光伏企业储能业务发展现状 - 光伏行业高速发展多年后几乎所有企业都在寻找第二增长曲线储能几乎成为必选项[1] - 在伍德麦肯兹2025年全球电池储能系统集成商排名中天合储能东方日升阿特斯等光伏系企业已崭露头角[1] - 光伏项目规模不断扩大单靠卖光伏组件的利润和增长空间已显疲态储能能显著提升光伏电站价值并打开更多应用场景[2] 全球储能系统集成商市场份额 - Tesla特斯拉以15%份额位居全球第一阳光能源以14%份额位列第二中国中车以8%份额排名第三[2] - 中国企业占据主导地位前20名中包括阳光能源中国中车远景能源华为海博思创比亚迪阿特斯等12家中国企业[2] - 美国企业TeslaFluencePowinNextEra合计占据约23%份额日韩企业LG新能源尼德科和法国企业Saft等也在榜单中[2] 收购派发展模式 - 通过收购成熟储能企业实现快速切入直接获得经验丰富的团队现成客户资源和关键资质[4][5] - 东方日升2018年收购天津双一力获得从电芯封装BMS控制到系统集成的完整技术链及海外销售团队[5] - 收购后东方日升将储能产品融入光伏解决方案在海外推出光储一体化方案北美市场曾贡献其储能总出货量50%[6] - 中国能建通过并购强化储能实力2024年储能项目累计交付规模突破500MW[6] - 收购派能最快实现光伏+储能一站式解决方案但面临团队整合和流程整合的挑战[8][9] 自建派发展模式 - 选择从电芯研发PACK封装BMS控制到储能系统集成的全链条自主打造路线[11] - 天合光能坚持全链条自研战略2024年储能累计出货达10GWh[13] - 晶科能源2023年着手自建产能投资84.3亿元建设年产12GWh储能电池及12GWh系统产能[17] - 华为将储能视为光伏自然延伸采用典型自研模式[18] - 自建派需要雄厚资金和耐心面临技术迭代快产品打磨周期长以及项目交付复杂的挑战[19] 合资派发展模式 - 光伏企业提供渠道品牌和客户资源储能厂商贡献技术产线和经验双方共建合资公司[22] - 固德威2020年与沃太能源共建PACK厂年产1.14GWh2022年绑定亿纬动力锁定电芯供应[24] - 晶科储能与亿纬锂能联合建设储能电芯工厂每年供应5GWh 314Ah电芯[24] - 阿特斯2015年收购美国Recurrent Energy打开北美市场通过与宁德时代等合作2024年储能出货量达6.5GWh同比增长逾5倍[26][27] - 合资模式能平衡速度与风险但合作关系的稳定性和深度制约长期竞争力[28] 行业发展趋势 - 光伏企业逐步打破非此即彼的界限走向收购自建合资多种打法的融合[30] - 买的要自己造合资的也开始布局自有产线自建的也会通过合作补齐短板[30] - 储能业务不仅是跑步竞赛而是需要不断调整节奏和战术的持久战[30]

板块表现 - 光伏设备板块当日上涨1.05%，领涨个股为固德威 [1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入9335.76万元，游资资金净流出2.63亿元，散户资金净流入1.7亿元 [2] - 德业股份主力净流入2.44亿元（占比10.16%），游资净流出1.91亿元（占比-7.97%） [2] - 锦浪科技主力净流入9672.86万元（占比7.33%），游资净流出5671.27万元 [2] - 阳光电源主力净流入7899.48万元（占比1.29%），游资净流出4677.73万元 [2] - 联泓新科主力净流入4913.58万元（占比9.62%），游资净流入36.49万元 [2] - 横店东磁主力净流入4889.84万元（占比5.20%），游资净流出3029.30万元 [2] - 亿晶光电主力净流入4496.92万元（占比8.14%），游资净流出1923.15万元 [2] - 緊和材料主力净流入4399.87万元（占比6.54%），游资净流出6800.12万元（占比-10.10%） [2] - 安彩高科主力净流入2970.59万元（占比12.33%），游资净流出258.14万元 [2] - 首航新能主力净流入2862.83万元（占比5.21%），游资净流出24.80万元 [2] - 固德威主力净流入2370.70万元（占比2.13%），游资净流出2921.64万元（占比-2.63%） [2]

