2025 年 海南金盘智能科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 信用评级报告 编号：CCXI-20252985D-01 2025 年海南金盘智能科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2025 年 8 月 11 日 2 2025 年海南金盘智能科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告 | 发行人及评级结果 | + 海南金盘智能科技股份有限公司 AA sti/稳定 | | --- | --- | | 本次债项评级结果 | + AA sti | | | 拟发行金额不超过 167,150.00 万元（含 167,150.00 万元），存续期限为自发行 | | | 之日起 6 年。本次发行的可转债每年付息一次，到期归还本金并支付最后一年 | | 发行要素 | 利息。本次可转债募集资金扣除相关发行费用后拟用于投资数据中心电源模块 | | | 及高效节能电力装备智能制造项目、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智 | | | 能制造项目、研发办公楼建设项目和补充流动资金。 | | | 中诚信国际肯定了海南金盘智能科技 ...

海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三十 次会议于2025年12月19日以电子邮件形式发出了本次会议的召开通知，于2025 年 12 月 22 日下午 15:30 在公司会议室以现场及通讯方式召开。会议应到董事 6 名，实到董事 6 名，会议由董事长李志远主持。本次会议的召开符合《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《海南金盘智能科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）、《海南金盘智能科技股份有限公司董事会议事规则》等有关法律、 法规、规范性文件的规定，程序合法。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，审核并通过如下事项： 证券代码：688676 证券简称：金盘科技 公告编号：2025-084 海南金盘智能科技股份有限公司 第三届董事会第三十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）逐项审议通过《关于进一步明确公司向不特定对象发行可转换公司 债券方案的议案》 ...

市场表现与事件驱动 - 12月22日A股市场高开高走，海南自贸概念板块全线爆发 [2] - 神农种业与康芝药业均录得20CM涨停，海南发展、海南矿业、罗牛山、凯撒旅业等24只股票涨停 [2] - 中钨高新、金盘科技、广晟有色等个股跟涨 [2] - 市场热度受“海南封关‘零关税’带来哪些红利”话题冲上百度热搜第三位驱动，对自贸港政策落地的预期全面升温 [2] 政策核心内容与直接红利 - 海南封关运作标志着全球面积最大的自由贸易港进入全新发展阶段 [2] - 政策核心是实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的海关监管制度 [2] - 最直接的政策红利是“零关税”水平的跃升：商品税目从封关前的1900多个大幅扩增至约6600个 [2] - “零关税”覆盖的商品税目占全部商品税目的比例从21%提升至74%，基本覆盖主要的生产设备和原材料 [2] - 有分析预计，该政策将为相关企业降低约20%的进口税负成本 [2] 机构观点与预期影响 - 开源证券认为，制度层面的降本增效将持续改善经营主体成本结构 [2] - 政策将提升货物贸易自由化与便利化水平，并增强市场活跃度 [2] - 从消费端看，政策红利将进一步放大海南在旅游与消费领域的吸引力 [2] - 政策有利于带动旅游消费及相关零售业态的扩容升级 [2]

公司经营状况 - 公司于12月19日在互动平台回应投资者，表示目前生产经营活动一切正常 [1] - 公司提示具体业务及财务情况应以在指定媒体发布的定期报告和临时公告为准 [1]

公司概况与战略定位 - 公司是扎根海南近三十载的高端装备制造企业，坚持科技创新驱动发展，构建了“渐进式创新”与“跨越式创新”双轮驱动模式 [2] - 公司是全球知名的电力设备供应商，主要产品包括变压器系列、储能系列等，产品销往全球87个国家 [2] - 公司核心产品广泛应用在人工智能数据中心、新能源、高效节能等领域，并积极拓展智能工业机器人、新材料等赛道 [2] 核心业务与产品进展 - 公司正在开发未来迭代的电力转换装置（高压HVDC） [3] - 公司已于2025年完成10kV/2.4MW固态变压器样机的设计和生产，该产品适用于HVDC 800V供电架构，具有竞争优势和前瞻性布局 [3] - 公司电力装备核心产品已形成系列化，覆盖上下游产业链 [3] 市场机遇与行业趋势 - 全球AI技术快速发展，AI算力需求呈指数级增长，驱动全球人工智能数据中心建设及其电力需求高速增长，导致核心供配电设备市场需求剧增 [3] 经营业绩与市场拓展 - 2025年前三季度，公司业绩保持稳健增长 [3] - 公司积极拓展全球市场，其战略布局与海南自贸港政策带来的全球资源配置能力提升相契合 [3] 政策环境与公司受益 - 海南自贸港封关运作将带来关税减免、贸易便利化等政策红利，并将深刻重构企业发展逻辑 [3] - 贸易自由化与投资便利化将极大提升公司的全球资源配置能力，为其铺设通往全球市场的“快速路” [3] - 作为海南自贸港多功能自由贸易账户首批企业用户，公司在跨境收汇、即期结汇、远期结汇和跨境融资等多个场景中充分利用了该账户优势 [4] - 在企业出口份额逐渐增长的背景下，EF账户作为跨境资金自由流动的重要工具，将帮助公司有效地与国际市场互动 [4] - 自贸港的制度创新与开放环境，将吸引更多国际人才与技术资源集聚，为公司的创新突破提供支撑，提升其在国际市场的敏捷度与发展韧性 [4]

