二、中银三星人寿保险有限公司发行和管理无固定期限资本债券，应严格遵守《中国人民银行中国银行 保险监督管理委员会关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》（银发〔2022〕175 号）、《中国人民银行中国保险监督管理委员会公告2015年第3号（保险公司发行资本补充债券有关事 宜）》等有关规定。 三、中银三星人寿保险有限公司应在获得主管部门发行许可的期限内完成发行事宜，并在发行结束后10 个工作日内就有关发行情况向北京金融监管局提交正式书面报告。 2025年9月22日，北京金融监管局发布批复称，《中银三星人寿保险有限公司关于发行无固定期限资本 债券的请示》（中银三星报〔2025〕161号）材料收悉。经审核，现批复如下： 一、同意中银三星人寿保险有限公司在全国银行间债券市场公开发行无固定期限资本债券，发行规模不 超过人民币30亿元。 ...

债券发行与赎回 - 交通银行在全国银行间债券市场发行规模为人民币300亿元的无固定期限资本债券 [1] - 本期债券设有发行人赎回权 公司有权在第5年末即2025年9月25日按面值一次性部分或全部赎回 [1] - 截至2025年9月25日 公司已行使赎回权并全额赎回本期债券 [1]

债券发行与赎回 - 交通银行于2020年9月23日至25日在全国银行间债券市场发行规模为人民币300亿元的无固定期限资本债券 [1] - 本期债券设有发行人赎回权 公司有权在第5年末（2025年9月25日）按面值一次性部分或全部赎回 [1] - 截至2025年9月25日 公司已行使赎回权并全额赎回本期债券 [1]

核心事件 - 光大银行全额赎回400亿元无固定期限资本债券 [1] 债券发行信息 - 债券发行规模为人民币400亿元 [1] - 债券类型为无固定期限资本债券 [1] - 发行时间为2020年9月 [1] 赎回条款执行 - 债券设有发行人有条件赎回权条款 [1] - 赎回权可在第五年付息日（2025年9月22日）行使 [1] - 赎回行动获得国家金融监督管理总局认可 [1] - 赎回方式为全额赎回 [1]

债券发行与赎回 - 公司于2020年9月发行规模为人民币400亿元的无固定期限资本债券 [1] - 债券设有发行人有条件赎回权 发行人有权在第五年付息日（2025年9月22日）全部或部分赎回 [1] - 公司已获国家金融监督管理总局认可 并于公告日全额赎回该期债券 [1]

债券发行与赎回 - 公司于2020年9月发行规模400亿元人民币的无固定期限资本债券 [1] - 债券设有发行人有条件赎回权 发行人有权在第五年付息日（2025年9月22日）全部或部分赎回 [1] - 公司已获国家金融监督管理总局认可并行使赎回权 全额赎回本期债券 [1]

债券发行与赎回 - 公司于2020年9月发行规模为人民币400亿元的无固定期限资本债券 [1] - 本期债券设有发行人有条件赎回权 发行人有权在2025年9月22日全部或部分赎回 [1] - 经国家金融监督管理总局认可 公司已行使赎回权并全额赎回本期债券 [1]

近期，多家银行发布对二级资本债券、无固定期限资本债券（以下统称"二永债"）行使赎回权的公告。 接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，近期银行密集赎回"二永债"，是利率环境变化、监管要求 升级与资本管理需求共同作用的结果。未来，"二永债"仍是银行重要的资本补充工具。 多重原因促银行赎回旧债 利率下行背景下，银行赎回高成本旧债并以更低利率发行新债，可有效降低利息支出，缓解净息差压力 从资本充足率和流动性来看，薛洪言表示，赎回操作短期内可能导致银行资本规模下降，若新债发行未 能同步跟进，资本充足率可能面临跌破监管红线的风险。但通过"赎旧发新"的动态置换，新债可全额计 入对应资本层级，反而能提升资本补充效率。流动性方面，赎回需支付大额现金，可能带来短期压力， 但新发债券的资金流入可对冲这一影响，长期来看可改善现金流稳定性。 银行业资本补充仍迫切 通常情况下，商业银行会选择提前赎回并发行新债来补充资本。不过，也有银行会较罕见地选择不赎 回，例如，4月18日，南昌农商行在中国债券信息网发布信息显示，该行不行使2020年第一期二级资本 债券赎回选择权。 在明明看来，不赎回理论上并不构成违约，因为募集说明书已赋予发行人"不 ...

银行二永债赎回规模与趋势 - 2024年初至今银行二永债赎回规模达7292.8亿元 [1][3] - 2023年全年银行二永债赎回规模达1.11万亿元 同比激增超180% [3] 银行赎回操作案例 - 建设银行于9月15日全额赎回2020年9月发行的650亿元二级资本债券 [3] - 中信银行于8月14日完成400亿元二级资本债券赎回 [3] - 宁波银行于8月11日完成100亿元二级资本债券赎回 [3] - 齐鲁银行于9月15日全额赎回30亿元无固定期限资本债券 [3] 赎回驱动因素 - 宏观利率处于下行通道 通过债务置换可降低融资成本 [4] - 全球系统重要性银行需满足TLAC监管要求 外部总损失吸收能力风险加权比率不低于16% [4] - 二级资本债采用"5+5"期限结构 存续满五年后资本补充效率以每年20%幅度衰减 [6] 资本结构优化与监管适配 - 新发行二级资本债券计入资本比例更高 可快速补充二级资本并改善资本充足率 [6] - 逆周期资本监管要求趋严 二永债作为低成本高适配性工具可增强银行风险抵补能力 [7] - 旧债资本贡献持续弱化可能导致逆周期资本缓冲能力不足 [7] 新债发行与置换策略 - 2024年以来银行二永债发行规模达约1.25万亿元 [6] - 利率下行使新债发行成本优势长期存在 "以新换旧"收益空间持续 [7] - 债务置换策略可降低利息支出 提升净息差与盈利能力 [1]

债券赎回行动 - 公司于2025年9月15日公告全额赎回2020年9月发行的规模人民币30亿元无固定期限资本债券 [1] - 债券发行于全国银行间债券市场 并设有发行人自发行之日起5年后可于每年付息日赎回的条款 [1] - 赎回行动经国家金融监督管理总局山东监管局批准后执行 [1]