储能行业招标规模 - 9月15日至9月21日期间招标项目22条 EPC、PC及储能系统招标总规模达13.2GWh [1] - 同期中标项目16条 EPC、PC及储能系统中标总规模达10.0GWh [1] 重点项目招标详情 - 山东潍坊600MW/1800MWh综合储能电站为最大招标项目 一期建设200MW/402MWh（199MW/398MWh磷酸铁锂+1MW/4MWh全钒液流） 二期建设200MW/440MWh（180MW/360MWh磷酸铁锂+3MW/12MWh全钒液流+17MW/68MWh磷酸铁锂）[2] - 宁夏华鑫绿能400MW/1600MWh共享储能示范项目EPC招标[4] - 云南保山隆阳区200MW/400MWh新型储能电站EPC招标[4] - 新疆柯坪200MW/800MWh独立式储能项目EPC招标[4] 中标价格与项目动态 - 比亚迪在内蒙古能源突泉独立储能项目以0.396元/Wh创储能系统最低中标价 项目规模500MW/2000MWh 中标总价7.92亿元[3] - 风帆有限责任公司中标河南中煤永城25MW/50MWh储能系统采购 单价0.456元/Wh 总价2280万元[5] - 深圳市科陆电子科技股份有限公司中标甘肃民勤县7.5MW/30MWh风电配套储能设备 单价0.5元/Wh 总价1500万元[5] - 双登集团中标内蒙古扎旗82.5MW/165MWh构网型储能系统 单价0.5672元/Wh 总价9358.8万元[5] 区域项目分布特征 - 内蒙古集中多个大型独立储能项目 包括包头200MW/1200MWh（配储6小时）及腾格里100万千瓦光伏配套150MW/300MWh储能[4] - 河南布局多个200MW级独立储能项目 包括禹州100MW/200MWh和新安县300MW/1000MWh能源互联网项目[4] - 广东中山市古镇镇150MW/300MWh独立储能电站EPC招标[4] 技术路线与采购模式 - 磷酸铁锂为主导技术路线 全钒液流电池在山东潍坊项目中实现4MWh和12MWh配套应用[2] - 中国石油集团济柴动力采购400套5MWh液冷储能系统电气部件 总规模2000MWh 由厦门科华数能以0.3807元/Wh单价中标[5] - EPC模式为主流建设方式 涵盖电网侧独立储能、电源侧风光配套及用户侧零碳智慧园区项目[4][5]

政策与行业指导 - 国家能源局等四部门联合发布指导意见 推动建立高安全高可靠电池储能装备体系 研制长寿命宽温域低衰减锂电池钠电池固态电池关键装备 [1] - 政策推动能源装备高质量发展 明确固态电池等新型电池技术为重要发展方向 [1] 固态电池产业化进展 - 固态电池逐步进入产业化导入阶段 设备端作为最先兑现环节正处于从验证到放量的关键窗口 [1] - 技术壁垒提升推动整线价值量增长 由传统锂电1–2亿元上升至2–3亿元 [1] - 2025-2026年有望迎来密集的全固态电池上车路测 [3] - 车端全固态电池需解决体积膨胀与循环寿命衰减问题 电池企业通过固固界面改善提高电芯性能 [3] 新能源汽车市场数据 - 2025年9月狭义乘用车零售市场预计215万辆 环比增长6.5% 同比增长2.0% [1] - 新能源零售预计125万辆 渗透率达58.1% [1] 资本市场表现 - 2025年9月23日早盘电池板块拉升显著 特锐德20CM涨停 欣旺达亿纬锂能涨幅居前 [1] - 电池ETF(159755)一度涨近3% 冲击3连涨 盘中价格创近两年半新高 [2] - 该基金近10个交易日有9天获资金净流入 累计达19.48亿元 [2] - 储能电池ETF广发(159305)早盘一度涨近3% 价格创上市以来新高 换手率快速逼近10%居同类第一 [2] 指数与ETF差异 - 国证新能源电池指数主要跟踪新能源发电产业中的储能电池领域 成分股与光伏等可再生能源储能应用关联紧密 [2] - 国证新能源车电池指数聚焦新能源汽车动力电池产业链 覆盖电池化学品等车用电池领域 [2] - 电池ETF(159755)跟踪新能源车电池指数 精选电池制造材料管理系统及充电桩龙头企业 [4] - 储能电池ETF广发(159305)跟踪新能源电池指数 覆盖电池制造系统集成温控消防等储能电池主题 [4] 产业链投资机会 - 电芯材料环节关注导电剂功能性添加剂固态电解质及掺杂材料表面包覆 [3] - 电芯制造环节关注等静压制痕绝缘高压化成分容铝塑膜 [3] - PACK环节关注PACK生产设备气动执行器 [3]

