根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按收入计，在视频桥接芯片市场，龙迅股份为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司， 而视频桥接芯片是混合信号芯片的一个重要部分。 | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | 截至9月30日止九個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 人民幣千元 | 9 | 人民幣千元 | 9 | 人民幣千元 | 9 | 人民幣千元 | % | 人民幣千元 | 18 | | | | | | | | | (未經審計) | | (未是香計) | | | 收入 | 240.938 | 100.0 | 323.147 | 100.0 | 466,003 | 100.0 | 333,591 | 100.0 | 389,203 | 100.0 | | 銷售成本 | (99.171) | (41.2) | (149,876) | (46.4) | (21 ...

港股新股上市表现 - 2024年12月23日，三家公司正式登陆港交所，首日表现呈现两极分化 [1] - 诺比侃（HK02635）上市首日报收371港元/股，较发行价大幅上涨363.75%，创近十年港股新股涨幅纪录，总市值达到140.49亿港元 [1] - 轻松健康（HK02661）上市首日报收58.7港元/股，较发行价大幅上涨158.82%，总市值达到121.14亿港元 [1] - 翰思艾泰-B（HK03378）上市首日报收17.2港元/股，较发行价下跌46.25%，总市值为23.43亿港元 [1] - 市场观点认为，首日表现分化反映了资金偏好与个股基本面、估值的错位，显示投资者更趋理性 [1] 新递表公司：海致科技 - 2024年12月22日，北京海致科技集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为招银国际、中银国际、申万宏源香港 [2] - 公司是一家产业级AI智能体提供商，按2024年营业收入计，在中国产业级AI智能体提供商中排名第五 [2] - 公司在中国以图为核心的AI智能体提供商中排名第一 [2] - 市场观点认为，公司技术实力与商业化能力突出，契合产业级智能升级需求，其上市将为港股特专科技板块增添硬科技标的 [2] 新递表公司：龙迅股份 - 2024年12月22日，已在上海证券交易所上市的龙迅股份（SH688486）向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [3] - 公司是一家高速混合信号芯片设计公司，专注于为智能视觉终端、智能车载、AR/VR设备以及AI与高效能计算等应用提供数据传输和处理解决方案 [3] - 按2024年收入计算，公司在中国内地视频桥接芯片市场居首位，在全球Fabless（无晶圆厂模式）设计公司中位列前五 [3] - 市场观点认为，公司作为国内视频桥接芯片龙头，产品贴合智能车载、AR/VR等高增长场景，赴港上市可拓宽国际融资渠道 [3] 新递表公司：潍柴雷沃 - 2024年12月22日，潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司 [4] - 公司是中国领先的智慧农业整体解决方案服务商，致力于通过成套智能农机装备与智慧农业技术的融合促进农业可持续发展 [4] - 公司于2004年成立，从事制造和销售农机，提供覆盖农业生产全过程的成套智能农机装备，并通过智慧农业技术提升作业的智能化、数字化水平 [4] - 市场观点认为，公司作为多品类农机市占率第一的龙头，其全周期智能装备与技术赋能模式契合农业新质生产力发展需求 [4] 港股市场行情 - 2024年12月23日，恒生指数报25774.14点，单日下跌0.11% [5] - 恒生科技指数报5488.89点，单日下跌0.69% [5] - 恒生中国企业指数报8913.83点，单日下跌0.29% [5]

