财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入148.1亿元，同比增长4.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为18.15亿元，同比下降24.31% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.98亿元，同比下降26.46% [1]

公司会议与报告 - 公司于2025年8月14日在华润三九医药工业园综合办公中心107会议室召开第十次董事会会议 [1] - 会议审议了公司2025年半年度报告及报告摘要的议案 [1] 业务收入构成 - 2024年营业收入构成中医药行业占比85.82% [1] - 零售行业占比12.21% [1] - 包装印刷业占比1.92% [1] - 其他业务占比0.04% [1] 市值信息 - 公司当前市值为521亿元 [1]

股权结构 - 华润医药集团间接持有华润三九63.02%的权益[3] 资产情况 - 截至2025年6月30日，公司总资产572.5989254936亿元，较2024年12月31日增42.86%[4] - 截至2025年6月30日，上市公司股东应占资产净值213.4022099058亿元，较2024年12月31日增7.22%[4] 经营业绩 - 2025年上半年，公司营业总收入148.1016021862亿元，较2024年同期增4.99%[5] - 2025年上半年，上市公司股东应占净利润18.1525836279亿元，较2024年同期减24.31%[5] - 2025年上半年，上市公司股东应占净利润（扣非）16.9770912614亿元，较2024年同期减26.46%[5] - 2025年上半年，公司经营活动所得现金流量净额28.6019494131亿元，较2024年同期增21.03%[5] 盈利指标 - 2025年上半年，每股基本盈利和摊薄盈利均为1.09元，较2024年同期减24.31%[5] - 2025年上半年，加权平均资产净值回报为8.80%，较2024年同期减3.52个百分点[5]

股权激励计划执行情况 - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解锁期解除限售条件已达成，符合解除限售条件的激励对象共123名，可解除限售股票数量为640,058股，占公司总股本的0.0383% [1][25][26] - 预留授予限制性股票第二个限售期于2025年8月28日届满，解除限售条件成就后需按相关规定办理解锁手续 [12][27] 公司层面业绩考核达成情况 - 2023年归母扣非净资产收益率为15.07%，高于对标企业75分位水平（11.11%） [14][15] - 以2020年为基准，2023年归母扣非净利润年复合增长率为26.64%，高于同行业平均水平（11.36%）及对标企业75分位水平（15.15%） [14][15] - 2023年总资产周转率为73.55%，高于考核指标要求的0.70 [15] 激励计划调整及回购注销情况 - 首次授予实际对象调整为267人，授予价格14.84元/股，实际授予股份数量824.00万股 [5][20] - 预留授予部分向131名激励对象以23.48元/股授予限制性股票 [6][21] - 因激励对象离职、退休或个人绩效未达标等原因，累计回购注销约106.45万股限制性股票 [6][8][9][23][24] 权益分派实施影响 - 2023年度权益分派以总股本988,184,000股为基数，每10股派现15元并转增3股，实施后总股本增至1,284,639,200股 [24] - 2024年度权益分派以总股本1,284,298,685股为基数，每10股派现3.2元并转增3股，实施后总股本增至1,669,588,290股 [24] 第三个解锁期情况 - 第三个解锁期因未满足公司层面业绩考核要求，解除限售条件未成就，需回购注销474.7942万股限制性股票，涉及363名激励对象 [10][24][25]

核心观点 - 华润三九医药股份有限公司计划回购注销部分限制性股票 涉及6名激励对象共计3.6505万股 占公司总股本的0.002% 回购资金为公司自有资金 本次调整及回购需提交股东大会审议[1][2][16] 限制性股票回购注销详情 - 回购注销总量为3.6505万股 其中因正常调动终止劳动关系的2名激励对象持有1.352万股 按调整后回购价格10.9488165元/股加银行同期存款利息回购 因协商终止劳动合同的3名激励对象持有2.1407万股 按10.9488165元/股回购 因个人绩效未达标的1名激励对象持有0.1578万股 按10.9488165元/股回购[1][16] - 回购资金总额约为39.97万元及对应银行同期存款利息[17] - 回购注销完成后 公司总股本由1,664,254,363股减少至1,664,217,858股 有限售条件股份比例由0.09%降至0.09%[18] 授予价格调整 - 因2025年半年度利润分配预案（每10股派发现金红利15元） 根据激励计划规定对授予价格进行调整 调整后首次授予限制性股票回购价格为5.7817625元/股 预留授予部分为11.3988165元/股[12][13] - 调整公式为P=P0-V 其中P0为调整前授予价格 V为每股派息额[12] 履行程序及审批 - 本次回购注销及价格调整已通过董事会2025年第十次会议和监事会2025年第七次会议审议[2][11] - 方案尚需提交股东大会批准 并依法履行债权人通知程序[1][16] - 公司薪酬委员会、监事会及律师事务所均出具同意意见 认为本次调整及回购符合相关法律法规及激励计划规定[19][20][21] 历史激励计划执行情况 - 公司2021年限制性股票激励计划首次实际授予267人 授予价格14.84元/股 实际授予824万股 预留授予131人 授予价格23.48元/股[6] - 此前已因类似原因进行多次回购注销 包括2023年注销16.2万股（占股本0.94%） 2024年注销31.3734万股（占股本0.65%）等[7][8][9]

