文章核心观点 AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2026-2027年，国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益 [3] 国产算力需求展望积极向好，相关公司营收实现高增速 [3] 存储板块价格持续上涨，考虑到2026年位元产出有限，仍存在结构性机会 [3] AI端侧芯片各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进 [3] 半导体板块行情回顾 - 2025年11月，A股半导体（SW）行业指数下跌4.67%，电子（SW）行业指数下跌5.04%，同期沪深300指数下跌2.46% [20] - 同期，费城半导体指数下跌2.82%，中国台湾半导体指数下跌2.95% [20] - 11月半导体细分板块中，光学元件（+0.56%）和LED（+0.51%）上涨，半导体设备（-0.59%）跌幅较小，集成电路封测（-10.14%）和品牌消费电子（-8.69%）跌幅居前 [23] - 11月国内半导体公司收益率前十的个股包括赛微电子（+98.08%）、东芯股份（+39.04%）等，收益率负十的个股包括杰华特（-21.65%）、聚辰股份（-20.04%）等 [25] 行业景气跟踪 需求端 - **智能手机**：IDC预计2026年全球手机销量将同比下滑0.9%，中低端安卓手机下降压力较大 [4]。25Q3全球智能手机出货量3.227亿部，同比+2.6%，国内市场出货量6846万台，同比-0.5% [36]。AI手机是创新亮点，Counterpoint预测到2027年生成式AI智能手机将占全球出货市场的40%以上 [43] - **PC**：25Q3全球PC出货量同比+9.4%至7580万台 [45]。2026年面临存储涨价压力，但26-27年AI PC升级周期有望启动 [4]。Canalys预测2025年支持AI的PC出货量将超1亿台，占所有PC出货量的40% [46] - **可穿戴**：25Q3全球AI眼镜出货量165万台，同比+370%，预计2025年全球AI眼镜销量达700万台 [4][47]。25H1国内可穿戴腕带设备出货量3390万台，同比+36%创历史新高 [47] - **服务器**：TrendForce将2025年全球八大主要CSPs资本支出总额年增率上修至65% [4][56]。预计2026年CSPs合计资本支出将超6000亿美元，年增约40% [56]。25M11信骅营收8.4亿新台币，同比+23%/环比+15% [4] - **汽车**：25M10国内汽车产销创同期新高，25M11国内汽车销量342.9万辆，同比+3.4% [4][60]。11月国内新能源乘用车销量182.3万辆，同比+20.6% [60] 库存端 - 25Q3海外手机链芯片大厂（如高通、博通）库存周转天数（DOI）为77天，环比下降4天 [63] - 25Q3国内手机链芯片厂商（如豪威集团、卓胜微）平均库存环比微增，DOI基本持平，维持在150天左右 [63] - PC链芯片厂商（如英特尔、AMD）25Q3合计库存406亿美元，环比增长55亿美元，DOI为114天，环比增长9天 [66] - 模拟及功率厂商库存调整基本完成：TI表示库存去化阶段基本结束，安森美晶圆库库存构建基本完成，ST预计25Q4继续严格管理分销渠道库存 [5][69] 供给端 - **存储产能与资本开支**：预计2026年DRAM资本支出增长14%至613亿美元，主要面向1c制程及HBM4扩张 [5][77]。预计2026年NAND资本支出增长5%至222亿美元，主要系铠侠BiCS9/BiCS8研发量产及美光G9和eSSD [5][78]。考虑到洁净室空间限制，DRAM及NAND位元增长有限 [5]。国内存储原厂（如长鑫存储、长江存储）预计持续扩产，市占率有望提升 [5][81] - **逻辑产能与资本开支**：2026年全球晶圆代工资本支出年增长预估为13%，资金主要投向先进工艺产能，成熟制程仍积极扩产 [5][83]。中芯国际、华虹半导体等明年持续有新增产能释放 [5] 价格端 - 25Q4 DRAM和NAND现货价格持续上涨，12月DXI指数已超过38万的历史超高水平 [6] - DDR4产品供需缺口仍在，8G和16G产品价格加速上涨；DDR5价格持续上行；NAND Flash产品中，32G和64G产品价格创近4年新高 [6] 销售端 - 25M10全球半导体销售额727亿美元，同比+27%/环比+5% [6] - WSTS预计2025年全球半导体销售额7722亿美元，同比+22.5%，同时上修2026年全球销售额至9754亿美元，同比+26.3% [6] - 中国半导体销售额占全球比重呈下降趋势，主要因国内AI链贡献占比小于美洲，未来随着国内大厂资本开支增长，中国半导体销售额有望持续增长 [6] 产业链跟踪 设计/IDM - **AI算力芯片**：英伟达H200出售给中国已经放开 [7]。