板块表现 - CPO板块在经历多日回调后于9月10日强势反弹 嘉元科技20CM涨停 工业富联涨停市值达1.07万亿元 中际旭创涨超7% 新易盛涨超6% 天孚通信涨近5% [1] - 多只个股表现突出 胜宏科技涨13.66% 东山精密涨10.01% 景旺电子 依顿电子 青山纸业相继封板 [2] 行业动态与催化因素 - 苹果发布iPhone 17系列及支持AI实时翻译的AirPods Pro 3 持续推进终端智能化升级 提升高速数据传输需求 [5] - 英伟达发布新一代RubinCPX芯片系统 专为大规模上下文AI任务设计 预计2026年底上市 巩固AI算力基础设施领先地位并拉动高速光模块长期需求 [5] - 甲骨文因AI云服务需求强劲 将本财年云基础设施业务收入增长预期从70%上调至77% [6] 政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 国家数据局将"深化数据要素赋能人工智能创新发展"列为重点工作 [7] - 国家发改委与国家能源局联合提出到2030年实现能源AI技术与应用世界领先 构建绿色高效算力用能体系 [7] - 工信部研究"人工智能+制造"专项政策 国家标准委计划围绕人工智能等领域制修订国家标准4000余项 [7] - 杭州发布人工智能终端产业三年行动方案 目标到2027年产业规模达3000亿元 [7] 机构观点与基本面 - 花旗认为光模块公司值得重估至20倍以上市盈率 将中际旭创目标价上调至569元 新易盛至472元 天孚通信至196元 并强调2027年需求可见度显著增强 [4] - 华创证券表示英伟达预计人工智能基础设施支出达3-4万亿美元 未来五年复合年增长率46% 光模块市场维持高景气度 [8] - 国盛证券认为光模块行业正从业绩高速增长向提升估值阶段过渡 头部企业进入"价值重估"新阶段 股价驱动因素转向业绩与估值双重驱动 [8]

AI算力行业表现 - AI算力方向强势领涨 创业板人工智能ETF华夏(159381)午盘一度涨超5% [1] - 权重股新易盛和中际旭创涨超9% 天孚通信涨超5% [1] - 外资机构高度认可光模块龙头企业 花旗上调中际旭创新易盛天孚通信目标价并维持买入评级 [1] 甲骨文业绩表现 - 甲骨文第一财季剩余履约义务同比暴增359% 达到4550亿美元 远超市场预期 [1] - 创纪录订单金额刷新软件行业历史最高签约纪录 [1] - 公司商业模式向数据中心运营商方向根本性转型 远期每股收益目标可能大幅提升 [1] ETF产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI) 精准布局AI产业链龙头 [2] - ETF聚焦高景气AI算力板块 光模块CPO权重占比超50% [2] - 前三大权重股为新易盛(20.3%)中际旭创(18.8%)天孚通信(6.5%) 覆盖AI中游软件和应用领域 [2] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 为同类最低水平 [2]

市场表现 - 上证指数上涨0.22%至3815点 [1] - 计算机、电子、通信行业涨幅居前 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中涨幅超4% [1] - 持仓股协创数据涨12%、中际旭创涨8%、新易盛涨超7% [1] 政策支持 - 科技部等部门联合发布《人工智能产业创新发展行动计划》 [1] - 目标2027年人工智能核心产业规模突破2万亿元 [1] - 部署建设20个国家级人工智能创新应用先导区 [1] - 推动大模型技术在制造业、金融服务、医疗健康领域规模化应用 [1] 产业发展 - 人工智能技术迭代加速 [1] - 大模型训练和推理需求持续增长 [1] - 算力基础设施、云计算服务、数据服务等细分领域迎来新机遇 [1] - AI与智能制造、智慧城市、自动驾驶等应用场景融合深化 [1] - 未来三年人工智能产业链各环节保持高速增长 [1] 产品结构 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713） [2] - 成分股覆盖人工智能技术提供、基础资源及应用端企业 [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份 [2] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070） [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381） [3] - 科创人工智能ETF华夏（589010） [3]

