会议基本信息 - 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司于2025年7月31日召开2025年第二次H股类别股东大会 [1] - 会议地点为山东省烟台市经济技术开发区北京中路58号荣昌生物三期6134会议室 [3] - 会议采取现场方式召开并由公司董事长王威东主持 [3] 会议召集与召开程序 - 会议召集程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及公司章程规定 [1][3] - 会议通告通过香港交易所披露易网站及上海证券交易所网站公告 [1][3] - 实际召开时间、地点、议案内容与公告完全一致 [3] 出席会议人员情况 - 出席H股股东及代理人共3名，代表有表决权股份41,022,280股，占H股总股份的19.67% [4] - 公司全体董事、监事、董事会秘书及律师现场出席，其他高级管理人员列席会议 [4] - 股东资格由香港中央证券登记有限公司协助认定 [4] 议案表决结果 - 议案获得同意票27,517,149股，占比67.0785% [5][6] - 反对票12,921,631股，占比31.4991% [5][6] - 弃权票583,500股，占比1.4224% [5][6] - 议案作为特别决议事项获得超过三分之二表决权同意通过 [5][6] 法律意见结论 - 会议召集程序、人员资格、表决程序及结果均符合相关法律法规及公司章程规定 [6][7] - 表决结果被认定为合法有效 [6][7]

公司上市与股本 - 公司前身为荣昌生物制药（烟台）有限公司，2008 年 7 月 4 日成立，2020 年 5 月 12 日整体变更为股份有限公司[7] - 2020 年 11 月 9 日 H 股在香港联交所主板上市[9] - 2022 年 3 月 31 日 A 股在上海证券交易所科创板上市[9] - 公司已发行股份总数为 544,608,243 股普通股，其中 A 股 355,027,004 股，约占 65.19%，H 股 189,581,239 股，约占 34.81%[20] 公司治理 - 股东会是公司权力机构，年度股东会每年召开 1 次，特定情形需召开临时股东会[48][53] - 董事会由 7 至 11 名董事组成，独立董事至少占三分之一且至少 1 人为会计专业人士[100] - 审核委员会成员 3 名，其中独立董事 2 名，由会计专业独立董事任召集人[130] 股份管理 - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持总数 25%，上市 1 年内及离职半年内不得转让[30] - 持有 5%以上股份股东等 6 个月内买卖股票收益归公司[30] 财务与利润分配 - 公司需在会计年度结束 4 个月内披露年报，半年结束 2 个月内披露中报[156] - 分配当年税后利润时提取 10%列入法定公积金，累计达注册资本 50%以上可不再提取[157] - 公司发展阶段不同，现金分红在利润分配中占比不同[163] 通知与送达 - 年度股东会召开 20 日前、临时股东会召开 15 日前公告通知股东[62] - 邮件自投邮第 3 个工作日、公告第 1 次刊登日等为送达日期[183] 其他 - 公司实行内部审计制度，内部审计机构向董事会负责，受审核委员会监督指导[169][171] - 聘用会计师事务所聘期一年，审计费用由股东会决定[174][176]

会议安排 - 公司2025年7月11日决定7月31日召开2025年第二次H股类别股东大会[6] - 7月15日刊登《H股类别股东大会通告》[6] - 会议于7月31日14:00在山东烟台召开，由董事长主持[7] 参会情况 - 出席会议H股股东及代理人3人，代表41,022,280股，占比19.67%[8] 议案表决 - 两项议案同意27,517,149股，占比67.0785%，均获通过[11][12]

会议信息 - 公司2025年7月11日决定7月31日召开第二次H股类别股东大会[12] - 7月15日刊登会议通告及通函[9] - 会议于7月31日14:00在烟台召开，由董事长主持[13] 出席情况 - 3人出席，代表41,022,280股，占比19.67%[14] 议案表决 - 两议案同意27,517,149股，占比67.0785%[17][18] - 两议案均获三分之二以上同意通过[17][18][19]

股份信息 - 2025年7月31日已发行股份563,608,243股，含355,027,004股A股及208,581,239股H股[2] - 赋予投票权的H股总数为208,581,239股[2] 股东大会情况 - 约19.67%的H股股东出席H股类别股东大会[5] 决议案结果 - 两项特别决议案赞成票占比67.0785%，均获通过[6]