市场指数表现 - 上证综指报3685.66点 收于年线上方且单日涨幅0.54% [1] - A股总成交额达17308.59亿元 [1] 突破年线个股概况 - 39只A股价格突破年线 其中乖离率超7%的个股包括佛燃能源(8.20%)、固德威(8.06%)和华峰铝业(7.76%) [1] - 隆基绿能、中南传媒、中航光电等个股乖离率较小 刚站上年线 [1] 高乖离率个股明细 - 佛燃能源(002911)涨10.04% 换手率1.32% 最新价11.51元较年线10.64元偏离8.20% [1] - 固德威(688390)涨8.37% 换手率6.55% 最新价48.80元较年线45.16元偏离8.06% [1] - 华峰铝业(601702)涨停 换手率1.93% 最新价18.26元较年线16.94元偏离7.76% [1] 中等乖离率个股表现 - 沪硅产业(688126)涨3.14% 最新价19.08元较年线18.59元偏离2.66% [1] - 浙江鼎力(603338)涨2.76% 最新价53.28元较年线52.09元偏离2.28% [1] - 东方电缆(603606)涨4.06% 最新价51.47元较年线50.35元偏离2.22% [1] 低乖离率个股特征 - 翔港科技(603499)涨3.89% 最新价17.37元较年线17.06元偏离1.79% [1] - 金龙鱼(300999)涨2.44% 换手率5.95% 最新价31.47元较年线30.97元偏离1.60% [1] - 浙商证券(601878)涨2.09% 最新价11.75元较年线11.60元偏离1.31% [1] 微幅突破年线个股 - 山西汾酒(600809)涨0.64% 最新价188.00元较年线187.27元仅偏离0.39% [2] - 中国东航(600115)涨0.52% 最新价3.87元较年线3.86元偏离0.33% [2] - 金禾实业(002597)涨0.61% 最新价22.98元较年线22.94元偏离0.19% [2]

股价表现 - 截至2025年8月11日15时最新股价为45 00元较前一交易日上涨0 73元 [1] - 当日开盘价44 66元最高触及45 40元最低下探44 08元 [1] - 成交量达71292手成交金额3 19亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1844 83万元近五日累计净流出2120 79万元 [1] 技术指标 - 股价突破年线但乖离率较小显示偏离程度有限 [1] 公司业务 - 主营业务为光伏逆变器等电力电子设备的研发生产 [1] - 产品应用于光伏发电系统 [1] 所属概念 - 公司属于光伏设备储能虚拟电厂等概念板块 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月11日收盘价45.0元，单日上涨1.65% [1] - 换手率2.94%，成交量7.13万手，成交金额3.19亿元 [1] - 主力资金净流出1844.83万元，占成交额5.78%，其中超大单净流出1596.74万元（占比5.0%），大单净流出248.08万元（占比0.78%） [1] - 中小单资金流向分化：中单净流出1713.82万元（占比5.37%），小单净流入3558.65万元（占比11.15%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入18.82亿元，同比增长67.13% [1] - 归属净利润2802.83万元，同比增长2.75%，扣非净利润6250.09万元，同比大幅减少78.95% [1] - 流动性指标：流动比率1.138，速动比率0.670，资产负债率63.30% [1] 公司基本信息 - 成立于2010年，位于苏州市，属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本24258.6404万人民币，实缴资本5250万人民币，法定代表人黄敏 [1] 企业经营活动与资产 - 对外投资28家企业，参与招投标项目562次 [2] - 知识产权储备：商标信息149条，专利信息629条，行政许可71个 [2]

指数及ETF表现 - 中证光伏产业指数强势上涨2.27%至2025年8月8日13:19 [1] - 成分股阳光电源上涨13.51%、上能电气上涨5.49%、固德威上涨5.04% [1] - 光伏ETF基金上涨2.08% 最新价报0.49元 [1] 行业动态 - 新疆塔克拉玛干沙漠中心塔油且末光伏电站累计绿电突破3亿度 [1] - 光伏产业链价格联动上涨 硅料价格稳中有涨且N型硅料涨幅收窄 [1] - 硅片与电池片价格延续上涨趋势 组件价格小幅抬升 [1] - 产业链成本传导持续释放 价格上涨动能由中上游向终端传导 [1] 指数构成 - 中证光伏产业指数选取不超过50只光伏产业链代表性上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比56.16% 截至2025年7月31日 [2] - 前三大权重股为阳光电源、隆基绿能、TCL科技 [2] 产品信息 - 光伏ETF基金(159863)设场外联接A份额021084、C份额021085及I份额022862 [3]

