行业动态 - 银行业面临净息差收窄、信贷需求不足及资产质量承压等挑战，主动沟通可稳定市场预期并传递稳健经营信号 [1] - 监管部门强化信息披露要求，鼓励银行通过投资者互动展示战略转型成效，以提升市场信心 [1] - 政策红利释放、特色化战略推进以及绿色、科技领域的政策支持为银行发展提供动力 [7] - 结构性货币政策工具与存款利率市场化改革有助于优化银行负债成本，推动重点领域信贷投放 [7] 信贷业务 - 多家银行积极响应政策号召，精准锚定重点领域加大金融支持力度，民营企业与普惠金融成为年内信贷支持重点 [2] - 齐鲁银行加大对新型制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融、普惠金融、乡村振兴等领域支持力度，保持对公信贷投放稳健增长 [2] - 杭州银行2025年信贷资源将持续聚焦战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、科技文创企业和绿色金融等领域 [2] - 沪农商行制定全年500亿元的信贷增量目标，同比有所提升，增速将维持在6%至7%的稳健区间 [3] - 紫金银行加大对普惠、科技、绿色金融等领域的支持力度，对公投放较多的行业为批发和零售业、租赁和商务服务业、建筑业 [3] 资产质量 - 齐鲁银行2025年一季度末不良贷款率1 17%，较年初下降0 02个百分点，关注类贷款占比1 03%，较年初下降0 04个百分点 [4] - 杭州银行2025年一季度末不良贷款率维持在0 76%，拨备覆盖率高达530 07%，资产质量优异 [4] - 多家银行表示将持续强化风险管理体系，通过动态监测、精准识别风险，确保资产质量稳中向好 [5] 业务战略规划 - 兰州银行2025年着力推动"1363"战略布局，探索未来发展方向，为制定新一轮战略规划做准备 [6] - 江苏银行坚持"稳中求进，稳中求变"导向，聚焦"五篇大文章"，积极做好信贷资产及各类优质资产投放 [6] - 成都银行深入推进数字化赋能，致力于构建行业一流智慧管理体系，以数字化转型驱动高质量发展 [7] - 头部银行可凭借资源优势拓展财富管理等非息收入业务，区域银行应立足本地，聚焦特色产业，构建竞争护城河 [7]

增持金额 - 增持金额下限2693.61万元，累计增持2990.16万元，达下限111%[2][6] - 发行前5%及以上股份股东增持金额2905.82万元[6] - 兰州金融控股增持金额1452.29万元，为下限1.94倍[8] 增持股份 - 累计增持股份1253.31万股，占总股本0.2200%[6] - 发行前5%及以上股份股东增持1217.57万股，占总股本0.2138%[6] 其他 - 增持实施期限为2024年11月16日起6个月内[3] - 成交价格区间为每股2.34元至2.41元[6] - 兰州市财政局股份由兰州金融控股履职，相关主体合计持股占总股本8.95%[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年银行基本面承压，净息差和手续费净收入压力减轻，其他非息收入压力加大，资产质量平稳，拨备有反哺空间但会使拨备覆盖率下降，预计上市银行营收和归母净利润同比增速约为 -1%、0% [88] - 基本面和资金面推动银行板块配置价值增强，建议关注重点指数权重股、高股息股以及中小银行资本补充相关股票 [3][101] 各部分总结 业绩概览 - 25Q1上市银行营收、净利润同比 -1.7%、-1.2%，增速较24A下滑1.8pct、3.5pct，盈利受其他非息收入和拨备影响走弱，但净息差降幅收窄等有积极表现 [3] - 各类银行表现分化，城农商行领跑，国有行偏弱，股份行盈利表现最弱 [3] 规模 - 一季度末上市银行生息资产同比增速 +7.5%，信贷投放靠前发力，贷款同比 +7.9%，金融投资高增，同业资产增速大幅转负 [3][17] - 城商行信贷投放领先，国有行一般贷款投放偏弱，股份行贷款增速低位 [3][17] 息差 - 25Q1上市银行净息差为1.37%，同比收窄13bp，降幅小于上年同期，环比24Q4下降5bp，负债成本改善对冲生息资产收益率降幅 [3][48] - 国有行息差降幅相对大，部分股份行、城农商行息差企稳回升 [3][50] 非息 - 中收降幅继续收窄，25Q1城农商行中收增速回正，国股行降幅明显收窄 [3] - 25Q1债市调整，其他非息收入下滑，国有行、农商行正增长，股份行、城商行负向拖累大 [3][60] 资产质量 - 25Q1上市银行不良率、关注率环比下降，24年不良贷款生成率总体稳定，资产质量压力稳健，零售贷款不良生成压力大 [3] - 拨备覆盖率和拨贷比下降，后续拨备反哺利润空间或缩窄，城农商行空间相对大 [3] 投资建议 - 关注重点指数权重股招行、兴业、工行、交行 [3][101] - 延续高股息选股逻辑 [3][101] - 从中小银行资本补充角度，关注齐鲁、上海、重庆、常熟 [3][101]