博通预计26Q1 AI半导体营收同比翻倍至82亿美元，当前AI业务在手订单超730亿美元 [7]。国内算力公司方面，摩尔线程预计2025年营收12.2-15亿元（中值同比+210%），沐曦预计2025年营收15-19.8亿元（中值同比+134%） [7] - **存储**：TrendForce表示26Q1存储涨价对全球终端产品带来艰巨成本考验 [8]。预计2026年DRAM和NAND Capex分别同比增长14%和5%，但扩产优先AI高端存储 [8]。国内公司江波龙和德明利分别宣布37亿元和32亿元的定增计划，加码AI领域项目 [8] - **SoC和MCU**：25H2国内下游客户拉货趋缓，瑞芯微、乐鑫科技等业绩增速趋缓 [8]。各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进，持续看好端侧AI落地机遇 [8] - **模拟芯片**：TI/ADI/MPS分别预计25Q4营收环比-7%/+3.3%/+0.41% [9]。TI表示数据中心部门FY25业务量同比实现翻倍 [9]。国内厂商如南芯科技、美芯晟、芯朋微等正加大服务器、机器人等成长性领域布局 [9] - **射频**：Skyworks与Qorvo有望于2027年初合并 [10]。国内厂商如唯捷创芯受益于WiFi 7、车规级产品增长驱动业绩改善 [10] - **CIS**：国内龙头厂商如豪威集团在汽车智能驾驶等市场持续扩张，思特威前三季度业绩延续高增长 [10] - **功率半导体**：英飞凌上修FY26 AI数据中心业务营收指引至15亿欧元（此前预计10亿欧元） [11]。国内部分功率半导体厂商能够有相关产品进入AI服务器供应链的公司预计未来两年将持续受益 [11] 代工 - 全球先进制程需求依旧旺盛，成熟制程景气度稳健复苏 [11] - 国内中芯国际、华虹半导体当前产能供不应求，先进制程存在供需缺口，成熟制程稼动率满产运行 [11] 封测 - 台积电2026年底CoWoS月产能预计可达12.7万片，非台积电体系可达近4万片 [12] - 英伟达预计预定台积电2026年CoWoS过半产能达80-85万片 [12] - 国内封测公司如长电科技、通富微电等对25Q4稼动率或收入环比趋势保持乐观 [12] 设备、材料及零部件 - **设备**：设备公司正处于景气上行周期，订单持续向好，国产化率持续提升 [13]。展望25-27年，伴随下游先进存储持续扩产，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望充分受益 [13] - **零部件**：国内零部件厂商进入产能扩张和新品拓展的关键阶段，中国大陆半导体设备持续推进零部件去美化 [13] - **材料**：材料业绩与稼动率相关，各公司正拓展其他材料类别以开启第二增长曲线 [13] EDA/IP - 芯原股份收购芯来智融的项目已经终止 [14]

市场整体表现 - 恒生指数止跌企稳 高开高走后震荡上行 截至午盘上涨0.65% [1] - 恒生医疗板块涨幅居前 恒生科技 互联网 大消费等板块紧随其后 银行板块表现相对偏弱 [1] 行业与板块表现 - 恒生医疗保健指数高开高走 截至午盘大涨2.67% [3] - 恒生科技指数小幅高开后高位盘整 截至午盘上涨1.67% [3] - 银行股表现相对偏弱 早盘维持在中轴上方窄幅盘整 截至午盘小幅上涨0.26% [3] 重点公司股价变动 - 药明生物股价大涨6.48% 三生制药上涨3.7% [3] - 京东健康 信达生物 药明康德 石药集团 中国生物制药等多只股票涨幅超过2% [3] - 美团股价上涨2.27% 中芯国际 网易 腾讯控股 百度集团等多只股票涨幅超过1% [3] - 中国银行 农业银行 招商银行 汇丰控股等银行股小幅上涨 [3] - 渣打银行 中银香港等银行股小幅下跌 [3]

公司股份变动 - 中芯国际于2025年12月19日，因非公司董事行使以股支薪奖励计划授予的受限制股份单位，发行了合共2.94万股普通股股份 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 中芯國際集成電路製造有限公司 第 2 頁 共 6 頁 v 1.3.0 FF305 呈交日期： 2025年12月19日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00981 | 說明 港股 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | 每股發 ...