公司业务与财务表现 - 龙迅股份是一家已在A股科创板上市的公司，近期向港交所递交了上市申请 [1] - 公司主营业务为高速混合信号芯片，业务覆盖智能视觉、车载、AR/VR及AI计算等热门赛道 [1] - 公司的车载业务收入以超过100%的年复合增长率增长 [1] - 2022年至2024年，公司总收入从人民币2.409亿元增长至4.660亿元 [3] - 2024年，智能视觉终端业务收入为人民币3.534亿元，占总收入比重从2022年的85.1%降至2024年的约75.8% [3] - 2024年，智能车载业务收入为人民币8403万元，占总收入比重从2022年的8.0%提升至2024年的约18.0% [3] - 2024年，AR/VR业务收入为人民币2272万元，AI & HPC业务收入为人民币581万元 [3] 市场环境与投资行为分析 - 当前市场对科技股，尤其是芯片半导体板块的关注度持续升温 [1] - 在趋势性行情中，投资者最大的痛苦往往是“踏空”，即因顾虑而错过股价上涨 [4] - 趋势的形成背后是市场共识的凝聚和强化，这种共识本身是一种强大的推动力 [4] - 区分上涨是由散户热情还是机构大资金主导至关重要，后者意味着趋势持续性更强 [4] - 市场的每一笔交易都会留下痕迹，系统性分析交易数据可以呈现不同资金群体的行为特征 [5] - 表面的K线涨跌之下，隐藏着资金流动与博弈的真相 [5] - 通过量化交易行为数据工具，可以观察到游资与机构资金之间的激烈博弈，例如“游资抢筹”与“机构震仓”行为 [12][15] - “资金共振”现象，即不同性质大资金的博弈，可能是在为后续股价动作做准备 [12] 投资策略与机会识别 - 新闻和基本面是股价波动的“诱因”，而真正驱动价格的是资金的态度和交易行为 [13] - 判断投资机会的“质量”，需观察相关板块或个股中机构大资金的交易行为是否活跃、是否存在“资金共振”现象 [13] - 若仅是消息刺激下的游资短炒，则波动风险较大；若有机构资金持续、有节奏地参与，则趋势的稳定性和持续性可能更好 [13] - 借助科学的量化工具观察和理解市场资金的真实动向，有助于过滤噪音、增强持股信心，并找到更适合的观察角度和应对方式 [13]

公司上市与资本运作 - 公司于2024年12月22日向港交所主板提交上市申请，中信建投国际为独家保荐人，计划实现A+H股上市 [1] - 公司此前已于2023年2月登陆A股科创板，IPO募资规模为10.3亿元人民币 [4] - 安徽省内已有海螺水泥、皖通高速两家A+H股公司，2024年另有14家企业排队赴港IPO [11] 公司业务与市场地位 - 公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司（Fabless），致力于为智能终端、设备及AI应用提供服务 [3] - 按2024年收入计，公司在视频桥接芯片市场为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司 [3] - 主要产品包括智能视频芯片和互连芯片 [3] 财务表现与增长 - 营业收入持续增长：2022年至2024年分别为2.41亿元、3.23亿元、4.66亿元人民币，2025年前三季度为3.89亿元人民币 [4] - 收入增长率逐年提升：2022年至2024年分别为2.6%、34.1%、44.2%，2025年前三季度为16.7% [7][8] - 净利润持续增长：2022年至2024年分别为6.90亿元、10.27亿元、14.44亿元人民币，2025年前三季度为1.25亿元人民币（去年同期为0.94亿元） [9] - 净利率保持高位：2022年至2025年前三季度分别为28.7%、31.8%、31.0%、32.0% [8] 产品结构与细分市场 - 智能视频芯片是核心产品，收入占比稳定在80%以上（2022-2025年前三季度占比分别为80.6%、83.4%、81.8%、84.4%） [4][6] - 互连芯片收入占比在15%以上（2022-2025年前三季度占比分别为18.8%、16.1%、15.7%、15.3%） [4][6] - 按应用领域划分，截至2025年9月30日，智能视觉终端领域收入占比达79.3%，智能车载芯片收入占比15.1% [6] - 智能车载芯片类产品在2022年至2024年间收入复合年增长率高达109.2% [6] 盈利能力与财务健康度 - 毛利率保持稳定：2022年至2025年前三季度分别为58.8%、53.6%、54.3%、54.5% [7][8] - 速动比率显示流动性充裕但呈下降趋势：2022年至2025年前三季度分别为5.9、28.0、22.3、19.2 [8] - 资产回报率和权益回报率呈下降趋势：资产回报率从2022年的20.0%降至2025年前三季度的8.1%；权益回报率从2022年的23.4%降至2025年前三季度的8.5% [8] 客户与风险因素 - 客户集中度较高且持续上升：前五大客户销售额占比从2022年的47.0%上升至2025年前三季度的53.9% [11] - 第一大客户销售额占比在2025年前三季度达到20.2% [11] - 申报材料提及公司面临依赖核心技术人员、原材料及元件价格上涨、毛利率大幅波动等风险因素 [11]

