会议信息 - 公司第六届董事会第三十二次（临时）会议于2025年6月26日召开，9名董事全部出席[1] 议案表决 - 《关于制定<投资者关系管理制度>的议案》9票赞成通过[3] - 《关于增加2025年日常关联交易预计的议案》关联董事回避，8票赞成通过[5][6] - 《关于制定<互动易平台信息发布及回复内部审核制度>的议案》9票赞成通过[8] - 《关于制定<董事、高级管理人员离职管理制度>的议案》9票赞成通过[10] - 《关于制定<市值管理制度>的议案》9票赞成通过[11]

关联交易额度 - 2025年度与中国圣牧关联交易额度增加后不超42292.96万元[2] - 向关联人销售调整后预计金额≤33192.96万元[7] - 向关联方采购调整后预计金额≤7400.00万元[7] - 接受委托加工调整后预计金额≤1700.00万元[7] 其他数据 - 2025年1 - 3月关联交易累计发生6627.24万元[7] - 2024年底中国圣牧资产846425.20万元，负债428846.00万元，净资产417579.20万元[8] - 2024年中国圣牧销售收入312618.40万元，净利润 - 6451.50万元[8][9] 交易相关 - 关联交易期限至2025年12月31日[11] - 董事会、保荐机构均认可本次关联交易[15][17]

制度规范 - 制订投资者关系管理制度规范管理工作[2] - 制度自董事会审议通过生效，2010 年 4 月 29 日废止[29] - 制度由董事会负责解释和修订[30] 管理原则 - 投资者关系管理应遵循合规、平等、主动、诚实守信原则[3][5] 沟通内容与方式 - 与投资者沟通发展战略、经营管理等信息[11][12] - 多渠道、多方式开展管理工作[13] 信息披露与说明会 - 及时、公平履行信息披露义务[16] - 按规定召开投资者说明会，特定情形也需召开[17][18][15] 组织与职责 - 董事会秘书负责组织协调工作[22] - 董事会办公室为管理部门[22] - 管理工作有八项主要职责[23] 人员与档案 - 员工需具备品行、专业知识等素质和技能[25] - 可开展培训并协助参加外部培训[25] - 活动应建立档案制度，按方式分类保管，保存不少于 3 年[25][27]

互动易平台制度 - 制定信息发布及回复内部审核制度[2] - 发布及回复应诚信、真实准确完整[4] - 不得涉及未公开重大及不宜公开信息[7] - 保证公平性，不迎合热点、不影响股价[7][8] - 董事会秘书负责审核，制度由董事会解释施行[12][15]

人员辞任 - 董事辞任提交书面报告，公司收到生效[6] - 高管辞任向董事会提交书面报告，董事会收到生效[6] 信息披露与补选 - 公司二日内披露董事辞任情况[7] - 公司60日内完成董事补选[7] 工作交接与股份限制 - 离职二日内委托申报个人信息[11] - 五日内完成工作交接[13] - 六个月内不得转让股份[17] - 任期届满前离职每年减持不超25%[18] 监督与生效 - 董秘监督持股变动[20] - 制度经董事会批准生效[22]

关联交易额度 - 2025年与中国圣牧及其分子公司日常关联交易额度增加后不超42292.96万元[1] 交易金额调整 - 2025年向中国圣牧及其分子公司销售产品调整后≤33192.96万元[4] - 2025年采购产品调整后≤7400.00万元[4] - 2025年接受委托加工调整后≤1700.00万元[5] 圣牧财务数据 - 2024年末资产总额846425.20万元，负债428846.00万元，净资产417579.20万元[6] - 2024年销售收入312618.40万元，净利润 - 6451.50万元[6] 其他要点 - 关联交易定价以成本加成价及市场价结合[10] - 关联交易期限至2025年12月31日[11] - 独立董事和保荐机构认可关联交易[13][14][15]

股东大会 - 出席股东大会有表决权股东及代表1565人，代表股份1050008525股，占比24.5308％[4] - 现场出席股东及代表2名，代表股份977423826股，占比22.8350％[4] - 网络投票股东1563人，代表股份72584699股，占比1.6958％[5] 议案表决 - 《关于为参股公司提供担保的议案》同意1018630878股，占比97.0117％[8] - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》同意1018668778股，占比97.0153％[12] - 中小股东对《关于为参股公司提供担保的议案》同意41207052股，占比56.7710％[10]