公司股份发行 - 中芯国际于2025年12月19日，因非公司董事行使以股支薪奖励计划授予的受限制股份单位，发行了合共2.94万股普通股股份 [1]

股份数据 - 2025年12月12日港交所上市普通股开始时已发行6,000,754,766股[3] - 2025年12月19日港交所上市普通股结束时已发行6,000,784,210股[4] - 2025年12月12日上交所科创板上市普通股开始时已发行1,999,562,549股[4] - 2025年12月19日上交所科创板上市普通股结束时已发行1,999,562,549股[4] - 港交所上市普通股每股发行/出售价为HKD 0.031[3][4] 股份变动 - 港交所上市普通股因2014以股支薪奖励计划变动8,032股，占比0.0001%[3] - 港交所上市普通股因2024年股份奖励计划变动21,412股，占比0.00027%[4] - 2025年12月19日期间上交所科创板上市普通股变动占比为0%[4] 其他 - 股份发行获董事会授权批准并遵守规定[7] - 呈交者为郭光莉，职衔是公司秘书[16]

国家大基金持股概念板块市场表现 - 截至12月19日收盘，国家大基金持股概念板块整体下跌0.56%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有23只，其中北斗星通、思特威、机器人涨幅居前，分别上涨2.06%、1.94%、1.49% [1] - 板块内跌幅居前的个股包括江波龙、南大光电、赛微电子 [1] 当日市场概念板块涨跌对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括海南自贸区（+5.33%）、乳业（+3.73%）、免税店（+3.35%） [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括光刻机（-0.73%）、存储芯片（-0.64%）、国家大基金持股（-0.56%） [2] - 其他相关科技概念板块如F5G概念、共封装光学(CPO)、中芯国际概念、先进封装等也出现小幅下跌 [2] 板块资金流向 - 当日国家大基金持股概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额为16.04亿元 [2] - 板块内共有29只个股遭遇主力资金净流出，其中5只个股净流出金额超过1亿元 [2] - 主力资金净流出额最高的个股是赛微电子，净流出6.92亿元，其次是江波龙（净流出4.35亿元）、南大光电（净流出3.37亿元）、芯原股份（净流出2.07亿元） [2] - 板块内仍有部分个股获得主力资金净流入，净流入额居前的包括深南电路（净流入1.47亿元）、中芯国际（净流入1.25亿元）、北方华创（净流入1.08亿元） [2] 板块内个股详细交易数据 - 赛微电子股价下跌3.49%，换手率17.14%，主力资金净流出6.92亿元 [2] - 江波龙股价下跌5.64%，换手率6.72%，主力资金净流出4.35亿元 [2] - 南大光电股价下跌3.53%，换手率9.77%，主力资金净流出3.37亿元 [2] - 思特威股价上涨1.94%，但主力资金仍呈净流出状态，净流出2152.90万元 [2] - 北斗星通股价上涨2.06%，但主力资金净流出1770.42万元 [2] - 机器人股价上涨1.49%，主力资金净流入352.47万元 [3] - 中芯国际股价上涨0.74%，主力资金净流入1.25亿元 [4] - 北方华创股价上涨1.19%，主力资金净流入1.08亿元 [3] - 深南电路股价下跌1.81%，但主力资金净流入1.47亿元 [4]

存储芯片概念板块市场表现 - 截至12月19日收盘，存储芯片概念板块整体下跌0.64%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有69只，其中航天智装、杭氧股份、精智达涨幅居前，分别上涨6.23%、5.41%、5.27% [1] - 板块内神工股份、德明利、德福科技等个股跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 存储芯片概念板块当日获主力资金净流出27.15亿元 [2] - 板块内103只个股获主力资金净流出，其中10只个股主力资金净流出超亿元 [2] - 主力资金净流出居首的个股是香农芯创，净流出4.50亿元，江波龙、南大光电、德明利分别净流出4.35亿元、3.37亿元、2.45亿元 [2] - 