利润分配 - 2024年度每股现金红利0.891元（含税）[3] - 股权登记日为2025/7/25，除权（息）日和发放日为2025/7/28[3][6] - 以4,238,435,356股为基数，共派发现金红利3,776,445,902.20元[4] 税负及派息 - 不同持股情况和股东类型有不同税负及每股实际派息[11][12][13]

信用卡行业调整趋势 - 中国信用卡产业经历四十年发展后进入调整期，多家银行关停信用卡中心并停发联名卡产品[1] - 2025年以来至少7家大行停发22款联名卡，包括浦发西贝莜面村卡、中信QQ音乐卡等产品[2] - 停发后原持卡人将换发标准信用卡，原联名权益终止并按新卡标准享受服务[4] - 停发原因集中于"业务调整"（占比63%）和"合约到期"（占比21%）两类[6] 联名卡运营模式分析 - 联名卡占停发产品76%，具有银行金融服务+合作方权益的双重属性[5] - 该模式曾帮助银行快速获客，但存在权益同质化（相似度达68%）、用户留存率低（仅32%持续使用）等问题[9] - 热门IP联名卡在热度消退后吸引力下降，导致银行运营成本上升（单卡年均维护成本约85元）[9] - 合作模式不可持续性凸显，第三方权益兑现率仅41%，影响用户体验[9] 监管政策影响 - 2024年7月《信用卡业务新规》全面实施，要求睡眠卡比例控制在20%以内[10] - 新规促使银行清理低效卡种，2024年行业卡量同比下降5.14%至7.27亿张[11][13] - 交通银行信用卡量减少831万张，招行信用卡消费额下降3900亿元[11] - 多家银行对18个月无交易卡片进行限制处理，信用卡中心网点缩减37%[16] 银行转型举措 - 产品策略转向标准卡升级，如浦发14款联名卡统一更换为梦卡系列[14] - 架构调整加速，平安银行等将信用卡中心并入一级部门[16] - 资源聚焦高频消费场景，数字化营销投入增长42%[7] - 目标客群年轻化（25-35岁占比61%），注重刚性需求挖掘[18] 行业数据变化 - 人均持卡量从2020年0.56张降至2024年0.52张[11] - 卡总量连续三年负增长，2024年减少4000万张[13] - 头部银行发卡量普降，交行卡量降幅达11.6%[11] - 联名卡在存量卡中占比从31%降至19%[6][9]

银行板块市场表现 - A股银行板块整体震荡走弱 [1] - 多家区域性银行股价跌幅均超过1% 包括齐鲁银行 厦门银行 成都银行 浙商银行 上海银行 南京银行 [1]

银行基本面与市场表现 - 银行基本面承压但市场表现亮眼 2025Q1商业银行净利润同比负增2 32% 较去年同期增速低2 97pct 银行板块PB为0 75倍 处于近十年50%历史分位数水平 [1] - 银行股价与基本面长期存在"背离"现象 经济上行周期中银行股缺乏吸引力 经济承压时防御属性突出 [1] - 银行基本面持续筑底且有边际改善 2025年净息差降幅有望显著收窄 预计国有行 股份行净息差分别为1 34% 1 55% 较2024年末下行12 9bp [2] 资产质量与政策影响 - 资产质量保持平稳且有改善空间 2025Q1末商业银行不良率1 51% 较2024年末上行1bp 拨备覆盖率208% 环比下行3 06pct [2] - 政策红利释放将带来增量资金 险资入市 主动基金增配和被动基金扩容或增强估值修复可持续性 [1] - 政策持续落地有望改善资产质量 地产 城投产业链 零售不良生成预期逐步好转 [2] 资金面驱动与估值修复 - 低利率和资产荒凸显银行高股息优势 截止7月11日银行板块股息率4 87% 投资吸引力提升 [3] - 增量资金持续涌入带动估值修复 中长期资金入市 公募基金新规等政策增加配置需求 [3] - 银行板块PB估值0 75倍 距离1倍PB仍有较大修复空间 [3] 重点推荐标的 - 优质地区中小银行推荐成都银行(601838 SH) 常熟银行(601128 SH) [1] - 国股行推荐农业银行(601288 SH) 中国银行(601988 SH) 邮储银行(601658 SH) [1]