指数表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨3 51% 成分股协创数据上涨12 29% 中际旭创上涨7 73% 新易盛上涨7 51% 澜起科技和晶晨股份等个股跟涨 [1] - AI人工智能ETF上涨3 58% 最新价报1 97元 近1月累计上涨26 46% 涨幅排名可比基金第一 [1] ETF交易情况 - AI人工智能ETF盘中换手8 31% 成交2 36亿元 近1周日均成交3 20亿元 [1] - 最新资金净流入1146 85万元 近10个交易日内有7日资金净流入 合计净流入4 06亿元 日均净流入达4063 06万元 [1] 产品结构与费率 - AI人工智能ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [2] - 近1月跟踪误差为0 007% 在可比基金中跟踪精度最高 [2] - 紧密跟踪中证人工智能主题指数 该指数选取50只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [2] 指数成分股权重 - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比60 82% [2] - 前三大权重股为中际旭创权重6 71% 新易盛权重6 52% 寒武纪权重6 45% [2][4] - 其他重要权重股包括科大讯飞5 72% 豪威集团5 62% 中科曙光5 32% 海康威视5 29% 澜起科技4 86% 金山办公3 34% 浪潮信息2 71% [2][4]

公司股价表现 - 新易盛成交额达200亿元人民币 [2] - 股价上涨8.78% [2]

大宗交易情况 - 9月9日大宗交易平台共发生3笔成交 合计成交量23.43万股 成交金额7387.95万元 成交价格均为315.32元 [2] - 机构专用席位出现在所有3笔交易的买方或卖方营业部中 合计成交金额7387.95万元 [2] - 近3个月内累计发生8笔大宗交易 合计成交金额达2.92亿元 [2] 股价与资金流向 - 当日收盘价为315.32元 上涨0.26% 日换手率5.99% 成交额166.05亿元 [2] - 全天主力资金净流出5.51亿元 近5日累计下跌11.97% [2] - 近5日资金合计净流出38.34亿元 [2] 融资数据 - 最新融资余额143.08亿元 近5日增加8.92亿元 增幅6.65% [2]

限制性股票激励计划 - 2024年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期股份于2025年9月12日上市流通[4] - 本次归属股票数量为25.7460万股，占归属前公司股本总额的0.0259%[4] - 本次归属限制性股票人数为41人[4] - 授予价格为23.24元/股[5] - 戴学敏获授限制性股票2.40万股，占本激励计划授予限制性股票总数的0.600%，占公告日公司股本总额的0.003%[5] - 王诚获授限制性股票6.40万股，占本激励计划授予限制性股票总数的1.600%，占公告日公司股本总额的0.009%[5] - 首次授予的限制性股票第一个归属期归属比例为30%，第二个归属期为40%，第三个归属期为30%[8] - 若预留部分在2024年第三季度报告披露后授予，第一个归属期归属比例为50%，第二个归属期为50%[8] - 激励对象获授的限制性股票需满足公司和自身未发生特定情形以及各归属期任职期限要求方可归属[9] - 公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的20%[5] - 激励对象个人层面考核结果为优秀/良好、合格、不合格时，可归属比例分别为100%、50%、0[12] - 2024年1月19日，公司向146名激励对象授予338.70万股第二类限制性股票，授予价格为23.24元/股[15] - 2024年8月28日，公司向41名激励对象授予61.30万股第二类限制性股票，授予价格为23.085元/股[17] - 2024年8月28日，首次及预留授予限制性股票授予价格由23.24元/股调整为23.085元/股[20] - 2025年6月6日，首次及预留授予限制性股票授予价格由23.085元/股调整为16.168元/股[20] - 2025年6月6日，预留授予限制性股票数量由61.30万股调整为85.82万股[20] - 本次可归属的第二类限制性股票数量为25.7460万股，归属价格为16.168元/股[22] - 激励计划预留授予的限制性股票各批次归属比例为：第一个归属期30%，第二个归属期40%，第三个归属期30%[24] - 41名激励对象上一年度考核结果都为优秀/良好，个人层面归属比例为100%[27] - 中层管理人员及核心骨干41人获授限制性股票85.82万股，第一个归属期可归属25.746万股，占已授予股票总量的30%[29] - 第二类限制性股票预留授予日为2024年8月28日，第一个等待期于2025年8月27日届满，第一个归属期为2025年8月28日至2026年8月27日[24] - 本次归属的限制性股票上市流通日为2025年9月12日[32] - 本次限制性股票激励计划的获授股票归属后不设置禁售期[32] - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[32] 业绩考核目标 - 2024 - 2026年公司营业收入业绩考核目标分别为不低于45亿元、110亿元、195亿元[11] - 2024 - 2026年为考核年度，每年考核一次，第一个归属期业绩考核目标为2024年营业收入不低于45亿元，公司2024年实际营收86.4683113432亿元，达到业绩指标[26] 利润分配 - 2023年度利润分配以708,806,652股为基数，每10股派1.55元现金，共分配109,865,031.06元[19] - 2024年度利润分配以708,806,652股为基数，每10股派4.50元现金并转增4股[20] 资金与股份变动 - 截至2025年8月28日，公司收到41位激励对象缴纳新增注册资本（股本）257,460元，各激励对象以货币资金出资4,162,613.28元，增加股本257,460元，增加资本公积3,905,153.28元[34] - 公司本次增资前注册资本为993,714,892元，截至2025年8月28日，变更后累计注册资本实收金额和累计股本均为993,972,352元[34][35] - 本次归属所募集资金用于补充公司流动资金[36] - 本次变动前有限售条件股份数量为108,580,362股，占比10.93%；变动后数量不变，占比10.92%[37] - 本次变动前无限售条件股份数量为885,134,530股，占比89.07%；变动后增加257,460股至885,391,990股，占比89.08%[37] - 本次变动前股份总数为993,714,892股，占比100%；变动后增加257,460股至993,972,352股，占比100%[37] - 本次可归属限制性股票共计25.7460万股，归属后公司总股本由993,714,892股增加至993,972,352股[38] 合规与手续 - 北京国枫律师事务所认为公司本次归属事项已取得现阶段必要批准与授权，符合相关规定[39] - 公司本次归属尚需按规定进行信息披露和在深交所办理相应后续手续[40]

