纪要涉及的行业和公司 - **行业**：IDC行业、新能源行业、智慧电能行业 [3] - **公司**：腾讯、阿里、字节、百度、三大运营商、科华数据、谷歌、微软、亚马逊、Meta、苹果 [1][2][3][5] 纪要提到的核心观点和论据 腾讯资本开支情况 - **2024年**：全年资本开支767亿，同比增长221%，创历史新高，约占收入12%，其中AI相关投入达707亿 [1] - **2025年预期**：业绩会表示将继续增加资本支出，占收入低两位数百分比（10% - 14%），按腾讯收入预期7138亿左右计算，对应投资800 - 1000亿，符合市场预期 [1] 行业资本开支情况 - **中国**：2025年阿里、腾讯、百度、字节及三大运营商双赢相关资本投入约4964亿人民币，增速接近50% [2] - **全球**：中国7家企业资本开支约684亿美元，增速50%左右；加上谷歌等5家企业，总资本开支3642亿美元，增速38%左右 [5] 科华数据业务情况 - **IDC产品**：2025年增速最快，UPS市占率领先，全球模块化UPS排名第四，中国市占率15.6%排名第一；客户资源丰富，客户资本开支提速，AIDC用的UPS功率增大、毛利率提升，业务将全面受益 [3][4][6] - **IDC运营**：推出算力服务，提升增值服务占比；上架率目标从75%提升到85%；2025年新数据中心上架，新增机柜4000 - 5000个，功率更高、毛利率更好、定位零售价格更高 [6][7] - **储能**：国内无需悲观，海外有突破可能，预计2025年增速20%左右，PCS优质、成本有竞争力 [9] - **智慧电能**：2025年预计稳健增长，2025 - 2026年规模盈利预计6 - 7.5亿，若AI相关资本开支兑现，超盈利预测可能性大 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 阿里之前预期三年投入3800亿，年均资本开支1300亿 [2] - 2024年前三季度，科华数据IDC相关产品和运营占比约38%，新能源占比46% - 47% [3] - 2024年四季度腾讯、阿里资本开支较高，科华数据从该季度开始有较高增速和转折点，此前IDC行业供过于求，计算发展后数据中心产品缺口大 [5][6] - IDC服务中80%收入来自机柜租金，增值服务占20% [6]

可转债基本信息 - 2023年8月23日发行14,920,680张，募集资金149,206.80万元[9] - 初始转股价格34.67元/股，2024年10月30日起调整为27.65元/股[9][10] - 当期年利率为0.5%[6] 赎回相关 - 2025年2月12 - 3月5日触发有条件赎回条款[8] - 赎回登记日4月15日，赎回日4月16日[7] - 4月11日停止交易，4月16日停止转股[7] - 赎回价格100.32元/张，含应计利息0.32元/张[4][13] - 公司资金4月21日到账，投资者赎回款4月23日到账[7] 转股规则 - 转股最小申报单位1张，转换成股份最小单位1股[15] - 不足1股余额5个交易日内现金兑付[16] - 当日买进当日可转股，新增股份次一交易日上市流通[16]

可转债基本信息 - 2023年8月23日发行14,920,680张，募集资金149,206.80万元[9] - 初始转股价格34.67元/股，2024年10月30日起调整为27.65元/股[10] - 赎回价格100.32元/张，当期年利率0.5%[6] 时间节点 - 最后转股日2025年4月15日，4月16日停止转股[5][7] - 4月11日停止交易，赎回登记日4月15日，赎回日4月16日[7] - 公司资金4月21日到账中登公司账户，投资者赎回款4月23日到账[7] 触发条件 - 2025年2月12日至3月5日，15个交易日收盘价触发有条件赎回条款[8] 转股规则 - 转股最小申报单位1张，转换成股份最小单位1股[15] - 不足1股余额5个交易日内现金兑付及付息[16] - 当日买进当日可转股，新增股份次一交易日上市流通[16] 赎回结果 - 全部赎回，完成后在深交所摘牌[7][17]

