西北两家上市银行资本补充计划 - 兰州银行获批发行不超过50亿元人民币无固定期限资本债券 可在24个月内自主决定发行时间、批次和规模 [1] - 西安银行获批发行不超过70亿元人民币同类债券 同样拥有24个月自主发行窗口 [3] - 两家银行均为西北地区上市银行 兰州银行系近5年第二次获批 西安银行则为首次获批该类债券 [6] 发债资金用途与资本状况 - 募集资金将用于补充其他一级资本 提升资本充足率以支持业务发展 [5][7][8] - 兰州银行一季度末核心一级资本充足率8.37% 资本充足率11.79% 西安银行分别为9.36%和11.69% 均较年初下滑 [8] - 西安银行明确70亿元发债规模将分次发行 用于满足监管达标要求及业务发展需要 [8] 行业"二永债"发行动态 - 二季度商业银行"二永债"发行规模达5963亿元 占全年7701.6亿元总发行量的77.43% [9] - 6月拟发行规模1220亿元 当前发行总量已略超去年同期水平 [9] - 2025年"二永债"到期规模约1.2万亿 三季度为到期高峰 中小银行面临再融资压力 [9] 发债背景与市场环境 - 银行人士透露发债主因是"资本比较紧" 需提升资本充足率 [5] - 债券市场利率走低使发行成本处于历史低位 助推发行提速 [9] - 兰州银行在2023年股东大会已通过50亿元永续债发行议案 明确用于支持实体经济 [7]

融资相关 - 兰州银行获准发行不超过50亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 获批后24个月内可自主决定发行时间、批次和规模[1]

华明装备剥离贵州长征电气 - 华明装备计划以100万元转让全资孙公司贵州长征电气100%股权 六年前收购价格为3 98亿元 [1] - 剥离直接原因是贵州长征作为担保人被起诉追偿2 77亿元贷款本息连带责任 [2] - 公司称收购前担保事项已发生但原股东天成控股未披露 为规避法律风险决定转让 [4] 兰州银行11亿元贷款担保案 - 2017年兰州银行向三家实缴资本不足60万元的杭州贸易公司发放11亿元贷款 [2] - 贷款由16家担保方组成"豪华"团队 包括银河系 银帝系和建新集团实控人刘建民 [14][19] - 三家借款公司存在共同控制人特征 均与国城集团实控人吴城关联 [8][9][12] 贷款资金流向与建新集团重整 - 杭州木东6亿元贷款明确约定用于建新集团重组 [22] - 银河系原为重整方后被国城集团取代 后者最终斥资86 65亿元控股建新矿业 [21][22] - 银帝系与国城系关系密切 银帝集团是国城集团发起人股东控股方 [22] 担保方合规性问题 - 银河系两家上市公司天成控股和银河生物提供担保时未履行信披及决策程序 [26][27] - 天成控股2016年末净资产11 5亿元 对外担保达11亿元未按规定披露 [26] - 兰州银行放贷时正值IPO关键期 建新集团为其第六大股东且刘建民任董事 [28] 债权转让与诉讼进展 - 兰州银行2020年将11亿元贷款债权原价转让给关联方三维汇成 [29] - 三维汇成起诉9家银河系担保方但未起诉银帝系和刘建民等关联方 [29] - 三维汇成还从兰州银行受让10 79亿元债权给子公司云翔典当 [29]

