核心观点 - AI算力成为近期基金市场主导赛道 取代创新药成为收益最高板块 相关基金业绩表现突出但波动较大 同时面临短期资金流出压力 [1][3][5][7][8][11][12][13][15] 基金业绩表现 - 近3个月诞生3只"翻倍基"和13只收益超80%的基金 TOP20产品全部重仓AI算力 [1][5] - 自4月9日触底反弹以来 市场共出现19只"翻倍基" 其中18只重仓AI 另有98只基金收益超80% [5] - 具体基金表现：永赢科技智选A近3个月收益107.97% 中航机遇领航A收益106.59% 信澳业绩驱动A收益102.95% [7] - 部分基金年内业绩波动显著 如财通成长优选前5个月浮亏超20% 但6月以来上涨82% 年内回报反弹至29% [14] 个股市场表现 - 寒武纪股价从7月10日低点520.67元/股上涨至1384.93元/股 实现翻倍 8月以来涨幅达95.19% 成为A股第二只千元股 [5] - 新易盛自4月9日以来大涨492% 被636只基金重仓 持股市值达312亿元 [6] - 工业富联 新易盛 天孚通信 中际旭创等AI算力概念股8月以来屡创历史新高 [5] 资金流向 - 近一周AI基金净流入额为-158.56亿元 显示整体资金流出压力 [3][8] - 资金流向出现分化 游戏 军工等细分领域资金流出 而AI算力 机器人等方向持续获得资金流入 [8] 行业发展趋势 - AI行业从2024年事件驱动转向2025年商业化验证阶段 关注应用和算力需求 [11] - 海外头部公司大模型用户数和Tokens出现"几何级"增长 年度经常性收入大幅增长 [15] - OpenAI年化收入突破100亿美元 国内快手可灵年度经常性收入达1亿元人民币 [15] - 算力硬件（寒武纪 中际旭创）和应用端（华胜天成）表现突出 [15] 机构持仓变化 - 二季度30只基金共同重仓33只AI算力概念股 上百只基金重仓12只概念股 其中6只个股基金持股市值超100亿元 [5] - 基金经理金梓才一季度减持海外算力板块 二季度重新加仓 旗下7只基金年内收益均超25% [14][15]