液冷服务器概念股市场表现 - 液冷服务器概念股表现活跃 宏盛股份直线涨停 [1] - 英维克 高澜股份 思泉新材 盾安环境 科华数据等跟涨 [1]

指数表现 - 中证光伏产业指数强势上涨1.38% [1] - 光伏ETF基金上涨1.10% 最新价报0.74元 [1] - 光伏ETF基金近1月累计上涨9.32% 涨幅排名可比基金3/10 [1] 成分股表现 - 阳光电源上涨5.65% 权重占比10.51% [1][4] - 阿特斯上涨5.50% [1] - 科华数据上涨3.28% [1] - 特变电工上涨1.61% 权重占比6.99% [4] - 正泰电器上涨2.08% 权重占比2.82% [4] 指数构成 - 中证光伏产业指数选取不超过50只代表性上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比56.14% [2] - 隆基绿能权重9.97% TCL科技权重9.42% 通威股份权重5.24% [4] 权重股涨跌 - TCL科技下跌0.46% [4] - TCL中环下跌0.38% [4] - 通威股份微涨0.05% 晶澳科技微涨0.16% [4] - 晶科能源平盘 天台光能微涨0.18% [4]

股价表现 - 9月22日股价下跌6.08%至69.21元/股 成交额5.52亿元 换手率1.73% 总市值356.72亿元 [1] 主营业务构成 - 新能源产品占比49.62% 数据中心产品21.01% IDC服务收入16.43% 智慧电能产品11.77% 其他业务1.17% [1] - 公司主营信息设备用UPS电源及工业动力用UPS电源的生产与销售 [1] 基金持仓情况 - 财通碳中和一年持有期混合A(008576)二季度增持11.16万股 总持仓32.47万股 占基金净值比例5.84% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约145.45万元 [2] - 基金规模2.32亿元 今年以来收益30.86% 近一年收益77.21% 成立以来收益28.67% [2] 基金经理信息 - 基金经理唐家伟累计任职3年253天 管理规模2.9亿元 任职期间最佳回报46.58% 最差回报38.77% [3]

行业技术趋势 - 液冷技术正从数据中心领域的可选项转变为必选项 市场关注度明显升温[1] - 液冷技术通过液体介质实现电子设备散热 核心优势包括高效散热 节能降噪和支持高密度算力场景[1] - 技术可实现芯片结温显著下降 解决高功率密度散热难题 保障设备稳定运行[1] - 技术可降低数据中心PUE值 提升空间利用率 实现算力规模扩展与初期投资的高效平衡[1] 市场前景预测 - 全球数据中心液冷采用率预计从2024年14%提升至2025年26%[1] - 中国液冷市场规模预计到2027年突破千亿元大关[1] - 增长驱动因素包括AI应用规模化落地和液冷生态日趋成熟[1] 产业链布局 - 液冷数据中心产业链涵盖上游零部件 中游服务器及基础设施 下游数据中心等环节[2] - 相关上市公司大力投入和推广液冷技术 推出全链条解决方案[2] - 科华数据推出液冷数据中心全生命周期服务 具备冷板式及浸没式液冷系列产品 算力液冷集装箱已出口海外[2] - 高澜节能提供多种数据中心液冷解决方案 具备从散热架构设计到系统调试运维的一站式综合服务能力[2]

板块表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨0.09% 领涨个股为西子洁能(涨幅5.76%) [1] - 上证指数下跌0.3%至3820.09点 深证成指下跌0.04%至13070.86点 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势 [1][2] 个股涨跌 - 涨幅前三位: 西子洁能(002534)涨5.76%至15.61元 科华数据(002335)涨5.29%至73.69元 优优绿能(301590)涨4.16%至200元 [1] - 跌幅前三位: 欧陆通(300870)跌5.22%至210.49元 麦格米特(002851)跌2.92%至78.5元 爱科赛博(688719)跌2.83%至37.12元 [2] - 成交额前三: 科华数据成交36.14亿元 中恒电气成交22.81亿元 科士达成交13.76亿元 [1] 资金流向 - 板块整体资金净流出: 主力资金净流出2.52亿元 游资资金净流出2.25亿元 散户资金净流入4.78亿元 [2] - 主力资金净流入前三: 科华数据净流入2.63亿元(占比7.28%) 中恒电气净流入1.45亿元(占比6.38%) 科士达净流入1.01亿元(占比7.35%) [3] - 散户资金净流入特征: 华塑科技净流入71.93万元(占比0.88%) 金时科技净流入451.39万元(占比8.32%) [3]

