期发展做好储备 [3][9] 2) 公司其它业务暂时不受影响,并将聚焦资源发力端侧 AI 尤其是机器人应用场景,目前以智能割草机细分行业为突破点,顺应产业发展趋势,未来可期 [4][12][13][14] 3) 公司自创立以来,抓住了移动支付、PC、车载等市场智能化+联网化浪潮,垂直纵深开拓,实现了持续的高速增长,形成了较强的品牌和规模优势,也证明了管理层抓住市场机会、攻坚重点客户的能力 [5][15] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司收入预计为81.5/86.9/103.9亿元,归母净利润为5.94/6.59/7.77亿元,考虑到2024年确认出售资产获得投资收益1.6亿元,加回后归母净利润为7.54/6.59/7.77亿元 [17][18] 2) 公司2024-2026年毛利率预计为22.24%/22.46%/22.38% [20][21] 3) 公司2024-2026年ROIC分别为14%/17%/21%,ROE分别为20%/16%/16% [27]

公司概况 - 公司名称为深圳市广和通无线股份有限公司，证券代码为300638 [1] - 公司于2024年7月31日举行了投资者线上交流会 [2] - 参与单位包括安联资管、嘉实基金、长江证券、广发证券、民生证券、南方基金等 [2] - 公司高管出席了本次投资者交流会，包括董事长张天瑜先生、副总经理兼董事会秘书陈仕江先生、证券部总监习飞香先生 [3] 锐凌无线境外车载前装业务出售 - 公司出售了锐凌无线境外车载前装业务 [3][4] - 出售原因是美国国会众议院议员向FCC发出公开信函后，个别客户对此提出了担忧并希望公司在限定时间内采取措施消除风险 [4] - 本次交易避免了大额商誉减值的风险，同时回笼资金，维护了公司和股东的利益 [4] - 锐凌无线境外车载业务独立运营，对公司本部业务不会造成太大影响 [4] 新兴业务布局 - 公司未来将大力发展"通信+计算"综合解决方案、端侧AI、智能机器人等新兴业务 [4] - 公司还将开拓印度等东南亚新兴市场，实现公司的可持续增长 [4] 车路协同和智能机器人业务 - 公司单独的V2X模组和集成V2X功能的蜂窝模组产品都有出货，随着未来产业政策的推动将是受益者 [4] - 公司成立了智能计算产品线，以免埋线式割草机器人为突破点进行技术积累和复用，预计今年4季度将批量出货 [4] - 公司开发的Fibot具身智能机器人已向某全球顶级的具身智能领域创业公司完成了送样并获得高度评价，后续有望批量发货 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司出售境外车载前装业务,以1.5亿美元的价格出售给买方EUROPASOLAR S.àr.l.,能为公司带来较好投资收益和现金流 [9] - 公司虽出售海外车载前装业务,但仍持续投入欧美、东南亚等地区的通信模组市场,并积极布局机器人及端侧AI领域 [9] - 公司出售锐凌无线的境外车载前装无线通信模组业务,避免出现大额商誉减值风险,同时回笼资金开拓新兴业务 [10] - 公司持续投入端侧AI,于2019年成立智能模组产线,推出端侧智能算力模组,有望长期受益于AI在端侧应用的逐步落地 [11] - 公司于2023年成立智能计算产线,以智能割草机器人为突破,进行技术积累,并积极探索具身智能机器人领域 [11] - 公司在卫星通信、V2X车路协同、低空飞行等领域均有布局 [11] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收77.16亿元,同比增长36.7%;归母净利润5.64亿元,同比增长54.5% [12] - 预计2024-2026年公司营收将分别为78.24亿元、88.47亿元和100.52亿元,归母净利润将分别为6.97亿元、6.32亿元和7.22亿元 [12] - 公司2024-2026年预计毛利率将分别为22.1%、22.3%和22.5%,净利率将分别为8.9%、7.1%和7.2% [12] - 公司2024-2026年预计ROE将分别为19.8%、15.8%和15.8% [12]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司剥离独立海外车载前装业务条线将有效规避潜在风险 [2] - 国内广通远驰业务有望进一步成长 [2] - 公司不断加大 AI 与智能机器人领域的布局,有望延伸第二成长曲线 [2] 公司财务数据总结 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 6.87 亿元、8.69 亿元和 9.91 亿元 [2] - 当前股价对应 24-26 年 PE 分别为 14x、11x、9x [2] 主要财务指标 - 营业收入增长率、净利润增长率、毛利率、净利润率、ROA、ROE等指标 [9] - 流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等偿债能力指标 [9] - 应收账款周转天数、存货周转天数等经营效率指标 [9] 每股指标 - 每股收益、每股净资产、每股经营现金流、每股股利等 [9] 估值分析 - PE、PB、EV/EBITDA、股息收益率等 [9] 现金流量分析 - 经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流 [9] - 现金净流量 [9]

报告投资评级 - 公司投资评级为"优于大市" [8] 报告核心观点 - 公司出售海外车载前装无线通信模组业务,交易对价为1.5亿美金 [9] - 此次出售主要为应对复杂的国际形势,维持稳定的发展局势 [10] - 交易带来较好的投资收益及现金流 [11] - 主体良好增长,AI赛道等新业务布局值得期待 [12] 分析报告内容 公司业务情况 - 公司国内车载业务主体广通远驰经营情况不断向好,2023年开始逐步盈利;FWA业务也实现良好拓展,推动2023年业绩持续增长 [12] - 公司持续拓展业务领域,加码AI和机器人领域 [12] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为82.92亿元、86.87亿元、106.73亿元,归母净利润为7.09亿元、6.06亿元和7.75亿元,EPS分别为0.93元、0.79元和1.01元 [13] - 参考可比公司估值,给予2025年PE区间20-25倍,对应合理价值区间15.83元~19.78元 [13] 风险提示 - 下游需求不及预期风险;海外制裁风险 [13]

会议主要讨论的核心内容 - 公司出售海外车载业务瑞林无线的原因,包括美国政府对中国通讯模块的安全担忧以及客户的担忧 [1][2] - 出售瑞林无线对公司整体业务的影响,公司认为影响不大,国内通讯模块业务发展良好 [2][3] - 公司未来将重点发展国内通讯模块业务以及AI、机器人等新兴领域 [13][14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者关注交易对价的定价依据,公司解释了具体的交易对价构成 [4][5] - 投资者关注出售海外业务对公司供应链和盈利能力的影响,公司表示影响有限 [7][8][11] - 投资者关注公司未来的战略规划,公司表示将重点发展国内业务和新兴领域,如AI和机器人 [13][14][15][16] - 投资者关注公司在应对中美贸易摩擦等地缘政治风险方面的措施,公司表示已做好充分准备 [26][27][28][33]