股东大会信息 - 公司第六届董事会于2025年5月29日决议召集本次股东大会，5月30日发通知[5] - 现场会议于2025年6月16日14:30召开，网络投票时间为6月16日9:15 - 15:00[6] 参会股东情况 - 出席股东及代理人共1565人，持股1050008525股，占比24.5308%[9] - 现场2人，持股977423826股，占比22.8350%[9] - 网络投票1563人，持股72584699股，占比1.6958％[9] 议案表决情况 - 《关于为参股公司提供担保的议案》同意1018630878股，占比97.0117％[15] - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》同意1018668778股，占比97.0153％[18][20] 律师意见 - 本所律师认为本次股东大会召集等均合法有效[23]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [8] 报告的核心观点 - 在全球贸易不确定性背景下，国家粮食安全、种源自主可控的重要性突显，生物育种战略地位进一步明确，国内转基因玉米商业化种植有望加速，头部种企凭借领先的转基因储备有望进一步提升竞争力 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件背景 - 2025年6月10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦继续进行，此次谈判基于5月12日在日内瓦达成的90天关税“休战”协议，核心问题从关税争端延伸至稀土出口管制等领域 [3] 关注“种源自主可控”机会 - 中国是美国农产品重要进口国，2024年从美国进口大豆、玉米、小麦分别为2213、207、190万吨，占美国当年出口量的44.1%、3.6%、9.0%，粮食贸易或是短期内与美国谈判的重要领域之一 [4] - 国内粮食供需维持紧平衡，未来要规避对粮食进口依赖的掣肘、实现高位再增产，需转向“大面积提单产”，转基因技术是良种领域提单产的重要增量手段 [4] 中美粮食单产差距与生物育种 - 美国耐除草剂型转基因玉米渗透率从7%提升至70%仅用10年，2024年应用渗透率超90%，推动玉米单产升至766公斤/亩 [5] - 2024年国内玉米单产仅439公斤/亩，与美国单产差距从1996年的141公斤/亩扩大至327公斤/亩，生物育种应用推广或推动国内转基因应用提速 [5] 转基因发展现状与投资建议 - 政策端，中央一号文件连续5年聚焦“生物育种”产业化，政策重心由科研转向应用，《加快建设农业强国规划（2024 - 2035年）》明确“加快生物育种产业化应用” [6] - 市场端，国内转基因粮食产业化2024年由试点转入大面积示范阶段，2024年8个省份允许转基因种植品种，2025年转基因玉米种植区域放开至13个省 [6] - 重点推荐隆平高科、大北农、荃银高科，建议关注丰乐种业、登海种业 [6] 相关公司特点 - 隆平高科转基因玉米品种数量第一，12亿定增助力资本结构优化 [11] - 大北农国内转基因性状份额第一，“技出粮进”响应粮食安全 [11] - 荃银高科背靠先正达集团优质资源，加速生物育种资源储备 [11] - 丰乐种业为国投种业旗下优质种企，“种药肥”一体化循环发展 [11] - 登海种业是种子育繁推一体化龙头，玉米育种底蕴深厚 [11]

