科创创业ETF市场表现 - 8月26日开盘价0.826元 较前日下跌0.84% [1] - 成立以来累计回报率为-17.06% 近一个月回报率达25.11% [1] 成分股价格变动 - 寒武领跌幅最大达5.41% 海光信息跌3.29% 中芯国际跌2.10% [1] - 中际旭创跌2.00% 宁德时代跌1.12% 澜起科技跌0.96% [1] - 阳光电源跌0.66% 迈瑞医疗跌0.57% [1] - 新易盛逆势上涨0.63% 汇川技术微涨0.21% [1] 产品基本信息 - 跟踪标的为中证科创创业50指数收益率 [1] - 基金管理人为国泰基金管理有限公司 基金经理为黄岳 [1] - 产品成立日期为2021年6月29日 [1]

双创ETF表现 - 8月26日开盘价0.782元 较前日下跌1.01% [1] - 成立以来（2021年6月25日）累计回报率为-21.15% [1] - 近一个月回报率达25.13% 显著高于成立以来整体表现 [1] 成分股涨跌情况 - 寒武领跌幅最大达5.41% 海光信息跌3.29% 中芯国际跌2.10% [1] - 中际旭创跌2.00% 宁德时代跌1.12% 澜起科技跌0.96% [1] - 阳光电源跌0.66% 迈瑞医疗跌0.57% [1] - 新易盛逆势上涨0.63% 汇川技术微涨0.21% [1] 产品基本信息 - 跟踪标的为中证科创创业50指数收益率 [1] - 基金管理人为招商基金管理有限公司 [1] - 基金经理为房俊一 [1]

科创芯片ETF市场表现 - 8月26日开盘价2.060元 单日跌幅达2.32% [1] - 成立以来累计回报率达110.41% 近一个月回报率为29.88% [1] 成分股价格变动 - 中芯国际开盘下跌2.10% 海光信息跌幅3.29% [1] - 寒武纪重挫5.41% 芯原股份下跌5.01% [1] - 澜起科技跌0.96% 中微公司跌0.93% [1] - 沪硅产业微跌0.29% 恒玄科技跌0.58% [1] - 思特威跌0.49% 华海清科跌0.47% [1] 产品基本信息 - 跟踪上证科创板芯片指数收益率 [1] - 基金管理人为嘉实基金管理有限公司 [1] - 基金经理田光远 产品成立于2022年9月30日 [1]

信息技术ETF市场表现 - 8月26日开盘价0.808元 单日跌幅达1.46% [1] - 近一个月回报率为19.76% 成立以来累计回报率达64.00% [1] 重仓股涨跌情况 - 中科曙光表现最佳 单日上涨3.00% [1] - 寒武纪跌幅最大 单日下跌5.41% [1] - 立讯精密微涨0.58% 京东方A下跌0.24% 中芯国际下跌2.10% [1] - 海光信息下跌3.29% 北方华创下跌0.55% 海康威视下跌0.55% [1] - 豪威集团下跌0.29% 科大讯飞持平无涨跌 [1] 产品基本信息 - 跟踪标的为中证全指信息技术指数 [1] - 基金管理人为广发基金管理有限公司 [1] - 基金经理为霍华明 产品成立于2015年1月8日 [1]

半导体板块开盘表现 - 半导体板块多数低开 [1] - 盛科通信下跌超过7% [1] - 寒武纪下跌超过5% [1] - 芯原股份下跌超过5% [1] - 国民技术低开 [1] - 海光信息低开 [1] - 东芯股份低开 [1]