指数及ETF表现 - 中证光伏产业指数上涨0.95%至931151 成分股阳光电源涨6.00% 上能电气涨3.11% 双良节能涨2.71% 固德威涨2.31% 锦浪科技涨2.23% [1] - 光伏ETF基金上涨0.83%至0.49元 代码159863 [1][5] - 指数前十大权重股合计占比56.16% 包括阳光电源/隆基绿能/TCL科技等头部企业 [4] 政策动态 - 国家发改委与市场监管总局发布《价格法修正草案（征求意见稿）》 [1] - 工信部下达《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》 重点监察"单位产品综合电耗"指标 [1][2] 行业影响分析 - 节能监察加速落后产能出清 高耗能低效产能面临淘汰或强制关停 [1] - 能耗标准提升倒逼技术工艺升级 企业加大降本增效技术研发投入 [2] - 绿电替代传统网电成为降低综合电耗直接途径 提升行业绿电应用比例 [2] 竞争格局变化 - 头部企业在资金/技术/规模效应方面具优势 应对能耗要求更从容 [2] - 中小型及技术落后企业生存空间压缩 行业集中度有望进一步提升 [2] 供需与盈利展望 - 监察抑制供给扩张速度 全球光伏装机需求保持稳健增长 [3] - 供需关系改善扭转供过于求局面 多晶硅及产业链价格或触底回升 [3] - 行业盈利水平有望迎来周期性拐点 反内卷推进促进行业健康发展 [3]

行业表现 - 申万电新板块本周涨跌幅-2.62%，在31个行业中排名第24 [1][2] - 申万公用板块本周涨跌幅-1.84%，在31个行业中排名第13 [1][2] - 同期沪深300涨跌幅-1.75%，万得全A涨跌幅-1.09% [1][2] 光储行业 - 工信部对41家多晶硅企业开展专项节能监察，推动行业节能降耗 [2] - 节能监察旨在促进多晶硅行业绿色发展 [2] 风电行业 - 阿布扎比未来能源公司与西班牙Iberdrola合作投资英国1.4GW海上风电项目 [2] - 该项目为英国最大海上风电项目，为国际能源合作提供新参考 [2] 锂电行业 - 宁德时代预计2027年小规模量产固态电池 [3] - 固态电池商业化需考虑成本和供应链成熟度，供应链成熟周期需3年以上 [3] - 预计2030年前后实现更大规模生产 [3] 公用事业 - 广东省调高煤电、气电容量电价 [3] - 煤电机组容量电价调整为每年每千瓦165元(含税)，2026年1月1日起执行 [3] - 使用澳大利亚进口天然气配套气电机组容量电价调整为每年每千瓦165元 [3] - 9E及以上常规机组调整为每年每千瓦264元，6F及以下调整为每年每千瓦330元 [3] - 国家能源领域首台(套)重大技术装备气电机组容量电价调整为每年每千瓦396元，2025年8月1日起执行 [3] 投资建议 - 建议关注光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份 [4] - 铜代银技术领先企业博迁新材、聚和材料、帝科股份 [4] - 逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技 [4] - 风电零部件企业金雷股份、广大特材、日月股份 [5] - 塔筒企业大金重工，海缆企业东方电缆 [5] - 锂电铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技 [5] - 固态电池电解质企业三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能 [5] - 碳纳米管企业天奈科技 [5] - 火电公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电 [5] - 电力IT企业朗新集团、国能日新、安科瑞 [5]