主力资金净流入居前的个股有澜起科技、深南电路、中芯国际，分别净流入2.21亿元、1.47亿元、1.25亿元 [2] 相关概念板块涨跌幅对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括海南自贸区（+5.33%）、乳业（+3.73%）、免税店（+3.35%） [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括光刻机（-0.73%）、存储芯片（-0.64%）、国家大基金持股（-0.56%） [2] - 其他科技相关概念如F5G概念下跌0.44%，共封装光学(CPO)下跌0.39%，中芯国际概念与先进封装均下跌0.06% [2] 个股详细资金流向数据 - 香农芯创（300475）股价下跌5.22%，换手率8.92%，主力资金净流出4.50亿元 [2] - 江波龙（301308）股价下跌5.64%，换手率6.72%，主力资金净流出4.35亿元 [2] - 南大光电（300346）股价下跌3.53%，换手率9.77%，主力资金净流出3.37亿元 [2] - 德明利（001309）股价下跌7.01%，换手率10.29%，主力资金净流出2.45亿元 [2] - 生益科技（600183）股价下跌1.26%，换手率1.14%，主力资金净流出1.75亿元 [2] - 晶瑞电材（300655）股价下跌1.24%，换手率5.68%，主力资金净流出1.32亿元 [2] - 万润科技（002654）股价上涨1.51%，换手率9.98%，主力资金净流出1.31亿元 [2] - 东芯股份（688110）股价下跌3.31%，换手率3.48%，主力资金净流出1.30亿元 [2] - 西测测试（301306）股价上涨1.32%，换手率25.23%，主力资金净流出1.21亿元 [2] - 协创数据（300857）股价下跌1.06%，换手率2.05%，主力资金净流出1.15亿元 [2] - 兆易创新（603986）股价下跌1.98%，换手率4.98%，主力资金净流出9825.85万元 [2] - 迈为股份（300751）股价下跌1.58%，换手率4.20%，主力资金净流出9440.97万元 [2] - 北京君正（300223）股价下跌3.90%，换手率6.14%，主力资金净流出8393.67万元 [3] - 大为股份（002213）股价下跌4.60%，换手率16.93%，主力资金净流出8328.05万元 [3] - 润欣科技（300493）股价下跌2.37%，换手率5.24%，主力资金净流出7066.38万元 [3] - 至纯科技（603690）股价下跌1.09%，换手率5.10%，主力资金净流出6678.34万元 [3] - 长川科技（300604）股价下跌1.40%，换手率4.07%，主力资金净流出6674.95万元 [3] - 华海清科（688120）股价下跌1.70%，换手率1.88%，主力资金净流出6234.73万元 [3] - 紫光国微（002049）股价下跌0.84%，换手率1.66%，主力资金净流出5735.21万元 [3] - 江丰电子（300666）股价下跌1.72%，换手率3.55%，主力资金净流出5680.17万元 [3] - 科翔股份（300903）股价下跌2.40%，换手率7.01%，主力资金净流出5505.26万元 [3] - 德福科技（301511）股价下跌6.19%，换手率10.80%，主力资金净流出5177.01万元 [3] - 飞凯材料（300398）股价下跌0.36%，换手率3.16%，主力资金净流出4989.22万元 [3] - 航宇微（300053）股价上涨2.49%，换手率16.06%，主力资金净流出4683.44万元 [3] - 鼎龙股份（300054）股价下跌0.90%，换手率2.01%，主力资金净流出4665.66万元 [3] - 盈新发展（000620）股价下跌0.35%，换手率3.85%，主力资金净流出4633.60万元 [3] - 全志科技（300458）股价下跌0.63%，换手率1.78%，主力资金净流出4381.08万元 [3] - 微导纳米（688147）股价下跌2.95%，换手率6.47%，主力资金净流出4167.18万元 [3] - 长电科技（600584）股价上涨0.25%，换手率1.34%，主力资金净流出4088.15万元 [3] - 上海新阳（300236）股价下跌2.82%，换手率3.93%，主力资金净流出3888.12万元 [3] - 航天智装（300455）股价上涨6.23%，换手率11.60%，主力资金净流出3497.09万元 [3] - 雅克科技（002409）股价下跌1.96%，换手率4.24%，主力资金净流出3455.10万元 [3] - 深科技（000021）股价下跌0.63%，换手率3.18%，主力资金净流出3359.11万元 [3] - 拓荆科技（688072）股价下跌0.69%，换手率1.18%，主力资金净流出3356.13万元 [3] - 成都华微（688709）股价下跌3.88%，换手率4.78%，主力资金净流出3122.16万元 [3] - 复旦微电（688385）股价下跌0.62%，换手率1.95%，主力资金净流出3112.91万元 [3] - 太极实业（600667）股价下跌0.13%，换手率2.12%，主力资金净流出3087.76万元 [3] - 立昂微（605358）股价下跌3.02%，换手率4.04%，主力资金净流出3006.92万元 [3] - 恒坤新材（688727）股价下跌1.11%，换手率11.02%，主力资金净流出2833.51万元 [3] - 圣泉集团（605589）股价上涨0.79%，换手率1.33%，主力资金净流出2785.17万元 [3] - 珂玛科技（301611）股价下跌2.86%，换手率6.83%，主力资金净流出2386.43万元 [3] - 云汉芯城（301563）股价下跌2.25%，换手率10.63%，主力资金净流出2069.68万元 [3] - 华海诚科（688535）股价下跌6.13%，换手率11.59%，主力资金净流出2027.43万元 [3] - 深圳华强（000062）股价上涨0.88%，换手率0.69%，主力资金净流出1952.28万元 [3] - 华天科技（002185）股价上涨0.09%，换手率1.18%，主力资金净流出1946.30万元 [3] - 沃格光电（603773）股价下跌2.53%，换手率3.74%，主力资金净流出1750.55万元 [4] - 时空科技（605178）股价下跌3.13%，换手率5.72%，主力资金净流出1697.49万元 [4] - 同有科技（300302）股价下跌1.48%，换手率3.58%，主力资金净流出1695.22万元 [4] - 阿石创（300706）股价下跌4.25%，换手率9.45%，主力资金净流出1690.25万元 [4] - 汇成股份（688403）股价下跌2.53%，换手率3.26%，主力资金净流出1642.14万元 [4] - 柏诚股份（601133）股价下跌0.58%，换手率15.18%，主力资金净流出1443.38万元 [4] - 矽电股份（301629）股价下跌1.99%，换手率10.40%，主力资金净流出1383.19万元 [4] - 灿芯股份（688691）股价下跌3.14%，换手率4.81%，主力资金净流出1381.17万元 [4] - 商络电子（300975）股价上涨0.91%，换手率2.63%，主力资金净流出1310.31万元 [4] - 华大九天（301269）股价上涨0.15%，换手率0.44%，主力资金净流出1285.20万元 [4] - 开普云（688228）股价下跌1.85%，换手率3.33%，主力资金净流出1266.63万元 [4] - 康强电子（002119）股价持平，换手率2.51%，主力资金净流出1172.67万元 [4] - 振华风光（688439）股价下跌0.40%，换手率2.95%，主力资金净流出1133.42万元 [4] - 通富微电（002156）股价上涨0.06%，换手率2.40%，主力资金净流出1109.69万元 [4] - 安集科技（688019）股价上涨2.00%，换手率1.60%，主力资金净流出1033.54万元 [4] - 西安奕材（688783）股价上涨0.88%，换手率3.30%，主力资金净流出956.69万元 [4] - ST思科瑞（688053）股价下跌4.18%，换手率5.37%，主力资金净流出942.08万元 [4] - 佰维存储（688525）股价下跌2.90%，换手率5.37%，主力资金净流出903.34万元 [4] - 石英股份（603688）股价上涨0.36%，换手率0.67%，主力资金净流出897.15万元 [4] - 百傲化学（603360）股价下跌0.36%，换手率0.91%，主力资金净流出868.14万元 [4] - 力源信息（300184）股价上涨1.13%，换手率1.99%，主力资金净流出847.01万元 [4] - 广立微（301095）股价下跌1.68%，换手率1.80%，主力资金净流出775.79万元 [4] - 