核心观点 - AI算力成为近期基金市场主导赛道 取代创新药成为收益最高板块 相关基金业绩表现突出但波动较大 同时面临短期资金流出压力 [1][3][5][7][8][11][12][13][15] 基金业绩表现 - 近3个月诞生3只"翻倍基"和13只收益超80%的基金 TOP20产品全部重仓AI算力 [1][5] - 自4月9日触底反弹以来 市场共出现19只"翻倍基" 其中18只重仓AI 另有98只基金收益超80% [5] - 具体基金表现：永赢科技智选A近3个月收益107.97% 中航机遇领航A收益106.59% 信澳业绩驱动A收益102.95% [7] - 部分基金年内业绩波动显著 如财通成长优选前5个月浮亏超20% 但6月以来上涨82% 年内回报反弹至29% [14] 个股市场表现 - 寒武纪股价从7月10日低点520.67元/股上涨至1384.93元/股 实现翻倍 8月以来涨幅达95.19% 成为A股第二只千元股 [5] - 新易盛自4月9日以来大涨492% 被636只基金重仓 持股市值达312亿元 [6] - 工业富联 新易盛 天孚通信 中际旭创等AI算力概念股8月以来屡创历史新高 [5] 资金流向 - 近一周AI基金净流入额为-158.56亿元 显示整体资金流出压力 [3][8] - 资金流向出现分化 游戏 军工等细分领域资金流出 而AI算力 机器人等方向持续获得资金流入 [8] 行业发展趋势 - AI行业从2024年事件驱动转向2025年商业化验证阶段 关注应用和算力需求 [11] - 海外头部公司大模型用户数和Tokens出现"几何级"增长 年度经常性收入大幅增长 [15] - OpenAI年化收入突破100亿美元 国内快手可灵年度经常性收入达1亿元人民币 [15] - 算力硬件（寒武纪 中际旭创）和应用端（华胜天成）表现突出 [15] 机构持仓变化 - 二季度30只基金共同重仓33只AI算力概念股 上百只基金重仓12只概念股 其中6只个股基金持股市值超100亿元 [5] - 基金经理金梓才一季度减持海外算力板块 二季度重新加仓 旗下7只基金年内收益均超25% [14][15]

市场成交活跃度 - 2025年以来A股累计成交额达236.82万亿元 超越历史上大多数年份全年成交额 仅次于2021年、2024年和2015年 [2][3] - 沪深两市单日成交额达3.14万亿元 仅次于2024年10月8日的3.45万亿元 [2] - 融资余额连续10个交易日超过2万亿元 最新达21401.26亿元 两融余额连续九周攀升 [2][3] 科技板块表现 - AI及半导体龙头股强势上涨 寒武纪-U单日涨幅11.40% 股价达1384.93元/股 总市值5794亿元 [4] - 寒武纪-U自7月11日起一个半月涨幅超160% 自2023年以来累计涨幅近24倍 [4] - 海光信息单日涨近13% 总市值突破4800亿元 股价最高达217.66元/股 [5] - 中际旭创以320元/股收盘 总市值突破3500亿元 [5] 资金流向变化 - 韩国散户对中国股票持仓量从2024年末190.83亿元增至244.75亿元 增长近三成 [4] - 国际资金转向A股和H股 港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点 [4] - 增量资金挖掘低位板块机会 地产与光伏行业获明显资金流入 [5] 板块轮动格局 - 地产板块中万科A盘中涨停 光伏板块多只个股跟涨走高 [5] - 消费板块白酒股同步走强 舍得酒业涨停形成多板块轮动补涨格局 [5] - 市场呈现"科技领涨 多板块轮动补涨"的全面活跃特征 [5] 机构后市观点 - 内外部基本面和流动性条件无显著利空 继续支撑市场上行 [6] - 人民币若重回"6时代"将放大中国权益资产吸引力 外资可能流入强化内需策略 [6] - 中国转型加快与经济能见度提高等因素构筑股市上涨动力 [6]