光伏概念股逆势大涨 - 光伏制造设备方向大涨 BC电池等方向活跃 个股方面捷佳伟创20CM涨停 海优新材涨近13% 双良节能涨停 奥特维 固德威 拉普拉斯等涨超5% [4] - 硅片价格延续涨势 N型G10L单晶硅片成交均价1 2元/片 环比上涨9 09% N型G12R单晶硅片成交均价1 35元/片 环比上涨8% N型G12单晶硅片成交均价1 55元/片 环比上涨7 64% [4][5] - 原料价格上涨带动成本增加以及下游采买订单增加是硅片价格上涨主要原因 [5] 光伏设备公司业绩表现 - 捷佳伟创预计2025年上半年归母净利润17亿元至19 6亿元 同比增长38 65%—59 85% 扣非净利润预计15 49亿元至18 09亿元 同比增长31 37%—53 41% [5] - 业绩增长原因系公司在手订单在报告期内持续验收转化为收入 [5] 行业政策动态 - 工业和信息化部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》 涵盖内蒙古 四川 云南 青海等地41家企业 [5] 行业前景分析 - 光伏行业作为"反内卷"核心阵地 随着行业回归规范化有序竞争 产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复 [6] - 技术创新是光伏走出同质化竞争困境的根本路径 具备产品差异化 市场高端化 制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长 [6] - 建议关注具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司 [6]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为"看好"，并维持该评级 [5] 核心观点 - 光伏行业反内卷持续发酵，产业链价格普遍上涨，硅料、硅片、电池片等环节价格提升明显 [16][22][25] - 储能行业基本面景气持续，国内大储需求超预期，海外市场如欧洲、澳洲等地储能项目进展积极 [15][41][45] - 锂电行业需求稳定增长，固态电池技术进展显著，PCB材料需求受AI硬件驱动提升 [61][64][76] - 风电行业海风开工加速，海外业绩兑现，下半年海缆交付有望起量 [16][17] - 电力设备行业特高压核准加速，海外需求预期升温，电力AI、虚拟电厂等新方向受关注 [16][17] - 新方向如人形机器人、AI数据中心（AIDC）等受海外大厂资本开支利好催化 [15][16] 光伏行业 - 产业链价格普遍上涨：硅料致密料报价提升至49-55元/kg，硅片价格平均上涨约0.1元/片，电池、组件价格顺势传导 [16][22][25] - 政策支持反内卷：政治局会议提出推进重点行业产能治理，工信部开展多晶硅行业节能监察，发改委推进招标投标制度改革 [23] - 光伏玻璃库存天数出现拐点，环比下降10.06%，供需压力有所缓解 [26][27] - 投资建议：优先布局硅料和硅片环节，关注新技术如BC电池、金属化降本进展 [16][36] 储能行业 - 国内大储需求强劲：2025年上半年21地储能重大项目达124GWh，内蒙古、山东、广东领衔 [41] - 海外市场景气：欧洲阳光电源签署保加利亚2.4GWh项目，澳洲储能套利收入同比增长377% [45] - 产业链价格触底回升：国内大储电芯/PCS涨价，出口价格保持稳定 [15][46] - 投资建议：关注国内政策催化及非美市场需求，推荐龙头阳光电源、德业股份等 [55] 锂电行业 - 需求稳定增长：重点车企7月销量同比显著提升，如小鹏同比+229.4%，零跑同比+126.9% [61][62] - 固态电池技术进展：宁德时代加大研发投入，硫化锂、锂金属负极等材料受关注 [64][76] - PCB材料需求提升：AI服务器和数据中心驱动HVLP铜箔、高端电子布需求增长 [76] - 投资建议：首推宁德时代，关注固态电池设备及材料环节，如厦钨新能、璞泰来等 [76] 风电行业 - 海风开工加速：部分公司海外业绩兑现，下半年海缆交付有望起量 [16][17] - 投资建议：关注海缆环节及风机盈利修复标的，如明阳智能、东方电缆等 [17] 电力设备行业 - 特高压核准加速：雅下水电已开工，海外需求预期升温 [16][17] - 新方向受关注：电力AI、虚拟电厂、配电改造等机会显现 [16][17] - 投资建议：推荐平高电气、许继电气等特高压标的，关注电力AI相关公司 [17] 新方向 - 人形机器人进展：海外特斯拉及国内主机厂持续推进 [16][17] - AIDC受资本开支利好：海外CSP厂商资本开支超预期，AI创收与Capex同步高增 [15][16] - 投资建议：推荐三花智控、浙江荣泰等人形机器人产业链标的 [17]