担保信息 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%，担保金额超公司最近一期经审计净资产50%[1] - 公司为合并报表范围内子公司等提供担保额度总计不超160亿元[2] - 公司及61家子公司为客户等提供融资担保额度合计不超25,250万元[3] - 91家控股子公司担保协议金额214,130.00，本期新增担保余额56,508.06，实际担保余额89,675.27[11] - 公司及控股子公司在授权不超160亿元担保额度内，签署担保协议金额1,269,095.81万元，实际担保余额1,067,221.88万元[13] - 本次担保额度调剂合计调入额度为10835万元，调出额度为10835万元，调剂后担保授权额度为158565万元[24] - 截至2025年5月31日，公司及61家子公司为客户等提供融资担保实际担保余额为3233.05万元，最高担保额度为25250万元[26] - 截至2025年5月末，公司授权子公司对外逾期担保金额为116.31万元[26] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外预计担保额度为1810066.68万元[27] - 截至公告披露日，公司实际对外担保余额为1215158.34万元，占最近一期经审计净资产的142.27%[27] - 截至公告披露日，公司对合并报表内单位实际担保余额为1067221.88万元，占最近一期经审计净资产的124.95%[27] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对参股公司担保余额为144703.41万元，占最近一期经审计净资产的16.94%[27] - 截至公告披露日，公司授权子公司为客户实际担保余额为3233.05万元，占最近一期经审计净资产的0.38%[27] - 截至公告披露日，公司对子公司担保累计逾期金额为0万元[27] - 截至公告披露日，子公司尚未消除担保责任的对外逾期担保金额为2162.20万元[27] 子公司担保情况 - 云南大天种业有限公司折算后持股51%，本期新增担保余额113.20万元，实际担保余额2,992.79万元[6] - 甘肃大北农生物工程有限公司折算后持股100%，本期新增担保余额155.00万元，实际担保余额800.00万元[6] - 沧县大北农农牧食品有限公司折算后持股100%，本期新增担保余额448.81万元，实际担保余额2,000.00万元[6] - 北京大北农贸易有限责任公司折算后持股100%，本期新增担保余额1,000.00万元，实际担保余额1,000.00万元[6] - 江山大北农农牧科技有限公司折算后持股100%，两次新增担保各1,000.00万元，实际担保余额各1,000.00万元[6] - 陕西正能农牧科技有限责任公司折算后持股70%，本期新增担保余额2,800.00万元，实际担保余额2,800.00万元[6] - 兆丰华生物科技（南京）有限公司折算后持股94.99%，本期新增担保余额6,000.00万元，实际担保余额6,000.00万元[6] - 公司为北京科高大北农生物科技有限公司担保金额4000，实际担保余额1938.32，持股比100%[8] - 公司为聊城金牌大北农饲料有限公司担保金额500，实际担保余额500，持股比100%[8] - 公司为宝鸡正能农牧科技有限公司担保金额1000，实际担保余额1000，持股比56%[8] - 公司为陕西正能农牧科技有限责任公司担保金额5000，实际担保余额3000，持股比70%[9] - 公司为阆中大北农农牧食品有限公司担保金额1200，实际担保余额1200，持股比80.72%[9] - 公司为哈尔滨大北农牧业科技有限公司担保金额3000，实际担保余额2800，持股比100%[9] - 公司为四川驰阳农业开发有限公司担保金额2000，实际担保余额2000，持股比76.89%[9] - 公司为茂名大北农农牧科技有限公司两笔分别担保900和1700，实际担保余额对应900和1700，持股比100%[10] - 公司为清远大北农生物科技有限公司担保金额2500，实际担保余额1000，持股比100%[10] - 公司为江西大北农科技有限责任公司两笔分别担保1000（期限1年）和1000（期限8个月），实际担保余额对应1000和1000，持股比100%[10] 子公司经营数据 - 陕西正能农牧科技有限责任公司2024年末资产总额121,871.17万元，负债总额61,311.44万元，净资产60,559.73万元，营业收入144,473.10万元，利润总额21,663.18万元，净利润21,030.30万元，资产负债率50.31%[15] - 北京右信供应链管理有限公司2024年末资产总额181,643.50万元，负债总额147,224.32万元，净资产34,419.18万元，营业收入519,256.68万元，利润总额1,925.65万元，净利润1,946.99万元，资产负债率81.05%[15] - 北京易富农商贸发展有限公司2024年末资产总额39,645.76万元，负债总额31,461.17万元，净资产8,184.59万元，营业收入97,895.32万元，利润总额 -1,276.91万元，净利润 -959.37万元，资产负债率79.36%[15] - 南宁大北农饲料科技有限责任公司2024年末资产总额40,320.81万元，负债总额30,328.28万元，净资产9,992.53万元，营业收入103,660.59万元，利润总额 -819.83万元，净利润 -477.10万元，资产负债率75.22%[15] - 北京大北农贸易有限责任公司2024年末资产总额37,751.29万元，负债总额31,070.92万元，净资产6,680.37万元，营业收入94,830.18万元，利润总额1,037.59万元，净利润778.65万元，资产负债率82.30%[15] - 北京科高大北农生物科技有限公司2024年末资产总额122,019.70万元，负债总额101,678.40万元，净资产20,341.30万元，营业收入169,844.04万元，利润总额 -1,043.10万元，净利润 -1,271.98万元，资产负债率83.33%[15] - 广州易富农商贸发展有限公司2024年末资产总额7,412.62万元，负债总额5,311.52万元，净资产2,101.10万元，营业收入20,076.33万元，利润总额 -185.44万元，净利润 -139.85万元，资产负债率71.66%[15] - 清远大北农生物科技有限公司2024年末资产总额22,713.81万元，负债总额17,430.49万元，净资产5,283.32万元，营业收入53,470.48万元，利润总额 -639.32万元，净利润 -423.80万元，资产负债率76.74%[15] - 2024年度哈尔滨大北农牧业科技有限公司资产总额110186.07万元，营业收入135873.54万元[16] - 2024年度四川驰阳农业开发有限公司利润总额9853.15万元，净利润9151.38万元[16] - 2024年度兆丰华生物科技（北京）有限公司营业收入447.30万元，利润总额 -3115.10万元[17] - 2024年度宁夏大北农科技实业有限公司资产负债率14.00%，利润总额4967.77万元[17] - 2025年1 - 3月北京右信供应链管理有限公司资产总额196285.99万元，营业收入222077.82万元[19] - 2025年1 - 3月陕西正能农牧科技有限责任公司利润总额5707.60万元，净利润5501.43万元[19] - 2025年1 - 3月北京科高大北农生物科技有限公司资产负债率83.87%，营业收入45366.91万元[19] - 2025年1 - 3月广西大北农农牧食品有限公司资产总额160720.78万元，利润总额3898.21万元[19] - 2024年度沧县大北农农牧食品有限公司资产负债率47.81%，营业收入4400.98万元[16] - 2024年度天津右信供应链管理有限公司资产负债率0.20%，利润总额102.72万元[16] - 福建大北农华有水产科技集团有限公司2025年1 - 3月资产总额78,701.07，负债总额61,326.37，净资产17,374.70，营业收入16,597.58，净利润 - 1,648.26，资产负债率77.92%[20] - 浙江大北农农牧科技有限公司2025年1 - 3月资产总额44,775.32，负债总额30,617.19，净资产14,158.13，营业收入23,848.11，净利润866.18，资产负债率68.38%[20] - 兆丰华生物科技（南京）有限公司2025年1 - 3月资产总额110,133.66，负债总额45,453.14，净资产64,680.52，营业收入9,332.16，净利润 - 1,439.60，资产负债率41.27%[20]