股权激励计划调整与执行情况 - 公司2021年限制性股票激励计划经过多次调整和审批 包括授予价格修订、激励对象名单更新及回购注销等程序 [1][5][7] - 国务院国资委于2022年1月27日批复同意实施该激励计划 [7] - 2022年5月完成首次授予 向267名激励对象以14.84元/股价格授予824.00万股限制性股票 公司总股本由978,900,000股增至987,140,000股 [9] - 2022年8月完成预留授予 向131名激励对象以23.48元/股价格授予120.60万股 总股本进一步增至988,346,000股 [11] 回购注销操作及股本影响 - 2023年7月回购注销16.2万股限制性股票 占总股本0.016% 回购后总股本减至988,184,000股 [13] - 2024年7月回购注销31.3734万股 占总股本0.02% 回购后总股本减至1,284,325,466股 [16] - 2024年11月再次回购注销2.6781万股 总股本降至1,284,298,685股 [17] - 2025年计划回购注销3.6505万股预留授予股票 占总股本0.002% 使用自有资金约39.97万元及利息 [23][27] 授予价格调整机制 - 根据2025年半年度利润分配预案（每10股派4.5元现金） 对限制性股票授予价格进行相应调整 [21] - 调整公式为P＝P0-V 其中P0为原授予价格 V为每股派息额 [22] - 调整后首次授予价格降至5.7817625元/股 预留授予价格降至11.3988165元/股 [22] - 待2025年权益分派实施后 价格将进一步调减0.45元/股 [23] 解除限售条件成就 - 预留授予部分第二个限售期于2025年8月28日届满 解除限售比例为授予数量的1/3 [28] - 公司层面业绩达标：2023年扣非净资产收益率15.07% 高于对标企业75分位值11.11% 扣非净利润年复合增长率26.64% 高于行业平均水平11.36% [30] - 个人层面绩效考核：122名激励对象评级C以上 可解除限售全部份额 1名评级C可解除80%份额 另有6名因离职或绩效未达标不予解除 [32] - 本次解除限售涉及125名激励对象 可解除限售股票数量经权益分派转增调整后为1,596,915股 [39] 股权激励计划差异说明 - 实际执行与披露计划存在差异：首次授予对象从273人调整为267人 授予数量从844.2万股调整为824.00万股 [33] - 预留授予数量从134.7万股调整为120.60万股 总授予规模从978.9万股调整为944.6万股 [33][34] - 差异原因包括激励对象离职、放弃认购及公司权益分派导致的股本调整 [36][37]

利润分配预案基本情况 - 公司拟以股权登记日总股本为基数每10股派发现金4.5元（含税）且不送红股不以公积金转增股本 [1] - 按截至2025年6月30日总股本16.70亿股计算合计拟派发现金股利7.51亿元（含税） [1] - 现金分红金额占2025年上半年归属于上市公司股东净利润的41.39% [2] 财务数据支撑 - 2025年上半年实现归属于上市公司股东净利润18.15亿元 [2] - 截至2025年6月30日公司未分配利润为174.47亿元 [2] - 母公司实现净利润7.88亿元并提取法定盈余公积金0.79亿元 [2] 审议程序与调整机制 - 利润分配预案已于2025年8月14日经董事会会议以11票同意0票反对0票弃权审议通过 [1] - 预案尚需提交公司股东会审议 [1] - 若股权登记日前股份总额变动将按分配比例不变原则对分配总额进行调整 [2] 分红合理性依据 - 利润分配方案符合《公司法》《公司章程》及上市公司现金分红监管指引等规定 [2] - 方案综合考虑公司现金流状况、行业状况、历史分红情况及未来发展战略 [2] - 方案在保障正常经营和长远发展的前提下旨在促进健康发展并合理回报投资者 [2]

监事会会议基本情况 - 华润三九监事会2025年第七次会议于2025年8月14日在公司工业园综合办公中心召开[1] - 会议通知于2025年8月4日以书面方式发出[1] - 会议由监事会主席陶然主持 应到监事5人 实到监事5人[1] - 会议召开及程序符合《公司法》和《公司章程》规定 会议合法有效[1] 半年度报告审核情况 - 监事会审议通过公司2025年半年度报告及摘要议案[1] - 认为董事会编制和审议程序符合法律、行政法规及证监会规定[1] - 确认报告内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏[1] - 确认报告所载信息全面反映公司2025年半年度经营管理和财务状况[1] - 未发现参与编制和审议人员存在违反保密规定的行为[1] 利润分配预案 - 审议通过2025年半年度利润分配预案[2] - 表决结果为5票同意 0票反对 0票弃权[2] - 该议案将提交下一次股东会审议[2] 股权激励计划相关事项 - 审议通过2021年限制性股票激励计划授予价格调整议案[2] - 审议通过2021年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销议案[2] - 审议通过2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解锁期解锁条件成就议案[2] - 所有议案表决结果均为5票同意 0票反对 0票弃权[2] - 部分议案将提交下一次股东会审议[2]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入约148.1亿元 同比增加4.99% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约18.15亿元 同比减少24.31% [2] - 基本每股收益1.09元 同比减少24.31% [2] 公司基本信息 - 证券代码SZ 000999 收盘价31.21元 [2]

财务表现 - 上半年营业收入148.10亿元 同比增长4.99% [2] - 归属于上市公司股东的净利润18.15亿元 同比下降24.31% [2] - 扣除非经常性损益的净利润16.98亿元 同比下降26.46% [2] 股东回报 - 基本每股收益1.09元 [2] - 拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税） [2]