激励计划进程 - 2023年9 - 11月激励计划相关议案经董事会、监事会、股东大会审议通过[6][7][8] - 2023年12月及2024年8月分别审议首次授予及预留授予限制性股票议案[11][12] - 2024年12月审议作废部分限制性股票和首次授予部分第一个归属期符合归属条件议案[11][12] 业绩数据 - 2023年归属上市公司股东净利润14,215,461.22元，剔除费用影响为29,020,181.93元[17] - 2022年剔除费用影响后归属上市公司股东净利润 - 67,170,244.87元[17] - 2023年新业务出货量3.35亿颗，2022年为1.94亿颗[17] 激励对象情况 - 首次授予273名激励对象，31人有变动，242人符合第一个归属期条件[17] 归属与作废情况 - 首次授予部分第一个归属期为2024年12月9日至2025年12月5日[15] - 确定第一个归属期可归属数量212.9375万股，归属人数242名[19] - 本次作废限制性股票共计47.8279万股[21]

外汇业务计划 - 拟开展外汇衍生品业务，预计额度不超18亿人民币（或等值外币）[3] - 额度12个月内有效，可滚动使用[3] 业务情况 - 2024年12月13日董事会通过开展业务议案[3] - 资金来源为自有资金[9] - 交易对手为有资格的国内外金融机构[3] - 业务品种含外汇远期等[3] 风险与措施 - 业务存在汇率波动等风险[4] - 采取选简单衍生品等风控措施[15] 业务意义与认可 - 能提高应对外汇波动风险能力，增强财务稳健性[16] - 保荐机构认为业务必要，无异议[18]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入420,755.06万元，同比增长137.33% [3] - 2024年第三季度单季度营业收入175,066.11万元，同比增长150.04%，环比增长8.10% [3] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为27,323.78万元，同比增长33,871.24万元 [4] 业务增长 - 智能手机、汽车电子和智慧安防三大应用领域出货均取得较高增速 [3] - 智慧安防领域新产品性能优异，销量大幅上升 [3] - 智能手机领域5000万像素高阶产品出货量大幅上升，市场占有率持续提升 [3] - 成功开辟出智能手机领域第二条增长曲线 [4] 研发投入 - 2024年前三季度研发投入32,117.38万元 [4] - 紧贴客户需求开发了一系列有特色的核心技术 [4] - 深入挖掘智慧安防、智能手机、汽车电子等新兴图像传感器应用领域客户需求 [4] - 研发出了多样化、差异化的产品系列，覆盖高中低阶全系列产品 [4] 未来战略 - 坚持"智慧安防+智能手机+汽车电子"三足鼎立的发展方向 [5] - 进一步优化完善产品矩阵，打造更具韧性的供应链体系 [5] - 继续保持研发投入，优化产品矩阵，提高产品性能和用户体验 [5] - 加强与核心客户的合作，拓展合作领域，积极开拓新的市场机会 [5] - 巩固并提升在智慧安防、智能手机和汽车电子领域的占有率和市场地位 [5]

股份变动 - 2024年8月23日及9月27日公司以集中竞价方式回购股份用于注销减资[2] - 2024年12月9日公司完成40,819份特别表决权股份转换为普通股份[2] 表决权情况 - 转换后徐辰特别表决权比例仍为44.26%[2] 股权结构 - 回购及转换前后有不同的A、B类股份数量、表决权总量及比例[3][4]

公司业绩 - 2024年前三季度，公司实现营业收入420,755.06万元，同比增长137.33% [3] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为30,494.83万元，同比增长36,487.25万元 [3] 营收增长原因 - 智能手机、汽车电子和智慧安防三大应用领域的出货均取得较高增速，带动收入规模大幅增长 [3] - 智慧安防领域新推出的迭代产品销量上升，销售收入增加显著 [3] - 智能手机领域应用于旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的高阶5000万像素产品出货量大幅上升，市场占有率持续提升 [3][4] 研发投入 - 2024年前三季度，公司研发投入为32,117.38万元 [4] - 公司坚持"以客户为核心，致力于提供高质量、智能的视频解决方案"的理念，研发出多样化、差异化的产品系列，覆盖高中低阶的全系列产品 [4] 未来战略规划 - 公司将继续保持研发投入，优化产品矩阵，提高产品性能和用户体验 [5] - 加强与核心客户的合作，拓展合作领域，积极开拓新的市场机会 [5] - 进一步巩固并提升在智慧安防、智能手机和汽车电子领域的占有率和市场地位，并伺机拓展新的应用领域 [5] 股份回购 - 2024年10月11日至11月22日，公司回购股份297,803股并于11月22日完成注销，回购占公司总股本400,010,000股的比例为0.07% [5] - 回购成交的最高价为69.95元/股，最低价为64.34元/股，回购均价67.29元/股，支付的资金总额为人民币20,038,564.14元 [5]