市场表现与交易活动 - A股总成交额达3.177万亿元，创历史第二高记录，仅次于2024年10月8日的3.48万亿元 [2] - 沪指收涨1.51%至3883.56点，逼近3900点关口 [5] - 指数突破百点用时显著缩短：3400点到3500点用58个交易日，3500点到3600点用12个交易日，3600点到3700点用22个交易日，3700点到3800点仅用8个交易日 [4] 行业板块表现 - 科技股全面领涨，光模块（CPO）、芯片、服务器等硬科技板块涨幅居前 [7][10] - 贵金属板块涨6.03%，发电设备涨4.73%，通信设备涨3.99%，基本金属涨3.73%，房地产涨3.36% [12] - 生物科技、商业服务、电脑硬件分别涨3.11%、2.88%、2.82% [12] - 电子元器件、酒类、钢铁、建材、家用电器等板块涨幅均超1.5% [12] 个股表现 - 寒武纪单日飙涨11.4%，近5日累计涨45.78%，市值攀升至近5800亿元 [14] - 海光信息单日涨12.92%，近5日累计涨37.67% [16] - 中际旭创涨14.74%，中科曙光连续两日涨停 [17] - 港股科技巨头蔚来涨15.17%，百度涨6.25%，阿里巴巴涨5.51%，网易涨6.04%，快手涨5.14% [22][23] 港股市场动态 - 恒指大涨1.94%，创2021年11月以来新高；恒生科技指数涨3.14% [7][22] - 南下资金持续流入，8月15日单日净买入358.76亿港元创历史记录 [32] - 年内南下资金累计净流入超9568.25亿港元，较2024年同期翻倍 [32] - 港股科技50ETF(159750)连续10日净流入，年内净流入超7.1亿元 [33] 宏观经济与政策影响 - 美联储释放鸽派信号，为降息提供更充分理由，提振全球风险资产 [18][19] - 港股受益于联系汇率制度，中美利差缩小推动海外资金回流 [29] - 主动外资近期开始流入港股，出现自去年10月以来首次周度净流入 [29] 企业业绩与事件驱动 - 快手Q2收入350.5亿元，线上营销服务收入198亿元（同比+12.8%），可灵AI实现营收超2.5亿元 [25] - 拼多多Q2营收1039.8亿元（同比+7%），调整后净利润327.1亿元超市场预期 [25] - 百度获中国移动超10亿元AI芯片订单 [27] - 阿里巴巴业务架构调整为四大板块聚焦"电商、云+AI"，获市场认可 [24] 投资工具与指数表现 - 港股科技指数年内涨41.96%，恒生科技指数涨30.37%，恒生指数涨28.76% [38] - 港股科技指数PE-TTM为22.67倍，低于创业板指40.08倍和纳斯达克100指数34.94倍 [38] - 全球中国互联网指数PE-TTM为9.74倍，处于历史低位 [40] - 中概互联ETF(513220)和港股科技50ETF(159750)支持人民币直接交易和T+0机制 [40]

AI芯片行业投资机会 - AI芯片概念板块出现显著上涨 寒武纪 海光信息 云天励飞等公司20CM涨停 恒烁股份涨超13% 航锦科技等涨停 瑞芯微 炬芯科技等跟涨[4] - 板块上涨受三大利好驱动 DeepSeek发布新模型针对下一代国产芯片设计 5000亿元新型政策性金融工具重点投向人工智能领域 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 英伟达暂停生产H20晶片增强国产替代预期[4] 国产AI芯片发展前景 - DeepSeek新精度格式针对国产芯片设计 未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片 助力国产算力生态建设[4][5] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力[5] - 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 为本土AI芯片需求带来共振[5] AI芯片市场规模预测 - 预计2025年新一代AI芯片规模将超过1500亿美元[5] - 预计2027年全球AI芯片市场将增长至4000亿美元 保守估计也将达到1100亿美元[5] AI产业链相关公司 - AI芯片设计制造领域包括寒武纪 海光信息 芯原股份 翱捷科技 龙芯中科等公司[3] - AI端侧芯片领域包括全志科技 恒玄科技 星宸科技 北京君正等公司[3] - AI服务器及配套领域包括工业富联 浪潮信息 华大九天 芯原股份等公司[3] - 参股控股相关公司包括昆仑万维 聚辰股份 航锦科技 科德教育等公司[3]