可转债基本信息 - 2023年8月23日公司发行“科数转债”1492.068万张，募集资金14.92068亿元[9] - “科数转债”初始转股价格为34.67元/股，后调整为27.65元/股[9][10] 赎回相关信息 - 赎回条件满足日为2025年3月5日[7] - 最后转股日为2025年4月15日[5] - 赎回登记日为2025年4月15日，赎回日为2025年4月16日[7] - 赎回价格100.32元/张，当期年利率0.5%[6] 交易与转股安排 - “科数转债”于2025年4月11日停止交易，4月16日停止转股[7][14] - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[15] - 转股时不足转换为1股的可转债余额，公司将在转股当日后5个交易日内现金兑付及对应当期应付利息[16] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[16] 资金到账信息 - 公司资金2025年4月21日到账中登公司账户，投资者赎回款2025年4月23日到账[7][14] 其他 - 本次“科数转债”赎回完成后将在深交所摘牌[17]

行业趋势 - 大容量储能电芯+储能系统成为明显风向标，392Ah、472Ah、587Ah、783Ah固态电池及6.25MWh、8MWh+储能系统集中亮相[4] - PCS产品功率升级以匹配500Ah+、600Ah+甚至700Ah+大容量电芯[4] - 全场景储能解决方案增多，光储/光储充一体化应用方案成为主流[4] - AI智能、运营及交易能力成为工商业储能产品宣传重点[4] 参展企业及产品亮点 精控能源 - 推出液冷OmniCube-L261/L418储能系统，模块化设计节省30%占地面积[6] - 升级版PotisBank-L5.0-AC系统采用一簇一管理技术，节省59%占地面积[8] 融和元储 - AI赋能的智能交易平台实现自动化市场预测和实时策略调整[9] - "融和·白泽"系统数据处理效率提升80%，运维成本降低12%[11] 新能安 - UniC AG300-150工商业储能交直流一体机支持15000次循环(25℃下SOH≥70%)[12][14] - 5%残值率提升使财务净现值提高49%[14] 南都电源 - CENTERLMAX 8.338MWh液冷储能系统支持4簇-2000V和8簇-1500V配置[17] - 783Ah固态电池能量密度>430Wh/L，循环寿命>10000次[18] 远景动力 - 530Ah储能电芯单颗超1.6度电，循环寿命12000次，能量效率95%[21] - 700+Ah储能电芯将于2026年量产[21] 海辰储能 - ∞Cell 587Ah电池能效94.5%，循环寿命超万次[22] - 6.25MWh储能系统占地布局减少15%以上[3] 楚能新能源 - 472Ah电芯标称能量突破1510.4Wh，循环寿命15000次[24] - CORNEX M6储能系统提供6.28MWh和6.91MWh两种规格[26] 瑞浦兰钧 - 392Ah电芯能量密度415Wh/L，循环寿命12000次[28] - 6.26MWh系统电池簇数量减少50%，能量密度提高20%[29] 鹏辉能源 - 风鹏600Ah+大电芯采用自研万次循环石墨负极技术[30] - 擎天520户外储能柜占地面积减少54%，能效达90%[32] 赣锋锂电 - 587Ah电芯循环寿命8000次以上[35] - 工商业储能RFE-M12M23-005采用模块化设计[35] 海尔新能源 - 星擎261系统效率90%，占地面积仅1.19m²[36] - "零碳园区"方案助力企业降低用能成本[38] 运达智储 - VoltBlock-IL261浸没式一体柜实现热失控风险趋零[41] - VoltBlock-SSM261半固态户外柜通过三重极限测试[41] 智光储能 - 构网型系统可模拟同步发电机惯性响应能力[43] - AI能源管家系统实现充放电策略优化[43] 华友能源 - 100kW/215kWh智能风冷一体机电芯温差≤3℃[44] - 125kW/261kWh液冷一体机系统效率≥86%[46] 弘正储能 - D-Cube2.0系列实现安全-经济-能效三重价值共振[47] - COSMOS2.0系统采用云边端协同架构[49] 科陆电子 - Aqua-E系列522kWh产品投资回收周期可缩短至2年内[50] - 瑞浦兰钧版本单价低至0.518元/Wh[52] 晶科能源 - 蓝鲸SunTera G3系统循环寿命10000次以上，效率95%以上[55] - 支持4000米海拔运行[55] 晶澳科技 - 125KW/261KWh一体柜PCS效率99%，充放电效率90%[58] - BlueGalaxy系列5MWh系统采用全液冷冷却[58] 东方日升 - iCon 125kW/261kWh一体机节省10%成本[61] - eTron 5MWh系统通过多项国际认证[61] 思格新能源 - 模块化储能系统单模块容量12kWh，支持灵活配置[64] - 直流耦合架构容配比可达2[64] 固德威 - ESA261kWh一体柜支持10台机组并联[67] - PCS125kW系列支持三相不平衡输出[67] 兴储世纪 - 钠离子电池零下60℃仍保持稳定性能[68] - Power Cube系列配备Pack级消防防护[70] 国瑞协创 - GR100A系统实现毫秒级切换[73] - 兼容柴油发动机支持微网运行[73] 上能电气 - 430kW组串式PCS匹配600+Ah大电芯[76] - 低功耗液冷技术提升经济性与灵活性[76] 科华数能 - 新一代液冷簇级管理PCS支持3倍过载运行[79] - 50℃高温环境下不降额，系统寿命提升25%+[79] 禾望电气 - 10MW集中式一体机51℃不降额[82] - 构网型储能变流器满足300%过载10s[82] 西清能源 - 主动安全预警系统V3.0实现SOH评估误差≤3%[86] - 内短路故障检测准确率≥96.2%[86] 四维能源 - ESS OS系统具备预知性安全管理功能[89] - 支持多源协同与市场竞价[89] 拓邦股份 - 外置式复合火灾探测器集成四类传感器[92] - PCS融合高压箱空间利用率提升20%[92]