股东大会相关 - 股东大会2025年6月25日下午15:00在甘肃省兰州市城关区酒泉路211号兰州银行大厦7楼会议室召开[3] - 持有公司股份5%以上且借款逾期的股东不能行使表决权，质押股份达或超持有股权50%时表决权受限[5] - 普通决议议案由出席股东大会股东所持表决权二分之一以上通过，特别决议议案由三分之二以上通过[6] 报告披露 - 2024年度董事会、监事会工作报告及2024年年度报告和报告摘要于2025年4月28日在巨潮资讯网披露[13][15][17] 议案审议 - 2024年财务决算报告和2025年财务预算方案提交审议[19] - 2025 - 2026年度发行非资本金融债券议案提交审议[10] - 提请授权董事会决定2025年中期利润分配方案议案提交审议[11] - 续聘2025年度外部审计机构议案提交审议[11] - 选举第六届董事会独立董事议案提交审议[11] 业绩数据 - 2024年末全行资产总额4863亿元，净增329亿元，增长7.25%[20][66][94] - 2024年末各项存款余额3562亿元，净增188亿元，增长5.58%[20][67][94] - 2024年末各项贷款余额2454亿元，净增73亿元，增长3.07%[20][67][95] - 2024年实现营业收入78.54亿元，净利润19.42亿元，归属于母公司股东净利润18.88亿元[20][67][95] - 2024年末资本充足率12.25%，拨备覆盖率201.60%，不良贷款率1.83%[20][67][95] - 2024年末可供分配利润884997.19万元[27] - 2024年按净利润10%计提法定盈余公积18511.47万元[27] - 2024年应计提一般风险准备45500万元[27] - 2024年度每10股分配现金股利1.01元（含税），共分配57526.54万元，占归属于上市公司股东净利润30.47%[28] 关联交易 - 2024年末对所有关联方授信余额为171.03亿元，存款类关联交易余额为153.37亿元[31][40][45] - 2024年与关联方发生不良资产批量转让交易3582.46万元，服务类关联交易1188.01万元[31][43][44] - 截至2024年末，全行关联方2327户，较2023年末增加352户[39] - 2024年关联交易预计额度212.92亿元[40] 股东情况 - 截至2024年末，公司大股东为兰州市财政局，持股498,058,901股，比例8.74%[52] - 兰州金融控股基金管理有限公司持股5,642,300股，比例0.10%，当年变动5,642,300股[56] - 兰州市财政局股份处限售期，2024年未减持，承诺2025年1月17日起36个月内不减持[56][57] 未来目标 - 2025年各项存款净增目标90亿元，各项贷款净增目标120亿元[21] 审批权限 - 单个项目当年新增股权投资不超公司最近一期经审计净资产5%由董事会审批[109] - 除规定债券外，对单个债券发行主体投资余额不超公司最近一期经审计净资产10％由董事会审批[112] 审计费用 - 2025年度审计费用260万元，与上年度持平，财报审计等服务费210万元，内控审计服务费50万元[130] 审计机构 - 拟续聘大信会计师事务所为2025年度外部审计机构，聘期一年[130]

会议时间 - 2024年年度股东大会于2025年6月25日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2025年6月16日[2] - 现场会议登记时间为2025年6月17 - 18日9:00 - 12:00，14:30 - 17:00[10] - 深交所交易系统投票时间为2025年6月25日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[13] 议案相关 - 议案11需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[6] - 议案5、6、11、13、14、15对中小投资者表决单独计票并披露[7] - 议案6关联股东应回避表决[8] - 议案15为累积投票议案，选举票数=股东有表决权股份总数×2[11] 其他 - 股东质押本行股权超50%表决权受限[3] - 普通股投票代码为“361227”，简称为“兰行投票”[11] - 授权有效期至大会结束[17] - 审议议案含董事会、监事会工作报告等[18][19] - 选举第六届董事会独立董事应选2人[19] - 参会回执需于2025年6月18日前送达本行[26]

会议决议 - 审议通过主要股东2024年度资质评估及资本补充能力情况报告[1] - 授权董事会决定2025年中期利润分配方案，期限至2025年年度股东大会[2] - 批准2025 - 2026年度发行不超50亿、期限不超5年非资本金融债券[3] - 决定召开2024年年度股东大会，时间为2025年6月25日[3]

行业投资评级 - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α [4] - 红利策略或仍有持续性，推荐关注上海银行、招商银行、江苏银行等 [4] - 基本面发生积极变化的重庆银行值得关注 [4] 核心观点 - 多家银行下调存款挂牌利率，活期存款利率下调5bps，三个月/六个月/一年/二年存款利率下调15bps，三年/五年存款利率下调25bps [1] - 存款成本进入下降通道，招商银行一季度存款成本率大幅下降25bps至1.29% [1] - 存量存款成本改善空间仍较大，如重庆银行、民生银行、交通银行、中信银行等 [2] - 存款逐渐进入集中重定价阶段，2024年末剩余期限在1年以内的存款占比较上年末提升3pc至37.4% [2] 重点数据跟踪 - 本周股票日均成交额11734.77亿元，环比上周减少928.9亿元 [8] - 两融余额1.80万亿元，较上周增加0.02% [8] - 本周非货币基金发行份额164.23亿，环比上周减少75.81亿 [8] - 本周同业存单发行规模为7135.90亿元，环比上周增加2003.50亿元 [9] - 本周同业存单发行利率为1.67%，环比上周增加2bps [9] - 本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.08%，环比上周下降3bps [9] - 本周10年期国债收益率平均为1.71%，环比上周增加3bp [9] - 本周新发行专项债1075.64亿元，环比上周增加301.09亿元 [9] 银行板块表现 - 银行行业指数年初至今涨幅7.7%，PB为0.56，股息率4.29% [46] - 个股方面，青岛银行年初至今涨幅30.4%，渝农商行涨幅29.1%，重庆银行涨幅26.8% [46] - 南京银行、杭州银行已达成转债强制转股价 [46] - 银行票据转贴利率持续下行，6M国股转贴利率降至1.08%，6M城商转贴利率降至1.24% [30]

