高管持股与减持 - 副总裁李锋持股853,277股，占比0.07%，计划减持不超213,300股，占比0.02%[2][3][5] - 副总裁兼董秘周思远持股500,000股，占比0.04%，计划减持不超125,000股，占比0.01%[2][3][5] - 减持因个人资金需求，方式为集中竞价，时间2025.6.17 - 2025.9.16[5] 分红与影响 - 公司近三年累计现金分红不低于近三年年均净利润30%[6] - 减持不导致控制权变更，不影响公司治理及经营[5]

高管减持计划 - 公司副总裁李锋计划减持不超过21.33万股，占总股本比例0.02% [1] - 减持方式为集中竞价交易，时间窗口为公告披露后15个交易日起3个月内 [1] - 公司副总裁兼董事会秘书周思远计划减持不超过12.5万股，占总股本比例0.01% [1] - 周思远的减持时间安排与李锋相同，均为公告后15个交易日起3个月内 [1]

核心观点 - 2025年一季度A股盈利同比增长3 8%，材料(+40 3%)和信息技术(+24 7%)板块领涨，成长风格持续跑赢市场 [1] - 重点关注三大投资主题：人工智能(AI)、全球化、周期性复苏 [2] - 推荐10只买入评级股票，涵盖AI、全球化、周期性复苏三大主题 [6] 2025年一季度及2024年业绩 - 2025年一季度A股盈利同比增长3 8%，2024年同比下降2 3% [2] - 材料板块2025年一季度盈利增长40 3%（有色金属和钢铁价格回升），信息技术板块增长24 7%（AI渗透率提升） [2] - 2024年必需消费板块盈利增长27 6%（猪肉价格回升），材料板块下降25 8%（产能过剩问题） [2] - 中盘股增长强劲：沪深300盈利同比增长2 9%，中证500增长9 3%，中证1000增长7 4% [2] - 成长风格盈利增长持续强于价值风格 [2] - 2025年一季度非金融A股ROE(TTM)稳定在6 6%，净利率上升、资产周转率放缓、杠杆率下降 [2] - 2025年市场一致盈利预测下调幅度为5 0%，隐含盈利增长10 6%，金融板块预测上调0 6% [2] 投资主题 人工智能(AI) - 68%的A股公司在2024年年报中提及"AI"，高于2024年上半年的43% [3] - 2025年AI价值链盈利增长预计加速，基础设施公司增长高于技术赋能者和应用者 [3] - 主要云服务提供商2025年资本支出预期略有上调 [3] - 推荐股票：小米集团-W(01810)、深信服(300454 SZ)、掌趣科技(300315 SZ) [6] 全球化 - 中美贸易谈判突破为全球化主题股票提供催化剂 [4] - 2024年沪深300成分股海外收入占比11 7%，同比提升1 4个百分点 [4] - 信息技术板块海外收入占比最高(31 4%)，可选消费板块提升2 2个百分点至27 1% [4] - 全球化指数盈利增长2025年一季度为10 8%，2024年为8 7%，超过主要指数 [4] - 推荐股票：和铂医药-B(02142)、立讯精密(002475 SZ)、安克创新(300866 SZ)、巨星科技(002444 SZ) [6] 周期性复苏 - 周期性行业2025年一季度盈利同比增长18 8%（2024年三季度为-17 9%） [5] - ROE(TTM)为7 4%，净利率3 8% [5] - 结构性机会驱动因素：政策推出、房地产市场复苏、估值吸引力 [5] - 推荐股票：苏州银行(002966 SZ)、珀莱雅(603605 SH)、顺丰控股(002352 SZ) [6] 推荐股票详情 | 主题 | 股票代码 | 公司名称 | 行业 | 评级 | 目标价 | 当前价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | AI | 1810 HK | 小米集团 | 电子 | 买入 | 73 50港元 | 48 65港元 | | AI | 300454 CH | 深信服 | 计算机 | 买入 | 143 00人民币 | 95 46人民币 | | AI | 002517 CH | 宇趣科技 | 传媒 | 买入 | 19 20人民币 | 16 83人民币 | | 全球化 | ONC US | 和铂医药 | 医疗 | 买入 | 320 00美元 | 224 73美元 | | 全球化 | 002475 CH | 立讯精密 | 电子 | 买入 | 56 00人民币 | 33 80人民币 | | 全球化 | 300866 CH | 安克创新 | 电子 | 买入 | 117 00人民币 | 99 90人民币 | | 全球化 | 002444 CH | 巨星科技 | 机械 | 买入 | 41 80人民币 | 25 52人民币 | | 周期性复苏 | 002966 CH | 苏州银行 | 银行 | 买入 | 9 30人民币 | 8 37人民币 | | 周期性复苏 | 603605 CH | 珀莱雅 | 美容护理 | 买入 | 109 00人民币 | 99 20人民币 | | 周期性复苏 | 002352 CH | 顺丰控股 | 交通运输 | 买入 | 53 00人民币 | 43 37人民币 | [7]

