TCL科技业绩预告 - 2025年上半年预计营收826亿元-906亿元 同比增长3%-13% [2] - 归属于上市公司股东的净利润18亿元-20亿元 同比增长81%-101% [2] - 扣非净利润15亿元-16.5亿元 同比增长168%-195% [2] - 半导体显示业务预计净利润超46亿元 同比增长超70% [3] TCL科技业务表现 - 大尺寸显示领域供给侧格局优化 高端化及大尺寸化趋势拉动需求增长 [3] - 中尺寸领域t9产能顺利爬坡 IT产品销量和收入大幅增长 [3] - 小尺寸OLED业务高端化战略成效显著 多款差异化产品实现头部客户供应 [3] - 新能源光伏业务受产品价格下跌及存货减值影响 预计亏损12-13.5亿元 [6] TCL科技战略布局 - 完成收购华星光电半导体显示技术21.5311%股权 提升竞争优势 [6] - 广州华星光电技术有限公司(t11)已于2025年Q2并入合并范围 [5] - 将继续完善显示业务布局和产品结构 巩固竞争优势 [5] 瑞联新材业绩预告 - 2025年上半年预计营收8.06亿元 同比增长16.27% [7] - 归母净利润1.62亿元 同比增长69.93% [7] - 扣非归母净利润1.57亿元 同比增长80.12% [7] 瑞联新材业务表现 - 医药板块收入同比大幅增长 产品结构变化带动毛利率提升 [7] - 加强成本管控和降本增效 提升盈利能力 [7] - 主营业务为专用有机新材料 产品包括单体液晶/OLED材料/创新药中间体 [7]

联合精密业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润4930万元至5300万元，同比增长46.61%-57.61% [1] - 扣非净利润4910万元至5280万元，同比增长48.58%-59.78% [1] - 主营业务为精密机械零部件研发、生产及销售，所属家电零部件行业 [1] 映翰通股东减持 - 股东德丰杰拟减持2.21%股份（162.91万股），南山阿斯特拟减持0.51%（37.58万股） [1] - 董事韩传俊拟减持0.07%（50万股），减持原因为资金需求 [1] - 主营业务为工业物联网技术研发，所属其他通信设备行业 [2] 埃夫特子公司股权出售 - 全资子公司WFC拟以600万欧元出售GME 22%股权，持股比例降至19.76% [2] - 交易构成关联交易，因买方与实际控制人存在关联 [2] - 主营业务为工业机器人研发生产，所属机器人行业 [2] 华大九天终止资产重组 - 终止发行股份及支付现金购买资产事项，因核心条款未达成一致 [2] - 承诺1个月内不再筹划重组，预计不影响现有经营 [2] - 主营业务为EDA工具软件开发，所属垂直应用软件行业 [3] 山科智能控制权变更 - 实控人筹划股权转让及控制权变更，交易对手方将获至少5%股份及24.99%表决权 [3] - 股票停牌不超过2个交易日，对手方属电子设备制造行业 [3] - 主营业务为智能水表及水务系统，所属仪器仪表行业 [5] TCL科技业绩预增 - 预计2025年上半年营收826亿至906亿元，同比增长3%-13% [5] - 归母净利润18亿至20亿元，同比增长81%-101% [5] - 主营业务为半导体显示及光伏材料，所属面板行业 [6] TCL中环业绩预亏 - 预计2025年上半年归母净亏损40亿至45亿元，亏损同比扩大 [6] - 主营业务为光伏硅片及组件，所属硅料硅片行业 [8] 泸天化业绩预降 - 预计2025年上半年归母净利润3500万至5000万元，同比下降62.64%-73.85% [8] - 扣非净利润200万至1700万元，同比下降73.05%-96.83% [8] - 主营业务为化肥生产销售，所属氮肥行业 [9] 中科金财业绩预亏 - 预计2025年上半年归母净亏损7500万至1.05亿元，同比下降51.43%-112% [9] - 主营业务为金融科技及数据中心服务，所属IT服务行业 [11] 中航重机业绩预降 - 预计2025年上半年营收57.51亿元，同比下降4.5% [11] - 归母净利润4.87亿元，同比下降33.29% [11] - 主营业务为锻铸及液压环控，所属航空装备行业 [13] 江波龙股东减持 - 国家集成电路产业基金持股比例降至4.99998%，不再是5%以上股东 [13] - 主营业务为半导体存储产品，所属数字芯片设计行业 [14] 二六三控股股东减持 - 控股股东李小龙拟减持1%股份（1375万股），原因为个人资金需求 [14] - 主营业务为云视频及企业邮箱服务，所属通信应用增值服务行业 [15] 健之佳股东增持 - 实控人一致行动人蓝心悦拟增持5万至10万股，已增持3.14万股（0.0203%） [16] - 主营业务为健康产品零售，所属线下药店行业 [17] 金石资源诉讼终止 - 天赐材料撤诉，原告诉求赔偿9000万元及维权费用80.2万元终止 [18] - 主营业务为萤石矿开发，所属氟化工行业 [18] 申科股份要约收购 - 深圳汇理以16.13元/股要约收购57.73%股份（8658.75万股） [21] - 主营业务为滑动轴承生产，所属金属制品行业 [22] 宿迁联盛股东减持 - 股东方源智合拟减持3%（1256.9万股），沿海投资等拟减持3.03%（1269万股） [22] - 主营业务为高分子材料助剂，所属其他化学制品行业 [23]