公司股价表现 - 2025年9月2日股价盘中创历史新高401.10元/股 三年区间最大涨幅超32倍 市值一度逼近4000亿元 [4] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入104.37亿元 同比增长282.64% 首次突破百亿大关 [4] - 归母净利润39.42亿元 同比增长355.68% 创历史新高 [4] - 经营现金流净额9.53亿元 同比增长427.7% [5] - 2025年上半年业绩已超越2024年全年水平（营收86.47亿元 净利润28.38亿元） [5] 业务驱动因素 - 点对点光模块产品收入104.09亿元 同比增长287.44% 毛利率47.48% 同比提升4.12个百分点 [4] - 整体毛利率47.43% 同比提升4.39个百分点 [4] - OSFP1.6T及OSFP-XD1.6T产品能量密度超500kWh/平米 创全球最高水平 已批量应用于头部互联网厂商AI集群项目 [4] - 800G光模块覆盖DR4+/FR4等多场景 单波200G产品效率提升 [4] 股东减持情况 - 2025年5月8日至6月18日三名高管合计减持9.94万股 套现1058.35万元 [5] - 自2023年以来高管实施42次减持操作 无增持记录 [5] - 实际控制人高光荣自2019年累计套现超9亿元 2024年12月因违规减持被没收违法所得949.86万元并罚款2200万元 [5] - 前董事LO JEFFREY CHIH持股比例从5.80%降至2.50% 2025年一季度减持30万股套现超2100万元 [5] - 其他股东累计套现超20亿元 [6]

通信设备板块市场表现 - 通信设备板块较上一交易日下跌4.52% [1] - 上证指数上涨0.38%至3826.84点 深证成指上涨0.61%至12666.84点 [1] - 新易盛领跌板块 跌幅达9.95% 收盘价314.50元 [3] 个股涨跌情况 - 涨幅居前个股包括農有科技涨10.08% 永鼎股份涨6.87% 坤恒顺维涨5.66% [1] - 跌幅显著个股包括联特科技跌9.50% 光库科技跌9.42% 中际旭创跌9.09% [3] - 永鼎股份成交额17.66亿元 恒宝股份成交额25.09亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出70.04亿元 [3] - 游资资金净流入22.94亿元 散户资金净流入47.11亿元 [3] - 永鼎股份主力净流入1.45亿元占比8.22% 移远通信主力净流入9300.89万元占比7.63% [4] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.47% 市盈率21.05倍 份额增加1.0亿份至72.3亿份 [6] - 游戏ETF(159869)近五日下跌4.00% 市盈率41.04倍 份额减少1.3亿份至52.3亿份 [6] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌5.24% 市盈率112.33倍 份额减少2000万份至4.0亿份 [7]

公司交易表现 - 新易盛成交额突破200亿元 [1] - 股价现跌超11% [1]