公司基本情况 - 公司于2010年6月30日首次公开发行6,350万股人民币普通股，并于2022年11月15日在瑞士证券交易所发行11,812,700份GDR（代表59,063,500股A股）[3] - 注册名称为杭州巨星科技股份有限公司，英文名Hangzhou GreatStar Industrial Co Ltd，注册地址为杭州市上城区九环路35号[3] - 注册资本为人民币1.194亿元，公司性质为永久存续的股份有限公司[3] - 法定代表人由董事长担任，辞任后需在30日内确定新代表人[3] 股权结构与股份管理 - 总股本1.194亿股，全部为普通股，股份集中存管于中国结算深圳分公司[7][8] - 主要发起人包括巨星控股集团（持股64.34%）、仇建平（23.05%）、王玲玲（6.83%）等19名自然人及法人[7] - 股份回购情形包括员工持股、异议股东收购等，回购后持有比例不得超过10%且需在3年内处置[10] - 控股股东质押股份需维持公司控制权稳定，转让股份需遵守限售承诺[20][21] 公司治理架构 - 股东会职权涵盖重大资产交易（超总资产30%）、关联交易（超3000万元或净资产5%）、章程修改等特别决议事项[21][23] - 董事会由9名成员组成（含3名独董及1名职工董事），董事长可行使单笔不超过净资产5%的投资决策权[48][53] - 独立董事有权提议召开临时股东会，若董事会拒绝则需公告理由[24] - 审计委员会可代表公司对违规董事提起诉讼，股东可发起派生诉讼[17][18] 经营与财务规范 - 经营范围覆盖五金工具制造、医疗器械销售、新能源设备等96项一般项目及4项许可项目[5][6] - 对外担保需经股东会批准的情形包括：担保总额超净资产50%、单笔担保超净资产10%、为关联方担保等[22][23] - 财务会计制度要求年度股东会审议利润分配方案，并可进行资本公积转增股本[36][43] - 重大资产处置需经股东会批准的标准为：4个月内累计处置固定资产价值超账面值33%[50] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、提案权（持股1%以上）、会计账簿查阅权等，连续180日持股1%以上股东可起诉违规董事[15][17] - 控股股东需保持公司独立性，不得占用资金或进行非公允关联交易[19][20] - 关联股东表决回避规则明确8类关联情形，非关联股东表决需过半数或三分之二通过[37][38] - 累积投票制适用于选举两名以上董事，独立董事与非独立董事需分开表决[39] 会议与决策机制 - 年度股东会需提前20日通知，临时股东会需提前15日通知，网络投票时间不得早于现场会前一日15:00[28][29] - 董事会决议需全体董事过半数通过，关联董事回避后不足3人则提交股东会审议[55] - 股东会普通决议需出席表决权过半数通过，特别决议（如合并分立）需三分之二以上通过[35][36] - 会议记录保存期限为10年，股东会决议需公告详细表决结果[33][42]

公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会，由董事会审计委员会行使原监事会职权，同时废止《公司监事会议事规则》并修订《公司章程》相关条款 [1] - 修订《公司章程》议案获得董事会全票通过（9票赞成，0票反对，0票弃权） [2] - 该议案尚需提交股东大会审议通过 [2] 议事规则修订 - 公司修订《公司股东会议事规则》相关条款，议案获董事会全票通过（9票赞成） [2] - 修订《公司董事会议事规则》相关条款，议案获董事会全票通过（9票赞成） [2] - 修订《公司独立董事工作制度》相关条款，议案获董事会全票通过（9票赞成） [2] - 上述三项修订议案均需提交股东大会审议 [2] 会议程序合规性 - 第六届董事会第十四次会议通知于2025年5月14日发出，会议于5月20日召开 [1] - 应出席董事9名，实际出席9名，全体监事和高级管理人员列席会议 [1] - 会议召集、召开程序符合《公司法》及公司相关规章制度 [1]