数据中心供电架构演进路径 - 数据中心供电架构正朝着极简化、集成化方向演进，基本按照UPS-HVDC-SST路径演化 [4] - 维谛技术预测2026-2027年将逐步启用Sidecar供电模式（单独边柜集成Powershelf/BBU/超级电容），2030年后启用SST架构 [4] - 科华数据提出2028年全球超算中心中800V HVDC渗透率有望达30% [2] 新型供电技术效率对比 - SST架构全链路效率达91.2%，远超当前UPS架构的85.8% [6] - 800V HVDC方案端到端效率达95-98%，较传统架构提升5% [11] - 国内市电直供+HVDC架构效率为88.1%，海外Powershelf架构效率为89.4% [6] 800V HVDC技术优势与挑战 - 铜材用量减少45%，机房占地面积缩减40%，年均运维成本下降30% [11] - 初始成本比传统UPS高20-30%，且行业统一标准尚未明确 [11] - 需电网到芯片全产业链协同推动规模化应用 [11] GPU功率波动解决方案 - DC侧可通过超级电容shelf补偿瞬时波动 [3] - AC侧高压端采用125kw PCS柜补偿可使主网负载波动平滑 [28][30] - 低压端通过增加PSU内部电容体积（如GB300中电容占比50%）可降低电网峰值功率需求30% [30][33] 全集成电源技术突破 - FIVR技术将供电模块集成至芯片内部，实现纳秒级动态响应（传统为微秒级） [33][36] - 电源面积和厚度仅为传统方案的1/30和1/20 [33] - 对电感尺寸和性能提出极高要求，是无源器件集成的技术瓶颈 [22][33] 极简UPS技术特性 - 科士达新型UPS取消AC/DC整流部分，支持0ms切换、谐波补偿及储备合一 [15] - 具备主路模式、储能模式、联合供电模式三种工作模式 [15][17] - 支持更高过载能力并提升IT算力产出效率 [15] 电源技术升级焦点 - 功率器件材料从Si IGBT转向SiC mosfet，谐振电感采用共用磁芯设计 [18] - 拓扑结构从四电平简化为三电平（I型/T型），I型适合Si器件，T型适合SiC器件 [18][20] - 新增自主寻优、绿电消纳等智能功能 [18]

现金管理决策 - 公司及子公司获授权使用不超过4亿元人民币闲置募集资金进行现金管理 期限为董事会审议通过之日起12个月内 [2] - 现金管理额度在任一时点交易金额不应超过4亿元 授权经营管理层负责具体实施 [2] 现金管理实施情况 - 公司近日使用部分闲置募集资金购买银行大额存单产品 持有期间可随时转让变现或约定提前支取 [3] - 产品存续期最长不超过12个月 收益率以实际到期收益率为准 [3] - 购买产品符合安全性高、流动性好的使用条件要求 不存在变相改变募集资金用途的行为 [3] 投资风险控制 - 现金管理主要受货币政策、财政政策等宏观政策变化影响 存在系统性风险和收益不及预期的市场风险 [4] - 公司建立多层风险控制机制：实时分析产品风险、独立董事和监事会监督、内部审计部门审计并向审计委员会报告 [5] - 公司将依据深交所相关规则及时披露现金管理具体情况 [5] 资金使用影响 - 现金管理不影响募集资金投资项目进度和使用计划 不影响募集资金日常使用和项目建设 [6] - 通过合理现金管理可提高资金使用效率 获得投资收益 为公司和股东谋求更多回报 [6]

现金管理决策 - 公司2025年8月29日审议通过用不超4亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2] 近期认购情况 - 公司近日认购15笔大额存单，合计32884.75万元[3][4][5] - 兴业银行厦门观音山支行多笔大额存单，预期年化收益率有3.15%、2.40%、2.15%[3][4] - 中国农业银行厦门金融中心支行大额存单，预期年化收益率2.35%[4] 风险与管控 - 现金管理受宏观政策和市场波动影响，存在风险[6] - 公司实时分析跟踪产品风险，采取措施控制投资风险[7] - 独立董事、监事会有权监督检查资金使用情况[7] 过往赎回情况 - 2024 - 2025年有多笔大额存单及结构性存款到期赎回[10] 未到期情况 - 2025年9月有多笔未到期大额存单[10][11]