行业概况 - 2024年中国彩电行业市场规模约2400亿元，近五年复合增速11.45% [1] - 中国彩电品牌全球出货量占比超44%，海信、TCL、小米位列全球前五，合计份额近45% [1] - 高端市场（2500美元以上）仍由韩国主导，三星、LG占据80%份额 [1] 价格趋势 - 2024年彩电行业平均零售价格突破4000元/台 [4] - 市场规模增长主要源于产品结构升级，政策刺激高端需求 [4] - 产品呈现大屏化、技术化、场景化、艺术化、绿色化趋势 [4] 竞争格局 海信 - MINILED技术领军者，全球百寸电视市占率47% [5] - 自研画质芯片和激光显示技术领先，VIDDA子品牌深耕电竞场景 [5] - 2025年推出116英寸RGB-MINI LED电视，提升控光精度 [5] TCL - 全球MINI LED技术开创者，依托华星光电面板供应链优势 [5] - 产品涵盖QD-MINI LED、8K面板，98Q10K PRO为高端标杆 [5] - 2025年85英寸及以上电视出货量全球第一，115英寸OM891G电视实现像素级亮度控制 [5] 创维 - 类纸屏护眼技术领导者，产品涉及MINI LED、OLED、智慧家居 [5] - 壁纸电视A5D PRO系列热销，酷开为互联网电视先行者 [5] - 2025年推出110A8ULTRA电视，获国际奖项 [5] 小米 - 互联网生态优势显著，硬件+内容服务双驱动 [5] - 侧重智能互联、性价比机型，2025年4月出货量46万台，市占率19.5% [5] 长虹 - 军工技术转化优势，物联网生态布局完善 [5] - 2025年推出Q10 AIR AI电视，搭载贯穿式AI光露技术 [5]

市场表现 - A股大盘指数持续上涨突破3500点 光伏板块表现强势 [1] - 光伏龙头ETF(516290)盘中最高涨幅超3% 现涨2.02% 近10个交易日累计净流入资金1217万元 [1] - 中证光伏产业指数上涨2.16% 成分股协鑫集成涨停 晶澳科技涨8.75% 弘元绿能涨7.69% [3] 成分股表现 - 阳光电源涨幅4.84% 成交额49.8亿元 指数权重10.66% [4] - 隆基绿能涨幅1.89% 成交额17.88亿元 权重10.25% [4] - 通威股份涨幅4% 成交额26.71亿元 权重6.12% [4] - 晶澳科技涨幅8.85% 成交额13.94亿元 权重2.28% [4] 行业动态 - 6月多家硅片企业上调报价 涨幅8%-11.7% 主要受上游硅料涨价传导影响 [6] - 光伏行业"反内卷"行动升级至战略层面 重点整合硅料产能并加强价格监管 [7] - 行业处于周期底部 政策力度将成关键变量 中长期将转向高质量发展阶段 [7] 机构观点 - 国元证券认为技术升级和市场格局优化将成为企业竞争核心要素 [7] - 平安证券指出当前处于"预期催化"阶段 建议关注电力设备行业 持续性需观察政策加码力度 [8] - 政企联动促出清背景下 光伏行业或迎基本面修复 板块情绪可能出现右侧拐点 [8] 产品信息 - 光伏龙头ETF(516290)管理费0.15% 托管费0.05% 为市场主流费率的三分之一 [9]