股东大会临时提案 - 公司控股股东巨星控股集团有限公司提交四项临时提案，包括修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》的议案[1] - 巨星控股持有463,739,864股，占公司总股本的39.42%，提案资格符合《公司法》及《公司章程》规定[2] - 临时提案将与原定议案一并提交2024年年度股东大会审议[1][2] 股东大会基本信息 - 现场会议时间为2025年6月3日14:00，网络投票通过深交所系统进行，交易系统投票时间为当日9:15-15:00，互联网投票系统为9:15-15:00[2] - 投票规则采用"一票一权"原则，现场投票与网络投票重复时以第一次有效投票为准[3][7] - 股权登记日收市时登记在册的股东可参会，中小股东（持股<5%且非董监高）投票将单独统计[3][6] 审议事项 - 主要议案包括续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构、使用闲置自有资金委托理财等[6][11] - 特别决议事项需经出席股东所持表决权三分之二以上通过[6] 会议登记与投票 - 登记方式包括现场登记（需携带身份证、证券账户卡等）及信函/传真登记（需在参会时核验原件）[6][7] - 网络投票需通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）完成，操作流程详见附件[7][9] - 通讯登记地址为浙江省杭州市上城区九环路35号证券投资部，邮编310019[7]

董事会组成及职权 - 董事会由9名董事组成，包括1名职工代表董事和3名独立董事，设董事长1人、副董事长1人 [4] - 非职工代表董事由股东会选举或更换，任期3年且可连任，股东会不得无故解除任期内的董事职务 [5] - 董事会职权涵盖经营计划制定、投资方案决策、高管任免、基本管理制度制定等15项核心事项 [7][15] - 董事会处置固定资产权限受限，若处置价值超过股东会审议资产负债表固定资产价值的33%需股东会批准 [8] - 董事会对外投资单笔权限不超过最近一期经审计净资产的5%，连续12个月累计不超过10% [10] 董事会决策权限 - 收购出售资产单笔权限不超过最近一期经审计总资产的5%，12个月累计不超过10% [4] - 银行融资借款单笔不超过总资产15%，12个月累计不超过30% [4] - 资产抵押质押单笔不超过总资产30%，12个月累计不超过50% [4] - 关联交易审批标准为：与自然人交易超30万元，与法人交易超300万元且占净资产0.5%以上 [4] - 对外担保事项需全体董事过半数同意且出席董事三分之二以上通过 [6] 董事会会议机制 - 董事会会议分为定期会议（每年至少2次）和临时会议，分别需提前10日和5日通知 [15][22] - 代表1/10表决权股东或1/3董事可提议召开临时会议，董事长需10日内召集 [17] - 会议通知需包含日期、地点、议程等要素，紧急情况下可采用口头通知 [23] - 会议有效召开需过半数董事出席，董事可书面委托其他董事代行表决权 [25][26] - 关联交易审议时关联董事需回避表决，独立董事不得委托非独立董事代行表决 [27] 决议形成与执行 - 董事会决议需全体董事过半数通过，特别事项如担保需三分之二出席董事同意 [36] - 董事可联名提出延期审议提案，需明确再次审议条件 [33] - 会议记录需记载表决结果，董事需签字确认，异议者可书面说明或向监管报告 [40][43] - 董事会档案保存期限为10年以上，包括会议记录、决议公告等材料 [46][18] - 董事长需督促决议执行并在后续会议通报实施情况 [46]