可转债发行 - 2023年8月23日公司发行可转换公司债券1492.068万张，募集资金14.92068亿元，期限6年[9] 转股价格 - “科数转债”初始转股价格为34.67元/股，2024年10月30日起调整为27.65元/股[9][10] 赎回触发 - 2025年2月12日至3月5日，15个交易日收盘价不低于转股价格130%触发赎回条款[8][11][12] 时间节点 - 最后转股日为2025年4月15日，赎回登记日为4月15日，赎回日为4月16日[5][7][14] - “科数转债”4月11日停止交易，4月16日停止转股[7][14] - 公司资金4月21日到账，投资者赎回款4月23日到账[7][14] 其他规则 - 转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[15] - 不足1股的可转债余额5个交易日内现金兑付[16] - 当日买进可转债当日可转股，新增股份次一交易日上市流通[16]

可转债发行 - 2023年8月23日公司发行“科数转债”1492.068万张，募集资金14.92068亿元，期限6年[9] 转股价格 - “科数转债”初始转股价格为34.67元/股，2024年10月30日起调整为27.65元/股[10][11] 赎回触发 - 2025年2月12日至3月5日，公司股票15个交易日收盘价不低于转股价格27.65元/股的130%，触发有条件赎回条款[8][12] 赎回安排 - “科数转债”最后交易日为2025年4月10日，最后转股日为2025年4月15日[5][6] - 赎回价格100.32元/张，赎回登记日为2025年4月15日，赎回日为2025年4月16日[7][14] - 公司资金2025年4月21日到账中登公司账户，赎回款4月23日到持有人账户[7][15] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[17] - 转股时不足转换为1股的可转债余额，公司将在转股当日后的5个交易日内现金兑付[17] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[17]

可转债基本信息 - 2023年8月23日发行“科数转债”14,920,680张，募集资金149,206.80万元[9] - 初始转股价格34.67元/股，2024年10月30日起调整为27.65元/股[10] - 当期年利率0.5%，赎回价格含息税[7] 赎回相关时间 - 最后交易日2025年4月10日，最后转股日4月15日[5][6] - 赎回登记日4月15日，赎回日4月16日[7] - 公司资金4月21日到账，投资者赎回款4月23日到账[7] 赎回触发条件 - 2025年2月12日至3月5日，15个交易日收盘价不低于转股价格130%触发[8] - 有条件赎回条款：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元[12] 转股规则 - 转股最小申报单位1张，转换成股份最小单位1股[17] - 不足1股余额5个交易日内现金兑付及付息[17] - 当日买进当日可转股，新增股份次一交易日上市流通[17] 其他提示 - 建议质押或冻结持有人在停止转股日前解除[18] - 赎回价格可能与停止交易和转股前市场价格差异大[18]