光伏行业市场表现 - 中证光伏产业指数(931151)上涨1 25% 成分股弘元绿能(603185)上涨6 84% 协鑫集成(002506)上涨6 15% 罗博特科(300757)上涨4 97% 上能电气(300827)和晶澳科技(002459)等个股跟涨 [1] - 光伏ETF基金(159863)上涨1 26% 最新价报0 48元 [1] 硅片价格变动 - 多家硅片企业上调硅片报价 不同尺寸硅片价格涨幅在8%—11 7% [1] - 183N硅片报价由0 9元/片调涨至1元/片 涨幅11 1% [1] - 210RN硅片由1 03元/片调涨至1 15元/片 涨幅11 7% [1] - 210N硅片由1 25元/片调涨至1 35元/片 涨幅8 0% [1] 行业竞争格局 - 光伏行业正破除"内卷式"竞争 推动从"价格血拼"向"优质优价"转型 [2] - 政策引导和市场机制有望促使落后产能有序退出 供给端收缩将改善供需矛盾 [2] - 治理低价无序竞争后 产品价格有望回归理性 避免价格暴跌 [2] - 建议关注光伏行业中成本和技术领先的公司 [2] 中证光伏产业指数成分 - 中证光伏产业指数选取不超过50只主营业务涉及光伏产业链上中下游的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年6月30日 前十大权重股合计占比55 39% 包括阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)等 [3] 光伏ETF基金信息 - 光伏ETF基金(159863)场外联接A：021084 联接C：021085 联接I：022862 [4]

贸易政策与关税调整 - 美国总统特朗普宣布对8个国家加征关税，其中巴西50%、利比亚等4国30%、文莱和摩尔多瓦25%、菲律宾20%，新税率8月1日生效[1] - 巴西总统卢拉反驳美国贸易逆差说法，表示将根据经济互惠法回应单边关税措施[1] - 特朗普称金砖国家将面临10%额外关税，指责该组织损害美元储备货币地位[14] - 欧盟委员会目标8月1日前与美国达成贸易协议，可能未来几天内完成[14] 宏观经济与货币政策 - 美联储会议纪要显示多数官员认为关税将持续推高通胀，少数官员考虑下次会议降息[2] - 中国6月CPI同比0.1%(预期0%)，PPI同比-4.3%；上半年工业生产者购进价格同比下降2.9%[14] - 国家发改委预计2025年中国GDP规模达140万亿元，"十四五"期间已连续突破110/120/130万亿元[14] - 特朗普批评美联储利率过高3个百分点，称每年造成3600亿美元再融资成本[6] 金融市场表现 美股市场 - 三大指数集体上涨：道指涨0.49%至44458.3点，纳指涨0.94%至20611.34点，标普500涨0.61%至6263.26点[3][4] - 科技股普涨：英伟达涨1.8%市值突破4万亿美元，Meta涨1.68%，亚马逊涨1.45%，微软涨1.39%[3][4] - 中概股多数下跌：纳斯达克中国金龙指数跌1.11%，阿里巴巴跌3.85%，B站跌3.54%，京东跌3.36%[3][4] 全球资产 - 比特币首破11.2万美元创纪录，年内涨幅近20%[4] - WTI原油涨0.03%报68.35美元/桶，布伦特原油涨0.06%报70.19美元/桶[4][5] - 美元指数涨0.04%至97.5550，离岸人民币报7.1827[5] - 伦敦金现涨0.52%至3319.34美元/盎司，LME铝涨0.62%[5] A股与港股 - A股成交1.53万亿元(增量528亿)，沪指跌0.13%报3493点，创业板指涨0.16%[17][19] - 港股恒生指数跌1.06%破24000点，恒生科技指数跌1.76%[18][19] - 南下资金净买入92.56亿港元，重点买入建设银行11亿、阿里巴巴-W 10.14亿[21] - 两市融资余额增加54.8亿元至18459.74亿元[22] 行业与企业动态 科技与AI - OpenAI将推出AI浏览器，集成聊天界面和AI代理功能，可能冲击谷歌广告生态[6] - 硅片厂商普遍调高报价8%-11.7%，硅料成交均价环比上涨逾6%[16] 能源与材料 - 华能水电上半年发电量527.52亿千瓦时，同比增加12.97%[17] - LME铜价下跌1.33%，铁矿石上涨1.09%至744.50元/吨[5] 生物医药 - 恒瑞医药大涨超15%创上市新高，药品股表现突出[18] - 礼来制药涨1.19%，中国生物制药获南下资金净买入3.08亿港元[4][21] 汽车与制造 - 理想汽车涨0.74%，蔚来跌0.57%，小鹏汽车跌1.56%[3][4] - 长城汽车参与市场监管总局公平竞争座谈会[15] 公司公告与资本运作 业绩预告 - 牧原股份上半年净利润预增1129.97%-1190.26%[13][17] - 金安国纪扣非净利润预增4700%-6300%，先达股份净利预增2443%-2834%[13] 股权变动 - 智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份，但12个月内无重组计划[10] - 燕东微股东拟减持不超2%股份，思林杰股东拟减持不超3%[17] 其他重大事项 - 华大九天终止重大资产重组[17] - 杉杉股份426万股被法院裁定拍卖[17] - 贵州省委巡视组进驻茅台集团，查找高质量发展矛盾[11]