海南自贸区概念板块市场表现 - 截至12月18日收盘，海南自贸区概念板块整体下跌3.37%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅2只个股上涨，涨幅居前的为钧达股份（上涨10.00%）和洲际油气（上涨6.05%） [1] - 跌幅居前的个股包括罗牛山、海马汽车和京粮控股 [1] 板块间涨跌幅对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括DRG/DIP（上涨3.87%）、家庭医生（上涨3.86%）和太赫兹（上涨2.98%） [2] - 与海南自贸区概念一同位于跌幅榜前列的还有同花顺果指数（下跌2.14%）、赛马概念（下跌1.60%）和自由贸易港（下跌1.35%） [2] 板块资金流向 - 海南自贸区概念板块当日主力资金净流出15.37亿元 [2] - 板块内26只个股遭遇主力资金净流出，其中7只个股净流出超亿元 [2] - 主力资金净流出居首的个股为海马汽车，净流出2.38亿元，其他净流出居前的个股包括中钨高新（净流出1.99亿元）、海航控股（净流出1.76亿元）和金盘科技（净流出1.75亿元） [2] - 主力资金净流入居前的个股为钧达股份（净流入2.35亿元）、洲际油气（净流入4905.09万元）和ST葫芦娃（净流入58.96万元） [2] 个股详细数据 - 海马汽车股价下跌9.34%，换手率15.00%，主力资金净流出2.38亿元 [2] - 罗牛山股价下跌9.92%，换手率15.59%，主力资金净流出1.69亿元 [2] - 京粮控股股价下跌8.33%，换手率11.23%，主力资金净流出5097.36万元 [2] - 钧达股份股价上涨10.00%，换手率16.10%，主力资金净流入2.35亿元 [3] - 洲际油气股价上涨6.05%，换手率10.82%，主力资金净流入4905.09万元 [3]

海南自贸港全岛封关核心政策与意义 - 12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，海南岛将建成一个海关监管特殊区域 [2][5] - 政策基本特征为“一线放开、二线管住、岛内自由” [2][6] - “一线放开”指境外的人、财、物、数据可更自由便利进入海南 [6] - “二线管住”指从海南进入内地的要素需接受内地相关政策管理 [6] - 封关运作将为多个行业带来清晰可见的确定性发展机遇 [6] 受益行业与投资机遇分析 - 进出口贸易、国际航运、仓储物流等行业将直接享受通关便利和税收优惠，成为最直接受益领域 [7] - 免签、免税政策及“岛内自由”将吸引更多国际游客，带动旅游、酒店、会展、文化娱乐及医疗、教育等服务业提质扩容 [7] - “零关税”、低税率政策有利于降低研发成本，吸引生物医药、数字经济、新能源等高端制造和科技企业落户 [7] - 进口“零关税”、“加工增值免税”等政策尤其适合高端制造、研发测试、大健康（医药、化妆品等）、保税维修（汽车、家电、航空、医疗器械等）等高附加值行业 [7] - 封关有助于海南加快建设国际旅游消费中心，岛内旅游产业链相关经营主体（景区、酒店、旅游零售商、出行服务商等）将长期受益 [7] - 免税购物、跨境金融、国际航运等领域有望迎来投资机遇 [7] 相关概念股梳理 - **矿产/能源**：中钨高新、广晟有色、海南矿业、洲际油气、新大洲A [3] - **高端制造**：金盘科技、海马汽车 [3] - **农林牧渔**：神农种业、京粮控股、海南橡胶、罗牛山 [3] - **医药健康**：海南海药、康芝药业、ST葫芦娃 [3] - **免税概念**：中国中免、凯撒旅业 [3] - **交通运输**：海峡股份、海汽集团 [3] - **基建建设**：相关公司未在表格中具体列出 [3]