可转债基本信息 - 2023年8月23日公司发行“科数转债”14,920,680张，募集资金149,206.80万元[9] - “科数转债”初始转股价格34.67元/股，经调整后为27.65元/股[10] 赎回相关信息 - 截至2025年4月15日未转股的“科数转债”将按100.32元/张强制赎回[4] - “科数转债”最后交易日为2025年4月10日，最后转股日为2025年4月15日[5][6] - 赎回价格100.32元/张，当期年利率0.5%[7] - 赎回条件满足日为2025年3月5日，赎回登记日为2025年4月15日，赎回日为2025年4月16日[7] - 2025年2月12日至3月5日公司股票触发有条件赎回条款[8][12] - 有条件赎回条款：公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元[12] - 赎回程序：赎回日前每日披露提示性公告，4月11日停止交易，4月16日停止转股和赎回，4月21日公司资金到账，4月23日赎回款到持有人账户[15] 转股相关信息 - 可转债转股最小申报单位为1张，每张面额100元，转换成股份最小单位为1股[17] - 转股时不足1股的可转债余额，公司将在转股当日后的5个交易日内现金兑付及支付对应当期应付利息[17] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[17] 摘牌信息 - 本次赎回完成后，“科数转债”将在深交所摘牌[7][15][18]

文章核心观点 公司发布“科数转债”赎回实施的第二十一次提示性公告，因触发有条件赎回条款，将按规定赎回未转股的“科数转债”，提醒持有人限期转股 [3][4] 可转换公司债券发行上市情况 - 2023年8月23日公司向不特定对象发行可转换公司债券14,920,680张，每张面值100元，募集资金149,206.80万元，期限6年 [5] - 2023年9月12日149,206.80万元可转换公司债券在深交所挂牌交易，简称“科数转债”，代码“127091” [5] - 可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止 [6] - 初始转股价格为34.67元/股，经调整后自2024年10月30日起生效的转股价格为27.65元/股 [7] 赎回情况概述 - 2025年2月12日至3月5日公司股票有15个交易日收盘价格不低于“科数转债”当期转股价格27.65元/股的130%（即35.95元/股），触发有条件赎回条款 [3][8] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（含本数），或可转债未转股余额不足3,000万元时，公司有权按债券面值加当期应计利息赎回全部或部分未转股可转债 [9] 赎回实施安排 - 赎回价格为100.32元/张（含息税），扣税后以中登公司核准价格为准，当期应计利息计算公式为IA=Bt×i×t/365 [2][12] - 赎回对象为截至2025年4月15日收市后中登公司登记在册的所有“科数转债”持有人 [14] - 公司在赎回日前每个交易日披露赎回提示性公告，“科数转债”4月11日停止交易，4月16日停止转股和赎回，赎回完成后在深交所摘牌，4月21日公司资金到账中登公司账户，4月23日赎回款到持有人资金账户，赎回结束后公司刊登赎回结果和摘牌公告 [15] - 咨询部门为公司董事会办公室，咨询电话为0592 - 5163990 [16] 其他需说明的事项 - “科数转债”持有人通过托管证券公司进行转股申报，具体操作咨询开户证券公司 [16] - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股，同一交易日多次申报合并计算转股数量，转股时不足1股的可转债余额在转股当日后的5个交易日内现金兑付 [16] - 当日买进的可转债当日可申请转股，转股新增股份次一交易日上市流通并享有与原股份同等权益 [16] 备查文件 - 第九届董事会第二十三次会议决议 [18] - 广发证券关于公司提前赎回“科数转债”的核查意见 [18] - 北京国枫律师事务所关于公司可转换公司债券提前赎回的法律意见书 [18]