股份回购提议与方案调整 - 公司实际控制人、董事长兼总经理陈学敏于2024年2月21日提议回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [1] - 提议的回购金额范围为3000万元至6000万元，实施期限计划至2025年11月19日 [1] - 在实施期间，公司多次调整回购方案，包括延长实施期限、调整资金来源和回购价格上限 [1] 股份回购实施进展 - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份99.77万股，占总股本的0.47% [1] - 累计支付金额为1000.2959万元，回购价格区间为9.33元/股至12.58元/股 [1] - 公司在2025年10月未进行股份回购操作 [1]

核心观点 - 报告对2025年11月的市场持震荡蓄势、风格再平衡的看法，A股在4000点得而复失后，因三季报后业绩真空期及公募TMT持仓占比超过40%带来的止盈压力，市场波动可能加大[4][19][21] - 海外市场方面，关注11月中旬美国政府停摆可能的转机、经济分化态势以及12月降息预期，预计美股高位盘整、美债震荡、黄金筑底[4][14][16] - 行业配置建议关注三大方向：红利补涨（如银行、煤炭、公用事业）、景气修复（如有色、化工、钢铁、电力设备、存储、非银）以及十五五规划受益的科技主题（如商业航天、量子计算、具身智能）[4][19] 总量观点 - 国内十五五规划明确了科技自立自强、内需消费、国防军工和新型能源四大投资方向，具体包括商业航天、量子科技等未来产业，以及提振消费、新型电力系统等领域[17] - 国内经济短期下行压力加大，10月制造业PMI超季节性回落0.8个百分点，连续7个月处于荣枯线以下，生产和新订单指数均出现下滑，需关注政策对冲力度[18] - 海外美国经济呈现分化，底层居民压力增加可能通过乘数效应拖累GDP达0.5个百分点，但AI投资火热形成支撑，市场等待非农数据指引，流动性在政府停摆结束后有望改善[15][16] 行业及个股逻辑 - **深圳新星 (603978.SH)**: 2025年上半年收入15亿元，同比增长29%，亏损收窄至-0.22亿元，六氟磷酸锂价格从7月低点上涨约15%至5.65万元/吨，盈利拐点可期，同时10万吨电池铝箔坯料项目持续爬坡，2万吨三氟化硼络合物生产线预计2025年10月投产[21][22][23][24] - **强瑞技术 (301128.SZ)**: 2025年第一季度收入3.17亿元，同比增长111%，净利润0.12亿元，同比增长184%，智能汽车领域收入同比增长182%，AI服务器设备收入增长135%，拟以1.5亿元收购无刷电机公司51%股权切入机器人领域[26][27][28] - **模塑科技 (000700.SZ)**: 2024年归母净利润6.3亿元，同比增长39.5%，墨西哥工厂净利润大幅增长190.4%，2025年7月获得北美知名车企外饰件项目定点，预计总销售额12.4亿元，生命周期5年[31][32][35] - **新泉股份 (603179.SH)**: 2025年上半年营收74.6亿元，同比增长21.01%，其中海外收入14.8亿元，同比大幅增长159.4%，占比提升至19.8%，公司正推进斯洛伐克生产基地扩建及德国子公司设立[39][40] - **金盘科技 (688676.SH)**: 2025年上半年营业收入31.54亿元，同比增长8.16%，净利润2.65亿元，同比增长19.10%，数据中心领域收入超5亿元，同比增长460.51%，截至6月底在手订单75.40亿元，同比增长14.89%[44][45][46] - **农业银行 (601288.SH)**: 2025年第一季度营收1866.7亿元，同比增长0.35%，净息差1.34%，环比下降8bp，不良贷款率1.28%，较年初下降0.02个百分点[48][49][52] - **昂利康 (002940.SZ)**: 公司复方α-酮酸片和艾地骨化醇软胶囊中选第十批国家集采，正推进8000吨阿莫西林原料药项目建设，首个创新药注射用ALK-N001已启动Ⅰ期临床试验[54][55][56][57] - **神火股份 (000933.SZ)**: 2025年第一季度营业收入96.32亿元，同比增长17.13%，A00铝均价20429元/吨，同比增长7.39%，公司展开2.5-4.5亿元股票回购计划，已回购522.18万股[60][61] - **江山股份 (600389.SH)**: 2025年半年度预计归母净利润3-3.6亿元，同比增长75.65%-110.78%，公司拥有草甘膦原药产能7万吨/年，在建5万吨新产能预计2025年底投产[64][65] - **藏格矿业 (000408.SZ)**: 2025年前三季度扣非净利润27.56亿元，同比增长49.27%，氯化钾业务平均售价同比增长26.88%，参股巨龙铜矿取得投资收益6.86亿元，碳酸锂业务因停产调整全年产销计划至8510吨[69][70][72][75] 金股盈利预测 - 十大金股组合涵盖新能源、汽车、电力设备、金融、医药、有色及化工等行业，具体盈利预测显示，深圳新星预计2025年归母净利润0.51亿元，强瑞技术预计2025年净利润2.05亿元，对应PE为35.68倍，模塑科技预计2025年PE为13.18倍[13][78]