宏观经济 - "十四五"期间经济增量预计超35万亿元 相当于广东、江苏、山东前三个经济大省2024年的总量 超过长三角地区的总量 [1] - 6月全国居民消费价格指数（CPI）同比由上月下降转为上涨0.1% [2] - 商务部将汉翔航空工业股份有限公司等8家台湾地区实体列入出口管制管控名单 [3] 资本市场 - 周三A股上证指数跌0.13%报3493.05点 深证成指跌0.06% 创业板指涨0.16% 市场成交额1.53万亿元 [4] - 港交所上半年有44家新上市公司 同比增长47% IPO募集资金1071亿港元 同比上升699% 总集资金额2808亿港元 同比上升322% 日均成交金额2402亿港元 同比升118% [4] - 2025年以来已有超23家企业在过会后终止IPO 其中17家未提交注册即撤回 6家在注册阶段终止 [4] - 107只个股已发布上半年业绩数据 其中83股预喜 24股业绩同比翻倍 [4] 基金行业 - 7个交易日内超20只基金宣布降费 涵盖混合型、债券型、货币型及FOF产品 管理费率在0.15%及以下的低费率基金产品数量突破1050只 [5] 公司动态 - 英伟达市值盘中一度突破4万亿美元 成为全球首家市值达到该里程碑的公司 [7] - 阿里巴巴完成私募发行120.23亿港元2032年到期的零息可交换债券 [7] - TCL科技预计上半年营业收入826亿元-906亿元 同比增长3%-13% 净利润18亿元-20亿元 同比增长81%-101% [7] - 红塔证券预计半年度净利润6.51亿元-6.96亿元 同比增长45%-55% [7] - 唯品会运维总监马某涉嫌职务犯罪被刑事拘留 长期收取供应商好处费数额巨大 [7] 国际市场 - 美国三大股指全线收涨 道指涨0.49% 标普500指数涨0.61% 纳指涨0.94%创历史新高 英伟达涨逾1% 总市值盘中一度突破4万亿美元 [8] - 美国将对多国产品加征关税 文莱和摩尔多瓦25% 阿尔及利亚、伊拉克及利比亚30% 菲律宾20% 斯里兰卡30% 巴西50% [8] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%之间 [8]