股份情况 - 2025年7月31日已发行股份563,608,243股，含355,027,004股A股及208,581,239股H股[2] - 赋予投票权的H股总数208,581,239股[2] 股东大会情况 - 19.67%的H股股东出席H股类别股东大会[5] 决议案情况 - 两项特别决议案赞成票占比67.0785%，均获通过[6]

基金表现 - 工银前沿医疗股票C最新净值3.3890元 单日下跌0.73% [1] - 近1个月收益率14.49% 同类排名81/725 [1] - 近6个月收益率33.90% 同类排名65/709 [1] - 今年以来收益率31.97% 同类排名80/705 [1] 资产配置 - 前十大股票持仓占比合计59.44% [1] - 最大持仓为恒瑞医药（9.51%）和科伦药业（9.16%） [1] - 创新药企业占比显著 包括百济神州-U（5.96%）、泽璟制药-U（4.77%）和荣昌生物（2.29%） [1] - 配置CXO龙头企业药明康德（4.60%） [1] 基金概况 - 基金成立于2020年11月23日 [1] - 截至2025年6月30日规模达12.60亿元 [1] - 由赵蓓担任基金经理 [1] 管理团队 - 基金经理赵蓓拥有硕士学历 2010年加入工银瑞信 [2] - 现任研究部副总监兼医疗保健研究团队负责人 [2] - 自2016年2月3日起管理工银前沿医疗股票型基金 [2] - 同时管理多只医疗主题基金包括工银医疗保健行业股票型基金（2014年至今）和工银瑞信养老产业股票型基金（2015年至今） [2]

核心交易事件 - 恒瑞医药将HRS-9821项目全球独家权利（不含中国大陆及港澳台地区）及11个项目选择权授权给葛兰素史克（GSK）[1] - GSK支付5亿美元首付款，潜在里程碑付款总额达120亿美元[2] - 交易公告后恒瑞医药A股和港股股价大幅上涨[4] 行业交易规模 - 2025年上半年跨国药企对中国创新药交易总额达4643亿元人民币（约647亿美元）[6][19] - 10亿美元以上交易共18笔，总金额超647亿美元[11][19] - 半年交易额已超过2024年全年523亿美元的总交易额[19] 重大交易案例 - 辉瑞以12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款收购三生制药PD-1/VEGF双抗SSGJ-707（除大中华区）[8][9][10] - 信达生物授权罗氏DLL3 ADC药物IBI3009全球权益，首付8000万美元，里程碑付款10亿美元[12] - 元思生肽授权阿斯利康Synova™技术平台，首付7500万美元，里程碑付款34亿美元[12] - 荣昌生物授权Vor Biopharma泰它西普（除大中华区），首付1.25亿美元，里程碑付款41.05亿美元[14] 交易特点 - 单笔交易金额均超10亿美元，最高达130亿美元（启德医药ADC项目）[11][15] - 买方集中于全球前十药企（辉瑞、罗氏、阿斯利康等）[16] - 技术聚焦肿瘤、自免、代谢疾病及减重领域，涵盖ADC、抗体平台等前沿方向[17] 跨国药企采购趋势 - 跨国药企外部采购管线中中国占比从2020年10%升至2024年31%[17][18] - 中国在研新药管线达5380个，占全球超三分之一[38] - 2024年FDA批准的IND申请中超50%分子来自中国[38] 交易驱动因素 - 中国创新药研发成本仅为美国的30%-20%[40] - 患者招募成本低、研发效率高、资产价格优势显著[36][40] - 通过BD交易可快速补充管线、抢占赛道、降低研发风险[25][28][29] 交易模式价值 - 授权方获得首付款、里程碑款及销售分成，快速回笼研发资金[42] - 保留国内权益并借助跨国药企全球网络实现"借船出海"[42] - 案例：吉利德110亿美元收购Pharmasset后，丙肝药Sovaldi次年销售额达102.83亿美元[29][32][33]