投资评级 - 报告公司投资评级为买入 [1] - 板块评级为强于大市 [1] 核心观点 - 思特威推出高端手机CIS产品SC585XS，具有5000万像素、1.22µm像素尺寸、1/1.28英寸光学尺寸，采用28nm Stacked BSI技术，预计成本低于SC580XS，更具市场竞争力 [2] - SC585XS搭载思特威SFCPixel®-2、PixGain HDR®及AllPix ADAF®等先进技术，具备高动态范围、低噪声、快速对焦、超低功耗等优势，实现全流程国产化 [2] - 国产CIS厂商积极布局5000万像素高端市场，思特威SC585XS有望推动手机CIS国产化进程 [2] 财务数据 - 预计2024/2025/2026年EPS分别为0.96/2.13/3.30元，对应PE分别为74.4/33.5/21.6倍 [2] - 预计2024/2025/2026年主营收入分别为5,808/8,561/10,978百万人民币，增长率分别为103.3%/47.4%/28.2% [2] - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为383/849/1,321百万人民币，增长率分别为2,592.5%/121.9%/55.5% [2] 股价表现 - 今年至今股价绝对涨幅28.3%，相对上证综指涨幅16.0% [1] - 1个月股价绝对涨幅1.7%，相对上证综指涨幅0.5% [1] - 3个月股价绝对涨幅47.7%，相对上证综指涨幅29.9% [1] - 12个月股价绝对涨幅34.3%，相对上证综指涨幅24.2% [1] 公司基本信息 - 总市值28,467.50百万人民币 [1] - 发行股数399.71百万，流通股320.91百万 [1] - 3个月日均交易额434.47百万人民币 [1] - 主要股东徐辰持股13.7068% [1]

公司概况 - 证券代码：688213，证券简称：思特威 [1] - 投资者关系活动记录表编号：2024-11-5 [1] 投资者关系活动 - 活动类别：特定对象调研、分析师会议、新闻发布会 [2] - 参与单位：部证券、东北证券、银河证券、南方基金等 [2] - 时间：2024年11月25日 [2] - 地点：线下交流、线上交流 [2] - 接待人员：康俊、王书简、黄敏珺、李烨陶 [2] 业绩表现 - 2024年前三季度营业收入：420,755.06万元，同比增长137.33% [3] - 归属于上市公司股东的扣非净利润：30,494.83万元，同比增长36,487.25万元 [3] - 净利润显著增长原因：销售收入大幅上升，控制销售费用和管理费用支出 [3] 经营模式 - 经营模式：Fabless模式，专注于CMOS图像传感器研发、设计和销售 [3] - 生产环节：晶圆生产、封装委托外部企业，自建测试厂完成终测环节 [4] 研发投入 - 2024年前三季度研发投入：32,117.38万元 [4] - 研发理念：以客户为核心，提供高质量、智能的视频解决方案 [4] 战略规划 - 发展方向：智慧安防+智能手机+汽车电子三足鼎立 [3][4][5] - 未来规划：保持研发投入，优化产品矩阵，加强与核心客户合作，拓展新市场机会 [5]

股份设置与转换 - 公司初始设54,828,443股A类特别表决权股份，占总股本13.71%，表决权占比44.26%[2] - 2023年12月28日，73,588份特别表决权股份转换为普通股份[2] - 公司拟将40,819份特别表决权股份转换为普通股份[5] 股份回购与注销 - 截至核查意见披露日，累计回购股份834,675股，占总股本0.21%[5] - 2024年10月11日至11月22日，新增回购297,803股并完成注销[5] 股本与表决权变化 - 转换前后A类股份表决权占比44.26%，B类占比55.74%[3][5][6] - 公司总股本由400,010,000股变为399,712,197股[3][6] 其他 - 部分特别表决权股份转换不导致公司控制权变更[7][9] - 保荐机构对转换事项无异议[9]

股份回购 - 2024年8 - 9月公司通过回购股份方案用于注销减资[2][6] - 2024年10月11日至11月22日新增回购297,803股并完成注销[2][8] - 截至公告披露日，累计回购股份834,675股，占总股本0.21%[8] 股份转换 - 拟将徐辰40,819份特别表决权股份转换为普通股份，转换后特别表决权比例44.26%[2][8] - 2023年12月28日，徐辰73,588份特别表决权股份转换为普通股份[5] 股份情况 - 初始A类特别表决权股份54,828,443股，占总股本13.71%，表决权占44.26%[4] - 回购及转换前后，A类表决权占比44.26%，B类占比55.74%[8] 其他 - 部分特别表决权股份转换不影响控制权，无重大不利影响[9] - 保荐机构认为本次转换符合规定，无异议[10]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入420,755.06万元，同比增长137.33% [3] - 2024年第三季度单季度营业收入175,066.11万元，同比增长150.04%，环比增长8.10% [3] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为27,323.78万元，同比增长33,871.24万元 [4] 业务增长 - 智能手机、汽车电子和智慧安防三大应用领域出货均取得较高增速 [3] - 智慧安防领域新推出的迭代产品销量大幅上升，销售收入显著增加 [3] - 智能手机领域5000万像素高阶产品出货量大幅上升，市场占有率持续提升 [3] 公司战略 - 坚持"智慧安防+智能手机+汽车电子"三足鼎立的发展方向 [4] - 未来将继续保持研发投入，优化产品矩阵，提高产品性能和用户体验 [5] - 加强与核心客户合作，拓展合作领域，积极开拓新的市场机会 [5] 公司治理 - 2024年10月11日至11月22日新增回购股份297,803股，占总股本0.07% [4] - 回购成交最高价69.95元/股，最低价64.34元/股，均价67.29元/股 [4] - 支付资金总额20,038,564.14元 [4]