股东大会信息 - 2025年第五次临时股东大会11月17日下午14:30召开[10] - 现场会议地点为深圳市光明区高新产业园区汇业路6号新星公司红楼会议室[10] - 大会表决采取现场投票和网络投票相结合方式[7][10] - 每位股东发言限5分钟内[6] 议案内容 - 议案一为取消监事会并修订《公司章程》，由董事会审计委员会承接监事会职责，废止《监事会议事规则》[12] - 议案二涉及制定、修订公司部分治理制度，包括7项制度，其中6项修订，1项制定[14] 公司股份相关 - 公司2017年8月7日在上海证券交易所上市，首次发行人民币普通股2000万股[3] - 公司注册资本为人民币211,094,299元[24] - 公司发起人认购股份总数为6000万股[35] - 公司已发行股份数为211,094,299股，全部为普通股[36] 股份限制与规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%[36] - 董事会作出为他人取得股份提供财务资助决议需全体董事三分之二以上通过[36] - 公司因特定情形收购本公司股份后，减少注册资本情形应自收购之日起10日内注销[41] 股东权益与责任 - 公司董事会应在收到股东书面查阅申请后15日内书面答复[52] - 股东对违法违规的股东会、董事会决议，可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[53] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可依法维权[55] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[70] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[71] - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过[95] 董事会相关规定 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人[124] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日书面通知全体董事[115] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或审计委员会可提议召开临时董事会会议[116] 各委员会相关 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[159] - 战略委员会成员为3名，由董事担任[164] - 提名委员会成员为3名，由董事担任，其中独立董事2名[167] 公司高管与报告披露 - 公司设总经理1名，每届任期3年，连聘可以连任[171][174] - 公司在每一会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，前6个月结束之日起2个月内披露中期报告[182] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上可不再提取[182] - 公司优先采用现金分红，符合条件应每年进行利润分配，也可中期现金分红[186] - 若当年进行利润分配，现金累计分配利润不少于当年可分配利润10%，最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润30%[191]

股东大会信息 - 2025年第五次临时股东大会时间为11月17日下午14:30，地点在深圳新星公司红楼会议室[12] - 出席现场会议股东需会前30分钟签到并出示证件[7] - 本次大会表决采取现场投票和网络投票相结合方式[8] 议案情况 - 议案一为取消监事会并修订《公司章程》，已通过相关会议审议[16] - 议案二为制定、修订公司部分治理制度，已通过相关会议审议[19][20] - 须提交股东大会审议的公司治理制度有7项[19] 公司股份相关 - 公司2017年8月7日在上海证券交易所上市，首次发行2000万股[29] - 公司注册资本为211,094,299元[31] - 公司发起人认购股份总数为6000万股[42] - 公司已发行股份数为211,094,299股，全部为普通股[43] 股份收购与转让规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额10%[43] - 董事会收购股份决议需经全体董事三分之二以上通过[47] - 公司收购股份后不同情形的注销或转让时间规定[48][49] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同一种类股份总数25%[52] 股东权利与义务 - 股东有权请求撤销违规决议（轻微瑕疵除外）[59] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份股东可请求诉讼[61] - 股东滥用权利造成损失应承担赔偿或连带责任[65] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[76] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东请求时，公司应2个月内召开临时股东会[77] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%事项[73] 担保与债券规定 - 股东会可授权董事会对发行公司债券作出决议[74] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%须经股东会审议[75] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须经股东会审议[75] 会议通知与提案 - 召集人将在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[88][89] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提出临时提案[86] - 股东会出现延期或取消情形，召集人应提前至少2个工作日公告并说明原因[90] 董事相关规定 - 董事任期3年，任期届满可连选连任[124] - 兼任高级管理人员及职工代表担任的董事总计不得超公司董事总数的1/2[124] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人[134] 交易审议规定 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等7种情况应提交股东会审议[140][143] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等6种情况应提交董事会审议[144] - 金额在3000万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易应提交股东会审议[148] 利润分配规定 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[195] - 法定公积金累计额为注册资本的50%以上可不再提取[195] - 公司采取现金或股票方式分配股利，须在股东会召开后2个月内完成派发[198]

制度适用与生效 - 制度适用于年报信息披露相关人员[2] - 制度自董事会审议通过之日起生效实施[16] 信息披露要求 - 年报信息披露相关人员应确保财务报告真实公允[3] 责任追究 - 年度报告信息披露重大差错包括多种情形[5] - 追究责任遵循实事求是等原则[3] - 存在主观恶劣等情形应从重或加重处理[7] - 有阻止不良后果等情形应从轻、减轻或免于处理[11] - 追究责任形式包括警告、通报批评等[12] - 董事等人员出现责任追究事件可附带经济处罚[10] 参照执行 - 季度报告、半年报信息披露重大差错责任追究参照本制度[14]