公司资本运作 - 公司已于12月22日向香港联合交易所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建“数据高速公路” [2] - 按2024年收入计算，公司在视频桥接芯片市场中位列中国内地第一及全球前五的Fabless设计公司 [3] - 公司核心竞争力集中在高带宽串行器/解串器、高速接口协议处理与数据加密、高清音视频处理与显示驱动三大技术领域 [2] - 基于高带宽SerDes技术优势，公司已拓展至PCIe/CXL/USB Retimer和Switch等关键互连元件开发 [3] 产品技术与应用 - 公司产品能够实现数据无缝传输和处理，在计算、存储和显示单元之间达成高效交互 [2] - 产品主要应用于智能视觉终端、智能车载、AR/VR设备以及AI与高效能计算等场景 [2] - 公司芯片整合了高清视频处理与显示能力、智能感知与人机互动技术，为端侧AI应用奠定技术基础 [2] - 公司解决方案可解决HPC和AI领域多模态数据传输瓶颈，满足下一代AI基础架构和HPC系统对超低延迟、超高带宽及高可靠互连的要求 [3] 募集资金用途 - 募集资金将用于提升研发及创新能力，保持高水平研发投入以持续优化产品性能 [4] - 募集资金将用于丰富产品矩阵并拓展下游应用场景 [4] - 募集资金将用于扩大海外业务网络，提升国际市场占有率，具体措施包括加强与国际芯片制造商合作、优化全球客户服务网络、建立国内外代工厂双轨制供应体系 [4] - 募集资金将用于在全球半导体行业内开展战略性投资及收购，以整合优质资源、扩展技术与产品组合、强化市场占有率及渠道能力、提升行业协同效益与核心竞争力 [4] - 募集资金将用作营运资金及一般企业用途 [4]

