公司业务关系 - 兆龙互连与中际旭创目前暂无合作关系 [1]

股价表现 - 中际旭创盘中一度大跌超15% 报344元 [1] 市场争议 - 买方人士凌鹏质疑公司2027年利润预测超过250亿的合理性 认为零部件制造业难以达到该水平并批评线性外推方法 [1] - 国盛通信分析师在朋友圈激烈回应争议 该分析师为2022年刚转正的新人 [1] 历史类比 - 事件让人联想到2021年"你算老几"事件 当时半导体行业同样处于行情火热期 [1] - 2021年8月2日市场风格出现暴力切换 半导体板块熄火 芯片ETF逆市大跌2.11% 盘中最大跌幅接近5% [1] - 历史事件中基建和白酒板块出现大反攻 与科技板块形成鲜明对比 [1]

算力板块表现 - 算力板块下跌 中际旭创下跌12.37% 成交额212.93亿元居A股第一 新易盛 胜宏科技 天孚通信 寒武纪 工业富联等龙头股跟跌 [2] 新能源及消费板块表现 - 新能源赛道走强 固态电池和能源金属板块涨幅居前 阳光电源 宁德时代 赣锋锂业等龙头股上涨 [2] - 大消费和养殖产业链表现活跃 [2] 主要指数表现 - 上证指数上涨0.17% 深证成指上涨0.16% 创业板指下跌1.33% [2] 人形机器人板块表现 - 人形机器人板块上涨2444.91点涨幅2.48% 带动PEEK材料板块上涨 [3][4] - 骏鼎达上涨20%至91.08元 流通市值28.4亿元 沃尔德上涨18.6%至35.01元 流通市值52.9亿元 华密新材上涨21.54%至38.09元 流通市值43.5亿元 肇民科技上涨20%至53.33元 流通市值122亿元 [4][5] - 利元亨上涨16.83%至79.28元 汇川技术上涨14.52%至84元 流通市值1985亿元 绿的谐波上涨13.42%至166.9元 流通市值306亿元 安培龙上涨11.95%至148.9元 流通市值85.7亿元 金博股份上涨11.5%至36.17元 流通市值73.8亿元 [5] 人形机器人行业动态 - 特斯拉9月7日通过官方微博展示人形机器人产品 [5] - 宇树科技9月2日宣布推进IPO筹备 预计10-12月提交上市申请 [5] - 优必选获得国内知名企业2.5亿元人形机器人采购合同 以Walker S2为主 今年内启动交付 [5] - 智元机器人和宇树科技中标中移信息技术人形双足机器人代工服务采购项目 [6] - NVIDIA于8月25日开售Jetson AGX Thor机器人计算机 [6] 政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出培育智能原生新模式新业态 [6] - 上海市政府提出到2027年实现具身智能核心产业规模突破500亿元 完成20项以上核心技术突破 [7] 机构观点 - 人形机器人板块前期回调较多 国内外产业链出现积极变化 建议关注AI+机器人投资机会包括传感器 灵巧手 机器狗等领域 [7] 固态电池板块表现 - 固态电池板块上涨1287.23点涨幅2% [7][8] - 厦钨新能上涨20%至82.09元 流通市值414亿元 德龙激光上涨19.99%至47.54元 流通市值49.11亿元 中国电研上涨17.81%至31.89元 流通市值129亿元 [8] - 利元亨上涨16.83%至79.28元 流通市值134亿元 华盛锂电上涨16.4%至49.54元 流通市值59亿元 [8][9] - 宏工科技上涨14.2%至161.99元 流通市值25.6亿元 博力威上涨13.93%至39.33元 流通市值39.3亿元 中一科技上涨12.1%至36.5元 流通市值43亿元 贝特瑞上涨11.59%至36.78元 流通市值408亿元 [9] 固态电池行业动态 - 锂电设备企业半年报显示固态电池设备从6月起开始交付 上半年订单快速增长 产业化进程显著提速 [9] - 贝特瑞 先导智能 国轩高科等公司在互动平台披露固态电池领域工作进展 [9]