TCL科技2025年半年度业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现营业收入826亿元-906亿元，同比增长3%-13% [1] - 预计归母净利润18亿元-20亿元，同比增长81%-101% [1] - 半导体显示业务上半年净利润预计超过46亿元，同比增长超70% [1] 半导体显示业务表现 - 大尺寸显示领域受益于供给侧优化及高端化趋势，产品价格稳定且需求增长 [1] - 中尺寸领域t9产能爬坡顺利，IT产品销量和收入大幅增长 [1] - 小尺寸OLED业务高端化战略成效显著 [1] 公司战略与并购进展 - 乐金显示(中国)有限公司(现广州华星光电技术有限公司)自2025年Q2起并入合并范围 [1] - 公司已完成收购深圳市华星光电半导体显示技术有限公司21.5311%股权 [1] 光伏行业与TCL中环业绩 - 全球光伏装机韧性增长，国内分布式市场出现短期抢装潮 [2] - 产业链供需失衡导致行业承压，产品价格下跌及存货减值影响业绩 [2] - TCL中环预计上半年归母净利润亏损12.0亿元至13.5亿元 [2]

收购事项 - 公司完成收购深圳华星半导体21.5311%股权，交易金额达115.62亿元，其中现金对价72.03亿元，发行股份对价43.59亿元，发行价格为4.42元/股 [1][4] - 交易完成后，公司控制深圳华星半导体84.2105%的股份 [1][4] - 公司通过发行9.86亿股实施收购，新增股份于7月10日上市 [1][4] - 深圳重大产业发展基金成为公司主要股东之一，持股比例达4.99% [4] - 公司董事长李东生及其一致行动人持股比例由6.74%稀释至6.40%，仍为第一大股东 [4] 业务布局 - 公司聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，半导体显示业务已成为主要收入来源 [1] - 2024年9月，公司宣布拟以112亿元收购LGDCA80%股权，标的将于2025年二季度纳入合并报表 [1][6] - 2025年初，公司以26.15亿元受让LGDCA20%股权，进一步丰富半导体显示业务布局 [7] - 公司通过自建产线、并购产线建立全球大尺寸面板领先地位，累计投资超2600亿元，拥有9条高世代面板线和5座模组工厂 [10] 财务表现 - 2025年一季度，公司归母净利润9.58亿元，同比增长1254.24% [2][11] - 2024年公司营业收入1649.63亿元，同比下降5.44%，其中半导体显示业务收入1043亿元，同比增长25% [11] - 2025年一季度营业收入401.19亿元，同比增长0.43%，归母净利润10.13亿元，同比增长321.96% [11] 市场地位 - 公司电视面板市场份额全球前二，55吋、65吋、75吋份额全球第一，98吋以上TV面板出货市占率全球第一 [11] - 公司在电竞MNT、LTPS笔电等细分品类市占率全球第一 [11] - 2024年MNT面板市占率全球第二 [11] 研发投入 - 2025年一季度研发投入21.41亿元 [11] - 截至2024年底，公司研发人员数量为1.09万人 [11]

业绩预告 - 2025年上半年预计收入826亿元-906亿元 同比增长3%-13% [1] - 归属于上市公司股东净利润18亿元-20亿元 同比增长81%-101% [1] - 扣非净利润15亿元-16.5亿元 同比增长168%-195% [1] - 基本每股收益0.0969元/股-0.1077元/股 上年同期为0.0535元/股 [1] 业务表现 - 半导体显示业务上半年净利润超46亿元 同比增长超70% [1] - 大尺寸显示领域供需优化 高端化趋势拉动需求增长 产品价格稳定 [1] - 中尺寸领域t9产能爬坡顺利 IT产品销量和收入大幅增长 [1] - 小尺寸OLED业务高端化战略成效显著 多款产品实现头部客户供应 [1] - 新能源光伏业务受行业周期影响 TCL中环预计亏损12-13.5亿元 [1] 战略布局 - 广州华星光电技术有限公司(t11)已于2025Q2并入合并范围 [1] - 完成收购华星光电半导体显示21.5311%股权 提升竞争优势 [1] - 持续完善显示业务布局和产品结构 巩固行业地位 [1] 消费电子行业 - 消费电子ETF(159732)跟踪国证消费电子主题指数 市盈率37.61倍 [4] - 近五日涨幅0.85% 最新份额24.1亿份 减少1100万份 [4] - 主力资金净流出4540.5万元 估值分位47.05% [4][5]