公司上市申请与业务定位 - 龙迅半导体(合肥)股份有限公司于2024年12月22日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [1] - 公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [3] - 按2024年收入计，公司在视频桥接芯片市场为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司 [3] 核心技术、产品与扩展 - 公司核心技术支柱包括高带宽SerDes技术、高速协议处理与数据加密技术、高清视频处理及显示驱动技术，并已在这些领域持续创新研发近二十年 [3] - 基于高带宽SerDes技术优势，公司扩展到更广泛的互连芯片领域，专注于PCIe/CXL/USB Retimer和Switch等关键互连元件的开发 [4] - 公司产品旨在解决AI和高效能计算(HPC)系统中多模态数据传输瓶颈，满足下一代AI基础设施和HPC系统对超低延迟、超高带宽和高可靠互连的严格要求 [4] 财务表现 - 收入持续增长：2022年、2023年、2024年收入分别约为2.41亿元、3.23亿元、4.66亿元人民币；2024年前九个月及2025年前九个月收入分别为3.34亿元、3.89亿元人民币 [5][7] - 利润持续增长：2022年、2023年、2024年利润分别为6920.6万元、约1.03亿元、约1.44亿元人民币；2024年前九个月及2025年前九个月利润分别为9398.8万元、约1.25亿元人民币 [6][7] - 毛利率保持较高水平：2022年至2024年毛利率分别为58.8%、53.6%、54.3%；2025年前九个月毛利率为54.5% [7] - 研发费用占收入比重较高：2022年至2024年研发费用占收入比例分别为23.0%、23.1%、21.5% [7] 行业概览与市场前景 - 全球智能视频芯片市场规模在2020年至2024年间从人民币1021亿元小幅下降至1014亿元，主要受下游行业周期性波动影响 [8] - 预计智能视频芯片市场规模将以7.4%的复合年增长率，从2025年的人民币1090亿元增长至2029年的人民币1450亿元 [8] - 视频桥接芯片和视频处理芯片是增速最快的核心细分领域，预计市场规模将分别从2025年的人民币112亿元和131亿元增长至2029年的人民币199亿元和207亿元，复合年增长率分别为15.5%和12.1% [9] - AR/VR与智能车载是下游应用中增速最快的两大核心领域 [10] - AR/VR领域市场规模预计从2025年的人民币27亿元增长至2029年的人民币118亿元，复合年增长率高达44.8% [10] - 智能车载领域市场规模预计从2025年的人民币303亿元增长至2029年的人民币470亿元，在整体智能视频芯片市场占比将从2020年的15.3%攀升至2029年的32.4% [10] - 全球互连芯片市场规模预计将从2025年的人民币1395亿元增长至2029年的人民币2904亿元，期间复合年增长率高达20.1% [12] - AI运力芯片作为关键器件，市场规模预计将在2029年达到人民币2739亿元 [14] 公司治理与股权结构 - 董事会由六名董事组成，包括两名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [17] - 陈峰先生为公司执行董事、董事长兼总经理，自2006年加入并负责集团主要业务及运营事宜的整体管理、战略规划及决策 [19] - 苏进先生为公司执行董事兼副总经理，负责主导集团的整体技术开发 [19] - 公司股权集中度较高，陈峰先生持股37.53%，芯财富持股3.31%，其他A股股东持股59.16% [19] 中介团队 - 独家保荐人为中信建投(国际)融资有限公司 [21] - 核数师及申报会计师为安永会计师事务所 [21] - 行业顾问为弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [21]