A股上市银行2024年度分红情况 - 2024年7月以来A股上市银行迎来分红高峰期，已有三十余家完成年度分红，另有数家银行发布分红派息实施公告 [1][3][4] - 工商银行以1097.73亿元总派息额位居上市行之首，民生银行派发现金红利约84.06亿元 [1][3] - 招商银行向全体A股股东每股派发现金红利2.000元，合计派发504.40亿元，其中A股现金红利达412.58亿元 [4] - 六大国有银行2024全年累计分红金额合计超过4200亿元，较上年有所提高 [2][4] - 工商银行1097.73亿元 [4][6] - 建设银行1007.54亿元 [4][6] - 农业银行846.61亿元 [4][5][6] - 中国银行713.60亿元 [4][6] - 交通银行281.46亿元 [4][6] - 邮储银行259.41亿元 [4][6] 银行股市场表现 - 2025年上半年银行板块表现亮眼，浦发银行以34.89%累计涨幅居首，青岛银行以32.43%涨幅紧随其后 [12] - 兴业银行、江苏银行、渝农商行等8家银行上半年累计涨幅均超过20% [12] - 国有大行中农业银行、建设银行、工商银行上半年涨幅均超过12% [13] - 部分银行表现相对靠后，如郑州银行上半年累计下跌1.9%，邮储银行、兰州银行、华夏银行累计涨幅不足5% [13] 2025年中期分红计划 - 多家上市银行已启动2025年中期分红计划，包括招商银行、沪农商行、杭州银行、长沙银行、常熟银行等 [1][7][8] - 长沙银行拟以2025年半年度合并报表中归属于母公司普通股股东的净利润为限进行中期分红 [8] - 常熟银行已审议通过《提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案》 [8] - 杭州银行股东大会授权董事会制定并实施2025年中期分红方案 [8] - 沪农商行2024年已首次实施中期分红，现拟安排2025年中期分红方案 [9] - 招商银行董事会已审议通过2025年度中期利润分配计划，系该行首次进行中期分红 [10] 股东增持情况 - 华夏银行部分董事、监事等计划增持不低于3000万元股份，因定期报告窗口期与二级市场波动等因素暂未实施 [13] - 成都银行因股价持续超过增持价格上限等因素，股东成都产业资本集团、成都欣天颐尚未增持股份 [14][15]

宏观消息 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3%，其中第一产业增长3.7%，第二产业增长5.3%，第三产业增长5.5% [3] - 工业和信息化部拟制定《移动电源安全技术规范》强制性国家标准，涵盖过充电保护、短路保护、锂离子电池特殊要求等 [3][4] - 国内汽、柴油价格每吨分别降低130元和125元 [4] - 市场监管总局推进直播电商专项整治，重点包括健全规则制度、强化穿透监管、打击违法违规行为等 [4] - 第十一批国家药品集采启动，55个品种纳入报量范围，新增对企业质量管控能力要求 [5] - 6月70个大中城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅收窄 [5] 行业政策 - 上海推出"沪九条"支持互联网优质内容创作，涉及资金激励、人才政策、场景建设等 [1][6] - B站、小红书制定支持优质内容创作举措，助力UP主和博主发展 [6] 市场热点 - 中国中车财务总监李铮辞职 [8] - 宇树科技CEO王兴兴表示对民营经济发展充满信心，国内政策环境有利于研发投入 [9] - 部分绩优基金维持高仓位运作，重点布局科技与医药板块 [9] - 银行板块表现亮眼，多家银行股价涨超30%，部分银行因股价超上限暂未实施增持计划 [9] - 中国太保获批投资上海国智技术有限公司1.8亿元，持股18% [10] - 全球首个AI智能体运行安全测试标准发布，由蚂蚁集团、清华大学等牵头编制 [10] - 杭州银行股东中国人寿拟减持不超过0.7%股份 [10] - 英伟达提交H20 GPU销售申请，专为中国市场设计，性能略高于910B [11] 公司动态 - 娃哈哈回应宗馥莉遗产纠纷为家族内部事务，与公司运营无关 [13] - 泡泡玛特预期上半年收入增长不低于200%，溢利增长不低于350% [13] - 罗马仕声明产品召回及售后服务持续运转，承诺服务长期有效 [13] - 吉利汽车与极氪签署合并协议，吉利将以每股17.15港元收购极氪剩余股份，极氪将私有化退市 [14] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，其中B2轮融资1亿美元 [15] - 京东科技与鲸鱼机器人合作推动"AI+教育机器人"产业发展 [15] - 京东招聘短剧内容运营岗位，年薪可达90-140万元，布局短剧市场 [15] - 宁德时代与T3出行合作推进Robotaxi业务，提供换电和智能化技术方案 [16] - 宝马中国与Momenta合作开发中国专属智能驾驶辅助解决方案，覆盖高速及城区道路 [16]

上市银行分红情况 - 30余家A股上市银行进入年度分红高峰期，工商银行7月14日派发A股现金股息约443.78亿元，每股约0.16元 [1] - 招商银行7月11日每股派发现金红利2元，共计派发A股现金红利约412.58亿元 [1] - 农业银行将于7月17日每股派发现金红利0.1255元，共计派发A股现金红利约400.65亿元 [1] - 长沙银行拟于2025年半年度进行中期分红，2018年-2024年累计现金分红金额达93.73亿元 [2] 银行股市场表现 - 厦门银行、浦发银行、青岛银行、兴业银行、浙商银行、民生银行等A股上市银行股价涨幅超30% [2] - 华夏银行、南京银行、平安银行、交通银行、邮储银行等银行股的股息率均超4.5% [2] - 国有大行加权平均股息率远超10年期国债到期收益率，利差有望进一步扩大 [2] 券商对银行股的展望 - 天风证券研报称，险资配置银行股的确定性增强 [3] - 银河证券认为银行板块股息率居行业前列，中长期收益具备确定性与稳健性，符合险资投资导向 [3] - 银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期 [3] 银行股增持计划动态 - 华夏银行部分董事、监事、高级管理人员等计划增持股份，因定期报告窗口期与二级市场波动等因素暂未实施 [3] - 成都银行实际控制人计划增持股份，因股价超过增持价格上限17.59元/股暂未实施，股价曾创20.96元/股新高 [4]