上市城商行不良贷款率表现 - 截至2025年3月末，兰州银行不良贷款率为1.81%，居A股上市城商行之首，较2024年末的1.83%下降0.02个百分点 [1][2] - 成都银行不良贷款率最低为0.66%，与2024年末持平 [1][2] - 郑州银行不良贷款率为1.79%，与前期持平 [2] - 贵阳银行不良贷款率从1.58%上升至1.66%，增幅0.08个百分点 [2] - 西安银行不良贷款率从1.72%降至1.61%，降幅0.11个百分点 [2] - 北京银行不良贷款率从1.31%微降至1.30% [2] - 重庆银行不良贷款率从1.25%降至1.21% [2] - 上海银行不良贷款率为1.18%，与前期持平 [2] - 长沙银行不良贷款率从1.17%微升至1.18% [2] - 齐鲁银行不良贷款率从1.19%降至1.17% [2] - 青岛银行不良贷款率从1.14%微降至1.13% [2] - 厦门银行不良贷款率从0.74%上升至0.86%，增幅0.12个百分点 [2] - 江苏银行不良贷款率从0.89%降至0.86% [2] - 南京银行、苏州银行、宁波银行、杭州银行不良贷款率分别为0.83%、0.83%、0.76%、0.76%，均与前期持平 [2]

业绩说明会概况 - 兰州银行于5月15日下午在全景网召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 公司高层包括董事长许建平、行长刘敏等出席并与投资者在线交流 [1] 科技金融领域成果 - 针对科技型企业"轻资产、高技术"特征制定专项信贷支持方案 [2] - 组建专业团队对接高新技术企业、专精特新企业、科技型中小企业 [2] - 实施"一户一策，精准扶持"策略解决科创企业融资难题 [2] - 截至2024年末支持科技型企业335户，贷款余额12179亿元 [2] - 其中支持高新技术企业168户，贷款余额7193亿元 [2] - 支持科技型中小企业230户，贷款余额2521亿元 [2] - 支持"专精特新"中小企业249户，贷款余额5971亿元 [2] - 支持国家创新示范企业7户，金额1608亿元 [2]

业绩说明会概况 - 兰州银行于5月15日召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 通过全景网平台与投资者在线交流 [1] - 参会高管包括董事长许建平、行长刘敏、独立董事方文彬、董事会秘书张少伟等核心管理层成员 [1] 房地产贷款结构调整策略 - 公司采取三方面措施应对房地产周期影响： 1) 落实国家政策保障房地产行业平稳发展 支持合理融资需求以促进金融与房地产良性循环 [2] 2) 跟进保障性租赁住房项目 对接住建部门及国企收购主体 确保贷款专款专用并关注存量贷款置换 [2] 3) 通过经营性物业贷款满足优质项目融资需求 灵活置换存量债务并延长还款期限 [2] 具体业务执行细节 - 对保障性住房贷款实施单列账目管理 强调封闭式资金监管以控制风险 [2] - 优先选择成熟物业项目发放经营性贷款 重点支持已形成稳定现金流的资产 [2]