行业动态 - 银行业面临净息差收窄、信贷需求不足及资产质量承压等挑战，主动沟通可稳定市场预期并传递稳健经营信号 [1] - 监管部门强化信息披露要求，鼓励银行通过投资者互动展示战略转型成效，以提升市场信心 [1] - 政策红利释放、特色化战略推进以及绿色、科技领域的政策支持为银行发展提供动力 [7] - 结构性货币政策工具与存款利率市场化改革有助于优化银行负债成本，推动重点领域信贷投放 [7] 信贷业务 - 多家银行积极响应政策号召，精准锚定重点领域加大金融支持力度，民营企业与普惠金融成为年内信贷支持重点 [2] - 齐鲁银行加大对新型制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融、普惠金融、乡村振兴等领域支持力度，保持对公信贷投放稳健增长 [2] - 杭州银行2025年信贷资源将持续聚焦战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、科技文创企业和绿色金融等领域 [2] - 沪农商行制定全年500亿元的信贷增量目标，同比有所提升，增速将维持在6%至7%的稳健区间 [3] - 紫金银行加大对普惠、科技、绿色金融等领域的支持力度，对公投放较多的行业为批发和零售业、租赁和商务服务业、建筑业 [3] 资产质量 - 齐鲁银行2025年一季度末不良贷款率1 17%，较年初下降0 02个百分点，关注类贷款占比1 03%，较年初下降0 04个百分点 [4] - 杭州银行2025年一季度末不良贷款率维持在0 76%，拨备覆盖率高达530 07%，资产质量优异 [4] - 多家银行表示将持续强化风险管理体系，通过动态监测、精准识别风险，确保资产质量稳中向好 [5] 业务战略规划 - 兰州银行2025年着力推动"1363"战略布局，探索未来发展方向，为制定新一轮战略规划做准备 [6] - 江苏银行坚持"稳中求进，稳中求变"导向，聚焦"五篇大文章"，积极做好信贷资产及各类优质资产投放 [6] - 成都银行深入推进数字化赋能，致力于构建行业一流智慧管理体系，以数字化转型驱动高质量发展 [7] - 头部银行可凭借资源优势拓展财富管理等非息收入业务，区域银行应立足本地，聚焦特色产业，构建竞争护城河 [7]

增持金额 - 增持金额下限2693.61万元，累计增持2990.16万元，达下限111%[2][6] - 发行前5%及以上股份股东增持金额2905.82万元[6] - 兰州金融控股增持金额1452.29万元，为下限1.94倍[8] 增持股份 - 累计增持股份1253.31万股，占总股本0.2200%[6] - 发行前5%及以上股份股东增持1217.57万股，占总股本0.2138%[6] 其他 - 增持实施期限为2024年11月16日起6个月内[3] - 成交价格区间为每股2.34元至2.41元[6] - 兰州市财政局股份由兰州金融控股履职，相关主体合计持股占总股本8.95%[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年银行基本面承压，净息差和手续费净收入压力减轻，其他非息收入压力加大，资产质量平稳，拨备有反哺空间但会使拨备覆盖率下降，预计上市银行营收和归母净利润同比增速约为 -1%、0% [88] - 基本面和资金面推动银行板块配置价值增强，建议关注重点指数权重股、高股息股以及中小银行资本补充相关股票 [3][101] 各部分总结 业绩概览 - 25Q1上市银行营收、净利润同比 -1.7%、-1.2%，增速较24A下滑1.8pct、3.5pct，盈利受其他非息收入和拨备影响走弱，但净息差降幅收窄等有积极表现 [3] - 各类银行表现分化，城农商行领跑，国有行偏弱，股份行盈利表现最弱 [3] 规模 - 一季度末上市银行生息资产同比增速 +7.5%，信贷投放靠前发力，贷款同比 +7.9%，金融投资高增，同业资产增速大幅转负 [3][17] - 城商行信贷投放领先，国有行一般贷款投放偏弱，股份行贷款增速低位 [3][17] 息差 - 25Q1上市银行净息差为1.37%，同比收窄13bp，降幅小于上年同期，环比24Q4下降5bp，负债成本改善对冲生息资产收益率降幅 [3][48] - 国有行息差降幅相对大，部分股份行、城农商行息差企稳回升 [3][50] 非息 - 中收降幅继续收窄，25Q1城农商行中收增速回正，国股行降幅明显收窄 [3] - 25Q1债市调整，其他非息收入下滑，国有行、农商行正增长，股份行、城商行负向拖累大 [3][60] 资产质量 - 25Q1上市银行不良率、关注率环比下降，24年不良贷款生成率总体稳定，资产质量压力稳健，零售贷款不良生成压力大 [3] - 拨备覆盖率和拨贷比下降，后续拨备反哺利润空间或缩窄，城农商行空间相对大 [3] 投资建议 - 关注重点指数权重股招行、兴业、工行、交行 [3][101] - 延续高股息选股逻辑 [3][101] - 从中小银行资本补充角度，关注齐鲁、上海、重庆、常熟 [3][101]