银行板块行情分析 - 银行板块年内涨幅超过20%，显著跑赢沪深300和上证指数等主流指数 [3] - 板块连续三个月拉出大阳线，工商银行、农业银行等权重股领涨 [3] - 板块静态PB仅为0.67倍，处于历史低分位水平，安全边际充分 [6] 银行股上涨驱动因素 - **基本面改善**：资产质量显著提升，净利息收入和手续费收入持续修复，上市银行营收增速有望改善 [4] - **资金面推动**：保险资金因10年期国债利率跌破2%面临资产荒，年增量入市资金超3500亿元，银行股因高股息特性成为配置重点 [4] - **公募基金增持**：主动型基金银行持仓比例从3.72%提升至4.00%，低配修复带来增量资金 [5] 银行股涨幅及估值表现 - TOP20银行股平均收益27.62%，6只涨幅超30%，厦门银行以38.85%领涨 [9] - 股息率分化明显，重庆银行、长沙银行、民生银行股息率超6%，部分银行不足3% [10] - 市净率均值0.72，民生银行最低（0.41），招商银行最高（1.12） [11] 银行主题基金表现 - TOP20银行主题基金上榜门槛19.08%，7只收益超20% [13] - 刘重杰管理的两只港股银行主题基金分别以26.63%、23.30%收益居前，港股银行股权重占比40% [13] - 银行ETF易方达、天弘、南方等ETF收益均超20% [14]

华夏银行增持计划进展 - 增持计划实施期限已过半但暂未实施 受定期报告信息披露窗口期与二级市场波动影响 [2] - 增持主体对公司未来发展前景充满信心 计划在剩余期限内择机完成不低于3000万元的自愿增持 [2] - 公司股价自4月30日低点7.17元/股上涨至7月10日8.58元/股 涨幅达18.06% 总市值达1365亿元 [2][3] 华夏银行经营表现 - 一季度末资产总额45211.99亿元 较上年末增长3.31% [3] - 一季度营业收入181.94亿元 同比下降17.73% 归母净利润50.63亿元 同比下降14.04% [3] - 7月10日单日股价上涨1.66%至8.58元/股 成交额6.99亿元 换手率0.53% [3] 银行行业增持动态 - 成都银行同样因股价超过增持上限17.59元/股（现价20.06元/股）暂缓增持 原计划增持0.939%-1.878%股份 [4][5] - 行业评论指出银行股上涨过快导致增持性价比下降 需警惕资金抱团分化可能引发的行情拐点 [5]

华夏银行增持计划进展 - 华夏银行部分董事、监事、高级管理人员等自愿增持股份计划实施期限已过半，但受定期报告信息披露窗口期与二级市场波动等因素影响，暂未实施增持计划 [2] - 增持主体对华夏银行未来发展前景充满信心，认可其长期投资价值，将在后续增持计划期间内择机增持，按时完成此次增持计划 [2] - 4月10日华夏银行公告显示，部分高管及中层、业务骨干等人员计划自2025年4月11日起6个月内以自有资金共计不低于人民币3000万元自愿增持该行股份 [2] 华夏银行股价表现 - 今年以来华夏银行股价呈现上行趋势，4月30日触及7.17元/股的阶段性低点后开启上涨模式 [3] - 截至7月10日收盘，华夏银行报8.58元/股，总市值为1365亿元，较4月10日收盘价上涨18.06% [4] 华夏银行一季度经营表现 - 截至一季度末，华夏银行资产总额为45211.99亿元，较上年末增长3.31% [4] - 一季度实现营业收入181.94亿元，同比下降17.73%；归母净利润为50.63亿元，同比下降14.04% [4] 其他银行增持计划情况 - 成都银行股东增持计划期限已过半，因股价长时间持续超过增持价格上限等因素，增持主体尚未增持股份 [5] - 成都银行第二、第三大股东原计划合计增持不低于3979.44万股（占总股本0.939%）、不超过7958.87万股（占总股本1.878%） [5] - 截至7月10日收盘，成都银行股价为20.06元/股，已明显高于设定的增持价格上限17.59元/股 [5] 行业分析师观点 - 独立财经评论员认为银行股高管及股东暂缓增持计划可能与银行股上涨过快、估值提升导致增持性价比下降有关 [5] - 若资金抱团现象开始分化，可能是银行股行情拐点的信号 [5]