战略规划与发展 - 2025 年推动战略规划收官，开展“1363”战略布局，包括打好战略冲刺之战、做好定期评估工作、着手制定新一轮战略规划 [2] - 新任行长从服务实体、改革创新、稳健经营、价值创造四个方面推动全行发展 [3] 资本补充 - 已核准的剩余不超过 20 亿元二级资本债将在批复期内择机发行，筹备发行不超过 50 亿元永续债 [3] 市场份额与客户规模 - 2024 年资产规模 4,862.85 亿元，增长 328.74 亿元，增幅 7.25%；存款规模市场份额 12.30%，余额 3,561.68 亿元，居全省第一；贷款规模市场份额 9.95%，余额 2,453.69 亿元，居全省第二 [3] - 拥有超 675 万客户 [3] 业务成果 个体工商户帮扶 - 2024 年开展“个体工商户服务月”活动，推行减费让利政策，普惠型个体工商户贷款余额 14.71 亿元 [4] 科技金融 - 截至 2024 年末，支持科技型企业 335 户、贷款余额 121.79 亿元，涵盖高新技术企业、科技型中小企业等 [4] 小微金融 - 截至 2024 年末，小微企业贷款余额（不含转贴）872.87 亿元，较上年增长 27.93 亿元，增幅 3.31% [5] 交易银行 - 2024 年供应链业务累计融资金额破百亿达 133.67 亿元；财资 e 管平台服务客户总量突破 1 万户；创新拓展企业级招采平台电子保函场景 [5][6] 零售转型 - 截至 2024 年末，个人客户金融总资产（AUM）2,907.12 亿元，较年初增加 117.12 亿元，增幅 4.20%，包括个人存款、贷款、信用卡、代销理财业务等方面提升 [6] 业务策略调整 存贷款定价 - 优化存贷款定价策略，强化资产负债管理，控制存款成本，强化精细定价能力，加大业务创新 [7] 房地产贷款 - 积极面对房地产周期调整，包括保障房地产平稳健康发展、跟进保障性租赁住房项目、发挥经营性物业贷款作用 [6][7] 对公贷款投放 - 截至 2025 年一季度末，对公贷款余额 2,097 亿元，较年初净增 158 亿元，净增排名前五行业为制造业等，投向兰州市对公贷款超百亿 [4][5] 养老金融服务 产业支持 - 支持养老产业创新模式项目，创新金融产品服务，满足个人贷款需求 [8][9] 服务布局 - 构建专属特色养老服务，包括打造养老金融服务专区、标准化服务、特色养老沙龙活动等 [9] 盈利情况 - 2024 年营业收入 78.54 亿元，净利润 18.88 亿元，同比增长 1.29%；2025 年一季度营业收入 20.37 亿元，较上年同期增长 3.26%，净利润 5.59 亿元，较上年同期增长 2.36%，净息差 1.46%，较年初提升 0.03 个百分点 [9] - 未来盈利增长点为净息差管控、资产质量改善、业务创新、数字化转型降本增效 [10] 地方特色产业支持 - 2024 年上线“种植贷”产品，扩大种粮大户服务覆盖面，冠名拉面技能大赛，开展甘味特产活动 [10][11] 市值管理与投资者关系 - 制定市值管理办法等制度，实施积极利润分配政策，主要人员增持股份，2024 年末期拟派发现金股利 29,048.06 万元 [7][11] - 通过提升基本面、做好信息披露和投资者关系管理、提升投资者回报水平加强市值管理 [10][11]