算力板块表现 - 算力板块下跌 中际旭创下跌12.37% 成交额212.93亿元居A股第一 新易盛 胜宏科技 天孚通信 寒武纪 工业富联等龙头股跟跌 [1] 新能源赛道表现 - 新能源赛道走强 固态电池和能源金属板块涨幅居前 阳光电源 宁德时代 赣锋锂业等龙头股上涨 [1] - 固态电池板块延续涨势 厦钨新能上涨20.00% 德龙激光上涨19.99% 中国电研上涨17.81% 利元亨上涨16.83% 华盛锂电上涨16.40% 宏工科技上涨14.20% 博力威上涨13.93% [6][7] - 固态电池产业化进程提速 锂电设备企业自6月起向厂商交付固态电池设备 上半年固态设备订单快速增长 [8] - 贝特瑞上涨11.59% 披露固态电池领域工作进展 先导智能 国轩高科等公司也披露相关进展 [7][8] 人形机器人板块表现 - 人形机器人板块大涨 带动PEEK材料板块上涨 骏鼎达 沃尔德 华密新材等个股大涨 [2] - 八八六融上涨18.60% 利元亨上涨16.83% 汇川技术上涨14.52% 绿的谐波上涨13.42% 安培龙上涨11.95% [3] - 特斯拉开通官方微博展示人形机器人 宇树科技推进IPO筹备工作 预计10-12月提交上市申请 [4] - 优必选获得2.5亿元人形机器人采购合同 以Walker S2为主 年内启动交付 智元机器人和宇树科技在中移人形机器人采购项目中中标 [4] - NVIDIA发售Jetson AGX Thor开发者套件和量产级模组 为机器人提供算力支持 [4] 政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出培育智能原生新模式新业态 人形机器人是具身智能赛道典型业态 [5] - 上海市提出到2027年实现具身算法与技术突破不少于20项 建设不少于4个孵化器 核心产业规模突破500亿元 [5] 市场整体表现 - 上证指数上涨0.17% 深证成指上涨0.16% 创业板指下跌1.33% [1] - 大消费和养殖产业链表现活跃 [1]

市场表现 - 光模块CPO及光通信板块于9月8日深度回调 中际旭创、新易盛、光库科技、天孚通信等龙头股盘中跌幅超10% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）当日下跌5.92% 成交额达3.43亿元 该ETF光模块概念股权重占比超51% [1][2] - 5G通信ETF（515050）当日下跌4.17% 成交额2.82亿元 60日累计涨幅达65.75% [1][2] 回调原因分析 - 板块回调主因市场情绪与资金动向变化 非行业基本面恶化 [1] - 龙头股自2025年4月以来累计涨幅巨大 大量获利盘集中了结导致短期承压 [1] 行业前景 - 海外AI巨头持续加码算力基建 云厂商资本开支大幅上调 行业高景气度获印证 [1] - AI驱动下光模块中长期需求逻辑未改变 短期调整被视为布局机会 [1]

算力硬件板块市场表现 - 9月8日早盘高位算力硬件股集体下挫 中际旭创和新易盛跌幅超10% 胜宏科技跌近10% 寒武纪跌超6% [1][5] - 生益电子与天孚通信位列跌幅前列 板块出现显著回调 [5] 行业分析师争议 - 买方人士凌鹏质疑中际旭创2027年利润预测超250亿元的合理性 认为线性外推存在缺陷 [1] - 国盛通信分析师在朋友圈激烈回应 要求对方"买白酒" 显示板块多空观点尖锐对立 [3] 历史行情对比与市场特征 - 当前行情与2021年"你算老几"事件高度相似 当时半导体板块在争议后出现风格切换 芯片ETF单日最大跌幅近5% [5] - 公募基金经理指出光模块板块估值已达明年20倍 业绩上修速度过快本身构成风险 未来波动性仍将较大 [5] 市场整体判断与机会展望 - 尽管部分板块出现大幅调整 市场整体仍处于牛市氛围 但需规避涨速过快的板块 [6] - 固态电池、机器人等主题板块轮动后 医药类脑机接口与核聚变等新兴主题若获催化可能展现弹性 [6]