公司上市申请与基本信息 - 龙迅半导体(合肥)股份有限公司于12月22日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [1] - 公司已在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688486.SH [1] 公司业务与技术定位 - 公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [3] - 产品主要实现数据的无缝传输和处理，在计算、存储和显示单元之间实现高效交互，主要应用包括智能视觉终端、智能车载、AR/VR设备以及AI与高效能计算 [3] - 按2024年收入计，在视频桥接芯片市场，公司为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司 [3] - 公司的技术基础依赖于三项支柱：高带宽SerDes技术、高速协议处理与数据加密技术、高清视频处理及显示驱动技术，并已在这些核心技术上进行了近二十年的持续创新 [3] - 基于高带宽SerDes技术优势，公司已扩展到更广泛的互连芯片领域，专注于PCIe/CXL/USB Retimer和Switch等关键互连元件的开发 [4] - 公司的解决方案旨在解决AI和HPC日益增长的需求中的多模态数据传输瓶颈，满足下一代AI基础设施和HPC系统严格的超低延迟、超高带宽和高可靠互连要求 [4] 公司财务表现 - 收入呈现快速增长趋势：2022年收入约为2.41亿元，2023年约为3.23亿元，2024年约为4.66亿元 [5] - 2024年截至9月30日止九个月收入为3.34亿元，2025年同期收入增长至3.89亿元 [5] - 利润同样保持增长：2022年利润为6920.6万元，2023年约为1.03亿元，2024年约为1.44亿元 [6] - 2024年截至9月30日止九个月利润为9398.8万元，2025年同期利润增长至约1.25亿元 [6] - 根据详细利润表，公司毛利率保持在较高水平：2022年至2024年毛利率分别为58.8%、53.6%、54.3%，2025年九个月为54.5% [7] - 研发费用占收入比重较高且持续投入：2022年至2024年研发费用率分别为23.0%、23.1%、21.5%，2025年九个月为20.9% [7] 行业市场前景 - 全球智能视频芯片市场规模在2020年至2024年间从人民币1021亿元小幅下降至1014亿元，主要受下游行业周期性波动影响 [8] - 预计未来市场将快速增长，以7.4%的复合年增长率从2025年的人民币1090亿元增长至2029年的人民币1450亿元 [8] - 视频桥接芯片和视频处理芯片是增速最快、前景最广阔的核心细分领域，2020年至2024年间的复合年增长率分别为8.7%和6.2% [9] - 预计视频桥接芯片市场规模将从2025年的人民币112亿元增长至2029年的人民币199亿元，复合年增长率为15.5% [9] - 预计视频处理芯片市场规模将从2025年的人民币131亿元增长至2029年的人民币207亿元，复合年增长率为12.1% [9] - AR/VR与智能车载是下游应用领域中增速最快的两大核心领域 [10] - AR/VR领域市场规模预计从2025年的人民币27亿元增长至2029年的人民币118亿元，期间复合年增长率高达44.8%，市场占比将从2020年的1.3%提升至2029年的8.1% [10] - 智能车载领域市场规模预计从2025年的人民币303亿元增长至2029年的人民币470亿元，市场占比将从2020年的15.3%攀升至2029年的32.4% [10] - 全球互连芯片市场规模在2020年至2024年间从人民币536亿元提升至1133亿元 [12] - 预计全球互连芯片市场规模将从2025年的人民币1395亿元增长至2029年的人民币2904亿元，期间复合年增长率高达20.1% [12] - AI运力芯片市场规模在2020年至2024年期间从人民币470亿元增长至1040亿元，预计将在2029年达到人民币2739亿元 [14] - 高速信号互连芯片市场规模预计在2025年至2029年期间由人民币105亿元增长至164亿元 [14] 公司治理与股权结构 - 董事会由六名董事组成，包括两名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [16] - 执行董事、董事长兼总经理陈峰先生自2006年11月29日加入集团并获委任为董事，负责集团主要业务及运营事宜的整体管理、战略规划 [18] - 执行董事兼副总经理苏进先生自2007年6月1日加入，2020年7月31日获委任为董事，负责主导集团的整体技术开发 [18] - 公司股权集中度较高，陈峰先生持股37.53%，芯财富持股3.31%，其他A股股东持股59.16% [18] 中介团队 - 独家保荐人为中信建投(国际)融资有限公司 [20] - 核数师及申报会计师为安永会计师事务所 [20] - 行业顾问为弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [20]

公司上市与市场地位 - 龙迅半导体(合肥)股份有限公司于12月22日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [1] - 公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [1] - 按2024年收入计，在视频桥接芯片市场，公司为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司 [1] 公司业务与产品 - 公司产品能够实现数据的无缝传输和处理，并在计算、存储和显示单元之间实现高效交互 [1] - 产品主要应用包括智能视觉终端、智能车载、AR/VR设备以及AI与高效能计算(“HPC”) [1]

公司上市申请与基本信息 - 龙迅半导体(合肥)股份有限公司于12月22日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [1] - 公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [1] - 公司产品实现数据的无缝传输和处理，并在计算、存储和显示单元之间实现高效交互 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要产品应用包括智能视觉终端、智能车载、AR/VR设备以及AI与高效能计算 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，在视频桥接芯片市场，公司为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司 [1]

公司上市申请与基本信息 - 龙迅半导体(合肥)股份有限公司于12月22日向港交所主板提交上市申请 [1] - 公司A股简称龙迅股份，代码为688486.SH [1] - 此次港股上市的独家保荐人为中信建投国际 [1][4] - 公司为于中国注册成立的股份有限公司 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司（Fabless） [1] - 公司致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [1] - 公司产品能实现数据的无缝传输和处理，并在计算、存储和显示单元之间实现高效交互 [1] - 主要产品应用领域包括智能视觉终端、智能车载、AR/VR设备以及AI与高效能计算 [1] - 按2024年收入计，在视频桥接芯片市场，公司为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司 [1]