上市信息 - 公司于2010年7月13日在深交所上市，首次发行6350万股[6] - 2022年11月15日在瑞士证券交易所上市，发行1181.27万份全球存托凭证[6] 股权结构 - 公司注册资本为11.94478182亿元，股份总数1194478182股[7][16] - 巨星控股集团持股122240110股，占比64.3369%[14] - 仇建平持股43792150股，占比23.0485%[14] - 王玲玲持股12975480股，占比6.8292%[14] 股东权益与责任 - 股东滥用权利造成损失应担责，滥用独立地位逃避债务应担连带责任[32] - 连续180日以上单独或合计持股1%以上股东特定情形可请求诉讼[30][31] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[41] - 单独或合计持股10%以上股东请求时，2个月内召开临时股东会[41] - 股东会审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[38] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，含一名职工代表董事和三名独立董事[78] - 董事长和副董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[78] 高管相关 - 总裁每届任期三年，连聘可以连任[103] - 公司设经理一名，副总裁若干，均由董事会决定聘任或解聘[103] 利润分配 - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[108] - 符合现金分红条件时，现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[111] 审计相关 - 审计委员会成员为五名，其中独立董事三名[99] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，须有三分之二以上成员出席[99] 章程相关 - 章程由公司董事会负责解释，经股东会审议通过后生效[3][5] - 章程附件包括股东会议事规则和董事会议事规则[3]

董事会构成 - 董事会由九名董事组成，含一名职工代表董事、三名独立董事，设董事长和副董事长各一人[4] - 非职工代表董事任期三年，任期届满可连选连任[4] 决策权限 - 拟处置固定资产预期与前4个月已处置价值总和超股东会最近审议资产负债表固定资产价值33%时，需股东会批准[6] - 对外投资单笔不超公司最近一期经审计净资产30%，连续十二个月累计不超50%（证券投资及风险投资除外）[8] - 收购、出售资产单笔运用资金不超公司最近一期经审计总资产30%，连续十二个月累计不超30%[8] - 单笔银行融资借款不超公司最近一期经审计总资产15%，连续十二个月累计不超30%[8] - 资产抵押、质押单笔金额不超公司最近一期经审计总资产30%，连续十二个月累计不超50%[8] - 公司与关联自然人交易金额超30万元、与关联法人交易金额超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易由董事会审议[8] - 董事长对外投资单笔低于公司最近一期经审计净资产5%，连续十二个月累计低于10%（证券投资及风险投资除外）[10] 专门委员会 - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略与发展等专门委员会，成员不少于三名董事[11] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次定期会议，需提前十日书面通知全体董事[13] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或审计委员会可提议召开临时会议，董事长应十日内召集主持[13] - 定期会议通知发出后变更需提前三日发书面通知，临时会议需全体与会董事认可[16] 会议举行 - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行[16] - 董事委托出席需遵循多项原则，一名董事不得接受超两名董事委托[17] 会议表决 - 会议表决实行一人一票，表决方式有书面投票或举手表决[20] - 二分之一以上与会董事、两名以上独立董事可联名提议延期召开或审议[20] - 董事会审议通过提案，一般需全体董事人数过半数通过[21] - 担保事项决议需公司全体董事过半数且出席会议的三分之二以上董事同意[21] - 提案未获通过，条件未变时一个月内不应再审议相同提案[22] 会议记录 - 董事会会议记录应包含会议召开日期、地点、召集人姓名等内容[24] - 董事会秘书可安排人员制作会议纪要和决议记录[24][41] - 董事会会议可按需全程录音[42] 会议后续 - 与会董事需在会议记录等文件签字确认[25] - 董事对决议承担责任，表明异议可免责[25][44] - 董事会决议公告由董事会秘书按规定办理[45] - 董事长督促落实决议并通报执行情况[46] 档案保存 - 董事会会议档案由董事会秘书保存，期限十年以上[26] 规则相关 - 规则由公司董事会拟定，经股东会审议通过后生效[28] - 规则由公司董事会负责解释[28]

杭州巨星科技股份有限公司 股东会议事规则 杭州巨星科技股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为了维护杭州巨星科技股份有限公司（以下简称"公司"）和全体 股东的合法权益，明确股东会的职责和权限，规范公司行为，保证股东会依法行 使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件 及《杭州巨星科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定，制 定本规则。 第二条 公司股东会的召集、提案、通知、召开等事项适用本规则。 第三条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及公司章程的相关规定 召开股东会，保证股东能够依法行使权利。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当 勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第四条 股东会应当在《公司法》和公司章程规定的范围内行使职权。 第五条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次， 应当于上一会计年度结束后的六个月内举行。临时股东会不定期召开，出现《公 司法》第一百一十三条规定的应当召开临时股东会的情形时，临时股东会 ...