制度概况 - 公司制定内部问责制度完善治理结构[2] - 问责对象为公司及控股子公司董监高人员[4] - 制度坚持平等、权责对等、主管负责等五项原则[3] 问责相关 - 问责事项包括执行决议不力、履职不当等九种情形[4][5] - 任何部门和个人有权举报被问责人情况[6] 处罚规定 - 处罚方式有责令改正、通报批评等六种[7][8] - 六种情形可从轻、减轻处罚或免予追究责任[9] - 六种情形应从重或加重处罚[10] 申诉与生效 - 被问责者不服可向董事会书面申诉[10] - 制度自董事会审议通过生效，由董事会制定、解释和修改[13][14]

板块整体表现 - 金属新材料板块在10月31日整体表现疲软，较上一交易日下跌3.25% [1] - 当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14%，显示该板块跌幅显著大于大盘 [1] - 板块内资金流向呈现主力资金大幅净流出16.29亿元，而游资和散户资金分别净流入1.52亿元和14.77亿元 [2] 领跌个股情况 - 安泰科技领跌板块，跌幅达8.65%，成交量为203.03万手，成交额为44.03亿元 [2] - 金力永磁跌幅为6.87%，银河磁体跌幅为6.12%，跌幅居前 [2] - 跌幅超过5%的个股还包括二粒花出（跌5.69%）和铂科新材（跌5.14%） [2] 上涨个股情况 - 深圳新星为板块内涨幅最大个股，上涨4.53%，收盘价26.55元，成交额7.06亿元 [1] - 有研粉材上涨2.79%，图南股份上涨1.18%，隆达股份上涨0.98% [1] - 涨幅榜前十的个股涨幅均未超过5%，显示板块整体做多动能不足 [1] 个股资金流向 - 有研粉材主力净流出681.67万元，主力净占比为-7.99% [3] - 图南股份主力净流入397.05万元，主力净占比2.49%，但游资净流出1491.97万元 [3] - 合金投资主力净流出394.48万元，游资净流出355.98万元，但散户净流入750.46万元，散户净占比达14.75% [3]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有6个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达4699.22万股，占公司总股本的22.26% [1] - 机构投资者持股比例相较于上一季度合计上涨0.94个百分点 [1] - 主要机构投资者包括深圳市岩代投资有限公司、深圳市辉科轻金属研发管理有限公司、公司2024年员工持股计划等 [1] 公募基金变动 - 本季度新披露的公募基金为1个，即东方阿尔法产业先锋混合A [1] - 本季度未再披露的公募基金共计18个，主要包括宝盈新锐混合A、富安达中证A500指数增强A、中欧小盘成长混合A等 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年10月30日以通讯会议形式召开第五届第三十五次董事会会议[1] - 会议审议了关于召开2025年第五次临时股东大会的议案等文件[1] 公司业务构成 - 2024年公司营业收入主要来源于有色金属压延加工，占比96.09%[1] - 新能源锂电池材料业务收入占比为3.68%[1] - 其他业务收入占比为0.23%[1]

公司概况与市场地位 - 公司是全球规模最大的铝晶粒细化剂专业制造商，核心业务为铝晶粒细化剂的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 金属新材料 - 其他金属新材料，概念板块包括六氟磷酸锂、航天军工、核电等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入23.24亿元，在18家同业公司中排名第8位，低于行业平均数30.23亿元但高于中位数16.32亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-6247.71万元，在18家同业公司中排名末位，行业平均净利润为1.27亿元 [2] - 主营业务构成中，铝箔坯料收入8.09亿元，占比53.96%，铝晶粒细化剂收入5.03亿元，占比33.53% [2] - 2025年上半年实现收入15亿元，同比增长29%，归母净利润亏损大幅收窄 [5] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为60.31%，高于行业平均的43.99%，但较去年同期的61.82%有所下降 [3] - 2025年三季度毛利率为3.48%，低于行业平均的15.62%，且较去年同期的4.23%有所降低 [3] 业务发展亮点与前景 - 铝箔业务进入业绩释放期，年产10万吨电池铝箔坯料项目已于2024年底投产 [5] - 2万吨三氟化硼络合物生产线和1万吨三氟化硼气体生产线预计2025年10月投产，该产品稀缺性强、进入壁垒高 [5] - 华鑫证券预测公司2025至2027年归母净利润分别为0.51亿元、2.24亿元、3.92亿元，对应市盈率分别为77倍、18倍、10倍 [5] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.65万户，较上期增加3.62% [5] - 户均持有流通A股数量为1.28万股，较上期减少3.49% [5] - 东方阿尔法产业先锋混合A（基金代码011704）为新进第八大流通股东，持股165.14万股 [5] 公司治理 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理陈学敏 [4] - 陈学敏2024年和2023年薪酬均为97.5万元 [4]