算力行业 - 中国算力平台加快建设 已有10个省区市的算力分平台正式接入 预计2025年智能算力规模增长超过40% [8] - 中科曙光完成"芯-端-云-算"全产业链布局 覆盖芯片 服务器硬件 I/O存储 液冷数据中心 计算机平台 大数据平台 算力服务平台及云服务 8月22日和25日收获2连板 [11][12] - 云天励飞作为边缘AI领军企业 布局边缘AI发展的技术和业务 从底层算法 芯片到场景业务 2日最高涨幅达33.68% [13] - 国内超节点方案进展快速 预计2027-28年超节点渗透率达45%和72% ScaleUp交换网络是核心增量环节 盛科通信和菲菱科思3个交易日最高涨幅达26.94%和15.09% [16] - 菲菱科思作为交换芯片厂商 交换机厂商 交换机代工厂商受益于超节点渗透率提升 8月25日大涨12.84% [18] AI芯片与光模块 - 海光信息DCU系列产品以GPGPU架构为基础 具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力 2日最高涨36.74% [24][25] - 剑桥科技2025年上半年传统电信宽带/无线网络业务收入增长15.48% 净利润增长51.12% AI数据中心需求驱动800G光模块放量 1.6T光模块完成3nm DSP硅光方案研发 8月25日收获涨停 [20] - 生益电子2025半年度营收37.69亿元同比增长91% 净利润5.31亿元同比增长452% 800G端口2025年成主力 1600G预计2026年爆发 智能算力中心项目年产25万平米 汽车电子领域自驾域控 毫米波雷达量产 卫星通讯产品通过认证 服务器产品开发亚马逊等客户 2日最高涨29.28% [22] 机器人技术 - 英伟达机器人"新大脑"于8月25日揭晓 智微智能基于JetsonOrin平台推出移动类机器人 工业机械手臂和人形机器人的专用控制器产品 搭载NVIDIA Isaac平台 8月25日收获涨停 [29][30][31] - 手术机器人行业潜在空间大 渗透率低 增长动力充足 技术和资金壁垒较高 商业模式出色 美好医疗区间最高涨幅达18.59% 厦门钨业区间最高涨幅达6.41% [33] 液冷技术 - AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升 芯片功耗与算力密度持续攀升 液冷凭借散热效率 部署密度等优势加速替代风冷 2026年全球AI液冷市场规模有望达到86亿美元 冷板式液冷有望率先规模落地 [35] - 电子氟化液主要指全氟化合物 如全氟聚醚(PFPE) 全氟胺等 具有化学惰性和热稳定性 新宙邦区间最高涨幅达16.94% 八亿时空区间最高涨幅达16.48% [36][37] - 3M公司2025年底前全面停止所有PFAS相关产品的生产 包括电子氟化液 中国氟化工企业如巨化股份 永和股份 三美股份提供进入高端市场的机遇 三美股份8月25日拉升并涨停 [38][39] - 氟碳化合物是最主要的液冷细分产品 全氟聚醚浸没式冷却液以其化学稳定性好 热稳定性好 导热率高 介电强度高 无腐蚀等优点有望成为市场主流产品 巨化股份3日最高涨幅达19.39% 新宙邦3日最高涨幅达15.66% [40][41] - 有机硅油是氟化液替代品之一 润禾材料区间最高涨幅达12.9% [42][44] 其他热点公司 - 创益通高速背板连接器相关产品主要应用于交换机 数据中心等数据存储和传输领域 5日最高涨幅21.79% 今日涨幅14.95% [46] - 中油资本已完成数字人民币业务基础平台技术研发和建设工作 5日最高涨幅19.91% 今日涨幅6.61% [46] - 领益智造受益于AI ASIC景气度高涨 2028年市场规模或达550亿美元 5日最高涨幅12.91% 今日涨幅9.98% [46]