京仪装备（688652）股价下跌1.29%，换手率2.32%，主力资金净流出736.09万元 [4] - 壹石通（688733）股价下跌2.82%，换手率2.53%，主力资金净流出722.36万元 [4] - 先导基电（600641）股价下跌1.39%，换手率2.21%，主力资金净流出715.04万元 [4] - 金宏气体（688106）股价上涨1.20%，换手率1.06%，主力资金净流出633.50万元 [4] - 中京电子（002579）股价下跌1.29%，换手率5.03%，主力资金净流出623.33万元 [4] - 盈方微（000670）股价上涨0.14%，换手率1.36%，主力资金净流出586.35万元 [4] - 伟测科技（688372）股价下跌2.11%，换手率1.77%，主力资金净流出556.33万元 [4] - 园林股份（605303）股价上涨1.04%，换手率3.07%，主力资金净流出546.99万元 [4] - 有方科技（688159）股价上涨0.10%，换手率2.74%，主力资金净流出526.91万元 [4] - 国芯科技（688262）股价下跌3.49%，换手率3.60%，主力资金净流出518.37万元 [4] - 超颖电子（603175）股价下跌0.39%，换手率6.26%，主力资金净流出509.74万元 [4] - 亚威股份（002559）股价上涨1.03%，换手率2.31%，主力资金净流出473.73万元 [5] - 翔港科技（603499）股价下跌0.21%，换手率1.34%，主力资金净流出465.24万元 [5] - 博敏电子（603936）股价下跌0.95%，换手率4.03%，主力资金净流出459.24万元 [5] - 雷科防务（002413）股价上涨0.98%，换手率22.98%，主力资金净流出450.57万元 [5] - 同益股份（300538）股价上涨0.32%，换手率4.76%，主力资金净流出395.66万元 [5] - 华特气体（688268）股价下跌1.34%，换手率2.03%，主力资金净流出386.72万元 [5] - 太龙股份（300650）股价下跌1.44%，换手率4.30%，主力资金净流出338.96万元 [5] - 大港股份（002077）股价上涨0.83%，换手率1.87%，主力资金净流出338.13万元 [5] - 华润微（688396）股价下跌2.08%，换手率1.14%，主力资金净流出333.83万元 [5] - 联芸科技（688449）股价下跌2.30%，换手率1.79%，主力资金净流出315.67万元 [5] - 屹唐股份（688729）股价上涨1.00%，换手率2.79%，主力资金净流出311.87万元 [5] - 中巨芯（688549）股价上涨0.11%，换手率2.37%，主力资金净流出273.22万元 [5] - 有研硅（688432）股价上涨0.25%，换手率0.45%，主力资金净流出272.01万元 [5] - 快克智能（603203）股价上涨0.79%，换手率0.70%，主力资金净流出254.57万元 [5] - 胜科纳米（688757）股价上涨0.15%，换手率3.34%，主力资金净流出197.37万元 [5] - 德邦科技（688035）股价上涨0.06%，换手率1.53%，主力资金净流出165.66万元 [5] - 中电港（001287）股价上涨0.05%，换手率2.79%，主力资金净流出158.89万元 [5] - 六九一二（301592）股价上涨1.74%，换手率2.63%，主力资金净流出158.36万元 [5] - 三孚股份（603938）股价上涨1.05%，换手率0.97%，主力资金净流出149.75万元 [5] - 气派科技（688216）股价上涨2.26%，换手率1.67%，主力资金净流出74.72万元 [5] - 国科微（300672）股价下跌1.91%，换手率3.33%，主力资金净流出61.43万元 [5] - 金太阳（300606）股价上涨1.73%，换手率2.70%，主力资金净流出20.54万元 [5] - 盛景微（603375）股价上涨0.33%，换手率1.42%，主力资金净流出17.23万元 [5] - 天山电子（301379）股价下跌0.73%，换手率2.91%，主力资金净流出11.74万元 [5] - 利扬芯片（688135）股价下跌0.71%，换手率1.66%，主力资金净流出5.95万元 [5] - 深科达（688328）股价上涨0.73%，换手率2.84%，主力资金净流入26.19万元 [5] - 