公司业绩表现 - 2024年末公司资产总额达4862.85亿元，其中发放贷款和垫款2453.69亿元，市场份额9.95%，吸收存款3561.68亿元，市场份额12.30%，保持甘肃省存贷款规模最大商业银行地位 [2] - 2024年实现营业收入78.54亿元，归母净利润18.88亿元，连续5年正增长，近4年复合增长率超6%，净息差1.43%，不良贷款率1.83%，拨备覆盖率201.60% [2] - 2025年一季度资产规模突破4900亿元，发放贷款及垫款2629.90亿元，较年初增长7.18%，为近五年同期最大增幅，实现营业收入20.37亿元，归母净利润5.59亿元，净息差1.46%，较年初提升0.03个百分点，不良贷款率1.81%，较年初下降0.02% [2] 投资者回报政策 - 公司股息率稳定在4%以上，每年现金分红比率超30%，2024年首次完成中期分红，2022年上市以来累计派发现金股利21.07亿元，超过上市募集资金总额，2024年终分红后累计分红将达23.98亿元，为上市募集资金的1.18倍 [3] 发展战略与愿景 - 公司强调坚守"金融为民"初心，以稳健经营筑牢根基，创新服务赋能实体经济，责任担当回馈社会，践行"客户至上、股东为本"价值追求 [3] - 公司计划抢抓机遇乘势而上，以更坚定步伐谱写金融为民、服务发展新篇章 [3] 管理层表态 - 公司管理层表示2024年及2025年一季度克服困难取得超预期成绩，持续秉承审慎稳健理念，积极服务地方经济、履行社会责任并提升投资者回报 [1]

财务表现 - 2024年实现营业收入78.54亿元，归母净利润18.88亿元，同比增长1.29% [1] - 2025年一季度资产规模突破4,900亿元，较年初增长1.32%，发放贷款及垫款2,629.90亿元，较年初增长7.18% [1] - 2020-2024年归母净利润从14.93亿元增至18.88亿元，拟派发现金股利5.75亿元，占净利润30.47% [1] - 2024年末资产总额4,862.85亿元，较年初增长7.25%，存贷款规模居甘肃省首位 [2] 业务发展 - 2024年不良贷款率1.83%，拨备覆盖率201.60%，资产质量稳定 [2] - 绿色贷款余额152.18亿元，较年初增长19.21%，累计碳减排贷款6,210.46万元，带动减排8,492.85吨二氧化碳 [4] - 普惠型小微贷款余额137.94亿元，较年初增长9.55%，高于各项贷款增速 [6] - 制造业贷款余额211.65亿元，高端制造业贷款增幅27.45% [9] 战略布局 - 聚焦绿色金融，落地甘肃省首笔碳减排贷款和可持续发展挂钩贷款 [4] - 参与兰州新区绿色金融改革，在"绿金通"平台完成216笔融资交易，总金额108.03亿元 [4] - 构建"三位一体"普惠金融体系，2024年发放小微快贷23.1亿元，税e通贷款22.59亿元 [6] - 对接508个省级重大项目，授信总额305.60亿元，支持制造业高端化转型 [8][9] 行业地位 - 2024年全球银行1000强排名第330位，连续多年AAA级主体评级 [2] - 西北地区唯一入选银行业普惠金融十年发展成果实践案例的金融机构 [2] - 甘肃省存贷款规模最大的商业银行，存款3,561.68亿元，贷款2,453.69亿元 [2]

高管任职资格核准 - 国家金融监督管理总局甘肃监管局核准刘敏担任兰州银行行长任职资格 [1] - 李涛、韩佳峻、盛柏涵三人副行长任职资格同时获核准 [1] - 高管简历详见2024年年度报告 [2] 业绩说明会安排 - 公司将于2025年5月15日15:00-16:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [4] - 说明会采用视频直播和网络互动方式 投资者可通过全景路演平台参与 [4][6] - 出席人员包括董事长许建平、新任行长刘敏、董事会秘书张少伟等管理层及保荐代表人 [6] 信息披露与投资者沟通 - 2024年年度报告和2025年第一季度报告已于2025年4月28日在巨潮资讯网披露 [4] - 公司将在说明会中回应投资者普遍关注的问题 问题可通过全景路演平台提交 [6] - 投资者可通过董事会办公室电话0931-4600239或邮箱dongshihui@lzbank.com联系 [7]