行业趋势 - 中国医药行业在经历三年低迷后于2024年迎来逆袭 创新药行情由跨国药企高额交易驱动 美国药企积极扫货中国管线 超过10亿美元的海外授权订单常态化 [1] - 中国药企对外授权交易数量从2015-2019年的19件增至2025年1-5月的24件 交易预付款总额从142百万美元增至2466百万美元 [3] - 2024年中国药企授权交易规模创历史新高 占全球创新药授权的28% 全球研发阶段新药数量前50企业中 中国企业从2015-2019年的5席增至2020-2024年的20席 [6] 资本动态 - 港股医疗板块2024年上半年上涨54% 远超MSCI中国指数17%的涨幅 当前市盈率约30倍 处于过去五年估值区间的第15百分位 [8] - 基石投资者贡献IPO融资额的42% 其中三分之二来自海外投资者 个人投资者兴趣达多年来高点 [1][12] - 摩根大通2024年协助完成荣昌生物超40亿美元全球许可协议 并主导亚盛医药1.42亿美元美股IPO及1.92亿美元配售 [11] 合作模式 - 授权合作成为中国药企主流模式 药企保留专利权 获得里程碑付款及5%-15%销售额分成 总回报可达数千万至数亿美元 [4][5] - 2022年康方生物达成50亿美元级授权交易 2024年荣昌生物完成40亿美元交易 2025年5月三生制药与辉瑞达成新授权 [1][6][11] - 美国药企因专利到期与成本压力（如特朗普最惠国药价政策）更积极寻求与中国药企合作 [2][7] 创新进展 - 康方生物PD1/VEGF双特异抗体Ⅲ期临床显示中位无进展生存期11.14个月 显著优于默沙东Keytruda的5.82个月 [6] - 行业需从跟随创新向源头创新转变 目前国内较少布局全新治疗机制 AI抗原设计等前沿领域仍由欧美主导 [13][14] - 复旦大学专家指出AI可将抗原设计效率从0.1%提升至20% 建议加强基础研究投资与全球化商业化能力建设 [14] 市场载体 - 港股288家企业排队IPO 生物医药企业通过18A规则上市 科创板重启未盈利企业第五套上市标准 [1][9][11] - 摩根大通在上海设立生物制药中国论坛 国际药企BD负责人现场洽谈 计划每年2月定期举办 [7] - 投资者行为趋于理性 从盲目投资转向关注公司质量、商业化前景及研发能力 [12]

细胞免疫治疗概念板块表现 - 截至7月29日收盘 细胞免疫治疗概念板块上涨2.42% 位居概念板块涨幅第6位 板块内42只股票上涨[1] - 涨幅居前个股包括睿智医药(20%涨停) 三元基因(上涨20.76%) 海特生物(上涨15.28%) 悦康药业(上涨9.96%)[1] - 跌幅居前个股包括塞力医疗(下跌4.62%) 泽璟制药(下跌3.47%) 雪榕生物(下跌2.39%)[1] 概念板块涨跌对比 - CRO概念板块涨幅最大达4.00% 重组蛋白板块涨2.90% 创新药板块涨2.79%[1] - 下跌板块中猪肉概念跌幅最大为-1.35% 养鸡概念跌-1.12% 草甘膦概念跌-1.10%[1] 资金流向分析 - 细胞免疫治疗概念板块整体获主力资金净流出2.39亿元[1] - 31只个股获主力资金净流入 其中7只个股净流入超3000万元[1] - 睿智医药主力资金净流入2.35亿元居首 翰宇药业净流入7338.57万元 九芝堂净流入4952.48万元 金域医学净流入4310.16万元[1] 个股资金流入比率 - 睿智医药主力资金净流入率最高达15.31% 金域医学净流入率10.34% 诚达药业净流入率9.67%[2] - 资金流入榜显示博济医药净流入3521.94万元(流入率7.23%) 东富龙净流入3326.58万元(流入率6.55%)[2][3] 资金流出个股情况 - 塞力医疗主力资金净流出1.87亿元(流出率-10.77%) 恒瑞医药净流出3.52亿元(流出率-3.28%)[5] - 复星医药净流出9906.74万元(流出率-4.30%) 东北制药净流出4648.85万元(流出率-14.16%)[5] - ST中珠资金流出比率最高达-17.13% 姚记科技术出比率-11.73% 雪榕生物流出比率-11.62%[4][5]