市场表现 - 2023年12月18日，A股市场海南板块出现集体下挫行情[1] - 罗牛山股价下跌8.82%，海马汽车下跌8.68%，京粮控股下跌8.08%，是当日跌幅最大的三只股票[1][2] - 海南瑞泽下跌超过7%，海汽集团和海峡股份下跌超过6%，金盘科技下跌超过5%[1] - 凯撒旅业和康芝药业下跌超过4%，海南矿业、海南高速、海南机场下跌超过3%[1] 个股详情 - 罗牛山总市值为105亿元人民币，年初至今涨幅为37.07%[2] - 海马汽车总市值为137亿元人民币，年初至今涨幅高达98.80%[2] - 京粮控股总市值为52.12亿元人民币，年初至今涨幅为16.75%[2] - 海峡股份总市值为238亿元人民币，年初至今涨幅为63.86%[2] - 金盘科技总市值为386亿元人民币，年初至今涨幅为105.87%[2] - 海南机场总市值为519亿元人民币，是列表中市值最高的公司，年初至今涨幅为20.11%[2] - 海南高速是列表中唯一一只年初至今收益为负的股票，跌幅为18.15%，总市值为62.89亿元人民币[2]

市场表现 - 12月18日，A股市场海南板块出现集体下挫 [1] - 罗牛山、海马汽车、京粮控股跌幅超过8%，其中罗牛山跌幅达8.82% [1][2] - 海南瑞泽跌超7%，跌幅为7.66% [1][2] - 海汽集团、海峡股份跌超6%，跌幅分别为6.70%和6.41% [1][2] - 金盘科技跌超5%，跌幅为5.38% [1][2] - 凯撒旅业、康芝药业跌超4%，跌幅分别为4.24%和4.15% [1][2] - 海南矿业、海南高速、海南机场跌超3%，跌幅分别为3.88%、3.34%和3.20% [1][2] 个股数据 - 罗牛山总市值为105亿人民币，年初至今涨幅为37.07% [2] - 海马汽车总市值为137亿人民币，年初至今涨幅为98.80% [2] - 京粮控股总市值为52.12亿人民币，年初至今涨幅为16.75% [2] - 海南瑞泽总市值为55.31亿人民币，年初至今涨幅为36.16% [2] - 海汽集团总市值为68.67亿人民币，年初至今涨幅为19.00% [2] - 海峡股份总市值为238亿人民币，年初至今涨幅为63.86% [2] - 金盘科技总市值为386亿人民币，年初至今涨幅为105.87% [2] - 凯撒旅业总市值为97.83亿人民币，年初至今涨幅为50.62% [2] - 康芝药业总市值为45.24亿人民币，年初至今涨幅为102.86% [2] - 海南矿业总市值为203亿人民币，年初至今涨幅为45.46% [2] - 海南高速总市值为62.89亿人民币，年初至今涨幅为-18.15% [2] - 海南机场总市值为519亿人民币，年初至今涨幅为20.11% [2]

核心观点 - 公司作为海南龙头企业，在资本赋能下紧扣国家能源革命与数字化转型战略，通过数字化转型升级、技术创新和全球布局，实现了规模与效益的同步跨越式提升 [2] - 公司战略重点将聚焦于全面实现智能制造与全力推进海外市场拓展，以提升国际竞争力 [3] 数字化转型升级与成效 - 公司自2021年登陆科创板后，在行业内率先完成企业数字化转型升级，实现了从传统制造向数字化制造的根本性跃迁 [2] - 2020年以来，公司高效完成海口、桂林、武汉等主要生产基地共7座数字化工厂的新建与升级改造，并全部实现投产运营，集团全面实现数字化转型升级 [2] - 数字化转型促进公司在产能规模、经营规模、人均效益等核心维度实现跨越式提升 [2] - “十四五”时期，公司累计营业收入预计较“十三五”时期增长约170% [2] - “十四五”时期，公司累计归母净利润预计较“十三五”时期增长约170% [2] - “十四五”时期，公司人均营业收入预计提升约120% [2] 技术创新与研发实力 - 公司持续加大核心技术研发力度，构建起全链条研发体系 [3] - 截至今年上半年，公司研发人员占比达17.23% [3] - 截至今年上半年，公司累计拥有核心技术130项，有效专利达330项，涵盖境内外发明专利52项，技术储备稳居行业前列 [3] - 公司累计投入的研发资金通过技术转化持续产出价值 [3] 未来战略规划 - 展望“十五五”，公司的战略重点将聚焦于全面实现智能制造与全力推进海外市场拓展 [3] - 公司将以智能制造转型为引擎，加速全球产业布局，持续提升企业国际竞争力 [3]