信宇人（688573）股价上涨2.39%，换手率2.94%，主力资金净流入41.51万元 [5] - 永安行（603776）股价上涨1.56%，换手率0.82%，主力资金净流入68.23万元 [5] - 兴森科技（002436）股价下跌0.52%，换手率3.44%，主力资金净流入72.78万元 [5] - 诚邦股份（603316）股价下跌0.55%，换手率2.97%，主力资金净流入83.62万元 [5] - 芯源微（688037）股价上涨1.46%，换手率1.93%，主力资金净流入90.48万元 [5] - 耐科装备（688419）股价上涨0.33%，换手率1.08%，主力资金净流入138.86万元 [5] - 好上好（001298）股价上涨0.34%，换手率2.45%，主力

市场表现 - 截至2025年12月19日13:17，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.29% [1] - 指数成分股电连技术上涨3.77%，信维通信上涨3.72%，传音控股上涨3.72%，安克创新上涨2.61%，领益智造上涨2.41% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨0.35%，最新价报1.15元 [1] 行业核心变量：存储芯片短缺与涨价 - 2025年9月至12月中旬，DRAM与NAND Flash现货价格累计上涨超300% [1] - 三星、SK海力士等原厂在2025年第四季度上调DRAM和NAND闪存价格最多30% [1] - 闪迪在2025年11月将NAND合约价大幅调涨50% [1] - 长江存储于2025年12月发出涨价通知，wafer价格上涨40%，模组价格上涨100% [1] - 中游模组厂库存仅能支撑至2026年第一季度，预计2026年第二季度NAND缺货将全面爆发 [1] - 存储芯片占PC成本15%-18%，占笔记本物料成本8%-10% [1] 2025年全球消费电子市场格局 - 市场呈现“传统业务放缓与AI创新爆发”的冰火两重天格局 [2] - 端侧AI设备已进入商业化爆发临界点，2025年全球AI终端出货量将突破3亿台 [2] - AI创新带动相关供应链企业营收增长25%-40% [2] - 行业竞争焦点从硬件参数转向“芯片-算法-应用”全生态构建 [2] 存储芯片涨价对终端厂商的影响 - 存储芯片涨价直接挤压终端厂商利润空间，推动行业洗牌 [1] - 2025年存储芯片价格预计同比上涨30%-50% [2] - 单台AI手机存储成本增加80-120美元，可能导致毛利率下降5-8个百分点 [2] - 缺乏核心技术储备的二线品牌可能陷入“增量不增收”困境 [2] 中证消费电子主题指数与ETF信息 - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比56.39% [3] - 前十大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、京东方A、澜起科技、兆易创新、豪威集团、东山精密、亿纬锂能 [3] - 消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数 [2] - 该ETF设有场外联接基金，包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894)、C(015895)、E(024557) [3]

恒生港股通电子业主题指数推出 - 恒生指数公司于12月18日宣布推出恒生港股通电子业主题指数 [1] - 该指数旨在反映从事电子行业的香港上市公司的表现 [1] 指数编制方法与构成 - 指数样本股数量固定为40只，代表市值最大的前40支股票 [1] - 指数每半年评估一次，权重每季度调整一次 [1] - 成份股包括TCL电子、创维集团、小米-W、中芯国际、联想集团、华虹半导体、比亚迪电子、中兴通讯、联想控股、瑞声科技等公司 [1] 指数覆盖的行业范围 - 覆盖的电子行业包括半导体和基础电子元件、电信设备及零件、信息技术设备及零件以及音频/视频设备及零件 [1] 指数的目的与功能 - 编制目的在于聚焦港股通市场中的电子板块，捕捉科技硬件、电子制造等赛道的企业股价表现 [1] - 为指数基金、ETF等被动投资产品提供跟踪标的 [1] - 为投资者提供了跨市场配置电子资产的工具，帮助投资者完善在电子行业的全球化布局 [1] - 旨在捕捉港股电子板块的独特投资机会，为内地投资者搭建了聚焦更头部电子板块的投资与分析工具 [1]