股价表现 - 中际旭创盘中股价下跌超过15% [1] - 当前股价为345.95元人民币 [1]

基金抱团现象与特征 - 超400只主动基金下半年净值涨幅超30% 高度重合重仓股包括新易盛、中际旭创、胜宏科技等 反映公募抱团行为强化 [1] - 与历史抱团相比 本轮抱团更显极致 业绩兑现快使调仓更坚决 ETF与主动基金共同推动抱团股弹性 贡献显著超额收益 [1] - 主动基金2025年半年报持仓前20大股票出现明显切换 腾讯控股、阿里巴巴-W、新易盛、中芯国际H股等获加仓 多属新消费、人工智能等成长领域 [4] 抱团历史与行业演变 - A股历史上曾出现多轮基金抱团行情 2006-2007年抱团金融、地产、煤炭和有色金属 2013-2015年抱团互联网板块 2018-2021年抱团消费、医药、新能源 [3] - 美股基金长期拥抱科技股 科技龙头在标普500指数权重比例不断上升 [3] - 上一轮抱团消费、医药、新能源随行业景气度变迁逐渐瓦解 持续遭主动基金减持 [3] 抱团股业绩表现 - 主动基金持仓前20大股票7月以来平均回报达42% 全年平均回报高达103.8% 远超全市场主流指数 [4] - 对比2023年末持仓前20大股票今年平均回报仅35.82% 2024年末为51.71% 均不及最新持仓回报 [6] - 重仓新易盛的基金下半年表现突出 中航机遇领航A净值涨幅85.78% 长安鑫瑞科技先锋6个月定开A涨幅85.18% 永赢科技智选A涨幅84.48% [8][9] 新一轮抱团新特征 - 港股优质龙头资产配置增加 腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际H股和泡泡玛特占持仓前20大股票5席 腾讯控股成主动基金持有市值最高公司 [7] - 人工智能板块成抱团新宠 算力产业链中光模块、PCB等硬件方向为配置焦点 超1000只主动基金持有光模块龙头新易盛和PCB龙头沪电股份 [7] - 抱团节奏更快、业绩更扎实、风格更极致 基金经理调仓更迅速果断 如2022年底仅162只基金持有新易盛 最新数据达1062只 [7] - 业绩释放较快 市场预期一致 使抱团股初期更有底气 [9] - 部分基金经理全仓转向景气行业龙头 持股集中度高 追求极致超额收益 [10] - ETF等被动资金涌入核心指数成份股 强化抱团效应 推动股价飙升 [10]

市场表现 - 9月8日A股市场走势分化 沪指和深成指红盘震荡 创业板指回调整固 [1] - 光模块CPO和光通信等算力股巨震回调 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超5% [1] - 持仓股中际旭创和新易盛跌超10% 天孚通信和光库科技跌超8% [1] - 资金交易活跃 该ETF成交额快速突破2亿元 [1] 行业分析 - 海外AI算力领域大额订单与强劲需求表明光模块行业基本面依然稳固 [1] - AI驱动的算力扩张周期远未结束 [1] - 短期市场情绪化调整为投资者提供更优质配置时机 [1] - 中长期坚定看好光模块赛道 [1] 指数表现 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI） [2] - 精准布局AI产业链龙头 聚焦高景气AI算力 [2] - 光模块CPO权重占比超50% 前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%） [2] - 覆盖AI中游软件和应用 高效捕捉AI主题行情 [2] 市场结构 - 以通信和电子为代表的算力板块上周大幅跑赢 导致市场结构极致分化 [1] - 近期通信和电子等强势品种补跌 消化前期市场过热情绪 [1] - 补跌行为是对前期结构极致分化的再平衡 [1] - 健康牛行情需要各板块多点开花和交替轮动 [1] 产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [2]

市场表现 - AI硬件板块早盘大幅下跌 中际旭创、新易盛、天孚通信跌幅均超过10% [1] - 胜宏科技和工业富联股价跟随下跌 [1] - 五家公司半小时内市值蒸发近1900亿元 [1]